【منغ لي من مجموعة يو بي إس للأوراق المالية: نمو متوقع في أرباح الأسهم من الفئة أ بنسبة 6٪ في عام 2025.】أصدر محلل أسهم مجموعة يو بي إس الصينية مينغ لي توقعات استراتيجية الأسهم من الفئة أ لعام 2025، مشيرًا إلى صعود السياسة المحلية وصافي تدفق الأموال من المستثمرين الأفراد كعوامل دعم رئيسية للأسهم من الفئة أ. في توقعات السيناريو الأساسي، من المتوقع أن تحقق الأسهم من الفئة أ في عام 2025 نموًا في الأرباح بنسبة 6٪ وزيادة طفيفة في التقييم. ومن المتوقع أنه بسبب تعافي هوامش الربح في القطاع الهابط وقاعدة الربح المنخفضة، سيرتفع نمو ربحية السهم لمؤشر CSI 300 من 1٪ في عام 2024 إلى 6٪ في عام 2025. وعلى الرغم من اقتراب نسبة السعر إلى الأرباح في سوق الأسهم من الفئة أ من متوسطها لمدة 5 سنوات بعد التعافي منذ 24 سبتمبر، فإننا نعتقد أن المتوسط التاريخي ليس حدًا للتقييم. إن انخفاض أسعار الفائدة الخالية من المخاطر، ودعم السياسة المالية بشكل أوضح، وتدفقات قوية من الأموال من المستثمرين الأفراد، ودخول "رأس المال الصبور" إلى السوق قد يساعد في خفض أقساط مخاطر الأسهم. والواقع أن علاوة مخاطر الأسهم في سوق الأسهم الفئة (أ) الحالية لا تزال أعلى من المتوسط الطويل الأجل بنحو 1.1 انحراف معياري. وسوف تكون السياسة المالية الأكثر إيجابية واستقرار سوق العقارات المحلية في وقت مبكر من أهم المحفزات. وإذا تجاوزت العوامل المذكورة أعلاه توقعات السوق، فمن المتوقع أن يؤدي استمرار تعافي ثقة القطاع الخاص الاقتصادية ودخول المزيد من "رأس المال الصبور" إلى السوق إلى رفع مركز تقييم السوق.