[انتهى رسميًا حفل افتتاح "سوق ترامب": انظر كيف يسعر السوق "أزمة الديون" من ارتفاع علاوة الأجل] شهد سوق العملات المشفرة صدمات كبيرة هذا الأسبوع، وأظهر اتجاه الأسعار شكل حرف M شكل، مشيراً إلى أنه مع ترامب 1 تولى منصبه رسمياً في 20 مارس/آذار الماضي، وبدأت سوق المال في تسعير الفرص والمخاطر بعد انتخابه، وانتهى حفل افتتاح "سوق ترامب" الذي استمر ثلاثة أشهر. يعتقد المؤلف أن أسعار الأصول ذات المخاطر العالية النمو، بما في ذلك سوق العملات المشفرة، ستظل تحت الضغط على المدى القصير، حيث يتم تضخيم علاوة الأجل في سوق الخزانة الأمريكية، وأسعار الفائدة المتوسطة والطويلة الأجل منخفضة. ترتفع، والسوق تسعر أزمة الديون الأمريكية. فمؤشرات الاقتصاد الكلي قوية ولم تشتد توقعات التضخم بشكل كبير، وهو ما ليس له تأثير يذكر على اتجاهات الأسعار الحالية. وتستمر أسعار الفائدة طويلة الأجل لسندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع، وترتفع علاوة الأجل في ظل النمط الهبوطي الحاد، ويضع السوق أسعاره في مواجهة أزمة الديون الأمريكية. وتتأثر الشركات ذات النمو المرتفع بارتفاع تكاليف التمويل، وضغوط التقييم، والتغيرات في تفضيلات السوق، وتقييد النفقات الرأسمالية، في حين تتأثر الشركات المستقرة بشكل طفيف نسبيا. إن ارتفاع أسعار الفائدة البعيدة المدى على السندات الحكومية له تأثير كبير على القيمة السوقية لشركات التكنولوجيا مثل العملات المشفرة. ويشعر السوق بالقلق بشأن تطور الاقتصاد الأمريكي على المدى المتوسط ​​والطويل، مع التركيز على العجز المالي الأمريكي. ويضع السوق في الاعتبار مخاطر حدوث أزمة ديون أمريكية محتملة بعد تولي ترامب منصبه، ويجب إيلاء الاهتمام لتأثير المعلومات السياسية وآراء أصحاب المصلحة بشأن مخاطر الديون. وسيواصل المؤلف المتابعة.