صورة السوق

خلفية الأخبار

(27 أغسطس/آب): قالت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في مسحها الاقتصادي عن ماليزيا الذي نُشر يوم الثلاثاء: "يبدو موقف السياسة النقدية الحالي ملائماً ويوفر مساحة لاستيعاب زيادة مؤقتة في التضخم". وأضافت: "في الوقت نفسه، ينبغي للسلطات النقدية أن تكون مستعدة لرفع أسعار الفائدة لمواجهة التأثيرات المحتملة للجولة الثانية من ارتفاع أسعار الطاقة".

وبينما استقر معدل التضخم في ماليزيا عند حوالي 2%، هناك "مخاطر كبيرة" حول مسار نمو الأسعار تستحق الحذر، وفقًا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. ويأتي التقرير في الوقت الذي أعطى فيه تخفيف ضغوط الأسعار في دول بما في ذلك الولايات المتحدة البنوك المركزية المجال للبدء في التحول إلى خفض أسعار الفائدة. وخفضت الفلبين تكاليف الاقتراض من أعلى مستوى لها في 17 عامًا في وقت سابق من هذا الشهر بينما أشارت إندونيسيا وتايلاند إلى الانفتاح على تخفيف الإعدادات النقدية.

يعتمد اتجاه التضخم في ماليزيا بشكل كبير على وتيرة رفع الدعم، وهو ما يفسر لماذا تواجه خطر المزيد من التشديد النقدي على عكس نظيراتها. وهذا أيضًا، حيث أن التأثيرات التضخمية لسحب الدعم غير مؤكدة إلى حد كبير، وفقًا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

سمح رئيس الوزراء داتوك سيري أنور إبراهيم بتعديل أسعار الديزل في يونيو/حزيران من أجل تعزيز مالية الحكومة. وهو ينوي أن يفعل الشيء نفسه مع الوقود الأكثر دعمًا والأكثر استخدامًا RON95. وقد تؤدي هذه الخطوة إلى زيادة التضخم بنسبة 3.05 نقطة مئوية، وفقًا لحسابات المحلل تشين يي سيان من بنك RHB، الذي يتوقع أن تدفع الحكومة إلى إلغاء دعم RON95 حتى نهاية عام 2024 على أقرب تقدير.

رفعت ماليزيا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 125 نقطة أساس على مدار دورة تشديد مدتها عام واحد بدأت في مايو 2022، مما رفع سعر الفائدة لليلة واحدة إلى 3% من أدنى مستوى قياسي بلغ 1.75% أثناء الوباء. وظلت متطلبات الاحتياطي القانوني التي تم خفضها أيضًا خلال ذروة كوفيد-19 أقل بكثير من مستويات ما قبل الوباء.

وفي أفضل السيناريوهات، قد يؤدي إلغاء دعم الطاقة إلى زيادة التضخم مؤقتًا، وفقًا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. ولكن قد تكون هناك أيضًا تأثيرات أكثر ديمومة في الجولة الثانية وضغوط صعودية أكثر انتشارًا، وفقًا للمنظمة.

وقال تقرير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية "على هذه الخلفية، من المهم تجنب التخفيف المبكر للموقف النقدي والاستجابة بسرعة لأي ضغوط تضخمية قد تنتج عن الإصلاح المخطط له للدعم".

المصدر: الأسواق الحافة

دافع رئيس البنك المركزي الكوري الجنوبي اليوم الثلاثاء عن قرار البنك الأخير بتجميد أسعار الفائدة، قائلا إن مستوى ديون الأسر يتجه نحو نقطة يمكن أن تتسبب في تباطؤ اقتصادي وأزمة مالية محتملة.

في الأسبوع الماضي، أبقى بنك كوريا المركزي على سعر الفائدة الرئيسي ثابتا عند 3.5% للجلسة الثالثة عشرة على التوالي بسبب ارتفاع أسعار المساكن، لكنه فتح الباب لتغيير السياسة هذا العام.

وقال محافظ بنك كوريا المركزي ري تشانج يونج في منتدى "لقد رأينا أن خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى زيادة أسعار المساكن وزيادة التقلبات في سوق العملات".

وقال ري إن هناك آراء مختلفة بشأن قرار البنك المركزي بتجميد أسعار الفائدة، ولكن في الوقت الحالي، ينبغي لصناع السياسات مراجعة الأسباب التي قد تدفع البنك المركزي إلى التردد في خفض سعر الفائدة الرئيسي في مواجهة ارتفاع ديون الأسر وارتفاع أسعار المساكن.

وقال رئيس البنك المركزي إن قرار تجميد أسعار الفائدة يهدف إلى تسليط الضوء على مخاطر هذه الدورة المفرغة من الطلب المفرط في بعض المناطق، وخاصة منطقة جانجنام الراقية.

وقال "نحن عند نقطة حيث قد نواجه تباطؤا اقتصاديا إذا ارتفعت ديون الأسر بشكل أكبر ويجب أن نستعد لأزمة مالية محتملة".

وفي الأسبوع الماضي، قال البنك المركزي إن التضخم واصل اتجاهه النزولي، وإن التعافي في الطلب المحلي كان متواضعا.

ولكنها لا تزال بحاجة إلى مزيد من المراقبة لمدى تأثير التدابير الأخيرة المتخذة بشأن سوق الإسكان على أسعار المساكن في سيول والمناطق المحيطة بها وعلى ديون الأسر.

وجاء تجميد أسعار الفائدة في الوقت الذي ترتفع فيه ديون الأسر في مواجهة سلسلة من زيادات أسعار الإقراض ومع تشديد قواعد الإقراض وإظهار الضغوط التضخمية في رابع أكبر اقتصاد في آسيا علامات على التراجع.

وشدد ري على ضرورة التعامل مع ارتفاع ديون الأسر وأسعار المساكن على الفور لضمان الاستقرار المالي.

وقال ري في مؤتمر صحفي الأسبوع الماضي: "يجب أخذ الديون الأسرية في الاعتبار لتحقيق الاستقرار المالي، ويرى معظم أعضاء مجلس الإدارة ضرورة للحد من ارتفاع أسعار العقارات".

المصدر: كوريا تايمز

كوالالمبور (27 أغسطس): عادت شركة FGV Holdings Bhd (KL:FGV) إلى الربحية بصافي ربح بلغ 86.38 مليون رينجيت ماليزي في الربع الثاني المنتهي في 30 يونيو 2024 (2QFY2024) مقارنة بخسارة صافية بلغت 12.9 مليون رينجيت ماليزي في العام السابق، وذلك بفضل الأرباح الأعلى في أقسام المزارع والخدمات اللوجستية والدعم. وقد تم تعويض ذلك جزئيًا من خلال الأداء الأضعف في أقسام السكر والزيوت والدهون في الربع الحالي.

كما نجحت الشركة في تعويض خسارة صافية قدرها 13.49 مليون رينجيت ماليزي في الربع الأول من السنة المالية 2024.

وشهد الأداء الأفضل نشر ربحية للسهم بلغت 2.37 سين للربع الثاني من السنة المالية 2024 مقارنة بخسارة للسهم بلغت 0.35 سين للربع الثاني من السنة المالية 2023.

وشهدت شركة FGV أيضًا ارتفاعًا في إيرادات الربع بنسبة 22.7% إلى 5.52 مليار رينجيت ماليزي من 4.49 مليار رينجيت ماليزي في الربع الثاني من السنة المالية 2023، مدفوعة بارتفاع متوسط سعر زيت النخيل الخام (CPO) وحجم المبيعات. ارتفع سعر زيت النخيل الخام (CPO) إلى 4103 رينجيت ماليزي للطن في الربع الثاني من السنة المالية 2024 مقارنة بـ 4000 رينجيت ماليزي للطن في الربع الثاني من السنة المالية 2023.

وفي بيان قدمته إلى بورصة ماليزيا يوم الثلاثاء، قالت شركة FGV إن قسم المزارع التابع لها سجل ربحًا قدره 100.55 مليون رينجيت ماليزي في الربع الثاني من السنة المالية 2024 مقارنة بخسارة قدرها 61.64 مليون رينجيت ماليزي في العام السابق. وكان هذا مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع بنسبة 23٪ في إنتاج عناقيد الفاكهة الطازجة (FFB) إلى 960 ألف طن من 780 ألف طن في الربع الثاني من السنة المالية 2023، مما أدى إلى زيادة الغلة بمقدار 3.76 طن للهكتار من 2.91 طن للهكتار على التوالي.

وأضافت أن سعر FFB ارتفع بنسبة 6.5% إلى 819 رينجيت ماليزي للطن، في حين انخفضت تكاليف تشغيل العقار بنسبة 6%.

لم يتم الإعلان عن توزيع أرباح للربع الثاني من السنة المالية 2024.

كما تمكنت المجموعة من تحقيق صافي ربح قدره 72.89 مليون رينجيت ماليزي خلال الأشهر الستة التراكمية المنتهية في 30 يونيو 2024 (1HFY2024)، مقارنة بخسارة صافية قدرها 805 ألف رينجيت ماليزي في السنة المالية الأولى 2023، بينما ارتفعت الإيرادات بنسبة 10.7% إلى 10.06 مليار رينجيت ماليزي من 9.09 مليار رينجيت ماليزي في العام السابق.

وفيما يتعلق بالتوقعات، قالت شركة FGV إن الطلب والعرض على زيت النخيل من المتوقع أن يظلا ثابتين في النصف الثاني من عام 2024. وتتوقع أن يتراوح سعر زيت النخيل الخام بين 3800 رينجيت ماليزي و4000 رينجيت ماليزي للطن في عام 2024.

"على المستوى التشغيلي، ستواصل FGV إعطاء الأولوية لمبادرات تعزيز الغلة ضمن عمليات مزارعها من خلال مراقبة عمليات حصاد المحاصيل عن كثب وتوسيع نطاق الميكنة لإخلاء FFB بكفاءة. تعمل المجموعة بنشاط على تنويع قاعدة موردي FFB لتعزيز استقرار سلسلة التوريد.

وأضافت أنه "من ناحية التكلفة، ساعد انخفاض أسعار الأسمدة في تقليل ضغوط تكاليف الإنتاج، ومن المتوقع أن يستمر التراجع طوال عام 2024".

أما قسم السكر، فيظل حذراً إزاء التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، والتي قد تؤدي إلى زيادة تكاليف المدخلات والتأثير على الأداء المالي. وفي الوقت نفسه، يعمل القسم على تعزيز حضوره في الأسواق المحلية والأسواق التصديرية مع استكشاف فرص إقليمية جديدة.

باستثناء أي ظروف غير متوقعة، تتوقع شركة FGV أداءً مرضيًا للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024 (السنة المالية 2024)، بما يتماشى مع توقعات الصناعة.

المصدر: الأسواق الحافة

لقد كان اليومان الماضيان للتداول متقلبين بالنسبة لشركة BILL Holdings.

شهدت شركة BILL Holdings (NYSE: BILL)، الشركة الأم لمزود الدفع والفواتير BILL، ارتفاع سعر سهمها بنحو 6% يوم الاثنين، مما يجعلها واحدة من أكبر الرابحين في اليوم.

لقد شهد السهم تقلبات حادة خلال اليومين الماضيين منذ أن أعلنت الشركة عن أرباحها للربع المالي الرابع الأسبوع الماضي. لقد تجاوزت الشركة بسهولة توقعات الإيرادات والأرباح للربع، إلا أن السهم انخفض بنحو 10% بعد الأرباح.

دعونا نلقي نظرة على سبب انخفاضه الحاد في الأسبوع الماضي وما الذي دفع سهم BILL إلى الارتفاع يوم الاثنين.

بيل يتفوق على تقديرات الأرباح

كانت نتائج شركة BILL قوية في الربع الرابع، حيث نجح مزود حلول الفوترة والدفع للشركات الصغيرة في تجاوز تقديرات الأرباح بسهولة.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 16% على أساس سنوي إلى 343.7 مليون دولار، وهو ما تجاوز تقديرات الإيرادات البالغة 328 مليون دولار. ارتفعت الإيرادات الأساسية، التي تتكون من الاشتراكات ورسوم المعاملات، بنسبة 16% على أساس سنوي إلى 301 مليون دولار. ارتفعت رسوم المعاملات، وهي الرسوم التي تحصل عليها الشركة من معالجة المعاملات للعملاء، بنسبة 22% بينما شهدت الاشتراكات في خدماتها انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 2%.

تحسن صافي الدخل إلى 7.6 مليون دولار، أو 7 سنتات للسهم، ارتفاعًا من خسارة 15 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي. بلغت الأرباح المعدلة 57 سنتًا للسهم، ارتفاعًا من 48 سنتًا للسهم في نفس الربع من السنة المالية السابقة وتجاوزت التقديرات البالغة 47 سنتًا للسهم.

وقال جون ريتيج، رئيس شركة بيل ومديرها المالي: "أظهر أداؤنا المالي قوة أعمالنا ودقة تنفيذنا في دفع النمو وتوسيع الربحية في بيئة اقتصادية هادئة. وفي السنة المالية 2025، نخطط لإجراء استثمارات مستهدفة تعمل على تسريع أولوياتنا الاستراتيجية وقدرتنا على اغتنام الفرصة الكبيرة في السوق الخضراء التي نخدمها. ونعتقد أن هذه الاستثمارات ستعزز ريادتنا في الصناعة وتضعنا في وضع يسمح لنا بتحقيق نمو كبير ومستدام في الإيرادات وتوسيع الهامش في الفترات المستقبلية".

وكان التوقعات للعام المالي 2025 هي التي أثارت قلق بعض المستثمرين، وكان السبب وراء هبوط سعر السهم يوم الجمعة الماضي بعد الأرباح.

التوقعات تدعو إلى استثمارات كبيرة ونمو أبطأ

شهد سهم BILL تخفيضات عديدة من قبل المحللين الأسبوع الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقعاته بتباطؤ النمو. ومن بينهم جولدمان ساكس، الذي خفض السعر المستهدف إلى 54 دولارًا من 86 دولارًا وخفض تصنيفه إلى محايد من شراء.

في حين من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة تتراوح بين 13% إلى 15% على أساس سنوي إلى 346 مليون دولار إلى 351 مليون دولار في الربع الأول، كان من المتوقع أن تكون الأرباح المعدلة ما بين 48 سنتًا إلى 51 سنتًا، وهو أقل من تقديرات المحللين.

كما كانت توقعات الإيرادات للعام المالي الكامل والتي تتراوح بين 1.42 مليار دولار و1.45 مليار دولار متوافقة تقريبًا مع التوقعات، ولكن الأرباح المعدلة كانت متوقعة أن تكون أقل من التقديرات. ودعا بيل إلى ربحية معدلة للسهم تتراوح بين 1.36 دولار و1.61 دولار للعام المالي 2025، وهو أقل بكثير من 2.12 دولار للسهم للعام المالي 2024 ويبتعد كثيرًا عن تقديرات الإجماع البالغة 2.22 دولار للسهم.

ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الاستثمارات الكبيرة التي تقوم بها الشركة في أولوياتها الاستراتيجية للحصول على حصة في السوق، كما أشار ريتيج في تعليقاته.

ورغم أن هذه التحركات قد تؤتي ثمارها بالنسبة لـ "بيل" على المدى الطويل، إلا أنها بدت مخيفة للمستثمرين الأسبوع الماضي، حيث من المتوقع أن تفرض عبئا على الأرباح العام المقبل.

لماذا قفز سهم BILL بنسبة 6٪ يوم الاثنين

واستجاب السوق بسرعة وبقوة لتوقعات بيل، حيث قام المستثمرون ببيع الأسهم بينما قام العديد من المحللين بخفض أهدافهم السعرية.

ولكن كما هو الحال في كثير من الأحيان، خلقت عمليات البيع المكثفة فرصة للشراء، حيث رأى المستثمرون فرصة يوم الاثنين لشراء أسهم في شركة قوية ومتنامية تستثمر في مستقبلها.

إن السهم يأتي رخيصًا جدًا في الوقت الحالي، وخاصة فيما يتعلق بآفاق نموه على المدى الطويل، مع نسبة سعر السهم إلى العائد إلى النمو (PEG) المنخفضة لمدة خمس سنوات والتي تبلغ 0.69، مما يشير إلى أن سهم BILL مقوم بأقل من قيمته الحقيقية إلى حد كبير.

يتم تداول سهم BILL حاليًا بسعر 50 دولارًا أمريكيًا للسهم ومتوسط السعر المستهدف 68 دولارًا أمريكيًا للسهم. لا يزال السوق يرى ارتفاعًا كبيرًا لسهم BILL، على الرغم من التوقعات الخافتة.

قد يكون من الجيد للمستثمرين أن يكتسبوا رؤية أكبر لخطط الاستثمار الخاصة بشركة BILL وكيفية تنفيذها لاستراتيجية النمو طويلة الأجل. ومع ذلك، فإن نمو إيراداتها المستمر وتقييمها المنخفض يجعلان سهم BILL يستحق المتابعة.

المصدر: FXSTREET

أهم التطورات التي قد تؤثر على الأسواق يوم الثلاثاء:

المصدر: رويترز