بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز على ديناميكيات سوق العمل

موقف بنك إنجلترا الحذر يعكس التحديات المحلية

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

اقتباسات رئيسية:

رد فعل السوق:

المصدر: FXSTREET

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% على أساس شهري في أغسطس، وهو ما يتفق مع التوقعات. وعلى أساس اثني عشر شهرًا، انخفض مؤشر أسعار المستهلك إلى 2.5% (من 2.9% في يوليو).

كانت أسعار الطاقة (-0.8% على أساس شهري) سبباً في تراجع التضخم الرئيسي، مع انخفاض أسعار السلع والخدمات المرتبطة بالطاقة على أساس شهري. وظلت أسعار المواد الغذائية منخفضة إلى حد كبير، حيث ارتفعت بنسبة 0.1% على أساس شهري، وارتفعت بنسبة 2.1% على أساس سنوي.

باستثناء الغذاء والطاقة، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 0.3% على أساس شهري، بعد ارتفاع بنسبة 0.2% على أساس شهري في يوليو. وجاء هذا أعلى من التوقعات التي كانت تشير إلى ارتفاع متواضع بنسبة 0.2% على أساس شهري. وظل التغير على مدار اثني عشر شهرًا في الأسعار الأساسية ثابتًا عند 3.2%، في حين ارتفع التغير السنوي على مدار ثلاثة أشهر إلى 2.1% (من 1.6% في يوليو).

وارتفعت أسعار الخدمات الأساسية بنسبة 0.4% على أساس شهري، وهو تسارع طفيف مقارنة بالمكاسب البالغة 0.3% على أساس شهري المسجلة في الشهر السابق.

ارتفعت تكاليف المأوى بشكل غير متوقع بنسبة 0.5% على أساس شهري، وهو ما يزيد عن الزيادة البالغة 0.4% على أساس شهري المسجلة في يوليو. وكان الارتفاع مدفوعًا إلى حد كبير بمكاسب أخرى في إيجار المكافئ للمالك (OER)، الذي ارتفع بنسبة 0.5% على أساس شهري، أو ما يزيد قليلاً عن المكاسب الشهرية المتوسطة على مدى الاثني عشر شهرًا السابقة - مما يشير إلى عودة بعض المتوسط إلى الارتفاع في الأشهر المقبلة.

كما تسارع التضخم في الخدمات غير السكنية (المعروف أيضًا باسم "التضخم الفائق") الشهر الماضي، حيث ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا إلى حد كبير بزيادة أخرى في تأمين المركبات الآلية (+0.6% على أساس شهري) وتكاليف السفر بما في ذلك تذاكر الطيران (+3.9% على أساس شهري) والإقامة بعيدًا عن المنزل (+1.8% على أساس شهري). ومع ذلك، تظل معدلات التغير السنوية لثلاثة وستة أشهر خافتة نسبيًا عند 1.4% و2.9% على التوالي.

وانخفضت أسعار السلع الأساسية بنسبة 0.2% على أساس شهري، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض إضافي في أسعار المركبات المستعملة (-1.0% على أساس شهري)، والسلع التعليمية الطبية (-0.4% على أساس شهري)، والمفروشات المنزلية (-0.3% على أساس شهري). وظلت أسعار السلع ثابتة أو سجلت انخفاضًا في كل من الأشهر الخمسة عشر الماضية.

التأثيرات الرئيسية

كان تقرير التضخم بمثابة تذكير آخر بأن الطريق إلى إعادة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% سوف يواجه بعض الصعوبات. ومع ذلك، فإن الارتفاع في أسعار السلع الأساسية كان مدفوعًا إلى حد كبير بمكاسب غير متوقعة في تكاليف المأوى (ترتبط بشكل أساسي بتكاليف الإسكان)، والتي من غير المرجح أن تستمر. ومن المشجع أن أسعار السلع الأساسية لا تزال في حالة انكماش، في حين تظل ضغوط الأسعار الإجمالية على الخدمات غير السكنية ضعيفة نسبيًا.

في رأينا، لم تفعل قراءات أغسطس/آب للعمالة والتضخم الكثير لتعزيز الحجة لصالح خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر في الأسبوع المقبل. وبدلاً من ذلك، من المرجح أن يتحلى بنك الاحتياطي الفيدرالي بالهدوء ويخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط، ولكنه يشير أيضًا إلى المزيد من التيسير في الأشهر المقبلة. ونعتقد أن "المخطط النقطي" المنقح للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المضمن في ملخص التوقعات الاقتصادية (الذي صدر في وقت واحد مع إعلان أسعار الفائدة في 18 سبتمبر/أيلول) من المرجح أن يظهر إجمالي 75 نقطة أساس من التيسير (25 نقطة أساس سابقًا) بحلول نهاية العام.

فشل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في الاستفادة من المكاسب المتواضعة التي حققها خلال الجلسة الآسيوية ليقترب من مستوى 143.00، ويبدو الآن أنه قد أوقف تعافيه الجيد من أدنى مستوى له في تسعة أشهر والذي سجله في اليوم السابق. وتتداول الأسعار الفورية حاليًا عند منتصف مستوى 143.00، أو الحد الأدنى من النطاق اليومي، ويبدو أنها معرضة لإطالة أمد الاتجاه الهبوطي الراسخ الذي شهدناه على مدار الشهرين الماضيين أو نحو ذلك.

وعلى الرغم من المزيد من الإشارات التي تشير إلى أن أسعار المستهلك في الولايات المتحدة تتراجع بشكل عام، فإن قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أشارت إلى أن التضخم الأساسي لا يزال ثابتًا وحطمت الآمال في خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وهذا بدوره يساعد الدولار الأمريكي على استعادة الزخم الإيجابي والعودة إلى الذروة الشهرية. وبصرف النظر عن هذا، فإن الدافع وراء المخاطرة قوض الين الياباني كملاذ آمن وعمل كداعم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني للارتفاع.

كما تأثر الين الياباني بشكل أكبر بالانخفاض غير المتوقع في مؤشر أسعار المنتجين في اليابان، بنسبة 0.2% في أغسطس. وبالإضافة إلى ذلك، تباطأ المعدل السنوي أكثر من المتوقع إلى 2.5% خلال الشهر المذكور من 3.0% في يوليو. ومع ذلك، فإن تعليقات عضو مجلس إدارة بنك اليابان ناوكي تامورا، التي قال فيها إن الطريق نحو إنهاء السياسة التيسيرية لا يزال طويلاً للغاية، تؤكد الرهانات على ارتفاع إضافي في تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام وتساعد في الحد من خسائر الين.

علاوة على ذلك، قامت الأسواق بتسعير كامل لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه القادم للسياسة النقدية يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول، وهو ما يمثل تباعدًا كبيرًا مقارنة ببنك اليابان المتشدد. وهذا بدوره يدفع إلى عمليات بيع جديدة حول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، ويتبين أنه عامل رئيسي وراء التراجع خلال اليوم. ويتطلع المتداولون الآن إلى صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي للحصول على زخم جديد، على الرغم من أن الخلفية الأساسية تشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لأسعار السوق الفورية هو الاتجاه الهبوطي.

المصدر: FXSTREET

حقق زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مكاسب بعد صدور تقرير توقعات التضخم الاستهلاكي الضعيف من أستراليا يوم الخميس. بالإضافة إلى ذلك، انتقد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي السابق بيرني فريزر مجلس إدارة بنك الاحتياطي الأسترالي الحالي لتركيزه المفرط على التضخم على حساب سوق العمل. واقترح فريزر أن يخفض المجلس سعر الفائدة النقدية، محذرًا من "مخاطر الركود" التي قد يكون لها عواقب وخيمة على العمالة.

اكتسب الدولار الأسترالي (AUD) الدعم مقابل الدولار الأمريكي (USD) حيث تحسنت معنويات المخاطرة بعد صدور تقرير التضخم الأمريكي يوم الأربعاء. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس أن التضخم الرئيسي انخفض إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات، على الرغم من أن التضخم الأساسي تجاوز التوقعات. وقد أدى هذا التطور إلى زيادة احتمالية أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.

وفي يوم الأربعاء، أشارت سارة هانتر، مساعدة محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي للشؤون الاقتصادية، إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة تعمل على قمع الطلب، وهو ما من المتوقع أن يؤدي إلى تباطؤ اقتصادي طفيف. وأشارت هانتر أيضًا إلى أن سوق العمل لا تزال ضيقة نسبيًا مقارنة بمستويات التشغيل الكامل، مع توقع استمرار نمو العمالة، وإن كان أبطأ من نمو السكان، وفقًا لرويترز.

ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأسترالي يحافظ على مكانته بسبب تحسن معنويات المخاطرة

وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق تمامًا خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في سبتمبر. وانخفضت احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بشكل حاد إلى 15.0%، انخفاضًا من 44.0% قبل أسبوع.

انخفضت توقعات التضخم لدى المستهلكين في أستراليا إلى 4.4% في سبتمبر/أيلول، بانخفاض طفيف عن أعلى مستوى لها في أربعة أشهر في أغسطس/آب عند 4.5%. ويسلط هذا الانخفاض الضوء على جهود البنك المركزي الرامية إلى إيجاد التوازن بين خفض التضخم في إطار زمني معقول والحفاظ على المكاسب في سوق العمل.

انخفض مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة إلى 2.5% على أساس سنوي في أغسطس، من القراءة السابقة البالغة 2.9%. وجاء المؤشر أقل من القراءة المتوقعة البالغة 2.6%. وفي الوقت نفسه، بلغ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي 0.2% على أساس شهري.

ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة، باستثناء الغذاء والطاقة، دون تغيير عند 3.2% على أساس سنوي. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 0.3% من القراءة السابقة البالغة 0.2%.

فازت المرشحة الديمقراطية كامالا هاريس في أول مناظرة رئاسية أميركية بين الرئيس السابق دونالد ترامب في بنسلفانيا، بحسب استطلاع رأي أجرته شبكة سي إن إن. وبدأت المناظرة بتركيز حاسم على الاقتصاد والتضخم والسياسات الاقتصادية.

انخفضت ثقة المستهلك في بنك ويستباك الأسترالي بنسبة 0.5% على أساس شهري في سبتمبر، بعد أن سجلت ارتفاعا بنسبة 2.8% في أغسطس.

التحليل الفني: الدولار الأسترالي يتحرك فوق مستوى 0.6650؛ الحاجز التالي عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام

يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 0.6680 يوم الخميس، حيث يشير التحليل الفني للرسم البياني اليومي إلى أنه لا يزال داخل قناة هبوطية، مما يشير إلى ميل هبوطي. يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا أقل من مستوى 50، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي المستمر.

على الجانب السلبي، قد يستهدف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي الحد الأدنى للقناة الهابطة عند مستوى 0.6600. وقد يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى تعزيز التوقعات الهبوطية، مما قد يدفع الزوج نحو منطقة الدعم الارتدادية بالقرب من مستوى 0.6575.

على الجانب الإيجابي، قد يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مقاومة حول المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام (EMA) عند 0.6694، يليه الحد العلوي للقناة الهابطة بالقرب من 0.6720. قد يؤدي الاختراق فوق هذا الحد العلوي إلى تقليص التحيز الهبوطي، مما قد يفتح الباب أمام الزوج لإعادة اختبار أعلى مستوى له في سبعة أشهر عند 0.6798، والذي شوهد آخر مرة في 11 يوليو.

AUD/USD: الرسم البياني اليومي

المصدر: FXSTREET