محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في يوليو: المخاطر الصعودية على الأسعار تتطلب الاهتمام

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الملخص:

وبحسب محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز الذي أصدره بنك اليابان يوم الخميس، دعا أعضاء مجلس السياسة إلى زيادة مناسبة في أسعار الفائدة. وشارك العديد من الأعضاء في الاعتراف بأن المخاطر التي تهدد الأسعار تتطلب الاهتمام في إدارة السياسة النقدية. وأعرب بعض الأعضاء عن رأي مفاده أنه من المناسب البدء تدريجياً في تعديل أسعار الفائدة المنخفضة بشكل كبير في هذه المرحلة، من أجل منع زيادات أسعار الفائدة السريعة الضرورية في وقت لاحق.

في 26 سبتمبر/أيلول، أصدر بنك اليابان محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز، وكان المحتوى الرئيسي على النحو التالي:

لقد تعافى الاقتصاد الياباني بشكل معتدل، على الرغم من ظهور بعض الضعف جزئياً. وفيما يتعلق بالتوقعات، فمن المرجح أن يستمر الاقتصاد في النمو بوتيرة أعلى من معدل نموه المحتمل، مع استمرار الاقتصادات الخارجية في النمو بشكل معتدل على خلفية عوامل مثل الظروف المالية التيسيرية.

تحسن وضع التوظيف والدخل بشكل معتدل. فقد ارتفعت الأجور الاسمية لكل موظف بشكل واضح، مما يعكس التعافي في النشاط الاقتصادي ونتائج مفاوضات الأجور السنوية بين العمال والإدارة في ربيع عام 2024. وفيما يتعلق بالتوقعات، من المرجح أن يستمر الدخل الاسمي للموظفين في رؤية زيادة واضحة في انعكاس لتسارع نمو الأجور الاسمية.

ومع استمرار ارتفاع أسعار الخدمات بشكل معتدل، ارتفعت توقعات التضخم بشكل طفيف. وفي حين كان من المتوقع أن تتضاءل آثار انتقال الزيادات في التكاليف إلى أسعار المستهلك نتيجة للارتفاع السابق في أسعار الواردات، كان من المتوقع أن يرتفع معدل الزيادة حتى السنة المالية 2025 بسبب عوامل مثل تبدد آثار التدابير الحكومية التي دفعت التضخم في مؤشر أسعار المستهلك إلى الانخفاض.

وفي الوقت نفسه، كان من المتوقع أن تتحسن فجوة الناتج وأن ترتفع توقعات التضخم في الأمدين المتوسط والطويل مع استمرار تكثيف الدورة الحميدة بين الأجور والأسعار. ومن المرجح أن يبلغ معدل الزيادة السنوية في مؤشر أسعار المستهلك (جميع البنود باستثناء الأغذية الطازجة) نحو 2.5% في السنة المالية 2024 ثم نحو 2% في العامين الماليين 2025 و2026.

وقد اتفق العديد من الأعضاء على أن المخاطر التي تهدد الأسعار تتطلب الاهتمام في إدارة السياسة النقدية. وعلى هذا الأساس، اتفق العديد من الأعضاء على أن أسعار الفائدة الحقيقية من المتوقع أن تظل سلبية بشكل كبير حتى لو رفع البنك المركزي سعر الفائدة قليلاً، وأن الظروف المالية التيسيرية سوف تستمر في دعم النشاط الاقتصادي. وأعرب بعض الأعضاء عن رأي مفاده أنه من المناسب البدء تدريجياً في تعديل سعر الفائدة المنخفض بشكل كبير في هذه المرحلة، من أجل منع الزيادات السريعة في أسعار الفائدة في وقت لاحق.

ونظراً للبيئة الحالية المحيطة بالأسعار، فقد يكون الوقت قد حان للنظر في رفع أسعار الفائدة قليلاً، إذا تحققت توقعات النشاط الاقتصادي والأسعار.

محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في شهر يوليو

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

محاضر اجتماع بنك اليابان: دعوات إلى زيادة أسعار الفائدة تدريجيًا وفي الوقت المناسب

Owen Li

اقتصادي

شارك أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان وجهات نظرهم بشأن آفاق السياسة النقدية يوم الخميس، وفقًا لمحضر اجتماع البنك المركزي الياباني في شهر يوليو.

اقتباسات رئيسية

أعرب الأعضاء عن وجهة نظرهم بشأن الحاجة إلى اليقظة إزاء خطر تجاوز التضخم. وقال العديد من الأعضاء إنه من المناسب رفع أسعار الفائدة إلى 0.25%، وتعديل درجة الدعم النقدي.

وقال عدد قليل من الأعضاء إنه من المناسب تعديل درجة الدعم النقدي بشكل معتدل.

وقال أحد الأعضاء إن الظروف الاقتصادية جيدة بما يكفي لرفع سعر الفائدة المنخفض للغاية الحالي إلى حد ما.

وقال أحد الأعضاء إنهم يجب أن يكونوا يقظين بشأن تأثير ارتفاع التضخم، والذي يرجع جزئيا إلى ضعف الين، على معنويات الأسر وتكاليف الشركات الصغيرة.

وقال عدد قليل من الأعضاء إنه من المناسب تعديل أسعار الفائدة المنخفضة للغاية تدريجيا الآن لتجنب الاضطرار إلى رفع أسعار الفائدة بسرعة في وقت لاحق.

وقال أحد الأعضاء إن بنك اليابان يجب أن يعدل درجة الدعم النقدي بشكل أكبر إذا أمكن تأكيد قوة الإنفاق الرأسمالي ونمو الأجور.

وقال أحد الأعضاء إنه يتعين عليهم النظر بعناية في المخاطر المختلفة عند المضي قدما في التطبيع النقدي.

قال أحد الأعضاء إن بنك اليابان يجب أن يتجنب خلق توقعات مفرطة في السوق بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل، حيث لم يتم تثبيت توقعات التضخم عند 2% بعد.

وقال أحد الأعضاء إنه من الصعب تحريك الأسعار ميكانيكيا بسبب حالة عدم اليقين العالية بشأن سعر الفائدة المحايد في اليابان.

قال أحد الأعضاء إنه من الصعب تحريك الأسعار ميكانيكيًا نظرًا لوجود حالة عدم يقين عالية بشأن مستوى سعر الفائدة المحايد في اليابان

قال ممثل وزير مجلس الوزراء إنه يجب أن نكون يقظين بشأن تأثير ضعف الين وارتفاع التضخم على القدرة الشرائية للأسر والمخاطر السلبية على الاقتصادات الخارجية

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ماليزيا أصبحت الآن أكثر انتقائية في اختيار الاستثمارات الأجنبية لصالح البلاد - رئيس الوزراء

Alex

اقتصادي

قال رئيس الوزراء الماليزي داتوك سيري أنور إبراهيم إن ماليزيا أصبحت الآن أكثر انتقائية في اختيار الاستثمار الأجنبي المباشر، مع التركيز على المشاريع التي من شأنها أن تعود بالنفع الكبير على البلاد، وخاصة في مجال الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البيانات.

وقال إن افتتاح مركز البيانات الذي كان يعتمد على الطاقة الرخيصة والمياه لنقل وتبريد نظام التشغيل لم يعد كافيا الآن.

وقال في إشارة إلى مشاريع مثل مشروع إنفيديا في جوهور، "الآن، إذا كنت تريد [إنشاء] مركز بيانات، فيجب أن يكون لديك الذكاء الاصطناعي"، "وهو مثال على كيفية تحسين التكنولوجيا لتظل ذات صلة"، وذلك في منتدى علموان ماليزيا مداني الذي نظمته شركة تيناغا ناسيونال بي إتش دي هنا يوم الأربعاء.

وأضاف أنور أنه ينبغي تمكين الجامعات في هذا البلد أيضًا من إنتاج قوة عاملة ماهرة في مجال الذكاء الاصطناعي والهندسة من أجل تلبية احتياجات المستثمرين في مجال التكنولوجيا الفائقة.

وأوضح أنه "إذا كان الاستثمار كبيرا... أصبحنا الآن أكثر انتقائية في اختيار تلك التي يمكن أن تعود بالنفع على البلاد بشكل أكبر".

وفي الوقت نفسه، وفيما يتعلق بميزانية 2025 التي سيتم تقديمها إلى البرلمان في 18 أكتوبر/تشرين الأول، حدد أنور التعليم والصحة باعتبارهما الأولويات الرئيسية، مع تخصيص أعلى مخصص لقطاع التعليم، يليه قطاع الصحة.

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الحكومة حازمة في تطبيق ترشيد دعم الديزل على الرغم من الانتقادات، كما يقول أنور

Cohen

اقتصادي

قال رئيس الوزراء داتوك سيري أنور إبراهيم إن الحكومة بحاجة إلى اتخاذ تدابير عملية، بما في ذلك دعم الديزل المستهدف على الرغم من الانتقادات التي تلقتها.

وقال إن دعم الديزل المستهدف نجح في زيادة ثقة المستثمرين واستقرار سوق الأوراق المالية وتعزيز تنفيذ قانون المسؤولية المالية للبلاد.

وقال في منتدى علموان ماليزيا مداني هنا يوم الأربعاء "هذه الخطوة كان لها تأثير إيجابي على السوق. بعد أن نفذنا دعم الديزل المستهدف، انخفض سعر الديزل بمقدار 40 سين. وهذا يعطي الثقة للمستثمرين، ويظهر التزامنا بإصلاحات اقتصادية أقوى".

وأوضح أنور أن تنفيذ الإعانات التي لا تستهدف الفئات المستهدفة بشكل صحيح من شأنه أن يثقل كاهل مالية البلاد، وخاصة عندما يستفيد من الإعانات أيضاً الأثرياء، الذين ينبغي أن يكونوا قادرين على تغطية التكاليف الأعلى. وقال: "الأثرياء الذين يستطيعون تحمل تكاليف تعليم أبنائهم في جامعة خاصة بمبلغ 100 ألف رنجيت ماليزي ولكنهم لا يستطيعون تحمل تكاليف تعليم أبنائهم في جامعة عامة بمبلغ 10 آلاف رنجيت ماليزي ــ هذا أمر نحتاج إلى تغييره. وينطبق نفس الشيء على المستشفيات الحكومية، حيث يتمتع الأغنياء بمرافق من الدرجة الأولى برسوم زهيدة".

كما قارن الوضع بفشل هيئة الخدمات الصحية الوطنية في المملكة المتحدة، حيث أصبحت الإعانات الضخمة المقدمة لجميع مستويات المجتمع غير مستدامة في نهاية المطاف.

وأضاف أن "ماليزيا لديها أدنى قاعدة ضريبية في آسيا، وهذا يصبح تحديا كبيرا عندما يتعين على الحكومة اتخاذ قرارات عملية في تنفيذ الإصلاحات، بما في ذلك الدعم".

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تخفيف السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يغير قواعد اللعبة بالنسبة لمستثمري الدخل الثابت

Citibank

اقتصادي

البنك المركزي

لقد اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهاء حالة الترقب الهائلة بشأن خفض أسعار الفائدة بمقدار "25 أو 50" نقطة أساس لأول خفض لها في دورة التيسير، وذلك باتخاذ إجراء أكثر حسماً. ولقد اختار بحكمة ألا يجعلنا ننتظر طوال العام من أجل خفض أسعار الفائدة بمقدار "25 نقطة أساس فقط".

أيا كان قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن المزيد من الانخفاضات في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة كانت دائما مجرد مسألة وقت. هل انتهى عدم اليقين بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن؟ في الواقع، أدى حسم بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى جعل الأسواق أقل وضوحا في بعض النواحي. أصبحت أسواق الدخل الثابت القصيرة الأجل منقسمة الآن بنسبة 50/50 تقريبًا بشأن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس في اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في نوفمبر وديسمبر. وسوف تستمر معاناة "25 أو 50".

بحلول نهاية العام المقبل، تقوم أسواق الدخل الثابت الآن بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية من ذروة بلغت 5.5% إلى 3% (وهذا يمثل "الحد الأعلى" من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي).

بطبيعة الحال، قد تنخفض عائدات سندات الخزانة، وخاصة عندما تضعف أسواق الأسهم والائتمان. ولهذا السبب نعتقد أن المستثمرين يجب أن يفكروا في تخصيص جزء على الأقل من محافظهم الاستثمارية لأوراق الخزانة باعتبارها حيازة أساسية لتوفير بعض "الثقل" في حالة ضعف الاقتصاد بشكل غير متوقع.

اعتبارات المحفظة

إن المستثمرين في الدخل الثابت بحاجة إلى تحويل تركيزهم إلى إدارة مخاطر الائتمان بحكمة. ولا تزال هناك عوائد بارزة متاحة عبر طيف المخاطر الذي يتراوح بين الأوراق المالية المدعومة من الحكومة والقروض ذات العائد المرتفع. ونحن نعتقد أن المحافظ المتنوعة لا ينبغي أن تستبعد سندات الخزانة الأميركية حتى مع انخفاض العائدات بشكل حاسم. ولكن سندات الخزانة في عزلة ليست محفظة.

Fed Easing Changes the Game for Fixed Income Investors_1

من المرجح أن ينخفض سعر الفائدة الفيدرالية إلى 3.4% بحلول نهاية عام 2025

في سعيها إلى هندسة التطبيع الكامل و"الهبوط الناعم" للاقتصاد الأمريكي، خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء الماضي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس، مما أدى إلى انخفاض السعر إلى 5٪. كان هذا أول خفض لسعر الفائدة منذ صدمة الوباء في عام 2020. كما نشرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة "مخطط النقاط"، وهو تقدير للمكان الذي يعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية قد يكون عليه في السنوات القليلة المقبلة. في حين أن مخطط النقاط هذا غالبًا ما يثبت عدم دقته، إلا أنه يوفر نافذة على توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحالية. في الوقت الحالي، يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية إجراء ستة تخفيضات أخرى بمقدار 25 نقطة أساس حتى نهاية عام 2025، وصولاً إلى أعلى سعر للأموال الفيدرالية عند 3.50٪. في عام 2026، يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إمكانية إجراء تخفيضات أخرى قليلة، إلى حوالي 3٪. أسواق العقود الآجلة أكثر عدوانية قليلاً بشأن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية ولكن ليس العمق حقًا. ويقوم السوق حاليا بتسعير ما يقرب من 2% من التخفيضات إلى 3% في عام 2025، وربما مع خفض آخر بعد ذلك إلى 2.75% في عام 2026.

عند النظر إلى كل من مخطط النقاط الخاص ببنك الاحتياطي الفيدرالي وسوق العقود الآجلة، فإنهما يتجمعان حول "معدل محايد" نهائي يبلغ حوالي 2.75-3٪ لصناديق الاحتياطي الفيدرالي في وقت ما في أواخر عام 2025 أو أوائل عام 2026. وقد قامت سوق سندات الخزانة الأمريكية بالفعل بتسعير الكثير من هذا التحول المحتمل في العائدات إلى الأسفل، لذلك منذ وقت مخطط النقاط السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف يونيو، انخفض منحنى العائد بشكل كبير. حدث معظم الانخفاض في الجزء "الوسيط" من منحنى العائد (2-7 سنوات)، وهي المنطقة التي فضلناها منذ فترة طويلة للمستثمرين. على سبيل المثال، انخفض عائد عامين بأكثر من 100 نقطة أساس، بينما انخفض عائد 5 سنوات بنحو 80 نقطة أساس وانخفض عائد 10 سنوات بنحو 50 نقطة أساس.

الركود في الولايات المتحدة قد يؤثر على أسعار الفائدة بشكل أكبر

بطبيعة الحال، فإن السؤال الأكثر أهمية بالنسبة لمعظم المستثمرين هو ما الذي سيحققه بنك الاحتياطي الفيدرالي. إن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي للنمو والتضخم ثابتة ولم تتغير تقريبًا. وتماشياً مع التحديثات التي طرأت على البيانات منذ يونيو/حزيران، فإن توقعات معدل البطالة أعلى قليلاً. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي ضاعف تقريبًا سرعة خفض أسعار الفائدة المتوقعة. وهذا أقرب كثيرًا إلى تسعير سوق السندات من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي السابقة وأقرب إلى الخبرة التاريخية.

في حين نتوقع بالفعل أن يستمر تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة، فمن الجدير بالملاحظة أن بيانات الناتج لا تزال قوية. على أساس سنوي، تجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الولايات المتحدة 3% في النصف الأول من عام 2024 وتشير بيانات التتبع إلى وتيرة تبلغ حوالي 2.5% هذا الربع. لم تعني أسواق العمل القوية أرباحًا قوية للشركات في عام 2023. وبالمثل، لم يمنع تباطؤ سوق العمل تعافي الأرباح على نطاق واسع في عام 2024.

استمرار عمليات البيع والشراء للأسهم

في غضون ذلك، تشكل السياسة الأميركية مسألة بالغة الأهمية بالنسبة للعالم. وكما أظهر الأسبوع الماضي، تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بشكل حاسم في اتجاه أكثر ملاءمة لأسعار الأصول العالمية. وقد تكون السياسة الخارجية، والسياسة المالية الأميركية، وسياسة التعريفات الجمركية قصة مختلفة. وهنا، يصبح السؤال هو "إلى أي مدى قد تكون السياسة الأميركية مدمرة؟".

وقد ألقت هذه الأسئلة بثقلها على لجنة الاستثمار العالمية لدينا بينما أبقينا على تخصيصاتنا ثابتة هذا الأسبوع. وحافظنا على زيادة الأوزان في الأسهم التي تركز على "استراتيجيات التوسع" الأمريكية التي تهدف إلى تخفيف مخاطر تركيز التكنولوجيا. وفي الأمد البعيد، سوف نحتاج إلى تقييم أي تغييرات في محركات الأداء المتفوق في الولايات المتحدة بعناية، وهو ما كان عميقا في السنوات الخمس عشرة الماضية. ومن المحتمل أن تؤدي السياسات المحتملة للإدارة الأمريكية القادمة إلى صدمة أو تعزيز أو إضعاف هذا الاتجاه.

كما حافظنا على زيادة أوزاننا في السندات الأميركية مع خفض أوزان السندات العالمية نظراً لميزة العائد في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن الانخفاضات في عائدات سندات الخزانة الأميركية عبر جميع آجال الاستحقاق تمثل تحدياً جديداً للمستثمرين. ويتطلب ذلك منا التركيز على قطاعات سوق السندات حيث ظلت العائدات مرتفعة على أساس معدل المخاطر.

ولكننا نعتقد أن المستثمرين قد يستفيدون من أنواع مختلفة من الائتمان في جزء الدخل الثابت الأساسي من محافظهم الاستثمارية (اعتمادا على معرفتهم بالمنتجات، وقدرتهم على تحمل المخاطر، وعوامل أخرى مناسبة). واستنادا إلى وجهة نظرنا بأن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي هذا العام والعام المقبل سوف يكون حوالي 2.4%، فإننا نقدر أن فروق الائتمان ــ العائد الذي يمكن للمرء أن يكسبه على عائدات سندات الخزانة ــ سوف تظل محدودة نسبيا.

ونعتقد أن المستثمرين ينبغي لهم بالتالي أن ينظروا إلى سندات الشركات متوسطة الأجل ذات الدرجة الاستثمارية باعتبارها أصولاً أساسية للدخل الثابت. ولا تزال فروق الائتمان ضيقة للغاية، حيث انخفضت من نحو 150 نقطة أساس قبل عام إلى نحو 80 نقطة أساس حالياً. ورغم أن هذا الفارق ليس مرتفعاً بشكل خاص مقارنة بالمستويات التاريخية، فإنه لا يزال يمثل عائداً إضافياً بالإضافة إلى عائدات سندات الخزانة، وينبغي أن يوفر بعض الدخل الإضافي.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كوجلر: سندعم تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة إذا تراجع التضخم كما هو متوقع

تغذيها

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

في 25 سبتمبر/أيلول، أعربت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر عن آرائها الأخيرة بشأن التضخم وسوق العمل:

انخفض التضخم على أساس نفقات الاستهلاك الشخصي من ذروة بلغت 7.1% على أساس سنوي إلى 2.5% في يوليو/تموز. وانخفض التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي من ذروة بلغت 5.6% إلى 2.6% الآن. ومن المتوقع أن يبلغ التضخم الرئيسي لنفقات الاستهلاك الشخصي وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي نحو 2.2% و2.7% على التوالي في أغسطس/آب، بما يتفق مع التقدم الجاري نحو هدف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية البالغ 2%.

لقد عاد التضخم في السلع إلى نمطه الأطول أجلاً مع تباطؤ الطلب وتراجع مشاكل سلسلة التوريد. كما تباطأ التضخم في الغذاء والطاقة على مدى العامين الماضيين، ويبلغ الآن كل منهما معدلات 1.4% و1.9% على التوالي على مدى 12 شهراً. كما تباطأ التضخم في أسعار خدمات الإسكان إلى 5.3% في يوليو/تموز. ولكن التضخم في الخدمات باستثناء الإسكان آخذ في الانخفاض الآن، بعد تصعيد مؤقت في الربع الأول من هذا العام، والذي كان من المرجح أن يكون راجعاً جزئياً إلى الموسمية المتبقية. وباختصار، تباطأ التضخم على نطاق واسع مع تحسن المعروض من السلع والخدمات، ومع تكيف المنتجين والمستهلكين مع تأثيرات ارتفاع الأسعار.

وقد أظهر سوق العمل علامات تباطؤ. ونتيجة لتحسن العرض وتراجع الطلب على العمال، استعاد سوق العمل التوازن. وبعد أن كان عند مستويات منخفضة للغاية، ارتفع معدل البطالة هذا العام إلى 4.2% في أغسطس/آب، وهو ما يزال منخفضا للغاية وفقا للمعايير التاريخية. ويبلغ متوسط خلق الوظائف 116 ألف وظيفة في الأشهر الثلاثة المنتهية في أغسطس/آب، كما انخفضت نسبة الوظائف الشاغرة إلى عدد الباحثين عن عمل إلى ما يقرب من نسبتها قبل الجائحة.

إن الجمع بين التقدم الكبير المستمر في الحد من التضخم وتباطؤ سوق العمل يعني أن الوقت قد حان لبدء تخفيف السياسة النقدية، في حين أصبحت مناقشة أسواق العمل مؤخراً محوراً أكبر للسياسة النقدية. ومن الأهمية بمكان تجنب الألم والضعف غير الضروريين في الاقتصاد مع استمرار الانكماش على المسار الصحيح. لقد أيدت بقوة القرار الذي اتخذ الأسبوع الماضي، وإذا استمر التقدم في مجال التضخم كما أتوقع، فسوف أؤيد المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية في المستقبل.

خطاب كوجلر

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار مالية بتاريخ 26 سبتمبر

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

1. كوجلر يؤيد المزيد من خفض أسعار الفائدة إذا استمر التضخم في التراجع كما هو متوقع.

2. انخفاض مبيعات المساكن الجديدة في الولايات المتحدة في أغسطس بالتزامن مع انخفاض أسعار المساكن.

3. تشير محاضر اجتماع بنك اليابان لشهر يوليو إلى اليقظة بشأن المخاطر الصاعدة للتضخم.

4. أقر الكونجرس الأمريكي مشروع قانون تمويل مؤقت لتجنب إغلاق الحكومة.

[تفاصيل الخبر]

كوجلر يؤيد المزيد من خفض أسعار الفائدة إذا استمر التضخم في التراجع كما هو متوقع

في خطابه يوم الأربعاء (بالتوقيت المحلي)، أعرب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوجلر عن دعمه القوي لقرار البنك بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما يؤكد القلق بشأن سوق العمل. من المناسب الآن أن يركز البنك الفيدرالي على التوظيف في ظل علامات تباطؤ ظروف العمل المرنة. يجب على اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن توازن المخاوف للتقدم في ترويض التضخم دون التسبب في صعوبات غير مبررة أو إضعاف الاقتصاد. إذا تقدم التضخم كما هو متوقع، فسوف يدعم كوجلر تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة.

انخفاض مبيعات المساكن الجديدة في الولايات المتحدة في أغسطس مع انخفاض أسعار المساكن

كشفت البيانات الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية أن مبيعات المساكن الجديدة السنوية في أغسطس بلغت 716 ألف وحدة، وهو ما يزيد عن 700 ألف وحدة متوقعة، لكنه أقل من 739 ألف وحدة في يوليو. وانخفضت مبيعات المساكن الجديدة بنسبة 4.7% على أساس شهري بعد ارتفاع بنسبة 10.6% في يوليو. وانخفضت أسعار المساكن المتوسطة بنسبة 4.6% على أساس سنوي إلى 420.600 دولار، مسجلة بذلك الانخفاض الشهري السابع على التوالي. وبعد زيادة كبيرة في يوليو، يعكس انخفاض مبيعات المساكن الجديدة في أغسطس صبر المشترين وسط انخفاض أسعار الرهن العقاري على الرغم من تحسن معنويات السوق.

محضر اجتماع البنك المركزي المصري لشهر يوليو يشير إلى اليقظة بشأن المخاطر المرتبطة بالتضخم

أشارت محاضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في يوليو/تموز إلى أن صناع السياسات في البنك يدعون إلى رفع أسعار الفائدة تدريجياً وفي الوقت المناسب. واتفق الأعضاء بالإجماع على البقاء في حالة تأهب لخطر تجاوز التضخم للتوقعات. وأشار العديد منهم إلى أن التعديل الصعودي للوصول إلى 0.25%، وتخفيف التيسير النقدي، أمر مناسب. واقترح البعض التخلص التدريجي من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية لتجنب زيادات أسعار الفائدة المفاجئة في المستقبل.

الكونجرس الأمريكي يقر مشروع قانون تمويل مؤقت لتجنب إغلاق الحكومة

وافق الكونجرس يوم الأربعاء على مشروع قانون إنفاق مؤقت لمنع الإغلاق الفيدرالي الجزئي المقرر الأسبوع المقبل، على الرغم من شكاوى العديد من الجمهوريين في مجلس النواب بشأن فشل القيادة في التفاوض على تخفيضات جديدة في الميزانية الفيدرالية.

وبتمديد مستويات الإنفاق التقديري الحالية البالغة نحو 1.2 تريليون دولار سنويا حتى العشرين من ديسمبر/كانون الأول، يتجنب مشروع القانون الإجازات الإجبارية لآلاف العاملين الفيدراليين. كما يتجنب تعطيل الخدمات الحكومية الرئيسية قبل أسابيع من انتخابات الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.

تحدى عدد كبير من الجمهوريين في مجلس النواب زعماءهم، وصوتوا ضد الإجراء المؤقت، مما يعكس تأييد الرئيس ترامب في وقت سابق لإغلاق الحكومة ما لم يتم إرفاق أحكام مثيرة للجدل تحظر على غير المواطنين التصويت في الانتخابات الفيدرالية، وهو أمر غير قانوني بالفعل، بمشروع قانون الإنفاق.

[تركيز اليوم]

UTC+8 15:30 قرار سعر الفائدة للبنك الوطني السويسري (سبتمبر)

UTC+8 16:00 المؤتمر الصحفي لرئيس البنك الوطني السويسري جوردان

UTC+8 20:30 بيانات أولية لطلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة (أغسطس)

UTC+8 21:20 رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول يلقي كلمة مسجلة مسبقًا في حفل افتتاح الحدث

UTC+8 21:25 تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز

UTC+8 21:30 رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد ونائب الرئيس جيندوس ورئيس مجلس الإشراف بوخ يتحدثون

UTC+8 22:00 مبيعات المساكن القائمة في الولايات المتحدة (SA) (أغسطس)

22:30 كلمة محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بار

01:00 اليوم التالي: محادثة جانبية بين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس كاشكاري ومحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بار

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في يوليو: المخاطر الصعودية على الأسعار تتطلب الاهتمام

محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في شهر يوليو

محاضر اجتماع بنك اليابان: دعوات إلى زيادة أسعار الفائدة تدريجيًا وفي الوقت المناسب

اقتباسات رئيسية

المصدر: FXSTREET

ماليزيا أصبحت الآن أكثر انتقائية في اختيار الاستثمارات الأجنبية لصالح البلاد - رئيس الوزراء

المصدر: Theedgemarkets

الحكومة حازمة في تطبيق ترشيد دعم الديزل على الرغم من الانتقادات، كما يقول أنور

المصدر: Theedgemarkets

تخفيف السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يغير قواعد اللعبة بالنسبة لمستثمري الدخل الثابت

اعتبارات المحفظة

من المرجح أن ينخفض سعر الفائدة الفيدرالية إلى 3.4% بحلول نهاية عام 2025

الركود في الولايات المتحدة قد يؤثر على أسعار الفائدة بشكل أكبر

استمرار عمليات البيع والشراء للأسهم

محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كوجلر: سندعم تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة إذا تراجع التضخم كما هو متوقع

خطاب كوجلر

أخبار مالية بتاريخ 26 سبتمبر

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

الإفصاح عن المخاطر