تحركات الأسهم الأمريكية قبل السوق

المصدر: بارتشارت

نظرة سعرية

الأجور اليابانية

إنفاق الأسر

المصدر: fxnewstoday

وقال المسؤول السلوفيني الذي يستضيف بنكه المركزي اجتماع البنك المركزي الأوروبي يومي 16 و17 أكتوبر/تشرين الأول: "الأسواق لا تملي علينا تحركاتنا. ومع ذلك فإنها تشكل معلومات قيمة لمداولاتنا".

المصدر: بلومبرج

للمرة الأولى منذ عام 2007، شهد مستوى الودائع في حساب العملة الأجنبية في ماليزيا انخفاضًا كبيرًا في شهر أغسطس.

وبحسب بيانات بنك نيجارا الماليزي، انخفضت الودائع بنحو 11 مليار رينجيت ماليزي إلى 246 مليار رينجيت ماليزي في ذلك الشهر. وقبل أغسطس/آب، كانت الودائع لدى هيئة مراقبة الخدمات المالية، والتي تتألف في المقام الأول من العائدات التي يعيدها المصدرون الماليزيون إلى النظام ولكنها لا تُحوَّل إلى رينغيت ماليزي، ترتفع دائماً.

وتُظهِر البيانات التاريخية لبنك نيجارا أن مستوى هيئة الرقابة المالية كان 21.4 مليار رينجيت ماليزي فقط في يناير/كانون الثاني 2007. وبعد عشر سنوات، تضخم إلى 146 مليار رينجيت ماليزي في يناير/كانون الثاني 2017. وفي يناير/كانون الثاني من هذا العام، بلغ المبلغ 247 مليار رينجيت ماليزي وارتفع في الأشهر القليلة التالية قبل أن يتراجع.

وقد انخفضت ودائع هيئة الرقابة المالية الماليزية من قبل، وخاصة عندما تباطأ الاقتصاد العالمي وضعف الدولار الأميركي. وكانت إحدى الحالات في بضعة أشهر في عام 2016، عندما اندلعت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، لم يكن حجم الودائع آنذاك كبيرا مثل 11 مليار رينجيت ماليزي المسجلة في أغسطس/آب من هذا العام.

وبشكل عام، ارتفعت الودائع لدى هيئة مراقبة الخدمات المالية لأن المصدرين يميلون إلى الاحتفاظ بعائداتهم بالدولار الأمريكي لتسهيل سحب الأموال مع الحصول على موافقات بسيطة من البنك المركزي. وعلى هذا فإن الانخفاض الحاد في أغسطس/آب لا يشير إلى اتجاه محدد.

ولكن في المستقبل، من المرجح أن يقوم المصدرون بتحويل المزيد من عائداتهم إلى الرينغيت في ظل ضعف الدولار الأميركي.

وبحسب أحد المصدرين، لعب بنك نيجارا دوراً في تشجيع المصدرين على تحويل عائداتهم إلى هيئة مراقبة المعاملات المالية. وعلم أن البنك المركزي قدم ضمانات بالموافقة السهلة على تحويل الرينغيت مرة أخرى إلى عملة أجنبية إذا لزم الأمر.

ويعد ضعف الدولار الأميركي والاستقرار السياسي في ماليزيا وإجراءات البنك المركزي الماليزي لتشجيع المصدرين على تحويل عائداتهم من بين الأسباب الرئيسية وراء تعزيز قيمة الرينغيت مقابل الدولار.

ويمثل ضعف الدولار انعكاسا لتباطؤ الاقتصاد الأميركي، وهو ما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة. وخفض البنك أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الشهر الماضي، ومن المتوقع أن يخفضها مجددا إلى نطاق يتراوح بين 4.5% و4.75%.

سجل الرينغيت أفضل أداء بين عملات الأسواق الناشئة حتى الآن هذا العام، حيث ارتفعت قيمته بنحو 10% مقابل الدولار الأمريكي.

لقد كانت الكتابة على الحائط تشير إلى ضعف الدولار الأمريكي في مارس. ومع ذلك، فإن السرعة التي اكتسبت بها الرينغيت قوتها مقابل الدولار الأمريكي فاجأت حتى أكثر المصدرين تفاؤلاً.

ومن بين الشركات التي تشعر بالفعل بالتأثير شركات في قطاع الكهرباء والإلكترونيات وشركات النفط والغاز وشركات تصنيع مختارة. وسوف يظهر الارتفاع الحاد في قيمة الرينغيت في نتائجها في الأشهر القليلة المقبلة.

ومن عجيب المفارقات أن ارتفاع قيمة العملة المحلية مقابل الدولار الأميركي، رغم ترحيب الماليزيين به عموماً، وهو أمر إيجابي للحكومة، فإنه من شأنه أن يلحق الضرر بالاقتصاد في الأمد البعيد. وذلك لأن قطاع التصدير في ماليزيا يلعب دوراً كبيراً في النمو الاقتصادي للبلاد.

وفي الربع الثاني من العام، سجل الاقتصاد المحلي معدل نمو بلغ 5.9%، وهو من أعلى المعدلات في آسيا. ودفع النمو القوي في الربع الثاني بعض خبراء الاقتصاد إلى توقع نمو اقتصادي للعام بأكمله بنسبة 5%.

ومن بين أسباب النمو القوي قطاع التصدير القوي، الذي سجل نموا بنسبة 8.4% في الربع الثاني، مقارنة بنحو 5.2% في الربع الأول.

إذا استمر الرينغيت في الارتفاع بالوتيرة الحالية، فقد يؤثر ذلك على الاقتصاد بعد عام من الآن. والجهات التنظيمية، وخاصة بنك نيجارا الذي يعتبر حارس الرينغيت، تدرك ذلك. وتحقيقا لهذه الغاية، يقول تجار العملة إن البنك المركزي كان يشتري الدولارات في مقابل الرينغيت من أجل استقرار العملة المحلية عند مستوياتها الحالية.

هل يعني هذا أن ارتفاع قيمة الرينغيت مقابل الدولار الأميركي قد بلغ ذروته الآن؟ من المرجح أن يكون قد وصل إلى ذروته بالفعل.

إذا كان أي شخص يتوقع أن يستمر الرينغيت في الارتفاع ويعود إلى مستوى 3.80 رينجيت ماليزي مقابل الدولار الأمريكي، فسوف يضطر إلى الانتظار لفترة أطول بكثير.

في المستقبل، تشير كل المؤشرات إلى أن قيمة الرينغيت سوف ترتفع بشكل أكبر خلال العام المقبل، ما لم يحدث تغيير في المشهد السياسي المحلي.

إن المشاعر تجاه الدولار ضعيفة بسبب تباطؤ الاقتصاد الأميركي. وهناك سبب آخر يتمثل في الانتخابات الرئاسية الأميركية. إذ يدعو دونالد ترمب إلى إضعاف الدولار لإخراج الولايات المتحدة من حالة التباطؤ الاقتصادي، وإذا فاز فإن الخوف من اندلاع حرب تجارية عالمية سيكون حقيقيا.

ومن المتوقع أن ترتفع قيمة الرينغيت الماليزي على المدى الأبعد، حيث تتحول ماليزيا بسرعة إلى مركز جذب للاستثمارات الأجنبية. ومن الأسباب الأخرى التزام الحكومة بالإصلاحات المالية. ولا شك أن رئيس الوزراء داتوك سيري أنور إبراهيم كان أفضل بائع لماليزيا منذ عام 2018، وحافظ على علاقات جيدة مع كل من الولايات المتحدة والصين.

وتشير التقارير إلى أن سعر الرينغيت سيصل إلى 3.55 رينجيت مقابل الدولار الأميركي بحلول نهاية العام المقبل. ولا ينبغي لأحد أن يفاجأ إذا حدث ذلك، ففي عام 1996 كان سعر الصرف 2.50 رينجيت مقابل الدولار الأميركي.

ولكن ينبغي أن تتم عملية رفع قيمة الرينغيت تدريجياً بما يتماشى مع نمو الاقتصاد، والإصلاحات في السياسات الحكومية، ونمو السلع التصديرية الأعلى قيمة. والواقع أن ارتفاع قيمة الرينغيت بشكل حاد، كما حدث في الأسابيع الستة الماضية، ليس صحياً للاقتصاد.

المصدر: الأسواق الحافة

في الواقع، يبدو أن الأحداث الاجتماعية والسياسية هي المحرك الأساسي للارتفاع المحدود لعملة البيتكوين، مع الأخذ في الاعتبار أن القاعدة النقدية العالمية (M2) توسعت من 104 تريليون دولار في يونيو إلى 108 تريليون دولار في أكتوبر، في حين تم رفض عملة البيتكوين عدة مرات عند مستوى المقاومة 68000 دولار. وهذا يشير إلى أن الارتفاع إلى 64000 دولار من غير المرجح أن يكون متجذرًا في الوضع المالي الأمريكي.

بيتكوين/دولار أمريكي مقابل القاعدة النقدية العالمية (M2، مليار). المصدر: TradingView

علاوة عقود آجلة للبيتكوين لمدة شهرين. المصدر: Laevitas.ch

المصدر: كوينتيليغراف