الصورة مقدمة من Pantheon Macroeconomics.

المصدر: Poundsterlinglive

ارتفع مؤشر الإنتاج الصناعي في ماليزيا بنسبة 4.1% في أغسطس 2024، مدفوعًا بالنمو المعتدل في قطاع التصنيع، حسبما ذكرت إدارة الإحصاء.

قال كبير الإحصائيين داتوك سيري الدكتور محمد عزير محي الدين: "انخفض مؤشر الإنتاج الصناعي (IPI) إلى 4.1٪ في أغسطس 2024، مقارنة بزيادة قدرها 5.3٪ في الشهر السابق (يوليو)".

وقال محمد عزير إن الزيادة جاءت مدعومة في المقام الأول بتوسع الناتج في قطاع التصنيع بنسبة 6.5%، مقارنة بـ 7.7% في يوليو.

"ويتبع ذلك نمو إيجابي بنسبة 4.1% (يوليو 2024: 7.0%) في إنتاج الكهرباء.

وقال في بيان يوم الجمعة "على العكس من ذلك، واصل ناتج قطاع التعدين الانخفاض على أساس سنوي لمدة شهرين متتاليين بتسجيله انخفاضًا بنسبة 6.4٪ في أغسطس 2024، مقارنة بانخفاض بنسبة 5.0٪ في يوليو".

للمقارنة من شهر لآخر، قالت دائرة الإحصاءات العامة إن مؤشر أسعار المنتجين ارتفع إلى 1.7% في أغسطس 2024 بعد انخفاضه بنسبة 1.5% في الشهر السابق.

وأضافت أن الزيادة في الناتج الصناعي في أغسطس 2024 جاءت بدعم من إنتاج الصناعات الموجهة للتصدير، والتي تباطأت إلى نمو بنسبة 6.3٪ مقابل 7.8٪ المسجلة في يوليو 2024.

"وقد جاء النمو مدعومًا بشكل رئيسي بالنمو المرن الذي لوحظ في تصنيع الزيوت النباتية والحيوانية وكذلك الدهون، والتي سجلت زيادة بنسبة 22.6٪ (يوليو 2024: 21.9٪)، وتصنيع المنتجات المطاطية بنسبة 11.1٪ (يوليو 2024: 10.5٪).

وأضافت أن "تصنيع أجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات والمنتجات البصرية ساهم أيضًا في الزيادة بتسجيل نمو بنسبة 8.7٪ (يوليو 2024: 5.0٪)."

وأضافت دائرة الإحصاءات العامة أن الصناعات الموجهة للتصدير سجلت تحسنا بنسبة 3.0% في أغسطس 2024، مقابل انخفاض بنسبة 3.3% في يوليو.

وأضافت أن الصناعات الموجهة محليا واصلت ارتفاعها مسجلة 7.1%، وهو أبطأ قليلا من الزيادة البالغة 7.5% المسجلة في الشهر السابق.

وجاء في البيان أن "هذا الأداء القوي تأثر إلى حد كبير بالنمو الإيجابي في تصنيع المنتجات المعدنية المصنعة، باستثناء الآلات والمعدات، فضلاً عن تصنيع المركبات الآلية والمقطورات وشبه المقطورات التي زادت بنسبة 10.3٪ (يوليو 2024: 9.1٪) و 7.7٪ (يوليو 2024: 3.9٪) على التوالي".

وأشارت دائرة الإحصاءات العامة أيضًا إلى أن مؤشر أسعار الواردات للعديد من البلدان الأخرى، بما في ذلك سنغافورة والولايات المتحدة وتايوان، شهد نموًا أعلى في الناتج في أغسطس 2024، بينما استمرت الصين وكوريا الجنوبية وفيتنام في النمو ولكن بشكل أبطأ من الشهر السابق.

"وعلى العكس من ذلك، انخفضت اليابان وتايلاند خلال الشهر. وبشكل تراكمي، على مدار الأشهر الثمانية الأولى من هذا العام (يناير-أغسطس 2024)، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الصناعيين بنسبة 4.1٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، مع تسجيل جميع القطاعات توسعًا، وهي مؤشر التعدين (1.8٪)، ومؤشر التصنيع (4.4٪)، ومؤشر الكهرباء (6.7٪)."

المصدر: الأسواق الحافة

شهدت أسعار النفط الخام تراجعا نحو نهاية الأسبوع لكنها لا تزال تبدو في طريقها لتحقيق مكسب أسبوعي آخر، بدعم من الوضع في الشرق الأوسط والقلق بشأن أمن الإمدادات.

وفي تحديث جديد، ذكرت وكالة رويترز أن دول الخليج تضغط على واشنطن لإقناع إسرائيل بعدم استهداف المواقع النفطية الإيرانية وسط مخاوف من أن يؤدي ذلك إلى هجمات انتقامية من قبل الجماعات التابعة لإيران على البنية التحتية النفطية لتلك الدول الخليجية.

وقال محلل سعودي مقرب من العائلة الحاكمة في المملكة لرويترز "الإيرانيون قالوا: إذا فتحت دول الخليج مجالها الجوي أمام إسرائيل فإن ذلك سيكون بمثابة عمل حرب".

وقال مصدر لم يكشف عن هويته من الخليج "إن دول الخليج لا تسمح لإسرائيل باستخدام مجالها الجوي، ولن تسمح للصواريخ الإسرائيلية بالمرور، وهناك أمل أيضا في ألا تضرب منشآت النفط". وكانت ممالك النفط قد أوضحت في وقت سابق أنها لن تنحاز إلى أي طرف في تلك الحرب.

ومن الواضح أن احتمال حدوث مثل هذا التطور له آثار صعودية واضحة على سعر النفط في حالة التصعيد الذي يركز على النفط، وخاصة في ضوء قرار إسرائيل الواضح بعدم التشاور مع الولايات المتحدة في كل ما تفعله على أرض المعركة وخارجها.

ساهم الإعصار ميلتون أيضا في دفع أسعار النفط للارتفاع هذا الأسبوع بعد أن ضرب اليابسة في فلوريدا، على الرغم من أنه لم يسبب الدمار المتوقع من إعصار من الفئة الخامسة حيث فقد الكثير من قوته التدميرية قبل وصوله إلى اليابسة.

وقال هيرويوكي كيكوكاوا رئيس شركة إن.إس تريدنج لرويترز "يقوم المستثمرون بتقييم مدى تأثير الأضرار التي تسبب فيها الإعصار على الاقتصاد الأمريكي والطلب على الوقود. ومن المرجح أن تحوم أسعار النفط حول مستويات المتوسط الحالية على مدى 200 يوم، مع تركيز الاهتمام الرئيسي على ما إذا كانت إسرائيل سترد على منشآت النفط الإيرانية".

ارتفعت أسعار النفط الخام بنحو 3% اليوم الخميس، بعد اجتماع الحكومة الإسرائيلية لمناقشة تحركها الانتقامي ضد إيران. وفي وقت سابق من يوم الجمعة، كان سعر خام برنت يحوم حول 80 دولارا للبرميل، في حين تجاوز سعر خام غرب تكساس الوسيط 75 دولارا للبرميل.

المصدر: OILPRICE

الأسواق

سجل التضخم في الولايات المتحدة في سبتمبر/أيلول ارتفاعا أكبر من المتوقع واحتوى على بعض التفاصيل المهمة المتشددة مثل ارتفاع أسعار المواد الغذائية وتسارع التضخم في قطاع الخدمات الفائق (إلى متوسط سنوي 3 أشهر بلغ نحو 4%). ولم يكن العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك ويليامز من نيويورك وجولسبي من شيكاغو وباركين من ريتشموند، قلقين للغاية وركزوا على الصورة الأوسع التي يتحرك فيها التضخم في الاتجاه الصحيح. وكان بوسيك هو الشخص الغريب. ففي مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إنه مرتاح لتخطي اجتماع إذا كانت البيانات تقول إن ذلك مناسب.

وبعد وقت قصير من صدور مؤشر ISM القوي، وقوائم الرواتب الرائعة ومؤشر أسعار المستهلك أمس، تسببت تعليقات بوسيك في ارتفاع مؤقت في العائدات والدولار. ومع ذلك، أنهى الدولار تعاملات الأسبوع على انخفاض، حيث لم يتمكن من تجاهل الارتفاع الحاد في طلبات البطالة الأسبوعية إلى أعلى مستوى في أكثر من عام (256 ألفًا). وحققت ولايتا نورث كارولينا وفلوريدا وحدهما أكثر من 12 ألفًا من صافي الزيادة البالغة 33 ألفًا عن الأسبوع السابق. وتضررت كلتا الولايتين بإعصار هيلين.

وتراوحت التغيرات اليومية الصافية في العائدات الأمريكية بين -6.4 نقطة أساس (2 سنة) إلى +1.8 نقطة أساس (30 سنة). وكان الأداء الضعيف للطرف الطويل أكثر أهمية قبل أن يؤدي مزاد السندات الممتاز لمدة 30 سنة إلى إلغاء اندفاع العائد داخل اليوم بنحو 7 نقاط أساس (30 سنة). وكان تحول منحنى العائد الألماني مشابهًا وإن كان أقل حجمًا بكثير (-2.7 نقطة أساس إلى +0.6 نقطة أساس). ووفرت بيئة المخاطر الهشة والمكاسب المناسبة في النفط (برنت +3.7٪) وسادة للدولار. واختتم زوج اليورو/الدولار الأمريكي منخفضًا قليلاً (1.0934). واختبر مؤشر الدولار الأمريكي الرقم الكبير 103 لأول مرة منذ منتصف أغسطس.

التقويم الاقتصادي اليوم هزيل (مؤشرات ثقة المستهلك في ميشيغان) والولايات المتحدة لديها عطلة نهاية أسبوع طويلة (يوم كولومبوس يوم الاثنين). لا نتوقع أن تتحرك الأسواق كثيرًا في مثل هذه البيئة. فقد فقد ارتفاع العائد الأمريكي في أكتوبر بعض الزخم، وخاصة في المقدمة حيث يعمل مستوى 4٪ كمستوى مقاومة يصعب كسره. وبالتالي قد يتباطأ تعافي الدولار مؤخرًا أيضًا. يعمل زوج يورو/دولار أمريكي 1.0907 (تصحيح بنسبة 50٪ على ارتفاع زوج يورو/دولار أمريكي في أبريل/نيسان وسبتمبر/أيلول) كدعم أول.

إن البداية المالية لموسم أرباح الربع الثالث تشكل عاملاً حاسماً. كما نود أن نذكر إعلان التحفيز الذي طال انتظاره من قبل وزير المالية الصيني غداً. ويُنظر إلى هذا الإعلان باعتباره فرصة ثانية بعد أن فشلت وكالة التخطيط الاقتصادي في البلاد في إرضاء المستثمرين يوم الثلاثاء. وتتجه الآمال هذه المرة إلى حزمة ضخمة بقيمة 2 تريليون يوان صيني.

آراء الأخبار

"إن الاقتصاد الفرنسي صامد، لكن ديننا العام هائل. وسيكون من السخرية والقاتل ألا نرى ذلك ونقوله ونعترف به". وهكذا كشف وزير المالية الفرنسي أرماند مساء أمس عن ميزانية عام 2025 التي تضمنت تخفيضات في الإنفاق (2/3) وزيادات ضريبية (1/3) بقيمة 60.6 مليار يورو، وهو ما من شأنه أن يخفض العجز من 6.1% من الناتج المحلي الإجمالي إلى 5% العام المقبل. والهدف هو الوصول إلى ما دون عتبة العجز البالغة 3% بحلول عام 2029، بعد عامين من الهدف الرسمي للاتحاد الأوروبي. ومن المتوقع أن تصل نسبة الدين إلى 114.7% من الناتج المحلي الإجمالي من 112.9% هذا العام. وتستخدم الحكومة معدل نمو بنسبة 1.1% ومعدل تضخم بنسبة 1.8% في حساباتها. وفي الاقتراح، تركز تخفيضات الإنفاق على أشياء مثل التكاليف الطبية والبطالة وتقليص عدد الموظفين العموميين.

ومن المتوقع أن تبلغ قيمة الضرائب المؤقتة المفروضة على الشركات الكبرى (إيراداتها مليار يورو) نحو 12 مليار يورو على مدى العامين المقبلين. وستخضع عمليات إعادة شراء أسهم الشركات لضريبة استثنائية عند إلغاء الأسهم. وسيتم تقديم حد أدنى لمعدل الضريبة بنسبة 20% للأفراد الذين يكسبون 250 ألف يورو سنويًا أو الأزواج الذين يكسبون ضعف هذا المبلغ لمواجهة تأثيرات الملاذ الضريبي. ومن بين التدابير المثيرة للجدل تأخير فهرسة المعاشات التقاعدية حتى الأول من يوليو/تموز. ومن المقرر مناقشة مشروع قانون الميزانية في البرلمان اعتبارًا من الأسبوع المقبل ويجب اعتماده بحلول نهاية عام 2024. إن افتقار الحكومة إلى الأغلبية البرلمانية يجعلها عرضة للغاية للعرقلة وتصويتات الثقة.

خفض بنك كوريا سعر الفائدة للمرة الأولى صباح اليوم، من 3.5% إلى 3.25%، بعد الإبقاء عليه منذ يناير 2023. ويتوقع البنك المركزي أن يستقر التضخم عند مستوى 2% المستهدف وأن يتباطأ النمو أكثر. ومع ذلك، زادت حالة عدم اليقين بشأن النمو بسبب التأخر في التعافي في الطلب المحلي. وفيما يتعلق بالاستقرار المالي، من المتوقع أن تتباطأ أسعار المساكن في منطقة سيول ونمو ديون الأسر تدريجيًا بسبب تأثيرات سياسات التحوط الكلي المشددة.

وسوف يقوم المجلس بتقييم المقايضات بين المتغيرات مثل التضخم والنمو والاستقرار المالي، وتحديد وتيرة خفض أسعار الفائدة بعناية. ويريد خمسة أعضاء إبقاء أسعار الفائدة ثابتة على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة، ويؤيد عضو واحد إبقاء الباب مفتوحا لخفض أسعار الفائدة. ولم يتم الكشف عن وجهة نظر المحافظ ري. ولم يتمكن الوون الكوري من اكتساب المزيد من الأرض هذا الصباح، حيث ظل زوج الدولار الأمريكي/الوون الكوري بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة عند حوالي 1350.

الرسوم البيانية

عائد GE لمدة 10 سنوات

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو/حزيران وسبتمبر/أيلول. ولا يزال التضخم العنيد (الأساسي، والخدمات) يشكل مصدر قلق، لكن مؤشرات مديري المشتريات الضعيفة للغاية والتعليقات الضعيفة من جانب لاجارد (وأعضاء آخرين في لجنة السياسة النقدية) تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يزيد من وتيرة التيسير بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول. وقد حالت الآثار المترتبة على البيانات الأميركية القوية دون اختبار حاجز 2.0%. وقد يخدم نطاق 2.00-2.35% كنطاق توحيد للأسعار.

عائد السندات الأميركية لأجل 10 سنوات

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير النقدي بخفض 50 نقطة أساس. وقد دفع تحويل باول وشركاه للتركيز من التضخم إلى تباطؤ محتمل في النمو/التشغيل الأسواق إلى التفكير في المزيد من الخطوات بمقدار 50 نقطة أساس. وتشير بيانات الرواتب القوية في الولايات المتحدة في سبتمبر/أيلول إلى أن الاقتصاد لا يحتاج إلى دعم قوي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، ولكن المناقشة قد تطفو على السطح مع تطور الدورة الاقتصادية. وبالنسبة للسندات الأميركية لأجل 10 سنوات، فإن 3.60% بمثابة دعم قوي. ويأخذ الاتجاه المتزايد قسطا من الراحة.

يورو/دولار أمريكي

اختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.12 مرتين، حيث فقد الدولار دعم أسعار الفائدة بوتيرة خفية. وتغلبت الرهانات على خفض أسعار الفائدة بسرعة وكبيرة على تدفقات الملاذ الآمن التقليدية إلى الدولار الأمريكي. وعوض اليورو (الاقتصاد) المريض جزئيًا بعض الضعف العام للدولار الأمريكي. وبعد بيانات أمريكية قوية في أوائل أكتوبر/تشرين الأول، استعاد الدولار زخمه، حيث اخترق زوج اليورو/الدولار الأمريكي خط العنق 1.1002. وتقع أهداف هذا النمط بالقرب من 1.08.

يورو/جنيه إسترليني

وقد أجرى بنك إنجلترا تخفيضات متشددة في أغسطس/آب. وقد أشارت التوقعات إلى أن القيود المفروضة على السياسة النقدية سوف تتراجع تدريجيا. كما تباعدت الصورة الاقتصادية بين المملكة المتحدة وأوروبا (مؤقتا؟) لصالح الجنيه الإسترليني، مما دفع زوج اليورو/جنيه إسترليني إلى ما دون مستوى الدعم 0.84. وانتهت التعليقات الحمائمية التي أدلى بها بايلي من بنك إنجلترا بضعف الجنيه الإسترليني. كما أصبح عدم اليقين بشأن ميزانية المملكة المتحدة التي من المقرر أن تصدر نهاية هذا الشهر بمثابة رياح معاكسة إضافية للعملة البريطانية.

المصدر: ACTIONFOREX

المصدر: AP