تقرير لجنة تداول السلع الآجلة: طلب محدود على الدولار على الرغم من استمرار قوته؛ وتسارع عمليات بيع المعادن بقيادة الذهب

بِضَاعَة

اقتصادي

الملخص:

في أحدث أسبوع إعداد للتقارير، خسر مؤشر بلومبرج للسلع الأساسية 2.2%، وسط ارتفاع مماثل للدولار، مما دفع إلى تسارع تصفية المراكز الطويلة عبر المعادن الثمينة والصناعية، وكذلك النفط الخام.

الفوركس:

كانت التدفقات مختلطة بشكل غير متوقع خلال الأسبوع الذي ارتفع فيه الدولار الأمريكي بأكثر من 2%، مدفوعًا بمخاوف المستثمرين بشأن التعريفات الجمركية الوشيكة والحروب التجارية وارتفاع عائدات السندات. أجبرت هذه العوامل على إعادة معايرة توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية، مما عزز الدولار وسط اتساع فروق أسعار الفائدة.

كانت العملات الأكثر تضرراً هي اليورو والبيزو المكسيكي، حيث خسر كل منهما نحو 2.8%. وعلى الرغم من قوة الدولار الأمريكي، أظهرت المواقف المضاربية استجابات متباينة. ومن اللافت للنظر أن إجمالي المراكز الطويلة للدولار الأمريكي مقابل ثمانية عقود آجلة لأسواق المال العالمية ظل دون تغيير عند 17.5 مليار دولار أمريكي، وهو ما يسلط الضوء على موقف حذر في السوق بشأن المزيد من مكاسب الدولار الأمريكي بعد أن وصل مؤشر بلومبرج للدولار إلى أعلى مستوى له في عامين.

وقد نتج هذا الاستقرار عن قيام المضاربين بتغطية المراكز القصيرة في اليورو والجنيه الإسترليني، مما أدى إلى تقليص التعرض القصير الإجمالي بمقدار 1.9 مليار دولار أمريكي و0.9 مليار دولار أمريكي على التوالي. وعلى العكس من ذلك، ركزت معظم ضغوط البيع الصافية على الين الياباني والدولار الكندي. والجدير بالذكر أن مؤشر الدولار انقلب إلى مركز قصير صافٍ بلغ 2322 عقدًا - وهو مستوى لم نشهده منذ مارس 2021 - مما يسلط الضوء على الحذر المذكور.

COT Report: Limited Dollar Demand Despite Continued Strength; Accelerated Metals Selling Led by Gold_1

السلع:

في الأسبوع الأخير من التقارير، خسر مؤشر بلومبرج للسلع الأساسية 2.2%، حيث عانت المعادن الثمينة والصناعية من أكبر الخسائر. وقد جاء هذا مدفوعًا بارتفاع بنسبة 2.1% في الدولار الأمريكي والمخاوف بشأن تأثير الحرب التجارية مع التعريفات الجمركية على الطلب على المعادن الصناعية الرئيسية، وخاصة في الصين. أدت مخاوف النمو والإمدادات الوفيرة وقوة الدولار إلى ضعف النفط الخام ومنتجات الوقود - وإن كان بدرجة أقل بكثير من المعادن - بينما ارتفع الغاز الطبيعي بقوة بسبب زيادة الطلب وانخفاض الإنتاج. تم تداول قطاع الزراعة بشكل مختلط، مع خسارة صغيرة في الحبوب تعوضها استمرار الطلب على المنتجات اللينة والماشية.

استجابت حسابات الأموال المُدارة، من صناديق التحوط إلى مستشاري التداول، لهذه التطورات من خلال التحول إلى بائعين عدوانيين نسبيًا للمعادن، بقيادة الذهب والفضة والنحاس. وكان هذا مدفوعًا في المقام الأول بالتصفية الطويلة، في حين ساهم البيع المكشوف المتزايد في انخفاض صافي المراكز الطويلة لخام غرب تكساس الوسيط وبرنت. وشهدت الحبوب زيادة بمقدار خمسة أضعاف في المراكز الطويلة للذرة، وتسارعت مبيعات القمح، واستمر التناوب بين دقيق الصويا غير المرغوب فيه وزيت الصويا المطلوب. ودعمت المكاسب القوية في الكاكاو والقهوة تراكم المراكز الطويلة الجديدة، في حين وصلت المراكز الطويلة الصافية عبر جميع عقود الماشية الثلاثة إلى أعلى مستوياتها في عام واحد.

COT Report: Limited Dollar Demand Despite Continued Strength; Accelerated Metals Selling Led by Gold_2

COT Report: Limited Dollar Demand Despite Continued Strength; Accelerated Metals Selling Led by Gold_3

COT Report: Limited Dollar Demand Despite Continued Strength; Accelerated Metals Selling Led by Gold_4

COT Report: Limited Dollar Demand Despite Continued Strength; Accelerated Metals Selling Led by Gold_5

COT Report: Limited Dollar Demand Despite Continued Strength; Accelerated Metals Selling Led by Gold_6

ما هو تقرير التزامات التجار؟

تصدر تقارير COT عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة (CFTC) وبورصة ICE الأوروبية للنفط الخام برنت والنفط الغازي. يتم إصدارها كل يوم جمعة بعد إغلاق الولايات المتحدة مع بيانات الأسبوع المنتهي في الثلاثاء السابق. تقسم هذه التقارير الاهتمامات المفتوحة في أسواق العقود الآجلة إلى مجموعات مختلفة من المستخدمين حسب فئة الأصول.

السلع الأساسية: المنتجون/التجار/المعالجون/المستخدمون، تجار المقايضة، الأموال المُدارة وغيرها من المؤسسات المالية: التجار/الوسطاء؛ مدير الأصول/المؤسسات؛ الصناديق ذات الرافعة المالية وغيرها من المؤسسات المالية: تقسيم واسع النطاق بين المؤسسات التجارية وغير التجارية (المضاربين)

الأسباب الرئيسية التي تجعلنا نركز بشكل أساسي على سلوك المضاربين، مثل صناديق التحوط ومتبعي الاتجاه CTA هي:

ومن المرجح أن يكون لديهم نقاط توقف ضيقة وعدم وجود تعرض أساسي يتم التحوط له.

وهذا يجعلها أكثر تفاعلية مع التغيرات في تطورات الأسعار الأساسية أو الفنية، كما أنها توفر وجهات نظر حول الاتجاهات الرئيسية ولكنها تساعد أيضًا في تحديد متى يلوح في الأفق اتجاه انعكاسي.

لاحظ أن هذه المجموعة تميل إلى توقع وتسريع وتضخيم التغيرات في الأسعار التي تم إطلاقها بواسطة الأساسيات. وباعتبارها تتبع الزخم، فإن هذه الاستراتيجية غالبًا ما تجعل هذه المجموعة من المتداولين يشترون في القوة ويبيعون في الضعف، مما يعني أنهم غالبًا ما يحتفظون بأكبر مركز طويل بالقرب من ذروة الدورة أو أكبر مركز قصير قبل الوصول إلى ذروة السوق.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

أسعار الذهب ترتفع إلى أعلى مستوى في أسبوع بفعل تراجع عائدات السندات الأميركية والتوترات الجيوسياسية

Justin

اقتصادي

بِضَاعَة

اجتذب سعر الذهب (XAU/USD) بعض تدفقات الملاذ الآمن بعد أن سجل أكبر انخفاض أسبوعي له في أكثر من ثلاث سنوات الأسبوع الماضي، وأنهى سلسلة خسائر استمرت ستة أيام يوم الاثنين وسط توترات جيوسياسية متزايدة. بالإضافة إلى ذلك، أدى تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى جني بعض الأرباح للدولار الأمريكي (USD) في أعقاب الارتفاع الذي أعقب الانتخابات الأمريكية إلى مستوى جديد منذ بداية العام، وتبين أنه عامل آخر أفاد المعدن الأصفر غير المدر للعائدات.

لا يزال المتفائلون بالدولار الأمريكي في موقف دفاعي خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء ويساعدون سعر الذهب في التعافي بشكل أكبر من أدنى مستوى له في شهرين والذي لامسه يوم الخميس الماضي. وفي الوقت نفسه، تشير التوقعات إلى أن سياسات الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب سوف تعمل على إعادة إشعال الضغوط التضخمية وتحد من نطاق المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي . ومن شأن هذا أن يحافظ على ارتفاع عائدات السندات الأمريكية ويصب في صالح المتفائلين بالدولار الأمريكي، وهو ما قد يحد من ارتفاع زوج الذهب/الدولار الأمريكي.

أسعار الذهب تواصل جذب تدفقات الملاذ الآمن وسط المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الصراع بين روسيا وأوكرانيا

دفع قرار الرئيس الأمريكي جو بايدن بالسماح لأوكرانيا باستخدام صواريخ أمريكية بعيدة المدى ضد أهداف عسكرية داخل روسيا بعض تدفقات الملاذ الآمن واستفاد سعر الذهب يوم الاثنين.

مدد الدولار الأمريكي انزلاقه لجني الأرباح من أعلى مستوى له منذ بداية العام والذي لامسه الأسبوع الماضي على خلفية تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مما قدم دفعة إضافية لزوج الذهب/الدولار الأمريكي.

يجذب المعدن النفيس بعض عمليات الشراء المتابعة لليوم الثاني على التوالي يوم الثلاثاء، على الرغم من أن انخفاض الرهانات على تخفيضات أسعار الفائدة الأكثر جرأة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحد من الاتجاه الصعودي.

من المتوقع أن تركز الإدارة الجديدة للرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب على خفض الضرائب وزيادة التعريفات الجمركية، وهو ما قد يؤدي إلى تأجيج التضخم ويحد من قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على تخفيف السياسة النقدية.

وقد اقترح مؤخرًا عدد من الأعضاء المؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، توخي الحذر في خفض أسعار الفائدة، وهو ما يصب بدوره في صالح ثيران الدولار الأمريكي وينبغي أن يحد من ارتفاع المعدن الأصفر غير العائد.

يتضمن جدول البيانات الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء صدور بيانات تصاريح البناء وبدء تشييد المساكن. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يؤدي خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بولاية كانساس جيفري شميد إلى دفع الدولار الأمريكي في وقت لاحق من جلسة التداول الأمريكية.

ومع ذلك، سيظل التركيز منصبا على بيانات مؤشر مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات يوم الجمعة، والتي قد تقدم إشارات مبكرة حول كيفية رد فعل الشركات على تهديد التعريفات التجارية التي اقترحها ترامب.

قد يواجه سعر الذهب مقاومة شديدة بالقرب من مستوى فيبوناتشي 38.2%؛ ويعتبر مستوى الدعم 2600 دولار مفتاحًا للثيران

يأتي التحرك القوي خلال الليل على خلفية المرونة التي أظهرها الأسبوع الماضي تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA). علاوة على ذلك، دفع الزخم سعر الذهب إلى ما بعد مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6% من الانخفاض التصحيحي الأخير من الذروة التاريخية ويدعم احتمالات تحقيق مكاسب إضافية خلال اليوم. ومع ذلك، فإن المذبذبات على الرسم البياني اليومي - على الرغم من تعافيها من مستويات أدنى - لم تؤكد بعد وجود تحيز إيجابي. وبالتالي، من المرجح أن تواجه أي قوة لاحقة مقاومة شديدة بالقرب من منطقة 2634-2635 دولارًا أو مستوى فيبوناتشي 38.2%. ومع ذلك، قد يؤدي بعض الشراء اللاحق إلى ارتفاع تغطية المراكز القصيرة نحو منطقة الازدحام عند 2655-2657 دولارًا في الطريق إلى منطقة 2664-2665 دولارًا.

على الجانب الآخر، يبدو أن مستوى 2600 دولار، الذي تزامن مع مستوى فيبوناتشي 23.6%، يحمي الآن الجانب السلبي الفوري. وقد يؤدي الاختراق المقنع إلى كشف الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 2569-2568 دولار، وفي النهاية يسحب سعر الذهب إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، والذي يتم تثبيته حاليًا بالقرب من منطقة 2551-2550 دولار. سيتم النظر إلى بعض عمليات البيع اللاحقة أسفل أدنى مستوى الأسبوع الماضي، حول منطقة 2536 دولار، على أنها محفز جديد للمتداولين الهبوطيين وتمهيد الطريق للهبوط نحو العلامة النفسية 2500 دولار.

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.

من يشتري المزيد من الذهب؟

تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التحليل العام للسوق – 19/11/24

IC Markets

اقتصادي

ارتفاع أسهم التكنولوجيا بفضل تسلا ومواجهة إنفيديا – ناسداك يرتفع بنسبة 0.5%

شهدت أسهم التكنولوجيا انتعاشًا قصيرًا في التعاملات أمس، حيث أدت أنباء دعم إدارة ترامب للسيارات ذاتية القيادة إلى ارتفاع أسهم تيسلا بأكثر من 5%. وفي الوقت نفسه، يستعد المتداولون لتقرير الأرباح الرئيسي لشركة إنفيديا المقرر غدًا. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي قليلاً، حيث خسر 0.19%، في حين استعاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بعض خسائرهما الأخيرة، وأغلقا مرتفعين بنسبة 0.22% و0.48% على التوالي.

وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية، حيث انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل عامين بمقدار 1.7 نقطة أساس إلى 4.284% وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 1.2 نقطة أساس إلى 4.414%. كما قلص الدولار الأميركي بعض مكاسبه الأخيرة، حيث انخفض مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.23% إلى 106.48. وفي السلع الأساسية، ارتفعت أسعار النفط بقوة، حيث ارتفع خام برنت بنسبة 2.59% إلى 72.88 دولار للبرميل، وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2.55% إلى 68.73 دولار للبرميل. كما شهد الذهب مكاسب كبيرة، حيث ارتفع بنسبة 1.8% ليغلق عند 2008.19 دولار للأوقية.

الدولار يأخذ قسطا من الراحة - ولكن إلى متى؟

لقد استقرت الأسواق أمس، حيث استعاد الدولار بعض مكاسبه الأخيرة مع انتظار المتداولين للمحفز التالي لتحركه المحتمل نحو الأعلى. لقد دفعت "صفقة ترامب" الدولار إلى أعلى مستوياته السنوية، كما وفر تقويم الأحداث الهادئ نسبيًا هذا الأسبوع فرصة للتوقف. ومع ذلك، فقد أثرت التحديثات المتعلقة بتشكيل حكومة دونالد ترامب الجديدة على قطاعات معينة. على سبيل المثال، جاء ارتفاع أسهم تسلا أمس بعد الإعلان عن أن الإدارة ستراجع اللوائح الخاصة بالسيارات ذاتية القيادة - وهي الخطوة التي اعتبرها البعض مكافأة لدعم حملة إيلون ماسك.

ويراقب تجار النقد الأجنبي عن كثب التعيينات المالية المقبلة، لأنها قد تقدم مؤشرات على سياسات تضخمية محتملة. وإذا أدركت السوق أن هذه التعيينات قد تؤدي إلى ظروف تضخمية أقوى، فقد يستأنف الدولار مساره الصعودي.

تقويم الأحداث يكتسب زخمًا بالنسبة للمتداولين اليوم

كان هذا الأسبوع هادئًا نسبيًا من حيث التحديثات الاقتصادية الكلية مقارنة بالأسابيع السابقة، ولكن نقاط البيانات الرئيسية وتحديثات البنوك المركزية قد لا تزال تشكل معنويات المستثمرين على المدى الأطول. اليوم، سيتم إصدار محاضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي وجلسات الاستماع لتقرير السياسة النقدية لبنك إنجلترا. وفي حين لا يُتوقع أن يثير أي منهما رد فعل قوي فوري في السوق، إلا أنهما قد يقدمان رؤى مهمة حول الاتجاه المستقبلي لكلا البنكين المركزيين، وخاصة في الاستجابة للتطورات الاقتصادية الأخيرة.

في وقت لاحق من اليوم، من المقرر صدور أول بيانات الأسبوع من المستوى الأول، وهي أرقام مؤشر أسعار المستهلك الكندي. وقد يؤدي هذا إلى تحركات كبيرة في السوق، وخاصة بالنسبة للدولار الكندي، الذي يظل أقل بقليل من أعلى مستوياته الأخيرة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الأخبار المالية ليوم 19 نوفمبر

FastBull Featured

أخبار يومية

اقتصادي

[حقائق سريعة]

1. قد يؤدي تصاعد التوترات بين روسيا وأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار النفط.

2. ثقة شركات بناء المنازل في الولايات المتحدة ترتفع إلى أعلى مستوى لها في سبعة أشهر.

3. قد لا يتراجع التضخم في الإيجارات في الولايات المتحدة حتى عام 2026.

4. حزب الله في لبنان يوافق على وقف إطلاق النار مع إسرائيل.

[تفاصيل الخبر]

تصاعد التوترات بين روسيا وأوكرانيا قد يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع

وبما أن الرئيس الأميركي جو بايدن سمح لأوكرانيا باستخدام أسلحة أميركية قوية بعيدة المدى داخل روسيا، فقد يثير ذلك مخاوف جيوسياسية جديدة في سوق النفط. وحتى الآن، ظلت صادرات النفط الروسية غير متأثرة إلى حد كبير، ولكن إذا استهدفت أوكرانيا المزيد من البنية التحتية النفطية في روسيا، فقد ترتفع أسعار النفط أكثر.

ثقة شركات بناء المساكن في الولايات المتحدة ترتفع إلى أعلى مستوى لها في سبعة أشهر

وبفضل ارتفاع توقعات المبيعات والتفاؤل بشأن تخفيف إدارة ترامب المحتمل للأعباء التنظيمية، ارتفع مؤشر ثقة شركات بناء المساكن في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى في سبعة أشهر في نوفمبر/تشرين الثاني. وارتفع مؤشر سوق الإسكان التابع للرابطة الوطنية لشركات بناء المساكن/ويلز فارجو إلى 46 هذا الشهر من 43 في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزا كل توقعات خبراء الاقتصاد في استطلاع بلومبرج.

وأظهرت المؤشرات الفرعية الثلاثة للمؤشر مكاسب. فقد ارتفع مؤشر توقعات المبيعات المستقبلية بمقدار 7 نقاط إلى أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2022. وبلغ مقياس المبيعات الحالية أعلى مستوى له في ستة أشهر. كما وصل مؤشر حركة المشترين المحتملين إلى أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان.

قد لا يتراجع التضخم في الإيجارات في الولايات المتحدة حتى عام 2026

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقبون عن كثب التضخم في أسعار الإسكان. ووفقًا لبحث أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، فإن التضخم في الإيجارات في مؤشر أسعار المستهلك قد لا يعود إلى مستويات ما قبل الوباء حتى منتصف عام 2026. وفي حين تشير العديد من المؤشرات إلى انخفاض الإيجارات الجديدة، فإن عددًا أقل من الناس ينتقلون ويوقعون عقود إيجار جديدة، مما يعني أن عينة مؤشر أسعار المستهلك قد لا تعكس الواقع بالكامل.

حزب الله في لبنان يوافق على وقف إطلاق النار مع إسرائيل

أفادت وكالة رويترز ووسائل إعلام دولية أخرى بأن اتفاق وقف إطلاق النار الذي اقترحته الولايات المتحدة قد تم التوصل إليه. ووافق لبنان وحزب الله على وقف إطلاق النار الذي اقترحته الولايات المتحدة مع إسرائيل، لكنهما أثارا بعض المخاوف بشأن محتوى الاقتراح.

إن هذا التطور مفاجئ إلى حد ما في ضوء الاشتباكات العنيفة على جانبي الحدود خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية. ولم تعلق إسرائيل على الفور على هذا الأمر. ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان هذا الاتفاق سيُنفذ أو يستمر.

وفي الوقت الحالي، يستمر الهجوم البري الإسرائيلي، وقد تعرضت بيروت لغارات جوية مكثفة من جانب إسرائيل. وقد امتد الهجوم الجوي الإسرائيلي مؤخراً إلى وسط وشمال شرق لبنان، وخاصة وادي البقاع.

[تركيز اليوم]

UTC+8 21:30 قراءة أولية لتراخيص البناء في الولايات المتحدة شهريًا (أكتوبر)

UTC+8 21:30 مؤشر أسعار المستهلك الكندي على أساس سنوي (أكتوبر)

UTC+8 18:45 عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي فوجسيتش يتحدث

UTC+8 02:10 اليوم التالي: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميد يتحدث عن الاقتصاد والسياسة النقدية

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

هل يؤدي تباين السياسات بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي إلى غرق اليورو؟ تحليل زوج العملات EUR/USD

Cohen

اقتصادي

البنك المركزي

الفوركس

صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي يرسلون إشارات متضاربة

أثارت الانتخابات الأمريكية مخاوف الاتحاد الأوروبي بشأن حرب تجارية محتملة وتأثيرها على منطقة اليورو. وقد أدت الرسائل المختلطة من صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي هذا الصباح إلى إبقاء زوج اليورو/الدولار تحت الضغط بعد محاولة الارتفاع في بداية الجلسة الأوروبية. ولا شك أن الأسواق ستترقب خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد هذا المساء في باريس للحصول على أدلة حول كيفية نظر البنك المركزي الأوروبي إلى التأثير المحتمل لرئاسة ترامب.

وفي وقت سابق من اليوم، قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جيندوس إن القلق الرئيسي تحول من ارتفاع التضخم إلى المخاوف بشأن النمو الاقتصادي. وقد يبدأ صراع تجاري بين منطقة اليورو والولايات المتحدة بعد أن قال ترامب في حملته إن منطقة اليورو ستواجه عواقب وخيمة لعدم شراء ما يكفي من السلع الأميركية.

تزايد المخاوف بشأن الفوارق في الأسعار

بعد موجة أخرى من البيانات الأمريكية القوية الأسبوع الماضي وارتفاع أرقام مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، تواصل الأسواق تقدير احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد ساعد هذا في دعم الدولار الأمريكي في وقت يتعامل فيه البنك المركزي الأوروبي مع نمو مخيب للآمال واحتمال خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة.

في ظل الوضع الحالي، من المقرر أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بما يصل إلى 140+ نقطة أساس حتى ديسمبر 2025، ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنحو 70+ نقطة أساس فقط. وهذا تناقض هائل وإذا استمرت هذه الفجوة في النمو، فإن فرص المزيد من الخسائر لزوج اليورو/الدولار الأمريكي سترتفع.

أسعار الفائدة الضمنية للبنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي – ديسمبر 2025

البنك المركزي الأوروبي

بنك الاحتياطي الفيدرالي

المصدر: LSEG

بالنظر إلى بقية الأسبوع، ستكون بيانات مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي أساسية. وبالنسبة لمنطقة اليورو أكثر من الولايات المتحدة، فإن المخاوف بشأن النمو لا تزال قائمة. وسوف تؤدي قراءة مؤشر مديري المشتريات المخيبة للآمال للاتحاد الأوروبي إلى إبقاء اليورو في موقف دفاعي.

كما ستركز الأسواق على الأداء أيضًا في ضوء بيانات مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة، وذلك لمعرفة ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي قويًا كما تشير البيانات الأخيرة. وقد يكون خلق الوظائف في هذا القطاع محل اهتمام أيضًا نظرًا لارتفاع وانخفاض أرقام الرواتب وخفض التصنيفات في الولايات المتحدة.

التحليل الفني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

من الناحية الفنية، يستقر زوج اليورو/الدولار الأميركي فوق المستوى النفسي الرئيسي عند 1.0500. وقد أشار إغلاق شمعة المطرقة العكسية يوم الجمعة إلى مزيد من الارتفاع اليوم، ولكن لا يزال هناك ضغط هبوطي كبير على الزوج.

يتضح ذلك من خلال فشل الزوج في الحفاظ على مكاسبه مع خسارة معظم مكاسبه في بداية الجلسة الأوروبية بنفس الطريقة التي حدث بها يوم الجمعة.

الجانب الإيجابي هو أن زوج العملات EUR/USD لا يزال يحوم حول منطقة ذروة البيع على مؤشر القوة النسبية لفترة 14. وهذا بالطبع ليس ضمانًا للتحرك نحو الأعلى ولكنه إشارة إلى ضرورة الاهتمام باحتمال حدوث انعكاس.

تتواجد المقاومة الفورية عند مستويات 1.0600 و1.0700 على التوالي قبل أن يصبح من الممكن إعادة اختبار خط الاتجاه الهابط حول مستوى 1.0755.

إن التحرك نحو الأسفل هنا وكسر مستوى 1.0500 يواجه الدعم عند مستوى 1.0450 قبل أن يصبح الدعم عند 1.0366 ممكناً.

الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD، 18 نوفمبر 2024

المصدر: TradingView.com

يدعم

1.0500

1.0450

1.0366

مقاومة

1.0600

1.0700

1.0755

المصدر: ACTIONFOREX

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

قانون التوازن لدى البنك المركزي الأوروبي: مخاطر التضخم وقرارات السياسة تشكل توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي

ACY

اقتصادي

البنك المركزي

الفوركس

شهد زوج العملات EUR/USD اضطرابات كبيرة مؤخرًا، حيث كان الانخفاض القصير إلى ما دون مستوى 1.0500 بمثابة نقطة تحول حرجة. ويؤكد هذا الانخفاض، وهو الأول منذ أكتوبر 2023، على القوة السائدة للدولار الأمريكي، والذي يواصل اكتساب الزخم مقابل العملات الرئيسية. ومع ذلك، أثبت اختراق هذه العتبة أنه قصير الأجل، حيث دفعت ديناميكيات السوق إلى تعافٍ سريع. وانخفض اليورو بمقدار سبعة أرقام كبيرة في أكثر من شهر بقليل، لكن العلامات تشير إلى أن الزخم الصعودي للدولار قد يفقد زخمه قريبًا. ومع بدء المشترين في رؤية مستويات بالقرب من أو أقل من 1.0500 كنقاط دخول جذابة لعمليات الاستحواذ على اليورو، فقد يستقر الطلب على العملة أو حتى يتعزز.

توفر محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في أكتوبر نافذة على إطار السياسة المتطور للمؤسسة. يعكس قرار البنك المركزي الأوروبي بتنفيذ تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة التقدم المحرز في معالجة التضخم، وهو تحدٍ رئيسي لاقتصاد منطقة اليورو. تكشف المحاضر عن اعتراف بانخفاض التضخم، حيث يخطط المسؤولون لتقييم هذا الأمر بشكل أكبر خلال التوقعات الاقتصادية المحدثة في ديسمبر. ومع ذلك، فإن المحاضر تسبق تطورات مهمة مثل الانتخابات الأمريكية، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى الحذر عند تفسير أهميتها للمشهد الاقتصادي الحالي. تتوقع الأسواق تمامًا خفضًا آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر، ولكن من المرجح أن تتبنى التوجيهات المستقبلية نبرة أكثر تحفظًا نظرًا لعدم اليقين السائد.

ECB's Balancing Act Inflation Risks and Policy Decisions Shape EUR/USD Outlook_1

إن الانخفاض الحاد في قيمة اليورو منذ اجتماع أكتوبر/تشرين الأول يضيف طبقة جديدة من التعقيد لصناع السياسات. فعندما انعقد البنك المركزي الأوروبي، كان زوج اليورو/الدولار الأميركي يتداول عند مستوى 1.1200، وهو مستوى بعيد كل البعد عن مستوياته الحالية. ولا شك أن هذا الانخفاض الكبير سوف يؤثر على توقعات التضخم في المستقبل، مع تأثر ديناميكيات الأسعار بحركات العملة.

وعلاوة على ذلك، فإن التهديد الوشيك بفرض رسوم جمركية انتقامية في عام 2025، على الرغم من عدم إدراجه بشكل مباشر في توقعات ديسمبر/كانون الأول، يظل يشكل خطرا كبيرا. ومن المرجح أن تجعل هذه الشكوك البنك المركزي الأوروبي أكثر حذرا في الإشارة إلى نواياه في الأمد البعيد.

تكشف المقارنة الأوسع بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي عن تباعد صارخ في توقعات السياسة النقدية. حيث تتوقع الأسواق حاليًا خفض أسعار الفائدة بمقدار 65 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول أكتوبر 2024، في حين من المتوقع أن يخفف البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بنحو 150 نقطة أساس. ومع ذلك، قد تبالغ مثل هذه التناقضات الصارخة في تقدير ميول البنك المركزي الأوروبي الحمائمية، وخاصة في بيئة حيث أصبحت مخاطر التضخم أكثر وضوحًا. ومن المرجح أن يعطي صناع السياسات الأولوية لمخاوف النمو المفرط في إدارة التضخم، وهو موقف يذكرنا بنهج البنك المركزي الأوروبي خلال رفع أسعار الفائدة في عامي 2022 و2023.

وتفرض هذه الديناميكيات تحديات كبيرة على منطقة اليورو. ورغم أن النمو الاقتصادي الضعيف يظل مصدر قلق، فمن المرجح أن يتم تهميشه إذا ما أصبحت مخاطر التضخم، التي تغذيها حالة عدم اليقين الجيوسياسي والسياسات التجارية، هي المسيطرة. وسوف يكون التفاعل بين هذه العوامل محوريا في تشكيل السياسة النقدية ومعنويات السوق في الأشهر المقبلة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تعليق على سوق الغروب

Alex

اقتصادي

الأسواق

بدأ الأسبوع بأداء ضعيف لسندات ألمانيا، سواء مقابل سندات الخزانة الأميركية أو سندات الحكومة البريطانية. ومع بلوغ الخسارة 7 نقاط أساس، بدأت أسواق المال الأوروبية في تقليص رهاناتها على خفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي. فقد تم خفض سعر الفائدة النهائي في إعادة التسعير الأخيرة إلى أقل من 2%. ولا نعتبر مثل هذا الموقف الداعم للسياسة النقدية أمراً ضرورياً استناداً إلى البيانات الاقتصادية الحالية، حتى وإن لم تكن الصورة وردية بشكل خاص.

إن مؤشرات مديري المشتريات الألمانية لهذا الأسبوع (يوم الجمعة) تعمل كاختبار للواقع وسوف يتم مراقبتها عن كثب بحثًا عن علامات تشير إلى أن الاقتصاد سيصل إلى القاع. وقال عضو مجلس محافظي اليونان ستورناراس إنه في كل الأحوال "سيكون هناك عدد من التخفيضات" ودعا إلى اتخاذ خطوات بمقدار 25 نقطة أساس، ومن المؤكد أن الخطوة التالية ستحدث في ديسمبر. وقال ستورناراس إن تكاليف الاقتراض قد تقترب من 2٪ بحلول نهاية العام المقبل. انضم منحنى المملكة المتحدة إلى حركة تسطيح الدب في أوروبا ولكن الولايات المتحدة افترقت. كانت أسعار الفائدة الأمريكية ثابتة (3 سنوات) إلى 4 نقاط أساس (30 عامًا) أعلى في خطوة حادة. تتداول الأسهم على قدم وساق في أوروبا وتفتح متباينة في وول ستريت. حقق مؤشر ناسداك مكاسب صغيرة. تلغي شركات التكنولوجيا الثقيلة تيسلا ونفيديا بعضها البعض إلى حد ما مع ارتفاع الأولى على خلفية التكهنات بأن الرئيس المنتخب ترامب سيخفف قواعد السيارات ذاتية القيادة. وتتغلب الأخيرة على مشكلة ارتفاع درجة الحرارة مع أحدث شرائحها قبل إصدار الأرباح يوم الأربعاء.

أسواق العملات غير ملهمة. الين الياباني يسجل أداء أضعف من المتوقع بعد خطاب أويدا. محافظ بنك اليابان لم يصرح بأي شيء، ولم يقدم أي تلميحات خاصة بشأن رفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر. الدولار الأمريكي/ الين الياباني يستعيد بعض مكاسبه يوم الجمعة ولكنه يظل دون مستوى 155. اليورو في وضع أفضل بشكل عام بعد أسبوعين مروعين في نوفمبر، على الرغم من أننا نظل حذرين بشأن إمكاناته الصعودية. اليورو/ الدولار الأمريكي يرتفع إلى 1.057. اليورو/ الجنيه الإسترليني يبني على زخم يوم الجمعة ليتداول حول 0.837 قبل أرقام التضخم في المملكة المتحدة يوم الأربعاء ومبيعات التجزئة ومؤشرات مديري المشتريات يوم الجمعة. الدولار الأمريكي على أساس مرجح تجاريًا في طريقه إلى خسارة متتالية إلى 106.5.

استحوذت سوق العملات المشفرة على بعض العناوين الرئيسية مع عودة تداول عملة البيتكوين إلى ما فوق حاجز 90 ألفًا. كما وصلت أسعار الغاز في أسواق السلع الأساسية إلى أعلى مستوى لها في عام واحد مع زيادة المخاوف بشأن العرض إلى الطلب المرتفع. كما ارتفعت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها الأخيرة عند 70 دولارًا للبرميل (برنت).

آراء الأخبار

قال رئيس الوزراء اليوناني ميتسوتاكيس في فعالية بلومبرج إن أثينا تخطط لسداد ما لا يقل عن 5 مليارات يورو من الديون المستحقة بموجب تسهيل القرض اليوناني مع آجال استحقاق تتراوح من 2033 إلى 2043. قبل نهاية العام، ستختتم الحكومة اليونانية سداد 7.9 مليار يورو من الديون ذات المعدل العائم (أيضًا بموجب تسهيل القرض العالمي) والتي تستحق في 2026 و2027 و2028. وقد سددت اليونان بالفعل قروضًا بقيمة 5.3 مليار يورو في ديسمبر 2023 و2.65 مليار يورو في ديسمبر 2022 بفضل النمو الجيد والفوائض الأولية المرتفعة التي تديرها. تسير نسبة الدين اليوناني في مسار هبوطي منذ بلغت ذروتها عند 207٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020. ومن المتوقع أن تنخفض العام المقبل إلى أقل من 150٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ساعد تحسين المالية العامة البلاد على استعادة مكانتها الاستثمارية لدى SP وFitch في نهاية العام الماضي بعد أن فقدتها في بداية أزمة الديون السيادية للاتحاد النقدي الأوروبي.

نشر البنك الوطني التشيكي تصريحاته في حلقة نقاش شارك فيها محافظ البنك الوطني التشيكي ميشل يوم الخميس الماضي. وأكد وجهة نظره بأننا ندخل الآن مرحلة من التقلبات التضخمية الأعلى حول أهداف البنك المركزي، مع وجود مخاطر صعودية. ومن الضروري فرض قدر من القيود لضمان انخفاض التضخم الأساسي. وبالنظر إلى المستقبل، قد يحتاج التضخم الأساسي إلى أن يكون أقل قليلاً من 2%. ونظرًا لأن هذا لا ينعكس في التوقعات الحالية للبنك الوطني التشيكي، فإنهم يناقشون بالفعل الوقت المناسب لإيقاف تخفيضات أسعار الفائدة، على الأرجح في اجتماع السياسة المقبل في ديسمبر. خفض البنك الوطني التشيكي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4% في نوفمبر مع تقدير أسعار محايدة بنحو 3.5% على الأقل. يتداول زوج اليورو/الكرونة التشيكية اليوم عند مستوى أضعف قليلاً، عند 25.30.

المصدر: بنك KBC

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

تقرير لجنة تداول السلع الآجلة: طلب محدود على الدولار على الرغم من استمرار قوته؛ وتسارع عمليات بيع المعادن بقيادة الذهب

الفوركس:

السلع:

ما هو تقرير التزامات التجار؟

أسعار الذهب ترتفع إلى أعلى مستوى في أسبوع بفعل تراجع عائدات السندات الأميركية والتوترات الجيوسياسية

أسعار الذهب تواصل جذب تدفقات الملاذ الآمن وسط المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الصراع بين روسيا وأوكرانيا

قد يواجه سعر الذهب مقاومة شديدة بالقرب من مستوى فيبوناتشي 38.2%؛ ويعتبر مستوى الدعم 2600 دولار مفتاحًا للثيران

الأسئلة الشائعة حول الذهب

المصدر: FXSTREET

التحليل العام للسوق – 19/11/24

ارتفاع أسهم التكنولوجيا بفضل تسلا ومواجهة إنفيديا – ناسداك يرتفع بنسبة 0.5%

الدولار يأخذ قسطا من الراحة - ولكن إلى متى؟

تقويم الأحداث يكتسب زخمًا بالنسبة للمتداولين اليوم

الأخبار المالية ليوم 19 نوفمبر

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

هل يؤدي تباين السياسات بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي إلى غرق اليورو؟ تحليل زوج العملات EUR/USD

صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي يرسلون إشارات متضاربة

تزايد المخاوف بشأن الفوارق في الأسعار

أسعار الفائدة الضمنية للبنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي – ديسمبر 2025

المصدر: LSEG

التحليل الفني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

المصدر: TradingView.com

المصدر: ACTIONFOREX

قانون التوازن لدى البنك المركزي الأوروبي: مخاطر التضخم وقرارات السياسة تشكل توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي

تعليق على سوق الغروب

الأسواق

آراء الأخبار

المصدر: بنك KBC

الإفصاح عن المخاطر