سوق العملات المشفرة يفقد بعض شرارته

اقتصادي

عملة مشفرة

الملخص:

ارتفعت القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 0.3% خلال 24 ساعة لتصل إلى 3.09 تريليون دولار. وتخفي هذه الزيادة الطفيفة تراجعًا مثيرًا للإعجاب للعملات البديلة والذي فشل في الحد من ارتفاع بنسبة 1% في عملة البيتكوين.

صورة السوق

ارتفعت القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 0.3% خلال 24 ساعة لتصل إلى 3.09 تريليون دولار. وتخفي هذه الزيادة الطفيفة تراجعًا مثيرًا للإعجاب للعملات البديلة فشل في الحد من ارتفاع البيتكوين بنسبة 1%. ومع ذلك، تظل مؤشرات المشاعر في منطقة الجشع الشديد. وانخفضت سولانا بنسبة 3% بين عشية وضحاها وحوالي 6% من أعلى مستوى لها يوم الثلاثاء. وتراجعت لايتكوين بنسبة 14% من أعلى مستوى لها يوم السبت وهي على بعد خطوات قليلة من 100 دولار.

ارتفعت قيمة البيتكوين إلى ما يقرب من 94 ألف دولار في ليلة الثلاثاء، لتسجل بذلك أعلى مستوياتها على الإطلاق. وعلى عكس هجوم الأسبوع الماضي، لم تتبع الارتفاعات الجديدة أوامر وقف ودعوات هامش من قبل مراكز البيع على المكشوف. بل انتقلت بدلاً من ذلك إلى منطقة أكثر من 100 ألف دولار.

مثل عملة لايتكوين، أصبحت عملة الإيثريوم قصة مملة. فقد توقف الارتفاع في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني قبل مستوى ذروة الشراء بقليل، مع جني الأرباح عند 61.8% من الزخم الأولي ــ وهو مستوى أعمق كثيراً من البيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع نطاقاً. وقد يكون هذا التمسك بالتحليل الفني الكلاسيكي ملائماً للمتداولين، ولكنه لا يروق للمتحمسين، الذين ربما انتقلوا إلى عملات بديلة أخرى.

خلفية الأخبار

وفي عملية إعادة حساب أخرى، تجاوزت صعوبة تعدين البيتكوين 102 تريليون لأول مرة في التاريخ. وارتفع متوسط معدل التجزئة لفترة الحساب التي استمرت أسبوعين إلى 755.3 إكسهانج هاش/ثانية.

وفقًا لـ JPMorgan، ارتفع سعر التجزئة، وهو مقياس لربحية تعدين البيتكوين، بنسبة 29% في النصف الأول من نوفمبر. ساهم الارتفاع في سعر البيتكوين قبل زيادة معدل التجزئة وزيادة رسوم المعاملات كنسبة مئوية من مكافأة الكتلة في التحسن الكبير في اقتصاديات التعدين.

تخطط شركة MicroStrategy لإصدار سندات بقيمة 1.75 مليار دولار لمدة خمس سنوات لاستخدامها في عمليات الاستحواذ على BTC والأغراض العامة للشركة. بلغت احتياطيات الشركة 331.200 BTC، والتي أنفقت عليها حوالي 16.5 مليار دولار بسعر شراء متوسط يبلغ 49.874 دولارًا للعملة الواحدة.

تعتقد شركة QCP Capital أن "موسم العملات البديلة الحقيقي" سيبدأ بعد أن يهبط مؤشر هيمنة البيتكوين إلى 58% مقابل 59.4% الآن. وقبل ذلك، بحلول نهاية العام، قد تخترق عملة البيتكوين حاجز 100 ألف دولار المهم نفسيًا.

وبحسب صحيفة فاينانشال تايمز، فإن مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا (DJT) المرتبطة بدونالد ترامب وصلت إلى مراحل متقدمة من صفقة لشراء منصة Bakkt المتعثرة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

أفكار حول حركة سعر GBP/USD وGBP/JPY بعد صدور بيانات التضخم في المملكة المتحدة

Owen Li

اقتصادي

الفوركس

تحدي التضخم في المملكة المتحدة

تواصل المملكة المتحدة معركتها مع التضخم، والأهم من ذلك التضخم في قطاع الخدمات الذي ارتفع قليلاً عن سبتمبر/أيلول بنسبة 5% مقابل 4.9% في الشهر السابق. وقد يكون ارتفاع التضخم العام مصدر قلق الآن أيضًا حيث ارتفع معدل التضخم السنوي إلى 2.3% في أكتوبر/تشرين الأول 2024، وهو أعلى مستوى في ستة أشهر، مقارنة بـ 1.7% في سبتمبر/أيلول.

كانت الأسواق تتوقع ارتفاع التضخم العام إلى نحو 2.2%، في حين جاء رقم التضخم الشهري عند 0.6% أعلى من التقديرات البالغة 0.5%. ومع ذلك، لا يزال القلق قائما بشأن رقم التضخم في الخدمات الذي يبقي التضخم العام مرتفعا.

وإذا نظرنا عن كثب إلى البيانات، فسوف نجد أن الكثير من الثبات في أرقام شهر أكتوبر/تشرين الأول يأتي من فئات يعتبرها البنك أقل أهمية أو أقل احتمالاً لاستمرار التضخم. ويشمل هذا أشياء مثل الإيجارات وأسعار تذاكر الطيران والعطلات الشاملة، وهو ما قد يفسر جزئياً ارتفاع التضخم في قطاع الخدمات.

ومن الأمثلة الجيدة على ذلك عندما ننظر إلى التضخم في الخدمات الأساسية والذي يستبعد بيانات الإيجارات وأجور الطيران، نجد أن لدينا رواية مختلفة تماما. ونظرا لعدم وجود تعريف واحد لهذا، إلا أن شركة ING Think قامت بتقسيمه بشكل مناسب، حيث أظهرت أن "رقم الخدمات الأساسية" انخفض بالفعل من 4.8% إلى 4.5% في أكتوبر.

المصدر: ING Think

لا يغير هذا أي شيء بالنسبة لبنك إنجلترا عندما يتعلق الأمر باجتماع السياسة القادم في ديسمبر. ما زلت أتوقع خفضًا بمقدار 25 بليونًا بعد أرقام الناتج المحلي الإجمالي الصادرة مؤخرًا من المملكة المتحدة. بدأ النمو يتحول إلى سيء، تمامًا مثل الاتحاد الأوروبي. هذا شيء يرغب بنك إنجلترا في تجنبه وفي رأيي قد يكون عاملًا مهمًا في اجتماع ديسمبر.

وبناءً على الاحتمالات، يضع المشاركون في السوق الآن احتمالات بنسبة 85% تقريبًا للاحتفاظ بسعر الفائدة في اجتماع 19 ديسمبر/كانون الأول مع احتمال خفض سعر الفائدة في فبراير/شباط إذا كانت احتمالات ذلك 50%. ومن الناحية النظرية، ينبغي أن يدعم هذا الجنيه الإسترليني بعض الشيء، حيث من المتوقع أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، ومن المرجح أن يواصل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة في عام 2025. فهل تتحقق مثل هذه الخطوة وتعافي الجنيه الإسترليني؟

التحليل الفني

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

من الناحية الفنية، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في بداية الأسبوع لكنه فشل في الحفاظ على أي مكاسب ملموسة. ولم يسفر ضعف مؤشر الدولار الأمريكي عن أي مكاسب كبيرة للجنيه الإسترليني، ومع تطلع مؤشر الدولار الأمريكي إلى التعافي اليوم، فقد يواجه الجنيه الإسترليني المزيد من الضغوط الهبوطية.

في الوقت الحالي، يثبت المستوى الرئيسي حول مستوى 1.2680 أنه من الصعب كسره، حيث ساعدت بيانات التضخم في المملكة المتحدة زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على الاختراق فوق هذا المستوى، لكنه فشل في إيجاد القبول. إذا حدث إغلاق شمعة يومية فوق هذا المستوى، فقد يكتسب الثيران الجرأة، وهو ما قد يدفع الجنيه الإسترليني إلى الارتفاع.

قد يواجه التحرك فوق مستوى 1.2680 مقاومة عند 1.2750 و1.28200 (حيث يستقر المتوسط المتحرك لـ 200 يوم). ستكون العقبة الرئيسية التالية أمام الثيران هي المستوى النفسي 1.3000 والذي قد يثبت أنه عائق بعيد للغاية.

بالنظر إلى إمكانية حدوث كسر نحو الأسفل، فإن أدنى مستوى تم تسجيله مؤخرًا عند 1.2600 سيكون منطقة الدعم الأولى قبل التركيز على مستويات 1.2500 و1.2450.

من المرجح أن يأتي الدافع وراء أي تحرك من مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) وأدائه في الأيام المقبلة. وقد يؤدي المزيد من قوة الدولار الأمريكي إلى تسهيل إعادة اختبار مستوى 1.2500.

الرسم البياني اليومي لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، 20 نوفمبر 2024

المصدر: TradingView.com (انقر للتكبير)

يدعم

1.2600

1.2500

1.2450

مقاومة

1.2680

1.2750

1.2820

الجنيه الإسترليني/الين الياباني

كان زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني يتجه نحو الانخفاض منذ أن وصل إلى ذروته بالقرب من المستوى النفسي 200.00. كما ساعد التراجع الذي شهده زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني أمس بفضل تدفقات الملاذ الآمن المتجددة على الابتعاد أكثر عن مستوى 200.00.

بالنظر إلى المؤشرات الفنية، نجد بعض الإشارات المتضاربة. لدينا تشكيل صليب الموت حيث عبر المتوسط المتحرك لـ 100 يوم أسفل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم مما يشير إلى زخم هبوطي. من ناحية أخرى، تظهر الشموع رفضًا حادًا بعد الفترة القصيرة التي قضاها أسفل المتوسطات المتحركة أمس مع انتهاء الشمعة اليومية كشمعة مطرقة مما يشير إلى مزيد من الارتفاع.

لا تجعل الإشارات المختلطة الأمر أسهل، ولكن عند الجمع بين هذا والأساسيات، يبدو أن المزيد من الارتفاع أكثر احتمالية في الأمد القريب. والسؤال هو هل يثبت مستوى 200.00 أنه خطوة أبعد مما ينبغي بالنسبة للثيران؟

قد يواجه أي تحرك صعودي من الأسعار الحالية لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني مقاومة عند 198 و199.30 على التوالي.

إن التحرك نحو الأسفل سوف يتطلب أولاً إغلاق شمعة يومية أسفل المتوسطين المتحركين اللذين يستقران حول نطاق 194.30-194.60. وقد يؤدي كسر هذه المنطقة إلى دفع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني نحو مستويات 192.50 و190.00 على التوالي.

الرسم البياني اليومي لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني، 20 نوفمبر 2024

المصدر: TradingView.com (انقر للتكبير)

يدعم

194.30 (متوسط 200 يوم)

192.50

190.00

مقاومة

198.00

199.30

200.00

المصدر: ACTIONFOREX

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

لماذا يكثف المركزي المصري عمليات سحب السيولة من البنوك؟

Adam

اقتصادي

اتجه البنك المركزي المصري مؤخراً إلى سحب سيولة هائلة من البنوك العاملة في البلاد، وسط تسارع طفيف في معدل التضخم على أساس سنوي رغم تباطؤ الوتيرة بعض الشيء على أساس شهري. وصلت عمليات السحب ذروتها الأسبوع الماضي لتسجل 1.37 تريليون جنيه دفعة واحدة، قبل أن يعود في عطاء يوم الثلاثاء لسحب 792 مليار جنيه من 26 بنكاً بفائدة 27.75%.

يستخدم البنك المركزي في مصر بشكل رئيسي آليتين لسحب السيولة من البنوك العاملة في البلاد، الأولى تتمثل في طرح عطاء أسبوعي لأجل 7 أيام بمعدل فائدة ثابت يُحدد يوم الثلاثاء من كل أسبوع، وهو النهج الذي بات يتبعه المركزي بشكل موسع في الآونة الأخيرة، أما الآلية الثانية فهي سحب السيولة عن طريق عطاء لأجل 28 يوماً بفائدة متغيرة تساوي متوسط سعر العائد على الإيداع والإقراض.

في أبريل الماضي، أقر المركزي المصري تعديلات على نظام العطاء الأسبوعي تتمثل في قبول جميع طلبات البنوك المتقدمة في العطاء بدلاً من تخصيص حصة محددة لكل بنك، في تحرك سمح بتوسع البلد الذي يعاني من ارتفاع معدل التضخم في سحب الأموال الفائضة من المصارف بكثافة.

يبلغ سعر العائد على الإيداع لليلة واحدة في مصر حالياً 27.25%، مقابل 28.25% للإقراض.

تجفيف السيولة

محمد عبد العال، عضو مجلس إدارة "البنك المصري الخليجي"، أرجع في حديثه لـ"الشرق" توسع المركزي في سحب السيولة إلى "نموها المتزايد شهرياً، لذا لجأ البنك لتجفيف السيولة من منبعها".

ارتفعت السيولة المحلية (M2) بنسبة 29.5% على أساس سنوي بنهاية سبتمبر الماضي مسجلة نحو 11.1 تريليون جنيه، من نحو 8.55 تريليون جنيه قبل عام، بزيادة 2.5 تريليون جنيه تقريباً.

تتكون السيولة المحلية من المعروض النقدي (M1) المتداول خارج الجهاز المصرفي أي لدى الجمهور، والودائع الجارية غير الحكومية بالعملة المحلية لدى البنوك المصرية مطروحاً منها أرصدة الشيكات والحوالات المشتراة، وفق تعريف البنك المركزي المصري.

المركزي يستهدف التضخم

عبد العال يرى أن سحب السيولة هدفه الأساسي كبح التضخم، وهو ما اتفق معه رئيس تنفيذي لأحد البنوك الخاصة متوسطة الحجم في مصر، والذي قال بدوره لـ"الشرق"، شريطة عدم ذكر اسمه، إن هذا النهج يستهدف خفض معدل التضخم إلى 15% على أقل تقدير، متوقعاً في الوقت ذاته استمرار "المركزي" في سحب السيولة من خلال العطاءات الأسبوعية، مع العمل على تشجيع العملاء على تعزيز الادخار في البنوك.

تسارعت وتيرة التضخم في مدن مصر على نحو طفيف في أكتوبر إلى 26.5%، على أساس سنوي، مقارنة بـ26.4% في سبتمبر، بحسب بيانات الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء. لكن معدل التضخم الأساسي، الذي يستبعد السلع ذات الأسعار شديدة التقلب مثل الخضروات والفاكهة، تباطأ إلى 24.4% في أكتوبر من 25% في سبتمبر الماضي. وهذه المعدلات بعيدة عن مستهدفات البنك المركزي المصري التي تتراوح بين 5% إلى 9%.

الأموال الساخنة وراء نمو السيولة في مصر

من جانبه، قال هاني جنينة رئيس قسم البحوث في شركة "سي آي كابيتال" لإدارة الأصول إن تزايد أحجام السيولة في السوق سببه الأساسي "تدفقات الأموال الساخنة" على البلد العربي الذي يكافح لتوفير النقد الأجنبي لسداد الديون واستيراد السلع.

جنينة أوضح أن "البنوك المحلية تقوم ببيع الأموال 'الساخنة' بالعملة الأجنبية إلى البنك المركزي الذي يشتريها مقابل سيولة نقدية تُسدد بالجنيه عبر طباعة النقد، في الوقت الذي تقوم البنوك فيه بإقراض جزء كبير من هذه السيولة للعملاء".

على الرغم من استفادة المركزي من هذه العمليات فى تعزيز احتياطي النقد الأجنبي للبلاد، لكن جنينة حذر من أن يؤدي ذلك إلى تسارع مفرط للتضخم بسبب انتقال النقد الذي يُصنف داخل البنك المركزي بـ"المعدوم" إلى تحت تصرف البنوك، وهو ما يضطر المركزي حالياً إلى سحب هذه السيولة الزائدة، حسب قوله.

يذكر أن احتياطي النقد الأجنبي لمصر زاد بقيمة 11.7 مليار دولار منذ بداية 2024، ليسجل 46.941 مليار دولار بنهاية أكتوبر 2024.

ميزة ضريبية في عطاءات المركزي

على الجانب الآخر، تتجه البنوك المصرية بوتيرة متنامية لتعزيز استثمار أموالها في "عمليات السوق المفتوحة" والتي تندرج تحتها عطاءات السيولة، بحسب سهر الدماطي، نائب رئيس بنك مصر سابقاً، والتي تعلل ذلك بأنه يرجع إلى عدم فرض ضرائب على عطاءات سحب السيولة مقارنة بتلك الخاصة بأذون الخزانة، وتقول إنه "بعد خصم الضرائب يبلغ أعلى عائد مقدم على أذون الخزانة نحو 25%، وهو ما يقل بنحو 2.75% عن العائد المُقدم في وديعة السوق المفتوحة". وتفرض مصر ضرائب بنحو 20% على عوائد أذون الخزانة والسندات.

في السياق نفسه، تقول الدماطي لـ"الشرق" إن قيام المركزي بسحب السيولة بشكل دوري من البنوك يساهم في امتصاص "السيولة الضخمة" وكبح جماح التضخم.

نائب رئيس قطاع الخزانة والمعاملات الدولية في أحد البنوك المصرية، والذي طلب عدم نشر اسمه، اعتبر في تصريحات لـ"الشرق" أن سحب المركزي للسيولة من المصارف بتلك الأحجام الكبيرة مقابل فائدة مرتفعة يمثل "تكلفة ضرورية لامتصاص السيولة وضبط التضخم".

المصدر: asharqbusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

بعد عقود من التعثر.. هل تنجح الهند في تجاوز عقبات التصنيع؟

Adam

اقتصادي

لطالما اعتُبرت الهند دولة ذات إمكانات اقتصادية ضخمة، إلا أن تحولها إلى قوة تصنيع كبرى، لا يزال متعثراً.

فبالرغم من كونها واحدة من أسرع الاقتصادات نمواً في العالم، فإن قطاع التصنيع في البلاد لا يزال يعاني من ضعف، مما يحُد من قدرة الهند على المنافسة في هذا المجال عالمياً.

وبحسب تقرير أعدته "فايننشال تايمز" واطلع عليه موقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، فإن الهند فشلت ولفترة طويلة من الزمن في بناء قطاع تصنيع قوي، حيث ظلت مساهمة هذا القطاع في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد منخفضة بشكل عنيد، بل وتراجعت خلال العقد الماضي، رغم برنامج الدعم الحكومي الهائل لتشجيع الشركات على تبني مفهوم "التصنيع في الهند"، وحتى مع الفرص التي أتاحها انتقال رأس المال بعيداً عن الصين.

وتُظهر البيانات أن مساهمة قطاع التصنيع في الناتج المحلي للهند، تراجعت من 16.7 بالمئة في 2013-2014، إلى 15.9 في المئة في 2023-2024، كما أفاد تقرير للبنك الدولي في سبتمبر 2024، بأن حصة الهند في التجارة العالمية لا تتناسب مع النمو السريع لاقتصادها، حيث تفقد البلاد ميزاتها لصالح منافسين مثل بنغلاديش وفيتنام، اللتين أصبحتا من مراكز الجذب للتصنيع منخفض التكلفة.

بارقة أمل في الأفق

ورغم الصورة القاتمة لقطاع التصنيع الهندي، فإنه بدأت تلوح في الأفق بارقة أمل، تشير إلى تحولات إيجابية في هذا الشأن، حيث تشهد ولاية "تاميل نادو" في جنوب الهند، طفرة تصنيعية متسارعة قد تغيّر قواعد اللعبة، إذ نجحت الولاية في اجتذاب شركات كبرى مثل سيسكو، وكورنينغ، وفوكسكون، وفورد، وغوغل، وتاتا إلكترونيكس، وتاتا جاكوار لاند روفر، إضافة إلى موردي نايكي، لتعمل هذه الاستثمارات الضخمة على دمج الهند بشكل أعمق في سلاسل التوريد العالمية للإلكترونيات، والسيارات، والأحذية.

وخلقت ولاية "تاميل نادو" وعلى عكس باقي أنحاء الهند بشكل عام، تصوراً بأنها مكان ملائم نسبياً لممارسة الأعمال التجارية، فقد استفادت الولاية من نظامها التعليمي المتقدم الذي يُخرّج مئات الآلاف من طلاب الهندسة سنوياً، ما جعلها مركزاً رائداً للتصنيع في البلاد، لا سيما في قطاع السيارات وقطع الغيار.

وهذا التميز ساهم في اجتذاب كميات كبيرة من الاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى "تاميل نادو"، خلال سنوات الطفرة الاقتصادية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وإلى جانب ذلك، عمدت حكومة الولاية إلى تقديم حوافز سخية لدعم المستثمرين، مما عزز من جاذبية المنطقة كوجهة مفضلة للشركات العالمية.

ولكن مثل هذه الحوافز كانت متاحة في جميع أنحاء الهند، إلا أن الفارق يكمن في أن حكومة "تاميل نادو" عملت على تقليل المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون الأجانب، فمنعت تعرضهم لضغوط سياسية محلية أو لتمييز أو إهمال بالمعاملة.

فمثلاً في عام 2021، كاد حادث تسمم غذائي في مصنع للإلكترونيات في الولاية، على وشك أن يتحول إلى حادث سياسي بامتياز، فتحركت الحكومة سريعاً باتجاه إدارة المعمل والعمال، وقامت بتقديم المساعدة للضحايا، كما أخذت عهداً من إدارة المعمل، برفع معايير السلامة الغذائية، وبذلك ضمنت الحكومة الحد الأدنى من الاضطراب التشغيلي لمالك العمل.

وفي عام 2021 أيضاً، أعلنت شركة فورد أنها بحاجة إلى التوقف عن الإنتاج في "تاميل نادو"، فتحركت حكومة الولاية وساعدت فورد على الخروج من السوق، من خلال حل قضايا العمالة المعقدة. وهذه التجربة أقنعت شركة فورد بأن مخاطر ممارسة الأعمال في "تاميل نادو" منخفضة.

لذا عندما قررت الشركة هذا العام القيام باستثمار جديد في الهند، اختارت مرة أخرى "تاميل نادو"، وبذلك تكون حكومة الولاية قد نجحت في تطبيق قاعدة "الخروج السهل يحفز الدخول المتحمس" التي ساهمت بإعادة فورد مجدداً إلى المكان نفسه.

ولا بد من الإشارة أيضاً إلى أن ولاية "تاميل نادو" تُعد من بين أغنى الولايات في الهند، وقد اجتذبت الكثير من اليد العاملة الفقيرة من باقي الولايات، وهو ما استفادت منه المصانع التي كانت على استعداد لتوظيف مجموعات من العمال من ذوي الأجور المنخفضة في ولايات هندية أخرى.

كما أن "تاميل نادو" تتمتع ببنية تحتية متطورة تشمل شبكة طرق حديثة وموانئ متقدمة، مما يجعلها مؤهلة لاستضافة العديد من المعامل والمشاريع الكبرى، وهو ما يساهم في تعزيز مكانتها كمحور صناعي في الهند.

ويرى خبراء الاقتصاد أنه إذا كانت الهند راغبة في تطوير قطاعها الصناعي، فلا بد لها من تكرار تجربة ولاية "تاميل نادو" التي ستنقل القطاع الصناعي في البلاد إلى مرحلة جديدة كلياً.

أسباب تراجع الصناعة الهندية

ويقول المحلل الاقتصادي محمد عبد الله في حديث لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، إنه في عام 2014، أطلق رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي برنامج "صنع في الهند" بهدف تحويل البلاد إلى مركز عالمي للتصنيع، وتعزيز حصة قطاع التصنيع في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد إلى 25 في المئة بحلول عام 2022، إلا أن هذا الهدف لم يتحقق، لا بل حصل العكس مع تراجع حصة التصنيع في الناتج المحلي، لافتاً إلى أن الأسباب التي تقف خلف هذا الفشل تعود للعوامل التالية:

البنية التحتية غير الكافية: رغم الاستثمارات الكبيرة التي ضختها الحكومة، تعاني الهند من ضعف في البنية التحتية الأساسية مثل الطرق، والموانئ، وشبكات الكهرباء، مما يزيد من تكاليف الإنتاج ويؤثر على القدرة التنافسية مقارنة بدول أخرى في المنطقة مثل فيتنام وبنغلاديش.

الروتين البيروقراطي والتعقيدات التنظيمية: لا تزال البيئة التنظيمية في الهند مليئة بالعوائق والبيروقراطية، مما يجعل عملية بدء وتشغيل الشركات أمراً معقداً، فرغم وعود الحكومة بتبسيط الإجراءات، إلا أن التقدم في هذا المجال كان بطيئاً.

نقص العمالة الماهرة: رغم النظام التعليمي الضخم في الهند، فإن المهارات المطلوبة في قطاع التصنيع لا تتناسب مع احتياجات الشركات، فالكثير من خريجي الجامعات لا يمتلكون المهارات العملية المطلوبة، مما يجبر الشركات على الاستثمار في تدريب العمال، وهو ما يزيد من تكاليف التشغيل.

ارتفاع تكلفة الإنتاج: تعتبر تكلفة الإنتاج في الهند مرتفعة مقارنة ببعض دول جنوب شرق آسيا الأخرى مثل فيتنام وبنغلاديش، حيث إن هذه الدول تقدم عمالة أقل تكلفة وبيئة إنتاج أكثر مرونة، كما أن تكاليف الشحن في الهند قد تكون أعلى، مما يزيد من تكاليف الإنتاج.

المنافسة الإقليمية: في ظل المنافسة الشديدة من دول جنوب شرق آسيا مثل فيتنام وبنغلاديش، للاستفادة من تدفق الاستثمارات بعيداً عن الصين بسبب التوترات التجارية مع أميركا، لم تتمكن الهند من التقاط الفرصة المتوفرة أمامها، فرغم وجود برامج تهدف إلى جذب الاستثمارات إلى البلاد، إلا أن الحكومات في فيتنام وبنغلاديش قدّمت حوافز ضريبية وتسهيلات كبيرة جداً مما جعلها أكثر جذباً للمستثمرين مقارنةً بالهند.

نجاح الخدمات وفشل التصنيع

من جهته يقول الصحفي جوزيف فرح في حديث لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، إنه على مدار العقود الماضية، كانت الهند تعتمد بشكل أساسي على قطاع الخدمات لتحقيق نموها الاقتصادي، إذ أصبح قطاع الخدمات الهندي الأسرع نمواً على مستوى العالم ويسهم بنحو 60 بالمئة من حجم الاقتصاد الهندي.

ولكن في المقابل أدى التركيز على قطاع الخدمات إلى إضعاف قدرة البلاد على بناء قاعدة صناعية قوية مثل تلك التي ساعدت في صعود دول كبرى كالصين، لافتاً إلى أنه مع تصاعد المنافسة العالمية، تواجه الهند اليوم تحدياً كبيراً في إعادة تأهيل بيئتها الصناعية وتعزيز قدراتها في مجال التصنيع.

ويكشف فرح أن طموح الهند يتجسد حالياً في جعل مساهمة قطاع التصنيع في الناتج المحلي للبلاد يصل إلى 25 بالمئة بحلول عام 2047 وهو الهدف الذي فشلت في تحقيقه في عام 2022، مشيراً إلى أن الحكومة الهندية تعهدت بتسهيل ممارسة الأعمال الصناعية في البلاد، من خلال تبني مجموعة من الإصلاحات والسياسات التي تهدف إلى تحسين بيئة الأعمال، وتبسيط الإجراءات الإدارية، وتسهيل عملية الحصول على التراخيص، وتطوير بنية تحتية أفضل، وتعزيز النظام المالي المحلي لتقديم تسهيلات أفضل، وتبني تقنيات حديثة لتيسير الأعمال الإلكترونية والمعاملات الرقمية، وتطبيق إصلاحات ضريبية، إضافة إلى تعزيز قوانين حماية حقوق الملكية الفكرية لضمان الحقوق التجارية للمستثمرين الدوليين.

تجربة "تاميل نادو" لا تكفي

ويضيف فرح أنه لا يمكن لولاية "تاميل نادو" بمفردها أن تحل مشكلة الهند المزمنة في قطاع التصنيع، فالتحديات التي تواجهها البلاد في هذا المجال تتطلب إصلاحات على مستوى وطني تشمل تعزيز سياسات دعم الصناعة، وتبسيط سلاسل الإمداد والتوزيع، ولكن مع ذلك، يمكن لـ"تاميل نادو" أن تكون جزءاً من الحل، من خلال تعميم تجربتها الناجحة في جذب الاستثمارات الأجنبية وتطوير قطاع التصنيع، فقد أثبتت الولاية قدرتها على خلق بيئة مؤاتية للأعمال، ما جعلها مركزاً رئيسياً للصناعات الإلكترونية والسيارات في الهند، وهو نموذج تحتذي به باقي الولايات.

المصدر: snabusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

عودة العملات المشفرة.. كيف نتجنب الكارثة؟

Adam

عملة مشفرة

يبدو أن حفلة العملات المشفرة تستعد للانطلاق من جديد. فعملة "بتكوين" في ارتفاع مستمر وكبار اللاعبين يحتفلون، وسط توقعات بأن الرئيس المنتخب دونالد ترمب سيجعل الولايات المتحدة، كما قال، "عاصمة العملات المشفرة في العالم".

وحتى لا تنحرف هذه التجربة عن مسارها، تحتاج الهيئات التنظيمية إلى الحفاظ على بعض الضوابط.

في شكلها الحالي، تنطوي العملات المشفرة في أفضل الأحوال على إمكانية غير مباشرة لإفادة المجتمع. فعلاقة معظم مؤسساتها –مثل شركة "وورلد ليبرتي فايننشال" (World Liberty Financial) التي يدعمها ترمب– ضئيلة أو معدومة بقدرة التكنولوجيا على تحسين المدفوعات عبر الحدود أو تسوية الأوراق المالية.

وتميل الرموز المشفرة الأكثر انتشاراً وشعبية إلى كونها مجرد أدوات للمضاربة، لا صلة لها بالتدفقات النقدية الحقيقية التي تستمد منها الأصول المالية قيمتها. ويجري تداولها على منصات تكتظ بالمحتالين وأشكال التلاعب وتضارب المصالح، فتحقق الثراء بشكل أساسي لذلك النوع من الوسطاء الذين كان يفترض أن تقضي عليهم العملات المشفرة.

سياسة إدارة بايدن

تحت رئاسة جو بايدن، سعت "هيئة الأوراق المالية والبورصات" إلى إنهاء نشاط العملات المشفرة بدلاً من تطوير وتطبيق قواعد لاحتوائها وتنظيمها (كما تحاول أوروبا على سبيل المثال).

رفع رئيس الهيئة غاري غنسلر دعاوى قضائية ضد اثنتين من أكبر منصات التداول في العالم، هما "بينانس هولدينغز" (Binance Holdings) و"كوين بيس غلوبال" (Coinbase Global)، بسبب انتهاكات مختلفة لقوانين الأوراق المالية، وكان يمكن لهذه الجهود إذا نجحت أن تضطرهما إلى مغادرة البلاد أو حتى الخروج من النشاط.

ترمب واحتياطي "بتكوين"

تغيرت الأمور الآن، وتعهد ترمب بإقالة غنسلر، بل وبإنشاء "احتياطي استراتيجي وطني من بتكوين"، مدخلاً السعادة والسرور على أنصار العملات المشفرة الذين ضخوا أكثر من 200 مليون دولار في حملته، وحملات العشرات من مرشحي الكونغرس الناجحين.

من شأن التشريع الذي يرعاه قطاع العملات المشفرة أن يحيد "هيئة الأوراق المالية والبورصات" إلى حد كبير، مما يسهل زيادة وانتشار إصدار الرموز وتداولها مع أدنى حد من الرقابة والإشراف، لاسيما في ضوء تعيينات الرئيس المنتخب المحتملة للمنظمين المعنيين.

في الأيام العشرة التي تلت انتخاب ترمب، قفزت "بتكوين" بأكثر من 30%، وتضاعف تقريباً سعر "دوج كوين"، التي صدرت كمزحة في البداية.

دون إثارة للذعر أو الإفراط في التدخل غير المبرر، من المهم أن نتناول بالتفكير بعض الأشكال التي قد تتطور فيها الأمور على نحو خاطئ.

لم يتضح حتى الآن ما ستسفر عنه فكرة ترمب المتعلقة باحتياطي عملة "بتكوين"، وقد يقتصر ذلك الاحتياطي على الرموز التي صادرتها الحكومة فعلاً في القضايا الجنائية وبالتالي لا داعي للقلق بشأنها.

وبالمثل، إذا ظلت العملات المشفرة مجالاً للنصب والتربح الشخصي والمضاربة بلا طائل، فإن الضحايا سيكونون بشكل رئيسي من الأشخاص الذين تم تحذيرهم بما يكفي، وكان ينبغي أن يتعلموا ويتعظوا، كما حدث مع انهيار شركة "إف تي إكس" (FTX) في 2022.

لسوء الحظ، ليس هذا كل شيء. فإذا سُمح للمؤسسات المالية التقليدية بتقديم قروض مقابل ضمانات من رموز مشفرة تم استحضارها من العدم، فقد تنتشر المشاكل بسرعة من العملات المشفرة.

العملات المستقرة ومخاطر أخرى

إذا استطاع مصدرو ما يسمى بالعملات المستقرة "stablecoin" (وهي رموز مشفرة يزعمون أنها تمثل الدولار والعملات الأخرى) جمع ومراكمة ما يكفي من الأصول التقليدية، فقد يترتب على أي حالة ذعر في مجال العملات المشفرة زعزعة الاستقرار في الأسواق المالية.

وإذا استمر عمل هذه العملات المستقرة كقنوات لحركة الأموال لا تخضع للرقابة، فقد تضعف قدرة الولايات المتحدة على محاربة الإرهاب وفرض العقوبات بشكل كبير. فمئات المليارات من الدولارات تدخل عملة "تيذر" (Tether) وتخرج منها شهرياً، وهي أكثر العملات المستقرة انتشاراً.

يجب أن تظل السلطات يقظة ومستعدة. وحتى الآن، فرضت هيئات تنظيم قطاع المال شروطاً جيدة بالحد من الإقراض بضمان العملات المشفرة، خاصة من جانب البنوك. وعليها أن تستمر في ذلك.

لدى وزارة الخزانة سلطة كبيرة للتأثير على مصدري العملات المستقرة "ستيبل كوين"، التي لا يمكن أن تعمل بشكل صحيح دون إمكانية الحصول على الدولار. وينبغي عليها أن تطالبهم بمراقبة المعاملات بدقة، والإبلاغ عن أي نشاط يثير الشبهات، وتجميد الحيازات عند الضرورة. ويجب أن تقتصر استثماراتهم على الأوراق المالية الأكثر أماناً وسيولة.

تتأهب العملات المشفرة لمشهد العودة. وتستطيع إجراءات الحماية الأساسية على الأقل أن تمنعها من أن تشكل خطراً على الملايين من الأشخاص الذين يرغبون بشكل معقول في عدم التعامل معها. وفيما وراء ذلك، على من يشتريها أن يتوخى الحذر.

المصدر: asharqbusiness

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الخام العربي في معادلة الأمن الأميركي.. من أزمة السبعينيات إلى ثورة النفط الصخري

Adam

اقتصادي

خلال عقود مضت كانت الولايات المتحدة الأميركية تعتمد بشكل كبير على واردات النفط من منطقة الشرق الأوسط؛ لتلبية احتياجاتها الطاقوية المتزايدة، لكن بعد أزمة النفط في السبعينيات، التي كشفت عن مخاطر الاعتماد على مصدر واحد رئيسي للطاقة، بدأت في تطوير استراتيجيات لتقليل هذا الاعتماد، وقد مكنتها ثورة "النفط الصخري" لاحقاً من التحول من مستورد رئيسي إلى مصدر صافٍ يتصدر عمالقة منتجي النفط.

ورغم هذا التحول، تظل العلاقات مع دول الخليج العربي مهمة استراتيجياً للولايات المتحدة؛ فدول الخليج تلعب دوراً حيوياً في الحفاظ على توازن أسواق النفط العالمية، خاصة عبر منظمة أوبك، وتظل واشنطن بحاجة إلى التنسيق معها لضمان استقرار الأسعار ومنع التقلبات الحادة التي قد تؤثر على الاقتصاد العالمي.

علاوة على ذلك، تبقى منطقة الخليج مركزاً مهماً للعلاقات الاستراتيجية الأميركية في الشرق الأوسط، ما يعزز من استمرار التعاون الوثيق بين الطرفين رغم تطور مصادر الطاقة في الولايات المتحدة.

ومع عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، تكتسب سياسات الطاقة الأميركية زخماً جديداً، لا سيما أن الرئيس المنتخب يُعرف بتوجهه الداعم لزيادة إنتاج النفط والغاز المحلي من خلال تخفيف القيود التنظيمية وتشجيع الحفر. مثل هذه السياسات قد تسهم بدورها في إعادة تشكيل ديناميكيات أسواق الطاقة العالمية، والعلاقات الأميركية مع الدول المُنتجة لضمان التوازن بين إنتاجها المحلي وحاجتها للحفاظ على استقرار السوق، خاصة في ظل تقلبات الطلب العالمي.

أزمة الطاقة في السبعينيات

سجلت أسواق النفط العالمية تحولات جذرية منذ سبعينيات القرن الماضي، وهي الحقبة التي شهدت صدمات اقتصادية عميقة مع تصاعد الأزمات الجيوسياسية وجملة التطورات التي عرفتها منطقة الشرق الأوسط، بما في ذلك حرب أكتوبر/ تشرين الأول عام 1973، والثورة الإيرانية (من 7 يناير/ كانون الثاني 1978 حتي 11 فبراير/ شباط 1979) بما شكل ضغوطات ملموسة على أسواق النفط، الأمر الذي أطلق موجات تضخمية ضربت الاقتصادات الغربية في صميمها، وأحدثت ركوداً اقتصادياً عالمياً، شجع بدوره لاحقاً على مراجعة شاملة لسياسات الطاقة.

في خضم حرب 1973، استخدمت الدول العربية النفط كسلاح سياسي من خلال فرض حظر نفطي على الدول الداعمة لإسرائيل، مما أدى إلى قفزة كبيرة في أسعار الطاقة العالمية، وهي القفزة التي كشفت عن هشاشة الاعتماد الغربي على منظومة الإمدادات الخارجية التي كان يعتمد عليها حينها.

ثم بعدها بسنوات قليلة، جاء زلزال الثورة الإيرانية ليُضيف مزيداً من الضغوط على الأسواق، حيث توقفت الإمدادات الإيرانية، التي كانت تشكل آنذاك جزءاً كبيراً من الإمدادات العالمية.

مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية وتزايد مخاوف نقص الإمدادات، وتأثر الاقتصادات الغربية بشدة، حيث شهدت تضخماً مزدوج الرقم، وارتفاع معدلات البطالة، وتباطؤ النمو، دفع ذلك الدول الغربية لإعادة تقييم استراتيجياتها في مجال الطاقة، مثل تعزيز الاستثمار في مصادر الطاقة البديلة وترشيد الاستهلاك.

الولايات المُتحدة "في المخنق"

على مدار العقود التي أعقبت أزمات السبعينيات، ظلَّ شبح صراع جديد في الشرق الأوسط يشكل تهديداً مستداماً على استقرار أسواق النفط العالمية، وقد عبرت عن ذلك بوضوح تبعات التوترات السياسية والاقتصادية في المنطقة، بما في ذلك الحروب المتلاحقة مثل حرب الخليج الأولى (الحرب العراقية الإيرانية 1980-1988) والغزو العراقي للكويت في العام 1990، وغيرها من الأزمات.

بالنسبة للإدارات الأميركية المتعاقبة، ظلّت هذه المخاطر والتوترات المتكررة تشكل تحدياً استراتيجياً مستداماً، وبالرغم من محاولات وجهود التنويع الطاقوي، ظلت واشنطن تعتمد على النفط المستورد من الشرق الأوسط (من دول الخليج كالسعودية والكويت كموردين أساسيين عبر مضيق هرمز).

قبل عقدين من الزمن تقريباً، كانت الولايات المتحدة تواجه تحدياً استراتيجياً واسعاً يتمثل في اتساع الفجوة بين إنتاجها واستهلاكها من النفط (متوسط الإنتاج بلغ قرابة الـ 7 ملايين برميل يومياً، في حين كان الاستهلاك يقارب 21 مليون برميل يومياً). ولسد هذا العجز، كانت الولايات المتحدة تعتمد بشكل كبير على تلك الواردات النفطية من دول المنطقة.

دور هذه الدول كان حيوياً، حيث كانت صادراتها تتدفق عبر نقاط استراتيجية مثل مضيق هرمز، مما جعل إمدادات الطاقة الأميركية عرضة للتقلبات الجيوسياسية والاضطرابات الإقليمية.

النفط الصخري وإعادة تشكيل خريطة النفط

غير أن أميركا استطاعت، بفضل التكنولوجيا المتطورة، قلب الموازين عبر ثورة "النفط الصخري"، لا سيما مع دخول القرن الحادي والعشرين، عندما بدأت هذه الثورة تُحدث تحولاً تدريجياً في ميزان الطاقة العالمي.

تقنية التكسير الهيدروليكي والحفر الأفقي سمحت للولايات المتحدة باستخراج كميات هائلة من النفط والغاز الطبيعي من الصخور الزيتية، مما جعلها أكبر منتج للنفط في العالم بحلول العام 2018، وذلك عند مستوى قياسي آنذاك بلغ نحو 10.88 مليون برميل يوميا.

ومنذ ذلك الحين، شهدت أميركا تحولاً في مشهد إنتاج النفط على مدى العقدين الماضيين، حيث انتقلت من وضعية الاعتماد الكبير على واردات النفط (لا سيما العربي) إلى تحقيق الاكتفاء الذاتي.

وبحلول نهاية العام 2018، أصبحت الولايات المتحدة لأول مرة منذ عقود مصدراً صافياً للنفط، وهو إنجاز لم يكن متصوراً قبل سنوات قليلة (وفقاً لبيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية في السابع من ديسمبر/ كانون الأول 2018، فإن واشنطن في الأسبوع السابق على صدور البيانات سجلت صافي صادرات نفطية 211 ألف برميل للمرة الأولى).

وفي العام الماضي 2023، استوردت الولايات المتحدة حوالي 8.51 مليون برميل يومياً من البترول من 86 دولة (يشمل البترول النفط الخام وسوائل الغاز الهيدروكربونية ومنتجات البترول المكررة مثل البنزين ووقود الديزل والوقود الحيوي). وبلغت واردات النفط الخام حوالي 6.48 مليون برميل يوميًا، وهو ما يمثل حوالي 76% من إجمالي واردات البترول الإجمالية للولايات المتحدة، وفق بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية.

وفي العام نفسه صدّرت الولايات المتحدة نحو 10.15 مليون برميل يومياً من البترول إلى 173 دولة وثلاثة أقاليم تابعة. وشكلت صادرات النفط الخام البالغة نحو 4.06 مليون برميل يومياً 40% من إجمالي صادرات البترول الأميركية.

بلغ إجمالي صافي واردات البترول الناتجة (الواردات مطروحاً منها الصادرات) نحو 1.64 مليون برميل يومياً، مما يعني أن الولايات المتحدة كانت مصدراً صافياً للبترول بـ 1.64 مليون برميل يومياً في 2023.

كانت الدول الخمس الكبرى المصدرة لواردات النفط الإجمالية للولايات المتحدة في عام 2023 هي كندا والمكسيك والمملكة العربية السعودية والعراق والبرازيل.

شكلت الواردات من السعودية نسبة 5%، في المرتبة الثالثة بعد كل من كندا (52%) والمكسيك (11%) تلتها في المرتبة الرابعة العراق (4%) ثم البرازيل خامساً (3%)، وفق البيانات التاريخية لإدارة معلومات الطاقة الأميركية، والتي تعكس تحولاّ في الاعتماد على الوادرات الأميركية من الشرق الأوسط على مدى العقدين الماضيين.

المصدر: cnbcarabia

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ترامب والتعريفات.. فرصة للشركات الصغيرة أم تهديد للاستثمار؟

Adam

اقتصادي

مع اقتراب الرئيس الأميركي المنتخب دونالد ترامب من تسلم مهامه رسمياً، تواجه الأسواق المالية مرحلة جديدة من الترقب، مدفوعة بتوقعات حول تأثير سياساته الاقتصادية، لا سيما تلك المتعلقة بالتجارة وفرض التعريفات الجمركية.

هذه السياسات، التي تهدف إلى حماية الصناعة المحلية، أثارت نقاشات واسعة حول فرص النمو والتحديات المحتملة التي قد تواجه الاستثمارات في مختلف القطاعات، فبينما يرى بعض خبراء أن هذه السياسات قد تفتح أبواباً للنمو الاقتصادي وتعزز من قوة الشركات المحلية الصغيرة، يعبر آخرون عن مخاوفهم من تداعياتها التضخمية وتراجع جاذبية الاستثمارات الدولية. ومع هذا التباين في التوقعات، تبدو الخيارات الاستثمارية أشبه برهانات محسوبة تحتاج إلى تحليل عميق ودقة في التخطيط.

لكن في ظل هذه الظروف، ما هي أفضل الاستراتيجيات التي يمكن للمستثمرين اتباعها لتحقيق العوائد المستدامة؟ وهل يمكن للشركات الصغيرة أن تكون الرابح الأكبر في هذا المشهد الاقتصادي الجديد؟ أم أن مخاطر التعريفات قد تجعل من الصعب التنبؤ بالمستقبل الاستثماري؟

كيف تحمي محفظتك من المخاطر؟

ويعمل مديرو أموال ومحافظ استثمارية على وضع استراتيجيات لمواجهة التحديات المرتبطة بأجندة التعريفات الجمركية للرئيس الأميركي المنتخب دونالد ترامب، ومنهم جون دافي، مدير الأموال والرئيس التنفيذي لشركة "Astoria Portfolio Advisors"، الذي يشعر بالقلق من أن سياسات الإدارة الأميركية لجديدة قد تكون "ذات طابع تضخمي للغاية"، ويرى أنه من المهم اختيار الاستثمارات بعناية، طبقاً لتقرير نشرته شبكة "سي إن بي سي" واطلعت عليه سكاي نيوز عربية تحت عنوان "كيف تحمي محفظتك من المخاطر المرتبطة بأجندة التعريفات الجمركية للرئيس المنتخب دونالد ترامب؟".

ويعتبر دافي الذي يشغل أيضاً منصب كبير مسؤولي الاستثمار في الشركة أن "الصناعات ذات رؤوس الأموال الصغيرة تبدو منطقية أكثر من الصناعات ذات رؤوس الأموال الكبيرة"، متوقعاً أن تساعد الأغلبية الجمهورية في دفع أجندة سياسة داعمة للنمو وتعزز التوجهات المحلية، وهو ما سيعود بالفائدة على الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة.

ويبدو أن وول ستريت تتفق مع هذا التوجه حتى الآن؛ فمنذ الانتخابات الرئاسية الأميركية، ارتفع مؤشر Russell 2000، الذي يتتبع أداء الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة، بحوالي 4 بالمئة حتى إغلاق يوم الجمعة الماضي، بحسب تقرير الشبكة الأميركية.

ويرى دافي أن البقاء في السوق الأميركية خيار ذكي، على الرغم من المخاطر المرتبطة بالتعريفات الجمركية، حيث قال: "نحن نعتمد بشكل كبير على السوق الأميركية باعتباره الخيار الأمثل في السنوات المقبلة حتى الانتخابات النصفية"، كما أنه يخطط من جهة أخرى للابتعاد عن السندات بسبب التحديات المرتبطة بالعجز المتزايد في الميزانية، محذراً بقوله: "يجب الحذر إذا كنت تمتلك سندات".

وتعهد دونالد ترامب خلال حملته الانتخابية بفرض تعريفات ورسوم جمركية لحماية الصناعة الأميركية، منها رسوم شاملة بنسبة تتراوح بين 10 و20 بالمئة على شركاء أميركا والدول الحليفة التي يختل ميزانها التجاري مع أميركا، فضلاً عن ضريبة بنسبة 60 بالمئة على الواردات الصينية، وكان خلال ولايته الأولى فرض رسوماً جمركية على واردات الصلب والألومنيوم من الصين ودول أوروبية.

استمرار سياسة "أميركا أولاً"

وفي حديثه لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" يرى الخبير الاقتصادي الدكتور محمد جميل الشبشيري أن إعادة انتخاب دونالد ترامب رئيساً للولايات المتحدة تحمل معها تحولاً كبيراً في السياسة الاقتصادية الأميركية والدولية، متوقعاً أن تستمر سياسات “أمريكا أولاً” التي يعتمدها ترامب، والتي تتضمن تصعيداً للسياسات الحمائية من خلال فرض تعريفات جمركية إضافية على الواردات، بهدف دعم التصنيع المحلي".

وفي الوقت ذاته، من المرجح أن تُعدل قوانين الضرائب لجذب الاستثمارات الأجنبية إلى الولايات المتحدة، مع تعزيز قطاع الطاقة التقليدية مثل النفط والفحم، على حساب مصادر الطاقة المتجددة، بحسب تعبيره.

وأشار الدكتور الشبشيري إلى نتائج دراسة “أثر حرب التجارة في 2018 على الأسعار والرفاهية في الولايات المتحدة”، التي أُعدت من قبل Mary Amiti، Stephen J. Redding، وDavid Weinstein، والتي تبرز بعض التحديات التي قد تترتب على السياسات التجارية الحمائية في حال استمرارية نهج ترامب.

الزيادة في الأسعار: فرض إدارة ترامب رسوماً جمركية على السلع الصينية في 2018 بنسبة 25 بالمئة، مما أدى إلى زيادة الأسعار في الولايات المتحدة بنسبة تتراوح بين 0.3 بالمئة إلى 0.4 بالمئة. كانت الزيادة أكثر وضوحاً في السلع التي تم فرض التعريفات عليها مباشرة مثل الإلكترونيات والملابس.

التأثير على الإنتاج: ارتفعت تكاليف الإنتاج في العديد من الصناعات الأميركية نتيجة لهذه الرسوم. الأمر الذي أثر بدوره على الأسعار في الأسواق المحلية، مما دفع إلى زيادة تكاليف الاستيراد والإنتاج في العديد من القطاعات.

تقليل رفاهية المستهلكين: قدرت الدراسة أن حرب التجارة قللت من رفاهية المستهلكين الأميركيين بحوالي 1.4 إلى 1.8 مليار دولار سنوياً بسبب زيادة الأسعار الناتجة عن التعريفات الجمركية، مما أثقل كاهل الأسر الأمريكية.

الفوائد لمنتجي الولايات المتحدة: بالرغم من الآثار السلبية على المستهلكين، فقد استفادت بعض الصناعات الأميركية من تقليص المنافسة الصينية، خاصة في قطاعي الصلب والألومنيوم، حيث حققت بعض الشركات زيادة في أرباحها تصل إلى 1.4 مليار دولار من خلال رفع الأسعار وتحسين الإيرادات.

التأثيرات العالمية: على الصعيد الدولي، كانت هذه الحرب التجارية سبباً في تقليص التجارة العالمية بنسبة تتراوح بين 0.2 بالمئة إلى 0.3 بالمئة، ما يعكس تأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد العالمي.

فرص وتحديات الاستثمار

في ضوء هذه التأثيرات، يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة تحديد فرصهم المستقبلية بناءً على القطاعات التي ستستفيد من سياسات ترامب الحمائية. فالقطاعات التي تدعمها الحكومة مثل الطاقة التقليدية، الدفاع، والبنية التحتية من المتوقع أن تشهد تدفقاً أكبر للاستثمارات، بحسب الشبشيري الذي أشار إلى استمرار دعم قطاع الطاقة التقليدية، باعتبار ذلك أحد النقاط الرئيسية في سياسة ترامب الاقتصادية، مما يعزز من فرص النمو في هذه الصناعات. فضلاً عن أن الصناعات الدفاعية والبنية التحتية قد تحقق استفادة مماثلة من زيادة الإنفاق الحكومي.

ومع ذلك يشير الخبير الاقتصادي إلى أن "هناك تهديدات واضحة لبعض القطاعات، مثل شركات التكنولوجيا التي تعتمد على التوريد الدولي، والتي قد تتضرر من الزيادة في تكاليف الإنتاج بسبب التعريفات الجمركية. كما فإن التوترات المتزايدة مع الصين قد تؤدي إلى اضطرابات في سلاسل الإمداد العالمية، مما قد يؤثر سلباً على الشركات التي تعتمد على هذه السلاسل لتوريد المواد الخام أو المنتجات شبه الجاهزة.

وأضاف: "بينما يوفر الوضع الحالي فرصة لتعزيز الصناعات المحلية في الولايات المتحدة، خاصة في القطاعات المدعومة حكومياً، فإنه يحمل أيضاً مخاطر كبيرة على القطاعات الأخرى، مما يتطلب من المستثمرين التحلي بالحذر. فإذا كانت الشركات الصغيرة تتطلع إلى الاستفادة من هذه السياسات، فعليها أن تركز على القطاعات التي تشهد دعماً مباشراً من الحكومة مثل الصناعات الثقيلة والزراعة. ومع ذلك، يجب أن تدرك هذه الشركات التحديات المحتملة المرتبطة بزيادة تكاليف الإنتاج، التي قد تؤثر على قدرتها التنافسية في الأسواق الدولية".

من جانبه قال الخبير الاقتصادي والمالي حسين القمزي في حديثه لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية": "فرض التعريفات الجمركية الباهظة على الواردات قد يصبح أحد أبرز سمات عهد ترامب المقبل. سواء كان هذا القرار صائباً أم لا، فإنه يهدف بشكل رئيسي إلى حماية الصناعة الأميركية. وبالنسبة للمستثمر، عليه أن يركز على كيفية خلق هذه السياسات لفرص استثمارية في بعض القطاعات، وكيف يمكن أن تؤثر سلباً على قطاعات أخرى.

يؤدي فرض التعريفات الجمركية إلى زيادة تكلفة المنتجات المستوردة، مما يمنح الشركات الصغيرة داخل الولايات المتحدة ميزة تنافسية أكبر في السوق المحلي. وبالتالي، يجب على المستثمرين في السوق الأميركية توجيه اهتمامهم نحو القطاعات التي تستفيد من هذه السياسات الحمائية، وخاصة القطاعات التي تعتمد على السوق المحلي وتحصل على دعم حكومي مباشر، وفقاً للقمزي.

في المقابل، يضيف الخبير الاقتصادي والمالي: "ينبغي على المستثمرين توخي الحذر عند الاستثمار في الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الواردات أو التصدير، مثل شركات التكنولوجيا وصناعة السيارات. هذه الشركات ستواجه ارتفاعاً في التكاليف نتيجة التعريفات الجمركية، مما سيؤثر بشكل مباشر على هوامش أرباحها.

كما يفضل تجنب الاستثمار في الأسواق الناشئة والشركات الأجنبية التي تعتمد على التصدير إلى الولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن تتأثر سلباً بفرض الرسوم الجمركية عليها، مما قد يضعف تنافسيتها ويحد من أرباحها، بحسب تعبيره.

أين يجب أن تتركز الاستثمارات؟

وتحدث القمزي عن أفضل الاستثمارات التي يجب التركيز عليها في عهد ترامب وفقاً لما يلي:

الشركات المستفيدة من الدعم والسياسات الحمائية:

القطاعات الصناعية والزراعية التي تحظى بدعم حكومي قد تشهد نمواً كبيراً بسبب زيادة الطلب على المنتجات المحلية.

قطاع الطاقة:

سياسات ترامب لدعم الاكتفاء الذاتي من الطاقة وتحويل الولايات المتحدة إلى منافس قوي في تصدير النفط والغاز تجعل هذا القطاع فرصة جذابة للمستثمرين.

السندات الأميركية وأدوات الدين:

مع توقعات بحدوث تقلبات كبيرة في أسواق الأسهم نتيجة تأثر الشركات الأميركية الكبرى التي تعتمد على التصدير للأسواق الصينية والأوروبية، يمكن أن تكون السندات الأميركية ملاذاً آمناً للمستثمرين.

الأسواق العالمية غير المتأثرة بالتعريفات:

يمكن للمستثمرين توجيه استثماراتهم نحو الأسواق الدولية التي لن تتأثر بسياسات التعريفات الجمركية، مما يوفر لهم تنويعاً لتقليل المخاطر.

وختم الخبير الاقتصادي القمزي بأن "الاستثمار في عهد ترامب يتطلب استراتيجية مدروسة تركز على الشركات المستفيدة من السياسات الحمائية والدعم الحكومي، مع تجنب القطاعات التي قد تتضرر من ارتفاع التكاليف أو انخفاض تنافسيتها في الأسواق العالمية. وعلى المستثمرين أن يظلوا مرنين في قراراتهم ويستفيدوا من الفرص الناتجة عن هذه التغيرات الاقتصادية".

المصدر: snabusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

سوق العملات المشفرة يفقد بعض شرارته

صورة السوق

خلفية الأخبار

أفكار حول حركة سعر GBP/USD وGBP/JPY بعد صدور بيانات التضخم في المملكة المتحدة

تحدي التضخم في المملكة المتحدة

المصدر: ING Think

التحليل الفني

المصدر: TradingView.com (انقر للتكبير)

الجنيه الإسترليني/الين الياباني

المصدر: TradingView.com (انقر للتكبير)

المصدر: ACTIONFOREX

لماذا يكثف المركزي المصري عمليات سحب السيولة من البنوك؟

تجفيف السيولة

المركزي يستهدف التضخم

الأموال الساخنة وراء نمو السيولة في مصر

ميزة ضريبية في عطاءات المركزي

المصدر: asharqbusiness

بعد عقود من التعثر.. هل تنجح الهند في تجاوز عقبات التصنيع؟

بارقة أمل في الأفق

أسباب تراجع الصناعة الهندية

نجاح الخدمات وفشل التصنيع

تجربة "تاميل نادو" لا تكفي

المصدر: snabusiness

عودة العملات المشفرة.. كيف نتجنب الكارثة؟

سياسة إدارة بايدن

ترمب واحتياطي "بتكوين"

العملات المستقرة ومخاطر أخرى

المصدر: asharqbusiness

الخام العربي في معادلة الأمن الأميركي.. من أزمة السبعينيات إلى ثورة النفط الصخري

أزمة الطاقة في السبعينيات

الولايات المُتحدة "في المخنق"

النفط الصخري وإعادة تشكيل خريطة النفط

المصدر: cnbcarabia

ترامب والتعريفات.. فرصة للشركات الصغيرة أم تهديد للاستثمار؟

كيف تحمي محفظتك من المخاطر؟

استمرار سياسة "أميركا أولاً"

فرص وتحديات الاستثمار

أين يجب أن تتركز الاستثمارات؟

المصدر: snabusiness

الإفصاح عن المخاطر