أظهرت بيانات يوم الجمعة أن الناتج الصناعي ومبيعات التجزئة والاستثمار في المرافق في كوريا الجنوبية انخفض في أكتوبر مقارنة بالشهر السابق، مما أثار المزيد من المخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي محتمل.

انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 0.3 بالمئة في الشهر الماضي، مسجلاً انخفاضاً للشهر الثاني على التوالي، وفقاً للبيانات التي جمعتها هيئة الإحصاء الكورية.

وانخفضت مبيعات التجزئة، التي تعد مقياسا للإنفاق الخاص، بنسبة 0.4 بالمئة مقارنة بالشهر السابق، وهو ما يمثل انخفاضا شهريا ثانيا على التوالي.

وشهد الاستثمار في المرافق انخفاضا حادا في أكتوبر/تشرين الأول، حيث انخفض بنسبة 5.8% عن الشهر السابق، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض نشاط البناء.

ويمثل هذا أول انخفاض متزامن لجميع المؤشرات الثلاثة منذ شهر مايو/أيار.

وقال جونج مي سوك، أحد المسؤولين في هيئة الإحصاء الكورية: "بينما ظل إنتاج قطاعي التصنيع والخدمات ثابتًا نسبيًا، أظهرت مبيعات التجزئة انخفاضًا. ويحقق الاستثمار في المرافق أداءً جيدًا نسبيًا، لكن قطاع البناء يواجه تحديات كبيرة".

وجاء انخفاض الإنتاج مع انخفاض الإنتاج في قطاع البناء بنسبة 4% على أساس شهري، وانخفاض الإنتاج في مجال الإدارة العامة بنسبة 3.8%.

سجل إنتاج قطاع البناء انخفاضات شهرية لمدة ستة أشهر متتالية اعتبارًا من أكتوبر، وهي أطول سلسلة خسائر منذ عام 2008.

في المقابل، سجل قطاع الخدمات زيادة بنسبة 0.3% على أساس شهري، بدعم من الأداء القوي في القطاعين المالي والتأميني.

وعلى أساس سنوي، ارتفع الناتج الصناعي الإجمالي بنسبة 2.3 بالمئة في أكتوبر.

وأظهرت مبيعات التجزئة أداء متباينا. فقد انخفضت مبيعات الأجهزة المنزلية والسلع المعمرة الأخرى بنسبة 5.8% مقارنة بالشهر السابق في أكتوبر/تشرين الأول، وهو ما عوض عن زيادة بنسبة 4.1% في السلع شبه المعمرة، مثل الملابس.

وعلى أساس سنوي، انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 0.8 بالمئة.

وتراجعت استثمارات المرافق، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض الاستثمارات المرتبطة بالبناء. وأظهرت البيانات أن أوامر البناء انخفضت بنسبة 11.9% مقارنة بالعام السابق في أكتوبر/تشرين الأول.

وقالت وزارة المالية إن الحكومة تخطط لبذل كل الجهود لتعزيز الحيوية الاقتصادية وسط التحديات المستمرة وعدم اليقين بسبب عوامل مثل الإدارة الأمريكية القادمة (يونهاب)

المصدر: كوريا تايمز

(29 نوفمبر/تشرين الثاني): من المتوقع أن تفتح الأسهم في آسيا على انخفاض يوم الجمعة، في حين ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية قبل إعادة فتح الأسواق بعد عطلة عيد الشكر.

انخفضت العقود الآجلة للأسهم اليابانية بنحو 0.2%، بينما انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأسترالية بنحو 0.3% في وقت مبكر من يوم الجمعة. وخالفت العقود الآجلة في هونج كونج الاتجاه، حيث ارتفعت قليلاً، بعد أن انخفضت المؤشرات الصينية في الجلسة السابقة. وتستأنف تداولات سندات الخزانة النقدية في آسيا بعد عطلة الولايات المتحدة.

استقر الين بعد أن تراجع قليلا يوم الخميس قبل صدور بيانات التضخم في طوكيو في وقت لاحق من يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يظهر المؤشر زيادة طفيفة في أسعار المستهلك في المؤشر الشهري على أساس سنوي. وقال مسؤول كبير في الائتلاف الحاكم إن اليابان قد تؤجل أيضا اتخاذ قرار بشأن زيادة الضرائب للمساعدة في تغطية الإنفاق الدفاعي المتزايد.

وفي أسواق العملات الأخرى، هبط الريال البرازيلي إلى أدنى مستوى قياسي له بسبب خيبة الأمل إزاء خطة حكومية لخفض الإنفاق، في حين ارتفع البيزو المكسيكي وسط تعاملات هزيلة بسبب العطلة في الولايات المتحدة.

كان مؤشر بلومبرج للدولار ثابتًا لكنه لا يزال في طريقه لكسر سلسلة مكاسب استمرت ثمانية أسابيع، حيث بدأ المتداولون في تجاهل تهديد التعريفات الجمركية التي عززت الدولار منذ فوز ترامب. تم تداول البيتكوين دون 96000 دولار أمريكي (426055 رينغيت ماليزي) بعد ارتفاع يوم الأربعاء.

وفي أستراليا، قالت ميشيل بولوك، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، إن التضخم الأساسي "مرتفع للغاية" بحيث لا يمكن التفكير في خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب. وفي أماكن أخرى من آسيا، تتضمن مجموعة البيانات التي من المقرر إصدارها الناتج المحلي الإجمالي للهند وما إلى ذلك.

الأسهم الأوروبية

وفي أوروبا، أنهت الأسهم يومين من التراجعات، حيث قادت التكنولوجيا التقدم وسط آمال في أن تكون القيود الأمريكية على مبيعات معدات الرقائق إلى الصين أخف من المخاوف. وذكرت بلومبرج نيوز أن الولايات المتحدة تدرس اتخاذ تدابير بشأن مبيعات معدات أشباه الموصلات ورقائق ذاكرة الذكاء الاصطناعي إلى الصين من شأنها أن تتوقف عن فرض حدود أكثر صرامة كانت محل مناقشة في السابق.

أثرت الاضطرابات السياسية في فرنسا على أسهم وسندات البلاد. وتداولت العائدات على السندات الفرنسية القياسية عند مستوى 3%، وهو ما يعادل لفترة وجيزة العائدات على السندات اليونانية للمرة الأولى على الإطلاق. ومن المتوقع أن تسجل أسهم البلاد أسوأ أداء لها في مواجهة نظيراتها الأوروبية منذ عام 2010، في ظل تهديد المواجهة بشأن الميزانية بإسقاط الحكومة.

في حين ارتفعت السندات الفرنسية بعد أن قال وزير المالية أنطوان أرماند إنه مستعد لتقديم تنازلات بشأن ميزانية 2025، فإن ذلك لم يفعل الكثير لدعم أشهر من الأداء الضعيف.

وقال جوردان روتشستر، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي في ميزوهو إنترناشيونال، في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج: "المشكلة مع فرنسا هي أنها واحدة من أكبر الجهات المصدرة في أوروبا والآن لديك نوع من إضراب المشترين". "كان رئيس تداول EGB لدينا في فرنسا مؤخرًا يتحدث إلى المستثمرين، وكان اهتمامهم بشراء OATs منخفضًا للغاية. لديك خيارات أخرى، إيطاليا وإسبانيا، وبياناتهما رائعة بالفعل".

مع إعادة فتح تداولات سندات الخزانة يوم الجمعة، سيراقب المستثمرون أي إشارات بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة في المستقبل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفي بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الصادرة في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال كيفن ثوزيت، عضو لجنة الاستثمار في كارمينياك: "لقد جاءت الخدمات الأساسية قوية للغاية. نحن لا نتجه نحو التضخم المزدوج الرقم، لكن الاتجاه الانكماشي متوقف. وقد تؤدي نتيجة الانتخابات الأمريكية إلى إطالة هذه الدورة مع التخفيضات الضريبية".

وفي السلع الأساسية، استقرت أسعار النفط مع ضعف التداول خلال العطلة في الولايات المتحدة، حيث تتطلع السوق الآن إلى اجتماع أوبك+ القادم الذي تأجل حتى الخامس من ديسمبر. وارتفع الذهب قليلا يوم الخميس.

المصدر: Theedgemarkets

فقد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني زخمه ليقترب من مستوى 150.95 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. وارتفع الين الياباني بعد تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلك في طوكيو الذي جاء أكثر سخونة من المتوقع لشهر نوفمبر. وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاء الياباني يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في طوكيو ارتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي في نوفمبر، مقارنة بنسبة 1.8% في الشهر السابق. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة بنسبة 2.2% على أساس سنوي في نوفمبر مقابل 1.8% في السابق. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو باستثناء الأغذية الطازجة بنسبة 2.2% على أساس سنوي في نوفمبر، مقارنة بزيادة بنسبة 1.8% في أكتوبر، وكان أعلى من إجماع السوق البالغ 2.1%. وظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2% وأبقى على توقعات السوق حية لرفع أسعار الفائدة في الأمد القريب.

وهذا بدوره يعزز الين ويخلق رياحًا معاكسة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني . وصرح محافظ بنك اليابان كازو أويدا أن البنك المركزي الياباني سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا ظل التضخم على المسار الصحيح للوصول إلى 2٪ بشكل مستقر كما يتوقع. من ناحية أخرى، أشارت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية يوم الأربعاء إلى أن التقدم في خفض التضخم يبدو أنه توقف في الأشهر الأخيرة، مما قد يقلل من توقعات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في عام 2025. وقد يؤدي هذا إلى انتعاش متواضع في عائدات السندات الأمريكية، مما يوفر بعض الدعم للدولار. وتسعر الأسواق الآن احتمالات تبلغ حوالي 62.8٪ بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في ديسمبر، ارتفاعًا من 55.7٪ في وقت سابق من هذا الأسبوع ، وفقًا لأداة CME FedWatch.

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما هي العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولاً في العالم. يتم تحديد قيمته على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفارق بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان على الين الياباني؟

إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية لبنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية على الين الياباني؟

على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما كان في صالح الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.

كيف يؤثر اتجاه المخاطرة الأوسع على الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني باعتباره استثمارًا آمنًا. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية نظرًا لموثوقيتها واستقرارها المفترضين. ومن المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.

المصدر: FXSTREET

كانت الشهية يوم الأربعاء محدودة على جانبي المحيط الأطلسي. في الولايات المتحدة، جاءت البيانات الاقتصادية المزدحمة متوافقة في الغالب مع التوقعات، مؤكدة أن الاقتصاد الأمريكي نما بنسبة 2.8٪ في الربع الثالث - وهو ما تم تفسيره في الغالب من خلال نمو قوي بنسبة 3٪ في المبيعات، وكانت ضغوط الأسعار أعلى قليلاً من المتوقع ولكنها ظلت أقل من 2٪، حيث تباطأت أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية للربع الماضي بشكل أسرع من المتوقع. ومع ذلك، سجلت أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر أكتوبر ارتفاعًا طفيفًا من 2.7٪ إلى 2.8٪، بالتوازي مع توقعات السوق وجاءت مطالبات البطالة الأولية أضعف من المتوقع. بشكل عام، لم تكن هناك مفاجأة كبيرة في البيانات الأخيرة. وقد أعطى الأخير راحة للمستثمرين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى عندما يجتمع في ديسمبر. تقدم هذا الاحتمال من حوالي 65٪ إلى 68٪ وانخفض العائد الأمريكي لمدة عامين إلى ما دون مستوى 4.20٪.

لكن انخفاض العائدات، واليوم الأول من وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحزب الله، لم يتمكن من إقناع المستثمرين بشراء المزيد من الأسهم الأمريكية في عطلة عيد الشكر. من المؤكد أن رد الفعل العدواني من كل من المكسيك وكندا على أحدث تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية أعاد إحياء المخاوف بشأن ارتفاع تكاليف الأعمال وانخفاض الأرباح. على هذا النحو، أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 جلسة الأربعاء ببضع نقاط أقل من علامة 6000، وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.85٪ حيث أغلق مؤشر داو جونز سلبيًا بعد تسجيل مستوى قياسي جديد. انخفض سهم مايكروسوفت بأكثر من 1٪ على خلفية الأخبار الجديدة التي تفيد بأن لجنة التجارة الفيدرالية فتحت تحقيقًا جديدًا لمكافحة الاحتكار في "تحقيق الشركة في كل شيء" - نعم كل ما يفعلونه - بينما قاومت شركة أبل الأخبار التي تفيد بأن مبيعات آيفون بالكاد نمت هذا العام حيث اكتسبت الشركات المنافسة التي تعمل بنظام أندرويد أرضية في الصين وفي الأسواق الناشئة الأخرى.

أخبار الميم. ارتفعت أسهم شركة طائرات بدون طيار تسمى Unusual Machines بنسبة 110٪ بعد أنباء عن انضمام دونالد ترامب جونيور - نعم الابن الأكبر لترامب - إلى المجلس الاستشاري للشركة مذكراً بأن "الحاجة إلى الطائرات بدون طيار واضحة" وأنهم يجب أن "يتوقفوا عن شراء الطائرات بدون طيار الصينية وأجزاء الطائرات بدون طيار الصينية". ومن المثير للاهتمام أن الشركة حذرت في ملف تنظيمي من أن التعريفات الجمركية التي اقترحها ترامب على الصين قد تؤثر على قدرتها على الحصول على طائرات بدون طيار ضرورية لأعمالها التجارية بين الشركات والمستهلكين.

الدراما

في أوروبا، كانت الأمور أقل متعة بكثير - كما هي الحال عادة. فقد واصل مؤشر ستوكس 600 خسائره، ليس فقط بسبب تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية، ولكن أيضًا بسبب القلق المتزايد في السياسة الفرنسية، حيث هددت مارين لوبان، زعيمة اليمين المتطرف - التي اكتسبت أرضية في الانتخابات الأخيرة، تذكر؟ - إدارة ميشيل بارنييه - التي تبذل قصارى جهدها للسيطرة على تدهور المالية العامة والعجز في البلاد - بأنها ستسقط حكومته من خلال التصويت بحجب الثقة إذا لم يحترم مطالبهم بالميزانية.

وغني عن القول إن الفارق بين العائدات على سندات الخزانة الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات آخذ في الارتفاع مرة أخرى، على الرغم من أن ألمانيا تعاني من مشاكلها السياسية الخاصة ــ انتبهوا ــ وتستعد لإجراء انتخابات مبكرة لأن الناس هناك ليسوا سعداء بحكومة شولتز أيضا.

ولكن لحسن الحظ، لا يزال الصداع الفرنسي المتنامي محليا في الوقت الحالي. فقد كان أداء مؤشر كاك 40 الفرنسي أضعف من أداء نظرائه الأوروبيين حيث تضررت أسهم البنوك الفرنسية بسبب الفوضى السياسية، ولكن زوج اليورو/الدولار الأميركي انتعش إلى ما هو أبعد من مستوى 1.05 ــ بل وتقدم حتى بالقرب من مستوى 1.0590 مؤخرا في أعقاب ارتفاع العملات الرئيسية الأخرى في مواجهة الدولار الأميركي الضعيف على نطاق واسع. ولكن المشهد السياسي المتدهور في فرنسا وفجوة العائدات المتزايدة الاتساع بين فرنسا وألمانيا، قد يحدان من إمكانات صعود العملة الموحدة إلى جانب الآراء المتضاربة من أعضاء البنك المركزي الأوروبي حول مدى السرعة التي ينبغي للبنك أن يخفض بها أسعار الفائدة. وقال شنابل من البنك المركزي الأوروبي إن تكاليف الاقتراض لم تعد عند مستوى يعيد تدريب الاقتصاد، في حين قال لويس دي جيندوس ــ قبل يوم واحد ــ إن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في الطريق. ولكن هناك شيء واحد واضح: في حين يبدو ممثلو ألمانيا أكثر تشددا من نظرائهم في الجنوب، فإن اقتصاد ألمانيا يعتمد بلا شك على دعم البنك المركزي الأوروبي أكثر من أي اقتصاد آخر في الاتحاد في هذه المرحلة.

في الوقت الحالي، يتمتع زوج اليورو/الدولار الأميركي بإمكانية تمديد فترة التعافي بعد عمليات البيع المكثفة التي شهدها شهر نوفمبر/تشرين الثاني. اليوم، ستكشف ألمانيا وأسبانيا عن أرقام مؤشر أسعار المستهلك المبكرة لشهر نوفمبر/تشرين الثاني. ومن المتوقع أن تسجل الأرقام ارتفاعًا في ضغوط الأسعار هذا الشهر. وإذا كان الأمر كذلك، فقد يخسر حمائم البنك المركزي الأوروبي الأرض ويسمحون لثيران اليورو بالتقدم. لاحظ أيضًا أن الارتفاع الأخير في أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي سيؤثر بطريقة ما على أرقام التضخم في الأشهر المقبلة، ويقال إن أوروبا تواجه أبرد شتاء منذ غزو روسيا لأوكرانيا ومنذ تخلي القارة عن إمدادات الطاقة الروسية. وهذا يعني أن احتياطيات الغاز سوف تنخفض بشكل أسرع من المعتاد، مما يضيف ضغوطًا متجددة على الغاز وأسعار المستهلك الأوسع نطاقًا. ومن شأن مثل هذا الوضع أن يحد من خطط خفض أسعار الفائدة التي يتبناها البنك المركزي الأوروبي ويضع حدًا لضعف اليورو. والهدف المهم التالي لانتعاش زوج اليورو/الدولار الأميركي يقف عند 1.0672 ــ تصحيح فيبوناتشي الطفيف بنسبة 23.6% الذي حدث في سبتمبر/أيلول حتى الآن.

وفي مكان آخر، استفاد زوج الدولار/ين بشكل كبير من ضعف الدولار على نطاق واسع ليمتد تراجعه إلى مستوى 150. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن مقاييس مؤشر أسعار المستهلك الأساسية الصادرة عن بنك اليابان في وقت سابق من هذا الأسبوع قد تراجعت بشكل غير متوقع إلى 1.5%، وهو رقم لا يدعم بالضرورة رهانات تطبيع بنك اليابان.