الين يتخلى عن مكاسبه

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

سول - أظهر مسح للقطاع الخاص نشرت نتائجه اليوم الثلاثاء أن نشاط المصانع في كوريا الجنوبية ارتفع في نوفمبر تشرين الثاني بعد شهرين متتاليين من التراجع بفضل تحسن الطلب في آسيا.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات للمصنعين في رابع أكبر اقتصاد في آسيا، الذي جمعته شركة إس بي جلوبال، إلى 50.6 في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو أعلى من مستوى 50 الذي يفصل التوسع عن الانكماش و48.3 في أكتوبر/تشرين الأول.

وقال الخبير الاقتصادي أسامة بهاتي في SP Global Market Intelligence: "أشارت بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر نوفمبر إلى أن قطاع التصنيع في كوريا الجنوبية شهد تحسنًا متجددًا في ظروف التشغيل". "وقد استفادت الشركات بشكل خاص من الطلب الدولي".

ارتفعت الطلبات الجديدة للمرة الأولى في ثلاثة أشهر، مع نمو طلبات التصدير الجديدة بأسرع وتيرة منذ يوليو/تموز. وانخفض الإنتاج لكن الانخفاض كان أخف من الشهر السابق.

وفي المسح، أشار المصنعون إلى فوزهم بعقود جديدة وطلبات على منتجات جديدة من الخارج، وخاصة من الأسواق الرئيسية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

وتحسن النشاط الاقتصادي في الصين مؤخرا مع طرح بكين إجراءات تحفيزية استعدادا لولاية ثانية للرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب الذي تعهد بفرض المزيد من الرسوم الجمركية على الصين.

وفي الأسبوع الماضي، أقدمت كوريا الجنوبية على خفض مفاجئ لأسعار الفائدة وأشارت إلى المزيد من التخفيضات، مع تحول صناع السياسات إلى الحذر في التعامل مع المخاطر التجارية الناجمة عن رئاسة ترامب الثانية.

وضغط انتعاش الطلب على الصادرات الشهر الماضي على الطاقة الإنتاجية، مع ارتفاع تراكمات العمل لأول مرة في خمسة أشهر وبأسرع معدل منذ يونيو/حزيران 2022، في حين قفزت مخزونات المواد الخام والسلع شبه المصنعة بأكبر قدر في 14 شهرا.

ارتفع تفاؤل الشركات المصنعة للعام المقبل إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، حيث أعربت الشركات عن أملها في استمرار النمو في طلبات المنتجات الجديدة وتحسين الظروف المحلية.

المصدر: ستريتس تايمز

يواجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي بعض ضغوط البيع إلى حوالي 1.0530 وسط قوة الدولار الأمريكي خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. سيراقب المستثمرون عن كثب خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد وإصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي ISM، والذي من المقرر أن يصدر في وقت لاحق من يوم الاثنين. ارتفع التضخم في منطقة اليورو، كما تم قياسه من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، إلى 2.3٪ على أساس سنوي في نوفمبر من 2.0٪ في أكتوبر، بما يتماشى مع توقعات السوق. تجاوز هذا الرقم هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2.0٪.

وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.8% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني، مقارنة بنسبة 2.7% في القراءة السابقة، وهو ما كان متوافقاً أيضاً مع التوقعات. وقد وضع المشاركون في السوق في الحسبان بالكامل خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر/كانون الأول، وهو ما يعني خفض أسعار الفائدة للمرة الرابعة هذا العام. ومع ذلك، فقد تضاءلت توقعات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس منذ الشهر الماضي، مع تحسن طفيف في توقعات النمو الفاترة في منطقة اليورو. وتفرض التوقعات بأن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول بعض الضغوط البيعية على اليورو.

من ناحية أخرى، قد يستمر الموقف الحذر الذي يتبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في دعم الدولار الأميركي. فقد أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن "الاقتصاد لا يرسل أي إشارات تشير إلى أننا بحاجة إلى التسرع في خفض أسعار الفائدة". وأضاف باول أن "القوة التي نراها حاليًا في الاقتصاد تمنحنا القدرة على التعامل مع قراراتنا بعناية". وتتوقع الأسواق الآن أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch.

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو العملة المستخدمة في 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع أسعار فائدة أعلى - اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري على اليورو؟

هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.

المصدر: FXSTREET

نتوقع أن يرتفع التوظيف في كندا بمقدار 10 آلاف وظيفة مع ارتفاع معدل البطالة إلى 6.7% في نوفمبر/تشرين الثاني من 6.5% في أكتوبر/تشرين الأول. وقد سجلت كندا نمواً ثابتاً في الوظائف، ولكن ليس بالسرعة الكافية لمواكبة النمو في القوى العاملة مع استمرار ارتفاع عدد السكان بسرعة. وكان الشهران الماضيان استثناءً ــ فقد انخفض معدل البطالة للمرة الأولى منذ يناير/كانون الثاني في سبتمبر/أيلول واستقر عند هذا المستوى في أكتوبر/تشرين الأول ــ ولكن يرجع هذا إلى حد كبير إلى التراجع الحاد في حصة العمال، وخاصة الشباب، الذين تخلوا عن البحث عن عمل. ولا يزال معدل البطالة أعلى بنحو نقطة مئوية واحدة من مستويات العام الماضي، واستمر الطلب على التوظيف في التباطؤ مع انخفاض فرص العمل. وأظهرت البيانات الصادرة عن أحدث مسح لرواتب وساعات العمل في سبتمبر/أيلول أن فرص العمل في سبتمبر/أيلول لا تزال منخفضة بنسبة 18% على أساس سنوي. ونتوقع أن يعكس معدل مشاركة القوى العاملة جزئياً الانخفاض الذي بلغ 0.3 نقطة مئوية خلال الشهرين الماضيين.

من ناحية أخرى، ظل سوق العمل في الولايات المتحدة ثابتًا، بدعم من النمو الاقتصادي المرن. ونتوقع أن يرتفع عدد الوظائف في الولايات المتحدة بمقدار 157 ألف وظيفة في نوفمبر/تشرين الثاني بعد زيادة قدرها 12 ألف وظيفة في أكتوبر/تشرين الأول. وكانت الزيادة في أكتوبر/تشرين الأول هي أصغر زيادة منذ الجائحة، لكن القراءة كانت مشوهة بسبب الاضطرابات الناجمة عن الأعاصير والإضرابات. ومن المتوقع أن يظل معدل البطالة (الذي تأثر بشكل أقل بهذه الاضطرابات) ثابتًا عند 4.1% للشهر الثالث على التوالي في نوفمبر/تشرين الثاني. ولا يزال هذا أعلى من 3.7% قبل عام، لكنه أقل من "ذروة" حديثة بلغت 4.3% في الصيف.

في الظاهر، لا يزال سوق العمل في الولايات المتحدة يُظهِر علامات ضعف. فقد استمرت فرص العمل في الانخفاض، ووصلت معدلات ترك العمل إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2020. ونستمر في توقع ارتفاع معدل البطالة في العام المقبل، لكنه لا يزال منخفضًا تاريخيًا. ونتوقع أن يعود إلى وضعه الطبيعي بدلاً من التعثر بدعم من عجز ميزانية الحكومة الكبير بشكل غير عادي.

وسوف يأخذ بنك كندا وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي هذه القراءات المتعلقة بالعمالة في الاعتبار قبل اتخاذ قراراتهما السياسية النهائية لهذا العام في ديسمبر/كانون الأول. ونستمر في توقع تخفيضات أعمق لأسعار الفائدة من جانب بنك كندا مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي في العام المقبل، وهو ما يعكس ضعف الأداء الكبير والمستمر في النمو الاقتصادي الكندي وتخفيف الضغوط التضخمية.

ساعة البيانات

نتوقع أن يتقلص العجز التجاري الكندي إلى 0.3 مليار دولار في أكتوبر/تشرين الأول من -1.3 مليار دولار في سبتمبر/أيلول، ويرجع ذلك في الأساس إلى ارتفاع الصادرات. وارتفعت أسعار النفط في أكتوبر/تشرين الأول، مما دفع ميزان تجارة الطاقة إلى الارتفاع.

نتوقع أن يتقلص العجز التجاري الأميركي إلى 75 مليار دولار في أكتوبر/تشرين الأول. ووفقاً لتقرير التجارة المسبق، تقلص العجز في السلع بمقدار 9.6 مليار دولار، مع انخفاض كل من صادرات السلع والواردات.

المصدر: ACTIONFOREX

مؤشر NFP ومؤشر مديري المشتريات ISM سيؤثران على توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي

أخذ الدولار الأميركي قسطا من الراحة الأسبوع الماضي، وتراجع حتى بعد الدعم المؤقت الذي حصل عليه نتيجة تهديدات الرئيس الأميركي المنتخب دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية على كندا والمكسيك والصين.

ولعل التجار قرروا الاستفادة من مراكزهم الطويلة السابقة المرتبطة بترامب قبل عطلة عيد الشكر وإصدار البيانات المهمة للغاية هذا الأسبوع. ولا تشير أسعار السوق إلى تراجع مخاوف المستثمرين بشأن حكومة يقودها ترامب.

ويتضح هذا من خلال العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي التي لا تزال تشير إلى احتمال قوي لتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة عند مطلع العام. وعلى وجه التحديد، هناك فرصة بنسبة 35% لصانعي السياسات للتخلي عن سياسة التحفيز في ديسمبر/كانون الأول، مع ارتفاع احتمال حدوث ذلك في يناير/كانون الثاني إلى نحو 58%. ومن المثير للاهتمام أيضًا أن هناك احتمالًا جيدًا بنسبة 27% لامتناع اللجنة عن الضغط على زر خفض أسعار الفائدة في كلا الاجتماعين.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، من المرجح أن يولي المشاركون في السوق هذا الأسبوع اهتمامًا إضافيًا لبيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي وغير التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات لشهر نوفمبر، والتي من المقرر صدورها يومي الاثنين والأربعاء، ولكن من المرجح أن يكون أبرز ما في الأسبوع هو بيانات الرواتب غير الزراعية الصادرة يوم الجمعة لنفس الشهر.

مع ارتفاع التضخم إلى حد ما عن المتوقع في أكتوبر/تشرين الأول، قد تخضع الأسعار التي تفرضها المؤشرات الفرعية لمؤشرات مديري المشتريات للمراقبة عن كثب بحثًا عن إشارات حول ما إذا كان الثبات سيستمر إلى نوفمبر/تشرين الثاني. كما سيتم مراقبة مؤشرات التوظيف للحصول على أدلة مبكرة بشأن أداء سوق العمل قبل بيانات الوظائف الرسمية يوم الجمعة.

إذا أكدت مؤشرات مديري المشتريات الصادرة عن معهد إدارة التوريدات فكرة استمرار أداء أكبر اقتصاد في العالم بشكل جيد، فإن احتمالية تخلي بنك الاحتياطي الفيدرالي عن موقفه عند بداية العام ستزداد، وبالتالي إعادة تزويد محركات الدولار بالوقود. ومع ذلك، فإن تطور الارتفاع المحتمل إلى ساق قوية مندفعة من الاتجاه الصعودي السائد يعتمد على الأرجح على أرقام يوم الجمعة. فبعد 12 ألف وظيفة في أكتوبر، والتي كانت أصغر زيادة منذ ديسمبر 2020، قد تحتاج الوظائف غير الزراعية إلى العودة فوق 200 ألف وظيفة حتى يصبح المستثمرون أكثر ثقة في اتجاه الدولار الصعودي.

من الممكن أن تقدم بيانات الوظائف الشاغرة الصادرة عن JOLTs لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء وتقرير التوظيف الصادر عن ADP لشهر نوفمبر يوم الأربعاء أيضًا أدلة حول أداء سوق العمل في الولايات المتحدة.

هل من الممكن أن يعتمد بنك كندا سياسة خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس متتالية؟

وفي الوقت نفسه الذي صدرت فيه بيانات الوظائف في الولايات المتحدة، أصدرت كندا تقريرها الخاص بالعمالة لشهر نوفمبر/تشرين الثاني. وفي اجتماعه الأخير في 23 أكتوبر/تشرين الأول، خفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لدعم النمو الاقتصادي والحفاظ على التضخم عند مستوى قريب من 2%، مضيفًا أنه إذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع بما يتماشى مع توقعاته، فسوف تكون هناك حاجة إلى المزيد من التخفيضات.

كان المستثمرون سريعين في وضع احتمالات قوية لخفض أسعار الفائدة مرتين متتاليتين، ولكن أرقام مؤشر أسعار المستهلك التي جاءت أعلى من المتوقع لشهر أكتوبر جعلتهم يغيرون رأيهم إلى حد ما. وفي الوقت الحالي، لا تزيد احتمالات اتخاذ مثل هذه الخطوة الجريئة عن 25%، حيث أصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا بأن خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية قد يكون كافيًا.

مع وضع ذلك في الاعتبار، فإن صدور تقرير قوي يوم الجمعة قد يزيد من الضغط على فرص خفض أسعار الفائدة مرتين من جانب بنك كندا وبالتالي دعم الدولار الكندي. ومع ذلك، قد لا يكون تقرير التوظيف المتفائل كافياً لتغيير مسار العملة وبدء اتجاه صعودي. وقد تؤدي المزيد من التهديدات من جانب الرئيس الأمريكي المنتخب ترامب بشأن الرسوم الجمركية على السلع الكندية إلى المزيد من الجروح للعملة.

الناتج المحلي الإجمالي القوي قد يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي ثابتًا لفترة أطول

من أستراليا، ستصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث يوم الأربعاء، خلال الصباح الآسيوي. بنك الاحتياطي الأسترالي هو البنك المركزي الرئيسي الوحيد الذي لم يضغط بعد على زر خفض أسعار الفائدة في دورة التيسير هذه، حيث يعتقد المشاركون في السوق أن أول خفض بمقدار 25 نقطة أساس من المرجح أن يتم في مايو.

وكشفت أحدث بيانات التضخم الشهرية أن مؤشر أسعار المستهلك المرجح ظل ثابتًا عند 2.1% على أساس سنوي، لكن المعدل الرئيسي ارتفع إلى 2.3% على أساس سنوي من 2.1%. ومع إشارة البيانات الفصلية أيضًا إلى متوسط أسعار الفائدة المرجحة والمخفضة للربع الثالث عند 3.8% و3.5% على التوالي، فقد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن يبدأ هذا البنك في التفكير في خفض أسعار الفائدة، وقد يدفع رقم الناتج المحلي الإجمالي القوي لهذا الربع المستثمرين إلى تأخير توقيت الخفض الأول.

قد يكون هذا إيجابيا بالنسبة للدولار الأسترالي، ولكن على غرار الدولار الكندي، قد يكون من المقدر له أن يشعر بحرارة الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، حيث تعهد الرئيس المنتخب بفرض رسوم أكبر على الصين من كندا.

هل توافق رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد على أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قد لا يكون ضروريا؟

في منطقة اليورو، ورغم أن أرقام التضخم الأولية في ألمانيا لشهر نوفمبر جاءت أقل من التوقعات، إلا أنها لا تزال تكشف عن بعض الثبات، حيث ارتفع معدل التضخم الرئيسي إلى 2.2% على أساس سنوي من 2.0%. كما ارتفع معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو إلى 2.3% على أساس سنوي من 2.0%.

وإلى جانب التصريحات المتشددة التي أدلت بها عضوة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل والتي قالت إن خفض أسعار الفائدة يجب أن يكون تدريجيا، فقد أثر ذلك على احتمالات خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه القادم، على الرغم من مؤشرات مديري المشتريات الأولية المخيبة للآمال لهذا الشهر. وفي الوقت الحالي، تبلغ احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة مرتين في الثاني عشر من ديسمبر/كانون الأول نحو 20%.

وبناء على ذلك، قد يركز متداولو اليورو أنظارهم هذا الأسبوع على خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد يوم الأربعاء، والتي ستلقي بياناً تمهيدياً أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي. وقد يكونون حريصين على الحصول على مزيد من المعلومات حول الكيفية التي يخطط بها البنك المركزي الأوروبي للمضي قدماً.