بنك اليابان يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير وسط حالة من عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية

اقتصادي

البنك المركزي

الملخص:

قد يترك بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول؛ <br>وقد لا تأتي الزيادة التالية في أسعار الفائدة قبل مارس/آذار؛ <br>ومن المقرر صدور قرار السياسة النقدية يوم الخميس في الساعة 03:00 بتوقيت جرينتش.

إجماع السوق بشكل ساحق على ثبات الأسعار

من المتوقع أن يبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة ثابتة عند 0.25٪ خلال اجتماعه المقبل الذي يستمر يومين في 18-19 ديسمبر، وهو الأخير لعام 2024. ويتماشى هذا القرار مع النهج الحذر للبنك المركزي في سعيه إلى مزيد من الوضوح بشأن اتجاهات الأجور والإنفاق المحلية، فضلاً عن التغييرات السياسية المحتملة من الإدارة الأمريكية القادمة تحت قيادة الرئيس المنتخب دونالد ترامب.

انخفاض أسعار الفائدة وضعف الين

تظل أسعار الفائدة في اليابان هي الأدنى بين الدول المتقدمة بسبب سياسة بنك اليابان طويلة الأمد لدعم اقتصاد البلاد المتباطئ. ويرى خبراء الاقتصاد أن نمو الأجور سيدفع اقتصاد اليابان نحو هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده بنك اليابان. ومع ذلك، فإنهم يشيرون إلى أن بنك اليابان قد ينتظر شهرًا آخر لتقييم ديناميكيات التضخم المدفوعة بالأجور، مع التركيز على الزخم الإيجابي من مفاوضات الأجور في الربيع المقبل والتأثير المحتمل لسياسات ترامب التجارية.

توقيت رفع أسعار الفائدة محل تساؤل

أنهى بنك اليابان سياسة أسعار الفائدة السلبية في مارس/آذار ورفع هدف سياسته قصيرة الأجل إلى 0.25% في يوليو/تموز. وأشار إلى استعداده لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا تحركت الأجور والأسعار كما هو متوقع وعززت القناعة بأن اليابان ستصل إلى معدل تضخم دائم بنسبة 2%. ومع ذلك، كان البنك المركزي حذرا بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة التالي، مما أدى إلى تقلبات في توقعات السوق بين نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول. ويتوقع المتداولون بالكامل تقريبا زيادة ربع نقطة مئوية بحلول مارس/آذار، حيث أكد المحافظ أويدا وزملاؤه أنهم مستعدون لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى استجابة لاقتصاد قوي، وزيادة الأرباح، وتضخم يتجاوز الهدف.

مخاطر العملة: تأثير الين على قرارات بنك اليابان

وتلعب مخاطر العملة أيضاً دوراً كبيراً في عملية اتخاذ القرار في بنك اليابان. وأشار المحللون إلى أن قيمة الين مقابل الدولار قد تؤثر على تصرفات البنك المركزي. وقد يثقل الدولار الأميركي الثقل على الين ويعجل بتطبيع سياسة بنك اليابان، في حين يدعم ضعف الين جهود اليابان الرامية إلى إنعاش الاقتصاد.

في الوقت الحالي، يتراجع زوج الدولار/ين بعد ستة أيام خضراء متتالية ولكنه يقف فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 152.10، والذي يعمل كمستوى دعم قوي. وقد يؤدي أي ضغط صعودي إلى إرسال السوق إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر ونصف عند 156.75. ومع ذلك، فإن التحرك الهبوطي أسفل مستوى الدعم 151.10 وخط الاتجاه الصعودي قصير الأجل قد يزيد من فرص حدوث تصحيح هبوطي.

المصدر: ACTIONFOREX

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

ارتفاع صادرات اليابان بفضل ضعف الين قبيل اجتماع بنك اليابان

Cohen

اقتصادي

وذكرت وزارة المالية يوم الأربعاء أن الصادرات ارتفعت بنسبة 3.8% عن العام الماضي بقيادة آلات تصنيع الرقائق والمعادن غير الحديدية بينما أعاقت السيارات الشحنات. وتجاوز ذلك التقديرات الإجماعية بزيادة بنسبة 2.5%. وانخفضت الواردات بنسبة 3.8% بقيادة النفط الخام، لكنها تركت ميزانًا تجاريًا سلبيًا بقيمة 117.6 مليار ين.

ورغم ارتفاع قيمة الصادرات، فإن التجارة لا تقدم دعماً كبيراً للاقتصاد الياباني. فقد استمر الطلب في الولايات المتحدة وأوروبا في التراجع، في حين ارتفع في الصين، حيث تحاول الحكومة دعم النمو من خلال تدابير تحفيزية قوية. وبالقياس على الحجم، لم تشهد الصادرات تغيراً يذكر.

وأظهر التقرير أن الشحنات إلى الولايات المتحدة انخفضت بنسبة 8% بقيادة السيارات والأدوية، كما انخفضت الشحنات إلى أوروبا بنسبة 12.5% بقيادة السيارات أيضًا. وارتفعت الشحنات إلى الصين بنسبة 4.1%.

وقال تاكيشي مينامي، الخبير الاقتصادي في معهد نورينشوكين للأبحاث: "إن انخفاض صادرات السيارات يكبح جماح الصادرات الإجمالية لأنها قطاع رئيسي بالنسبة لليابان. والاقتصاد العالمي لا يتوقف أو يتسارع، مما يجعل من الصعب زيادة الصادرات الإجمالية".

وبشكل عام، أظهرت بيانات يوم الأربعاء أن الميزان التجاري ظل سلبيا للشهر الخامس على التوالي، مما يشير إلى أن الظروف التجارية الأوسع نطاقا من المرجح أن تستمر في التأثير على الاقتصاد في الربع الأخير. كما كان صافي التجارة عاملا معوقا للاقتصاد في الأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر.

وذكر التقرير أن متوسط سعر صرف الين بلغ 152.83 ين مقابل الدولار في نوفمبر/تشرين الثاني، بانخفاض 1.7% عن مستواه قبل عام. ويميل ضعف الين إلى مساعدة المصدرين على أن يصبحوا أكثر قدرة على المنافسة، حيث يؤدي إلى تضخيم أرباحهم في الخارج عند تحويلها إلى الداخل.

وفي نهاية شهر أكتوبر/تشرين الأول، أعلن بنك اليابان أن تأثير التضخم المستورد من المتوقع أن يتضاءل في حين من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بشكل معتدل مع تكثيف الارتباط بين الأجور والأسعار. ومن المقرر أن يتخذ البنك المركزي أحدث قراراته بشأن السياسة النقدية يوم الخميس.

في المستقبل، تواجه اليابان، مثلها كمثل دول أخرى، حالة متزايدة من عدم اليقين بشأن التجارة العالمية مع عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض في يناير/كانون الثاني. فقد تعهد الرئيس الأميركي المنتخب بفرض تعريفات جمركية إضافية على الصين والمكسيك وكندا بعد فوزه في الانتخابات في نوفمبر/تشرين الثاني. وخلال حملته الانتخابية، طرح أيضا فكرة فرض تعريفات جمركية عالمية على جميع السلع القادمة من الخارج، بما في ذلك من اليابان.

وقال وزير الخارجية الياباني تاكيشي إيوايا في وقت سابق من هذا الشهر إن طوكيو تعتزم استئناف محادثات التجارة مع ترامب على أساس أن إلغاء الرسوم الجمركية على السيارات وأجزاء السيارات سيكون على جدول الأعمال.

المصادر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الحكومة تكشف عن تدابير لتعزيز الاستثمار المؤسسي وسط كارثة الأحكام العرفية

Owen Li

اقتصادي

كشفت الحكومة يوم الأربعاء عن سلسلة من التدابير لتحفيز الاستثمار المؤسسي في الصناعات الرئيسية، بهدف معالجة المخاوف من أن الاضطرابات السياسية الأخيرة قد يكون لها آثار سلبية طويلة الأجل على الاقتصاد.

وتم تقديم الخطة خلال اجتماع ترأسه وزير المالية تشوي سانج موك وحضره وزراء آخرون مرتبطون بالاقتصاد، وسط مخاوف متزايدة في أعقاب الإعلان الأخير عن الأحكام العرفية وعزل الرئيس يون سوك يول.

وقال تشوي "إن الاختراق للتغلب على التحديات الداخلية والخارجية يكمن في نهاية المطاف في الاستثمار المؤسسي".

وبموجب الخطة، ستقدم الحكومة أشكالاً مختلفة من الدعم والحوافز لتسهيل الاستثمار في سبعة مشاريع واسعة النطاق تبلغ قيمتها الإجمالية 9.3 تريليون وون (6.5 مليار دولار).

وتشمل المشاريع مركزًا لمجموعة الذكاء الاصطناعي في جوانججو، خارج سيول مباشرة، وبناء منشأة بطاريات ثانوية متطورة في سيمانجيوم، وهي منطقة مستصلحة تبلغ مساحتها 409 كيلومترات مربعة في مقاطعة شمال جولا.

وقال تشوي إن الحكومة تخطط لتسريع الإجراءات الإدارية بما يزيد على ستة أشهر، مما يسمح ببدء أعمال البناء في أوائل العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، سيتم توسيع الحوافز الضريبية.

وقال تشوي "سنعمل على مراجعة اللوائح وتحسين الأطر المؤسسية لخلق بيئة مواتية للاستثمار، وضمان قدرة الشركات على المضي قدما في خططها بسلاسة".

وتعطي الحكومة أيضًا الأولوية للموافقة على مجمع أشباه الموصلات في يونجين، جنوب سيول. وكان من المقرر في الأصل أن تتم الموافقة على المشروع في النصف الأول من العام المقبل، ولكن العملية ستكتمل الآن بحلول نهاية هذا العام.

وقال "في ظل المخاوف من أن يؤدي الوضع السياسي المحلي الحالي إلى إضعاف خطط الاستثمار للشركات، فإننا سنعمل بشكل نشط على دعم الشركات للحفاظ على زخمها".

ومنذ فرض الأحكام العرفية لفترة وجيزة في الثالث من ديسمبر/كانون الأول، يعقد تشوي، الذي يشغل أيضا منصب نائب رئيس الوزراء للشؤون الاقتصادية، اجتماعات يومية مع قادة الأعمال من الداخل والخارج لضمان مصداقية البلاد. (يونهاب)

المصدر: كوريا تايمز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لكن التوقف قد يكون وشيكًا

اقتصادي

البنك المركزي

تم تقليص رهانات خفض أسعار الفائدة

من المقرر أن يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي هذا الأسبوع للمرة الأخيرة في عام 2024، ويبدو أنه سينهي العام بخفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة منذ سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، لم يصبح المستثمرون واثقين من أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلا في الأسبوع الماضي أو الأسبوعين الماضيين عندما يعلن قراره في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء.

لقد أدت سلسلة من المؤشرات الاقتصادية المتفائلة فضلاً عن ارتفاع التضخم على مدى الشهرين الماضيين، ناهيك عن فوز ترامب في الانتخابات، إلى إعادة تسعير جذرية لعدد التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة العام المقبل. لقد أدى إعادة انتخاب دونالد ترامب والتداعيات التي قد تخلفها سياساته على النمو والتضخم إلى تعقيد مسار أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت يستمر فيه الاقتصاد الأميركي في تحدي المخاوف من التباطؤ وتظل ضغوط الأسعار الأساسية ثابتة.

كل العيون على مخطط النقاط الجديد

إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة كما هو متوقع في ديسمبر/كانون الأول، فإن الأسواق تتوقع حاليا خفضين آخرين بمقدار 25 نقطة أساس فقط في عام 2025. وهذا سيكون أقل بنحو 50 نقطة أساس من توقعات أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في الرسم البياني النقطي لشهر سبتمبر/أيلول. إذن، ما هي احتمالية تعديل الرسم البياني النقطي لشهر ديسمبر/كانون الأول وفقا لذلك؟

وقد أيد أغلب مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الحجج التي تؤيد خفض أسعار الفائدة إلى مستويات أدنى قبل فترة التوقف، ولكنهم انقسموا بشأن حجم التيسير الذي قد يكون مبرراً في ظل الصورة التضخمية الحالية. ومع قيام الأسواق بالفعل بالعمل الشاق، فمن المرجح أن يرسم صناع السياسات مساراً مماثلاً لما يشير إليه المتداولون.

هل يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عدة خطوات لخفض أسعار الفائدة أم التوقف مؤقتا؟

في الواقع، يميل خطر الرسم البياني النقطي نحو مفاجأة حمائمية، حيث قد يظل بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة متفائلين بشأن انخفاض التضخم بشكل كبير في عام 2025 وبالتالي القدرة على خفض أسعار الفائدة بثلاثة أضعاف على الأقل. ومع ذلك، إذا كان من الواضح أن صناع السياسات استندوا في توقعاتهم إلى عدم إجراء الكثير من الافتراضات حول مدى التضخم الذي قد تتسم به سياسات ترامب، فقد لا يقتنع المستثمرون كثيرًا بمسار أكثر حمائمية.

ومن ثم، فإن المؤتمر الصحفي الذي سيعقده جيروم باول سوف يحظى بمتابعة وثيقة أكثر من أي وقت مضى لقياس آراء رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي وزملائه بشأن التضخم والاقتصاد. وفي وقت سابق من ديسمبر/كانون الأول، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "يستطيع أن يتحمل قدرا أكبر قليلا من الحذر". ومن المرجح أن يكرر أنه لا يوجد أي اندفاع لخفض أسعار الفائدة إلى مستويات أقرب إلى المستوى المحايد.

السؤال الآن هو إلى أي مدى سيعلن عن توقف مؤقت في يناير/كانون الثاني، وهل سيفتح الباب أمام توقف أطول؟ إن احتمالات بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه في يناير/كانون الثاني تبلغ حاليا نحو 87%.

الدولار قد يرتفع إلى أعلى مستوى جديد في 2024

إذا ظل باول قلقًا بشأن احتمال بقاء التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وتوقع الرسم البياني النقطي خفض أسعار الفائدة مرتين فقط في عام 2025، فقد يمدد الدولار الأمريكي ارتداده الأخير. وقد يتجاوز مؤشر الدولار مقابل سلة من العملات بسهولة أعلى مستوى سجله في 22 نوفمبر عند 108.07 إذا كان كل من باول والرسم البياني النقطي أكثر تشددًا من المتوقع.

وعلاوة على ذلك، إذا تبع أي خطاب متشدد ارتفاع في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي يوم الجمعة عندما تكون قراءات شهر نوفمبر/تشرين الثاني مستحقة، فإن سلسلة صعود الدولار قد تمتد أكثر.

لكن مثل هذه الخطوة يجب أن تكون مدعومة بارتفاع مماثل في عائدات سندات الخزانة، وهذا يشكل خطرا سلبيا على وول ستريت.

ومع ذلك، إذا تبنى باول نبرة أكثر توازناً وأعرب عن أمله في تحقيق مزيد من التقدم في خفض التضخم في عام 2025، فقد يتراجع مؤشر الدولار نحو متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً بالقرب من 105.30 قبل محاولة اختراق مستوى 105.00.

توقعات غائمة

في المجمل، قد لا يغير اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الكثير فيما يتصل بآفاق السياسة النقدية، وقد يظل هذا هو الحال إلى أن تنقشع بعض الغيوم التي تخيم على عام 2025. وعلى وجه التحديد، من غير المرجح أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي من حذره بشأن التضخم إلى أن يرى أن سياسات إدارة ترامب القادمة بشأن الضرائب والتعريفات الجمركية لن تشكل خطرا كبيرا على إعادة إشعال الضغوط التضخمية. وهذا يعني أن هبوط الدولار محدود في الوقت الحالي.

لكن هذا قد يتغير إذا بدأ سوق العمل في التدهور بشكل غير متوقع خلال الأشهر المقبلة، وفي هذه الحالة لن يتردد بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض تكاليف الاقتراض حتى لو ظل التضخم يشكل مشكلة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

مسيرة الاحتياطي الفيدرالي العسيرة بدأت للتو

Adam

اقتصادي

هل تمادى الاحتياطي الفيدرالي الأميركي كثيراً في معركته ضد التضخم حتى دفع أكبر اقتصاد في العالم إلى ركود مدمر؟

هذا السؤال المزعج أحدث هزة شديدة في الأسواق العالمية أخرجتها من فترة هدوئها الطويلة، وينبغي أن نتوقع اضطرابات وهزات أخرى قبل أن تظهر له إجابة.

قبل أسبوعين فقط حولت انتمائي من التشديد إلى التيسير، وتخليت عن تأييدي لرفع أسعار الفائدة لأنادي بتخفيضها فوراً من أجل تجنب ركود الاقتصاد.

وقد اتضح أن موقفي هذا ليس سابقاً لأوانه ولو بلحظة واحدة. فمنذ ذلك الحين، تراكمت الدلائل بسرعة على ضعف سوق العمل وهدوء معدلات التضخم، مما يعطي إشارة قوية على أن "الاحتياطي الفيدرالي" قد تأخر كثيراً.

جدير بالملاحظة أن متوسط معدل البطالة في الولايات المتحدة لثلاثة أشهر وصل إلى 4.13%، بزيادة 53 نقطة أساس عن أدنى مستوى له في الاثني عشر شهراً السابقة. وهي زيادة تتجاوز عتبة "قاعدة سهم" التي تبلغ 50 نقطة أساس والتي تشير دائماً إلى وقوع ركود في الولايات المتحدة وإلى ارتفاع البطالة بمعدلات أعلى كثيراً في المستقبل.

والأكثر من ذلك أن معدل الزيادة في أعداد المدرجين على قوائم الأجور تباطأ بالتوازي مع معدلات التوظيف والاستقالة، فيما ارتفعت طلبات إعانة البطالة سواء للمرة الأولى أو المتكررة.

على صعيد التضخم في الولايات المتحدة، سجل المؤشر الذي يفضله "الاحتياطي الفيدرالي" -أي معامل الانكماش الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي- قراءة حميدة في شهر يونيو وللشهر الثالث على التوالي، مرتفعاً بنسبة 0.2% فقط عن مستوى شهر مايو.

ارتفع متوسط الأجر في الساعة بنسبة 3.6% في شهر يوليو عن مستوى الشهر نفسه من العام الماضي، ومقارنة مع 3.8% في شهر يونيو، بما يتسق مع اتجاه التباطؤ في مؤشر تكلفة التوظيف في الربع الثاني من العام.

هل تتحقق "قاعدة سهم" هذه المرة؟

يرى كثير من الاقتصاديين، ومن بينهم كلوديا سهم نفسها، أن "قاعدة سهم" لا تنطبق بالضرورة على الاقتصاد هذه المرة، فالزيادة الكبيرة في حجم قوة العمل هي التي قادت ارتفاع معدل البطالة، وليس تسريح العاملين. وعندما سُئل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن هذه القاعدة قال: "إنني أصفها بأنها عملية انتظام إحصائي. ولا تشبه القوانين الاقتصادية التي تخبرنا عن احتمال حدوث شيء ما".

ربما كانوا على حق، ولكنني لن أحدد السياسة النقدية على أساس ذلك الافتراض. فقد حققت "قاعدة سهم" نجاحاً معقولاً في أواخر الستينيات والسبعينيات من القرن الماضي، عندما كانت قوة العمل أيضاً تنمو بوتيرة سريعة. وهي تعكس عملية اقتصادية أساسية تتمثل في أن تدهور سوق العمل يميل إلى تغذية نفسه ذاتياً. فالعاطلون عن العمل ومن يشعرون بالقلق بشأن أمنهم الوظيفي ينفقون أموالاً أقل، مما يدفع الشركات إلى تخفيض التوظيف. وعندما يجري تجاوز عتبة مؤشر "سهم"، كانت البطالة دائماً ترتفع أكثر بكثير. وكانت أقل زيادة من القاع حتى الذروة تبلغ نحو نقطتين مئويتين.

ماذا ينبغي على "الاحتياطي الفيدرالي" أن يفعل إذاً؟ كلما انتظر لفترة أطول تزداد احتمالات الخسائر، فالسياسة النقدية تقشفية وتزداد تقشفاً مع انحسار الزيادة في كل من الأسعار والأجور. ومن الضروري دفعها إلى المستوى الحيادي. وتقع تقديرات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لسعر الفائدة الحيادي في نطاق 2.4% حتى 3.8% (وبحسب تقديري هو في النصف الأعلى من هذا النطاق).

مشوار طويل يواجه الاحتياطي الفيدرالي

معنى ذلك أن أمام "الاحتياطي الفيدرالي" مشواراً طويلاً حتى يبلغ المستوى الحيادي لسعر الفائدة من نقطة سعر الفائدة الحالي على الأرصدة الفيدرالية الذي يبلغ فعلياً 5.3%. وإذا وقع الاقتصاد في ركود، سوف يتوجب على "الاحتياطي الفيدرالي" أن يندفع إلى منطقة احتوائية بأن يهبط بسعر الفائدة إلى 3% أو أقل.

من الضروري إجراء خفض فوري لسعر الفائدة، ولكن هذا أمر مستبعد للغاية. فلن يتسق ذلك مع أسلوب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في التفاعل، ونادراً ما يتخذ "الاحتياطي الفيدرالي" مثل هذه الخطوة خارج اجتماعاته المنتظمة لإقرار السياسة النقدية– فقط عندما تحدث صدمة حادة تغير التوقعات الاقتصادية تغييراً كبيراً أو تهدد الاستقرار المالي.

وهذا يقودنا إلى الاجتماع القادم لإقرار السياسة النقدية في 17 و18 سبتمبر. فقد يقوم "الاحتياطي الفيدرالي" بخفض الفائدة إما بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس، اعتماداً على ما تظهره البيانات الاقتصادية من الآن وحتى ذلك الحين. وبعد ذلك، فإن المسار غير واضح. ويمكن أن يكون سلسلة تدريجية من تخفيضات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تنتهي إلى فائدة أقل من 4%، أو انحدار أكثر حدة إلى سياسة تحفيزية إذا استمرت "قاعدة سهم".

ربما تستمر حالة الشك والغموض بشأن مسار السياسة النقدية مرتفعة لعدة أشهر. لذا استعدوا لمزيد من التقلبات في أسواق الأسهم والسندات.

المصدر: asharqbusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الوسطاء الماليون في سوق الأسهم .. هل يتحكمون في سلوك المتداولين؟

Adam

اقتصادي

في عالم الأسواق المالية المزدحم بالتقلبات والفرص، يظهر دور الوسطاء الماليين كحجر زاوية في بناء العلاقة بين المستثمرين والأسواق.

فالوسيط المالي يقدم الكثير من الخدمات للمستثمرين في أسواق الأسهم، ويُمكِّن المتداول من تحويل أحلامه الاستثمارية إلى قرارات فعلية، لكن هل هم مجرد مساهمين في عملية التداول أم أن تأثيرهم يمتد ليشكّل سلوك المتداولين أنفسهم؟

يأتي هذا التساؤل في وقت شهد فيه دور الوسطاء الماليين بقطاع البورصات تطورًا ملحوظًا مع بروز التكنولوجيا وظهور الذكاء الاصطناعي.

وأدى هذا إلى تخطي مهام الوسيط المالي للدور التقليدي الذي كان معروفًا من قبل، لتصبح هناك مهام جديدة، في مقابل توقع البعض اختفاء هذا الدور قريبًا مع استمرار التقدم التكنولوجي.

أدوار الوسطاء الماليين

الوسطاء الماليون هم الشركات أو الأفراد المرخص لهم بتوفير منصات التداول بين المستثمرين والأسواق المالية، ويلعبون أدوارًا متعددة ومهمة لضمان كفاءة عمل السوق وتسهيل عمليات التداول.

ويسلط كتاب "الدليل الكامل لسوق الأسهم" لـ"جيه دي فيرتين" الضوء على دور الوسيط المالي المحوري الذي يلعبه في عملية التداول، واصفًا إياه بأنه بمثابة الجسر الذي يربط المستثمر بأسواق المال، ويساعده على تنفيذ أوامر الشراء والبيع.

ومن أبرز الأدوار التي يقوم بها الوسيط المالي تنفيذ عمليات التداول، إذ يعمل كحلقة وصل بين المستثمرين وأسواق الأسهم، ويتلقى أوامر الشراء والبيع من العملاء وينفذها داخل السوق.

وتختلف مهارة وسيط مالي عن آخر في سرعة تنفيذ الأوامر، والوصول إلى السوق لتحقيق أفضل الأسعار للعملاء.

كما يقوم الوسيط بتقديم توصيات وتحليلات للسوق، تشمل تقييم الأسهم وتوقعات الأرباح وتحليل اتجاهات السوق، ويساعد هذا الدور المستثمرين كثيرًا، خصوصًا الأفراد غير المحترفين، على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

ومن بين الأدوار أيضًا، يقدم الوسطاء منصات إلكترونية تتيح للعملاء الوصول إلى السوق بسهولة، مع مجموعة من الأدوات مثل الرسوم البيانية، والأخبار، وتحليلات السوق.

وتسهّل هذه المنصات التداول الفوري وتجعل المستثمرين على اطلاع دائم بالتغيرات في السوق.

وظيفة أخرى يوفرها الوسيط المالي هي السماح للعملاء بتداول الأسهم باستخدام أموال مقترضة (الهامش)، ما يمكنهم من تنفيذ صفقات أكبر من رأس المال المتاح لديهم.

وبالرغم من أن هذا يزيد من العوائد المحتملة، فإنه يزيد أيضًا من مخاطر الخسارة

كما يقدم بعض الوسطاء خدمة إدارة المحافظ، إذ يقومون باتخاذ قرارات استثمارية نيابة عن العملاء بناءً على أهدافهم المالية ومستوى المخاطرة الذي يتحملونه.

مهمة أخرى يقوم بها العديد من الوسطاء، وهي العمل على تثقيف العملاء عبر ندوات تعليمية، ودورات تدريبية، وتقديم المقالات والفيديوهات، ما يساعد المستثمرين على فهم الأسواق المالية بشكل أعمق وتجنب القرارات الخاطئة.

ومن خلال تسهيل عمليات التداول وزيادة حجمها، يسهم الوسطاء في توفير السيولة للأسواق المالية، ما يجعلها أكثر كفاءة واستقرارًا.

كما يلعب الوسطاء دورًا في تسويق الطروحات الأولية للشركات الجديدة التي ترغب في إدراج أسهمها في السوق، إذ يسهلون على المستثمرين شراء الأسهم في هذه الطروحات.

تأثير الوسيط على المتداولين

من خلال استعراض أدوار الوسيط المالي يتضح لنا التأثير الذي يمكن أن يحدثه على المتداولين في أسواق الأسهم.

فبداية من فتح الحساب حتى تنفيذ أوامر البيع والشراء، يضطلع الوسيط بدور مهم في التأثير على قرارات المتداولين عبر تزويد المستثمر بالمعلومات والتحليلات اللازمة لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

ويتمتع الوسطاء بوصول إلى معلومات وبيانات لا يمكن للمستثمر الفرد الوصول إليها بسهولة.

باختصار، يعَدّ الوسيط المالي شريكًا أساسيًا للمستثمر، ويسهم بشكل كبير في نجاح استثماراته، ويعتمد العديد من المستثمرين، خاصة الجدد، على توصيات وتحليلات يقدمها الوسطاء الماليون.

على الجانب الآخر قد يؤدي اتباع توصيات الوسيط المالي بشكل أعمى دون التحقق منها، إلى مخاطر قد تهدد استثمارات المتداولين.

ويتطلب دور الوسيط المالي الشفافية والنزاهة لضمان عدم تضارب المصالح بين مصلحة العميل والوسيط نفسه.

ويقدم كتاب "الدليل الكامل لسوق الأسهم" نصائح عملية لمساعدة المستثمرين على اختيار الوسيط المناسب، مع التركيز على عوامل مثل قيمة الرسوم، والخدمات المقدمة، وسمعة الوسيط.

وتتفاوت جودة الخدمات بين الوسطاء، لذا من المهم أن يختار المستثمر الوسيط المناسب بناءً على سمعته وتكاليفه والخدمات التي يقدمها.

وأشارت بعض الدراسات إلى أن الوسطاء قد يروجون لصفقات قد لا تصب في مصلحة المتداولين بهدف تحقيق عمولات أعلى، ما يخلق تضاربًا في المصالح.

كما أن بعض الوسطاء يتلاعبون أحيانًا بالأخبار أو يضخمون من بعض المؤثرات التي تتعرض لها الأسهم، لدفع المتداولين إلى اتخاذ قرارات غير عقلانية، وهو أمر قد يتسبب في خلق موجات من الشراء أو البيع غير المبررة.

لذا فإن عملية اختيار الوسيط المالي من قِبل المتداولين يجب أن تخضع للتدقيق حتى لا يتعرضوا لعواقب سوء الاختيار التي قد تهدد استثماراتهم في سوق الأسهم.

ولعل الفضيحة التي تعرضت لها شركة إم إف جلوبال في عام 2011 من أبرز الأمثلة على أهمية العناية باختيار الوسيط المالي، إذ تورطت الشركة في رهانات شديدة المخاطر على سندات حكومية أوروبية أثناء أزمة الديون السيادية.

وأعلنت الشركة إفلاسها بعد أن خسرت 1.6 مليار دولار من أموال العملاء التي استخدمتها بشكل غير قانوني لتغطية مراكزها المالية، وأدى ذلك إلى انهيار الشركة بالكامل وفقد العملاء أموالهم.

في حين تعرضت شركة نايت كابيتال في عام 2012 لخسائر ضخمة بسبب خطأ برمجي في نظام التداول الآلي الخاص بها، وخلال 45 دقيقة فقط، خسرت الشركة 440 مليون دولار بسبب تنفيذ أوامر تداول خاطئة

وكانت نايت أكبر متداول في الأسهم الأمريكية، بحصة سوقية بلغت نحو 17.3% في بورصة نيويورك للأوراق المالية و16.9% في ناسداك حينها.

وتمكنت مجموعة التداول الإلكتروني التابعة لنايت من إدارة حجم تداول يومي متوسط يتجاوز 3.3 مليار صفقة، وتداول أكثر من 21 مليار دولار يوميًا.

لقد استغرق الأمر 17 عامًا من العمل الشاق لبناء مجموعة نايت كابيتال لتصبح واحدة من شركات التداول الرائدة في وول ستريت، وفي نهاية المطاف اضطُرت الشركة إلى قبول الاستحواذ عليها من قبل شركة أخرى لإنقاذها من الإفلاس.

التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي يغيران المشهد

يتطرق كتاب "مستقبل الاستثمار" لـ"جيرمي سيجيل" إلى دور الوسيط المالي في ظل التطور التكنولوجي، موضحًا أن هناك تحولات جذرية طرأت على هذا الدور.

فمع ظهور منصات التداول الإلكتروني والذكاء الاصطناعي، أصبح دور الوسيط يتحول من مجرد منفذ للأوامر إلى مستشار مالي يقدم تحليلات معقدة وخدمات مخصصة.

ويرى "سيجيل" أن العلاقة بين المستثمر ووسيطه تتطور لتصبح علاقة شراكة استراتيجية، فالوسيط ليس مجرد شخص ينفذ الأوامر، بل هو شريك يسهم في بناء استراتيجية استثمارية طويلة الأجل.

كما يشير إلى أن الوسيط المالي سيلعب دورًا حاسمًا في مساعدة المستثمرين على التنقل في عالم الاستثمار المعقد، وتسخير التكنولوجيا لتحقيق أهدافهم الاستثمارية.

ورغم أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يجلب فرصًا وفوائد عديدة للمتداولين في أسواق الأسهم مثل توفير فرص متكافئة للمتداولين وتزويدهم بالمعلومات الحديثة بشكل آني، فإنه لا يزال هناك العديد من المخاوف جراء الاعتماد الكلي عليه.

وتشكل عمليات البيع المكثفة التي شهدتها أسواق الأسهم اليابانية والأمريكية في الخامس من أغسطس مثالًا مفيدًا للغاية في هذا الأمر.

وفي حين أنه ليس من الواضح إلى أي مدى لعبت نماذج الذكاء الاصطناعي المتطورة دورًا في تلك العمليات، لكن في نهاية المطاف فقد ضُخمت الاضطرابات من قِبل صناديق التحوط التي تعمل بآليات متطورة.

وعملت جميعًا في وقت واحد وفي الاتجاه نفسه عندما رصدت الخوارزميات اتجاهات هبوطية واضحة وارتفعت التقلبات، وبالتالي يمكن للمرء أن يتخيل حلقة أكثر دراماتيكية عندما يتم استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع.

تزداد المشكلة إلحاحًا لأن التداول الخوارزمي آخذ في الارتفاع، فعلى سبيل المثال، يشكل التداول الخوارزمي في سوق الأسهم الأمريكية ما يقرب من 60-75% من إجمالي حجم التداول، وفقًا لشركة كونتيفايد ستراتجيز.

ومع وجود هذا الحجم الكبير من نشاط التداول الذي تحركه الخوارزميات، لا يمكن التقليل من خطورة النظم القائمة التي تتخذ قرارها اعتمادًا على الذكاء الاصطناعي.

مثل تلك الأمور جعلت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية تستكشف طرق تنظم الذكاء الاصطناعي والتداول الخوارزمي لحماية المستثمرين والحفاظ على سلامة السوق.

لذا فإن مستقبل التداول يكمن في نهج متوازن يستفيد من أفضل ما في التكنولوجيا مع الحفاظ على دور البصيرة البشرية والمساءلة وتعزيزه، الأمر الذي يعني أن دور الوسيط المالي في أسواق الأسهم لا يزال مهمًا ولا يمكن الاستغناء عنه حتى الآن.

في المقابل، يلعب الوسطاء دورًا إيجابيًا من خلال تثقيف المستثمرين حول استراتيجيات الاستثمار، إدارة المخاطر، وتحليل الأسواق، كما يمتلكون دورًا محوريًا في تمكين المتداولين.

وتتجاوز حدود تأثيرهم في الوقت الحالي مجرد تسهيل الصفقات لتصل إلى تشكيل أنماط السلوك الاستثماري.

لذا يبقى على المتداولين أن يكونوا أكثر وعيًا واستقلالية في اتخاذ القرارات، مع الاستفادة من خدمات الوسطاء دون الوقوع في فخ الاعتماد الكامل عليهم.

المصدر: argaam

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

المغرب مرشح لجذب 300 مليار دولار عبر الهيدروجين الأخضر

Adam

اقتصادي

تُقدّر قيمة المشاريع المُعلَنة في المغرب لإنتاج الهيدروجين الأخضر ومشتقاته بنحو 300 مليار دولار، بحسب شركة "Gi2" للهندسة والاستشارة في الطاقات المتجددة.

تسعى المملكة للاستفادة من قُدراتها من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح وواجهتها البحرية لتطوير مشاريع الهيدروجين الأخضر، مستهدفةً تلبية أكثر من 4% من الحاجيات العالمية.

"ستوفر هذه المشاريع عن قدرة إنتاجية للكهرباء من مصادر متجددة بنحو 120 غيغاواط، وهي تمثل فرصاً كبيرة لخلق القيمة وتعزيز التكامل الصناعي وتطوير فرص عمل جديدة عبر سلسلة القيمة بأكملها"، بحسب بدر إيكن، الرئيس التنفيذي للشركة في تصريح لـ"الشرق".

ويُعدُّ الهيدروجين الأخضر، الذي يُنتج عبر فصل الماء إلى هيدروجين وأكسجين باستخدام طاقة نظيفة، وسيلةً أساسية للصناعات والدول لتحقيق الأهداف المناخية.

مليون هكتار من الأراضي

الشركة المغربية، التي تُقدم المشورة للمستثمرين، أفادت أن أغلب هذه المشاريع تتركز جنوب المملكة حيث تتوفر الأراضي الشاسعة اللازمة لتطوير حقول الطاقة المتجددة.

وأشار إيكن إلى أن "المبلغ المقدر بنحو 300 مليار دولار يأخذ بعين الاعتبار 20 مشروعاً فقط تمّ الإعلان عنها من قِبل عدد من المستثمرين"، مضيفاً أن "إجمالي قيمة المشاريع قد يكون أكبر من ذلك بكثير".

كان المغرب أعلن، في مارس الماضي، عن تخصيص مساحة تناهز مليون هكتار لدعم الاستثمار في قطاع الهيدروجين الأخضر ضمن مرسوم "عرض المغرب" الذي يوضح توجه الدولة في هذا المجال، حيث يسعى لجذب أكبر قدر من الاستثمارات الخارجية لهذا القطاع المستقبلي.

"يحتاج إنتاج كل غيغاواط من الطاقة النظيفة أكثر من مليار دولار، مع الأخذ بعين الاعتبار آليات التحليل الكهربائي، وتكلفة منشآت تحلية مياه البحر، وحقول الطاقة المتجددة، ومصانع التحويل وتكلفة التخزين والنقل"، وفق إيكن، الذي سبق أن شغل منصب المدير العام لمعهد البحث في الطاقة الشمسية والطاقات المتجددة الحكومي.

شركات عالمية ومغربية تنتظر

مجموعة "OCP" للفوسفات، المملوكة للدولة، ضمن طليعة الشركات التي تخطط للاستثمار بمشاريع الهيدروجين الأخضر لإنتاج الأمونيا الخضراء التي تُستعمل في إنتاج الأسمدة، بهدف خفض الاعتماد على الواردات من الخارج. ويتوقع أن يتم تحقيق كلفة إنتاج تنافسية فيما يخص الأمونيا نظراً لسهولة الإنتاج مقارنةً بالمواد الأخرى، بحسب إيكن.

تحتاج صناعة الهيدروجين الأخضر في المغرب إلى استثمارات تتراوح ما بين 140 مليار درهم حتى تريليون درهم (100 مليار دولار) للاستجابة للطلب المحلي والدولي بحلول عام 2050، ويشمل ذلك إنتاج الطاقة المتجددة وآليات التحليل الكهربائي ومحطات تحلية مياه البحر ومصانع التحويل والتخزين والنقل، استناداً لدراسة سابقة لوزارة الانتقال الطاقي والتنمية المستدامة في المغرب صدرت عام 2021.

لا تزال أغلب مشاريع الهيدروجين الأخضر عبر العالم في بداياتها، لكن هذه الصناعة الحديثة تواجه عدة تحديات تتمثل في ضبابية الطلب عالمياً، وعدم نضوج التكنولوجيا المستعملة لتحقيق تنافسية الإنتاج، إضافة إلى طول مدة تحقيق العائد على الاستثمار، وتوفير الأراضي الكافية للمستثمرين، فضلاً عن نقص البنية التحتية اللازمة للتصدير والاستيراد.

وعبّرت العديد من الشركات العالمية عن رغبتها باستثمار مليارات الدولارات في المغرب لإنتاج الهيدروجين الأخضر، من بينها "طاقة" الإماراتية، و"CWP" الأسترالية، و"توتال" و"MGH" الفرنسيتان، و"أكوا باور" السعودية، و"ناريفا" المغربية، ومجموعة "أداني" الهندية، إذ تترقب الحصول على حصتها من الأراضي من الحكومة للشروع في أعمال التطوير.

تتوقف تكلفة مشاريع الهيدروجين الأخضر على التكنولوجيا المستعملة والقدرة الإنتاجية المخطط لها وكلفة إنتاج الطاقة المتجددة والبعد عن مواقع الاستهلاك، بحسب جواد الخراز، مدير شبكة خبراء المياه والطاقة والمناخ "WECEN". وأضاف في تصريح لـ"الشرق": "إذا أخذنا بعين الاعتبار 5 دولارات ككلفة تقديرية حالياً لإنتاج كيلوغرام واحد من الهيدروجين الأخضر في المغرب، فإن مشروعاً بقدرة غيغاواط واحد قد يكلف حتى 3 مليارات دولار. لكن يبقى من الصعب إعطاء تقديرات صحيحة لأن الأمر مرتبط بعدة تقنيات ومعايير".

تدرس الحكومة المغربية حالياً 40 مشروعاً لإنتاج الهيدروجين الأخضر ومشتقاته للسوق المحلية والتصدير، لكن ما تمّ فعلياً حتى الآن هو التوقيع على مشروع واحد مع شركة "توتال" الفرنسية يستهدف إنتاج 200 ألف طن من الأمونيا الخضراء، وذلك خلال زيارة رسمية قام بها الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون في أكتوبر الماضي.

المصدر: asharqbusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

بنك اليابان يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير وسط حالة من عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية

إجماع السوق بشكل ساحق على ثبات الأسعار

انخفاض أسعار الفائدة وضعف الين

توقيت رفع أسعار الفائدة محل تساؤل

مخاطر العملة: تأثير الين على قرارات بنك اليابان

المصدر: ACTIONFOREX

ارتفاع صادرات اليابان بفضل ضعف الين قبيل اجتماع بنك اليابان

المصادر: بلومبرج

الحكومة تكشف عن تدابير لتعزيز الاستثمار المؤسسي وسط كارثة الأحكام العرفية

المصدر: كوريا تايمز

من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، لكن التوقف قد يكون وشيكًا

تم تقليص رهانات خفض أسعار الفائدة

كل العيون على مخطط النقاط الجديد

هل يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عدة خطوات لخفض أسعار الفائدة أم التوقف مؤقتا؟

الدولار قد يرتفع إلى أعلى مستوى جديد في 2024

توقعات غائمة

مسيرة الاحتياطي الفيدرالي العسيرة بدأت للتو

هل تتحقق "قاعدة سهم" هذه المرة؟

مشوار طويل يواجه الاحتياطي الفيدرالي

المصدر: asharqbusiness

الوسطاء الماليون في سوق الأسهم .. هل يتحكمون في سلوك المتداولين؟

أدوار الوسطاء الماليين

تأثير الوسيط على المتداولين

التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي يغيران المشهد

المصدر: argaam

المغرب مرشح لجذب 300 مليار دولار عبر الهيدروجين الأخضر

مليون هكتار من الأراضي

شركات عالمية ومغربية تنتظر

المصدر: asharqbusiness

الإفصاح عن المخاطر