يرجع جزء كبير من نمو تجارة التجزئة في الشهر الماضي إلى زيادة كبيرة في مبيعات المركبات وقطع الغيار، والتي ارتفعت بنسبة 2.6% على أساس شهري. وارتفعت المبيعات في محطات البنزين بنسبة 0.1% فقط، بسبب انخفاض الأسعار في المضخة. وارتفعت المبيعات في متاجر مواد البناء والمعدات للشهر السادس على التوالي (+0.4%).

وارتفعت المبيعات في "مجموعة التحكم"، التي تستبعد المكونات المتقلبة أعلاه (أي البنزين والسيارات ومواد البناء) وتستخدم في تقدير نفقات الاستهلاك الشخصي، بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهو تسارع نسبي مقارنة بالزيادة بنسبة 0.1% في أكتوبر.

ارتفعت المبيعات لدى تجار التجزئة غير المتاجر بنسبة 1.8% وارتفعت بنسبة 9.7% على أساس سنوي، مما يجعلها الفئة الأسرع نموًا. وتستمر المبيعات عبر الإنترنت في الارتفاع كنسبة من إجمالي المبيعات، حيث بلغت 20% في نوفمبر. وعلى النقيض من ذلك، كان نمو المبيعات ضعيفًا في متاجر السلع العامة (-0.1%)، مع تركيز الضعف في مبيعات المتاجر الكبرى (-0.6%).

وانخفضت خدمات تقديم الطعام - وهي الفئة الوحيدة من الخدمات في تقرير مبيعات التجزئة - بنسبة 0.4%. وتم تعديل بيانات شهر أكتوبر بالزيادة إلى 0.9% (0.7% سابقًا).

التأثيرات الرئيسية

يختتم المستهلكون الأمريكيون عام 2024 في وضع مالي قوي. وقد عزز ارتفاع أسواق الأسهم والمكاسب في أسعار المساكن ثروات الأسر. وفي حين تباطأ نمو الوظائف، لا يزال سوق العمل يتمتع بصحة جيدة ويستمر في توليد الوظائف. كما تحسنت ثقة المستهلك، وخاصة بعد فوز ترامب في الانتخابات، مع احتمال خفض الضرائب لرفع معنويات الأسر. وفي هذا الربع، نتوقع أن يزيد الإنفاق الاستهلاكي المعدل حسب التضخم بنسبة 3٪ (سنويًا)، وهي خطوة صغيرة إلى أسفل من 3.5٪ في الربع الثالث ولكن لا يزال النمو قويًا.

ومع ذلك، لا يزال التضخم يشكل مشكلة. فقد ارتفعت مبيعات التجزئة الاسمية بنسبة 3.8% عن العام الماضي، لكن الصورة تبدو أقل تفاؤلاً بعد تعديل التضخم، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 1% فقط. وأكد الارتفاع الأخير في التضخم أن التقدم في خفض التضخم متوقف، وقد يجلب العام المقبل المزيد من المفاجآت التضخمية، بسبب التخفيضات الضريبية المحتملة والتعريفات الجمركية والتغييرات في سياسة الهجرة. ومن المرجح أن تدفع هذه العوامل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المضي قدمًا بحذر أكبر في العام المقبل، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة للمستهلكين أكثر مما قد يكون عليه الحال بخلاف ذلك. وإلى جانب تباطؤ سوق العمل، فهذه بعض الأسباب التي تجعلنا نتوقع أن يتباطأ إنفاق المستهلكين إلى وتيرة تشبه الاتجاه بنسبة 2% العام المقبل ( توقعات ).

يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار القياسي للنفط الخام الأمريكي، عند حوالي 69.70 دولار أمريكي يوم الأربعاء. ويتجه سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى الانخفاض وسط تجدد المخاوف بشأن الطلب الصيني. ويظل المستثمرون حذرين قبل قرار أسعار الفائدة الذي سيصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء. وأثارت مبيعات التجزئة الصينية المخيبة للآمال المخاوف بشأن ضعف الإنفاق الاستهلاكي في الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم. وأشار روبرت ياوجر، مدير قسم العقود الآجلة للطاقة في ميزوهو سيكيوريتيز يو إس إيه، إلى أن "الزخم الهبوطي الذي أفرزته بيانات الصين دمر أي آمال لدى المضاربين في الخروج من نطاق الشهرين إلى الجانب الصعودي".

وينتظر تجار النفط الاجتماع الأخير للسياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام يوم الأربعاء. وقد حددت السوق بالفعل سعر خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن الاهتمام سينصب على التوجيه المستقبلي لبنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سياسة أسعار الفائدة لعامي 2025 و2026. وأي علامات على دورة تخفيف أقل عدوانية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تعزز الدولار وتدفع أسعار السلع الأساسية المقومة بالدولار إلى الانخفاض. وقد يساعد انخفاض مخزونات الخام الأمريكية الأسبوع الماضي في الحد من خسائر خام غرب تكساس الوسيط. وأظهر التقرير الأسبوعي لمعهد البترول الأمريكي أن مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر انخفضت بمقدار 4.7 مليون برميل، مقارنة بارتفاع قدره 499 ألف برميل في الأسبوع السابق. وقدر إجماع السوق أن المخزونات ستنخفض بمقدار 1.85 مليون برميل.

الأسئلة الشائعة حول النفط الخام WTI

ما هو نفط WTI؟

النفط الخام غرب تكساس الوسيط هو نوع من النفط الخام الذي يباع في الأسواق العالمية. ويرمز WTI إلى خام غرب تكساس الوسيط، وهو أحد الأنواع الثلاثة الرئيسية بما في ذلك خام برنت وخام دبي. ويشار إلى خام غرب تكساس الوسيط أيضًا باسم "الخفيف" و"الحلو" بسبب جاذبيته المنخفضة نسبيًا ومحتواه من الكبريت على التوالي. ويعتبر نفطًا عالي الجودة وسهل التكرير. يتم الحصول عليه من الولايات المتحدة ويتم توزيعه عبر مركز كوشينج، والذي يعتبر "مفترق طرق خطوط الأنابيب في العالم". وهو معيار لسوق النفط وكثيرًا ما يتم الاستشهاد بسعر خام غرب تكساس الوسيط في وسائل الإعلام.

ما هي العوامل التي تؤثر على سعر نفط غرب تكساس الوسيط؟

مثل جميع الأصول، العرض والطلب هما المحركان الرئيسيان لسعر نفط غرب تكساس الوسيط. وعلى هذا النحو، يمكن أن يكون النمو العالمي محركًا لزيادة الطلب والعكس صحيح بالنسبة للنمو العالمي الضعيف. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار السياسي والحروب والعقوبات إلى تعطيل العرض والتأثير على الأسعار. تعد قرارات أوبك، وهي مجموعة من الدول الرئيسية المنتجة للنفط، محركًا رئيسيًا آخر للسعر. تؤثر قيمة الدولار الأمريكي على سعر نفط غرب تكساس الوسيط، حيث يتم تداول النفط في الغالب بالدولار الأمريكي، وبالتالي فإن ضعف الدولار الأمريكي يمكن أن يجعل النفط أكثر بأسعار معقولة والعكس صحيح.

كيف تؤثر بيانات المخزون على سعر نفط غرب تكساس الوسيط؟

تؤثر تقارير مخزون النفط الأسبوعية التي ينشرها معهد البترول الأمريكي (API) ووكالة معلومات الطاقة (EIA) على سعر نفط غرب تكساس الوسيط. تعكس التغيرات في المخزونات تقلبات العرض والطلب. إذا أظهرت البيانات انخفاضًا في المخزونات، فقد يشير ذلك إلى زيادة الطلب، مما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع. يمكن أن تعكس المخزونات المرتفعة زيادة العرض، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض. يتم نشر تقرير معهد البترول الأمريكي كل يوم ثلاثاء وتقارير إدارة معلومات الطاقة في اليوم التالي. تكون نتائجهما متشابهة عادةً، حيث تقع ضمن 1% من بعضها البعض في 75% من الوقت. تعتبر بيانات إدارة معلومات الطاقة أكثر موثوقية، لأنها وكالة حكومية.

كيف تؤثر منظمة أوبك على سعر النفط الخام WTI؟

أوبك (منظمة الدول المصدرة للبترول) هي مجموعة من 12 دولة منتجة للنفط تقرر بشكل جماعي حصص الإنتاج للدول الأعضاء في اجتماعات تعقد مرتين سنويًا. غالبًا ما تؤثر قراراتهم على أسعار نفط غرب تكساس الوسيط. عندما تقرر أوبك خفض الحصص، يمكنها تشديد العرض، مما يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع. عندما تزيد أوبك الإنتاج، يكون لها تأثير معاكس. يشير مصطلح أوبك+ إلى مجموعة موسعة تضم عشرة أعضاء إضافيين من خارج أوبك، وأبرزهم روسيا.

المصدر: FXSTREET

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

إجماع السوق بشكل ساحق على ثبات الأسعار

من المتوقع أن يبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة ثابتة عند 0.25٪ خلال اجتماعه المقبل الذي يستمر يومين في 18-19 ديسمبر، وهو الأخير لعام 2024. ويتماشى هذا القرار مع النهج الحذر للبنك المركزي في سعيه إلى مزيد من الوضوح بشأن اتجاهات الأجور والإنفاق المحلية، فضلاً عن التغييرات السياسية المحتملة من الإدارة الأمريكية القادمة تحت قيادة الرئيس المنتخب دونالد ترامب.

انخفاض أسعار الفائدة وضعف الين

تظل أسعار الفائدة في اليابان هي الأدنى بين الدول المتقدمة بسبب سياسة بنك اليابان طويلة الأمد لدعم اقتصاد البلاد المتباطئ. ويرى خبراء الاقتصاد أن نمو الأجور سيدفع اقتصاد اليابان نحو هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده بنك اليابان. ومع ذلك، فإنهم يشيرون إلى أن بنك اليابان قد ينتظر شهرًا آخر لتقييم ديناميكيات التضخم المدفوعة بالأجور، مع التركيز على الزخم الإيجابي من مفاوضات الأجور في الربيع المقبل والتأثير المحتمل لسياسات ترامب التجارية.

توقيت رفع أسعار الفائدة محل تساؤل

أنهى بنك اليابان سياسة أسعار الفائدة السلبية في مارس/آذار ورفع هدف سياسته قصيرة الأجل إلى 0.25% في يوليو/تموز. وأشار إلى استعداده لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا تحركت الأجور والأسعار كما هو متوقع وعززت القناعة بأن اليابان ستصل إلى معدل تضخم دائم بنسبة 2%. ومع ذلك، كان البنك المركزي حذرا بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة التالي، مما أدى إلى تقلبات في توقعات السوق بين نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول. ويتوقع المتداولون بالكامل تقريبا زيادة ربع نقطة مئوية بحلول مارس/آذار، حيث أكد المحافظ أويدا وزملاؤه أنهم مستعدون لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى استجابة لاقتصاد قوي، وزيادة الأرباح، وتضخم يتجاوز الهدف.

مخاطر العملة: تأثير الين على قرارات بنك اليابان

وتلعب مخاطر العملة أيضاً دوراً كبيراً في عملية اتخاذ القرار في بنك اليابان. وأشار المحللون إلى أن قيمة الين مقابل الدولار قد تؤثر على تصرفات البنك المركزي. وقد يثقل الدولار الأميركي الثقل على الين ويعجل بتطبيع سياسة بنك اليابان، في حين يدعم ضعف الين جهود اليابان الرامية إلى إنعاش الاقتصاد.

في الوقت الحالي، يتراجع زوج الدولار/ين بعد ستة أيام خضراء متتالية ولكنه يقف فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 152.10، والذي يعمل كمستوى دعم قوي. وقد يؤدي أي ضغط صعودي إلى إرسال السوق إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر ونصف عند 156.75. ومع ذلك، فإن التحرك الهبوطي أسفل مستوى الدعم 151.10 وخط الاتجاه الصعودي قصير الأجل قد يزيد من فرص حدوث تصحيح هبوطي.

المصدر: ACTIONFOREX