صانعو الساعات السويسريون يطالبون البنك المركزي بالتحرك بشأن الفرنك مع تراجع الصادرات

ارتفعت ثقة بناة المساكن في الولايات المتحدة في سبتمبر/أيلول للمرة الأولى في ستة أشهر، وذلك قبل أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة من أعلى مستوياتها الحالية في عقدين من الزمن.

ارتفع مؤشر حالة سوق الإسكان الصادر عن الرابطة الوطنية لبناة المساكن وبنك ويلز فارجو بنقطتين إلى 41 هذا الشهر، وهو ما يطابق متوسط تقديرات خبراء الاقتصاد الذين استطلعت آراءهم وكالة بلومبرج للأنباء. وشهدت جميع المناطق زيادة.

وارتفعت مقاييس حركة المشترين المحتملين والمبيعات الحالية عن أدنى مستوياتها في عام 2024. وارتفع مؤشر التوقعات للأشهر الستة المقبلة بمقدار أربع نقاط إلى 53، وهو أكبر مكسب له منذ يناير.

وقال روبرت دييتز كبير خبراء الاقتصاد في الرابطة الوطنية لبناة المساكن في بيان معد سلفا: "مع تباطؤ التضخم، من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة من تخفيف السياسة النقدية هذا الأسبوع، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى ضغوط هبوطية على أسعار الفائدة على الرهن العقاري، كما سيؤدي إلى خفض أسعار الفائدة على قروض تطوير الأراضي وبناء المساكن".

وبحسب المحلل درو ريدنج من بلومبرج إنتليجنس، فقد ارتفعت أسهم شركات البناء، وذلك في الغالب تحسبًا لانخفاض أسعار الفائدة. وتتداول شركة لينار كورب عند مستويات قياسية قبل تقرير أرباحها في وقت لاحق من هذا الأسبوع، كما هو الحال مع صندوق آي شيرز يو إس هوم كونستركشن المتداول في البورصة، والذي يتألف من شركات البناء والشركات ذات الصلة.

ومن المتوقع أن يساعد خفض أسعار الفائدة المتوقع من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع في خفض أسعار الرهن العقاري خلال الأشهر المقبلة. وقد انخفضت تكاليف اقتراض المساكن بالفعل إلى أدنى مستوياتها منذ فبراير/شباط 2023 قبل تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي، وتتوقع جمعية مصرفيي الرهن العقاري انخفاض سعر الفائدة الثابت لمدة 30 عامًا إلى 5.9% بحلول نهاية عام 2025 من 6.29% حاليًا.

وكتب ريدينج في مذكرة بحثية الأسبوع الماضي أن شركات البناء قالت إن العملاء يتبنون نهج الانتظار والترقب فيما يتعلق بالشراء، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انتظارهم لانخفاض تكاليف الاقتراض وجزئيًا بسبب عدم اليقين بشأن الانتخابات الرئاسية الأمريكية. وقال إن مبيعات المنازل ترتفع عادةً في العام الذي يلي الانتخابات الرئاسية.

وانخفضت حصة شركات البناء التي خفضت الأسعار إلى 32% هذا الشهر، مقارنة بـ 33% في أغسطس، وفقًا لـ NAHB. كما انخفض متوسط خفض الأسعار إلى 5%، وهي المرة الأولى التي يقل فيها عن 6% منذ يوليو 2022. كما انخفضت حصة شركات البناء التي أفادت باستخدام حوافز المبيعات.

ستوفر البيانات الصادرة هذا الأسبوع مزيدًا من الرؤى حول صناعة الإسكان خلال شهر أغسطس، مع بدء بناء المساكن من قبل الحكومة يوم الأربعاء ومبيعات المنازل القائمة من قبل الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين يوم الخميس.

المصدر: Theedgemarkets

مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة في أغسطس

يستعيد الين الياباني خسائره مقابل الدولار الأمريكي بسبب التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وسيحول المتداولون تركيزهم إلى قرار السياسة النقدية لبنك اليابان يوم الجمعة، مع توقعات بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير مع ترك احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى مفتوحًا.

سجل إجمالي ميزان التجارة السلعية في اليابان عجزًا تجاريًا أكبر بلغ 695.30 مليار ين في أغسطس، ارتفاعًا من 628.70 مليار ين في الشهر السابق، لكنه أقل بكثير من توقعات السوق بعجز قدره 1380.0 مليار ين. ارتفعت الصادرات بنسبة 5.6% على أساس سنوي، مسجلة بذلك الشهر التاسع على التوالي من النمو، لكنها جاءت أقل من المتوقع بنسبة 10.0%. ارتفعت الواردات بنسبة 2.3% فقط، وهي أبطأ وتيرة في خمسة أشهر، وهو ما يقل بشكل كبير عن الارتفاع المتوقع بنسبة 13.4%.

لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط وسط توقعات متزايدة بأن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قد تعلن عن خفض كبير في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يوم الأربعاء. تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تنسب احتمالية بنسبة 33.0٪ لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في حين ارتفعت احتمالية خفض 50 نقطة أساس إلى 67.0٪، ارتفاعًا من 62.0٪ في اليوم السابق فقط.

ملخص يومي لمحركات السوق: ارتفاع قيمة الين الياباني بسبب توقعات السياسة الحمائمية لبنك الاحتياطي الفيدرالي

صرح وزير المالية الياباني شونيتشي سوزوكي يوم الثلاثاء بأن التقلبات السريعة في أسعار الصرف الأجنبي غير مرغوب فيها. وأكد سوزوكي أن المسؤولين سيراقبون عن كثب كيف تؤثر تحركات أسعار الصرف الأجنبي على الاقتصاد الياباني وسبل عيش الناس. وستواصل الحكومة تقييم تأثير ارتفاع قيمة الين الياباني والاستجابة وفقًا لذلك، وفقًا لرويترز.

أكد خبراء الاقتصاد في رابوبانك جين فولي ومولي شوارتز يوم الاثنين أن صافي مراكز الين الطويلة كانت عند أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2016. وفي حين أن هناك توقعات ضئيلة لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في اجتماعه للسياسة النقدية في 20 سبتمبر، فإن المتداولين سيراقبون عن كثب أي تلميحات إلى أن أكتوبر قد يكون اجتماعا أكثر نشاطا.

توقع محلل العملات الأجنبية لدى كومرتس بنك فولكمار باور أن يظل بنك اليابان على الحياد هذا الأسبوع. وأشار باور إلى أن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يكون لها تأثير أكبر على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، مما يشير إلى أن الين قد يكون لديه فرصة قوية للهبوط إلى ما دون 140.00 مقابل الدولار الأمريكي حتى بدون رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.

في تقريرها الأخير الصادر عن وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بشأن توقعات سياسة بنك اليابان، يوم الجمعة، تشير التوقعات إلى أن البنك قد يرفع أسعار الفائدة إلى 0.5% بحلول نهاية عام 2024، و0.75% في عام 2025، و1.0% بحلول نهاية عام 2026.

ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان إلى 69.0 في سبتمبر، متجاوزًا توقعات السوق بقراءة 68.0، مسجلاً أعلى مستوى في أربعة أشهر. ويعكس هذا الارتفاع تحسنًا تدريجيًا في نظرة المستهلكين للاقتصاد الأمريكي بعد أشهر من تراجع التوقعات الاقتصادية.

صرح صانع السياسات المتشدد في بنك اليابان ناوكي تامورا يوم الخميس أن البنك المركزي يجب أن يرفع أسعار الفائدة إلى 1% على الأقل في النصف الثاني من السنة المالية القادمة. ويعزز هذا التعليق التزام بنك اليابان بالتشديد النقدي المستمر.

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة إلى 0.2% على أساس شهري في أغسطس، متجاوزًا الزيادة المتوقعة بنسبة 0.1% والزيادة السابقة بنسبة 0.0%. وفي الوقت نفسه، تسارع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 0.3% على أساس شهري، مقابل الزيادة المتوقعة بنسبة 0.2% والانخفاض بنسبة 0.2% في يوليو.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ينخفض إلى ما يقرب من 141.50؛ الدعم التالي عند أدنى مستوياته في 14 شهرًا

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حول مستوى 141.40 يوم الأربعاء. ويُظهِر تحليل الرسم البياني اليومي أن الزوج يتجه نحو الهبوط داخل قناة هبوطية، مما يؤكد التوقعات الهبوطية. وقد ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا، وهو مؤشر للزخم، فوق مستوى 30، مما يشير إلى إمكانية حدوث تصحيح صعودي في المستقبل القريب.

من ناحية الدعم، قد يواجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني دعمًا فوريًا عند مستوى 139.58، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2023. ويتبع ذلك الحد السفلي للقناة الهابطة حول مستوى 138.20.

على الجانب الإيجابي، قد يواجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أولاً مقاومة عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام بالقرب من مستوى 142.14، يليه المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا عند مستوى 143.72. قد يؤدي الاختراق فوق هذه المتوسطات المتحركة الأسية إلى إضعاف المشاعر الهبوطية، مما قد يدفع الزوج إلى اختبار الحد العلوي للقناة الهابطة عند مستوى 145.10.

المصدر: FXSTREET

بلغ الدولار الأسترالي أعلى مستوى في أسبوعين في 18 سبتمبر أيلول بسبب الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ دورة التيسير النقدي بخطوة كبيرة، على الرغم من أن هذا غير مؤكد على الإطلاق وقد تتبخر هذه المكاسب بسهولة.

ارتفع الدولار الأسترالي إلى 0.6773 دولار أميركي، وهو أعلى مستوى منذ الثالث من سبتمبر/أيلول، رغم أنه يواجه صراعا مع البائعين عند مستوى مهم عند 0.6767 دولار أميركي بعد ثلاث جلسات من المكاسب.

ارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.3% إلى 0.6202 دولار أميركي، بعد أن انخفض بنسبة 0.2% خلال الليل. ويواجه الدولار النيوزيلندي الدعم عند 0.6155 دولار أميركي و0.6107 دولار أميركي، في حين يواجه المقاومة عند 0.6253 دولار أميركي و0.6298 دولار أميركي.

وقد استفادت كل من الشركتين من الرهانات التي تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بنصف نقطة مئوية في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول، حيث تشير أسعار العقود الآجلة إلى احتمالات بنسبة 64% لمثل هذه الخطوة. وجاء ذلك على الرغم من بيانات مبيعات التجزئة القوية التي فشلت في تحريك الإبرة كثيراً فيما يتصل بحجم خفض أسعار الفائدة الوشيك.

قالت كارول كونغ، خبيرة استراتيجيات العملات في بنك الكومنولث الأسترالي، "قد يتلقى الدولار الأمريكي دفعة صغيرة مؤقتة إذا قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وسوف يعتمد رد فعل الدولار الأمريكي على خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس على بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية".

"إن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس والذي يخيف الأسواق بشأن آفاق الاقتصاد الأميركي قد يؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار الأميركي لأنه عملة ملاذ آمن. ومع ذلك، فإن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس والذي يخفف المخاوف بشأن آفاق الاقتصاد الأميركي قد يقوض قيمة الدولار الأميركي."

إن حجم التخفيضات التي سيجريها بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يؤثر على مسار أسعار الفائدة في أستراليا. وترى الأسواق احتمالات ضئيلة لخفض سعر الفائدة النقدية البالغ 4.35% في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في 24 سبتمبر/أيلول، وذلك في ظل تزايد حدة تصريحات صناع السياسات المتشددة.

ومع ذلك، يتوقع المحللون أن يظهر تقرير التضخم الشهري لشهر أغسطس، والذي من المقرر صدوره بعد يوم واحد من قرار بنك الاحتياطي الأسترالي، أن التضخم الرئيسي قد تباطأ مرة أخرى إلى النطاق المستهدف 2-3 في المائة. ويتوقع كل من بنك الكومنولث الأسترالي وبنك ويستباك أن يبلغ التضخم 2.7 في المائة بسبب الخصومات الحكومية على الكهرباء.

وفي نيوزيلندا، أظهرت البيانات أن عجز الحساب الجاري اتسع في الربع الثاني من العام بأكثر من المتوقع. ودفع هذا جولدمان ساكس إلى خفض تقديراته للناتج المحلي الإجمالي، المقرر صدوره في 19 سبتمبر/أيلول، إلى انخفاض سنوي بنسبة 0.5%.

ويأتي ذلك مقارنة بتوقعات المحللين بانخفاض بنسبة 0.4 في المائة، وهو السبب الذي قد يدفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل حاد وبواقع 83 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

المصدر: ستريتس تايمز

يكافح زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني للاستفادة من التعافي الذي استمر يومين من قرب أدنى مستوى له في شهر والذي أعيد اختباره في وقت سابق من هذا الأسبوع ويلتقي بإمدادات جديدة خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. تنخفض الأسعار الفورية مرة أخرى إلى مستوى 186.00 في الساعة الأخيرة وسط ظهور عمليات شراء جديدة حول الين الياباني (JPY)، على الرغم من أن الجانب السلبي يبدو محدودًا قبل إصدار أرقام التضخم الاستهلاكي في المملكة المتحدة.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في المملكة المتحدة بنسبة 0.3% في أغسطس بعد انخفاض بنسبة 0.2% في الشهر السابق، ومن المتوقع أن يظل المعدل السنوي ثابتًا عند 2.2%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - باستثناء المكونات المتقلبة للأغذية والطاقة والكحول والتبغ - إلى معدل 3.5% على أساس سنوي من 3.3% في يوليو. وعلى خلفية تباطؤ نمو الأجور في المملكة المتحدة وقراءة الناتج المحلي الإجمالي الثابتة للشهر الثاني على التوالي في يوليو، فإن القراءة الأضعف لمؤشر أسعار المستهلك سترفع الرهانات على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا وتقويض الجنيه البريطاني.

وعلى العكس من ذلك، من المرجح أن يكون رد فعل السوق على تقرير أقوى قصير الأجل في ظل قوة الين بقيادة بنك اليابان. وتشير التعليقات الأخيرة من قبل عدد كبير من مسؤولي بنك اليابان إلى أن البنك المركزي الياباني سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بحلول نهاية هذا العام. ومن المتوقع أن يكون هذا، إلى جانب التوتر في السوق قبل الأحداث الرئيسية التي قد يتعرض لها البنك المركزي هذا الأسبوع، مفيدًا لمكانة الين كملاذ آمن ويمارس ضغوطًا هبوطية على زوج الجنيه الإسترليني/الين. وهذا بدوره يصب في صالح المتداولين المتشائمين ويدعم احتمالات حدوث المزيد من التحركات الهبوطية خلال اليوم.

في غضون ذلك، يظل تركيز السوق منصبا على قرار بنك إنجلترا يوم الخميس، والذي سيتبعه آخر تحديث لسياسة بنك اليابان يوم الجمعة. وسوف يلعب هذا دورا رئيسيا في التأثير على زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني ويساعد في تحديد المرحلة التالية من التحرك الاتجاهي. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار كسر مستدام وقبول أدنى من الدعم الأفقي 184.50 قبل تحديد موقف لاستئناف الاتجاه الهبوطي السابق الذي شهدناه على مدى الأسبوعين الماضيين أو نحو ذلك.

المصدر: FXSTREET

انخفض معدل التضخم في أسعار المستهلك الرئيسي في أغسطس إلى 2.0% على أساس سنوي، مقابل 2.5% على أساس سنوي في يوليو، وأقل بقليل من التوقعات الإجماعية البالغة 2.1% على أساس سنوي.

وانخفضت أسعار السلع إلى الانكماش بنسبة -0.7% على أساس سنوي، مع انخفاض أسعار البنزين بنسبة 5.1% على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، لاحظت هيئة الإحصاء الكندية خصومات أكبر على الملابس والأحذية خلال فترة التسوق للعودة إلى المدارس.

ارتفعت أسعار الخدمات بنسبة 4.3% على أساس سنوي، بانخفاض عُشر فقط عن يوليو، حيث يواصل الكنديون دفع تكاليف المأوى. وتنمو أسعار الإيجار بنسبة 8.9% على أساس سنوي، في حين تنمو تكاليف فائدة الرهن العقاري بنسبة 18.8% على أساس سنوي.

تباطأت مقاييس التضخم "الأساسية" المفضلة لدى بنك كندا إلى 2.4% على أساس سنوي في أغسطس، انخفاضًا من 2.5% على أساس سنوي في يوليو. وعلى أساس سنوي لمدة ثلاثة أشهر، تحرك المتوسط من 2.8% في يوليو إلى 2.4% في أغسطس.

التأثيرات الرئيسية

لقد عاد التضخم إلى هدف بنك كندا البالغ 2.0%. وفي الوقت نفسه، تواصل المقاييس الأساسية الانخفاض. وكانت هذه الأرقام لتكون أقل من ذلك بكثير لولا التأثير الهائل لتكاليف الإسكان المرتفعة. وينمو التضخم باستثناء المأوى بنسبة 0.5% فقط على أساس سنوي! وهذا يوضح كيف أن أسعار الفائدة المرتفعة ما زالت تثقل كاهل الاقتصاد الكندي وتؤدي إلى تباطؤ وتيرة النمو.

لا يزال التضخم يؤكد الحاجة إلى استمرار بنك كندا في خفض أسعار الفائدة. ونعتقد أن سعر الفائدة الحالي لا يزال أعلى بنحو 200 نقطة أساس من المستوى الذي ينبغي أن يكون عليه استناداً إلى الحالة الحالية للاقتصاد. وهذا بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس على مدى الأشهر القليلة الماضية. ولا عجب أن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر تتزايد في أسواق العقود الآجلة. وعلى مدى الأسابيع القليلة المقبلة، سنحظى بعدد من أعضاء بنك كندا يتحدثون عن الاقتصاد. وهذا من شأنه أن يوفر للبنك المركزي الكثير من الفرص لتحريك أسعار السوق نحو مسارها المقصود.