بقي يوم واحد فقط على انطلاق معرض BrokersView Expo في أبوظبي

أشار مايكل فيستر، محلل العملات الأجنبية في كومرتس بنك، إلى أن الدولار الأمريكي ارتفع أمس بشكل كبير، حتى بدون أي محفز صريح، مع انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.095 واستهداف زوج الدولار/الين الياباني مستوى 150 مرة أخرى.

من المرجح أن تكون أرقام التضخم مقبولة تمامًا

"في الوقت نفسه، يسعر السوق الآن حوالي 42 نقطة أساس فقط من تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام (أقل بنحو 20 نقطة أساس عن الأسبوع الماضي)، وهو ما لن يعادل حتى خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعين المتبقيين. وبالنظر إلى المستقبل، فقد افترض السوق 20 نقطة أساس أخرى، مما يعني أن التوقعات لشهر سبتمبر المقبل أصبحت الآن أقل بنحو 40 نقطة أساس مما كانت عليه قبل الرواتب."

"وفي الوقت نفسه، فإن السؤال المطروح هو ما إذا كانت السوق قد ذهبت إلى أبعد مما ينبغي في عملية التصحيح. فقد أظهرت محاضر قرار سبتمبر/أيلول التي صدرت أمس أن هناك معارضة مؤكدة لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وتشير التعليقات الأخيرة من جانب المسؤولين في كثير من الأحيان إلى أنهم ليسوا غير راضين عن الحالة الحالية للاقتصاد. ومع ذلك، يبدو من غير المرجح أن يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي في أي من اجتماعيه المقبلين بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. وعلاوة على ذلك، لا تزال قوائم الرواتب تتجه إلى الانخفاض قليلاً ومن المرجح أن يتم تعديل أرقام الأسبوع الماضي عدة مرات. وبالتالي، يظل السيناريو الأساسي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماعات المقبلة".

"ورغم أن أرقام التضخم اليوم من المرجح أن تكون مقبولة إلى حد كبير، إلا أن هناك خطراً يتمثل في أن يقترب الرقم الخاص بمعدل الفائدة الأساسي على وجه الخصوص من حد التقريب إلى الأعلى. ومن المرجح أن ينظر السوق إلى هذا باعتباره إشارة أخرى إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبطئ وتيرة خفض أسعار الفائدة. وعلى هذا ففي حين أن هناك الكثير مما يمكن قوله عن ضعف الدولار إلى حد ما في الأمد المتوسط، فإن احتمالات حدوث ذلك في الأمد القريب ليست جيدة تماماً، على الأقل ليس اليوم".

المصدر: FXSTREET

ستتم مناقشة المقترحات المقدمة في إطار السياسة الوطنية للإسكان، بما في ذلك توفير قروض الإسكان طويلة الأجل، من قبل وزارة المالية مع بنك نيجارا ماليزيا ووزارة الإسكان والحكومة المحلية.

وقال نائب رئيس الوزراء داتوك سيري الدكتور أحمد زاهد حميدي إن هذا كان من بين الأمور التي تم الاتفاق عليها خلال اجتماع اللجنة التنفيذية للمجلس الوطني للعمل بشأن تكلفة المعيشة (ناكول) الذي عقد هنا اليوم الخميس.

وقال في بيان بعد الاجتماع "يهدف هذا إلى ضمان أن يتمكن الأفراد والأسر من ذوي الدخل المنخفض من امتلاك المنازل دون أن يتحملوا أعباء ارتفاع أسعار المساكن".

وقال أحمد زاهد، الذي يشغل أيضًا منصب رئيس اللجنة التنفيذية لشركة ناكول، إن الاجتماع ناقش أيضًا نسبة ديون الأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي، والتي ارتفعت من 67.2% في عام 2002 إلى 81.2% في عام 2022.

وأضاف أن قطاع العقارات السكنية يهيمن الآن على قروض الأسر، حيث ارتفع الائتمان السكني من 36% في عام 1997 إلى 59.7% في عام 2022، وهو ما له تأثير كبير على مستويات الدخل المتاح، ولذلك وافق الاجتماع على النظر في هذا الأمر.

خلال الاجتماع، قدمت إدارة الإحصاء الماليزية عرضًا عن حالة مؤشرات تكلفة المعيشة لعام 2023، والتي تم تطويرها لتوفير رؤى حول النفقات المطلوبة للأسر لتحقيق مستوى معيشي لائق، بما في ذلك المشاركة الاجتماعية.

وقال زاهد إن من المقرر أن يطلق رئيس الوزراء داتوك سيري أنور إبراهيم المؤشر في الثاني من نوفمبر/تشرين الثاني، مضيفًا أنه من المتوقع أن يضيف قيمة إلى عملية صنع السياسات الحكومية بشأن قضايا تكلفة المعيشة، وخاصة في تنفيذ المساعدات المستهدفة للفئات المستهدفة.

وكان من بين المواضيع التي نوقشت ميزات الدفع المشترك للتأمين الطبي والصحي والتكافل، حيث أفيد في الاجتماع أن هذا النهج يمكن أن يوفر للمستهلكين المزيد من الخيارات ويشجع المنافسة الصحية بين شركات التأمين ومشغلي التكافل لتقديم المنتجات المناسبة للقدرات المالية للمستهلكين.

وقال أحمد زاهد: "وفقًا لبنك ماليزيا المركزي، فإن ميزة الدفع المشترك يمكن أن تقدم أسعارًا أقل بنسبة تتراوح بين 19 إلى 68 في المائة مقارنة بالمنتجات التي لا تتضمن الدفع المشترك، مما يدل على توازن جيد بين العرض والطلب في قطاع الرعاية الصحية في البلاد".

وناقش الاجتماع أيضًا تنفيذ ميزتين للدفع المشترك، وهما الاستقطاعات والتأمين المشترك/التكافل، والتي من شأنها أن تخلق نظامًا بيئيًا مواتيًا ومستدامًا للرعاية الصحية من خلال الفواتير الطبية الشفافة وإشراك حاملي الوثائق.

المصدر: الأسواق الحافة

تفتقر الفضة (XAG/USD) إلى أي اتجاه ثابت خلال اليوم الخميس وتتذبذب في نطاق تداول ضيق حول منتصف 30.00 دولار خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية. يظل المعدن الأبيض على مسافة قريبة من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع والذي سجله يوم الثلاثاء ويبدو عرضة لإطالة انزلاقه الرافض من منطقة 33.0 دولار، أو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2012 والذي سجله الأسبوع الماضي.

إن الإخفاقات المتكررة الأخيرة في الاستفادة من الزخم الذي يتجاوز مستوى 32.00 دولار تشكل تشكيل قمم متعددة هبوطية على الرسم البياني اليومي. وعلاوة على ذلك، بدأت المذبذبات على الرسم البياني اليومي في اكتساب قوة دفع سلبية وتضيف مصداقية إلى التوقعات الهبوطية على المدى القريب لزوج XAG/USD. ومع ذلك، لا يزال من الحكمة انتظار كسر مستدام وقبول أدنى من المستوى النفسي 30.00 دولار قبل اتخاذ أي موقف لأي تحرك هبوطي آخر.

قد يؤدي الانخفاض اللاحق إلى جر زوج XAG/USD إلى مستوى دعم التقاء 29.75-29.60 دولارًا أمريكيًا - والذي يتألف من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا. ومن شأن الكسر المقنع أسفل الأخير أن يمهد الطريق للهبوط نحو مستوى 29.00 دولارًا أمريكيًا في الطريق إلى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 28.60-28.50 دولارًا أمريكيًا.

على الجانب الآخر، يبدو أن أي محاولة للتحرك الإيجابي الآن تواجه مقاومة بالقرب من نقطة كسر الدعم الأفقي عند 31.00 دولار. ومع ذلك، قد يؤدي بعض الشراء المتواصل إلى تحفيز ارتفاع تغطية المراكز القصيرة والسماح لزوج XAG/USD باستعادة مستوى 32.00 دولار، مع بعض العقبات المتوسطة بالقرب من منطقة 31.55 دولار ومنطقة 31.75-31.80 دولار. وقد يمتد الزخم أكثر نحو منطقة العرض عند 32.25 دولار في طريقه إلى الذروة التي استمرت لسنوات عديدة، قبل الرقم الدائري عند 33.00 دولار.

الرسم البياني اليومي للفضة

المصدر: FXSTREET

"بيع العملة اليابانية" أصبحت صرخة شعبية متزايدة مع استعداد المستثمرين لبيانات التضخم الشهرية في الولايات المتحدة والتي تهدد بإحداث اضطراب في الأسواق المالية.

وتتفق أكبر بنوك الدولة الآسيوية تقريبا على أن الين من المقرر أن يستمر في الضعف مع قيام المتداولين بتقليص رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يعزز الدولار وعوائد سندات الخزانة. وتشجع التوقعات بالمزيد من خسائر الين المتداولين على إعادة تحميل مراكز هبوطية على واحدة من أسهل العملات التي يمكن بيعها في حالة صدور أرقام تضخم أمريكية ساخنة.

قال نيك تويدال، كبير المحللين في ATFX Global Markets في سيدني، والذي يتاجر في الين منذ ربع قرن: "إن بيع الين هو بلا شك أكثر الصفقات شعبية - لا يزال التداول بالفائدة يعمل لصالح صناديق التحوط التي تبيع العملة على المكشوف. ونظراً للشكوك حول حجم تخفيضات أسعار الفائدة التي قد يلجأ إليها بنك الاحتياطي الفيدرالي، فمن الأسهل على المستثمرين أن يتجهوا إلى بيع الين على المكشوف في هذه اللحظة".

إن العملة اليابانية هي ثالث أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار واليورو، والسيولة الوفيرة تجعل من السهل على المستثمرين الشراء والبيع. وقد ضعف الين بالفعل لمدة ثلاث سنوات متتالية حيث جعلته أسعار الفائدة المنخفضة نسبياً في البلاد هدفاً مثالياً لما يسمى بتداولات الحمل، حيث يقترض المستثمرون بعملات منخفضة العائد لتمويل مشترياتهم من الأصول ذات العائد الأعلى في أماكن أخرى.

ومن بين الشركات التي تقول إن هناك خطراً يتمثل في تراجع قيمة الين إلى 150 يناً مقابل الدولار أو أكثر، شركة ميزوهو للأوراق المالية، ونومورا للأوراق المالية، وبنك إم يو إف جي المحدود، وهو ما يزيد من خطر تجدد التدخل من جانب السلطات. والواقع أن انخفاض قيمة العملة بنسبة 4.5% على مدى الشهر الماضي يضع المسؤولين ــ وتجار الين ــ في حالة تأهب قصوى بالفعل.

وفي مذكرة بحثية، كتب يوجيرو جوتو، رئيس استراتيجية الصرف الأجنبي في شركة نومورا للأوراق المالية في طوكيو، أنه إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأميركي التوقعات، فهناك خطر ارتفاع عام في قيمة الدولار. وأضاف: "هناك أيضاً احتمال كبير بأن يحاول الدولار التعافي إلى مستوى 150 ين".

وتتزايد علامات القلق في طوكيو. فقد صرح كبير مسؤولي العملة في اليابان أتسوشي ميمورا للصحفيين يوم الاثنين بأنه يراقب سوق العملة بإحساس بالاستعجال. وفي نفس اليوم قال وزير المالية المعين حديثا كاتسونوبو كاتو إن التحركات المفاجئة للين قد يكون لها تأثير سلبي على النشاط التجاري وحياة المواطنين.

ولم يطرأ تغير يذكر على الين عند 149.13 ين مقابل الدولار يوم الخميس في طوكيو بعد أن تراجع في وقت سابق إلى أدنى مستوى له في شهرين تقريبا عند 149.55 ين. وكان آخر تداول للعملة عند 150 ين في الأول من أغسطس آب.

ويعود جزء كبير من ضغوط بيع الين إلى احتمالات ارتفاع قيمة الدولار.

وقال ديفيد سوكولسكي، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط كارارا كابيتال في سيدني: "أعتقد أن الإجابة البسيطة هي أن الدولار الأميركي يركز بشكل كبير على الين في الوقت الحالي. وأسهل صفقة هي بيع الين".

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تتباطأ المؤشرات الرئيسية للتضخم في الولايات المتحدة في سبتمبر/أيلول، حتى مع تزايد الضغوط السعرية في بعض فئات السلع مثل السيارات المستعملة. وتترك التوقعات بقراءة ضعيفة مجالاً أكبر لمفاجأة إيجابية.

وقال تارو كيمورا، كبير خبراء الاقتصاد الياباني لدى بلومبرج إيكونوميكس: "ساعدت بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع في خلق بيئة مواتية لاستئناف تداولات الفائدة على الين".

وقال تسوتومو سوما، وهو متداول في السندات والعملات لدى مونيكس إنك في طوكيو، إن الين "من المرجح أن يرتفع فجأة إلى مستوى 150" إذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلك قوية للغاية. "لكنني أعتقد أنه سيعود إلى الانخفاض بسرعة بسبب الشعور بالحذر بشأن التدخل".

وفي سنغافورة، يراقب صندوق التحوط Blue Edge Advisors أيضًا المزيد من ضعف الين في ضوء البيانات الأمريكية.

وقال كالفين يوه، الذي يساعد في إدارة صندوق ميرليون: "حتى تتلاشى كل هذه المواقف أو تلين البيانات، فإن المسار الأقل مقاومة، على الرغم من تقلباته، هو أسعار الفائدة الأميركية المرتفعة. وهذا يعني أن الأمر يتعلق بدولار أقوى ين أضعف".

المصدر: الأسواق الحافة

وقد أدت البيانات القوية بشأن خلق فرص العمل إلى موجة بيع في سوق السندات أواخر الأسبوع الماضي، مما دفع العائدات إلى الارتفاع مع تخلي المستثمرين عن الرهانات على أن صناع السياسات سوف ينفذون خفضا آخر لأسعار الفائدة بنصف نقطة مئوية هذا العام. ومع تراجع المخاوف بشأن التوظيف في الولايات المتحدة، يتطلع المستثمرون الآن إلى قراءة التضخم يوم الخميس بحثا عن علامات على أن ضغوط الأسعار أصبحت تحت السيطرة.

في حين يتوقع كيم روبرت، الخبير الاقتصادي في شركة أكشن إيكونوميكس، قراءة "متواضعة"، "فهذا لا يعني أننا لا يمكن أن نتفاجأ. ومن الواضح أن المفاجأة الإيجابية يمكن أن تضيف إلى رد الفعل الهبوطي في أعقاب تقرير الرواتب".

لم تشهد أسعار سندات الخزانة تغيرا يذكر يوم الخميس، حيث انخفضت العائدات لأجل عامين قليلا إلى نحو 4%، في حين ارتفعت العائدات طويلة الأجل. وتشير أسواق المال إلى احتمالات بنسبة 80% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل.

وتشير التوقعات التي جمعتها بلومبرج إلى أن أسعار المستهلك، باستثناء مكونات الغذاء والطاقة، ارتفعت بنسبة سنوية بلغت 3.2% في الشهر الماضي. ولا يزال هذا أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وقال مايكل دي باس من سيتادل سيكيوريتيز على تلفزيون بلومبرج إنه يتوقع خفضا آخر بمقدار ربع نقطة مئوية فقط هذا العام من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نظرا لاستمرار التضخم ومرونة الاقتصاد الأمريكي.

وقال دي باس "لقد انتهى بنا الأمر إلى عالم حيث يظل التضخم ثابتا، فوق المستوى المستهدف، وتتباطأ وتيرة التيسير نسبيا مقارنة بما تم تسعيره في السوق".

منذ تقرير سوق العمل الصادر يوم الجمعة الماضي، بدأ المتداولون في سوق العقود الآجلة المرتبطة بمعدل التمويل المضمون بين عشية وضحاها في التخلص من مراكزهم الطويلة. وفي الوقت نفسه، ظهرت بعض المراكز القصيرة مع تلاشي توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد.

وتشير التسعير في سوق المقايضات إلى أن المتداولين لم يعودوا يرون خفضًا آخر بمقدار نصف نقطة مئوية في بقية عام 2024. وفي سوق الخيارات، كانت المواقف الجديدة منحازة نحو التحوط من سيناريو حيث يخفف البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط في اجتماع نوفمبر قبل الإبقاء على سعر الفائدة في ديسمبر.

وأظهرت محاضر اجتماع البنك المركزي في سبتمبر/أيلول، التي صدرت يوم الأربعاء، أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تلقى بعض المعارضة لخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية، حيث فضل بعض المسؤولين خفضها بمقدار ربع نقطة مئوية.

وانخفضت سندات الخزانة الأميركية بنسبة 1.3% حتى الآن في أكتوبر/تشرين الأول، لتقطع بذلك سلسلة مكاسب استمرت خمسة أشهر، وفقا لمؤشر بلومبرج. وفي يوم الخميس أيضا، سيتعين على السوق استيعاب جولة ثالثة من مبيعات سندات الخزانة، مع مزاد لسندات لأجل 30 عاما. ويأتي ذلك بعد بيع 39 مليار دولار أميركي (166.97 مليار رينغيت ماليزي) لسندات لأجل 10 سنوات يوم الأربعاء و58 مليار دولار أميركي لسندات لأجل ثلاث سنوات في اليوم السابق.

المصدر: الأسواق الحافة