الدولار يستقر بمكاسب قوية.. وينتظر المزيد من القوة قبل الانتخابات

‏ ‏نظرة سعرية

التعاملات الأسبوعية

دورة التيسير النقدي العالمي

الفائدة الأمريكية

توقعات حول أداء الذهب

صندوق ‏SPDR

المصدر: fxnewstoday

تعمل رئيسة الوزراء التايلاندية البالغة من العمر 38 عامًا على خطة لتخفيف العبء الاقتصادي الناجم عن فاتورة ديون الأسر التي تتجاوز 500 مليار دولار أمريكي (2.15 تريليون رينجيت ماليزي) - وهو رقم تضخم منذ تولى والدها منصبه لأول مرة في عام 2001.

وتجري إدارة باتونجتارن شيناواترا، التي تولت السلطة في سبتمبر/أيلول، محادثات مع البنوك لإيجاد سبل لمساعدة ملايين المقترضين الذين يكافحون لسداد قروض السيارات والإسكان. وقد تتضمن حزمة تخفيف الديون ــ التي من المتوقع الإعلان عنها في الأسابيع المقبلة ــ السماح للبنوك بدفع رسوم أقل لصندوق الإنقاذ الحكومي، في مقابل توفير شروط أسهل للمدينين.

إن نسبة ديون الأسر في البلاد والتي تبلغ 90% من الناتج المحلي الإجمالي هي ضعف المتوسط في اقتصادات الأسواق الناشئة وأعلى من مستوى 80% الذي يعتبره بنك التسويات الدولية مقلقاً. ويساعد عبء الديون في تفسير الموقف الحذر للبنك المركزي، الذي قاوم حتى يوم الأربعاء ضغوط الحكومة لخفض أسعار الفائدة خوفاً من تغذية المزيد من نمو القروض.

وقال كياتيبونج أريابروشيا، كبير خبراء الاقتصاد في البنك الدولي، في مقابلة: "إن ارتفاع مستوى ديون الأسر في تايلاند أمر مثير للقلق، لأنه قد يؤدي إلى قمع إنفاق القطاع الخاص وإثقال كاهل النمو الاقتصادي. ولا تزال العديد من الشركات والأسر في القطاعات التي تضررت بشدة من الوباء معرضة للخطر. وهذا له آثار على الاستقرار الاقتصادي الكلي والمالي".

ارتفعت ديون الأسر، ويرجع ذلك جزئيا إلى السياسات الشعبوية التي تبنتها الحكومات السابقة، بما في ذلك حكومة تاكسين شيناواترا وشقيقته ينجلوك شيناواترا، فضلا عن الإدارات المدعومة من الجيش والتي أطاحت بهما في الانقلابات.

خلال عهد تاكسين بين عامي 2001 و2006، تدفقت الأموال إلى أكثر من 70 ألف قرية من خلال وقف سداد الديون للمزارعين والقروض الرخيصة، مما أدى إلى طفرة في الإنفاق الأسري. وبعد الفيضانات الواسعة النطاق في عام 2011، عرضت ينجلوك تخفيضات ضريبية لمدة عام لمشتري السيارات لأول مرة، فضلاً عن تدابير تحفيزية أخرى لإحياء الطلب. وقد أطيح بكل منهما في انقلابين عسكريين في عامي 2006 و2014 على التوالي.

واستمرت الديون في الارتفاع ــ وإن بوتيرة أبطأ ــ في ظل الحكم المدعوم من الجيش، وخاصة بعد أن أضر الوباء بنمو الاقتصاد المعتمد على السياحة. واستعان زعيم الانقلاب برايوت تشان أوتشا بمسؤولين ساعدوا في صياغة سياسات تاكسين واعتمد تدابير مماثلة لتعزيز شعبيته، مثل تقديم مساعدات نقدية وإعانات لأكثر من 10 ملايين من حاملي بطاقات الرعاية الاجتماعية، ودعم أسعار الديزل والغاز للطهي، وتقديم مزايا ضريبية لتعزيز الاستهلاك والسياحة المحلية.

يقول ناتافود بودثافي، أستاذ الاقتصاد بجامعة نانيانغ للتكنولوجيا في سنغافورة: "إن الحكومة تقدم دائمًا عمليات إنقاذ مثل وقف سداد الديون وتقديم إعانات نقدية للناس، وبالتالي لا يتم تدريبهم على مساعدة أنفسهم. وقد يؤدي هذا إلى مخاطر أخلاقية وخلق المزيد من الديون. كما أن سهولة الوصول إلى الإقراض غير القانوني تشكل عاملاً أيضًا. فعندما يفشل الناس في سداد ديونهم ويلجأون إلى حلول سهلة، فإن ما يحصلون عليه هو المزيد من الديون".

فخ الديون

وفي أغسطس/آب، قال تاكسين، الذي يُنظَر إليه باعتباره الزعيم الفعلي لحزب فو تاي الحاكم، إن إعادة الهيكلة لتغطية الأسر والشركات لابد وأن تتم، لأن "تايلاند وشعبها محاصرون بالديون". وفي حين من غير المرجح أن يتولى رئيس الوزراء السابق مرتين أي منصب رسمي أو سياسي في الحكومة الجديدة، فمن المتوقع أن يمارس تاكسين نفوذاً كبيراً على إدارة بايتونجتارن.

لقد تأخر الاقتصاد التايلاندي عن جيرانه طيلة أغلب العقد الماضي، حيث سجل أدنى معدل نمو في المنطقة عند أقل من 2%. وقد استهدف حزب تاكسين تحقيق نمو سنوي بنسبة 5%، وهو ما يقترب من متوسط النمو الذي حققه أثناء وجوده في السلطة قبل عقدين من الزمان.

وفي إعلانها السياسي أمام البرلمان الشهر الماضي، اقترحت بايتونجتارن أن إصلاح الديون سوف يستهدف بشكل خاص تخفيف الأعباء عن المقترضين من قروض السيارات والمنازل. وقالت في ذلك الوقت إن المبادرة سوف تغطي أيضا القطاع غير الرسمي، وسوف يتم تنفيذها من خلال المؤسسات المالية المملوكة للدولة والبنوك التجارية وشركات إدارة الأصول.

كان بنك تايلاند قد أشار في وقت سابق إلى ارتفاع نسبة الدين كأحد الأسباب التي دفعته إلى مقاومة دعوات الحكومة لخفض تكاليف الاقتراض من أعلى مستوياتها منذ عام 2013. ووافق البنك المركزي على خفض أسعار الفائدة بشكل مفاجئ في 16 أكتوبر/تشرين الأول.

وفي مقابلة مع بلومبرج نيوز في يونيو/حزيران، قال محافظ بنك تايلاند سيثابوت سوتيوارتناروبوت عن ديون الأسر في البلاد: "إنها قضية خطيرة للغاية. وإذا اضطررت إلى استخدام تشبيه، فسأقول إنها أشبه بمرض مزمن، وليس مرضًا حادًا، أي أنها أشبه بمرض السكري وليس النوبة القلبية. لذا فهي شيء من المرجح أن يستمر لفترة طويلة، ويشكل عبئًا كبيرًا علينا".

وإلى جانب التباطؤ الاقتصادي، تتزايد التكاليف الاجتماعية. فقد ارتفع معدل الانتحار في البلاد إلى 7.9 لكل مائة ألف فرد في العام الماضي، ليقترب من أعلى مستوى قياسي بلغ 8.59 خلال الأزمة المالية الآسيوية في الفترة 1997-1998. ويبلغ متوسط محاولات الانتحار 85 محاولة في اليوم، أو سبعة أشخاص كل ساعتين، مع الإشارة إلى المشاكل الاقتصادية كعامل مسرع، وفقاً لمركز مراقبة الانتحار في البلاد.

وقال ثورانين كونغسوك، المشرف على المركز: "لقد شهدنا اتجاهًا متزايدًا لحالات الانتحار بين الأشخاص الذين يعانون من مشكلة الديون غير الرسمية". "يحاول المرابون بشكل أساسي إذلال عملائهم وتهديدهم، وفي بعض الأحيان حتى إيذائهم لاستعادة أموالهم. بمجرد أن يشعر الناس بأنهم لم يعد لديهم أي أمل في الحياة، تبدأ ميول الانتحار في الظهور".

ومن المتوقع أن ترتفع ديون الأسر بنسبة 8.4% إلى مستوى قياسي يبلغ 606378 بات (18244 دولارا أميركيا أو 78814 رينجيت ماليزي) هذا العام، وفقا لمسح أجرته غرفة التجارة بجامعة تايلاند. وتشير التقديرات إلى أن الديون غير الرسمية، مثل تلك المستحقة لمرابين، قد تصل إلى 10% إلى 20% أخرى من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يعني أن العدد الحقيقي لديون الأسر في تايلاند قد يتجاوز 100% من الناتج المحلي الإجمالي.

وقالت ديبالي سيث تشابريا، المحللة في إس بي جلوبال رايتنجز: "إن معدل الاستدانة لدى الأسر في تايلاند هو أحد أعلى المعدلات بين الأسواق الناشئة، وقد وصل إلى مستويات غير مستدامة، مما يؤدي إلى ارتفاع المخاطر. ونتوقع انخفاضًا تدريجيًا في الاستدانة لدى الأسر في السنوات القليلة المقبلة".

المصدر: الأسواق الحافة

تحركات الأسهم الأمريكية قبل السوق

المصدر: بارتشارت

تجاوزت ماليزيا حاجز 2 تريليون رنجيت ماليزي في التجارة خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 (9MFY2024)، بعد أن سجلت زيادة بنسبة 4.7% في قيمة التجارة في سبتمبر، وفقًا لوزارة الاستثمار والتجارة والصناعة.

بلغ حجم التجارة في شهر سبتمبر وحده 234.84 مليار رنجيت ماليزي، بزيادة 4.7% عن نفس الشهر في عام 2023. وبلغت الصادرات في الشهر 124.01 مليار رنجيت ماليزي، وبلغت الواردات 110.83 مليار رنجيت ماليزي.

استمر الفائض التجاري للبلاد للشهر الثالث والخمسين على التوالي، حيث بلغ 13.19 مليار رنجيت ماليزي في سبتمبر.

في سبتمبر 2024، انخفضت التجارة مع الصين التي ساهمت بنسبة 15.9% من إجمالي تجارة ماليزيا بنسبة 2.2% على أساس سنوي إلى 37.41 مليار رينجيت ماليزي، في حين نمت التجارة مع الولايات المتحدة التي شكلت 11.5% من إجمالي تجارة ماليزيا، بنسبة 20.6% على أساس سنوي إلى 27.06 مليار رينجيت ماليزي.

مثلت تجارة ماليزيا مع الشركاء التجاريين الرئيسيين وهم رابطة دول جنوب شرق آسيا والصين والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وتايوان، 67.6% من إجمالي تجارة ماليزيا في الشهر.

ويعكس النمو البالغ 10.2% من يناير إلى سبتمبر قوة الصادرات والواردات، بحسب بيان وزارة التجارة والصناعة يوم الجمعة.

وبالنسبة للسنة المالية 2024-9MFY، وفقًا لتوقعات منظمة التجارة العالمية، ارتفعت القيمة التجارية الإجمالية إلى 2.139 تريليون رنجيت ماليزي بينما نمت الصادرات بنسبة 5.2% إلى 1.115 تريليون رنجيت ماليزي. من ناحية أخرى، ارتفعت الواردات بنسبة 16.1% إلى 1.024 تريليون رنجيت ماليزي، مما ترك البلاد بفائض تجاري قدره 91.21 مليار رنجيت ماليزي.

وقالت وزارة التجارة والصناعة الماليزية إن قيمة التجارة خلال تسعة أشهر "تجاوزت علامة 2 تريليون رنجيت ماليزي في غضون تسعة أشهر، مقارنة بعشرة أشهر في عام 2023".

شهد زيت النخيل نموًا كبيرًا، مع انخفاض صادرات الطاقة الكهربائية والمنتجات البترولية

وفي سبتمبر/أيلول، سجلت صادرات زيت النخيل والمنتجات القائمة على زيت النخيل نمواً بنسبة 11.1% على أساس سنوي، مما ساهم بنحو 6.86 مليار رنجيت ماليزي في إجمالي الصادرات.

وشهدت البلاد أيضًا نموًا في المعدات البصرية والعلمية بنسبة 18.2%، والآلات والمعدات وأجزائها بنسبة 10.4%.

تظل المنتجات الكهربائية والإلكترونية هي الصادرات الرئيسية لماليزيا، حيث تشكل 43.2% من إجمالي الصادرات، بانخفاض 1.2% مقارنة بشهر سبتمبر 2023. وبلغت صادرات المنتجات البترولية 8.18 مليار رنجيت ماليزي أو 6.6% من إجمالي الصادرات، بانخفاض 24% عن العام الماضي.

من ناحية أخرى، ارتفعت الواردات بنسبة 16.1% إلى 1.024 تريليون رنجيت ماليزي في الفترة من 9 مايو 2024، على خلفية النشاط الصناعي والتجاري القوي.

وشكلت السلع الوسيطة 53% من إجمالي الواردات وارتفعت بنسبة 18.1%، في حين ارتفعت السلع الرأسمالية، المهمة للاستثمارات التجارية، بنسبة 56.3%، مما يدل على استثمار ماليزيا في الصناعة والبنية التحتية النمو.

المصدر: الأسواق الحافة