الأسهم الأوروبية تسجل أداءً أضعف من نظيراتها العالمية وسط فوز ترامب

اقتصادي

سياسي

الملخص:

من المتوقع أن تنهي أسواق الأسهم العالمية الأسبوع على أداء قوي وسط الانتخابات الأمريكية وإجراءات التحفيز الإضافية المتوقعة من جانب الصين. ومع ذلك، كان أداء المؤشرات الأوروبية أقل من نظيراتها العالمية بسبب المخاوف الاقتصادية وعدم الاستقرار السياسي.

رغم التعافي الواسع في أسواق الأسهم الأوروبية يوم الخميس، ظلت المؤشرات الرئيسية تحت الضغط بعد فوز ترامب في الانتخابات الأميركية على أساس أسبوعي.

كان مؤشر ستوكس 600 الأوروبي مستقراً خلال الأسبوع، على النقيض من ارتفاع بنسبة 4.3% في مؤشر ستوكس 500 وارتفاع بنسبة 5.6% في مؤشر الصين A50. وقد أبرز هذا الأداء الضعيف هشاشة الاقتصاد الأوروبي في الاستجابة للعوامل الخارجية. ومن المؤكد أن الرسوم الجمركية التي تعهد بها ترامب قد أثارت مخاوف الأسواق الأوروبية، مع تفاقم الضغوط الهبوطية بسبب حالة عدم اليقين السياسي في ألمانيا.

أوروبا

خيمت الانتخابات الأميركية على الأسبوع، حيث تفاعلت الأسواق الأوروبية إلى حد كبير مع الأحداث السياسية.

لقد قدمت البيانات الاقتصادية بعض الرؤى المشجعة فيما يتعلق بالمسار الاقتصادي لمنطقة اليورو. فقد تم تعديل مؤشرات مديري المشتريات النهائية لقطاع الخدمات وقطاع التصنيع لشهر أكتوبر/تشرين الأول بالزيادة، على الرغم من أن نشاط الأعمال في قطاع التصنيع ظل منكمشا.

ومن الجدير بالذكر أن ألمانيا شهدت تحسنات في كلا القطاعين، والأمر الأكثر تشجيعا هو أن أوامر المصانع لديها ارتفعت بنسبة 4.2% على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، وهي أعلى زيادة منذ ديسمبر/كانون الأول 2023. ومع ذلك، قد يتقوض هذا التحسن إذا فرض ترامب رسوما جمركية إضافية على السلع الأوروبية.

سجلت مؤشرات الأسهم الأوروبية أداء متباينا خلال الأسبوع عند إغلاق يوم الخميس. فقد انخفض مؤشر يورو ستوكس 600 بنسبة 0.2%، وارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.56%، وارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.22%، في حين انخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.45%.

وعلى صعيد الأرباح، هبطت أسهم شركة نوفو نورديسك إلى أدنى مستوى لها في عشرة أشهر بعد توجيهات مخيبة للآمال، على الرغم من النمو القوي في مبيعات عقارها لإنقاص الوزن، ويجوفي.

شهدت أكبر شركة في أوروبا انخفاض أسهمها بنسبة 5% هذا الأسبوع، مسجلة انخفاضًا بنسبة 43% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق في يناير. جاءت توقعات نمو الإيرادات والأرباح السنوية لشركة Siemens Healthineers للسنة المالية 2024 متوافقة مع التقديرات، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها بنسبة 9% هذا الأسبوع.

وفي الوقت نفسه، هبط اليورو مقابل الدولار الأميركي، كما ضعف مقابل عملات مجموعة العشر الأخرى، مما يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يحتاج إلى تسريع خفض أسعار الفائدة لدعم النمو الاقتصادي في المنطقة. ومن المحتمل أن تؤدي الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى تفاقم التحديات الاقتصادية التي تواجه منطقة اليورو، فضلاً عن التأثير على الصين، الشريك التجاري الرئيسي للاتحاد الأوروبي.

في المملكة المتحدة، خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بنسبة 0.25% كما كان متوقعًا، مسجلاً بذلك ثاني خفض هذا العام. ومع ذلك، لم يفعل القرار الكثير لرفع أسواق الأسهم البريطانية، حيث أشار المحافظ أندرو بيلي إلى حاجة البنك إلى الحفاظ على نهج تدريجي لتيسير السياسة. ولاحظ خبراء الاقتصاد أن إعلان وزيرة المالية البريطانية راشيل ريف عن زيادات ضريبية بقيمة 40 مليار جنيه إسترليني، إلى جانب الرسوم الجمركية المحتملة التي فرضها ترامب، قد يفرض ضغوطًا تصاعدية على التضخم.

وول ستريت

ارتفعت أسواق الأسهم الأمريكية بفضل الانتخابات الأمريكية وخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أفضل ارتفاع على الإطلاق في يوم الانتخابات وأفضل ارتفاع في يوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024. ارتفع المؤشر بنسبة 4.3٪ على مدار الأسبوع حتى الآن، محققًا أعلى مستوى قياسي للجلسة التاسعة والأربعين هذا العام. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 4٪، وقفز مؤشر ناسداك بنسبة 5.3٪.

يعكس أداء وول ستريت تفاؤل المستثمرين المستمر في ظل اقتصاد مرن وسياسات مالية داعمة للنمو وسياسة نقدية متساهلة.

وفي الوقت نفسه، يسلط دوران القطاعات الضوء على التغيرات في تخصيصات الصناديق على أساس الدورة الاقتصادية. وكانت قطاعات النمو المستفيدة من التخفيضات الضريبية ومعنويات المخاطرة، بما في ذلك التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية التقديرية وخدمات الاتصالات، من بين القطاعات الأكثر أداءً، في حين كانت القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، مثل العقارات والسلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق، أقل بسبب التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ تخفيضات أسعار الفائدة.

وتشير السياسات التي يقترحها ترامب، مثل تخفيضات الضرائب، وإلغاء القيود التنظيمية، وزيادة التعريفات الجمركية على الواردات، إلى جانب اكتساح الجمهوريين المحتمل للكونجرس، إلى ارتفاع التضخم وتعزيز الدولار الأميركي.

آسيا والمحيط الهادئ

وشهدت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ أيضًا مكاسب قوية خلال الأسبوع، مع ارتفاع واسع النطاق. وكانت أسواق الأسهم في البر الرئيسي الصيني قوية بشكل خاص، حيث ارتفع مؤشر SSE المركب بنسبة 6.3٪ هذا الأسبوع، وسط تفاؤل بشأن تدابير التحفيز الإضافية المتوقع الإعلان عنها في الاجتماع البرلماني يوم الجمعة. وكانت البيانات الاقتصادية الصينية قوية بشكل غير متوقع أيضًا، حيث ارتفعت الصادرات بنسبة 12.7٪ في أكتوبر، مسجلة أعلى زيادة في 19 شهرًا.

وارتفعت الأسواق الإقليمية الأخرى أيضًا على أساس أسبوعي، مدعومة بالتفاؤل المحيط بالصين، حيث ارتفع مؤشر ASX 200 بنسبة 2.3%، ومؤشر Nikkei 225 بنسبة 3.8%، ومؤشر Kospi بنسبة 1.26%.

المصدر: يورونيوز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

تراجعت الأسهم الآسيوية مع تحول التركيز إلى التحفيز الصيني

Warren Takunda

اقتصادي

قلصت الأسهم الآسيوية مكاسبها المبكرة يوم الجمعة مع تحول تركيز المستثمرين بحذر إلى إعلانات التحفيز من الصين في وقت لاحق من اليوم مع اقتراب الاجتماع التشريعي الذي استمر أسبوعا في بكين من نهايته.

بدأت الأسهم الإقليمية اليوم بتتبع ارتفاع وول ستريت بين عشية وضحاها إلى مستويات قياسية مرتفعة، حيث استوعب المستثمرون رسالة مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة بعناية حتى مع التوقعات بإنفاق مالي كبير في عهد الرئيس القادم دونالد ترامب.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى مستويات منخفضة جديدة خلال ساعات التداول الآسيوية، ما أبقى الدولار تحت الضغط بعد أكبر انخفاض له مقابل نظرائه الرئيسيين في أكثر من ستة أسابيع يوم الخميس.

وارتفع مؤشر MSCI للأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.33% بحلول الساعة 0552 بتوقيت جرينتش، بعد ارتفاعه في وقت سابق بنحو 0.78%.

وظل المؤشر على مساره لتحقيق ارتفاع بنسبة 2.7% هذا الأسبوع، بعد التعافي السريع من الانخفاض المفاجئ ليلة الانتخابات الأميركية، والذي أثار مخاوف من فرض تعريفات تجارية مرهقة، ولا سيما في الصين.

حافظت الأسهم الصينية على ارتفاعها على مدار الأسبوع بفضل التفاؤل بشأن استجابة تحفيزية من بكين، بما في ذلك ارتفاع بنسبة 3% للأسهم القيادية في البر الرئيسي يوم الخميس.

وانخفضت الأسهم القيادية في بورصة هونج كونج 0.5%، لتعكس مكاسب بلغت 1.3% في وقت سابق. وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج 0.6%.

تختتم اللجنة الدائمة للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني اجتماعها يوم الجمعة، حيث من المقرر أن يعقد المسؤولون إحاطة إعلامية. وكانت مصادر قد قالت لرويترز في وقت سابق إن الإنفاق المالي الصيني قد يزداد في حالة فوز ترامب برئاسة ثانية.

ومع ذلك، لا يتوقع تاو وانج، الخبير الاقتصادي المتخصص في شؤون الصين لدى بنك دي بي إس، الإعلان عن حزمة تحفيز كاملة خلال الإيجاز الصحفي، حيث يحتاج القادة الصينيون إلى الوقت لتقييم توقيت وتأثير أي سياسات أمريكية على البلاد، وفقًا لمذكرة أحد العملاء.

وقال جيمس وانج، استراتيجي الأسهم الصينية لدى دي بي إس، إن الأسهم الصينية "تميل إلى الجانب السلبي في الأمد القريب، والسوق لا تضع في الحسبان بالكامل تأثير الرسوم الجمركية بنسبة 60%"، بحسب المذكرة.

ارتفع مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.6%، مسجلا ارتفاعا بنسبة 4.1% خلال الأسبوع.

وارتفع مؤشر الأسهم الأسترالية القياسي بنسبة 0.8%، وزاد مؤشر الأسهم التايواني بنسبة 0.6%، وانخفض مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.2%.

وارتفعت العقود الآجلة لمؤشري فوتسي البريطاني وداكس الألماني بنحو 0.2% لكل منهما. وخسر مؤشر فوتسي 0.32% يوم الخميس بعد أن أشار بنك إنجلترا إلى خطر ارتفاع التضخم.

وتتجه الأسهم العالمية، بقيادة وول ستريت، إلى تحقيق تقدم أسبوعي بنسبة 3.3%، وتقف عند مستوى قياسي مرتفع.

عاد ترامب إلى البيت الأبيض يوم الثلاثاء بعد أن استعاد الجمهوريون السيطرة على مجلس الشيوخ وربما يزيدون من أغلبيتهم في مجلس النواب، على الرغم من أن الأصوات لا تزال قيد الفرز. وتحدت النتيجة استطلاعات الرأي التي توقعت سباقًا متقاربًا مع الديمقراطية كامالا هاريس.

دفعت توقعات المستثمرين بأن يخفض ترامب ضرائب الشركات ويخفف القيود التنظيمية جميع مؤشرات وول ستريت الرئيسية الثلاثة إلى مستويات قياسية مرتفعة يوم الأربعاء، ومدد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك تلك المستويات المرتفعة يوم الخميس، مع إشارة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى استمرار تخفيف السياسة النقدية بصبر. وأغلق مؤشر داو جونز مستقرا.

وقال باول إن انتخابات الثلاثاء، التي ستضع في البيت الأبيض رئيسا تعهد بترحيل واسع النطاق للمهاجرين وفرض تعريفات جمركية واسعة النطاق وخفض الضرائب، لن يكون لها تأثير "قريب الأمد" على السياسة النقدية الأميركية.

وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين، والتي تتسم بحساسية شديدة لتوقعات السياسة النقدية، إلى 4.2016% يوم الجمعة، مقارنة مع أعلى مستوى في أكثر من ثلاثة أشهر عند 4.3120% يوم الأربعاء.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة مقابل ست عملات رئيسية، قليلا إلى 104.53، لكن ذلك جاء بعد انخفاض بنسبة 0.7% يوم الخميس، وهو أكبر انخفاض له منذ 23 أغسطس. وفي يوم الأربعاء، ارتفع بنسبة 1.53%، وهو أعلى مستوى في أكثر من عامين.

وقال شوكي أوموري، كبير استراتيجيي مكتب اليابان لدى ميزوهو للأوراق المالية: "لقد مرت الأسواق بالفعل بفترة شهر العسل بالنسبة للرئيس المنتخب، والآن أصبح الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة الأميركية في فترة النافذة عندما ينظرون إلى آفاق السياسة".

وقال أوموري إن "المفتاح هو ما إذا كان الرئيس المنتخب وفريقه يريدون المزيد من الإصدارات المالية العام المقبل"، وسيتعين على المشاركين في السوق مرة أخرى أن يكونوا في حالة تأهب لمنشورات ترامب التي قد تحرك السوق على وسائل التواصل الاجتماعي.

واستقر سعر البيتكوين عند نحو 76 ألف دولار، بعد ارتفاعه بنحو 10% هذا الأسبوع، ليبلغ ذروة قياسية عند 76980 دولارا يوم الخميس. وتعهد ترامب بجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة على مستوى العالم".

واجه الذهب صعوبة في تحقيق أي تقدم إضافي بعد أسبوع متقلب، حيث انخفض بنسبة 0.6% إلى 2691 دولارا في الجلسة الأخيرة. وهبط بأكثر من 3% يوم الأربعاء، لكنه ارتفع بنسبة 1.8% بين عشية وضحاها. وفي الأسبوع الماضي، ارتفع إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 2790.15 دولارا.

انخفضت أسعار النفط يوم الجمعة، بعد مكاسب بلغت نحو 1% خلال الليل، مع تقييم السوق لكيفية تأثير سياسات ترامب على الإمدادات ومع قيام شركات الحفر بخفض الإنتاج بينما تستعد للإعصار رافائيل.

وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت 0.53 بالمئة إلى 75.23 دولار للبرميل، في حين تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 0.65 بالمئة إلى 71.89 دولار.

المصدر: رويترز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الاستدامة والأسهم الخاصة

UBS

اقتصادي

رصيد

الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة مقابل الاستثمار التأثيري – الاختلافات الرئيسية

إن فهم الفروق بين تكامل ESG والاستثمار المؤثر أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين. وفقًا لمنهجية Preqin، لأغراض هذه المقالة، نميز بين النوعين من الصناديق وفقًا لما يلي:

يتضمن دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة دمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة في عملية الاستثمار، لكنه يركز في المقام الأول على الأداء المالي. قد تستبعد صناديق ESG القطاعات الضارة، لكن هدفها الشامل لا يزال تحقيق أقصى قدر من الربح.

وعلى النقيض من ذلك، يركز الاستثمار المؤثر بشكل واضح على تحقيق نتائج اجتماعية أو بيئية قابلة للقياس. وغالبًا ما تستهدف هذه الصناديق قطاعات مثل الطاقة المتجددة، أو التعليم، أو الرعاية الصحية، حيث يكون الهدف الأساسي هو التأثير المجتمعي الإيجابي، وتأتي العائدات المالية في المرتبة الثانية.

IRR و TVPI – نظرة عن قرب

لفهم آثار أنواع مختلفة من الصناديق، من المهم النظر في أدائها التاريخي. ولأغراض هذه المقالة، استخدمنا تعريف Preqin لما يشكل صناديق متكاملة مع ESG وصناديق التأثير. تشير البيانات التي قمنا بتحليلها إلى فجوة ملحوظة في معدل العائد الداخلي (IRR) والقيمة الإجمالية إلى المدفوع (TVPI) بين الصناديق غير ESG والصناديق المتكاملة مع ESG وصناديق التأثير. ومع ذلك، نحتاج إلى التعامل مع هذه النتائج بحذر نظرًا لصغر حجم العينة من صناديق التكامل مع ESG وصناديق التأثير التي سجلت أداءها في قاعدة البيانات، بالإضافة إلى التحيز المحتمل في الإبلاغ الذاتي لمثل هذه القاعدة البيانات.

الملاحظات الرئيسية

وتؤدي الصناديق التي تدمج معايير ESG أداءً مماثلاً للصناديق غير ESG، مع بقاء قيم IRR وTVPI تنافسية. وتُظهِر صناديق التأثير أداءً ضعيفًا بشكل واضح، وخاصة في الربع الثالث حيث يكون معدل العائد الداخلي أقل بشكل ملحوظ (-2.1%). وبالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يشير هذا إلى أنه في حين يتماشى الاستثمار التأثيري مع أهداف الاستدامة الأوسع نطاقًا، فإنه يميل إلى تقديم عوائد مالية أقل. ويتجاوز متوسط معدل العائد الداخلي للصناديق التي تدمج معايير ESG نظيره للصناديق غير ESG، مما يشير إلى أن دمج عوامل ESG قد لا يضر بالضرورة بالأداء وفي بعض الحالات قد يعززه.

بالنسبة لصناديق التقاعد والمستثمرين المؤسسيين الآخرين، فإن التناقض في الأداء بين الصناديق المتكاملة مع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة وصناديق التأثير يوفر سبباً مقنعاً لإعطاء الأولوية للصناديق المتكاملة مع المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة على صناديق التأثير، على الأقل من منظور موجه نحو العائد.

تقرير التنمية البشرية السنوي ومراجعاته لعام 2025 – عدم اليقين في الأفق

لقد أعادت لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام (SFDR)، التي تقسم الصناديق إلى فئات المادة 6 والمادة 8 والمادة 9، تشكيل الطريقة التي يقيم بها المستثمرون الأوروبيون الاستدامة. يمكن أن تتمتع صناديق المادة 8 بخاصية الترويج أو تسعى إلى استثمار جزء من المحفظة في استثمارات مستدامة، في حين تركز صناديق المادة 9 بشكل أساسي على الاستثمار المستدام وتحقيق تأثير بيئي أو مجتمعي. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن إطار لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام قيد المراجعة، ومن المتوقع حدوث تغييرات كبيرة بحلول عام 2025. ويترك هذا التعديل قدرًا كبيرًا من عدم اليقين:

ولكن من غير الواضح ما إذا كان الامتثال لمتطلبات المادة 8 أو المادة 9 سيصبح أكثر صعوبة، مما قد يؤدي إلى تقليص عدد الصناديق المؤهلة. ما هو التأثير التنظيمي الذي قد يترتب على ذلك؟ لا تخضع الصناديق غير الأوروبية، وخاصة تلك الموجودة في الولايات المتحدة أو آسيا، لقواعد SFDR، مما يسمح لها بتسويق نفسها كصناديق ذات تأثير دون مواجهة المتطلبات الصارمة المفروضة على الصناديق الأوروبية.

وبالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، وخاصة أولئك الذين لديهم محافظ عالمية، فإن هذا يخلق طبقة إضافية من التعقيد. وفي حين قد تصنف العديد من صناديق الأسهم الخاصة غير الأوروبية نفسها على أنها صناديق ذات تأثير، فإنها قد لا تلتزم بنفس معايير SFDR الصارمة، مما يجعل من الصعب مقارنتها بشكل مباشر بالصناديق الأوروبية.

صناديق التأثير – تزايد في العدد ولكن الأمر لا يزال في مراحله الأولى

وبناءً على النتائج التي توصلنا إليها وخبراتنا، ورغم أننا نشهد عددًا متزايدًا من صناديق الأسهم الخاصة المؤثرة التي يتم إطلاقها كل عام، فإننا نرى أنه من السابق لأوانه الحكم على ما إذا كانت هذه الصناديق تمثل استثمارًا جيدًا أم لا.

كما هو موضح في الشكل 3، في السنوات الأخيرة، على مستوى العالم، ارتفع عدد الصناديق التي تصنف نفسها على أنها صناديق ذات تأثير من 36 في عام 2018 إلى 129 صندوقًا في عام 2023. وحتى سبتمبر 2024، صنف 72 صندوقًا من صناديق الأسهم الخاصة في عام 2024 نفسها على أنها صناديق ذات تأثير، ونتوقع أن يستمر هذا الاتجاه التصاعدي. ومع ذلك، يتراوح متوسط حجم هذه الصناديق ذات التأثير من 73 إلى 317 مليون دولار أمريكي، مع فشل العديد منها في تجاوز 150 مليون دولار أمريكي في التزامات العملاء.

إن القطاعات التي تعمل فيها الشركات في محافظ صناديق التأثير هذه تشكل أيضًا جانبًا يجب مراعاته. فالعديد من القطاعات مثل التكنولوجيا الزراعية والتكنولوجيا المناخية لم تثبت نجاحها بعد، ويبقى أن نرى ما إذا كانت الشركات في هذه القطاعات يمكن أن تخرج من هذه الصناديق في السنوات القادمة وما زالت تحقق مضاعفات خروج مماثلة للقطاعات الأخرى التي تفضلها صناديق الاستثمار الخاصة.

إن قطاع التكنولوجيا الزراعية هو مثال جيد على ذلك. إذا نظرنا إلى جميع الصناديق التي (أ) صنفت نفسها على أنها صناديق ذات تأثير، و(ب) تعمقت أكثر لتشمل تلك الصناديق التي يُقال إنها تضم شركات التكنولوجيا الزراعية في محفظتها، فسنرى أن الغالبية العظمى من هذه الصناديق لم يتم إطلاقها إلا في السنوات الثلاث إلى الأربع الماضية. ووفقًا لـ Preqin، فمن الناحية التاريخية، منذ عام 2018، تم إطلاق 43 صندوقًا فقط من صناديق التأثير التي تضم شركات التكنولوجيا الزراعية في محفظتها، وتم إطلاق 90.8٪ من هذه الصناديق في مواسم 2020-2024 (انظر الشكل 4). وفي رأينا، يشير هذا إلى أن الغالبية العظمى من صناديق التأثير هذه صغيرة جدًا وأن شركات محفظتها لا تزال ضمن منحنى J.

في رأينا، في هذه المرحلة من الزمن، من المبكر للغاية أن نجزم ما إذا كانت صناديق التأثير هذه سوف تتحول إلى استثمارات "جيدة". فالعديد من صناديق التأثير هي في العادة صناديق صغيرة لرأس المال الاستثماري، وتستثمر في شركات تعمل في قطاعات غير مثبتة إلى حد كبير مثل التكنولوجيا الزراعية والتكنولوجيا المناخية، ومن الناحية الواقعية سوف نحتاج إلى خمس إلى عشر سنوات أخرى من أجل الحكم على هذا الأمر بشكل مناسب.

الاتجاه المتزايد في إطلاق صناديق SFDR

مع اكتساب الاستثمار المستدام زخمًا متزايدًا، زاد عدد صناديق الأسهم الخاصة التي يتم إطلاقها بموجب المادة 8 والمادة 9 كل عام. وتوضح الجداول التالية عدد الصناديق التي يتم إطلاقها لكل عام بناءً على استراتيجية الصندوق.

ملخص:

وتشير البيانات إلى أن صناديق المادة 8 شهدت زيادة كبيرة في عمليات الإطلاق عبر جميع الاستراتيجيات، وخاصة في فئات الاستحواذ ورأس المال الاستثماري. ويتماشى هذا مع البيانات التي تظهر أداءً ماليًا قويًا لهذه الصناديق. ومن الجدير بالذكر أن هناك عددًا صغيرًا فقط من صناديق صناديق الأسهم الخاصة التي صرحت بأنها تمتثل للمادة 8 وفقًا لـ Preqin. وقد تمثل مثل هذه الصناديق فرصة للمستثمرين المؤسسيين الذين يتطلعون إلى التمتع بفوائد محفظة متعددة المديرين ومتنوعة جيدًا، وفي نفس الوقت يتم استثمارها في محفظة ESG Article 8. وتشير البيانات إلى أن صناديق المادة 9، على الرغم من نموها، تظل أكثر محدودية. ويهيمن على عالم الاستثمار في المادة 9 صناديق النمو والمغامرة، مع وجود عدد قليل جدًا من صناديق الاستحواذ أو صناديق الصناديق التي تصف نفسها بأنها متوافقة مع المادة 9، وفقًا لـ Preqin. وبالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين يتطلعون إلى اكتساب التعرض لصناديق الأسهم الخاصة المؤثرة، في البيئة الحالية، سيتعين عليهم تقييد أنفسهم بصناديق المشاريع والنمو، والتي تقل عادة عن 300 مليون دولار أمريكي من حيث حجم الالتزام.

أوجه التشابه بين تكامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستثمار في الشريعة الإسلامية

ومن بين المجالات التي لم يتم استكشافها بشكل كافٍ هو التوافق بين الاستثمار المتكامل مع الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستثمارات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية. وتشترك الاستراتيجيتان في معايير استبعاد مشتركة:

لا كحول ولا تبغ ولا مقامرة ولا ترفيه للكبار: مثل الصناديق التي تدمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، تتجنب الاستثمارات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية هذه القطاعات. لا رافعة مالية: يحظر الاستثمار المتوافق مع الشريعة الإسلامية استخدام الرافعة المالية، وهو شرط غير موجود في الصناديق التي تدمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. ومع ذلك، يمكن أن يضيف هذا طبقة فريدة من الاستقرار المالي إلى الاستثمارات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، بما يتماشى مع بعض التفويضات المؤسسية طويلة الأجل التي تتجنب المخاطر.

بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، وخاصة أولئك الذين لديهم عملاء عالميون أو متعددو الأديان، فإن التفكير في الصناديق المتوافقة مع الشريعة الإسلامية إلى جانب صناديق ESG يمكن أن يوفر خيارًا استثماريًا أخلاقيًا آخر، وتنويع المحفظة مع الالتزام بالمعايير الأخلاقية الصارمة للشريعة الإسلامية.

الأفكار النهائية: نهج متوازن للمستثمرين المؤسسيين

بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، وخاصة صناديق التقاعد، فإن الطلب المتزايد على الاستثمار المستدام والتأثيري يمثل فرصة وتحديًا في الوقت نفسه. تقدم الصناديق التي تدمج العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة نهجًا متوازنًا، مع مراعاة العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة، مع الحفاظ على عوائد مالية تنافسية. قد لا تحقق صناديق التأثير الأكثر صرامة، في حين تسعى إلى تحقيق مستوى أعلى من التأثير البيئي أو المجتمعي، أهداف العائد المالي لصندوق التقاعد دائمًا. ونظرًا لصغر حجم عالم الاستثمار لصناديق التأثير نسبيًا، فقد يكون من غير العملي تحويل جزء كبير من المحفظة نحو الاستثمارات التي تركز على التأثير. ويرجع هذا بشكل أساسي إلى العمر الافتراضي النموذجي (حوالي 10-15 عامًا) لصناديق الأسهم الخاصة. وعلاوة على ذلك، يجب النظر إلى مثل هذه المقارنات الإحصائية بحذر، نظرًا لصغر حجم العينة نسبيًا لصناديق التأثير والدمج البيئي والاجتماعي والحوكمة المدرجة في مثل هذه القواعد البيانات وإمكانية التحيز في الإبلاغ الذاتي.

في رأي كاتبي هذا المقال، قد يكون من الأفضل للمستثمرين المؤسسيين الراغبين في تلبية الالتزامات المالية والطلب المتزايد على الاستثمار المستدام، أن يتبنوا نهجًا متوازنًا في بناء محافظهم الاستثمارية من خلال:

التركيز على الصناديق التي تدمج المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة والصناديق المنصوص عليها في المادة 8، والتي تأخذ في الاعتبار جوانب المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة وتركز على الأداء المالي. وتخصيص جزء أصغر من المحفظة تدريجياً لصناديق التأثير أو الصناديق المنصوص عليها في المادة 9 لتحقيق تأثيرها القائم على المهمة، مع إدارة التوقعات فيما يتعلق بالعوائد المالية المنخفضة المحتملة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الجنيه الإسترليني يستأنف خسائره بسبب التوقعات المرتبطة بترامب

Adam

الفوركس

تراجع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليستأنف خسائره التي توقفت مؤقتًا بالأمس مقابل الدولار الأمريكي ،ليقترب مرة أخرى من المستويات الأدنى فى ثلاثة أشهر ،بسبب التوقعات الصعودية للعملة الأمريكية المرتبطة بوصول دونالد ترامب إلى سدة الحكم فى الولايات المتحدة.

عقب الخفض المتوقع فى أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة أساس ،جاءت تعليقات محافظ بنك إنجلترا" أندرو بيلي" أكثر عدوانية عما كان متوقعًا ، الأمر الذي قلص من احتمالات خفض أسعار الفائدة فى أخر اجتماعات السياسة النقدية لعام 2024 فى ديسمبر المقبل.

نظرة سعرية

سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :تراجع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.4% إلى (1.2935$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.2987$)،وسجل أعلى مستوى عند (1.2990$).

أنهي الجنيه تعاملات الخميس مرتفع بنسبة 0.85% مقابل الدولار ، ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى فى ثلاثة أشهر عند 1.2834 دولارًا المسجل يوم الأربعاء عقب اكتساح دونالد ترامب لانتخابات الرئاسية الأمريكية.

بخلاف عمليات التعافي من مستويات منخفضة ارتفع الجنيه الإسترليني بفضل نتائج اجتماع بنك إنجلترا وتعليقات "أندرو بيلي" ،والتي قلصت احتمالات خفض أسعار الفائدة البريطانية فى ديسمبر المقبل.

دونالد ترامب

يُنظر إلى الرئيس الأمريكي السابق "دونالد ترامب" على إنه يدعم التوقعات الصعودية للعملة الأمريكية ،حيث من المرجح أن ينفذ سياسات اقتصادية توسعية تتضمن خفض الضرائب والرسوم الجمركية مما يعزز التفاؤل حيال النمو الاقتصادي فى الولايات المتحدة.

بنك إنجلترا

تماشيًا مع التوقعات، خفض بنك إنجلترا يوم الخميس أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.75% كأدنى مستوى منذ مايو 2023 ،فى ثاني خفض فى أسعار الفائدة البريطانية هذا العام.

وجاء هذا القرار بتصويت 8 أعضاء مقابل تصويت عضو لصالح تثبيت أسعار الفائدة بدون أي تغيير يذكر عند 5%،طبقًا لتوقعات السوق تصويت 8 أعضاء لصالح الخفض بنحو 25 نقطة أساس و عضو لصالح التثبيت.

وقال بنك إنجلترا: يظل النهج التدريجي لإزالة القيود المفروضة على السياسة النقدية مناسبًا.وأضاف المركزي البريطاني:سوف نحتاج إلى الاستمرار في الحفاظ على السياسة التقييدية لفترة كافية حتى تتبدد المخاطر التي تهدد عودة التضخم بشكل مستدام إلى هدف 2% في الأمد المتوسط.

وأكد بنك إنجلترا على أنه سيواصل مراقبة مخاطر استمرار التضخم عن كثب وسيقرر الدرجة المناسبة من تقييد السياسة النقدية في كل اجتماع على حدة.

أندرو بيلي

قال محافظ بنك إنجلترا "أندرو بيلي" يوم الخميس: نحتاج إلى التأكد من أن التضخم يظل قريبًا من الهدف على المدى المتوسط .و أضاف بيلي: لا يمكننا خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة أو بقدر كبير جدًا.

وقال أندرو بيلي: من المرجح أن تستمر أسعار الفائدة في الانخفاض تدريجيًا إذا تطور الاقتصاد كما هو متوقع. وأشار بيلي إلى أن انكماش التضخم أسرع من المتوقع.

الفائدة البريطانية

تسعير احتمالات قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة البريطانية بنحو 25 نقطة فى اجتماع ديسمبر المقبل مستقر حاليًا عند 25%.

السوق فى انتظار المزيد من بيانات التضخم والأجور فى المملكة المتحدة قبل أخر اجتماعات السياسة النقدية لبنك إنجلترا.

الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر مستقر حاليًا عند 71% ، و تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 29%.

قال الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس: إن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر سيعتمد على البيانات في الأسابيع الستة المقبلة.

فجوة أسعار الفائدة

عقب اجتماع بنك إنجلترا ومجلس الاحتياطي الفيدرالي أمس الخميس ،استمرت فجوة أسعار الفائدة بين بريطانيا والولايات المتحدة عند الصفر% .وفى ضوء الاحتمالات القائمة حول تخفيضات الفائدة فى ديسمبر المقبل ،فمن المتوقع أن ترتفع الفجوة إلى 25 نقطة أساس لصالح الفائدة البريطانية ،مما يصب فى صالح ارتفاع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي.

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

4رسائل هامة في بيان الفيدرالي وتصريحات باول بعد خفض الفائدة

Adam

اقتصادي

بعث الفيدرالي ورئيسه جيروم باول عدة رسائل إلى المستثمرين في أسواق المال والمراقبين للاقتصاد الأمريكي والعالمي في إطار بيان الفائدة الصادر عن البنك المركزي والتصريحات التي أدلى بها باول في المؤتمر الصحفي الذي انعقد عقب إعلان قرار خفض الفائدة بواقع 25 نقطة أساس، وهو الخفض الثاني للفائدة في أربع سنوات بعد أن وصلت إلى مستويات مرتفعة قياسية.

وخفض الفيدرالي الفائدة بـ25 نقطة أساس في نهاية اجتماع نوفمبر الجاري الخميس في اليوم التالي لظهور نتائج أولية للانتخابات الأمريكية التي أشارت إلى فوز الرئيس السابق والمرشح الجمهوري دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية 2024، وهو الفوز الذي قد يكون بداية لجولة جديدة من هجمات ترامب على سياسات الفيدرالي كما كان يفعل في فترة ولايته.

بذلك قد يكون المعدل الرئيسي الجديد للفائدة الفيدرالي هو 4.5٪ على الإيداعات و 4.75٪ على الإقراض، مما يشير إلى الخفض الثاني للفائدة في أربع سنوات بعد الخفض الذي جاء أكبر حجمًا في سبتمبر الماضي بواقع 50 نقطة أساس.

وكانت الرسالة الأولى التي بعث بها الفيدرالي إلى الأسواق هي أن قرار الخفض جاء بإجماع أعضاء اللحنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على العكس مما حدث في التصويت على قرار الخفض الأول في اجتماع سبتمبر الماضي، إذ صوت أحد الأعضاء ضد القرار، وهو ما حدث للمرة الأولى منذ 2005.

وكان في إجماع الأعضاء على القرار إشارة إلى أن البنك المركزي في طريقه إلى المزيد من الخفض بعد أن أصبح على قناعة بأن الأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة أصبحت مواتية للعمل بسياسة التيسير الكمي.

كما يُعد حجم خفض الفائدة رسالة إلى الأسواق في حد ذاته، إذ يريد الفيدرالي أن يشير إلى أنه بعد البداية القوية للدورة الحالية من التيسير الكمي في سبتمبر الماضي – خفض الفائدة بـ50 نقطة أساس – قد يستمر في خفض الفائدة، لكن بوتيرة أبطأ من ذي قبل.

“المزيد من الثقة”

قال بيان الفائدة الصادر عن الفيدرالي: “بدأت المخاطر التي تحيط بتحقيق أهداف التضخم والتوظيف تتوازن بالكاد في الفترة الأخيرة”، وهو ما يأتي باختلاف مقارنة بالبيان الصادر عقب الاجتماع الماضي التي تضمنت عبارة “ثقة أكبر” عند الحديث عن توازن هذه المخاطر.

لكن الأسواق لم تكد تستوعب تلك الرسالة وتبدأ تفسيرها على أنها إشارة إلى تزعزع ثقة البنك المركزي في قوة الاقتصاد، باغت جيروم باول الأسواق بتأكيده أن حذف عبارة “ثقة أكبر” لا يحمل أي إشارات ضمنية لأي شيء. بذلك وصلت إلى الأسواق رسالة عكسية تؤكد ثقة البنك المركزي في الأوضاع الاقتصادية.

أكد جيروم باول، رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في تصريحات أدلى بها في مؤتمر صحفي انعقد عقب إعلان قرار خفض الفائدة، أنه لن يغادر منصبه مبكرًا – قبل انتهاء فترة ولايته – حتى إذا طلب منه الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب ذلك.

وأكد أن القانون لا يسمح لأي جهة بإقالته من منصبه قبل انتهاء هذه الفترة. وكانت إجابة باول على سؤال أثناء لمؤتمر الصحفي عما سيكون رده إذا طلب منه الرئيس الجديد ذلك ببساسة هي “لا”.

وأضاف رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق لمفتوحة أنه “على المدى القريب، لن يكون للانتخابات أثر على قرارات السياسة النقدية. كما أننا لا نخمن، ولا نتكهن، ولا نفترض فيما يتعلق بالسياسة المالية”. وكانت هذه هي الرسالة الرابعة التي استقبلتها الأسواق من الفيدرالي ورئيسه.

وبرر صناع السياسات البدء في هذه الدورة من التيسير الكمي بأنهم يستهدفون تعزيز أوضاع سوق العمل وزيادة نمو الوظائف في البلاد، وهو ما رأوا أنه “أولوية من أولويات البنك المركزي تمامًا مثل كبح جماح التضخم”، وفقا لبيان الفائدة.

وأظهر البيان صورة تعكس حالة من الضعف في أوضاع سوق العمل الأمريكي عندما قال: “تراجعت الأوضاع بصفة عامة، وارتفع معدل البطالة لكنه لا يزال منخفضًا مع استمرار الاقتصاد في النمو بخطى ثابتة”.

وقال رئيس مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الخميس، في المؤتمر الصحفي الذي انعقد عقب إعلان خفض الفائدة للمرة الثانية في أربع سنوات: “شاهدنا الارتفاع الكبير في عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى مستويات تختلف تمامًا عن مستويات العام الماضي، وسوف ننتظر لمعرفة أين يمكن أن تستقر”.

وأضاف: “قرأنا جميعًا تحليلات لأسباب ارتفاع عائدات السندات، ونرجح أن الأمر يتعلق بمخاطر هبوط أقل ونمو أفضل”.

المصدر: noortrends

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التحليل الفنى لاسعار الذهب اليوم: الثيران يستفيدون من قرارات المركزى الامريكى

Adam

بِضَاعَة

فوز ترامب قدم المزيد من القوة للدولار الامريكى وفى المقابل تعرضت أسعار الذهب لانتكاسة قوية تحرك على أثرها صوب مستوى الدعم 2643 دولار للاوقية قبل أن يرتد لاعلى صوب مستوى المقاومة 2710 دولار للاوقية.

التحليل الفنى لاسعار الذهب اليوم: الثيران يستفيدون من قرارات المركزى الامريكى_1

شارت سعر الذهب اليوم

متعافيا بعدما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس ردا على الانخفاض المطرد في التضخم المرتفع والذي أغضب الأميركيين وساعد في دفع فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية هذا الأسبوع.

ويأتي خفض سعر الفائدة الامريكية بعد خفض أكبر بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر أيلول، ويعكس التركيز المتجدد لبنك الاحتياطي الفيدرالي على دعم سوق العمل فضلا عن مكافحة التضخم الذي يتجاوز الآن بالكاد هدف البنك المركزي البالغ 2%. وتخفض خطوة يوم الخميس سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى إلى نحو 4.6%، نزولاً من أعلى مستوى له في أربعة عقود عند 5.3% قبل اجتماع سبتمبر أيلول. وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أبقى سعر الفائدة مرتفعا لأكثر من عام لمحاربة أسوأ موجة تضخم في أربعة عقود. وانخفض التضخم السنوي منذ ذلك الحين من ذروة بلغت 9.1% في منتصف عام 2022 إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أعوام ونصف عند 2.4% في سبتمبر أيلول.

وفي مؤتمر صحفي سُئل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن الكيفية التي قد تؤثر بها انتخابات ترامب على عملية صنع السياسات في البنك، فقال: “في الأمد القريب، لن يكون للانتخابات أي تأثير على قراراتنا (بشأن أسعار الفائدة)”.

ولكن انتخاب ترامب، إلى جانب عواقبه الاقتصادية، أثار شبح التدخل من جانب البيت الأبيض في قرارات السياسة التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي. فقد أعلن ترامب أنه بصفته رئيسًا، يجب أن يكون له صوت في قرارات أسعار الفائدة التي يتخذها البنك المركزي الامريكى. ولقد حرص بنك الاحتياطي الفيدرالي لفترة طويلة على دوره كمؤسسة مستقلة قادرة على اتخاذ قرارات صعبة بشأن أسعار الاقتراض، خالية من التدخل السياسي. ومع ذلك، خلال فترة ولايته السابقة في البيت الأبيض، هاجم ترامب باول علنًا بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، وقد يفعل ذلك مرة أخرى.

وفي المؤتمر الصحفي يوم الخميس، سُئل باول عما إذا كان سيستقيل إذا طلب منه ترامب ذلك، فأجاب ببساطة: “لا”. وقال إنه في رأيه، لا يمكن لترامب أن يطرده أو يخفض رتبته: “لن يُسمح بذلك بموجب القانون”، كما قال باول. وفي بيان بعد انتهاء اجتماعه الأخير، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكى بإن “معدل البطالة ارتفع لكنه لا يزال منخفضًا”، وبينما انخفض التضخم إلى مستوى أقرب إلى هدف 2٪، فإنه “يظل مرتفعًا إلى حد ما”.

وقبيل هذا الحدث الهام. وبعد النتيجة الحاسمة للانتخابات في الولايات المتحدة الامريكية، تراجعت أسعار الذهب إلى ما دون 2700 دولار للأوقية. وكانت قد أزالت النتيجة السريعة والحاسمة لنتيجة الانتخابات فعليًا علاوة عدم اليقين التي كانت تدعم أسعار الذهب في الأسابيع الأخيرة. وتمثل نتيجة الانتخابات العودة غير العادية للجمهوري دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.

وعلى أثر ذلك فقد أرتفع مؤشر الدولار الامريكى بعد فوز ترامب، وارتفع إلى أعلى نقطة له في أربعة أشهر. وعليه فقد وضع هذا ضغوطًا هائلة على أسعار السلع الأساسية، وخاصة الذهب. ويؤدي ارتفاع الدولار الامريكى إلى جعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين في الخارج، مما يحد من الطلب على المعدن الأصفر. وعموما كان قد أدى عودة ترامب إلى المزيد من النفور من المخاطرة في السوق. ومع انخفاض المخاطر على الأسواق المالية، تأثرت جاذبية الذهب كملاذ آمن.

ضعف الطلب على الذهب في عام 2025

كان الذهب أحد أفضل فئات الأصول أداءً بين المعادن الثمينة في عام 2024. حسب منصات شركات تداول الذهب… فقد أرتفعت الأسعار بنسبة 33٪ منذ بداية العام لتصل إلى مستوى 2800 دولار للأوقية لأول مرة. ومع ذلك، يتوقع المحللون تباطؤ الطلب على الذهب في عامي 2025 و2026. وفى هذا الصدد قال محللون في البنك الدولي في تقرير: “من المرجح أن يتباطأ الطلب من البنوك المركزية وإنتاج المجوهرات، اللذين يمثلان معًا حوالي ثلثي الطلب العالمي على الذهب، على مدى أفق التوقعات بسبب الأسعار المرتفعة القياسية”.

ومن المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب بنسبة 21 في المائة في عام 2024 (على أساس سنوي) وتظل أعلى بنحو 80 في المائة من متوسطها في الفترة 2015-2019 طوال فترة التوقعات، وتنخفض بنسبة 1 في المائة فقط في عام 2025 و3 في المائة في عام 2026″. ومن جانبهم قال محللون في مجلس الذهب العالمي بإنه على الرغم من أن أسعار الذهب قد تستمر في التفوق على القطاع الأوسع، فمن المتوقع أن تؤدي الأسعار المرتفعة القياسية إلى تآكل الطلب على المجوهرات.

وفي الربع الثالث من سبتمبر، انخفض الطلب على المجوهرات على الذهب بشكل حاد. وانخفض استهلاك المجوهرات في الربع الثالث بنسبة 12% على أساس سنوي إلى 459 طنًا مع وصول سعر الذهب إلى سلسلة من الارتفاعات الجديدة المتتالية، مما فرض قيودًا على القدرة على تحمل التكاليف على المستهلكين، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وبشكل عام لقد أدى الارتفاع الحاد في أسعار الذهب إلى شل الطلب الصيني على المجوهرات خلال الربع. انخفض الطلب بنسبة 33% عن العام الماضي إلى 102.5 طن.

التوقعات الفنية لاسعار الذهب:

حسب توقعات محللى الذهب اليوم. لا يزال الاتجاه العام لسعر الذهب صاعدا رغم عمليات البيع الاخيرة. ولن يحدث كسر للاتجاه الصعودى بدون تحرك أسعار الذهب صوب مستويات الدعم 2635 و 2585 دولار للاوقية على التوالى. وفى المقابل عودة الاستقرار أعلى المقاومة 2700 دولار للاوقية سيظل محفزا لقوة سيطرة الثيران على أتجاه الذهب. التوترات الجيوسياسية العالمية واستمرار تخفيف سياسات البنوك المركزية العالمية لا تزال تدعم سوق الذهب.

المصدر: tradersup

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اليورو يتراجع بسبب مخاوف الحرب التجارية

FxPro

اقتصادي

الفوركس

كانت العملة الموحدة واحدة من الخاسرين من فوز ترامب، حيث خسرت 2% يوم الأربعاء إلى 1.07، وهو أدنى مستوى لها منذ يوليو/تموز. ولا يتعلق الأمر فقط بقوة الدولار، حيث خسر اليورو أيضًا حوالي 0.7% مقابل الفرنك السويسري و0.8% مقابل الجنيه الإسترليني.

وقد عُزِي ضعف العملة الموحدة إلى المخاوف من الحروب التجارية، التي جعلت الحياة أكثر صعوبة بشكل ملحوظ بالنسبة لأوروبا خلال رئاسة ترامب الأخيرة. ثم، كما هو الحال الآن، قد يكون الأمر بمثابة ضربة مزدوجة: فرض رسوم جمركية فورية على السلع الأوروبية وزيادة الضغوط على الصين، مما يؤدي إلى تقليص الطلب في الصين الوسطى وضغط الصادرات الألمانية هناك.

ورغم أن رد فعل السوق في الأمد القريب قد يبدو متسرعا للغاية، فقد يكون هذا بعيدا عن المرحلة الأخيرة من الهبوط. فقد انخفض زوج اليورو/الدولار الأميركي بنسبة 15% منذ بداية عام 2018 إلى أدنى مستوياته في عام 2020. ثم واكب ضعف اليورو تراجع الإنتاج الصناعي الألماني. فقد انخفض الإنتاج منذ بداية العام الماضي، حتى في غياب حرب تجارية مع الولايات المتحدة، ولكن فتح جبهة جديدة قد يسرع من هذه العملية.

لا تزال التوقعات لزوج اليورو/الدولار الأميركي متشابهة إلى حد كبير. فقد اقترب الزوج من مستوى 1.20 في أواخر سبتمبر/أيلول، لكنه تراجع إلى مستوى 1.07، ليختبر بذلك مستوى الدعم الذي كان عليه خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.

من الناحية الفنية، أكد فشل زوج اليورو/الدولار الأميركي في اختراق مستوى 1.0770 على التحيز الهبوطي القوي للسوق بعد التراجع التصحيحي الذي شهده الأسبوع الماضي. ووفقًا لنظرية فيبوناتشي، فإن الزوج لديه إمكانية هبوطية عند منطقة 1.05، والتي تقع بالقرب من مستوى 161.8% من الانخفاض الشهري من ذروة سبتمبر.

ومع ذلك، حتى في وقت سابق، في منطقة 1.0600-1.0670، قد يجد اليورو دعما قويا ويتراجع إلى أدنى مستوياته هذا العام.

ومن وجهة نظر أساسية، تتزايد الضغوط على العملة الموحدة بسبب المخاوف من مزيد من تضييق الفائض التجاري والحاجة إلى قيام البنك المركزي الأوروبي بتحفيز الاقتصاد بشكل أكثر نشاطا.

في الوقت نفسه، من المبكر للغاية الحديث عن كسر الدولار لمستوى التعادل مع اليورو. فقط الانخفاض المستمر إلى ما دون 1.05 سيفتح الطريق إلى 0.95 أو حتى 0.85. لكننا رأينا كيف تم الدفاع عن هذا المستوى بإصرار على مدار السنوات العشر الماضية، ولم يتم كسره إلا لبضعة أشهر في عام 2022 وسط سلسلة من الصدمات التي تتراوح من عمليات الإغلاق والمشاكل اللوجستية إلى أسعار الطاقة وقضايا العرض.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelman

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

الأسهم الأوروبية تسجل أداءً أضعف من نظيراتها العالمية وسط فوز ترامب

أوروبا

وول ستريت

آسيا والمحيط الهادئ

المصدر: يورونيوز

تراجعت الأسهم الآسيوية مع تحول التركيز إلى التحفيز الصيني

المصدر: رويترز

الاستدامة والأسهم الخاصة

الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة مقابل الاستثمار التأثيري – الاختلافات الرئيسية

IRR و TVPI – نظرة عن قرب

الملاحظات الرئيسية

تقرير التنمية البشرية السنوي ومراجعاته لعام 2025 – عدم اليقين في الأفق

صناديق التأثير – تزايد في العدد ولكن الأمر لا يزال في مراحله الأولى

الاتجاه المتزايد في إطلاق صناديق SFDR

ملخص:

أوجه التشابه بين تكامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستثمار في الشريعة الإسلامية

الجنيه الإسترليني يستأنف خسائره بسبب التوقعات المرتبطة بترامب

نظرة سعرية

دونالد ترامب

بنك إنجلترا

أندرو بيلي

الفائدة البريطانية

الفائدة الأمريكية

فجوة أسعار الفائدة

المصدر: fxnewstoday

4رسائل هامة في بيان الفيدرالي وتصريحات باول بعد خفض الفائدة

“المزيد من الثقة”

المصدر: noortrends

التحليل الفنى لاسعار الذهب اليوم: الثيران يستفيدون من قرارات المركزى الامريكى

شارت سعر الذهب اليوم

ضعف الطلب على الذهب في عام 2025

التوقعات الفنية لاسعار الذهب:

المصدر: tradersup

اليورو يتراجع بسبب مخاوف الحرب التجارية

الإفصاح عن المخاطر