كيف يؤثر فوز ترامب في العرب اقتصادياً؟

اقتصادي

الملخص:

فوز ترامب قد يؤثر سلبًا على الاقتصادات العربية، خاصة في قطاع النفط بسبب دعمه لزيادة إنتاج النفط الأميركي مما يضغط على الأسعار. كما قد تتأثر الاستثمارات العربية في أميركا بالتوترات التجارية، ويواجه التصدير تحديات مع ارتفاع التعريفات الجمركية. الدول المرتبطة بالدولار قد تعاني من تقلبات السياسة النقدية الأميركية.

يُعد فوز الرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب بفترة رئاسية جديدة حدثًا له تداعيات اقتصادية واسعة النطاق، ليس فقط على المستوى المحلي في الولايات المتحدة، ولكن أيضًا على الاقتصادات العالمية، بما في ذلك الاقتصادات العربية. ومن المتوقع أن تؤثر سياسات ترامب الاقتصادية والتجارية في عدة مجالات تتعلق بالعالم العربي، مثل النفط، والاستثمارات الأجنبية، والسياسات التجارية، والمساعدات الاقتصادية.

وبينما يرى البعض أن فوز ترامب سيشكل تحديًا كبيرًا للاقتصادات العربية، يتعين على الدول العربية اتخاذ استراتيجيات أكثر مرونة وتنوعًا للتعامل مع التغيرات المحتملة في العلاقات التجارية والاستثمارية مع الاقتصاد الأكبر في العالم. وبالنظر إلى تنوع الدول العربية وتباين اقتصاداتها، من المتوقع أن تختلف الآثار من دولة إلى أخرى، حيث ستبقى الدول ذات الاقتصادات الأكثر تنوعًا والأقل اعتمادًا على النفط في وضع أفضل للتكيف مع أي سياسات اقتصادية أميركية جديدة قد تطرأ.

أحد أهم المجالات التي قد تتأثر بفوز ترامب، قطاع النفط والطاقة، إذ يُعد ترامب من الداعمين للسياسات التي تروج لزيادة إنتاج النفط والغاز في الولايات المتحدة، ما يعزز موقع أميركا مصدرًا للطاقة، ويضع ضغطًا على أسعار النفط العالمية.

وفي هذا السياق، قد تواجه الدول العربية المنتجة للنفط، وبخاصة دول الخليج، تحديات اقتصادية تتمثل بتراجع الأسعار وتباطؤ الطلب العالمي على النفط. ونتيجة لذلك، قد تتأثر موازنات هذه الدول وقدرتها على تمويل مشاريع التنمية المحلية، وتحقيق التوازن المالي.

وخلال حملته الانتخابية، أعلن ترامب نيته دعم شركات النفط والطاقة الأحفورية الأميركية، وهو ما قد يكون له تأثير سلبي بمنطقة الشرق الأوسط، وبالأخص دول الخليج التي يعتمد اقتصادها كثيرًا على النفط.

من جهة أخرى، يرتبط فوز ترامب بسياسات قد تؤدي إلى تعزيز الضغط على الاستثمارات الأجنبية، حيث سعى خلال فترة رئاسته السابقة لفرض ضرائب وعقوبات تجارية على دول يعتبرها منافسة أو تهدد المصالح الأميركية، وقد يدفع هذا الوضع المستثمرين في الدول العربية إلى اتخاذ تدابير أكثر حذرًا في التعاملات الاقتصادية مع الولايات المتحدة، خصوصاً في القطاعات الحساسة مثل التكنولوجيا والطاقة.

ومن المرجح أن تتأثر استثمارات الشركات العربية في أميركا، وكذلك استثمارات الشركات الأميركية في الدول العربية، في حال تصاعُد التوترات التجارية بين الجانبين.

وقد تكون تجارة السلع والخدمات هي الأخرى من المجالات التي تتأثر بسياسات ترامب، في حال تبنيه سياسات تجارية صارمة، من خلال فرض تعريفات جمركية على الواردات، ما قد يكون له آثار سلبية على الدول العربية التي تعتمد على التصدير إلى الأسواق الأميركية.

وعلى سبيل المثال، الدول التي تصدر منتجات زراعية أو صناعية إلى أميركا قد تواجه عقبات في ترويج منتجاتها بسبب زيادة التعريفات الجمركية أو القيود التجارية التي تفرضها السياسات الحمائية. كذلك فإن دعم ترامب للصناعات الأميركية قد يعزز تنافسية الشركات الأميركية على حساب الشركات الأجنبية، بما في ذلك الشركات العربية.

أما على صعيد المساعدات الاقتصادية والعلاقات الدبلوماسية، فقد يؤثر فوز ترامب في الدعم المالي الذي تقدمه الولايات المتحدة إلى بعض الدول العربية، إذ سبق لترامب أن اتبع سياسة تقليل المساعدات الخارجية، وقد يستمر في ذلك، ما يجعل بعض الدول العربية، وبخاصة تلك التي تعتمد على الدعم المالي الأميركي، عرضة للتقلبات الاقتصادية.

وعلاوة على ذلك، فإن التقلبات المحتملة في السياسة النقدية الأميركية تحت إدارة ترامب قد يكون لها تأثير مباشر في الاقتصادات العربية، خصوصاً في ما يتعلق بسعر صرف الدولار الأميركي وأسعار الفائدة.

وإذا عاود ترامب ضغوطه على بنك الاحتياط الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل عوائد الاستثمارات بالدولار، ما يؤثر بالدول العربية التي تربط عملاتها بالدولار أو تعتمد على الدولار في عملياتها التجارية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة قد يشجع رؤوس الأموال على الخروج من الأسواق العربية، ما يترك بعضها عرضة لتراجع في السيولة المالية والاستثمارات الأجنبية.

وإلى جانب ذلك، يمكن أن يبرز تحدٍّ إضافي يتمثل باستمرار سياسة ترامب المتشددة تجاه الصين، التي قد تؤدي إلى إعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية. وفي هذا السياق، قد تجد الدول العربية فرصًا في لعب دور أكبر بصفة وسيط تجاري أو مركز صناعي جديد للشركات التي تسعى لتجنب التعريفات الأميركية على السلع الصينية.

وقد يشجع هذا الدول العربية، وخصوصاً تلك التي تتمتع بموقع جغرافي استراتيجي باعتبارها بوابة إلى الأسواق الأفريقية والأوروبية، على تعزيز قدراتها اللوجستية والبنية التحتية لجذب الشركات العالمية التي تبحث عن مواقع جديدة للإنتاج والتوزيع.

المصدر: alaraby

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

هل يكرر ترمب سياسات الإنفاق المفرط ويزيد ديون أميركا؟

Adam

اقتصادي

على مدى العقود الماضية، شهد الاقتصاد الأميركي تسارعاً ملحوظاً في وتيرة تراكم الدَّين العام ليصبح سمة «تاريخية» وجزءاً لا يتجزأ من الهوية الاقتصادية الأميركية، بدءاً من الرئيس فرنكلين روزفلت الذي أسهم بأكبر نسبة زيادة في الدين الوطني حتى الآن، مروراً بالرئيس باراك أوباما، وصولاً إلى الرئيس جو بايدن.

وقد استمر هذا الاتجاه، خلال الفترة الأولى من رئاسة دونالد ترمب (2017-2021)، حيث تميزت بزيادة قياسية في الدين العام، إذ أضافت إدارته أكثر من 7 تريليونات دولار إلى خزينة الدولة، ليصل حجم الدين إلى نحو 28 تريليون دولار مع نهاية ولايته.

وجاء هذا التوسع مدفوعاً بحزمة مساعدات ضخمة لمواجهة تداعيات جائحة «كورونا»، بلغت قيمتها 900 مليار دولار. وبذلك يواصل الدين الوطني الأميركي ارتفاعه ليبلغ في نوفمبر (تشرين الثاني) الحالي 35.8 تريليون دولار، ما يمثل نحو 99 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، ويقارب المستوى الذي سُجل بعد نهاية الحرب العالمية الثانية.

وبعودة ترمب إلى الرئاسة في 2024، يثار عدد من التساؤلات حول احتمالات تكرار هذا السيناريو. وتشير توقعات لجنة الموازنة الفيدرالية إلى أن خططه قد تضيف نحو 7.75 تريليون دولار جديدة إلى الدين العام، إذ يتعهد ترمب بتخفيضات ضريبية جديدة، وزيادة الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية، ما قد يُنذر بزيادة الدين مرة أخرى.

ورغم أن ترمب يرى في هذه السياسات دافعاً لنمو الاقتصاد وتعزيز التنافسية، فإن هذا الإنفاق المعتمد على العجز قد يؤدي إلى تدهور الوضع المالي العام، ولا سيما مع التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة. وبذلك، سيواجه ترمب تحديات مالية جسيمة قد تهدد مكانة الولايات المتحدة في أسواق الديون العالمية، مما يؤثر على إقبال المستثمرين على شراء سندات الدين الأميركية، ويرفع تكاليف الاقتراض الحكومي.

تحذيرات من مخاطر تراكم الديون

يشير الواقع إلى أن الدين العام بات يشكل تهديداً حقيقياً لمستقبل الاقتصاد الأميركي. ووفق بيانات مكتب الموازنة في الكونغرس، من المتوقع أن ترتفع نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة إلى 155 في المائة بحلول 2050. وفي الآونة الأخيرة، تزداد التحذيرات من ضرورة ضبط العجز، إذ إن استمرار الاعتماد على الدين قد يُعرّض الاقتصاد لمخاطر أعمق، خصوصاً في حال حدوث تباطؤ اقتصادي مفاجئ. ووفقاً لرئيسة مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية السابقة، شيلا باير، فإن أزمة الديون الفيدرالية تُعد من أكبر التحديات الاقتصادية التي تواجهها الولايات المتحدة حالياً. فالحكومة الأميركية اعتمدت مراراً على الإنفاق المموّل بالعجز وتخفيض الضرائب، لمواجهة أزمات كبرى، مثل هجمات 11 سبتمبر (أيلول) 2001، والأزمة المالية العالمية 2007-2008، وجائحة «كورونا». إلا أن استمرار هذه السياسات بعد انحسار الأزمات أسهم في تراكم ديون هائلة.

ارتفاع العوائد على السندات الأميركية

ومع إعلان فوز ترمب في الانتخابات، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.479 في المائة، مع ازدياد التوقعات بأن سياسات ترمب التجارية والضريبية قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم وتفاقم الوضع المالي للبلاد. وقال الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط «تولو كابيتال مانجمنت»، سبنسر حكيمي: «نتوقع أن تؤدي ولاية ترمب إلى تأثيرات سلبية على العوائد؛ نظراً لزيادة العجز ورفع الرسوم الجمركية».

وأظهر استطلاع لمعهد المحللين الماليين المعتمدين أن 77 في المائة من المحللين يرون أن المالية الأميركية تسير في اتجاه غير مستدام، بينما يرى 61 في المائة أن الولايات المتحدة تفتقر إلى الإرادة السياسية لخفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. ويعتقد 63 في المائة أن الولايات المتحدة قد تفقد مكانتها بوصفها عملة احتياطية خلال السنوات الخمس عشرة المقبلة. هذه التوقعات قد تعني أن المستثمرين في سندات الخزانة الأميركية قد يواجهون خسائر كبيرة، ما سيؤدي إلى تراجع قيمة الأصول المالية المملوكة للبنوك والصناديق والمديرين الماليين، وازدياد موجات التخارج في الأسواق المالية، مما يهدد بتفاقم الأزمة الاقتصادية.

تحديات إعادة تفعيل سقف الدين

من بين التحديات الكبرى التي ستواجه إدارة ترمب إعادة تفعيل سقف الدين الفيدرالي (حد الدين) في 2 يناير (كانون الثاني) 2025، بعد أن جرى تعليقه في 2023 على أثر مفاوضات مطوّلة مع الكونغرس. وتقوم واشنطن بتحديد حد أقصى للاقتراض الفيدرالي، ويجب أن توافق غالبية أعضاء الكونغرس على هذا الحد.

وبين عامي 1992 و2012، جرى تعديل سقف الدين 15 مرة. ومع بداية عام 2013، بدأ صنّاع السياسات تعليق السقف، بدلاً من رفعه بشكل مباشر، بحيث تجري إعادة ضبطه في نهاية كل فترة تعليق. ومنذ ذلك الحين، عُلّق السقف، وأُعيد فرضه سبع مرات إضافية، مما أدى إلى زيادة السقف من 16.7 تريليون دولار في 2013، إلى 31.4 تريليون دولار في 2023. وفي حال عدم التوصل إلى حل سريع، سوف تضطر وزارة الخزانة إلى استخدام احتياطياتها النقدية والإجراءات الاستثنائية، وهي مجموعة من المناورات المحاسبية، لتمويل الحكومة حتى تاريخ «X»؛ وهو التاريخ الذي لن تتمكن فيه الحكومة من دفع جميع فواتيرها. ويقدِّر بعض التحليلات أن هذا التاريخ قد يكون في النصف الثاني من العام المقبل.

وقد أدت النزاعات حول سقف الدين في الماضي إلى دفع البلاد إلى حافة التعثر، مما أثر على تصنيفها الائتماني. وقد يتكرر هذا السيناريو في حال وجود حكومة منقسمة، حيث فاز الجمهوريون بالأغلبية في مجلس الشيوخ، لكن لا يبدو أن أياً من الحزبين يملك الأفضلية في السيطرة على مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون حالياً بأغلبية ضئيلة. كما أن هذا الأمر يؤثر سلباً على سندات الخزانة الأميركية التي تُعد استثماراً آمناً ومستقراً.

وفي حال اعتبار الديون الأميركية أكثر خطورة، قد يتجه المستثمرون إلى أسواق أخرى، مما يرفع معدلات الفائدة ويزيد أعباء الفائدة على الحكومة. وتشير تقديرات مؤسسة «بروكينغز» إلى أن التخلف عن السداد أو المساس بسلامة سوق الخزانة، قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الفائدة بنحو 750 مليار دولار خلال عشر سنوات. علاوة على ذلك، فإن تكاليف الفائدة على الديون الأميركية في طريقها إلى تجاوز مستوياتها القياسية السابقة، نسبة إلى حجم الاقتصاد في عام 2025، ويرجع هذا جزئياً إلى الزيادات المطردة بأسعار الفائدة في السنوات الأخيرة.

مناورات تهدد بخفض التصنيف الائتماني

لم تقم الولايات المتحدة قط بالتخلف عن سداد ديونها، لكن المشرّعين غالباً ما ينتظرون حتى اللحظة الأخيرة لرفع أو تعليق سقف الدين. وهذه المناورات المالية لها عواقب سلبية، مثل احتمال خفض تصنيف الولايات المتحدة الائتماني من قِبل وكالات التصنيف، وهي مصدر للقلق بالنسبة للأسواق المالية.

وفي العام الماضي، خفّضت وكالة «فيتش» تصنيف الولايات المتحدة الائتماني بمقدار درجة واحدة من «إيه إيه إيه» إلى «إيه إيه +»، ونظرتها إلى «سلبية» من «مستقرة»؛ بسبب المناورات السياسية حول حد الدين. كما أبدت «موديز» و«ستاندرد آند بورز» مخاوف مشابهة.

الدولار واستدامة الديون

أتاحت المكانة المتميزة للدولار بوصفه عملة احتياطية للولايات المتحدة تجاهل العواقب المباشرة لازدياد الديون الفيدرالية، لكن هذا الوضع يشهد تراجعاً ملحوظاً؛ فقد انخفضت حصة الدولار في الاحتياطيات العالمية من أكثر من 70 في المائة خلال عام 2000، إلى 58 في المائة حالياً، كما انخفضت ملكية الأجانب للسندات الأميركية من 34 في المائة خلال 2012، إلى 28 في المائة خلال 2024، ما يعكس تآكل الثقة بقدرة الولايات المتحدة على الوفاء بالتزاماتها المالية.

وإذا استمر هذا التوجه، فقد تواجه الولايات المتحدة أزمة في تمويل ديونها، ما سيدفع الحكومة لدفع تكاليف فائدة مرتفعة. فقد بلغت تكلفة خدمة الدين الفيدرالي 892 مليار دولار في 2024، ومن المتوقع أن ترتفع بشكل كبير إذا استمر الدين في الارتفاع، مما يضيف ضغوطاً مالية إضافية على الموازنة الفيدرالية، وقد يضطر الاقتصاد الأميركي إلى التعامل مع زيادات ضريبية أو تخفيضات في الإنفاق؛ في محاولة للتعامل مع هذه الضغوط.

بين السياسات التوسعية والعجز المالي

على الرغم من أن الولايات المتحدة تمكنت تدريجياً في الماضي من تقليص الدين العام إلى نحو 31 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، بحلول عام 1981، فقد أسهمت السياسة المالية الحالية، سواء من الجمهوريين أم الديمقراطيين، في تعميق العجز، عبر تسهيل تمويل المبادرات الشعبية بالاقتراض المتزايد. ويبدو أن كلا الحزبين اتفق ضمنياً على أن العجز يمثل الوسيلة الأسهل لتحقيق أهدافهما السياسية، ما أضعفَ الاهتمام بمعالجة المشكلات المالية.

وبالنسبة لترمب، سيكون التحدي الأكبر في ولايته الثانية هو موازنة سياساته التوسعية في تخفيض الضرائب وزيادة الإنفاق، مع الحاجة إلى السيطرة على الدين المتزايد. وإذا قرر مواجهة الدين، فقد يتعين عليه تقليص بعض أوجه الإنفاق، أو تعديل التخفيضات الضريبية، وهي خطوات غير شعبية، كما يمكنه الاستفادة من دعم الأغلبية الجمهورية لتحقيق «اكتساح أحمر» يساعده في تمرير إصلاحات هيكلية تعزز استدامة النمو المالي، دون التأثير على الاقتصاد.

المصدر: aawsat

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

عودة ترامب.. ما الذي تعنيه لـ "الاقتصاد الأميركي"؟

Adam

اقتصادي

مع عودة الجمهوري دونالد ترامب إلى البيت الأبيض بعد فوزه في الانتخابات الرئاسية ضد مُنافسته الديمقراطية كامالا هاريس، تُطرح تساؤلات حول المسار الذي سيسلكه الاقتصاد الأميركي تحت قيادة الرجل الذي يشتهر بمواقفه الحادة إزاء السياسات التجارية، وتفضيله لخفض الضرائب وتخفيف القيود التنظيمية.

الاقتصاد الأميركي، الذي تعرض خلال عهد الرئيس جو بايدن لضغوط التضخم وارتفاع الفائدة وتحديات النمو، يواجه اليوم تغيرات غير مسبوقة مع عودة ترامب، الذي يضع أجندة اقتصادية تعتمد على شعار "أميركا أولاً" واستعادة الصناعة الوطنية إلى صدارة الأولويات.

أحد أهم نقاط الجذب التي وُعد بها الناخبون كانت تعهدات ترامب بتجديد الجهود لتقليل الاعتماد على السلع الأجنبية وإعادة الصناعات إلى الولايات المتحدة. ومع عودته، يُنتظر أن يدفع نحو سياسات حمائية صارمة تهدف إلى تحفيز الإنتاج المحلي وتقليص العجز التجاري، بما يشمل فرض تعرفات بنسبة من 10 إلى 20% على بعض الواردات و60% على الواردات الصينية. هذه السياسات قد تؤدي إلى إعادة تشكيل العلاقات التجارية مع الصين والاتحاد الأوروبي، بل وربما إلى نزاعات تجارية تؤثر على تدفق السلع والأسعار، مما سيشكل تحدياً للقطاعات المتأثرة وللشركات متعددة الجنسيات.

إلى جانب التجارة، فإن ترامب متمسك بسياسات مالية تتمحور حول خفض الضرائب على الشركات والأثرياء، على أمل تحفيز النمو الاستثماري وخلق وظائف جديدة. إلا أن هذه السياسات تثير مخاوف بعض الاقتصاديين من زيادة عجز الموازنة العامة وتفاقم الديون، وهو ما قد يؤدي إلى ضغوط على الاقتصاد على المدى البعيد، خاصةً في حال تباطؤ نمو الإيرادات الضريبية وارتفاع النفقات الحكومية.

أما في ملف الطاقة، فعودة ترامب قد تشكل تحولاً كبيراً في الاستراتيجيات البيئية، إذ من المتوقع أن يعيد دعم الصناعات النفطية والغازية، ويقلل القيود البيئية المفروضة على تلك القطاعات.

ومن شأن هذا التوجه يهدف إلى تحقيق استقلالية أكبر في مجال الطاقة، لكنه يأتي على حساب التزامات أميركا تجاه قضايا المناخ، مما قد يؤجج الانتقادات الدولية ويؤثر على التوازن بين الاقتصاد والاستدامة البيئية.

وقد كان إحباط الناخبين من حياتهم الاقتصادية سبباً رئيسياً في دفع دونالد ترامب إلى الفوز بولاية ثانية. والآن، سوف يقع على عاتق الرئيس المنتخب مهمة محاولة تغيير هذا المسار والوفاء بوعوده الشاملة بإنعاش الاقتصاد.

اقتصاد قوي

وسوف يرث ترامب اقتصاداً قائماً بالفعل على أسس متينة نسبياً، بحسب تقرير لـ "إن بي سي نيوز" أشار إلى تباطؤ التضخم، كما بدأت الأجور في اللحاق بالأسعار المرتفعة. وفي حين لا توظف الشركات بنفس الوتيرة المحمومة التي كانت عليها بعد الجائحة، فإن سوق العمل تظل قوية وفقا للمعايير التاريخية، مع انخفاض معدلات البطالة ووجود وظيفة شاغرة لكل شخص يبحث عن عمل.

ولكن بحسب التقرير، فعلى الرغم من علامات القوة في الاقتصاد، فإن تكاليف المعيشة وعدم الرضا العام عن الاقتصاد كانا محل استشهاد متكرر باعتبارهما مصدر قلق كبير من قبل الناخبين قبل الانتخابات. وكانت تكاليف الإسكان تشكل نقطة ضغط رئيسية على ميزانيات الأسر بعد أن ارتفعت الإيجارات بمعدل 24٪ في المتوسط على مدى السنوات الأربع الماضية>

ومع ارتفاع أسعار الرهن العقاري إلى أكثر من 6٪، أصبح شراء منزل بعيدًا عن متناول العديد من الأسر. وكان الطعام من بين النفقات المتزايدة الأخرى، حيث ارتفع متوسط تكلفة البقالة بنسبة 22٪ على مدى السنوات الأربع الماضية، وشهدت بنوك الطعام أعدادًا قياسية من الأشخاص الذين يطلبون المساعدة.

طرح ترامب مجموعة واسعة من المقترحات التي يقول إن من شأنها تحسين الصورة المالية لأميركا، وكثير منها يتطلب اتخاذ إجراءات من جانب الكونغرس، حيث سيسيطر الجمهوريون على مجلس الشيوخ ويأملون في السيطرة على مجلس النواب.

من بين خطط ترامب الاقتصادية ترحيل ملايين المهاجرين، وفرض تعريفات جمركية شاملة على جميع السلع القادمة إلى الولايات المتحدة، وتشجيع المزيد من إنتاج النفط، وخفض الضرائب على الشركات، وإلغاء الضرائب على دخل الضمان الاجتماعي والإكراميات.

ويستعرض التقرير بعض الطرق التي يمكن أن تؤثر بها بعض هذه المقترحات على الاقتصاد:

التعرفات الجمركية

ورغم أن التضخم كان قضية رئيسية بالنسبة للناخبين، فإن أحد وعود حملة ترامب الرئيسية ــ فرض رسوم جمركية على جميع السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة ــ من المرجح أن يؤدي إلى رفع الأسعار وخسارة العمال لوظائفهم، وفقا لخبراء اقتصاد ومجموعات أعمال وحتى بعض حلفاء ترامب. وقد رفض ترامب هذه التأكيدات.

وقال ترامب خلال كلمته في نادي شيكاغو الاقتصادي: "بالنسبة لي، فإن أجمل كلمة في القاموس هي "التعرفة الجمركية". إنها كلمتي المفضلة. إنها تحتاج إلى شركة علاقات عامة".

وبموجب اقتراح ترامب، تفرض الولايات المتحدة تعريفة جمركية لا تقل عن 10% على جميع السلع الواردة إلى الولايات المتحدة من الخارج وتعريفة جمركية بنسبة 60% على المنتجات المستوردة من الصين. وتدفع الرسوم الجمركية للحكومة الفدرالية من قبل الشركة التي تستورد هذه السلع، مثل بائع التجزئة أو المصنع. ويمكن لهذه الشركات إما أن تمرر التكاليف إلى المستهلكين من خلال رفع الأسعار أو أن تتحمل التكاليف وتحصل على ربح أقل.

ويوضح التقرير أنه إذا كانت التعرفات الجمركية السابقة مؤشرا على أي شيء، فمن المرجح أن يرى المستهلكون أسعارا أعلى. إذ لا تقوم الشركات فقط بتمرير الزيادة في كثير من الأحيان، ولكن المنافسين الذين لا يخضعون للتعرفة الجمركية يرفعون الأسعار أيضًا. وفي هذا السياق، حذرت شركات بما في ذلك AutoZone و Black & Decker المستثمرين بالفعل من أنها سترفع الأسعار إذا نفذ ترامب اقتراحه التعرفي.

وقد أدت التعرفات الجمركية التي فرضها ترامب في عامي 2018 و 2019 إلى ارتفاع أسعار مجموعة من السلع، بما في ذلك الغسالات وحقائب اليد والإطارات، وفقًا لدراسة أجراها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية.

وقال ترامب إن فرض رسوم جمركية على السلع القادمة من الصين من شأنه أن يشجع الشركات على نقل مصانعها إلى الولايات المتحدة، مما يخلق فرص العمل ويعزز المبيعات للمنتجين الأميركيين.

لكن دراسات متعددة، بما في ذلك تلك الخاصة بالرسوم الجمركية التي فرضها ترامب في الماضي وجولات الرسوم الجمركية السابقة في ظل إدارات مختلفة، وجدت أن زيادة الرسوم الجمركية لم تؤد إلى انتقال عدد كبير من الشركات إلى الولايات المتحدة ولم تخلق فرص عمل للمنتجين المحليين. بل إن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب في عام 2018 على الصلب والألمنيوم أدت إلى انخفاض في العمالة في قطاع التصنيع بسبب ارتفاع التكاليف بالنسبة للشركات التي تستخدم الصلب والألمنيوم في منتجاتها، وفقًا لدراسة أجراها مجلس الفدرالي.

التضخم

كما وعد ترامب بـ "هزيمة" التضخم، على الرغم من أن معدل زيادة الأسعار عاد بالفعل إلى مستواه التاريخي الذي يتراوح بين 2% و3% على مدى الأشهر العديدة الماضية بعد أن بلغ ذروته في العام 2022. لكن أسعار العديد من الضروريات لا تزال أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء.

ولخفض تكاليف الإسكان، قال ترامب إنه سيسمح ببناء المنازل على الأراضي المحمية فدرالياً، وهو الأمر الذي قد يساعد في زيادة المعروض من المنازل في أماكن مثل نيفادا وأريزونا. وقال أيضًا إنه سيخفض القيود المفروضة على شركات البناء، على الرغم من أن عديداً من القيود المفروضة على الإسكان يتم تحديدها على مستوى الولايات والمستويات المحلية. وقال إنه سيعزز ملكية المساكن من خلال الحوافز الضريبية، لكن حملته لم تحدد ماهية هذه الحوافز.

كما تعهد ترامب بخفض التكاليف بشكل عام من خلال خفض أسعار الطاقة بنسبة 50٪ خلال عامه الأول في منصبه، وهو أمر قال خبراء الصناعة إنه غير مرجح، وفق "إن بي سي نيوز".

للقيام بذلك، قال ترامب إنه سيسمح لشركات النفط بالحفر في المزيد من الأماكن، مثل الأراضي الفدرالية في ألاسكا، وإزالة الحواجز لتسريع الإنتاج.

ويشير التقرير إلى أن منتجي النفط يضخون بالفعل مستويات قياسية من النفط في الولايات المتحدة، وهم مقيدون بكمية النفط التي يمكنهم حفرها بسبب القيود المفروضة على العمالة والبنية الأساسية. كما أن الشركات محرومة من إغراق السوق بكميات كبيرة من النفط لأن هذا من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض الأسعار، مما قد يؤدي إلى خسارة أموالها المحتملة على كل برميل تضخه. كما يتم تحديد أسعار النفط من خلال السوق العالمية حيث يمكن لدول أخرى، مثل المملكة العربية السعودية أو روسيا، خفض الإنتاج لرفع الأسعار والحفاظ على الربحية.

سياسة الهجرة

في السياق، قال ترامب إنه سينفذ "أكبر عملية ترحيل في تاريخ البلاد" للمهاجرين غير المسجلين، مدعيا أن ذلك من شأنه أن يساعد الاقتصاد من خلال تحرير السكن وفتح فرص العمل للمواطنين الأميركيين.

لكن جماعات الأعمال حذرت من أن ترحيل ملايين المهاجرين قد يؤدي إلى نقص في العمالة، وهو ما من شأنه في نهاية المطاف أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، وخاصة في مجالات مثل إنتاج الغذاء والإسكان حيث يشكل المهاجرون حصة كبيرة من القوى العاملة.

وفي قطاع البناء، الذي يواجه بالفعل نقصًا في مئات الآلاف من العمال، هناك ما يقدر بنحو 1.5 مليون عامل غير موثق يشكلون حوالي 13٪ من إجمالي القوى العاملة، وفقًا للبيانات التي قدمها مركز بيو للأبحاث إلى إن بي سي نيوز.

وعلى مستوى الاقتصاد، وجد تحليل أجراه باحثون في جامعة نيو هامبشاير أن الترحيل الجماعي للمهاجرين قد يقلل من الاقتصاد الأميركي، كما يقاس بالناتج المحلي الإجمالي، بنسبة تصل إلى 6.2%، أو حوالي 1.7 تريليون دولار في الإنتاجية المفقودة.

الضرائب

كما اقترح ترامب عددا من التخفيضات الضريبية، بما في ذلك الإلغاء الكامل لضريبة الدخل الفدرالية. ولكن احتمالات إقرار هذه الخطط متفاوتة، نظرا لأن الكونغرس سوف يضطر إلى تمرير تشريع لتغيير النظام الضريبي. وفي حين أن بعض الخطط تفتقر إلى التفاصيل وهناك عديد من المتغيرات لكيفية إقرار مقترحاته، فإن خبراء الاقتصاد في جامعة بنسلفانيا يقدرون أن خطط ترامب الضريبية والإنفاقية من شأنها أن تزيد العجز بمقدار 4.1 تريليون دولار عند احتساب التأثيرات التي قد تخلفها على الاقتصاد الأوسع.

ومن المرجح أن يصبح تمديد التخفيضات الضريبية التي أقرت خلال إدارة ترامب الأولى، والتي من المقرر أن تنتهي في عام 2025، أحد المقترحات الضريبية الأكثر احتمالا لأن تصبح حقيقة واقعة. فقد خفضت هذه التخفيضات معدل ضريبة الشركات من 35% إلى 21%، وخفضت معدلات ضريبة الدخل الفردي، وزادت الخصم القياسي.

وألمح ترامب إلى أنه سيخفض معدل الضريبة على الشركات أكثر من ذلك، ليصل إلى 15%.

كان أحد التعهدات الأكثر ثباتاً التي قطعها ترامب خلال حملته الانتخابية إلغاء الضرائب على الإكراميات، وهو ما قد يؤثر على نحو 2.5% من العمال الذين يتلقون الإكراميات كجزء من دخلهم. ولكن هذا قد يتسبب في اضطرابات كبرى في كيفية دفع أجور العمال إذا تحولت المزيد من الصناعات إلى نظام الإكراميات حيث يتقاضى العمال الحد الأدنى من الأجور ويتوقع منهم الحصول على الجزء الأكبر من دخلهم معفى من الضرائب من الإكراميات. وحتى الصناعات ذات الياقات البيضاء قد تتبنى نظاماً يصنف فيه جزء من دخل الموظفين على أنه إكراميات.

ومن الممكن أن يؤدي ذلك إلى إحداث فوضى بين العمال والمستهلكين، وتقليص حجم ضرائب الدخل التي تفرضها الحكومة الفدرالية.

وقال ترامب أيضًا إن الدخل الذي يتلقاه كبار السن من الضمان الاجتماعي يجب أن يكون معفيًا من الضرائب. يدفع حوالي 40٪ من المستفيدين من الضمان الاجتماعي ضرائب الدخل الفيدرالية، عادةً لأن لديهم مصادر دخل أخرى ترفعهم فوق عتبة معينة حيث يُطلب منهم دفع ضريبة الدخل، وفقًا لإدارة الضمان الاجتماعي.

ويوضح التقرير أن إلغاء الضريبة على الضمان الاجتماعي يعني خسارة في الإيرادات الضريبية للحكومة الفدرالية، وهو ما من شأنه أن يضيف إلى العجز أو يحتاج إلى تعويضه من خلال التخفيضات.

المصدر: cnbcarabia

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ماذا تستهدف مصر من التوسع في تقديم تسهيلات ضريبية جديدة؟

Adam

اقتصادي

مع استمرار العمل على تحسين أرقام الإيرادات العامة وخفض أعباء الموازنة، كشف وزير المالية المصري أحمد كجوك عن أن الحزمة الأولى للتسهيلات الضريبية تعد بداية قوية لمسار الشراكة مع مجتمع الأعمال لتحسين مناخ الاستثمار.

وتستهدف الحكومة المصرية تخفيف الأعباء على المجتمع الضريبي وجذب ممولين جدد ودعم السيولة لدى الشركاء، وتوحيد وتبسيط وتحسين الخدمات الضريبية المقدمة وإنهاء كل الملفات والنزاعات القديمة.

وأشار الوزير المصري إلى أنه للمرة الأولى سيوضع نظام مبسط ومتكامل ومحفز للشركات الناشئة والصغيرة والمتوسطة وأنشطة ريادة الأعمال والمهنيين حتى حجم أعمال 15 مليون جنيه (0.306 مليون دولار)، يتضمن حوافز وإعفاءات وتيسيرات جديدة تشمل كل الأوعية الضريبية وعلى رأسها الدخل والقيمة المضافة والدمغة ورسم تنمية موارد الدولة.

ولفت إلى الإعفاء من ضرائب الأرباح الرأسمالية وتوزيعات الأرباح والدمغة، ورسوم الشهر والتوثيق للمنضمين لهذا النظام المبسط، والإعفاء أيضاً من تطبيق نظام الخصم أو الدفعات المقدمة، على أن تقدم أربعة إقرارات فحسب للقيمة المضافة خلال العام، وسيكون أول فحص ضريبي بعد خمسة أعوام، وتقدم إقرارات ضريبة المرتبات والأجور على إقرار التسوية السنوية.

سرعة رد القيمة المضافة

وتسمح منظومة المقاصة المركزية للممولين بالتسويات الإلكترونية بين مستحقاتهم ومديونياتهم لدى الحكومة لتوفير السيولة النقدية للشركاء.

وقال كجوك، إنه وللمرة الأولى سيوضع حد أقصى لغرامات التأخير لا يتجاوز أصل الضريبة حتى لا يتحمل الشريك الممول أعباء كبيرة نتيجة تأخر الفحص الضريبي أو لطول فترة حل المنازعات، وسنعمل على تشجيع غير المسجلين ضريبياً على التسجيل وسنفتح معهم صفحة جديدة من دون النظر للماضي، ولن تطالب مصلحة الضرائب كل من يبادر بالتسجيل بأي مستحقات ضريبية عن الفترات السابقة، ومنح فرصة جديدة للممولين لتوفيق أوضاعهم قبل الفحص وتشجيعهم على الامتثال الطوعي لأحكام القوانين الضريبية، بالسماح بتقديم أو تعديل الإقرارات الضريبية من عام 2020 إلى 2023 من دون التعرض للعقوبات المقررة تأكيداً لمبدأ الثقة، لافتاً إلى مضاعفة حد الالتزام بتقديم دراسة تسعير المعاملات بين الأشخاص المرتبطة ليصبح 30 مليون جنيه (0.612 مليون دولار) سنوياً.

وتستهدف الحكومة المصرية سرعة رد ضريبة القيمة المضافة ومضاعفة عدد المستفيدين إلى أربعة أضعاف سنوياً لتوفير السيولة المالية اللازمة للمشاريع، وإلغاء الإقرارات غير المؤيدة مستندياً مرحلياً للأشخاص الاعتبارية لعام 2025 وللأفراد 2026، ونعمل على التوسع في نظام الفحص بالعينة ليشمل كل المراكز والمناطق والمأموريات الضريبية لتخفيف الأعباء عن الممولين وتأكيداً للثقة في التعامل مع الشريك الممول.

وتحرص الحكومة على تجديد العمل بقانون إنهاء المنازعات الضريبية، بآليات مبسطة وتيسيرات لإنهاء وتسوية النزاعات الضريبية عن السنوات ما قبل 2020، وتقسيط الضريبة المستحقة عن السنوات ما قبل 2020 التي تمت تسوية نزاعاتها لمدة عام من دون غرامات تأخير، ونستهدف إعداد وإصدار استراتيجية السياسات الضريبية حتى عام 2030 وطرحها للنقاش المجتمعي قبل نهاية ديسمبر (كانون الأول) المقبل، موضحاً أننا نعمل على تشكيل المجلس الأعلى للضرائب وتحديد اختصاصاته، وإعداد حزم تسهيلات وتيسيرات ضريبية مماثلة في الضرائب العقارية والمنظومة الجمركية.

وتتبنى الحكومة المصرية سياسات مالية متوازنة لتحقيق الانضباط المالي ودفع النشاط الاقتصادي، وتحسين شمولية إعداد ومتابعة الموازنة بدمج 59 هيئة اقتصادية في إطار مفهوم الحكومة العامة، وإعداد الموازنة أيضاً بصورة استراتيجية متوسط المدى يرتكز على سقف لدين الحكومة العامة والاستثمارات العامة، أخذاً في الاعتبار ربط الإنفاق العام بتحسن ملموس في جودة وشمولية الخدمات العامة من خلال استكمال التطبيق الكامل لموازنة البرامج والأداء.

وقال الوزير إن هناك 23 مليار جنيه (0.469 مليار دولار) بالموازنة الحالية لدعم الصادرات وتوفير السيولة النقدية اللازمة للمصدرين، و1.5 مليار جنيه (0.0306 مليار دولار) حوافز للشركات المنضمة للبرنامج الوطني لصناعة السيارات، فضلاً على 50 مليار جنيه (1.020 مليار دولار) لدعم قطاع السياحة وزيادة الطاقة الفندقية وتوفير مزيد من فرص العمل، إضافة إلى إتاحة حوافز تصديرية للشركات المصنعة للهواتف المحمولة، وندرس مبادرة جديدة لتحويل السيارات لتعمل بالغاز الطبيعي أو الكهرباء.

الفائض الأولي يتضاعف أربع مرات بالربع الأول

الوزير المصري أشار إلى أن استثمارات عقود المشاركة مع القطاع الخاص، بلغ خلال العام المالي الماضي نحو 19.8 مليار جنيه (0.404 مليار دولار)، وتعمل الحكومة على تنفيذ ستة مشاريع جديدة بالمشاركة مع القطاع الخاص في العام المالي الحالي بكلفة استثمارية تتجاوز 27 مليار جنيه (0.551 مليار دولار)، وذلك في إطار حرص الدولة على زيادة دور ومساهمة القطاع الخاص في النشاط الاقتصادي.

وتمكنت الحكومة من تسجيل أعلى فائض أولي خلال الربع الأول من العام المالي الحالي بقيمة 90 مليار جنيه (1.836 مليار دولار) بما يتجاوز أربعة أضعاف ما حقق خلال العام الماضي على رغم تراجع إيرادات قناة السويس بأكثر من 60 في المئة، وانخفض العجز الكلي للموازنة إلى نحو 2.1 في المئة مقارنة بنحو 3.2 في المئة خلال العام الماضي.

وشهدت الإيرادات العامة نمواً سنوياً بنحو 40 في المئة خلال الفترة من يوليو (تموز) إلى سبتمبر (أيلول) الماضيين، وفي السياق فقد تم تحقيق أعلى معدل نمو سنوي للإيرادات الضريبية خلال أكثر من 20 عاماً بنسبة 45 في المئة بما يعادل 0.4 في المئة من الناتج المحلي من دون أي أعباء إضافية على رغم التحديات الاقتصادية.

وقال إن الحكومة تعمل وفق استراتيجية متكاملة لخفض قيمة ونسبة وأعباء الدين والحد من المكون الخارجي في المدى المتوسط وحتى 2030، إذ انخفض معدل الدين العام للناتج المحلي من 96 في المئة في يونيو (حزيران) 2023 إلى 89.6 في المئة خلال يونيو (حزيران) الماضي، وتستهدف الحكومة 85 في المئة بنهاية العام المالي الحالي.

وتراجع الدين الخارجي لأجهزة الموازنة بأكثر من 3 مليارات دولار خلال العام المالي الماضي وتستهدف الحكومة خفضه بنحو ملياري دولار بنهاية هذا العام.

ولفت الوزير المصري إلى قيام مؤسسة "فيتش" برفع التصنيف الائتماني لمصر إلى مستوى "B" مع منح الاقتصاد نظرة مستقبلية مستقرة.

وشدد كجوك على اهتمام الحكومة المصرية ببند الحماية الاجتماعية والتنمية البشرية ورفع مستوى معيشة المواطنين، وشهد الربع الأول من العام المالي الحالي ارتفاع الإنفاق على الدعم والمزايا الاجتماعية إلى 133 مليار جنيه (2.510 مليار دولار) بمعدل نمو سنوي يبلغ 39.8 في المئة، إضافة إلى ارتفاع الدعم النقدي لبرنامج "تكافل وكرامة" إلى 9.6 مليار جنيه (0.195 مليار دولار).

وارتفعت مخصصات دعم السلع التموينية خلال الربع الأول من العام الحالي إلى 26.1 مليار جنيه (0.532 مليار دولار)، بمعدل نمو سنوي يبلغ 9.42 في المئة.

وأيضاً ارتفع الإنفاق على قطاع الصحة إلى 46.5 مليار جنيه (0.948 مليار دولار) مقارنة بنحو 34.9 مليار جنيه (0.712 مليار دولار) بمعدل نمو سنوي يبلغ 33 في المئة، وزاد الإنفاق على قطاع التعليم إلى نحو 77.5 مليار جنيه (1.581 مليار دولار) مقارنة بنحو 60.4 مليار جنيه (1.232 مليار دولار) بمعدل نمو سنوي 28.4 في المئة.

المصدر: independentarabia

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الاستثمار المستدام .. توجه راسخ أم مجرد موضة مؤقتة؟

Adam

اقتصادي

يزداد اهتمام الكثير من المستثمرين حول العالم بما يتخطى العائد المادي المباشر لاستثماراتهم، لا سيما مع زيادة الاهتمام بعوامل مثل البيئة والآثار الاجتماعية للاستثمارات، ومدى مراعاة الشركات لقواعد العدالة في التشغيل، وغياب الفساد وتحري الشفافية، وغير ذلك من العوامل التي تشير إلى تعدد الأهداف التي يسعى المستثمر لتحقيقها من خلال ضخ أموالها في شركة أو أصل ما.

وبناء على ذلك ظهرت تعبيرات "الاستثمار المسؤول" ثم "الاستثمار الأخضر" وأخيرا "استثمار الحوكمة البيئية والاجتماعية" أو "الاستثمار المستدام" (ESG investing)، ويمكن القول إن الأخير هو المفهوم الأكثر شمولًا للعديد من العوامل "المرغوب بها" من قبل كثير من المستثمرين في الآونة الأخيرة.

الاستثمار المستدام ونظيره التقليدي

ويشمل الاستثمار المستدام مراعاة العوامل التالية:

البيئة: ما نوع التأثير الذي تخلفه الشركة على البيئة؟ يمكن أن يشمل ذلك البصمة الكربونية للشركة، وامتناعها عن استخدام أو تخفيف المواد الكيميائية السامة التي تستخدمها في عمليات التصنيع وغيرها من العمليات، وسعيها إلى تحقيق الاستدامة في كافة مراحل سلاسل التوريد الخاصة بها.

العوامل الاجتماعية: كيف تعمل الشركة على تحسين تأثيرها الاجتماعي، سواء داخل الشركة أو في المجتمع الأوسع؟ تشمل العوامل الاجتماعية كل شيء من المساواة بين الأشخاص بغض النظر عن اعتبارات الجنس والعرق والدين وغيرها، وبرامج دمج الموظفين وممارسات التوظيف، حتى أنها تنظر في كيفية دفاع الشركة عن الصالح الاجتماعي في العالم الأوسع، خارج نطاق عملها المحدود.

الحوكمة: كيف يقود مجلس إدارة الشركة وإدارتها الشركة؟ تشمل الحوكمة كل شيء من أجور المديرين التنفيذيين إلى التنوع في القيادة بالإضافة إلى مدى استجابة هذه القيادة وتفاعلها مع المساهمين، إلى مدى شفافية البيانات والمعلومات التي يوفرها مجلس إدارة الشركة حول عمليات الشركة، بالإضافة إلى مدى مراعاة الشركة لقواعد المنافسة العادلة والتعامل العلني مع الجهات الحكومية.

عمالقة الاقتصاد والاستثمار المستدام

بعض الجهات في الولايات المتحدة وأوروبا أعطت أولوية واضحة للاستثمار المستدام، في ظل تزايد الاهتمام به من جانب العديد من الهيئات الدولية والمستثمرين الفرديين.

وقد تراعي بعض الشركات بعض الجوانب بدرجة أعلى من غيرها، وعلى سبيل المثال "بلاك روك"، عملاق الاستثمار العالمي، الذي بلغ حجم الاستثمارات التي يديرها 11.5 تريليون دولار بنهاية 2023، تراعي 75% من استثماراته العوامل البيئية، ولا سيما تلك المتعلقة بتأثير الانبعاثات الكربونية.

غير أن "بلاك روك" لا تهتم بنفس الدرجة بالعوامل الاجتماعية وتلك المتعلقة بالحوكمة، وذلك في ظل التركيز الأمريكي النسبي على فكرة "الصناديق الاستثمارية الخضراء" على حساب بقية العوامل.

وبدراسة أداء "بلاك روك" وطبيعة الشركات التي تستثمر فيها، يلاحظ أن القسم الذي يراعي معايير الاستثمار المستدام حقق عائدات تفوق متوسط ما حققه مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" خلال السنوات من 2019 إلى 2023، حيث حقق الصندوق المراعي للبيئة حوالي 17% في المتوسط سنويًا، بينما لم يتجاوز هذا المتوسط 16% في حالة المؤشر الأمريكي الأبرز للأسهم.

أما عملاق الاستثمار الآخر "فانجارد"، والذي تفوق استثماراته 9 تريليونات دولار، فلديه مؤشر استثمار داخلي يحمل اسم مؤشر الحوكمة البيئي الاجتماعي، وهو من ضمن مجموعات أخرى للاستثمار، بعضها يهتم بالبيئة بالأساس مثل "بلاك روك"، ويُعنى مؤشر الحوكمة لدى "فانجارد" بالابتعاد عن بعض الأنشطة التي تصنفها المجموعة بأنها "ضارة" مثل تجارة الأسلحة والتبغ وبعض الأنشطة الملوثة للبيئة.

وتبلغ الأصول التي تديرها"ستيت ستريت" أكثر من 4 تريليونات دولار، وتسعى المجموعة وفقًا لإعلانها لمدخل أكثر مراعاة للبيئة عبر زيادة نسبة الاستثمارات المتوافقة مع الحوكمة البيئية الاجتماعية، وذلك من خلال إقرار خطة لأن تكون 750 مليار دولار (أي حوالي 19% من استثماراتها حاليًا) مراعية لقواعد الاستثمار المستدام بحلول عام 2030.

وتتسع القائمة التي تراعي الاستثمار البيئي الاجتماعي لتشمل "جي بي مورجان" و"جولدمان ساكس" وغيرهما، غير أن "فيدالتي" و"بي إن واي" يعدان الأبرز في هذا المجال، من خلال نقل الكثير من الاستثمارات بسبب الاعتبارات البيئية والاجتماعية وتلك المتعلقة بالحوكمة، حتى أن "بي إن واي" استثمرت 10 ملايين دولار لبحث مدى توافق الشركات التي تستثمر فيها مع معايير الاستثمار البيئي الاجتماعي، ولتغيير ما يلزم في هذا الأمر.

عملة براقة ولكن

وتحذر معايير الاستثمار المستدام من العديد من أشكال الاستثمار، وأبرزها التنبيه للأثر البيئي لتعدين "البيتكوين" حيث كشفت دراسة للأمم المتحدة أن تعدين العملة المشفرة استهلك 173.42 تيراواط عامي 2020 و2021 أي أنه لو تم وضع استهلاك البيتكوين من الطاقة وسط استهلاكات الدول، لأصبحت كهرباء تعدين البيتكوين في المرتبة الـ27 بينها، متخطية العديد من الدول الأوروبية والدول الآسيوية الصناعية.

وعلى ذلك تتجنب غالبية الشركات والصناديق الكبرى عالميًا الاستثمار في "بيتكوين" وبقية العملات الرقمية، ليس بسبب تقلبها الشديد فحسب -وهو عامل هام بالتأكيد- ولكن بسبب ما تثيره من انتقادات بيئية متعلقة بتأثير التعدين على الطاقة بل واستهلاك المياه، فضلًا عن الاتهامات المتعددة بغموض هوية حائزي غالبية العملات الرقمية حول العالم، بما يتعرض مع أهداف الحوكمة التي تتضمن الشفافية.

وعلى الرغم مما يبدو من مميزات لاستثمارات ESG ، فإن دراسة عن ولاية "أوكلاهوما" الأمريكية كشفت أن التطرف في تطبيق استثمارات البيئة الاجتماعية المحوكمة أذى الولاية بسبب قصور شديد في الاستثمارات المتعلقة بتوليد الطاقة التقليدية، فضلا عن تسبب الاقتصار على بعض أشكال الاستثمارات المحددة في الحد من أوجه النشاط الاقتصادي للولاية.

كما يُتهم هذا النوع من الاستثمارات بأنه يخدم مجموعة من الأفكار السياسية اليسارية على حساب غيرها، كما يُتهم بشكل من أشكال "السذاجة" الفكرية، في ظل ما تكشفه الدراسات في قطاع مثل الطاقة مثلا أن الطاقة المتجددة لن تكون قادرة على إمداد البشرية من احتياجاتها من الطاقة في المدى المنظور ويصعب تخيل ذلك، وبالتالي فإن الامتناع عن الاستثمار في الوقود الأحفوري والطاقة النووية يؤذي الاقتصاد.

وبشكل عام يبدو توجه استثمار الحوكمة البيئية والاجتماعية بمثابة اتجاه متصاعد، لأنه يطرح أفكارًا مقبولة مثل العدالة في الوظائف ومراعاة البيئة، ولكنه يثير العديد من التساؤلات آثار الابتعاد عن الاستثمار في نواحي أخرى، فكما يقول البعض أن كثيرين يركبون طائرات وكذلك سيارات تستخدم الوقود الأحفوري كي يحضروا منتديات ليهاجموا الاستثمار فيه "أي الوقود الأحفوري".

المصدر: argaam

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الصين تدفع بقطاع العقارات نحو الانتعاش مجدداً

Adam

اقتصادي

بعد أكثر من ثلاث سنوات من الأزمة التي أضعفت القطاع العقاري في الصين، بدأت تظهر علامات على تعافي سوق العقارات، مدفوعة بحزمة تحفيز نقدية هي الأكبر من نوعها منذ جائحة كورونا.

هذه الحزمة، التي أطلقتها بكين بهدف إنعاش الاقتصاد، شجعت المشترين على العودة إلى السوق، ما دفع المبيعات إلى الانتعاش في أكتوبر الماضي، ليكون ذلك أول تحسن ملحوظ لهذا العام.

وتأتي هذه الخطوات ضمن مساعي الحكومة لتحقيق هدف النمو الاقتصادي البالغ 5 بالمئة، رغم التحديات العميقة التي يواجهها الاقتصاد الصيني.

في هذا السياق، يشير تقرير لصحيفة "فايننشال تايمز" البريطانية، إلى أنه:

بعد أكثر من ثلاث سنوات من الأزمة، هناك بعض علامات الحياة في سوق العقارات في الصين.

انتعشت المبيعات في أكتوبر للمرة الأولى هذا العام بعد أن أطلق صناع السياسات أكبر حزمة تحفيز نقدي منذ الجائحة.

تستعد بكين لإطلاق المرحلة التالية من حزمة التحفيز هذا الأسبوع.

بدأ المشترون، الذين شجعتهم إشارات الإنفاق الحكومي، في العودة إلى السوق.

على سبيل المثال، في مشروع جينجيوي مانشن، وهو مشروع تطويري على مشارف شنغهاي، بيعت 188 شقة جديدة، وهي المرحلة الأولى من المبيعات، في أواخر أكتوبر.

إن تحريك سوق العقارات مرة أخرى أمر بالغ الأهمية لآمال الرئيس شي جين بينغ في إعادة بدء النمو القوي في الاقتصاد الصيني ، الذي عانى في أعقاب الوباء وهو الآن معرض لخطر تفويت هدف العام بأكمله البالغ 5 بالمئة، وفقًا للمحللين.

كانت العقارات تمثل في السابق أكثر من ربع الناتج الاقتصادي، لكن الحكومة قيدت القطاع في العام 2020 وسط مخاوف بشأن الاستدانة.

ويشير التقرير إلى أن الحزمة المالية المتوقعة ــ بالإضافة إلى التحفيز النقدي الذي تم الكشف عنه في سبتمبر الماضي ــ من شأنها أن تمثل أكبر تدخل منسق من جانب بكين لوقف التباطؤ الذي دفع كبار المطورين العقاريين إلى التخلف عن سداد ديونهم وقوض الثقة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ونقل عن كبير خبراء الاقتصاد الصيني في ماكواري، لاري هو، قوله: "في السنوات الثلاث الماضية، شهد القطاع بعض الإشراقات الكاذبة. وفي كل مرة انتعشت سوق الإسكان في البداية بفضل تخفيف السياسات، لكنه تضعف بعد فترة وجيزة".

ولكن هناك بعض المؤشرات التي تشير إلى بوادر انتعاش: فقد ارتفعت مبيعات أكبر مائة شركة تطوير عقاري في الصين على أساس سنوي في الشهر الماضي، في حين ارتفعت أسعار المساكن الجديدة أيضاً، بحسب التقرير.

ورغم موجة التفاؤل، فإن المقابلات التي أجرتها صحيفة فاينانشال تايمز في ست مدن تظهر شكوكاً مستمرة بشأن آفاق القطاع في الأمد البعيد.

فرص وتحديات

في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، قال رئيس مركز القاهرة للدراسات والأبحاث، خالد الشافعي:

الصين تمثل ثاني أكبر قوة اقتصادية على مستوى العالم، والأولى صناعياً من حيث حجم الإنتاج.

الاستراتيجيات التنموية للصين تهدف باستمرار إلى رفع مساهمة القطاعات الاقتصادية المتنوعة، بما في ذلك القطاع العقاري، الذي واجه في الفترة الماضية تحديات كبيرة أدت إلى اقتراب بعض الشركات من حافة الإفلاس. ومع ذلك، بدأ هذا القطاع في استعادة عافيته تدريجيًا خلال العامين الماضيين.

بعودة الاستقرار تدريجياً إلى السوق العقارية، ستتمكن الصين من اقتناص الفرص المتاحة في هذا القطاع عبر وضع استراتيجيات فعّالة، واستغلال قدراتها الكامنة وجميع المقومات المتوفرة لديها، مما يحقق أقصى استفادة اقتصادية.

وأشار إلى عدة عوامل داعمة لاستقرار القطاع العقاري، منها وجود قاعدة عريضة من المستثمرين، ووفرة الأيدي العاملة المؤهلة، ما يسهم في تحقيق نمو مستدام في القطاع.

واختتم الشافعي تصريحاته بالإشارة إلى أن السوق العقارية الصينية في طريقها للتعافي والنمو مجددًا، إلا أن هذا الارتفاع المرتقب يرتبط بعدة عوامل، أبرزها استقرار الأوضاع الجيوسياسية، وكذلك نتائج الانتخابات الرئاسية الأميركية، والتي سيكون لها تأثير مباشر وكبير على العديد من القطاعات، بما في ذلك القطاع العقاري ومستقبله في المرحلة المقبلة.

العام المقبل

لكن بحسب تقرير لشبكة "سي إن بي سي" الأميركية، فقد لا يبدأ قطاع العقارات المتعثر في الصين في التحسن حتى النصف الثاني من العام المقبل ــ حتى مع أحدث تدابير التحفيز، وهو ما توقعته ثلاث شركات بحثية هذا الشهر.

وقال محللون في غولدمان ساكس في مذكرة صدرت في 22 أكتوبر الماضي بعنوان "توقعات العقارات الصينية في عام 2025: القاع في الأفق": ”لقد وصلنا أخيرًا إلى نقطة تحول في الدوامة الهبوطية المستمرة في سوق الإسكان على خلفية حزمة تيسير شاملة ومنسقة". وقال التقرير إن "هذه المرة مختلفة عن إجراءات التخفيف التدريجية السابقة".

ويتوقع المحللون أن تستقر أسعار العقارات في الصين في أواخر عام 2025، ثم ترتفع بمعدل 2 بالمئة في المتوسط بعد عامين. ومن غير المرجح أن تستقر مبيعات العقارات وبناء المساكن الجديدة حتى عام 2027، حسب توقعات غولدمان ساكس.

ونشرت مؤسستا ستاندرد آند بورز غلوبال للتصنيفات الائتمانية ومورغان ستانلي، الشهر الماضي، أيضًا تقارير تتنبأ بأن سوق العقارات في الصين ستصل إلى أدنى مستوياته في النصف الثاني من عام 2025.

أزمة

وفي تصريحات لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، أوضح الخبير الاقتصادي المتخصص في الشؤون الصينية، الدكتور جعفر الحسيناوي، أنه رغم تخفيف القيود السابقة التي فرضتها الحكومة الصينية ورغم دعم قطاع العقارات من خلال حزم مختلفة وتوفير القروض الميسرة، وقيام الحكومة بشراء عدد كبير من الوحدات السكنية وتوزيعها على أصحاب الدخل المحدود، إلا أن سوق العقارات في الصين ما زالت تعاني من حالة ركود كبيرة.

وأضاف الحسيناوي أن هناك عديداً من الأبراج السكنية غير المأهولة، بالإضافة إلى هياكل لمبانٍ غير مكتملة، نتيجة ارتفاع الأسعار، والاستثمارات غير المدروسة، مما أدى إلى زيادة العرض مقابل ضعف الطلب في السوق.

وأشار إلى أن معالجة حالة الركود في القطاع العقاري تتطلب حزمة من الإجراءات، تتضمن إطلاق مبادرات ومحفزات أكبر تركز على تعزيز مساهمة القطاعات الاقتصادية المختلفة، بهدف دعم النمو واستغلال الفرص المتاحة للنهوض بالقطاع وتحقيق الاستدامة في معدلات النمو.

مستهدفات تطويرية

من جانبه، أكد الباحث المتخصص في العلاقات الدولية محمد ربيع الديهي، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، أن قطاع العقارات في الصين واجه أزمة متفاقمة منذ العام 2020، عندما فرضت الحكومة قيوداً على القروض للمطورين العقاريين والمستثمرين في المجال، مما أثر بشكل مباشر وسلبي على القطاع، وأسفر عن إعلان شركات إفلاسها وتفاقم الأزمة خلال الفترات الماضية.

وأضاف الديهي أن الصين تنتهج هذه الفترة نظرة جديدة نحو القطاع العقاري، تشمل مبادرات تهدف إلى إنعاشه من خلال تطويره وتقديم حزم مالية يتسهم في إعادة تنشيط المشاريع العقارية، مشيرًا إلى أن الحكومة توصي بآليات تمويل أكثر ملاءمة لهذه المشاريع.

وأشار إلى أن الاقتصاد الصيني يسعى باستمرار لتحقيق عوائد تنموية ضخمة، ويُعد قطاع العقارات من القطاعات المهمة لتحقيق هذا الهدف، بفضل مساهمته المحتملة في النمو الاقتصادي. ومع ذلك، يظل التساؤل قائماً حول مدى قدرة القطاع على التعافي سريعًا في ظل موجة الإفلاسات وابتعاد المستثمرين.

وأوضح الديهي في ختام تصريحاته أن الإجراءات الأخيرة التي تتبناها الدولة، قد لا تكون كافية لتحقيق التحول الإيجابي المطلوب في القطاع العقاري، وقد تحتاج الصين إلى خطوات أعمق لتعزيز الانتعاش والتنمية المستدامة في هذا القطاع.

المصدر: snabusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

فتور الحماس لـ"تجارة ترمب" وسط شكوك حول سياسات الرئيس العائد

Adam

اقتصادي

بدأ حماس المستثمرين لبعض فئات الأصول في التراجع بعد موجة الاندفاع الأولية نحو ما يُعرف بـ"تجارة ترمب"، حيث تُثار تساؤلات حول مدى قدرة دونالد ترمب كرئيس على تنفيذ مقترحاته الطموحة المتعلقة بالتعريفات الجمركية.

فقد الدولار معظم مكاسبه التي حققها بعد الانتخابات مع إغلاق تداولات الخميس، ولم يسجل تغيراً كبيراً يوم الجمعة. كما استأنفت عائدات سندات الخزانة الأميركية نطاقها المعتاد بعد تقلبات استمرت ليومين. واستعادت الأسهم الصينية واليوان جزءاً من مكاسبهما السابقة بعد تأثرها بالمخاوف من فرض تعريفات أعلى.

تشير هذه التحركات إلى إدراك متزايد بأن سياسات ترمب كرئيس قد تختلف عما رُوِّج له خلال حملته الانتخابية. مع انحسار التقلبات في السوق، باتت الأنظار تتجه نحو الأحداث الكبرى الأخرى، المتمثلة في مسار التيسير من "الاحتياطي الفيدرالي" وحزم التحفيز المالي من الصين.

وقال فيشنو فاراثان، رئيس قسم الاقتصاد والاستراتيجيات في "ميزوهو بنك" (Mizuho Bank Ltd) في سنغافورة: "هناك شعور بأن حتى أكثر المستثمرين حماساً لتداولات ترمب بدأوا يتراجعون قليلاً من أجل إعادة النظر، إذ يدور بأذهانهم تساؤل: هل الرهانات تجاوزت حدودها؟" أضاف: "المتداولون يفكرون في كيفية تنفيذ بعض سياساته، ومدى فعالية تطبيقها".

ماذا يشغل بال المستثمرين؟

من بين الأسئلة الرئيسية التي تشغل بال المستثمرين مدى واقعية فرض التعريفات التي هدد بها ترمب، والتي قد تصل إلى 60% على السلع الصينية. كما يقوم بعض المستثمرين بتحقيق أرباح من بعض التداولات، مثل الرهانات الصعودية على الدولار والتوقعات السلبية لسندات الخزانة، وهي مراكز شهدت أداءً قوياً في وقت مبكر من هذا الأسبوع بفضل التوقعات بأن سياسات ترمب التحفيزية ستدفع التضخم، وتجعل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

مع إثارة هذه الشكوك، تحركت الأصول التي يُعتقد أنها ستستفيد من رئاسة ترمب دون تغير يُذكر إلى حد كبير بعد القفزة التي شهدتها عقب الانتخابات. كانت الأسهم الأميركية استثناءً حيث واصلت المكاسب يوم الخميس وسط تكهنات بأن سياسات الإدارة الجديدة ستكون داعمة لشركات البلاد.

لم يشهد سعر "بتكوين" تغيراً كبيراً منذ ارتفاعها إلى مستويات قياسية بفضل مواقف الرئيس المنتخب المؤيدة للعملات المشفرة. ارتفع مؤشر "بلومبرغ" للدولار بنسبة أقل من %0.1 يوم الجمعة. واستقر عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات عند %4.33، بعد أن ساعد خفض الفائدة من "الاحتياطي الفيدرالي" في التخفيف من قفزة يوم الأربعاء.

مع ذلك، قد تستعيد هذه التداولات زخمها، وفقاً لما ذكرته "آر بي سي كابيتال ماركتس" (RBC Capital Markets).

إذا احتفظ الجمهوريون بالسيطرة على مجلس النواب الأميركي، مع استمرار عمليات الفرز النهائية، فإن الانتصار الشامل سيُسهِّل الطريق لخفض الضرائب وسياسات الهجرة والتجارة التي يفرضها ترمب، بالإضافة إلى تأكيد مرشحيه. تستعد الأسواق لفترة من التقلبات المرتفعة حيث يتفاعل المتداولون مع العناوين الرئيسية المتعلقة بتطورات السياسات.

قال ألفين تان، رئيس استراتيجيات العملات في آسيا في "آر بي سي كابيتال": "هناك الكثير من الشكوك حول التزام ترمب فعلياً بسياساته المقترحة، خاصة بشأن التعريفات الجمركية". أضاف أن هذه المشاعر قد تكون مؤقتة، حيث "تقلل السوق من شأن ترمب فيما يتعلق بسياسة التجارة، فالرئيس الأميركي يمتلك صلاحيات واسعة لفرض التعريفات الجمركية".

خيارات الأسهم

بالنسبة للأسهم، يبدو الزخم أكثر تفاؤلاً حيث يعتقد المتداولون أن موقف ترمب المؤيد للنمو سيعزز ارتفاعها.

وصلت الأسهم الأميركية إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع، مع ارتفاع مؤشرات الأسهم ذات رأس المال الصغير والمصارف الإقليمية، وهي الشركات التي ترتبط بشكل كبير بالنمو المحلي. يتوقع المستثمرون أن تزدهر هذه الشركات في ظل إدارة ترمب الثانية الذي تعهد بتحفيز النمو الاقتصادي وتعزيز أرباح الشركات.

الوضع أقل وضوحاً بالنسبة لآسيا، حيث يعتمد مستقبل الأسهم هناك على مدى التحفيز المالي الذي ستقدمه الصين.

بعد الانخفاض الحاد الأولي، يتجه مؤشر "سي إس آي 300" في الصين نحو تسجيل أفضل أسبوع له منذ أكثر من شهر. بينما يُتوقع أن تطلق بكين حزمة تحفيزات أكبر لمواجهة التعريفات الجمركية المرتفعة، والخروج بنتائج مخيبة من اجتماع اللجنة الدائمة للمجلس الوطني لنواب الشعب الصيني، المقرر في وقت لاحق اليوم الجمعة، قد يعيد الضغط على الأسهم للبيع.

وكتب محللو "إيفركور آي إس آي" (Evercore ISI)، بمن فيهم نيو وانغ، في مذكرة: "مع فوز ترمب، نعتقد أن احتمالات أن يأتي التحفيز المالي على نحو قوي تشمل الأخذ في الحسبان إجراءات ترمب قد زادت بشكل كبير". أضافوا: "طالما أن بكين تواصل القيام بما هو مناسب داخلياً، وتستفيد من سياسات ترمب الخارجية، فإننا نعتقد أن الاقتصاد الصيني يمكنه تجاوز عاصفة تعريفاته الجمركية".

المصدر: asharqbusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

كيف يؤثر فوز ترامب في العرب اقتصادياً؟

المصدر: alaraby

هل يكرر ترمب سياسات الإنفاق المفرط ويزيد ديون أميركا؟

تحذيرات من مخاطر تراكم الديون

ارتفاع العوائد على السندات الأميركية

تحديات إعادة تفعيل سقف الدين

مناورات تهدد بخفض التصنيف الائتماني

الدولار واستدامة الديون

بين السياسات التوسعية والعجز المالي

المصدر: aawsat

عودة ترامب.. ما الذي تعنيه لـ "الاقتصاد الأميركي"؟

اقتصاد قوي

التعرفات الجمركية

التضخم

سياسة الهجرة

الضرائب

المصدر: cnbcarabia

ماذا تستهدف مصر من التوسع في تقديم تسهيلات ضريبية جديدة؟

سرعة رد القيمة المضافة

الفائض الأولي يتضاعف أربع مرات بالربع الأول

المصدر: independentarabia

الاستثمار المستدام .. توجه راسخ أم مجرد موضة مؤقتة؟

الاستثمار المستدام ونظيره التقليدي

ويشمل الاستثمار المستدام مراعاة العوامل التالية:

عمالقة الاقتصاد والاستثمار المستدام

عملة براقة ولكن

المصدر: argaam

الصين تدفع بقطاع العقارات نحو الانتعاش مجدداً

فرص وتحديات

العام المقبل

أزمة

مستهدفات تطويرية

المصدر: snabusiness

فتور الحماس لـ"تجارة ترمب" وسط شكوك حول سياسات الرئيس العائد

ماذا يشغل بال المستثمرين؟

خيارات الأسهم

المصدر: asharqbusiness

الإفصاح عن المخاطر