البنك المركزي الأوروبي يستعد لمساعدة الاقتصاد المتدهور من خلال خفض أسعار الفائدة للمرة الرابعة

البنك المركزي

الملخص:

من المقرر أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الرابعة هذا العام، وهو ما من شأنه أن يخفف القيود على الاقتصاد المتعثر في المنطقة مع اقتراب التضخم من 2%.

البنك المركزي الأوروبي يستعد لمساعدة الاقتصاد المتدهور من خلال خفض أسعار الفائدة للمرة الرابعة

ويتوقع جميع المحللين الذين استطلعت آراءهم وكالة بلومبرج، باستثناء واحد، خفض سعر الفائدة على الودائع بمقدار ربع نقطة مئوية أخرى يوم الخميس، إلى 3%. ويتوقع بنك جي بي مورجان تشيس فقط خفضاً أكبر بمقدار نصف نقطة مئوية، زاعماً أن البيانات الأخيرة تشير إلى ضعف النمو والتضخم.

لا شك أن المسؤولين قلقون بشأن المسار الاقتصادي، حيث يخشى البعض أن يؤدي التباطؤ المستمر إلى انخفاض التضخم إلى ما دون المستوى المستهدف. كما يتصارع المسؤولون مع انهيارات حكومية في ألمانيا وفرنسا، ويحاولون قياس مدى تأثير أجندة دونالد ترامب الاقتصادية ليس فقط على أوروبا، بل وأيضاً على بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ولكن على هذه الخلفية، هناك تفضيل لخفض تكاليف الاقتراض تدريجيا فقط. وسوف تساعد التوقعات الفصلية الجديدة، التي من المرجح أن تشير إلى ضعف مكاسب الأسعار والناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، في تشكيل مسارهم خلال الأشهر المقبلة.

سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره في الساعة 2:15 بعد الظهر في فرانكفورت. وستعقد رئيسة البنك كريستين لاجارد مؤتمرا صحفيا بعد 30 دقيقة.

أسعار الفائدة

عندما قدم البنك المركزي الأوروبي موعد خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة إلى أكتوبر/تشرين الأول، بدا الوضع الاقتصادي قاتما للغاية إلى درجة أن المسؤولين ناقشوا ما إذا كان يتعين عليهم متابعة ذلك بخفض قدره 50 نقطة أساس لتجنب التخلف عن المنحنى.

ولكن هذه المناقشة باءت بالفشل في نهاية المطاف، حيث كان الناتج المحلي الإجمالي أقوى من المتوقع في الربع الثالث. ولم يطالب سوى عدد قليل من صناع السياسات بإبقاء خفض كبير على الطاولة في ديسمبر/كانون الأول.

لقد توقف المستثمرون تقريباً عن تقييم المخاطر المترتبة على مثل هذه الخطوة، على الرغم من أنهم يعتقدون أنها احتمال وارد في أحد الاجتماعات القادمة. ويتوقع خبراء الاقتصاد تخفيضات متتالية بمقدار ربع نقطة مئوية حتى يصل سعر الفائدة على الودائع إلى 2%.

ولكن حتى مع موافقة الصقور على أن خفض الفائدة يوم الخميس لن يكون الأخير، فقد يلجأ البنك المركزي الأوروبي إلى تعديل اللغة المستخدمة في بيانه السياسي ــ وخاصة الجزء الذي ينص حاليا على أنه "سيحافظ على أسعار الفائدة مقيدة بما يكفي طالما كان ذلك ضروريا". ولكن البنك المركزي الأوروبي سوف يرغب في الحفاظ على مرونته، ومن غير المرجح أن يبتعد عن نهجه القائم على "الاجتماع تلو الآخر".

وقد بدأ صناع السياسات أيضا في التطلع إلى المستقبل من خلال تحديد مواقفهم بشأن ما إذا كان يتعين على أسعار الفائدة أن تنخفض إلى ما دون الحياد - وهي عتبة نظرية لا تقيد الاقتصاد ولا تحفزه، وتعتبر عموما حوالي 2٪.

ويرى البعض، ومن بينهم الفرنسي فرانسوا فيليروي دي جالهاو والإيطالي فابيو بانيتا، أن هذا الأمر لابد وأن يؤخذ في الاعتبار. ولكن عضوة مجلس الإدارة إيزابيل شنابل حذرت من المبالغة في هذا، وهو ما قد يهدر حيزاً ثميناً من مساحة السياسات في وقت حيث يتراجع الاقتصاد بسبب قضايا بنيوية لا تستطيع السياسة النقدية أن تفعل الكثير حيالها.

التوقعات الاقتصادية

لطالما راهن البنك المركزي الأوروبي على ارتفاع الأجور وزيادة إنفاق الأسر لتقوية التعافي. وفي سبتمبر/أيلول، توقع البنك ارتفاع النمو إلى 1.3% في عام 2025 و1.5% في عام 2026، من 0.8% هذا العام.

ولكن بعد أن أشارت أحدث المسوحات الشهرية لمديري المشتريات إلى أن الركود في قطاع التصنيع يمتد إلى قطاع الخدمات، فإن مثل هذه الافتراضات تبدو وردية للغاية. ويتوقع أغلب المحللين تقليص التوقعات لعام 2025.

أما بالنسبة للتضخم، الذي ارتفع إلى 2.3% الشهر الماضي، رغم أنه يُنظر إليه إلى حد كبير على أنه تحت السيطرة، فإن المحللين يتوقعون تخفيضات في التوقعات لعامي 2024 و2025. وفي عام 2026، من المرجح أن يظل التوقع عند متوسط 2%. كما ستكون هناك لمحة أولى في عام 2027.

من الواضح أن أحد أوجه القصور في هذه الجولة من التوقعات هو ما لا تتضمنه ــ صراع تجاري محتمل مع الولايات المتحدة، على سبيل المثال، ولكن أيضا التأثير المالي للحكومات الجديدة في ألمانيا وفرنسا. ومن الممكن معالجة هذا من خلال استكشاف سيناريوهات بديلة ــ كما فعل البنك المركزي الأوروبي في بعض الأحيان في الماضي.

الاضطرابات الفرنسية

أدى فشل البرلمان الفرنسي في الاتفاق على الميزانية إلى إحداث اضطرابات جديدة في أسواق الدين في البلاد، حيث ارتفعت العائدات إلى مستوى عائد اليونان في وقت ما. وأثار هذا تكهنات بأن البنك المركزي الأوروبي قد ينشر أداة شراء السندات الطارئة التي أنشأها في عام 2022.

وعندما سُئل رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل عن هذا الاحتمال، قال إن هذه الأداة لا تهدف إلى احتواء الحركات التي تعكس التطورات السياسية. وربما تجادل لاجارد على نفس المنوال إذا ما تم التطرق إلى هذا الموضوع في مؤتمرها الصحفي.

المصدر:الكسندر ويبر

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

انخفاض الأسهم قبل الافتتاح مع ارتفاع عائدات السندات، وبيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة وقرار البنك المركزي الأوروبي في دائرة الضوء

Warren Takunda

رصيد

انخفضت العقود الآجلة لمؤشر SP 500 E-Mini لشهر ديسمبر بنسبة -0.15%، كما انخفضت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 E-Mini لشهر ديسمبر بنسبة -0.23% هذا الصباح مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة، بينما ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الحاسمة للمنتجين في الولايات المتحدة بالإضافة إلى قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة.

في جلسة التداول أمس، اختتمت مؤشرات وول ستريت الرئيسية تداولاتها على تباين، حيث سجل مؤشر ناسداك 100 الذي يعتمد على التكنولوجيا مستوى قياسيا جديدا. وارتفع سهم برودكوم بأكثر من 6% وكان أكبر الرابحين في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بعد أن ذكرت صحيفة The Information أن شركة أبل تعمل مع الشركة المصنعة للرقائق على رقاقة خادم مصممة حصريا للذكاء الاصطناعي.

كما تقدمت أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، حيث حققت Tesla مكاسب بأكثر من +5% وارتفعت Nvidia بأكثر من +3%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت GameStop بأكثر من +7% بعد أن أعلنت شركة بيع ألعاب الفيديو عن ربح مفاجئ في الربع الثالث. وعلى الجانب الهبوطي، انخفضت Walgreens Boots Alliance بأكثر من -5% بعد أن شكك المحللون في احتمالية استحواذ Sycamore Partners على سلسلة الصيدليات.

أظهر تقرير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الصادر يوم الأربعاء أن أسعار المستهلك ارتفعت بنسبة +0.3% على أساس شهري في نوفمبر، بما يتماشى مع التوقعات. وعلى أساس سنوي، ارتفع التضخم العام إلى +2.7% في نوفمبر من +2.6% في أكتوبر، بما يتماشى مع التوقعات. كما ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لشهر نوفمبر، والذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والوقود المتقلبة، دون تغيير عن أكتوبر عند +3.3% على أساس سنوي، وهو ما يتفق تمامًا مع التوقعات.

قال جيف شولز من شركة كلير بريدج للاستثمارات: "لقد انتهى النقاش الذي دار في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل بين خفض الفائدة أو تخطيها. ومن المتوقع أن يكون معدل التضخم هذا ملائماً للأصول الخطرة وأن يوفر دعماً لأسواق الأسهم مع انتقالنا إلى واحدة من أقوى الفترات الموسمية في العام".

وفي الوقت نفسه، حددت العقود الآجلة لأسعار الفائدة الأميركية احتمالات بنسبة 98.6% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية المقبل.

اليوم، تتجه كل الأنظار نحو مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، والذي من المقرر صدوره خلال بضع ساعات. ويتوقع خبراء الاقتصاد في المتوسط أن يسجل مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة في نوفمبر/تشرين الثاني نموًا بنسبة +0.2% على أساس شهري و+2.6% على أساس سنوي، مقارنة بالأرقام السابقة التي بلغت +0.2% على أساس شهري و+2.4% على أساس سنوي.

كما سيتم مراقبة مؤشر أسعار المنتجين الأساسي في الولايات المتحدة عن كثب اليوم. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تسجل أرقام نوفمبر ارتفاعًا بنسبة +0.2% على أساس شهري و+3.2% على أساس سنوي، مقارنة بأرقام أكتوبر التي بلغت +0.3% على أساس شهري و+3.1% على أساس سنوي.

من المقرر أيضًا صدور بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة اليوم. ويقدر خبراء الاقتصاد أن يصل هذا الرقم إلى 221 ألفًا، مقارنة بـ 224 ألفًا في الأسبوع الماضي.

وعلى صعيد الأرباح، من المقرر أن تعلن شركات بارزة مثل Broadcom وCostco وCiena عن نتائجها الفصلية اليوم.

وفي سوق السندات، وصل العائد على سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.300%، بارتفاع +0.66%.

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة +0.02% هذا الصباح مع استعداد المستثمرين لقرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. وتفوقت أسهم الطاقة على أداء الأسهم الصينية يوم الخميس. كما تقدمت أسهم التعدين والسلع الفاخرة المعرضة للصين بعد أن قالت وزارة التجارة الصينية إن "الصين منفتحة على الاتصال والتواصل مع الفريق الاقتصادي والتجاري لإدارة ترامب".

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الرابعة هذا العام وسط تدهور التوقعات الاقتصادية وعدم الاستقرار السياسي المستمر في فرنسا وألمانيا. ومن المقرر أيضًا أن يصدر البنك المركزي توقعات محدثة للنمو والتضخم، والتي من المتوقع تعديلها إلى الأسفل للعام المقبل.

وفي الوقت نفسه، خفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهو ما كان متوقعًا يوم الخميس، ليخفض سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.50%. وفي أخبار الشركات، ارتفع سهم شركة لونزا جروب أغ بأكثر من 6% بعد إعلان شركة الأدوية السويسرية عن خططها للخروج من أعمالها في مجال الكبسولات والمكونات الصحية.

كانت قائمة البيانات الاقتصادية الأوروبية فارغة في معظمها يوم الخميس.

أغلقت أسواق الأسهم الآسيوية اليوم على ارتفاع. حيث أغلق مؤشر شنغهاي المركب الصيني (SHCOMP) على ارتفاع بنسبة +0.85%، وأغلق مؤشر نيكاي 225 الياباني (NIK) على ارتفاع بنسبة +1.21%.

أغلق مؤشر شنغهاي المركب في الصين على ارتفاع اليوم، مواصلاً اتجاهه الصعودي مدفوعاً بتوقعات باتخاذ بكين تدابير نمو إضافية. وقادت أسهم الخمور المكاسب يوم الخميس.

وينتظر المستثمرون الآن تفاصيل مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي الصيني الذي يستمر يومين، والذي من المتوقع أن يحدد الأولويات الاقتصادية والأهداف للعام المقبل. ويأتي هذا بعد قراءة اجتماع المكتب السياسي يوم الاثنين، حيث تعهد كبار القادة بتبني سياسة نقدية "ميسرة بشكل معتدل" وسياسة مالية "أكثر استباقية" لتعزيز النمو الاقتصادي.

وفي الوقت نفسه، حددت السلطات الصينية سعر صرف اليوان عند مستوى أعلى من المتوقع يوم الخميس، مواصلة دعمها للعملة بعد أن ضعفت في أعقاب تقرير لرويترز يفيد بأن البلاد تفكر في خفض قيمة عملتها الأجنبية العام المقبل. وفي أنباء أخرى، صرحت وزارة التجارة الصينية بأنها منفتحة على محادثات تجارية مع الولايات المتحدة. وجاء ذلك في أعقاب تقرير لشبكة سي إن بي سي يفيد بأن الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب وجه دعوة إلى الرئيس الصيني شي جين بينج لحضور حفل تنصيبه في البيت الأبيض في يناير/كانون الثاني.

وفي أخبار الشركات، ارتفع سهم Guosheng Financial بنسبة +10% بعد حصوله على موافقة لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية على اندماج واستيعاب شركتها التابعة، Guosheng Securities.

أغلق مؤشر نيكاي 225 الياباني على ارتفاع وبلغ أعلى مستوى له في شهرين اليوم، متتبعًا المكاسب التي حققتها وول ستريت خلال الليل وسط توقعات متزايدة بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وقادت أسهم الإلكترونيات والسيارات المكاسب يوم الخميس.

وفي الوقت نفسه، تظل توقعات السياسة النقدية لبنك اليابان غير مؤكدة إلى حد كبير. وذكرت بلومبرج في وقت متأخر من يوم الأربعاء أن مسؤولي بنك اليابان لا يرون أي ضرر في تأخير رفع أسعار الفائدة، رغم أنهم يظلون منفتحين على زيادة الأسبوع المقبل اعتمادًا على البيانات القادمة وتطورات السوق.

وبحسب أحدث استطلاع أجرته بلومبرج، أصبح شهر يناير هو التوقيت الأكثر شعبية بين مراقبي بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة المقبل، على الرغم من أن أكثر من 40% ما زالوا يتوقعون تحركًا من جانب البنك المركزي الأسبوع المقبل. وفي أخبار أخرى، أصبح المستثمرون الأجانب مشترين صافين للأسهم اليابانية لأول مرة في ثلاثة أسابيع اعتبارًا من 7 ديسمبر، حيث اجتذبهم ارتفاع الأسهم المحلية وانخفاض التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان.

اشترى الأجانب أسهمًا يابانية بقيمة 482.3 مليار ين (3.17 مليار دولار) خلال الأسبوع، وهو ما يمثل أكبر عملية شراء أسبوعية صافية منذ 9 نوفمبر، وفقًا لبيانات وزارة المالية. وفي أخبار الشركات، حققت شركة Digital Hearts مكاسب بأكثر من +4٪ بعد أن قامت الشركة بمراجعة توقعات صافي الدخل للعام بأكمله، وعزت التعديل إلى مكسب متوقع قدره 400 مليون ين من بيع شركتها التابعة، Identity. أغلق مؤشر Nikkei Volatility، الذي يأخذ في الاعتبار التقلبات الضمنية لخيارات Nikkei 225، منخفضًا بنسبة -1.92٪ إلى 21.97.

تحركات الأسهم الأمريكية قبل السوق

انخفضت أسهم Adobe بنسبة تزيد عن 10% في تداولات ما قبل السوق بعد أن أصدرت شركة Photoshop إرشادات أقل من الإجماع للسنة المالية 2025.

انخفضت أسهم Chewy بأكثر من -2% في تداولات ما قبل السوق بعد الإعلان عن طرح عام لحوالي 15.85 مليون سهم من قبل Buddy Chester Sub، وهي كيان مرتبط بـ BC Partners Advisors، أكبر مساهم في Chewy.

انخفضت أسهم T-Mobile US بنحو -1% في تداولات ما قبل السوق بعد أن قامت KeyBanc بتخفيض تصنيف السهم من زيادة الوزن إلى وزن القطاع.

ارتفعت أسهم Constellation Energy بأكثر من 2% في تداولات ما قبل السوق بعد أن رفع بنك أوف أميركا تصنيفه للسهم من محايد إلى شراء مع هدف سعر 269 دولارًا.

حققت شركة بوينج ارتفاعًا بنحو 1% في تداولات ما قبل السوق بعد أن قامت شركة نورث كوست بترقية السهم من بيع إلى محايد.

المصدر: بارتشارت

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

البنك المركزي الأوروبي يعتزم خفض الفائدة، ولكن بأي قدر؟

Devin

البنك المركزي

اقتصادي

كان زوج اليورو/الدولار الأميركي يتجه نحو الانخفاض لمدة شهرين في أواخر الصيف والخريف. ولكن بعد ذلك جاءت أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي، حيث تسارع نمو أوروبا وتباطأ نمو الولايات المتحدة. ومنذ ذلك الحين، تمكن زوج العملات من التعافي قليلاً، وأصبح الحديث عن التكافؤ أكثر هدوءًا. ومع ذلك، تشير هذه الخطوة إلى أن النمو الاقتصادي أكثر من التضخم هو الذي يحرك سعر العملة. وهو ما له بعض الآثار المهمة على كيفية تفاعل السوق مع ما يفعله البنك المركزي المشترك.

ما هي التوقعات

اتفق جميع خبراء الاقتصاد تقريبا في أحدث استطلاع للرأي على توقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ختام اجتماعه يوم الخميس. ويؤيد العدد الضئيل من المعارضين خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. وتميل الأسواق إلى مزيد من التيسير، حيث تقدر احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة بنسبة 90%؛ واحتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة بنسبة 10%.

وهذا يعني أن هناك مجالا لتحرك العملة بغض النظر عما يقرره البنك المركزي الأوروبي. وحتى في السيناريو الأكثر ترجيحا، وهو أن تتجه شركة لاجارد إلى 25 نقطة، فإن الأسواق من المرجح أن تعيد تسعير فرصة 10% الحمائمية، مما يعطي العملة دفعة صغيرة. ومن ناحية أخرى، إذا مضى البنك المركزي الأوروبي قدما في نصف المؤشر الذي يطالب به كثيرون في البلدان "الجنوبية" (بقيادة فيليروي الفرنسي)، فإن السوق سوف تشهد تحركا أكبر نحو الهبوط لإعادة تسعير توقع 90% الذي لم يتحقق.

الأمر يتعلق أيضًا بالمستقبل

تتوقع الأسواق بشكل عام أن يكون البنك المركزي الأوروبي متسامحًا للغاية، على الرغم من الارتفاع الأخير في التضخم. وذلك لأن أسعار المستهلك من المتوقع أن ترتفع مرة أخرى قليلاً بحلول نهاية العام، ثم تنخفض إلى المستوى المستهدف في أوائل عام 2025. والفكرة هي أن البنك المركزي الأوروبي، الذي يواجه اقتصادًا شبه راكد، لن يرغب في الانتظار كل هذا الوقت لتخفيف السياسة النقدية. وهذا يعني أن خيار 25 نقطة أساس من المتوقع أن يأتي مصحوبًا ببيان ومؤتمر صحفي يترك الباب مفتوحًا على مصراعيه لمزيد من التيسير في الاجتماع المقبل. إذا لم يحدث ذلك، فقد يتفاعل السوق كما لو أن البنك المركزي في أوروبا أصبح أكثر تشددًا.

هناك تصور قوي لتيسير السياسة النقدية في المستقبل. ويتوقع خبراء الاقتصاد خفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في العام المقبل. والأسواق أكثر تشاؤما، حيث تتوقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس بحلول نهاية العام المقبل. وهذا يجعل من المرجح أن يفاجئ البنك المركزي البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة أكثر من خفضها، مما يعطي اليورو مخاطر صعودية. ومع ذلك، قد يتلاشى هذا التفاؤل بسرعة حيث لا يزال التحيز نحو تخفيف أسعار الفائدة قويا.

تأثيرات السياق

ويبدو أن المحللين يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي سوف يتجاهل على الأرجح الاضطرابات السياسية في أوروبا واحتمال فرض التعريفات الجمركية العام المقبل عندما يتولى ترامب السلطة مرة أخرى. ولكن من المرجح أن يثار هذا الأمر في المؤتمر الصحفي. ولا يمكن تجاهل حالة عدم اليقين السياسي تماما، حيث أدت علاوة المخاطر إلى ارتفاع أسعار السندات، مما أثر على العملة.

مع اعتقاد الأسواق بأن البنك المركزي الأوروبي يعطي الأولوية الآن للنمو الاقتصادي على حساب آخر جزء من التضخم المرتفع، فقد يتحول التركيز إلى التوقعات الاقتصادية للبنك المركزي. لقد أمضى البنك المركزي الأوروبي عقودًا من الزمان في محاربة سيناريو النمو البطيء والتضخم البطيء، ومن المفهوم أنه يرغب في تجنب العودة إلى ذلك. قد تستغل الأسواق ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي يتوقع انتعاش الاقتصاد في وقت مبكر من العام المقبل أم لا من أجل تسعير فرص التيسير في المستقبل.

المصدر: أوربكس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

زوج Nzd/usd يتداول فوق مستوى 0.5800 بعد التعافي من أدنى مستوياته في عامين

Justin

اقتصادي

الفوركس

كسر زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي خسائره التي استمرت يومين بعد أن بلغ أدنى مستوى له في عامين عند 0.5761 يوم الأربعاء، ويتداول حاليًا عند حوالي 0.5820 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ومع ذلك، لا يزال الدولار النيوزيلندي تحت الضغط بسبب التقارير التي تفيد بأن بكين قد تسمح لليوان بالانخفاض أكثر في العام المقبل للتعويض عن تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية. غالبًا ما يؤثر ضعف اليوان سلبًا على الدولار النيوزيلندي، نظرًا لاعتماد نيوزيلندا الشديد على الصين كسوق تصدير رئيسية.

بالإضافة إلى ذلك، يتوقع المشاركون في السوق خفضًا كبيرًا في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) في اجتماعه في فبراير/شباط، وهو ما يساهم في إضعاف الدولار النيوزيلندي (NZD).

يأتي ارتفاع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي مع تصحيح الدولار الأمريكي هبوطيًا بعد كسر سلسلة مكاسبه التي استمرت أربعة أيام على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل نظرائه الستة الرئيسيين، حول 106.40 مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعشرة أعوام عند 4.16% و4.28% على التوالي، وقت كتابة هذا التقرير.

يواجه الدولار الأمريكي رياحًا معاكسة حيث يبدو أن أحدث تقرير لأسعار المستهلك الأمريكي غير كافٍ لثني بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. وفقًا لأداة CME FedWatch Tool، هناك احتمال بنسبة 99٪ تقريبًا لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 18 ديسمبر. يوجه المتداولون انتباههم الآن إلى مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر نوفمبر (PPI)، المقرر إصداره يوم الخميس، للحصول على محفزات سوقية جديدة.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات سعر زوج اليورو/الين الياباني: يستأنف الاتجاه الصعودي داخل قناة الاتجاه الصاعد فوق مستوى 160.00

Justin

اقتصادي

الفوركس

سجل زوج اليورو/الين الياباني تداولات إيجابية لليوم الرابع على التوالي عند مستوى 160.35 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. كما تراجع الين الياباني بعد أن ذكرت وكالة رويترز يوم الخميس أن بنك اليابان يدرس إبقاء أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول الأسبوع المقبل. وقال مصدر "يفضل صناع السياسات قضاء المزيد من الوقت في التدقيق في المخاطر الخارجية والمؤشرات بشأن توقعات الأجور في العام المقبل". وفي وقت لاحق من يوم الخميس، سيراقب المستثمرون عن كثب قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة.

من الناحية الفنية، يستأنف زوج اليورو/الين الياباني اتجاهه الصعودي على الرسم البياني لأربع ساعات حيث يتخطى السعر المتوسط المتحرك الأسي الرئيسي لمدة 100 فترة. ويدعم الزخم الصعودي مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقف فوق خط الوسط بالقرب من 59.45، مما يدعم المشترين في الأمد القريب.

يظهر الحاجز الصعودي الأول للزوج عند 160.70، وهو أعلى مستوى سجله الزوج في 11 ديسمبر. وقد يؤدي التداول المستمر فوق هذا المستوى إلى تمهيد الطريق نحو 161.10، وهو الحد العلوي لقناة الاتجاه الصاعد. ومن المتوقع أن يواجه الزوج مستوى المقاومة المحتمل التالي عند 162.00، والذي يمثل أعلى مستوى سجله الزوج في 26 نوفمبر والرقم الدائري.

من ناحية أخرى، قد يؤدي اختراق المستوى النفسي 160.00 إلى انخفاض الزوج إلى 159.10، وهو الحد الأدنى لقناة الاتجاه. وقد يؤدي أي بيع متواصل أسفل المستوى المذكور إلى انخفاض الزوج إلى 158.65، وهو أدنى مستوى سجله في 11 ديسمبر.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات أسعار الفضة: ارتفاع زوج Xag/usd يحافظ على السيطرة فوق مستوى 32.00 دولار، وهو أعلى مستوى في شهر

Justin

بِضَاعَة

تتداول الفضة (XAG/USD) بميل إيجابي فوق مستوى 32.00 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس وتظل قريبة من أعلى مستوى لها في أكثر من شهر والذي سجلته في وقت سابق من هذا الأسبوع. وعلاوة على ذلك، يشير الإعداد الفني إلى أن مسار المقاومة الأقل للمعدن الأبيض يظل صعوديًا.

كان التحرك المستمر هذا الأسبوع إلى ما بعد المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات بمثابة محفز رئيسي للمتداولين الصاعدين. علاوة على ذلك، كان التحرك الصعودي الأخير الذي شهدناه على مدار الأسبوعين الماضيين أو نحو ذلك على طول قناة مائلة إلى الأعلى. وبصرف النظر عن هذا، فإن المؤشرات الفنية الإيجابية على الرسوم البيانية اليومية/الساعة تؤكد التوقعات الإيجابية لزوج الذهب/الدولار الأمريكي في الأمد القريب وتدعم احتمالات تحقيق مكاسب إضافية.

وبالتالي، يبدو أن التحرك اللاحق نحو إعادة اختبار أعلى مستوى شهري، حول منطقة 32.55-32.60 دولار، والتي تتزامن الآن مع الحد العلوي للقناة المذكورة أعلاه، احتمال قائم. وسوف يؤكد بعض الشراء اللاحق حدوث اختراق جديد ويرفع زوج XAG/USD إلى العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 32.80-32.85 دولار في طريقه إلى علامة الرقم الدائري 33.00 دولار والمقاومة الأفقية 33.20-33.25 دولار.

على الجانب الآخر، يبدو أن الضعف تحت منطقة 32.00-31.90 دولار يجد الآن بعض الدعم بالقرب من المنطقة الأفقية 31.60 دولار قبل التقاء 31.45-31.40 دولار. يتألف الأخير من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات ودعم القناة الصاعدة، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم قد يؤدي إلى بيع عدواني وتحويل التحيز لصالح المتداولين الهبوطيين. قد ينخفض زوج XAG/USD بعد ذلك إلى مستويات أقل من 31.00 دولار في طريقه إلى منتصف 30.00 دولار.

المصدر: FXSTREET

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الأخبار المالية ليوم 12 ديسمبر

FastBull Featured

أخبار يومية

اقتصادي

[حقائق سريعة]

1. المستشارة الألمانية ستقدم طلبا إلى البرلمان لإجراء تصويت على الثقة.

2. يقول السيناتور الأمريكي جون ثون إن الفشل ليس خيارًا فيما يتعلق بالسياسة الضريبية.

3. فرنسا ستصدر قانون طوارئ لتجنب إغلاق الحكومة.

4. خفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

5. مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر يفتح الباب لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.

[تفاصيل الخبر]

المستشارة الألمانية ستقدم طلبا للبرلمان لإجراء تصويت على الثقة

في الحادي عشر من ديسمبر/كانون الأول، تقدم المستشار الألماني أولاف شولتز بطلب رسمي للتصويت على الثقة في البوندستاغ، مجلس النواب في البلاد. ومن المتوقع أن يتم التصويت في السادس عشر من ديسمبر/كانون الأول. ويبلغ إجمالي عدد أعضاء البوندستاغ 733 عضوًا. وللحصول على ثقة البرلمان، يحتاج شولتز إلى أكثر من 367 صوتًا لضمان الثقة البرلمانية ومواصلة الحكم. ومع ذلك، حتى الآن، أعربت الكتلة البرلمانية للحزب الديمقراطي الاجتماعي (SPD)، التي تضم 207 أعضاء، عن دعمها للمستشار. ومن المتوقع أن يمتنع حزب الخضر، وهو شريك في الائتلاف يضم 117 عضوًا، عن التصويت، في حين لن يدعم حزب المعارضة الأكبر، الاتحاد الديمقراطي المسيحي (CDU)، شولتز. وتتوقع وسائل الإعلام الألمانية على نطاق واسع أنه، باستثناء أي مفاجآت، من غير المرجح أن يجتاز شولتز تصويت الثقة.

السيناتور الأمريكي جون ثون يقول إن الفشل ليس خيارًا فيما يتعلق بالسياسة الضريبية

أعرب زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ الأميركي جون ثون عن أمله في تقديم خطة شاملة للسياسة الضريبية قبل الصيف، لكنه أقر بأن التوصل إلى إجماع بشأن مراجعة قانون الضرائب المعقد سوف يستغرق وقتاً. وأشار ثون إلى أن الفشل ليس خياراً فيما يتصل بالسياسة الضريبية. ووفقاً له، فإن القضايا الصعبة التي تواجه مشروع قانون الإصلاح الضريبي تشمل تحديد خط الأساس الذي ينبغي استخدامه، وما إذا كان ينبغي جعل التخفيضات الضريبية دائمة، وما هو المبلغ الذي ينبغي تعويضه. وفي حين لا تزال المفاوضات بشأن السياسات الضريبية المعقدة جارية، فإن نهج ثون "المكون من خطوتين" يختلف عن استراتيجية الخطوة الواحدة التي يفضلها رئيس لجنة الوسائل والطرق في مجلس النواب جيسون سميث. وعلق سميث يوم الثلاثاء قائلاً: "إذا لم نتحرك بسرعة، فإننا نخاطر بالوقوع في مستنقع".

فرنسا تعتزم إصدار قانون طوارئ لتجنب إغلاق الحكومة

صرحت المتحدثة باسم الحكومة الفرنسية المؤقتة مود بريجون يوم 11 ديسمبر أن اجتماع مجلس الوزراء المؤقت الذي عقد في ذلك اليوم اقترح مشروع "قانون خاص" للميزانية المالية لعام 2025 لمنع إغلاق الحكومة بسبب مشاكل التمويل. سيتم تقديم المشروع إلى البرلمان للمراجعة الأسبوع المقبل. قالت بريجون إن الاجتماع، الذي ترأسه الرئيس إيمانويل ماكرون، قدم مشروع "القانون الخاص" لضمان قدرة الحكومة على الاستمرار في العمل في غياب ميزانية مالية نهائية لعام 2025.

بنك كندا يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس

خفض بنك كندا سعر الفائدة القياسي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.25%، مسجلاً بذلك الشهر الثاني على التوالي من خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، بما يتماشى مع توقعات السوق. وبذلك يصل إجمالي تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك كندا هذا العام إلى خمسة تخفيضات، بما يعادل خفضًا تراكميًا قدره 175 نقطة أساس، مما يجعله أحد أكثر البنوك المركزية عدوانية بين الاقتصادات الكبرى في تخفيف السياسة النقدية.

ومع ذلك، ألمح البنك المركزي أيضًا إلى أنه بعد التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة التي يتوقعها السوق ومعظم خبراء الاقتصاد، قد تحدث تخفيضات أصغر في أسعار الفائدة في عام 2025، مما يشير إلى تباطؤ في وتيرة التيسير النقدي.

وأشار بيان السياسة إلى أن الاقتصاد الكندي مثقل في المقام الأول بالاستثمار التجاري والمخزونات والصادرات. وبلغ النمو السنوي في الربع الثالث 1%، وهو أقل قليلا من توقعات البنك المركزي، ومن المتوقع أيضا أن تكون التوقعات الأولية للنمو في الربع الرابع أقل من التوقعات. وفي الوقت نفسه، بدأت أسعار الفائدة المنخفضة تترجم إلى زيادة في الإنفاق الأسري، لكن الاقتصاد لا يزال في حالة من العرض الزائد. ويستمر معدل البطالة في الارتفاع مع تأخر نمو العمالة عن نمو القوى العاملة.

صرح محافظ بنك كندا تيف ماكليم في مؤتمر صحفي أن الإدارة الأمريكية القادمة تحت قيادة الرئيس المنتخب دونالد ترامب قد تفرض رسوما جمركية على الصادرات الكندية، ووصف هذا بأنه "حالة عدم يقين كبرى جديدة". وأكد أن بنك كندا سوف يقيم ضرورة المزيد من خفض أسعار الفائدة على أساس كل حالة على حدة، وأشار إلى أن السياسة النقدية لم تعد بحاجة إلى أن تكون تقييدية بشكل واضح.

على الرغم من أن صناع السياسات الكنديين يتوقعون أن يظل التضخم بالقرب من هدف 2% في السنوات المقبلة، فإن خفض أهداف الهجرة، والإعفاء الضريبي لمدة شهرين، والتعريفات الجمركية المحتملة قد تغير توقعات النمو والتضخم في الأشهر المقبلة.

لقد نجحت السياسة النقدية في إعادة معدل التضخم إلى هدف 2%، وينصب التركيز السياسي الحالي على إبقاء التضخم بالقرب من هذا المستوى. وسوف يواصل بنك كندا تقييم ضرورة المزيد من خفض أسعار الفائدة. ويهدف البنك المركزي إلى تحقيق انتعاش اقتصادي والحفاظ على التضخم عند حوالي 2%. وإذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع كما هو متوقع، فسوف يتبنى بنك كندا في سياسته النقدية نهجًا "أكثر تدرجًا".

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر نوفمبر يفتح الباب لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر

أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بيانات في الحادي عشر من ديسمبر أظهرت أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في نوفمبر ارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي و0.3% على أساس شهري، وكلاهما متوافق مع التوقعات. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 3.3% على أساس سنوي و0.3% على أساس شهري، وكلاهما متوافق مع التوقعات.

كان التعافي في أسعار السلع الأساسية هو المحرك الأساسي لهذه البيانات، حيث بلغ معدل النمو الشهري 0.3٪ أعلى مستوى له منذ مايو 2023. ومع ذلك، يمكن أن يُعزى جزء من هذا إلى الاضطرابات قصيرة الأجل، مثل الطقس المتطرف. في أعقاب تأثير إعصار ميلتون في أكتوبر، والذي تسبب في أضرار جسيمة للمنازل والمركبات، ربما يكون الطلب على الاستبدال قد دفع عمليات الشراء. انتعشت أسعار السيارات الجديدة من النمو الثابت في الشهر السابق إلى زيادة شهرية بنسبة 0.7٪، في حين ارتفعت أسعار الشاحنات الجديدة من النمو الثابت إلى 0.5٪. ظلت أسعار السيارات المستعملة مرتفعة، على الرغم من تباطؤها من زيادة شهرية بنسبة 2.7٪ في أكتوبر إلى 2.0٪. بالإضافة إلى الاضطرابات المتعلقة بالطقس، يمكن ربط عامل محتمل آخر بانتخابات نوفمبر. بعد فوز ترامب ومع اقتراب موسم الترويج للعطلات، ربما دفعت المخاوف بشأن الزيادات المحتملة في التعريفات الجمركية المستهلكين والشركات إلى تسريع عمليات شراء السلع باهظة الثمن مثل المركبات والأجهزة.

تباطأ نمو أسعار الإيجار إلى 0.2% في نوفمبر، وهو أدنى مستوى منذ عام 2021، مما خفف من المخاوف بشأن ارتفاع التضخم. والجدير بالذكر أنه مع عطلة عيد الشكر في نوفمبر، ارتفعت أسعار الفنادق من نمو 0.5% في الشهر السابق إلى 3.7%. وباستثناء انتعاش أسعار الفنادق، تباطأ النمو في فئات الإيجار الأخرى بشكل ملحوظ. وانخفض النمو المعدل موسميًا على أساس شهري لإيجارات المساكن الأساسية من 0.3% إلى 0.2%، بينما انخفض نمو الإيجار المكافئ للمالك من 0.4% إلى 0.2%. ونظرًا لأن تكاليف الإيجار تمثل أكثر من ثلث وزن مؤشر أسعار المستهلك، فإن التباطؤ في التضخم في الإيجار هو بلا شك علامة إيجابية لكبح مؤشر أسعار المستهلك الأساسي.

وبشكل عام، تفتح هذه البيانات الباب أمام خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. وفي أعقاب نشر البيانات، أشارت أداة "FedWatch" التابعة لبورصة شيكاغو التجارية إلى أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول تجاوز 85%. وقد تدفع ثبات التضخم بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليص إرشاداته بشأن خفض أسعار الفائدة في عام 2025 داخل مخططه النقطي لأن مسار النمو والتضخم في الولايات المتحدة في عام 2025 قد يتأثر بعوامل مختلفة، بما في ذلك تنفيذ سياسات ترامب والظروف الاقتصادية العالمية. وقد يعتمد بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل متزايد على البيانات.

[تركيز اليوم]

UTC+8 16:30 قرار البنك الوطني السويسري بشأن أسعار الفائدة لشهر ديسمبر

UTC+8 17:00 المؤتمر الصحفي لرئيس البنك الوطني السويسري

UTC+8 17:00 تقرير سوق النفط الخام الشهري الصادر عن وكالة الطاقة الدولية

UTC+8 21:15 قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة في ديسمبر

UTC+8 21:30 مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي شهريًا (ديسمبر)

UTC+8 21:45 المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

البنك المركزي الأوروبي يستعد لمساعدة الاقتصاد المتدهور من خلال خفض أسعار الفائدة للمرة الرابعة

أسعار الفائدة

التوقعات الاقتصادية

الاضطرابات الفرنسية

المصدر:الكسندر ويبر

انخفاض الأسهم قبل الافتتاح مع ارتفاع عائدات السندات، وبيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة وقرار البنك المركزي الأوروبي في دائرة الضوء

تحركات الأسهم الأمريكية قبل السوق

المصدر: بارتشارت

البنك المركزي الأوروبي يعتزم خفض الفائدة، ولكن بأي قدر؟

ما هي التوقعات

الأمر يتعلق أيضًا بالمستقبل

تأثيرات السياق

المصدر: أوربكس

زوج Nzd/usd يتداول فوق مستوى 0.5800 بعد التعافي من أدنى مستوياته في عامين

المصدر: FXSTREET

توقعات سعر زوج اليورو/الين الياباني: يستأنف الاتجاه الصعودي داخل قناة الاتجاه الصاعد فوق مستوى 160.00

المصدر: FXSTREET

توقعات أسعار الفضة: ارتفاع زوج Xag/usd يحافظ على السيطرة فوق مستوى 32.00 دولار، وهو أعلى مستوى في شهر

المصدر: FXSTREET

الأخبار المالية ليوم 12 ديسمبر

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

الإفصاح عن المخاطر