كيف استقبل السوريون في دمشق أنباء زيادة مرتقبة للرواتب؟

ومن بين أبرز التوقعات، ما يلي:

أداء متباين

استطلاع

توقعات متفائلة

عام حافل بالتطورات

المصدر: snabusiness

المصدر: asharqbusiness

المصدر: .dailyforex

تحركات الأسهم الأمريكية قبل السوق

المصدر: بارتشارت

المصدر: arabictrader

إن نقطة البداية الأضعف تعني ضرورة أكثر إلحاحًا لخفض المزيد من الضرائب في نهاية المطاف.

لقد شهدت الأشهر الأخيرة تراكم الأدلة على أن الاقتصاد بدأ في التحول، حيث أدت التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة الرسمية التي أجراها بنك الاحتياطي النيوزيلندي منذ أغسطس إلى دعم الاستهلاك والاستثمار وسوق الإسكان. كما قدم مسح توقعات الأعمال الصادر عن بنك ANZ أمس المزيد من الأدلة على هذا التحول، كما فعلت البيانات السابقة هذا الأسبوع حول مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات واستطلاع ثقة المستهلك الخاص بنا. كما تبدو المؤشرات المستقبلية لنشاط سوق الإسكان أكثر تشجيعًا.

ومع ذلك، تخبرنا بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة أمس أن هذا التعافي يأتي بعد تباطؤ أشد حدة في الأرباع الوسطى من هذا العام. وكان الانخفاض التراكمي بنسبة 2.1% في الناتج المحلي الإجمالي خلال الربعين الأولين من يونيو/حزيران والثاني من سبتمبر/أيلول أكبر كثيرا مما كان متوقعا ــ بل إن الانخفاض الأكبر في ربعين منذ عام 1991 كان خارج أزمة كوفيد ــ ويخبرنا أن الزيادات السابقة في أسعار الفائدة كانت أشد وطأة على الاقتصاد مما كان متوقعا عموما.

سيتم إصدار تحليل كامل لبيانات الناتج المحلي الإجمالي في وقت لاحق من أمس. ومع ذلك، فإن قراءتنا الأولية لهذه البيانات تشير بقوة إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيكون أكثر ثقة في أن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة ستكون مطلوبة بعد فبراير 2025. تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أعلى في عامي 2022 و 2023، مما يعني نموًا أقوى للإنتاجية خلال تلك الفترة مقارنة بالتقديرات السابقة. ومع ذلك، فإن النمو الأضعف من المتوقع في منتصف عام 2024 يعني أن الاقتصاد من المرجح أن يبدأ من وضع طاقة فائضة أكبر مما كان يعتقد بنك الاحتياطي النيوزيلندي سابقًا. لذا، على الرغم من أن بيانات الأمس ليس لها تأثير على التعافي الذي نعتقد الآن أنه جارٍ، فإن هذا التعافي سيستغرق وقتًا أطول لإزالة الطاقة الفائضة الواضحة الآن في الاقتصاد.

في حالة تساوي كل شيء آخر، فإن هذا يعني ضغطًا أقل قليلاً على التضخم المحلي. وبالتالي، من المرجح أن يكون بنك الاحتياطي النيوزيلندي أكثر ثقة في قدرته على مواصلة تخفيف السياسة وأن الحجة لصالح تحريك السياسة أقرب إلى وضع محايد تمامًا قد تعززت. يرى بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن معدل الفائدة الرسمي المحايد يبلغ حوالي 3% - ومن المرجح أن تخبرهم هذه البيانات أنهم بحاجة إلى الوصول إلى هناك بشكل أسرع. ومن المرجح أن يرغبوا في الوصول إلى هناك بحلول منتصف عام 2025. وفي حالة تساوي كل شيء آخر، يمكننا أن نرى أن توقعاتهم المنقحة في فبراير تعكس هذا الرأي.

بطبيعة الحال، قد لا يكون كل شيء على نفس المستوى. فسعر الصرف ينخفض ​​بشكل حاد كما ينبغي، وهناك العديد من الأمور غير المعروفة فيما يتصل بكيفية تطور البيئة العالمية وشروط التجارة وبيئة التجارة بشكل عام.

ولكن في الوقت الحالي، يبدو من المرجح أن يهبط سعر الفائدة الرسمي إلى مستوى أدنى قليلاً مما كان متوقعًا في السابق. فبعد خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع 19 فبراير، نتوقع خفضًا إضافيًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أبريل للانضمام إلى الخفض الذي كان مقررًا بالفعل في مايو 2025. وسيؤدي هذا إلى انخفاض سعر الفائدة الرسمي إلى مستوى أدنى بنسبة 3.25%.

قبل الاجتماع المقبل لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في فبراير/شباط، هناك العديد من البيانات المحلية الرئيسية التي قد تكون مهمة لموقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي من السياسة وتوقعاتنا الخاصة. ويشمل ذلك المسح ربع السنوي لآراء الأعمال في 14 يناير/كانون الثاني، ومؤشر أسعار المستهلك في 19 يناير/كانون الثاني، وتحديث سوق العمل للربع الرابع في 5 فبراير/شباط. ومن الممكن إجراء تعديلات على توقعات أسعار الفائدة في كلا الاتجاهين.

ولم نراجع وجهة نظرنا بشأن معدل الفائدة الرسمي المحايد ــ الذي يظل عند 3.75%. وهذا يعني أن النتيجة الرئيسية لهذه البيانات هي زيادة الظروف التحفيزية بحلول نهاية عام 2025. وهذا يمهد الطريق أيضا لزيادة إضافية في معدل الفائدة الرسمي في وقت لاحق من عام 2026 لإعادة معدل الفائدة الرسمي إلى مستويات محايدة. ومن ثم فإن وجهة النظر بدأت تبدو أقرب كثيرا إلى دورة أسعار الفائدة الطبيعية.

لا تزال وجهة نظرنا هي أن مزيج الظروف المالية من المرجح أن يميل نحو المزيد من التيسير في شكل سعر صرف أضعف. بدا اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أمس وكأنه يعزز وجهة النظر القائلة بأن أسعار الفائدة الأمريكية ستظل أعلى مما كانت عليه قبل كوفيد، حتى مع انخفاض أسعار الفائدة القصيرة الأجل في نيوزيلندا. سنعيد تقييم توقعاتنا لسعر الصرف في العام الجديد بمجرد توفر المزيد من البيانات. ومع ذلك، من الإنصاف القول إن المخاطر السلبية لتوقعاتنا المنشورة لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي ومؤشر الوزن التجاري موجودة.