اليورو تحت الضغط السلبي بسبب تعليقات كريستين لاجارد

الفوركس

الملخص:

تراجع اليورو مقابل الدولار الأمريكي لأدنى مستوى في أربعة أسابيع بسبب تصريحات كريستين لاجارد التي جاءت أقل عدوانية من المتوقع. تصريحاتها عززت احتمالات خفض الفائدة الأوروبية في يناير، مما وسّع الفجوة مع الفائدة الأمريكية. الأسواق تترقب بيانات اقتصادية لتأكيد هذه التوقعات، ما يبقي اليورو تحت ضغط سلبي.

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية ،ليواصل خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،مقتربًا من المستويات الأدنى فى أربعة أسابيع ،تحت الضغط السلبي بسبب تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي " كريستين لاجارد".

جاءت التعليقات أقل عدوانية عما كان متوقعًا ،الأمر الذي رفع من احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية فى يناير المقبل ،مما يجدد مخاوف اتساع فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا و الولايات المتحدة.

نظرة سعرية

سعر صرف اليورو اليوم: سعر صرف اليورو اليوم:تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى (1.0388$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.0405$) ، وسجل أعلى مستوى عند (1.0408$).

أنهي اليورو تعاملات الاثنين منخفضًا بنسبة 0.25% مقابل الدولار ،ليستأنف خسائره التي توقفت يوم الجمعة ضمن عمليات التعافي من أدنى مستوى فى أربعة أسابيع عند 1.0343 دولارًا.

كريستين لاجارد

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" إن منطقة اليورو تقترب من الوصول إلى هدف التضخم في الأمد المتوسط للبنك المركزي الأوروبي، وفقًا لمقابلة نشرت في فاينانشال تايمز يوم الاثنين.

وفي وقت سابق من هذا الشهر قالت لاجارد إن البنك المركزي الأوروبي سوف يخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر إذا استمر التضخم في التباطؤ باتجاه الهدف على المدى المتوسط عند 2%.

وأفادت لصحيفة فاينانشال تايمز :نحن نقترب للغاية من المرحلة التي يمكننا فيها أن نعلن أننا نجحنا في الوصول بالتضخم إلى هدفنا للأجل المتوسط وهو 2% بشكل مستدام، وحثت على استمرار اليقظة إزاء التضخم في قطاع الخدمات.

وأضافت لاجارد :كما تعلمون، فإن أحدث قراءة للتضخم لدينا هي 2.2 %، لكن قطاع الخدمات لا يزال عند 3.9 % ولا يتحرك كثيرا ،لقد ظل يحوم حول 4%.

الفائدة الأوروبية

عقب التعليقات أعلاه ،ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى يناير من 55% إلى 65%.

وتراهن الأسواق على أن سعر الفائدة الرئيسي للبنك سينخفض إلى حوالي 1.75% بحلول نهاية عام 2025، وهو الحد الأدنى لتوقعات البنك المركزي الأوروبي.

ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ينتظر المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية عن التضخم والنمو والبطالة فى أوروبا خلال الفترة القصيرة المقبلة.

الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يناير مستقر حاليًا عند 9% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 91%.

من أجل إعادة تأكيد تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة عن التضخم وسوق العمل الأمريكي خلال الفترة المقبلة.

فجوة أسعار الفائدة

فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة مستقرة حاليًا عند 135 نقطة أساس ، لصالح أسعار الفائدة الأمريكية ،وعلى حسب الاحتمالات القائمة من المرجح أن تتسع إلى 160 نقطة أساس فى يناير المقبل ،الأمر الذي يصب في اتجاه تراجع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي.

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

مشكلة تحدث مرة واحدة في الألف يوم

CEPR

اقتصادي

في أوقات التوتر الشديد، تعطي البنوك غريزيًا الأولوية للحفاظ على الذات لتجاوز العاصفة. وفي حين أن هذا أمر مفهوم من وجهة نظرهم، فإنه يؤدي ربما إلى الضرر الأكثر أهمية الناجم عن الأزمات المالية.

تنص معايير ميلتون فريدمان المثيرة للجدل على أن هدف أي شركة هو جني الأموال لأصحابها (انظر كوتز 2022). وعندما يطبقها الرئيس التنفيذي للبنك، تتجلى هذه المبادئ في نظامين سلوكيين متميزين.

في أغلب الأحيان ــ ربما 999 يوماً في الألف ــ تركز البنوك على تعظيم الأرباح من خلال أنشطة الاقتراض والإقراض المنتظمة.

ولكن في ذلك اليوم النادر الذي يحدث مرة واحدة كل ألف يوم، عندما تضربنا اضطرابات كبرى وتندلع أزمة، فإن الربح القصير الأجل يصبح في مرتبة أدنى من البقاء. فتتوقف البنوك عن توفير السيولة وتبدأ في تخزينها، الأمر الذي يؤدي إلى تهافت الناس على سحب أموالهم، وبيعها بأسعار بخسة، وحرمان الاقتصاد الحقيقي من الائتمان. وهذا هو عادة الضرر الاقتصادي الرئيسي الذي تخلفه الأزمات. ومن الصعب التنبؤ به أو منعه ــ ومن المستحيل تنظيمه ــ لأنه ينشأ عن الحفاظ على الذات.

إن هذين النظامين السلوكيين المختلفين إلى حد كبير يسببان الإحباط للمستثمرين والجهات التنظيمية، وخاصة لأن النماذج الإحصائية القائمة على الأوقات العادية تفشل في التقاطهم.

مشكلة تحدث مرة واحدة في الألف يوم

إن عملية التراكم قبل وقوع الأزمة والتعافي منها هي عملية طويلة قد تستغرق سنوات أو حتى عقوداً من الزمن. ولكن الأزمة الحقيقية تندلع فجأة، فتفاجئ الجميع تقريباً. وكأننا نذهب إلى الفراش ذات ليلة ثم نستيقظ في الصباح التالي لنجد أنفسنا في أزمة.

ولحسن الحظ، فإن الأزمات نادرة. فوفقا لقاعدة بيانات الأزمات المالية التي أعدها ليفين وفالنسيا (2018)، فإن الدولة النموذجية في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تمر بأزمة نظامية مرة كل 43 عاما. ونظرا لأن مرحلة الشدة العالية في الأزمة قصيرة نسبيا، فمن المعقول أن نقول إن الدولة لا تمر بأزمة حادة في 999 يوما من كل ألف يوم، بل تمر بأزمة في ذلك اليوم المتبقي.

إن المرحلة الشديدة من الأزمة تنبع من سعي البنوك إلى البقاء. وتصبح الأرباح غير ذات أهمية لأنها على استعداد لتحمل خسائر كبيرة إذا كان ذلك يعني تأمين مستقبلها. وتُتخذ القرارات الحاسمة لأسباب مختلفة تمام الاختلاف عن الأسباب المعتادة ــ وفي كثير من الأحيان لا يتخذها الأشخاص المعتادون.

إن البقاء يتوقف على امتلاك أكبر قدر ممكن من السيولة. وتعمل البنوك على الحد من تدفقات السيولة إلى الخارج وتحويل سيولتها إلى الأصول الأكثر أماناً المتاحة ــ الذهب تاريخياً؛ واليوم احتياطيات البنوك المركزية. وعندما "أضرب" المستثمرون في أغسطس/آب 2007، كان الدافع وراء ذلك هو البقاء.

إن هذا الدافع إلى الحفاظ على الذات يؤدي إلى عمليات بيع سريعة وهروب لسحب الأموال. وتواجه الكيانات المعتمدة على السيولة الوفيرة صعوبات أو حتى الانهيار، في حين يعاني الاقتصاد الحقيقي مع إلغاء خطوط الائتمان ورفض البنوك الإقراض. وتشكل هذه النتائج الضرر الرئيسي الناجم عن الأزمات وتفسر لماذا تضخ البنوك المركزية السيولة في مثل هذه الأوقات.

إن هذا يشير مجتمعاً إلى حالتين متميزتين: الأيام الـ 999 المعتادة التي تحقق فيها البنوك أقصى قدر من الربح، واليوم الأخير الحاسم الذي تركز فيه على البقاء. ويصف معيار روي (1952) هذا السلوك على نحو ملائم ــ تعظيم الربح مع ضمان عدم إفلاسها. وعلى هذا فإن هذين النظامين السلوكيين يشكلان نتيجة مباشرة لهدف تعظيم قيمة المساهمين.

السرعة ضرورية

إن التحول من السعي إلى تحقيق الأرباح قصيرة الأجل إلى البقاء يحدث بشكل شبه فوري. فبمجرد أن يقرر أحد البنوك أنه يحتاج إلى تجاوز العاصفة، يصبح التحرك بسرعة أمراً بالغ الأهمية. والبنك الأول الذي يسحب السيولة من النظام هو صاحب أفضل فرصة للبقاء. أما أولئك الذين يترددون فسوف يعانون، بل وربما يفشلون.

كان هذا واضحا عندما عجز مكتب العائلة في هونج كونج Archegos Capital Management عن تلبية نداءات الهامش. وتحرك اثنان من السماسرة الرئيسيين ــ مورجان ستانلي وجولدمان ساكس ــ على الفور تقريبا وتجنبا الخسائر في الغالب. أما البنكان الآخران ــ نومورا (التي خسرت نحو ملياري دولار) وكريدي سويس (التي خسرت نحو 5.5 مليار دولار) ــ فقد ترددا وعقدا اجتماعات مطولة، وأملوا في الأفضل.

الآثار المترتبة على قياس المخاطر

وتعني مشكلة الواحد في الألف يوم انقطاعاً هيكلياً كاملاً في العمليات العشوائية في النظام المالي، لأن نظام الـ 999 يوماً يختلف اختلافاً جوهرياً عن نظام الأزمة.

كما يختلف كل نظام مدته 999 يوماً عن غيره. فالأزمات تحدث عندما يتم تجاهل المخاطر وتتراكم إلى نقطة حرجة. وبمجرد وقوع الأزمة، لن يتم تجاهل هذا الخطر بعينه مرة أخرى، وسوف تعمل قيود التحوط الجديدة على تغيير كيفية تطور الأسعار. وهذا يعني أن قدرتنا على التنبؤ بحركات الأسعار بعد الأزمة محدودة.

وبالتالي، فإن النماذج التي تعتمد فقط على 999 يومًا عاديًا ــ وهي ممارسة لا مفر منها تقريبًا ــ لا يمكنها التنبؤ باحتمالات وقوع أزمة أو تطوراتها. ومحاولة القيام بذلك تؤدي إلى ما أسميته "هلوسة النماذج" (دانيلسون 2024).

وهذا يفسر أيضا لماذا تقنيات المخاطر السوقية مثل القيمة المعرضة للمخاطر والعجز المتوقع، والتي تركز على أحداث متكررة نسبيا (بالنسبة لقيمة المخاطر، واحد في مائة يوم؛ وبالنسبة للعجز المتوقع، واحد في أربعين يوما)، غير مفيدة بطبيعتها في التعامل مع الأزمات.

بعد أزمة 2008، قمت بتنظيم حدث مع كبار صناع القرار من تلك الفترة. ومن المثير للدهشة أن أحدهم قال: "لقد استخدمنا النماذج حتى توقفنا عن استخدامها".

عواقب السياسة

وتؤدي مشكلة حدوث أزمة واحدة كل ألف يوم إلى سوء فهم كبير بشأن الأزمات.

إن الإفراط في الاستدانة والاعتماد على السيولة الوفيرة يشكلان السببين الأساسيين للأزمات. ولكن الشرارة المباشرة للأزمة والأضرار التي تترتب عليها تنجم عن محاولة المؤسسات المالية ببساطة البقاء.

ولذلك، عند تحليل الأزمات، يتعين علينا أن نأخذ في الاعتبار كلا العاملين: الرافعة المالية والسيولة كأسباب أساسية، والحفاظ على الذات كسبب مباشر يؤثر على احتمالية وقوع الأزمة وشدتها.

إننا نستطيع أن ننظم الروافع المالية والسيولة من خلال التدابير الاحترازية الكلية. ولكننا لا نستطيع أن ننظم الحفاظ على الذات. ذلك أن سلوك البنوك أثناء الأزمات لا يتلخص في سوء السلوك أو الإفراط في المخاطرة ــ بل إنه يتلخص في غريزة البقاء.

في واقع الأمر، قد تؤدي القواعد التنظيمية المالية، عن غير قصد، إلى تفاقم المشكلة التي تحدث مرة واحدة كل ألف يوم.

ولنتخيل أن كل المؤسسات المالية تلتزم بحكمة بالمتطلبات التنظيمية. فالجهات التنظيمية تأمرها بشكل متزايد بكيفية قياس المخاطر والاستجابة لها. وعندما تحدث صدمة خارجية ــ مثل تفشي فيروس أو حرب ــ فإن كل هذه المؤسسات الحكيمة تدرك المخاطر وتتفاعل معها على نحو مماثل لأنها تتبع نفس التعليمات الصادرة عن السلطات. والنتيجة هي البيع الجماعي في سوق متدهورة وبيع بأسعار بخسة لا يمكن السيطرة عليها. ولا يُسمح لهذه البنوك الحكيمة بوضع حد أدنى للسوق ووقف البيع بأسعار بخسة. ولا تفعل ذلك إلا عمليات ضخ السيولة من قِبَل البنوك المركزية.

وهذا هو مغالطة التكوين في القواعد المالية: إن جعل جميع المؤسسات حكيمة قد يؤدي في واقع الأمر إلى زيادة احتمالات وقوع الأزمات وشدتها.

تأثير الذكاء الاصطناعي

ويؤدي الاستخدام المتزايد للذكاء الاصطناعي إلى تفاقم مشكلة تحدث مرة واحدة كل ألف يوم (دانيلسون وأوثيمان 2024).

في البنوك، يعد قسم الخزانة ــ القسم الذي يدير السيولة ــ أحد المستخدمين الرئيسيين للذكاء الاصطناعي والحوسبة المتقدمة. فعندما يكتشف الذكاء الاصطناعي للخزانة تزايد حالة عدم اليقين، فإنه يقرر بسرعة ما إذا كان سيستفيد من توفير السيولة واستقرار السوق، أو سحب السيولة، وهو ما قد يؤدي إلى ضغوط نظامية.

وهنا، قد تكون نقاط القوة التي تتمتع بها الذكاء الاصطناعي ــ السرعة والحسم ــ ضارة.

في أوقات الأزمات، تعمل الذكاء الاصطناعي بسرعة. فالضغوط التي ربما كانت لتتفاقم على مدار أيام أو أسابيع تتفاقم الآن في دقائق أو ساعات. وتعني قدرة الذكاء الاصطناعي على التعامل مع التعقيد والاستجابة السريعة أن الأزمات المستقبلية من المرجح أن تكون أكثر فجائية ووحشية من تلك التي شهدناها حتى الآن.

خاتمة

هناك اعتقاد شائع مفاده أن عملية عشوائية واحدة تحكم سلوك البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، بصرف النظر عن الظروف الأساسية ــ تعظيم الأرباح القصيرة الأجل في ظل قيود محددة. وإذا كان هذا صحيحاً، فربما نستطيع أن نستخدم البيانات المستمدة من الأوقات العادية لنمذجة ليس فقط سلوك البنوك أثناء الأزمات، بل وأيضاً احتمالات وقوع الأزمات.

لكن هذا الرأي غير صحيح.

هناك حالتان: تعظيم الربح بشكل روتيني لمدة 999 يومًا تقريبًا من كل ألف يوم، والحفاظ على الذات في ذلك اليوم الحاسم.

في أوقات الأزمات، تتجاهل البنوك الأرباح قصيرة الأجل وتركز على البقاء. وهذا يعني أن السلوك في الوقت الطبيعي لا يستطيع التنبؤ بالإجراءات أثناء الأزمة أو احتمالات حدوثها. وهذا يعني أيضاً أن السلوك وديناميكيات السوق بعد الأزمة سوف تختلف عن الأنماط السابقة.

تفسر غريزة البقاء لماذا يمكن أن تندلع الأزمات فجأة وتصبح شديدة للغاية.

ومع اعتمادنا بشكل متزايد على الذكاء الاصطناعي لإدارة السيولة، فقد تصبح الأزمات المستقبلية سريعة وشديدة بشكل خاص، وقد تحدث في دقائق أو ساعات بدلاً من أيام أو أسابيع.

إن إدراك مشكلة تحدث مرة واحدة كل ألف يوم يسمح للسلطات بتخفيف الأضرار الناجمة عن الأزمات وتمكين المستثمرين من التحوط من المخاطر أو حتى تحقيق الربح. وإلا فإنهم يخاطرون بالتعرض للضربة القاضية، مما يؤدي إلى تفاقم الضرر الناتج عن ذلك.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

العملات الأوروبية تصحح تحسبا لارتفاع قبل العطلات

FXOpen

اقتصادي

الفوركس

على الرغم من موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد واقتراب تنصيب دونالد ترامب، الذي ناقش بشكل متكرر إمكانية فرض تعريفات تجارية جديدة، تمكن الزوجان EUR/USD وGBP/USD من إيجاد دعم متوسط الأجل الأسبوع الماضي. ويحاول الزوجان الآن التعافي نحو مستويات مرتفعة مؤخرًا.

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

في الأسبوع الماضي، اخترق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أدنى مستوى سجله في نوفمبر/تشرين الثاني عند 1.2480. ومع ذلك، ارتد الزوج بسرعة فوق مستوى 1.2500، مشكلاً نمط انعكاسي صعودي.

وفقًا للتحليل الفني، من المحتمل أن يرتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أكثر نحو 1.2660-1.2730 إذا تمكن من الحفاظ على مستويات أعلى من 1.2600. وعلى الجانب السلبي، قد يؤدي إعادة اختبار 1.2470 إلى اختراق هبوطي، مما قد يدفع الزوج نحو 1.2300-1.2400.

يتطلب تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي هذا الأسبوع مراعاة التقويم الاقتصادي الفارغ نسبيًا، مع بقاء المستثمرين الرئيسيين خارج السوق. وقد تؤدي هذه العوامل إلى تقلبات حادة في الأسعار واختراقات كاذبة.

الأحداث الرئيسية المؤثرة على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي اليوم:

15:30 (جرينتش+2): طلبات السلع المعمرة الأساسية في الولايات المتحدة

17:00 (توقيت جرينتش +2): مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة

20:00 (توقيت جرينتش +2): مؤشر الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا

يورو/دولار أمريكي

كان شهر ديسمبر مليئًا بالتحديات بالنسبة لمشتري زوج اليورو/الدولار الأمريكي. فقد دفعت البيانات الاقتصادية الكلية الضعيفة وخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي الزوج إلى الانخفاض إلى مستوى 1.0340. وفي أواخر الأسبوع الماضي، تعافى السعر لفترة وجيزة فوق مستوى 1.0400 ولكنه انخفض إلى ما دون هذا المستوى مرة أخرى أمس. وقد يحدث اختبار آخر لمستوى 1.0330 في الجلسات القادمة. وإذا صمد مستوى الدعم هذا، فقد يرتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.0460-1.0520.

وفقًا للتحليل الفني، يُظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي علامات تصحيح صعودي محتمل، بشرط أن يستقر السعر فوق مستوى 1.0450. على الرسم البياني اليومي، يوجد نمط مطرقة معكوسة. كما توجد إمكانية لتكوين قاع مزدوج. ومع ذلك، فإن الانخفاض إلى ما دون مستوى 1.0330 من شأنه أن يبطل هذه الأنماط.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

لم يفت الأوان أبدًا للإيمان بسانتا

Swissquote

اقتصادي

في يوم الاثنين، تجاهل المستثمرون الأخبار السيئة التي وردت الأسبوع الماضي ــ وخاصة تلك التي أشارت إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لن يخفض أسعار الفائدة إلا مرتين في عام 2025 بسبب مرونة الاقتصاد الأميركي المفرطة. فقد أظهرت بيانات الأمس أن طلبيات السلع المعمرة الأميركية انخفضت أكثر من المتوقع في نوفمبر/تشرين الثاني، كما انتعشت مبيعات المساكن الجديدة بدرجة أقل قليلا من المتوقع، وانخفضت ثقة المستهلك بشكل غير متوقع في ديسمبر/كانون الأول. وساعدت هذه الحقيبة من الأخبار السيئة في تهدئة أحدث تحول متشدد في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعلى هذا النحو، خرج المشترون للشراء. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.73%، وارتفع مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 1%، وحتى مؤشر ستوكس 600 الأوروبي حقق مكاسب صغيرة، حيث قفزت أسهم نوفو نورديسك في الدنمارك بأكثر من 5.5% مع اندفاع المستثمرين للشراء عند انخفاض الأسعار على أمل أن تبقى أدوية إنقاص الوزن.

وبعيدًا عن ذلك، بدأت أسهم التكنولوجيا الأسبوع في حالة رائعة. حيث ارتفعت أسهم إنفيديا بنحو 3.70%، وتقدمت آبل نحو مستويات مرتفعة جديدة، في حين ارتفعت أسهم ماجنيفيسنت 7 مجتمعة بنحو 1.50%. ومع ذلك، تخلفت الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة عن الركب، حيث انخفض مؤشر راسل 2000 بنسبة 0.22%. ويعود التركيز إلى القائمة هذا العام - ربما لأن العائدات الأعلى تدفع رأس المال نحو الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تتعرض لضغوط أقل بسبب تكاليف الاقتراض الأعلى من نظيراتها من الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة.

على الرغم من أن أسواق الأسهم بدت سعيدة يوم الاثنين، إلا أن الأوراق المالية الأميركية لأجل عامين ظلت معروضة ومحا الدولار الأميركي الخسائر السابقة لينهي الجلسة مرتفعا مقابل معظم العملات الرئيسية. لم يتمكن زوج اليورو/الدولار الأميركي من التمسك بالمكاسب فوق مستوى 1.04 وانزلق إلى ما دون هذا المستوى وسط توقعات بأن النمو الأوروبي الكئيب والمناورات السياسية تتطلب مساعدة لائقة من البنك المركزي الأوروبي العام المقبل. في فرنسا، وضع ماكرون ثقل السياسة الفرنسية في حكومته المشكلة حديثًا، ولكن حتى الأسماء الضخمة لن تقنع حكومتها المنقسمة بالموافقة على صفقة ميزانية تهدف إلى تضييق العجز في الميزانية الفرنسية. عبر القناة، ظل الجنيه الإسترليني تحت الضغط حيث عزز النمو الأضعف من المتوقع في الربع الثالث رواية "الألم قبل المكسب" وعزز الرغبة في سياسة أكثر دعمًا لبنك إنجلترا (BoE) في انتظار ظهور الإنفاق الحكومي في الأرقام. ومع ذلك، ظل زوج اليورو/الجنيه الإسترليني معروضًا بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا ويظل مستعدًا لمزيد من الانخفاض نحو مستوى 82 سنتًا في ظل تباين توقعات البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا، حيث كانت توقعات البنك المركزي الأوروبي أضعف بشكل معقول من توقعات بنك إنجلترا. وفي اليابان، عاد زوج الدولار/الين الياباني لاختبار مستوى 157 ويمكنه بسهولة تمديد مكاسبه نحو مستوى 160.

من المتوقع أن تظل الأخبار والبيانات الضعيفة هي السبب وراء تركيز المستثمرين على بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا. وربما تشكل التراجعات في الدولار الأمريكي فرصًا جيدة لشراء الانخفاضات مقابل معظم العملات الرئيسية. ووفقًا للأسهم، فإن الارتفاع مستمر، لكن الأسئلة المتعلقة بالتقييمات المتضخمة لأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى أصبحت أعلى أيضًا. إن عامين رائعين من المكاسب التي تجاوزت 20% لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 يدعوان بالتأكيد إلى التصحيح. لكن لا أحد على استعداد لمغادرة المائدة الاحتفالية، حتى الآن.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

المعارضة في كوريا الجنوبية تستهدف الرئيس المؤقت بحملة عزل

Cohen

اقتصادي

سياسي

وبحسب رسالة نصية من حزب المعارضة الرئيسي، فإن الحزب الديمقراطي سيقترح عزل هان في الساعة 5:30 مساءً بالتوقيت المحلي. وقد شعر مسؤولو الحزب الديمقراطي بالإحباط في وقت سابق من اليوم عندما أشار هان في اجتماع لمجلس الوزراء إلى أنه لن يوافق على مشاريع قوانين المستشار الخاص التي كان حزب المعارضة يدفع بها.

وتهدف مشاريع القوانين إلى التحقيق في اتهامات التمرد الموجهة ضد الرئيس يون سوك يول والادعاءات المتعددة ضد السيدة الأولى كيم كيون هي.

لقد أقرت الجمعية الوطنية التي تسيطر عليها المعارضة مشاريع القوانين، ولكن هان يستطيع أن يبقيها على الموقد الخلفي، ثم يستخدم حق النقض ضدها في نهاية المطاف بنفس الطريقة التي فعلها يون مرارا وتكرارا في الأشهر التي سبقت إعلانه الأحكام العرفية في الثالث من ديسمبر/كانون الأول.

تم التراجع عن إعلان يون الصادم في غضون ساعات، لكنه أثار اضطرابات سياسية وتقلبات حادة في الأسواق وموجة من الاحتجاجات ضد يون أدت إلى عزله.

وتأتي محاولة عزل هان في الوقت الذي يتنافس فيه الحزب الحاكم والمعارضة على السيطرة على زخم محاولة الحزب الديمقراطي الانتهاء من عزل يون وإجباره على إجراء انتخابات رئاسية يمكن لزعيمه لي جاي ميونج الترشح فيها. ويواجه حزب المعارضة سباقا مع الزمن حيث سيصبح لي في نهاية المطاف غير مؤهل للترشح إذا تم تأكيد حكم الفساد ضده في الأشهر المقبلة.

وقد يواجه الحزب الديمقراطي صعوبة في حشد نفس القدر من الدعم لعزل هان مقارنة بيون. فقد قال هان في وقت سابق إنه حاول منع إعلان يون الأحكام العرفية، واعتذر عن فشله في القيام بذلك.

وقال شين يول، أستاذ العلوم السياسية بجامعة ميونغجي في سيول، مشيرًا إلى خطر أن تأتي هذه الخطوة بنتائج عكسية: "أعتقد أن هذا أمر مبالغ فيه بالنسبة للحزب الديمقراطي لعزل الرئيسة بالوكالة". وأضاف: "لا ينبغي لك أن تطرد رئيس الوزراء لمجرد أنه يعارض على ما يبدو فكرة التحقيقات الخاصة" في السيدة الأولى ويون.

تولى هان مهامه كرئيس بالإنابة في 14 ديسمبر بعد عزل يون، والذي يخضع الآن للمراجعة من قبل المحكمة الدستورية لتحديد ما إذا كان سيتم عزله بشكل دائم من منصبه في عملية قد تستغرق ستة أشهر.

وانخفض الوون الكوري الجنوبي بنسبة 0.6% مقابل الدولار إلى 1460.00 بعد تقرير ذكر أن حزب المعارضة يعتزم تقديم اقتراح بعزل هان. وتسبب ضعف التداول خلال العطلات في تضخيم التحركات، مما جعل العملة الأسوأ أداء في آسيا يوم الثلاثاء.

وقال متحدث باسم الحزب الديمقراطي لوكالة بلومبرج نيوز إنه بعد تقديم اقتراح المساءلة، ستعقد الجمعية الوطنية جلسة عامة يوم الخميس لبدء التصويت.

ولم يستجب المتحدثان باسم مكتب هان على الفور لطلب التعليق. واتهم الحزب الديمقراطي هان بمساعدة يون في محاولة فرض الأحكام العرفية وأبلغ عنه السلطات.

وقال كويون سيونج دونج، زعيم كتلة حزب قوة الشعب الحاكم، إن المعارضة تضغط من أجل عزل هان لأن مطالبها لم تتحقق. وأضاف في اجتماع للحزب: "هذا لا يختلف عن تهديد العصابات بالانتقام".

وأضاف كويون أن الحزب الديمقراطي يضغط على الرئيس المؤقت في محاولة للدفع نحو إجراء انتخابات رئاسية مبكرة "قبل أن يصبح الخطر القضائي الذي يواجهه زعيم الحزب الديمقراطي لي جاي ميونج أكثر خطورة".

وقد برز لي في استطلاعات الرأي الأخيرة باعتباره المرشح الأكثر ترجيحا لخلافة يون، لكن التحديات القانونية التي يواجهها تجعل طريقه إلى الرئاسة غير مؤكد. وتنظر محكمة الاستئناف في إدانة لي في نوفمبر/تشرين الثاني بتهمة تقديم ادعاءات كاذبة خلال حملته الرئاسية لعام 2021. ومن المقرر أن تصدر المحكمة حكمها في استئنافه بحلول فبراير/شباط. وإذا ثبت الحكم، فسوف يُمنع لي من الترشح لمنصب لمدة 10 سنوات.

وذكرت وكالة يونهاب للأنباء بشكل منفصل يوم الثلاثاء أن يون من غير المرجح أن يظهر للاستجواب في 25 ديسمبر، وأن تركيزه ينصب على شرح موقفه للقضاة في المحكمة الدستورية.

وحذر المحققون في وقت سابق من أنهم قد يفكرون في طلب إصدار مذكرة اعتقال بحقه إذا استمر في التهرب من الاستجواب.

المصدر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الجنيه الإسترليني/الين الياباني يظل في حالة تراجع دون مستوى 197.00 وسط مخاوف من التدخل

Justin

اقتصادي

الفوركس

يكافح زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني من أجل الحفاظ على اتجاه ثابت خلال اليوم ويتذبذب في نطاق تداول ضيق، أدنى من مستوى 197.00 خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وعلاوة على ذلك، فإن الخلفية الأساسية المختلطة تستحق الحذر قبل تحديد المراكز لمسار الأمد القريب وسط خلفية أساسية مختلطة وأحجام تداول ضئيلة عشية عيد الميلاد.

يواصل الين الياباني أداءه الضعيف نسبياً في أعقاب حالة عدم اليقين بشأن موعد رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة مرة أخرى. في الواقع، قدم البنك المركزي الياباني القليل من الأدلة حول مدى سرعة رفع تكاليف الاقتراض في نهاية اجتماع السياسة في ديسمبر. علاوة على ذلك، فتح محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي إمكانية الانتظار لفترة أطول لرفع الفائدة التالي وقال إن البنك المركزي سيحتاج إلى مزيد من المعلومات حول اتجاهات الأجور. هذا، إلى جانب نبرة المخاطرة الإيجابية بشكل عام، يستمر في تقويض الين الياباني ويعمل كدعم لزوج الجنيه الإسترليني/الين.

وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة الماضي أن التضخم الأساسي في اليابان تسارع في نوفمبر/تشرين الثاني وترك الباب مفتوحا أمام احتمال رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان في يناير/كانون الثاني أو مارس/آذار. وعلاوة على ذلك، فإن التكهنات بأن السلطات اليابانية قد تتدخل لدعم العملة المحلية تمنع المتداولين من وضع رهانات هبوطية عدوانية حول الين. وحذر وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو من التحركات المفرطة في أسعار الصرف الأجنبي وأكد في وقت سابق من هذا الثلاثاء أن الحكومة مستعدة للتحرك من أجل استقرار العملة المحلية. وبصرف النظر عن هذا، فإن المخاطر الجيوسياسية المستمرة ومخاوف الحرب التجارية تدعم الين كملاذ آمن.

من ناحية أخرى، تعرض الجنيه الإسترليني (GBP) للتقويض بسبب قرار التصويت المنقسم لبنك إنجلترا (BoE) بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي وتوقعات حذرة. تجدر الإشارة إلى أن ثلاثة أعضاء من لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا صوتوا لصالح خفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، خفض صناع السياسات توقعاتهم الاقتصادية للربع الرابع من عام 2024. قد يساهم هذا بشكل أكبر في الحد من الاتجاه الصعودي لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار قوة مستدامة وقبول فوق مستوى 197.00 قبل التمركز لتمديد الاتجاه الصعودي الشهري من محيط مستوى الرقم المستدير 188.00.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

زوج اليورو/الين يظل منخفضًا عند مستوى 163.00 بعد صدور محضر اجتماع البنك المركزي الياباني

Alex

اقتصادي

الفوركس

يستعيد زوج اليورو/الين الياباني مكاسبه الأخيرة من الجلسة السابقة، ليتداول عند مستوى 163.20 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الثلاثاء. ويظل زوج اليورو/الين الياباني خافتًا بعد صدور محضر اجتماع بنك اليابان بشأن السياسة النقدية لشهر أكتوبر.

وسلط أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان الضوء على إمكانية رفع أسعار الفائدة تدريجيا إذا كانت اتجاهات التضخم متوافقة مع التوقعات، حيث من المحتمل أن تصل إلى 1.0% بحلول أواخر السنة المالية 2025. كما أكدت محاضر الاجتماع على اتباع نهج حذر في السياسة النقدية، مع التركيز على النمو الاقتصادي القائم على الأجور مع معالجة حالة عدم اليقين المحلية والعالمية، إلى جانب التدابير المالية لمواجهة الضغوط الانكماشية.

صرح وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو يوم الجمعة بأن الحكومة "ستتخذ الإجراءات المناسبة ضد التحركات المفرطة" في سوق الصرف الأجنبي وستواصل التنسيق مع السلطات الدولية بشأن سياسات النقد الأجنبي.

وفي الأسبوع الماضي، أكد محافظ بنك اليابان كازو أويدا أن البنك المركزي سوف ينتظر المزيد من البيانات لتقييم ما إذا كان نمو الأجور يمكن أن يحافظ على زخمه الصعودي العام المقبل، بهدف تحقيق قدر أكبر من الوضوح بشأن الاتجاهات الاقتصادية.

تعززت المخاطر السلبية لزوج اليورو/الين بسبب ضعف اليورو وسط تزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. ونشرت صحيفة فاينانشال تايمز مقابلة مع رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الاثنين، حيث ذكرت أن البنك المركزي يقترب من هدفه المتمثل في خفض التضخم بشكل مستدام إلى الهدف المتوسط الأجل البالغ 2%. ومع ذلك، أكدت لاجارد على أهمية اليقظة المستمرة، وخاصة فيما يتعلق بالتضخم في قطاع الخدمات.

وفي يوم السبت، أكد عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي بوريس فوجسيتش أن البنك المركزي يخطط لمواصلة خفض تكاليف الاقتراض في عام 2025، وفقًا لبلومبرج. وقال: "الاتجاه واضح - إنه استمرار للمسار من عام 2024، مع المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة".

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

اليورو تحت الضغط السلبي بسبب تعليقات كريستين لاجارد

نظرة سعرية

كريستين لاجارد

الفائدة الأوروبية

الفائدة الأمريكية

فجوة أسعار الفائدة

المصدر: fxnewstoday

مشكلة تحدث مرة واحدة في الألف يوم

مشكلة تحدث مرة واحدة في الألف يوم

السرعة ضرورية

الآثار المترتبة على قياس المخاطر

عواقب السياسة

تأثير الذكاء الاصطناعي

خاتمة

العملات الأوروبية تصحح تحسبا لارتفاع قبل العطلات

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

يورو/دولار أمريكي

لم يفت الأوان أبدًا للإيمان بسانتا

المعارضة في كوريا الجنوبية تستهدف الرئيس المؤقت بحملة عزل

المصدر: بلومبرج

الجنيه الإسترليني/الين الياباني يظل في حالة تراجع دون مستوى 197.00 وسط مخاوف من التدخل

المصدر: FXSTREET

زوج اليورو/الين يظل منخفضًا عند مستوى 163.00 بعد صدور محضر اجتماع البنك المركزي الياباني

المصدر: FXSTREET

الإفصاح عن المخاطر