مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة من المتوقع أن ينخفض ​​بشكل متواضع، على الرغم من ثبات نشاط المصانع في الولايات المتحدة

انخفض معدل التضخم السنوي في تركيا إلى أقل من 40% في فبراير/شباط، وهو أدنى مستوى في نحو عامين، وذلك قبل خفض أسعار الفائدة المتوقع هذا الأسبوع.

قالت هيئة الإحصاء التركية إن التضخم تباطأ إلى 39.1% في فبراير/شباط من 42.1% في الشهر السابق، وكان متوسط ​​التوقعات في استطلاع أجرته بلومبرج بين المحللين 39.9%، مع تقديرات تتراوح بين 39.5% و40.3%.

وبلغ معدل التضخم الشهري 2.27%، وهو ما يمثل تباطؤا عن مستواه الذي بلغ 5% في يناير/كانون الثاني. وفاجأت البيانات خبراء الاقتصاد الذين توقعوا في استطلاع منفصل أن يبلغ التضخم 2.9%.

وعكست الليرة التركية خسائرها أمام الدولار الأميركي بعد البيانات واستقرت عند 36.47 عند الساعة 11.24 صباحا بتوقيت إسطنبول. وواصل مؤشر أسهم البنوك مكاسبه ليرتفع بنحو 5.5%.

"نتوقع عادة أن يشير التهديد بارتفاع التضخم إلى احتمال اتخاذ موقف سياسي أكثر صرامة من خط الأساس لدينا. ومع ذلك، في هذه المناسبة، نعتقد أن المخاطر الإجمالية تميل نحو التيسير بشكل أسرع من المتوقع في سيناريو خط الأساس لدينا. وهذا يبني على تحليلنا السابق الذي يظهر أن البنك المركزي يعطي وزنا متزايدا للعوامل غير التضخمية في قراراته بشأن أسعار الفائدة. ويشمل ذلك تخفيف النمو، وإمكانية ضعف سوق العمل والمطالبات السياسية بخفض تكاليف الاقتراض،" كما يقول الخبير الاقتصادي في بلومبرج إيكونوميكس سيلفا باهار بازيكي.

وقال الخبير الاقتصادي هالوك بورومسيكجي المقيم في إسطنبول إن التراجع الجزئي عن قرار زيادة الأسعار المنظمة للفحوصات الطبية كان أحد الأسباب الرئيسية وراء انخفاض التضخم عن المتوقع. وكانت زيادات الأسعار في هذه المدفوعات المشتركة عاملاً رئيسياً في ارتفاع التضخم في يناير.

ومن المرجح أن تعزز المفاجأة السلبية التوقعات بخفض آخر لأسعار الفائدة من جانب البنك المركزي يوم الخميس. ويتوقع جميع المحللين تقريبا الذين استطلعت آراءهم بلومبرج أن يخفض صناع السياسات تكلفة الاقتراض الرئيسية إلى 42.5% من 45% حاليا.

ويتمثل التحدي في ضمان عدم اشتعال توقعات التضخم ــ التي يسلط صناع السياسات الضوء عليها باعتبارها خطراً ــ في خضم التخفيضات. فقد ارتفعت توقعات أسعار الأسر للأشهر الاثني عشر المقبلة قليلاً في فبراير/شباط.

وتظل مجموعات الأسعار المرتبطة بالمؤشرات العكسية مثل الإيجار والتعليم تشكل مشكلة أيضا، حيث شهدت كل منهما أكبر الزيادات الشهرية في فبراير/شباط. وكان البنك المركزي قد قال في وقت سابق إن التضخم في مثل هذه الخدمات يظل خارج نطاق تأثير السياسة النقدية.

وقبيل صدور بيانات يوم الاثنين، أشار خبراء اقتصاد في مجموعة جولدمان ساكس إلى تسارع في الدولرة الشهر الماضي، قائلين إن الودائع بالعملات الأجنبية زادت بمقدار 10 مليارات دولار (44.6 مليار رينغيت ماليزي) ووضعت ضغوطا على الليرة. وقال محللون بقيادة كيفن دالي في تقرير "بينما نعتقد أن حجم الدولرة في فبراير كان ملحوظا، فإن العائق أمام البنك المركزي التركي لإيقاف دورة خفض الفائدة لا يزال مرتفعا".

وفي يوم الجمعة، خفض البنك المركزي الحد الأقصى للنمو الشهري للقروض بالعملات الأجنبية إلى 0.5% من 1%، مع إخضاع المقرضين لممارسات متطلبات الاحتياطي في حالة تجاوزهم الحد الأقصى. وقال البنك في بيان إن نطاق إعفاءات القروض بالعملات الأجنبية من حد النمو قد تم تضييقه أيضًا.

رفع صناع السياسات النقدية توقعاتهم للتضخم في نهاية العام، والتي تعمل أيضًا كهدف، إلى 24% من 21% في الشهر الماضي. وحذر المحافظ فاتح كاراهان من أن التخفيضات "ليست آلية" وأن صناع السياسات قد يبطئون وتيرة التخفيضات أو يعلقونها إذا لزم الأمر.

المصدر: Theedgemarkets

من المرجح أن تواجه سلوفاكيا تكاليف اقتراض مرتفعة حتى تتمكن الحكومة من السيطرة على العجز في الميزانية وتنتهي الحرب في أوكرانيا المجاورة، وفقًا لرئيس إدارة الديون في البلاد.

ويحتاج الاقتصاد البالغ 140 مليار دولار إلى سداد ديون قياسية هذا العام وسط المخاطر الناجمة عن اعتماده على صناعة السيارات ــ تحت تهديد الرسوم الجمركية الأميركية الأعلى ــ والقرب من الصراع العسكري في أوكرانيا والسياسة الداخلية المضطربة التي تعقد الجهود الرامية إلى تضييق الفجوة المالية.

وفي مقابلة أجريت معه، قال دانييل بيتكانيك، رئيس وكالة إدارة الديون في براتيسلافا: "إن العجز وحالة المالية العامة تنعكس في علاوة المخاطر لدينا. وعلاوة على ذلك، ما زلنا نعاني من عقوبات بسبب الحرب في أوكرانيا".

وكانت بيتكانيك تتحدث قبل المواجهة العامة التي جرت الأسبوع الماضي بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والزعيم الأوكراني فولوديمير زيلينسكي في البيت الأبيض.

باعت الوكالة سندات دولية بقيمة 3 مليارات يورو (3.1 مليار دولار) في فبراير/شباط، حيث تجاوزت العطاءات مستوى قياسيا بلغ 9 مليارات يورو، حيث سعى المستثمرون إلى تأمين عائدات جذابة. وتم إصدار السندات عند 130 نقطة أساس فوق متوسط ​​أسعار مقايضة الفائدة، حيث تحمل ديون الدولة العضو في منطقة اليورو ثالث أعلى علاوة مخاطر بين أقرانها، بعد إيطاليا وليتوانيا.

وتستهدف الحكومة خفض العجز إلى 3% من الناتج الاقتصادي بحلول عام 2027، من 5.8% العام الماضي، لكنها تحتاج إلى إيجاد المزيد من المدخرات لتحقيق هذا الهدف. وقد اهتز الائتلاف الحاكم بسبب الصراعات الداخلية في الأشهر الأخيرة، حيث سلطت وكالة موديز للتصنيف الائتماني الضوء على التوترات السياسية والتحديات المؤسسية عندما خفضت درجة الائتمان السيادية في ديسمبر/كانون الأول.

وقال رئيس وكالة الديون إن خفض العجز مع انتهاء الحرب في أوكرانيا قد يؤدي إلى انخفاض عائدات السندات السلوفاكية بما يصل إلى ثلاثة أرباع نقطة مئوية.

السندات المستحقة

تحتاج سلوفاكيا إلى تمويل 6.5 مليار يورو من السندات المستحقة هذا العام، بالإضافة إلى عجز في الميزانية بقيمة 6.3 مليار يورو. وفي أعقاب المزادات المحلية القوية والبيع المشترك القياسي، غطت الوكالة 40% من احتياجات التمويل السنوية في الشهرين الأولين.

ومع ذلك، لا تستطيع البلاد تحمل ديون تتجاوز 13 مليار يورو سنويا، وفقا لبيتكانيك.

وقال "إن العجز في الموازنة لابد أن ينخفض، فقد بدأنا نشعر بتأثير ارتفاع الديون المستحقة".

وقال بيتكانيك إنه في حين أن انخفاض أسعار الفائدة في منطقة اليورو يوفر بعض الراحة، فإن تأثير التيسير النقدي على الديون السيادية ليس قويا كما كان من قبل، متوقعا أقل من أربع تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا العام.

وقال "من المتوقع أن تبلغ عائدات السندات السلوفاكية نحو 3% في الوقت الحالي، لكنها ليست كذلك. ويرجع هذا إلى التضخم والمخاطر الجيوسياسية والمخاوف بشأن مستقبل أوروبا الاقتصادي ــ سواء فيما يتصل بالتعريفات الجمركية أو الطاقة أو الحرب في أوكرانيا".

المصدر: Theedgemarkets

بدأت أسعار النفط الخام تداولاتها هذا الأسبوع على ارتفاع، مدفوعة بالتحديث الاقتصادي الأخير من الصين، والذي أظهر توسع نشاط التصنيع بأسرع وتيرة في ثلاثة أشهر في فبراير، مما يشير إلى توقعات مشرقة للطلب.

تم تداول خام برنت عند 73.11 دولار للبرميل في وقت كتابة هذا التقرير، في حين تم تداول خام غرب تكساس الوسيط عند 70.07 دولار للبرميل، وكلاهما مرتفعان بشكل معتدل عن إغلاق يوم الجمعة.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات في الصين لشهر فبراير إلى 50.2 نقطة، من 49.1 نقطة في يناير، مما أثار التفاؤل بشأن الطلب على النفط، خاصة وأن القراءة تجاوزت توقعات المحللين، التي كانت تشير إلى زيادة أكثر تواضعا، عند 49.9 نقطة. وتشير القراءات فوق 50 نقطة إلى التوسع، في حين تشير القراءات التي تقل عن 50 نقطة إلى انكماش في النشاط.

وفي الوقت نفسه، وفقًا لرويترز، فإن الاشتباك الذي وقع يوم الجمعة الماضي بين الرئيس ترامب والرئيس الأوكراني زيلينسكي جعل احتمال التوصل إلى اتفاق سلام في الدولة الواقعة في أوروبا الشرقية أكثر بعدًا مما كان عليه قبل أسبوع. من ناحية أخرى، كتبت الصحيفة أن إظهار التضامن وراء زيلينسكي الذي أظهره زعماء أوروبيون هذا الأسبوع كان علامة إيجابية لأسواق النفط.

وكتب محللون في بنك آي إن جي في مذكرة في وقت سابق اليوم: "من غير الواضح أين تقف الولايات المتحدة الآن، مما يجعل التوصل إلى اتفاق سلام يبدو أكثر بعدًا عما كان عليه قبل أسبوع. وهذا يغير آمال سوق الطاقة في تخفيف العقوبات". "ينعكس التحول في التوقعات في تحركات أسعار النفط في الصباح الباكر، حيث ارتفع خام برنت بأكثر من 1٪ وقت كتابة هذا التقرير".

وبشكل منفصل، يستعد تجار النفط لدخول الرسوم الجمركية الأميركية على الواردات الكندية والمكسيكية، بما في ذلك النفط، حيز التنفيذ، كما كتب محللو ING، مشيرين إلى أن واردات النفط الكندية شكلت العام الماضي ما يقرب من ثلثي إجمالي أحجام واردات النفط الأميركية.

وفي أنباء إيجابية أخرى، أدى الهجوم الأوكراني الأخير بطائرة بدون طيار على مصفاة روسية إلى توسيع الشكوك حول استقرار إمدادات الوقود من روسيا إلى الأسواق العالمية.

المصدر: OILPRICE

يحافظ زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي على استقراره بعد تسجيله سلسلة خسائر استمرت ستة أيام، ليتداول عند مستوى 0.5600 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. ويشير التحليل الفني للرسم البياني اليومي إلى وجود تحيز هبوطي في السوق، حيث يتحرك الزوج نحو الأسفل داخل نمط قناة هابطة.

يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا أقل من مستوى 50، مما يعزز التوقعات الهبوطية للزوج. علاوة على ذلك، يظل زوج NZD/USD في وضع أقل من المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) لمدة تسعة و14 يومًا، مما يشير إلى ضعف الزخم على المدى القصير.

على الجانب السلبي، فإن الكسر الناجح دون المستوى النفسي 0.5600 من شأنه أن يدفع زوج NZD/USD إلى اختبار الدعم الحاسم عند الحد الأدنى للقناة الهابطة عند مستوى 0.5570. وقد يؤدي الكسر دون منطقة الدعم هذه إلى تعزيز التحيز الهبوطي ووضع ضغط هبوطي على الزوج لاختبار المستوى النفسي 0.5700. ويظهر مزيد من الدعم حول 0.5516، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2022، والذي سجله في 3 فبراير.

قد يستهدف زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي الحاجز الأساسي عند المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 0.5662، يليه المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 0.5696، والذي يتماشى مع الحد العلوي للقناة الهابطة. ومن شأن الاختراق فوق القناة أن يضعف المشاعر الهبوطية ويدعم الزوج لاستكشاف المنطقة التي يبلغ فيها أعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 0.5794، والذي تم الوصول إليه في 24 يناير.

NZD/USD: الرسم البياني اليومي

المصدر: FXSTREET

ينخفض ​​زوج العملات AUD/JPY مع بقاء الين الياباني قويا وسط توقعات برفع أسعار الفائدة مرة أخرى من قبل بنك اليابان.

وأشار أتسوشي ميمورا الياباني إلى أن الشركات الكبرى والشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم تتوقع زيادات كبيرة في الأجور.

وجد الدولار الأسترالي الدعم بعد صدور مؤشر التضخم TD-MI الأسترالي وبيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين والتي جاءت أقوى من المتوقع.

انخفض زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني إلى ما يقرب من 93.00 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. ويضعف الزوج مع بقاء الين الياباني (JPY) قويًا وسط توقعات بأن بنك اليابان (BoJ) سيستمر في رفع أسعار الفائدة. ويتعزز هذا الشعور بارتفاع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات، والذي ارتفع بمقدار 3 نقاط أساس إلى 1.4%.

صرح نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية، أتسوشي ميمورا، يوم الاثنين بأن الشركات الكبيرة والصغيرة والمتوسطة الحجم تتوقع زيادات قوية في الأجور. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال الاستهلاك الخاص الحقيقي في اليابان أقل من مستويات ما قبل كوفيد، على الرغم من استمرار الاستثمار المؤسسي والسياحة الوافدة في إظهار القوة.

وفي الأسبوع الماضي، حذر محافظ بنك اليابان كازو أويدا من أن حالة عدم اليقين المحيطة بسياسات التعريفات الجمركية المحتملة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تؤثر على التوقعات الاقتصادية العالمية ، وهو ما يتطلب تعديلات دقيقة في السياسة النقدية.

وفي الوقت نفسه، وجد الدولار الأسترالي الدعم من البيانات الاقتصادية الصينية الإيجابية . فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني كايكسين إلى 50.8 في فبراير/شباط من 50.1 في يناير/كانون الثاني، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 50.3. ونظرًا لأهمية الصين كشريك تجاري رئيسي، فقد دعم هذا الارتفاع في نشاط التصنيع الدولار الأسترالي.

في أستراليا، انخفض مؤشر التضخم TD-MI بنسبة 0.2% على أساس شهري في فبراير، عكسًا لزيادة بنسبة 0.1% في يناير. ويمثل هذا أول انخفاض منذ أغسطس الماضي، ويأتي بعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.1% في أول اجتماع للسياسة النقدية لهذا العام، مما يشير إلى استمرار تخفيف التضخم. ومع ذلك، على أساس سنوي، ارتفع التضخم بنسبة 2.2%، وهو أقل قليلاً من الزيادة السابقة بنسبة 2.3%.

المصدر: FXSTREET