قد يكون خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا، ولكن ليس اليوم

البنك المركزي

الملخص:

أدى تصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المرتبطة بالرسوم الجمركية، بما في ذلك احتمال نشوب حرب تجارية عالمية، إلى تعقيد مهمة الاحتياطي الفيدرالي الصعبة أصلًا، والمتمثلة في تحديد أسعار الفائدة بما يتناسب مع مستقبل مجهول. ويُعد التعقيد الإضافي المتمثل في مراعاة كيفية تطور سياسة البيت الأبيض، وكيف سيؤثر ذلك على التضخم والنشاط الاقتصادي في المستقبل، من أصعب التحديات عندما تكون الأداة الرئيسية هي تعديل أسعار الفائدة.

ابتداءً من إعلان سياسته اليوم الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، يواجه الاحتياطي الفيدرالي "أصعب تحدٍّ يواجهه أي بنك مركزي على الإطلاق، إذ تؤدي الصدمة إلى ارتفاع الأسعار من حيث الواردات، وتقليص الوظائف من حيث تكاليف المدخلات. هذا ما تفعله الرسوم الجمركية"، هذا ما كتبه وزير الخزانة السابق لاري سامرز يوم الثلاثاء.

ماذا نفعل عندما تكون المخاطر وعدم اليقين مرتفعين؟ لا يبدو أي شيء على ما يرام، على الأقل في الوقت الحالي. صرّح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في وقت سابق من هذا الشهر قائلاً: "تكاليف الحذر منخفضة للغاية. الاقتصاد بخير، ولا يحتاج منا إلى أي شيء، حقًا".

تتفق العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي ، وتُقدّر بيقينٍ شبه مؤكد أن البنك المركزي سيُبقي على نطاقه المستهدف بين 4.25% و4.50% دون تغيير اليوم. الثقة في ثبات السياسة النقدية منخفضةٌ بشكلٍ معتدل، مع احتمالٍ ضمنيٍّ يزيد عن 80% لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم في 7 مايو. السؤال الرئيسي هو: هل ستُغيّر التوقعات الاقتصادية المُعدّلة اليوم من الاحتياطي الفيدرالي، والمؤتمر الصحفي لباول، الحسابات؟

بدأ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، والذي يتأثر بالسياسات النقدية، مؤخرًا في تقدير احتمالات خفض أسعار الفائدة، وذلك بانخفاضه عن متوسط سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مجددًا. في وقت سابق من العام، كان تداول سندات الخزانة لأجل عامين يتماشى تقريبًا مع متوسط سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، مما أشار إلى توقع السوق لسياسة مستقرة. لكن في الأسابيع الأخيرة، عدّل الجمهور تقديراته، وتحول إلى موقف حذر بشأن التوقعات.

قد يكون خفض أسعار الفائدة الفيدرالية قريبًا، ولكن ليس اليوم

يكمن جوهر المعضلة الحالية التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي في تحديد ما إذا كان خطر ارتفاع التضخم يهيمن على خطر تباطؤ النمو الاقتصادي. كان التضخم ثابتًا بالفعل قبل فرض الرسوم الجمركية، ومن المرجح أن تزداد احتمالات بقاء ضغط الأسعار قويًا، إن لم يتسارع، في حال اندلاع حرب تجارية عالمية.

لكن خطر الحرب التجارية يُمثل أيضًا عاملًا قد يُبطئ الاقتصاد. وكما أفاد موقع CapitalSpectator.com أمس، انخفض متوسط التوقعات الحالية لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول مؤخرًا، ويبلغ حاليًا 1.2%، أي ما يُقارب وتيرة التباطؤ.

بحسب بعض التقارير، فإن النظر إلى ما بعد الربع الأول يُدق ناقوس الخطر. يكتب كليمنت بور، الخبير الاقتصادي في مركز أندرسون للتنبؤات التابع لجامعة كاليفورنيا، لوس أنجلوس، أنه في حال تطبيق خطط التعريفات الجمركية بالكامل، فمن المرجح حدوث ركود اقتصادي:

مع حلول عام ٢٠٢٥، لا توجد أي مؤشرات على ركود وشيك... ومع ذلك، فإن الهدف المعلن لإدارة ترامب هو إحداث تحول جذري في الاقتصاد الأمريكي خلال أول ١٠٠ يوم من ولايتها، وهذا يطرح السؤال التالي: إذا طُبّقت هذه المبادرات بالكامل أو تقريبًا، فهل يُمكن أن تُؤدي إلى انكماش عدد كافٍ من قطاعات الاقتصاد في الوقت نفسه، مما يُؤدي إلى ركود؟ يبدو أن الإجابة هي نعم، إذ قد يحدث ركود خلال العام أو العامين القادمين، وأننا الآن في مرحلة مراقبة الركود.

السؤال المُلحّ هو: أين يقف الاحتياطي الفيدرالي عند تقييم المخاطر المُتوقعة للتضخم مقابل الركود؟ قد يكون من الحكمة اليوم عدم اتخاذ أي إجراء وانتظار مزيد من الوضوح من خلال البيانات الواردة، ولكن من المُرجّح أن تكون هذه هي المرة الأخيرة في المستقبل المنظور التي يُمكن فيها للبنك المركزي أن يُحاول تحويل انتباه السوق إلى نقطة مُستقبلية مُعينة.

المصدر: جيمس بيسيرنو

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

بنك اليابان يُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير مع احتمال رفعها في مايو

ING

البنك المركزي

كان الحاكم أويدا حذرًا للغاية في توجيهاته

أظهر بيان بنك اليابان أن تقييمه للتضخم والنمو لم يتغير كثيرًا. ومع ذلك، ركز بشكل أكبر على حالة عدم اليقين المحيطة بالسياسة التجارية الأمريكية. كما أدلى المحافظ أويدا بعدة تعليقات حول مخاطر الرسوم الجمركية خلال مؤتمره الصحفي. وأشار أويدا إلى أنه سينتظر ليرى كيف ستتطور قضايا الرسوم الجمركية الأمريكية، لذا قد تراهن الأسواق على رفع أسعار الفائدة في يوليو أكثر من مايو.

ومع ذلك، ينصب اهتمامنا بشكل أكبر على تصريحاته بشأن مفاوضات الأجور الأخيرة، والتي، وإن كانت متوقعة، إلا أنها جاءت أقوى من المتوقع. يراقب بنك اليابان عن كثب مخاطر ارتفاع التضخم المحتملة. إضافةً إلى ذلك، يعكس الارتفاع الأخير في سندات الحكومة اليابانية (JGBs) رد فعل السوق تجاه التضخم وتطورات البيانات الاقتصادية.

يعتقد أويدا أن الوقت لم يحن بعد لتدخل بنك اليابان في سوق السندات، مما يشير إلى تحيزه تجاه سياسة التشديد. ومن خلال إصدار إشارات متباينة، متشددة ومتساهلة، من المرجح أن يحتفظ بنك اليابان ببعض هامش المناورة في اجتماعات السياسة المستقبلية. ونعتقد أنه ما لم تتفاقم قضية الرسوم الجمركية أكثر مما كُشف عنه، ينبغي أن يُعطي بنك اليابان الأولوية للتضخم والاستهلاك ونمو الأجور.

مراقبة بنك اليابان

تشير النتائج الأولية لمؤشر شونتو إلى عام آخر من نمو الأجور بنسبة تزيد عن 5%، مما من شأنه أن يدعم الدورة الإيجابية لبنك اليابان من نمو الأجور واستدامة التضخم. ويرغب بنك اليابان في رؤية كيف تُحمّل الشركات ارتفاع أسعار المدخلات أسعار التجزئة. وعادةً ما ترفع الشركات أسعارها في الشهر الأول من سنتها المالية، وهو أبريل.

لذلك، تُعدّ بيانات التضخم القادمة محور الاهتمام. من المتوقع أن ينخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلك غدًا إلى 3.5% على أساس سنوي في فبراير، من 4.0% في يناير، وذلك بفضل تجديد دعم الحكومة للطاقة واستقرار أسعار المواد الغذائية الطازجة. نتوقع أن يكون هذا التباطؤ مؤقتًا، وأن يرتفع التضخم مجددًا في مارس وأبريل. والأهم من ذلك، بيانات مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو لشهر أبريل، والتي ستصدر قبل أيام قليلة من اجتماع بنك اليابان المركزي في أبريل/مايو. إذا تسارع تضخم طوكيو لشهر أبريل كما نتوقع، فستزداد احتمالات رفع الفائدة في مايو.

ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي أعلى من 2% لفترة طويلة من الزمن

بنك اليابان يُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير مع احتمال رفعها في مايو

المصدر:ING

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات النمو الأميركي تتراجع تحت ضغوط متزايدة

Adam

اقتصادي

يسير الاقتصاد الأميركي على حافة تحول حاسم، وسط تعقيدات متزايدة تمتد من الأسواق المالية إلى القرارات السياسية. كما أن التقلبات الحادة في "وول ستريت"، والضغوط التضخمية، وإعادة رسم السياسات التجارية جميعها تلقي بظلال ثقيلة على توقعات النمو.

فيما لم يعد المشهد الاقتصادي مرسوماً وفق معادلات تقليدية، بل أصبح ساحة لصراع بين الرؤى المتفائلة التي تراهن على نشاط القطاع الخاص والإصلاحات الاقتصادية، والتقديرات المتشائمة التي تحذر من تآكل الميزات التنافسية وتراجع القدرة الشرائية للمستهلك الأميركي.

في ظل هذا الانقسام، تتباين التحليلات بين من يرى أن التباطؤ الحالي هو جزء من إعادة هيكلة ستقود إلى اقتصاد أكثر كفاءة، وبين من يخشى أن يكون ذلك مؤشراً على ضعف بنيوي طويل الأمد.

طريق مضطربة

وفي مقال له على وكالة بلومبرغ نيوز، يقول الخبير الاقتصادي العالمي محمد العريان، رئيس كلية كوينز في جامعة كامبريدج:

يتفق المحللون الاقتصاديون في وول ستريت على أن الاقتصاد الأميركي يواجه مرحلة مضطربة في المدى القريب؛ مع تباطؤ في النمو، وضغوط تضخمية متزايدة، وتعقيدات في العلاقات الاقتصادية والمالية العالمية.

إلا أن التوقعات بعيدة المدى لا تزال محل انقسام حاد؛ بين من يعتقد بأن الولايات المتحدة تعزز مكانتها، ومن يرى أنها تفقد ميزاتها التنافسية.

تشير البيانات "الناعمة" الأخيرة إلى إشارات تحذيرية، أبرزها تراجع ثقة المستهلك وفقاً لاستطلاع جامعة ميشيغان. فالتوقعات بشأن الدخل والتضخم تتخذ منحى سلبياً، وبعض هذه الاتجاهات بدأت تظهر في البيانات "الصارمة"، ما يعزز احتمالات مراجعة توقعات النمو لعام 2025 بشكل جذري.

ويتبنى العريان الرأي القائل بأنه لم يعد من المنطقي الاعتماد على توقعات صندوق النقد الدولي في يناير الماضي بنمو الاقتصاد الأميركي بنسبة 2.7 بالمئة في 2025، والتي جاءت بناءً على توقعات بارتفاع الطلب وتأثير الثروة الإيجابي. بدلاً من ذلك، من المتوقع أن يتم خفض هذه التوقعات إلى 2 بالمئة أو أقل خلال الأسابيع المقبلة، حيث قامت "غولدمان ساكس" بالفعل بخفض توقعاتها إلى 1.7 بالمئة.

أسباب تراجع التوقعات

في تقدير العريان، تتزايد العوامل التي تدفع نحو مراجعات سلبية؛ من بينها الضغوط التي تواجه الأسر ذات الدخل المنخفض، بالإضافة إلى عدم اليقين في السياسات الحكومية، خاصة فيما يتعلق بالرسوم الجمركية وإعلانات إدارة كفاءة الحكومة (DOGE)، مما يزيد من حالة عدم الاستقرار في الدخل والأسعار، ويؤدي إلى تعطل المدفوعات الفيدرالية للمقاولين.

كما أن الخطاب الاقتصادي لإدارة ترامب تطور من مرحلة "لا شيء يستدعي القلق" إلى الإقرار بوجود "اضطرابات طفيفة" مرتبطة بعملية "إزالة السموم" الاقتصادية.

علاوة على ذلك، قد تؤدي التراجعات الحادة في سوق الأسهم – حيث شهد مؤشر S&P 500 خامس أسرع تصحيح له منذ الحرب العالمية الثانية – إلى تأثير سلبي على الثروة، مما يزيد من قلق المحللين حول تداعيات ذلك على الاستهلاك والاستثمار. كما أن قدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة بشكل كبير لمواجهة تباطؤ النمو والتوظيف قد تكون مقيدة بسبب الديناميكيات التضخمية غير المواتية.

الانقسام حول آفاق الاقتصاد الأميركي

فيما يتفق الكثيرون على أن الطريق سيكون وعراً، تبقى الآراء متباينة حول الوجهة النهائية للاقتصاد الأميركي، وفق العريان.

يرى البعض أن هذه المرحلة الانتقالية قد تعزز الآفاق طويلة المدى عبر تحسين كفاءة القطاع الخاص، وترشيد دور الحكومة، وتخفيف القيود على قوانين مكافحة الاحتكار، وخفض الضرائب، وتقليل تكاليف الطاقة، والسيطرة على الدين العام.

كما يتوقعون نظاماً تجارياً أكثر عدالة، مع زيادة الإنتاج الصناعي داخل الولايات المتحدة وتقاسم أعباء الأمن القومي مع شركاء دوليين.

في المقابل، يخشى آخرون من تآكل الميزات الهيكلية التي طالما دعمت الاقتصاد الأميركي.. فهم قلقون من تأثير بيئة تشغيل أقل استقراراً وسيادة قانون متذبذبة على نشاط القطاع الخاص.. كما يرون أن الدين العام سيتزايد مع تباطؤ النمو الفعلي والمحتمل.

إضافةً إلى ذلك، يشككون في كفاءة الإصلاحات الحكومية الجارية، ويحذرون من أن دور الولايات المتحدة كمركز اقتصادي عالمي قد يتراجع مع إعادة تشكيل العلاقات التجارية وانتقال بعض الدول بعيدًا عن الدولار.

وبحسب العريان، فغنه رغم التوافق المتزايد حول صعوبة المرحلة المقبلة، لا يزال من المبكر الجزم بمصير الاقتصاد الأمريكي. لكن ما يبدو واضحاً هو أن الطريق قد تصبح أكثر اضطراباً في ظل تفاعل العالم مع التطورات الاقتصادية الأميركية.

تفاوت

من جانبه، يسلط الخبير الاقتصادي من الولايات المتحدة، محي الدين قصار، الضوء على الفجوة بين الاقتصاد الحقيقي وسوق الأسهم الأميركية، مشيراً إلى أن الإنتاجية في القطاعات الحقيقية لا تزال قوية، لكن تقييم الشركات في البورصة دخل في مرحلة "فوق التثمين"، مما أدى إلى تصحيح في السوق.

كما يربط قصار بين تراجعات "وول ستريت" وبعد تولي الرئيس ترامب الحكم في ولايته الثانية وبين سياساته الاقتصادية التي وصفها بأنها مأزومة، مشيراً إلى أن هذه السياسات تسببت في حالة من عدم الاستقرار في الأسواق المالية.

رغم ذلك، يؤكد أن الاقتصاد الحقيقي ما زال متيناً، لكنه يحذر من أن استمرار الانخفاض في الأسواق قد يؤثر في النهاية على الاقتصاد الأوسع، خاصة إذا أدى ذلك إلى فقدان الوظائف وارتفاع الأسعار وانخفاض القوة الشرائية، مما قد يقود إلى ركود اقتصادي محتمل.

ويشير قصار إلى أن الحرب التجارية التي شنها ترامب على العالم تؤدي إلى ارتفاع الأسعار داخل وخارج الولايات المتحدة، معبراً عن اعتقاده بأن الرئيس قد لا يكون مدركاً تماماً لتداعيات قراراته الاقتصادية.

في النهاية، يؤكد أن سياسة ترامب تهدد النمو الاقتصادي وتزيد من تقلبات الأسواق المالية، حيث إن الغموض وعدم الاستقرار السياسي من سمات إدارته، وهو ما ينعكس سلباً على ثقة المستثمرين. كما يوضح أن معدلات النمو ستكون أقل من المتوقع، وأن الدول التي شهدت نمواً قوياً في العام الماضي ستكون الأكثر تأثراً بالاضطرابات الحالية مقارنة بالدول التي تتمتع باقتصاد أكثر استقرارًا واستقلالية عن سوق القروض العالمية.

نمو ضعيف

ووفقاً لأحدث التقديرات الصادرة عن منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، فإنه "من المتوقع أن يكون النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة والعالم أقل مما كان متوقعا في السابق بسبب الرسوم الجمركية التي اقترحها الرئيس دونالد ترامب على السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة والتي تؤثر على النمو".

وقالت المنظمة، يوم الاثنين، في تقريرها المؤقت عن التوقعات الاقتصادية:

"من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي من 3.2 بالمئة في العام 2024، إلى 3.1 بالمئة في عام 2025 و3.0 بالمئة في العام 2026، مع ارتفاع الحواجز التجارية في العديد من اقتصادات مجموعة العشرين وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي والسياسي الذي يثقل كاهل الاستثمار والإنفاق الأسري".

"من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الولايات المتحدة عن وتيرته القوية الأخيرة، ليصل إلى 2.2 بالمئة في العام 2025 و1.6 بالمئة في العام 2026".

في توقعاتها السابقة، التي نُشرت في ديسمبر، توقعت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية نمواّ اقتصادياً عالمياً بنسبة 3.3 بالمئة هذا العام والعام المقبل. وكان من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأميركي بنسبة 2.4 بالمئة في العام 2025 و2.1 بالمئة في العام 2026.

وقال الأمين العام لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، ماتياس كورمان، إن حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية كانت عاملاً رئيسياً في توقعات المنظمة، بحسب شبكة "سي إن بي سي" الأميركية.

وأفاد بأنه "هناك مستوى كبير للغاية من عدم اليقين في الوقت الحالي، ومن الواضح أن الاقتصاد العالمي سيستفيد من زيادة اليقين عندما يتعلق الأمر بإعدادات السياسة التجارية".

وفي تقريرها، قالت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إن أحدث توقعاتها "تستند إلى افتراض رفع التعريفات الجمركية الثنائية بين كندا والولايات المتحدة وبين المكسيك والولايات المتحدة بنسبة 25 نقطة مئوية إضافية على جميع واردات السلع تقريبًا اعتبارًا من أبريل".

وإذا كانت الزيادات في التعريفات الجمركية أقل، أو تم تطبيقها على عدد أقل من السلع، فإن النشاط الاقتصادي سيكون أقوى وسيكون التضخم أقل من المتوقع، "ولكن النمو العالمي سيظل أضعف مما كان متوقعا في السابق"، كما أشار التقرير.

تباطؤ

من جانبه، يقول استاذ الاقتصاد الدولي، الدكتور علي الإدريسي، إن التوقعات الحالية تشير إلى أن الاقتصاد الأميركي قد يشهد تباطؤاً في النمو الاقتصادي وزيادة في التقلبات على المدى القريب؛ وذلك بسبب عدة عوامل مؤثرة.

وأشار إلى تخفيض توقعات النمو، خفضت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية توقعاتها لنمو الاقتصاد الأميركي للعام الجاري 2025 إلى 2.2 بالمئة، مقارنة بتوقعات سابقة بلغت 2.4 بالمئة، مشيرة إلى تأثيرات الرسوم الجمركية المتزايدة على هذا التباطؤ. كما خفض بنك غولدمان ساكس توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأميركي للعام 2025 من 2.4 بالمئة إلى 1.7 بالمئة، مرجعًا ذلك إلى تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد والمستهلكين.

ويضيف: "إن فرض التعريفات الجمركية الجديدة يؤدي إلى زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق، مما يؤثر على ثقة المستهلكين والشركات، والتسبب في تقلبات في الأسواق المالية".

سيناريوهات متباينة

من جانبه، يشير الخبير الاقتصادي أنور القاسم، إلى أن الاقتصاد الأميركي يواجه عدة سيناريوهات للنمو، مدفوعاً بعوامل متباينة. فمن جهة، يستمر التعافي من آثار جائحة كوفيد-19، لكن بالمقابل، هناك تحديات كبيرة مثل التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، وتراجع التوظيف، وغلاء الأسعار، واضطرابات الأسواق المالية، وربما اختلال سلاسل التوريد، والتي قد تؤثر سلباً على معدلات النمو في المدى القريب والمتوسط.

ويؤكد أنه إذا لم تحدث اضطرابات سياسية، فإن الاقتصاد الأميركي سيواصل تسجيل نمو معتدل في الناتج المحلي الإجمالي، مع تركيز ملحوظ على قطاعات التكنولوجيا والطاقة المتجددة، والتي تشهد اهتماماً متزايداً. كما أن الاستثمارات في البنية التحتية، إلى جانب الابتكار، ستلعب دوراً داعماً لهذا النمو.

ومع ذلك، يشدد الخبير الاقتصادي على أهمية متابعة البيانات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية التي قد تؤثر على مسار النمو، والذي قد يدور حول 2.5 بالمئة في أفضل السيناريوهات.

المصدر: snabusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

يقول جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، إن تأثير التعريفات الجمركية لن يكون ذا معنى في المدى القريب

Devin

اقتصادي

قلل جينسن هوانج الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا من التأثير السلبي للرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب، قائلاً إنه لن يكون هناك أي ضرر كبير على المدى القصير.

لدينا الكثير من الذكاء الاصطناعي الذي نحتاج إلى تطويره. الذكاء الاصطناعي هو الأساس، وهو نظام التشغيل لكل صناعة في المستقبل... نحن متحمسون للبناء في أمريكا،" صرّح هوانغ يوم الأربعاء في مقابلة مع برنامج " سكواك أون ذا ستريت " على قناة سي إن بي سي. "يعمل الشركاء معنا لجلب التصنيع إلى هنا. على المدى القريب، لن يكون تأثير الرسوم الجمركية ذا أهمية."

شنّ ترامب حربًا تجارية جديدة بفرض رسوم جمركية على أكبر ثلاثة شركاء تجاريين لواشنطن، مما أثار ردود فعل فورية من المكسيك وكندا والصين. وصرّح ترامب مؤخرًا بأنه لن يتراجع عن قراره بشأن فرض "رسوم جمركية متبادلة" شاملة على الدول الأخرى التي تفرض حواجز تجارية على السلع الأمريكية. وأعلن البيت الأبيض أن هذه الرسوم ستدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل/نيسان.

انخفضت أسهم إنفيديا بأكثر من 20% عن أعلى مستوى لها في يناير. وتعرض السهم لموجة بيع واسعة النطاق في وقت سابق من هذا العام بسبب المخاوف التي أثارها مختبر الذكاء الاصطناعي الصيني ديب سيك، والتي مفادها أن الشركات قد تحقق أداءً أفضل في مجال الذكاء الاصطناعي بتكاليف بنية تحتية أقل بكثير. وقد نفى هوانغ هذه النظرية، قائلاً إن ديب سيك ساهم في تعميم نماذج التفكير التي ستحتاج إلى المزيد من الرقاقات.

تم منع شركة إنفيديا، التي تقوم بتصميم وتصنيع وحدات معالجة الرسوميات التي تعد ضرورية لازدهار الذكاء الاصطناعي، من ممارسة الأعمال التجارية في الصين بسبب ضوابط التصدير التي تم تشديدها في نهاية إدارة بايدن.

وقال هوانج في وقت سابق إن نسبة إيرادات الشركة في الصين انخفضت بنحو النصف بسبب قيود التصدير، مضيفا أن هناك ضغوطا تنافسية أخرى في البلاد، بما في ذلك من هواوي.

المصدر: CNBC

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

لتجاوز «عاصفة» السوق... المستثمرون يضخّون 22 مليار دولار في الديون الأميركية قصيرة الأجل

Adam

اقتصادي

ضخّ المستثمرون 22 مليار دولار في الديون الحكومية الأميركية قصيرة الأجل، هذا العام، بعد أن أدت المخاوف بشأن سياسات دونالد ترمب الاقتصادية والتجارية إلى سباق على أصول الملاذ الآمن، وأدت إلى تراجع الأسهم، وفق ما ذكرت صحيفة «فاينانشال تايمز».

وبلغ صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق الخزانة قصيرة الأجل نحو 21.7 مليار دولار، في الفترة ما بين أوائل يناير (كانون الثاني) الماضي و14 مارس (آذار) الحالي، وفقاً لبيانات «EPFR» التي توفر للمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم فهماً عن تحرك الأموال، مما مهَّد الطريق لأكبر تدفق فصلي في هذه الأدوات منذ عامين.

كما كانت التدفقات إلى صناديق السندات الحكومية طويلة الأجل إيجابية أيضاً، خلال الربع المنتهي حتى الآن، ولكن بلغ إجمالي التدفقات إلى صناديق السندات الحكومية طويلة الأجل 2.6 مليار دولار.

يأتي تدفق الأموال إلى الديون الحكومية قصيرة الأجل في الوقت الذي سعى فيه المستثمرون إلى الاحتماء من عمليات البيع في الأصول ذات المخاطر العالية، مثل الأسهم وسندات الشركات ذات التصنيف الائتماني غير المرغوب فيه، وسط مخاوف متزايدة من أن تؤدي أجندة ترمب التجارية العدوانية إلى إبطاء النمو في أكبر اقتصاد بالعالم وإذكاء التضخم.

قال بوب ميشيل، رئيس قسم الدخل الثابت العالمي في «جيه بي مورغان» لإدارة الأصول: «كانت هناك تدفقات كبيرة، وهذا أمر منطقي تماماً لنا؛ لأنك واجهت كثيراً من التقلبات بتلك الأسواق ذات المخاطر المضمنة، مثل الأسهم. والآن أنت تنظر إلى سوق السندات الأميركية، ويمكن أن تكون المرساة في العاصفة».

وأظهر استطلاعُ، أجراه بنك «أوف أميركا»، هذا الأسبوع، أن المستثمرين قاموا بأكبر تخفيض «على الإطلاق» في مخصصاتهم للأسهم الأميركية خلال شهر مارس، في حين ارتفعت هوامش السندات غير المرغوب فيها - الفجوة في تكاليف الاقتراض بين الشركات ذات التصنيف المنخفض والحكومة الأميركية - بشكل حاد.

وقال مارك كابانا، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأميركية في بنك «أوف أميركا»: «إذا كنت قلقاً بشكل متزايد بشأن الأصول الخطِرة، وربما احتمال حدوث تباطؤ اقتصادي، أو بالتأكيد بعض المخاوف المتعلقة بالنمو التي تختمر، فمن المنطقي، على الأرجح، التفكير في التخلص من المخاطرة من البدائل ذات المخاطر العالية».

وأشار المحللون أيضاً إلى أن العوائد الجذابة صقلت جاذبية الديون قصيرة الأجل. فعلى سبيل المثال، توفر سندات الخزانة لشهر واحد عائداً سنوياً بنسبة 4.3 في المائة، على سبيل المثال، في حين أن السندات لأجل عامين تُقدم 4 في المائة.

كما أشار المستثمرون والاستراتيجيون إلى أنه إذا أظهر الاقتصاد الأميركي مزيداً من علامات التباطؤ، وإذا ما قام «الاحتياطي الفيدرالي» بخفض أسعار الفائدة، فإن عوائد سندات الخزانة ستحذو حذوه، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار لحاملي السندات.

وسيجري اختبار الرهان على الديون الأميركية قصيرة الأجل، في وقت لاحق يوم الأربعاء، عندما يُصدر «الاحتياطي الفيدرالي» أحدث توقعاته الاقتصادية وأسعار الفائدة. وتتوقع الأسواق إجراء تخفيضين إلى ثلاثة تخفيضات بسعر الفائدة في سياسة البنك المركزي، هذا العام. ومن المرجح أن يؤدي أي انحراف عن هذه التوقعات إلى حدوث تأثيرات بأسواق الدخل الثابت.

وأشار المحللون إلى أن عدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد الأميركي كان أيضاً عاملاً في دفع المستثمرين نحو الديون قصيرة الأجل.

وقال ميشيل، من بنك جيه بي مورغان، إنه مع «التخلص من المخاطرة البحتة» و«[إذا] كنت تعتقد أن سوق الأسهم ستشهد تصحيحاً، فإن الأموال تميل إلى التوجه إلى النقد والأدوات الشبيهة بالنقد».

من جانبه، قال أندي برينر، رئيس قسم الدخل الثابت الدولي بشركة ناتاليانس للأوراق المالية: «السبب الوحيد الذي يجعلك ترغب في الخروج في النهاية الطويلة لمنحنى [الخزانة]، في الوقت الحالي، هو أنك تعتقد أن الاقتصاد الأميركي يتباطأ وستحصل على فائدة أكبر مقابل أموالك في النهاية الطويلة».

ووافق كابانا على أنه بالنسبة لأولئك الذين «يشعرون بالقلق بشأن مخاطر النمو ويعتقدون أن أسعار الفائدة ستنخفض، من المنطقي تمديد المنحنى».

ومع ذلك أضاف قائلاً: «إذا كنت تفتقر إلى هذه القناعة، وكنت تبحث فقط عن بعض الأمان، فإن الصناديق الأمامية هي صناديق سيولة وآمنة، وربما تكون الأسهل في الدخول والخروج منها».

المصدر: aawsat

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تعافي الدولار النيوزيلندي يعتمد على الاحتياطي الفيدرالي

Warren Takunda

اقتصادي

من المتوقع أن ينخفض الدولار النيوزيلندي مقابل الجنيه الإسترليني واليورو والعملات الرئيسية الأخرى إذا اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي نبرة متشددة في وقت لاحق اليوم من خلال التحذير من أنه غير مستعد لخفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب.

ومع ذلك، فإن أي تطورات من شأنها تعزيز التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأميركية ــ على سبيل المثال، مخاوف بنك الاحتياطي الفيدرالي من تباطؤ اقتصادي ــ من شأنها أن تساعد أسواق الأسهم الأميركية وتطيل فترة التعافي الناشئ الذي حققه الدولار النيوزيلندي هذا الأسبوع.

أشارت البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى تباطؤ في الولايات المتحدة، مما عزز التوقعات بأن يُجري الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025، بدءًا من يونيو/حزيران أو يوليو/تموز. ويبقى السؤال الرئيسي: هل سيتبنى جيروم باول نهجًا حذرًا؟

ويقول إيفانجليستا إن القيام بذلك من شأنه أن يعزز التوقعات المتزايدة لخفض أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز أسواق الأسهم الأميركية والمؤشرات المرتبطة بالمشاعر مثل الدولار النيوزيلندي.

يقول بوريس كوفاسيفيتش، استراتيجي الاقتصاد الكلي العالمي لدى كونفيرا: "لقد توقفت الآمال في استمرار انتعاش أسواق الأسهم في الوقت الحالي، مع ابتعاد المستثمرين عن الأصول الخطرة قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم".

ومع ذلك، إذا ركز بنك الاحتياطي الفيدرالي على الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب وتأثيرها التضخمي المحتمل، فقد يتبنى نبرة أكثر "تشددا" تدفع ضد رهانات خفض أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى خسائر في سوق الأسهم.

هنا، نتوقع أن يتراجع الدولار النيوزيلندي إلى أدنى مستوياته الأخيرة مقابل معظم نظرائه في مجموعة العشرة.

انخفض الدولار النيوزيلندي بشكل حاد مقابل الجنيه الإسترليني واليورو وسط عمليات بيع في أسواق الأسهم الأمريكية، مما يعكس "معدل البيتا المرتفع" الراسخ للعملة بالنسبة لمعنويات المستثمرين العالميين.

ومع ذلك، كان زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي يتجه نحو الارتفاع في شهر مارس/آذار، حيث يواجه الدولار الأمريكي صعوبات وسط اعتقاد بأن الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية في عام 2024 تتلاشى بسرعة.

وقد جاء ذلك في وقت أصبح فيه قطاعا الأعمال والمستهلكون أكثر حذرا في ظل النهج غير المنتظم الذي ينتهجه الرئيس دونالد ترامب فيما يتصل بالرسوم الجمركية، وهو ما قد يؤدي إلى زيادة التضخم وإعاقة الأعمال. تعافي الدولار النيوزيلندي يعتمد على الاحتياطي الفيدرالي

تعافي الدولار النيوزيلندي يعتمد على الاحتياطي الفيدرالي

أعلاه: ارتفاع زوج الدولار النيوزيلندي مقابل الجنيه الإسترليني مع تعافي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي (اللوحة السفلية).

يجب على الاحتياطي الفيدرالي إصدار حكمه ومحاولة توجيه الأسواق وفقًا لذلك. ونظرًا لغموض سياسة البيت الأبيض، فإن الصعوبة التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي تزداد.

سوف يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير ولكنه سوف يصدر توقعات اقتصادية جديدة وتوقعات بشأن أسعار الفائدة، وهو ما سوف يؤثر على الأسواق.

إذا أشار جيروم باول وفريقه إلى أنهم أكثر قلقا بشأن احتمال حدوث تباطؤ اقتصادي، فإن الأسواق ستزيد من رهاناتها على خفض آخر لأسعار الفائدة قبل منتصف العام.

ومن شأن هذا أن يعزز الأسهم والدولار النيوزيلندي.

ولكن إذا ركز باول على المخاطر التضخمية الناجمة عن التعريفات الجمركية، فإن احتمالات مثل هذا الخفض سوف تتضاءل، وسوف تتعثر الأسهم، وسوف يتراجع الدولار النيوزيلندي مرة أخرى.

ارتفع سقف خفض أسعار الفائدة تدريجيًا، مدفوعًا بمخاوف من استمرار التضخم عند مستويات غير مريحة. واستؤنفت عمليات البيع في وول ستريت، حيث تضررت أكبر شركات التكنولوجيا بشدة، كما يقول كوفاسيفيتش.

المصدر: Poundsterlinglive

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

وارن بافيت يرفع حصصه في شركات يابانية.. ما هي أبرز الرسائل؟

Adam

اقتصادي

عادة ما يراقب المستثمرون عن كثب تحركات وارن بافيت، أحد أبرز الأسماء اللامعة في عالم الاستثمار، إذ لطالما شكلت قراراته مرآة تعكس اتجاهات السوق ورؤاه العميقة حول الاقتصاد العالمي.

مع كل خطوة يتخذها، تتجه الأنظار إلى دلالاتها وتأثيراتها المحتملة على الأسواق المالية، خاصة في ظل الظروف المتغيرة التي تشهدها الساحة الاقتصادية.

في هذا السياق، تبرز أحدث قرارات بافيت كمؤشر لقراءة المشهد الاستثماري، حيث تحمل في طياتها إشارات مهمة حول القطاعات التي يراها واعدة، والمخاطر التي يسعى إلى تجنبها في السوق الأميركية.

ومع اشتداد التقلبات، تبقى استراتيجياته محط اهتمام، ليس فقط للمحللين، بل أيضاً للمستثمرين الباحثين عن بوصلة ترشدهم في عالم المال والأعمال.

ارتفعت أسهم أكبر شركات التجارة اليابانية يوم الثلاثاء بعد أن أظهر تقرير تنظيمي أن شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت زادت حصصها فيها.

ورفعت الشركة القابضة للمستثمر البالغ من العمر 94 عاماً حصصها في خمس شركات تجارية يابانية (إيتوتشو وماروبيني وميتسوبيشي وميتسوي وسوميتومو) إلى حصص تتراوح من 8.5 إلى 9.8 بالمئة، وفقا لإيداع تنظيمي صدر يوم الاثنين.

تعد الشركات الخمس من أكبر الشركات التجارية في اليابان وتستثمر في مجموعة واسعة من القطاعات محليا وخارجياً، بطريقة مماثلة إلى حد ما لشركة بيركشاير نفسها، كما قال بافيت، وفق تقرير لشبكة "سي إن بي سي" الأميركية.

وتعتبر تلك الشركات حيوية بالنسبة لليابان باعتبارها مستوردة للمواد الخام مثل النفط والغاز وخام الحديد والنحاس، كما أنها تدعم قطاعات تصدير السيارات والإلكترونيات والآلات في البلاد.

وكان الملياردير الشهير قد أشار في وقت سابق إلى نيته زيادة ملكيته في الأسهم اليابانية - وخاصة أكبر خمس شركات تجارية - في رسالته السنوية إلى المساهمين والتي أصدرها في فبراير الماضي.

السوق اليابانية

من جانبه، يُعلق خبير أسواق المال، محمد سعيد، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" على قرار المستثمر العالمي وارن بافيت بزيادة حصته في الشركات اليابانية، مشيراً إلى أن:

هذه الخطوة تأتي ضمن سياق استثماري أوسع يعكس رؤيته للأسواق العالمية.

في الأشهر الماضية، كانت شركة بيركشاير هاثاواي تحتفظ بـ "الكاش" بشكل كبير (حوالي 334 مليار دولار نقداً)، بالتزامن مع تقليل استثمارات بافيت في الشركات الأميركية.

ووفقاً لهذه التحركات، كان وارن بافيت يرسل رسائل واضحة حول رؤيته المستقبلية للأسواق العالمية.

يشير سعيد إلى أن هذا التوجه يعكس عدم يقين بافيت بشأن أداء السوق الأميركية، التي تتسم بحالة من التذبذب، وهو ما أصبح واضحاً حتى قبل تولي دونالد ترامب الرئاسة، رغم التفاؤل الأولي بتأثيره الإيجابي. لكن في المقابل، يتجه بافيت نحو السوق اليابانية التي تبدو أكثر استقراراً، مما يعكس نظرته الإيجابية لها على المدى القريب والمتوسط، مقارنة بالأسواق الأميركية والأوروبية والصينية التي تعاني من عدم اليقين والتأثر بالتغيرات السياسية والاقتصادية.

ويضيف: بافيت لا يغير فقط الأسواق التي يستثمر بها، بل أيضاً طبيعة القطاعات التي يركز عليها. فرغم استثماراته في شركات التكنولوجيا الكبرى مثل آبل، إلا أنه بدأ يقلل من تعرضه لقطاعات النمو عالية التذبذب مثل إنفيديا وتسلا. وبدلاً من ذلك، يتجه نحو شركات ذات أنشطة أساسية، تتمتع بأداء مالي قوي ومستقر، وقادرة على الصمود أمام التقلبات الاقتصادية.

ويشير خبير أسواق المال، إلى أن:

التحولات الاقتصادية الأخيرة في اليابان، بعد عقود من الركود والانكماش، كانت من العوامل التي عززت جاذبية السوق اليابانية للمستثمرين.

بدأ الاقتصاد الياباني يشهد مستويات قياسية من التضخم، بعد فترات طويلة من الفائدة والتضخم السلبيين، مما يفتح الباب أمام معدلات نمو مستقبلية أقوى.

ويشدد على أن هذه التغيرات تعكس تحولاً هيكلياً مهماً في الاستراتيجية الاستثمارية لبافيت، مما يجعل السوق الياباني وجهة أكثر جذبًا لرأس المال العالمي في المرحلة المقبلة.

وقد حدد المستثمر المعروف باسم "حكيم أوماها" خططًا للاحتفاظ بالحصص "لعقود عديدة" وأشاد بالشركات لتشابهها مع شركة بيركشاير ، التي بدأت كشركة مصنعة للمنسوجات قبل أن تصبح تكتل استثماري مترامي الأطراف، وفق تقرير لصحيفة "فايننشال تايمز" البريطانية.

في سياق آخر، نقل التقرير عن المحلل في جيفريز، ثانه ها فام، تحذيره من أن التأثير الإيجابي لاستثمارات بافيت سوف يقابله عقبات أمام الشركات، بما في ذلك انخفاض أسعار السلع الأساسية التي تستثمر فيها الشركات، وارتفاع أسعار الفائدة، وتأثير التضخم على إنفاق المستهلكين في اليابان.

ووفق تقرير لموقع barrons، فإن قيام بيركشاير بزيادة رهانها على اليابان يشير إلى أن بافيت يعتقد أن هناك قيمة يمكن العثور عليها في الخارج. وذلك في وقت تتراجع فيه الأسهم الأميركية خلال الشهر الماضي وسط مخاوف من أن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب ستؤدي إلى تفاقم التضخم وخفض النمو.

وبحسب التقرير، فهناك أيضاً ما يدعو للتفاؤل بشأن الاقتصاد الياباني. فبينما قرر بنك اليابان الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير الخميس، غير أن من المتوقع أن يواصل رفع تكاليف الاقتراض هذا العام، وهو ما يراه المستثمرون علامة على اعتقاد صانعي السياسات بأن معركة البلاد التي استمرت ثلاثة عقود مع الانكماش قد شارفت على الانتهاء.

جوانب إيجابية

في السياق، يتحدث رئيس قسم الأسواق العالمية في Cedra Markets، جو يرق، أيضاً حول استثمار الملياردير وارن بافيت في الشركات اليابانية، مشيراً إلى أن بافيت قام بشراء حصص في شركات مرتبطة بالتجارة، مثل ميتسوبيشي، إيتوشو، وميتسوي.

ويوضح أن دخول وارن بافيت إلى سوق الأسهم اليابانية يحمل العديد من الجوانب الإيجابية، حيث يعزز الثقة في هذه السوق نظراً للدقة التي يتميز بها بافيت في اختيار استثماراته، لافتاً إلى أنه رغم ارتفاع سوق الأسهم اليابانية، إلا أن تقييمات الشركات اليابانية لا تزال أقل من نظيراتها الأميركية، مما يجعلها فرصة استثمارية جذابة في الوقت الحالي.

ويؤكد أن وارن بافيت يركز في استثماراته على الشركات التي توفر توزيعات أرباح قوية وتدفقات نقدية مستقرة، وهو ما ينطبق على الشركات التي اختارها في اليابان، موضحاً أن هذا التحرك يدل على توجه بافيت لتنويع محفظته الاستثمارية عالمياً، بدلاً من التركيز الحصري على السوق الأميركية، وهو ما يعزز قوة بيركشاير هاثاواي على المستوى العالمي.

ويلفت أيضاً إلى أن استثمار بافيت في السوق اليابانية قد يشجع مستثمرين أجانب آخرين على ضخ أموال إضافية في الأسهم اليابانية، نظرًا لتأثيره الكبير في قرارات المستثمرين حول العالم.

المصدر: snabusiness

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelman

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

قد يكون خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا، ولكن ليس اليوم

المصدر: جيمس بيسيرنو

بنك اليابان يُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير مع احتمال رفعها في مايو

كان الحاكم أويدا حذرًا للغاية في توجيهاته

مراقبة بنك اليابان

ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي أعلى من 2% لفترة طويلة من الزمن

المصدر:ING

توقعات النمو الأميركي تتراجع تحت ضغوط متزايدة

طريق مضطربة

الانقسام حول آفاق الاقتصاد الأميركي

تفاوت

نمو ضعيف

تباطؤ

سيناريوهات متباينة

المصدر: snabusiness

يقول جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، إن تأثير التعريفات الجمركية لن يكون ذا معنى في المدى القريب

المصدر: CNBC

لتجاوز «عاصفة» السوق... المستثمرون يضخّون 22 مليار دولار في الديون الأميركية قصيرة الأجل

المصدر: aawsat

تعافي الدولار النيوزيلندي يعتمد على الاحتياطي الفيدرالي

أعلاه: ارتفاع زوج الدولار النيوزيلندي مقابل الجنيه الإسترليني مع تعافي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي (اللوحة السفلية).

المصدر: Poundsterlinglive

وارن بافيت يرفع حصصه في شركات يابانية.. ما هي أبرز الرسائل؟

السوق اليابانية

جوانب إيجابية

المصدر: snabusiness

الإفصاح عن المخاطر