ING

إن خفض الفائدة القادم من قِبَل البنك المركزي الأوروبي أصبح أمراً محسوماً تقريباً، ولكن الأسواق ستستمع إلى المتحدثين القادمين للحصول على إرشادات حول منطقة الهبوط. وفي الوقت نفسه، لا يزال تحرك الأسعار في سندات الخزانة الأميركية منحازاً في اتجاه إيجابي، ونحن نحافظ على موقف طويل الأمد التكتيكي.

وتعرضت أسعار النفط والمعادن الأساسية لضغوط مع تزايد التهديد بالرسوم الجمركية.

يمكنك أن تكون على يقين من أن تغييرات كبيرة قادمة فيما يتعلق بالتجارة الأمريكية، حتى لو لم نحصل على أي تعريفات جمركية جديدة في اليوم الأول للرئيس ترامب في منصبه. تم البدء في تحقيق شامل في العلاقات التجارية الأمريكية من خلال مذكرة. من الواضح أن الصين وكندا والمكسيك في مرمى النيران الفوري. إليك ما يمكن توقعه.

مع تبقي أكثر من شهر بقليل على الانتخابات الحاسمة، نلقي نظرة على المشاكل الهيكلية الأكثر إلحاحاً في ألمانيا.

ستركز الأسواق على حفل تنصيب الرئيس ترامب اليوم مع التركيز بشكل خاص على العدد الكبير من الأوامر التنفيذية التي يقال إنه يخطط لتوقيعها.

قد تتعامل الأسواق بحذر اليوم قبل تنصيب الرئيس ترامب يوم الاثنين. هناك مخاوف مستمرة بشأن إجراءات "اليوم الأول"، والتي تم تسعير بعضها، والتي قد تولد بعض التقلبات في وقت مبكر من الأسبوع المقبل. في الوقت الحالي، قد يظل الدولار في نمط ثبات، محتفظًا بقيمته المبالغ فيها مقابل بعض العملات الحساسة للرسوم الجمركية.

إن المفاجأة الإيجابية الأخرى التي حدثت في أرقام الوظائف في الولايات المتحدة من شأنها أن تعزز الاعتقاد بأن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتعرضون لضغوط لخفض أسعار الفائدة في الأمد القريب. وسوف نتلقى مراجعات الوظائف القياسية في الشهر المقبل، وهو ما قد يغير القصة، ولكن في بيئة من التضخم الثابت فإن المخاطر تميل بشكل متزايد نحو توقف مطول من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وتشير التوقعات إلى ارتفاع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 153 ألف وظيفة في ديسمبر/كانون الأول، في حين من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند 4.2%. وهذا يتفق مع تباطؤ سوق العمل بشكل عام. وفي الوقت نفسه، قد تظهر البيانات الواردة من المجر وجمهورية التشيك ارتفاع معدل البطالة.

في اجتماع لجنة السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول، خفض البنك المركزي التركي أسعار الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس إلى 47.5%، وهو ما يزيد عن التوقعات الإجماعية بخفض بمقدار 150 نقطة أساس، لكنه يتفق مع توقعاتنا ويضيق نطاق أسعار الفائدة من 600 نقطة أساس إلى 300 نقطة أساس.