الاتحاد الأوروبي يتفق على حزمة عقوبات جديدة ضد روسيا

اقتصادي

الملخص:

وافق الاتحاد الأوروبي على حزمة العقوبات السادسة عشرة ضد روسيا، والتي تتضمن حظرا على واردات الألومنيوم وقيود إضافية على السفن الروسية.

وافق الاتحاد الأوروبي على حزمة العقوبات السادسة عشرة ضد روسيا، والتي تتضمن حظرا على واردات الألومنيوم وقيودا إضافية على السفن الروسية.

الطاقة - الاتحاد الأوروبي يفرض عقوبات على السفن الروسية

لا تزال حالة عدم اليقين بشأن الإمدادات تدعم سوق النفط، التي تواجه مخاطر متعددة، بما في ذلك الاضطرابات في تدفقات كازاخستان، واحتمال تأخير عودة براميل أوبك+ ، والأحداث الجوية في الولايات المتحدة، ومخاطر العقوبات المستمرة التي تهدد السوق. دفعت المخاوف خام برنت إلى تجاوز 76 دولارًا أمريكيًا للبرميل أمس.

هذا الأسبوع، تتعامل السوق مع انقطاعات في الإمدادات في ولاية داكوتا الشمالية بسبب الطقس البارد للغاية. وقالت هيئة خطوط أنابيب داكوتا الشمالية إن إنتاج النفط انخفض بمقدار يتراوح بين 120 و150 ألف برميل يوميًا، في حين تأثر إنتاج الغاز الطبيعي أيضًا. ومن المرجح أن تستمر هذه الانقطاعات حتى نهاية الأسبوع عندما يُتوقع أن يكون الطقس أكثر دفئًا في المنطقة.

أما فيما يتعلق بالعقوبات، فقد وافق الاتحاد الأوروبي على حزمة عقوبات جديدة ضد روسيا. وتشمل هذه العقوبات استهداف صادرات النفط من خلال فرض عقوبات على 73 سفينة إضافية تشكل جزءًا من أسطول الظل الروسي. وكان الاتحاد الأوروبي قد فرض عقوبات على 79 سفينة في السابق. وفي حين لم تؤد عقوبات مماثلة من الولايات المتحدة على روسيا إلى انخفاض كبير في أحجام الصادرات، فقد زادت سعة التخزين العائمة. وهذا جعل المشترين أقل استعدادًا لقبول السفن الخاضعة للعقوبات.

ومع ذلك، فإن إعادة تشغيل تدفقات النفط من إقليم كردستان العراق، وقريبًا، تعوض عن مخاطر العرض هذه. هناك حديث عن أن هذه التدفقات قد تستأنف قريبًا، بعد انقطاعها منذ أوائل عام 2023. وقد يؤدي الاستئناف إلى جلب 300 ألف برميل يوميًا من الإمدادات إلى السوق. هذه ليست المرة الأولى التي كان هناك حديث فيها عن استئناف وشيك للتدفقات. بالإضافة إلى ذلك، من غير الواضح كيف سيتمكن العراق من إدارة هدف إنتاج أوبك+ إذا استؤنفت هذه التدفقات.

أظهرت بيانات معهد البترول الأمريكي خلال الليل أن مخزونات النفط الخام ارتفعت بمقدار 3.3 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهو ما يقترب من توقعات السوق. وفي الوقت نفسه، زادت مخزونات الخام في مركز تسليم خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 1.7 مليون برميل، وهو ما يتماشى مع الضعف الأخير في توقيت تسليم خام غرب تكساس الوسيط الفوري. وعلى جانب المنتجات، زادت مخزونات البنزين بمقدار 2.8 مليون برميل، في حين انخفضت مخزونات المقطرات بمقدار 2.7 مليون برميل. ومن المقرر أن يصدر تقرير إدارة معلومات الطاقة عن المخزونات في وقت لاحق اليوم.

المعادن – ارتفاع أسعار الألومنيوم بعد موافقة الاتحاد الأوروبي على حظر الواردات الروسية

ارتفعت أسعار الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن فوق 2700 دولار للطن لفترة وجيزة أمس، وذلك للمرة الأولى منذ شهر. وجاء ذلك في أعقاب تقارير تفيد بموافقة الاتحاد الأوروبي على الحزمة السادسة عشرة من العقوبات ضد روسيا، بما في ذلك حظر واردات الألومنيوم الأولي. وفي وقت لاحق، تخلت الأسعار عن مكاسبها.

ومن المتوقع أن يعتمد وزراء خارجية الاتحاد الأوروبي الحزمة يوم الاثنين بمناسبة الذكرى الثالثة للغزو الروسي لأوكرانيا. ويأتي هذا في الوقت الذي تجري فيه الولايات المتحدة محادثات مع روسيا بشأن اتفاق سلام لإنهاء الحرب في أوكرانيا. وأشارت الولايات المتحدة إلى أن تخفيف العقوبات قد يكون جزءًا من الاتفاق.

سيتم رفع الحظر المفروض على واردات الألومنيوم الروسية تدريجيًا في غضون عام من اعتماد الحزمة رسميًا. ومن المرجح أن يكون أي تأثير محدودًا . وعلى الرغم من استمرار الاتحاد الأوروبي في استيراد الألومنيوم الروسي، فقد انخفضت الأحجام، حيث فرض المشترون الأوروبيون عقوبات على أنفسهم منذ غزو أوكرانيا. تمثل روسيا الآن حوالي 6٪ من واردات أوروبا من الألومنيوم الأولي، أي نصف مستويات 2022. تم سد الفجوة التي خلفتها الإمدادات الروسية في الغالب من خلال الواردات من الشرق الأوسط والهند وجنوب شرق آسيا، ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه. وفي الوقت نفسه، تم شحن المزيد من المعادن الروسية إلى الصين، أكبر مستهلك للألمنيوم في العالم.

حظرت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة استيراد المعادن المنتجة في روسيا بحلول عام 2024. كما حظر الاتحاد الأوروبي حتى الآن منتجات الألومنيوم، بما في ذلك الأسلاك والأنابيب والأنابيب والرقائق، والتي تمثل أقل من 15% من واردات الاتحاد الأوروبي.

تعد روسيا أكبر منتج للألمنيوم في العالم خارج الصين، حيث تمثل حوالي 5% من إنتاج الألومنيوم العالمي.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

علاوة المخاطر المالية ستدخل منطقة اليورو

ING

اقتصادي

كان التحرك الأبرز في أسواق الصرف الأجنبي بين عشية وضحاها هو انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما يقرب من 150 نقطة مع تحمس المتداولين لرفع آخر لسعر الفائدة من جانب بنك اليابان. ومن المتوقع أن يظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني معروضًا اليوم قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير/كانون الثاني غدًا. وفي مكان آخر، نعتقد أن علاوة مخاطر مالية جديدة قد تظهر في اليورو مع تحمل أسواق السندات الوطنية لضغوط الإنفاق الدفاعي.

الدولار الأمريكي: لا يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قلق بشأن المستهلك

لقد أصبح مؤشر الدولار DXY أكثر ضعفاً. ومع ذلك، فإن هذا ليس انخفاضاً واسع النطاق ولكنه مدفوع إلى حد كبير بالتطورات في اليابان. هنا، يبدو المستثمرون المحليون منبهرين بعدم وجود رد فعل رسمي يذكر ضد الارتفاع الأخير في عائدات سندات الحكومة اليابانية وأن بنك اليابان قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الصيف. وتضع سوق OIS سعر 21 نقطة أساس من زيادة قدرها 25 نقطة أساس في يوليو - والتي من شأنها أن ترفع سعر الفائدة إلى 0.75٪. لقد فوجئنا بقوة الين استجابة لهذه التحركات المتواضعة نسبياً في أسعار الفائدة اليابانية. ونلاحظ أن المضاربة أصبحت الآن طويلة جدًا بالنسبة للين. ومع ذلك، لا نريد أن نقف في طريق المزيد من الخسائر قصيرة الأجل لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، لأن إصدار مؤشر أسعار المستهلك الياباني لشهر يناير غدًا قد يؤدي إلى انخفاض آخر. ومع ذلك، فإننا لا نبحث عن تحرك كبير لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أقل من 150 ونفضل بدلاً من ذلك أداءً أفضل للين على الأزواج المقابلة - وخاصة مقابل اليورو (انظر أدناه).

وعندما يتعلق الأمر بالدولار، فإننا نرى أنه سيظل مدعومًا إلى حد كبير. ورغم أن العائدات الأميركية قصيرة الأجل انخفضت بمقدار نقطتين أساس بعد صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يناير/كانون الثاني الليلة الماضية، فإن الإصدار لم يكن يبدو متساهلاً بشكل خاص. وكانت الرسالة الواضحة هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى رؤية أدلة إضافية أو تقدم قبل خفض أسعار الفائدة مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي خطابًا مثيرًا للاهتمام للغاية من نائب الرئيس فيليب جيفرسون. وأشار إلى أن أولئك من طيف الدخل بالكامل كانوا يتمتعون بفوائد تأثيرات الثروة ويبدو أنه يشير إلى أن الميزانيات العمومية للأسر الأميركية كانت في حالة صحية نسبيًا.

اليوم، ستستوعب أسواق العملات الأجنبية أيضًا بعض التعليقات التي أدلى بها الرئيس ترامب أثناء الليل حول إمكانية توقيع الولايات المتحدة على اتفاقية تجارية جديدة مع الصين. وقد أدى ذلك إلى انخفاض زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني قليلاً في آسيا، لكننا نشك في أن هذا كافٍ لتحفيز إعادة تقييم كبيرة لعملات بقية العالم حتى الآن. وبافتراض عدم حدوث ارتفاع كبير في بيانات طلبات البطالة الأسبوعية الأمريكية اليوم، نعتقد أن مؤشر الدولار الأمريكي قد يجد الدعم تحت مستوى 107.

اليورو: تنبيه بموضوع جديد – علاوة المخاطر المالية

يبدو اليورو ضعيفًا على العملات الأخرى وقد يكون هناك موضوع جديد يلعب دورًا في خلفية التطورات الجيوسياسية. إن عزلة الولايات المتحدة تعني أن أوروبا ستضطر إلى زيادة الإنفاق الدفاعي بشكل حاد. يرجى الاطلاع على آراء فريقنا حول هذا الموضوع هنا . والسؤال هو: من سيدفع ثمن ذلك؟ هل سيتم الإنفاق على المستوى فوق الوطني الأوروبي؟ أم أن الفشل في التوصل إلى أي اتفاق جماعي سيضع ضغوطًا على الميزانيات المحلية والوطنية؟ قد تكون إيطاليا في بؤرة الاهتمام هنا مع وجود واحدة من أعظم الاحتياجات لزيادة الإنفاق الدفاعي ولكن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي تقترب بالفعل من 140٪. يشعر فريق إستراتيجية أسعار الفائدة لدينا أن التضييق الأخير في فروق السندات السيادية الإيطالية الألمانية قد ينعكس بشكل جيد حيث يدرك المستثمرون أن الحكومات الوطنية ستدفع فاتورة الدفاع.

بدأت بعض هذه الاتجاهات في الظهور في الأسواق المالية أمس، حيث بدأ أداء الديون الأوروبية في الانخفاض بالفعل. ونحن نشهد انحدارًا حادًا في منحنيات السندات الأوروبية، حيث ارتفع منحنى السندات الألمانية لأجل 2-10 سنوات، والذي يبلغ الآن 38 نقطة أساس، إلى أعلى مستوياته منذ أكتوبر 2022. ونحن حذرون من أن موضوع زيادة المعروض من السندات الحكومية يمكن أن يضغط على فروق أسعار الفائدة في الدول الطرفية ويطالب بعلاوة مخاطر مالية جديدة لليورو.

يأتي هذا في وقت لا توجد فيه علاوة مخاطر تجارية كبيرة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. وكما ذكرنا أعلاه، لا يبدو أن هناك أي علامات فورية على أن المستهلك الأمريكي على وشك الانهيار أو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى. بشكل عام، لدينا تفضيل طفيف لثبات زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند منطقة 1.0450/70 وقد ينخفض إلى 1.0350 إذا بدأنا نرى السندات الحكومية الإيطالية طويلة الأجل تتعرض لضغوط.

اليوم، تشهد أجندة بيانات منطقة اليورو صدور مؤشر ثقة المستهلك لشهر فبراير/شباط عند الساعة 16 بتوقيت وسط أوروبا. ولا نتوقع أي أحداث نارية هنا. وعلى الرغم من انخفاض معدلات البطالة وارتفاع نمو الأجور الحقيقية في أوروبا، يبدو أن التهديدات المزدوجة المتمثلة في التجارة والأمن الأوروبي ستبقي معدلات الادخار الأوروبية مرتفعة والطلب ضعيفا.

الجنيه الإسترليني: عمليات بيع سوق السندات الأوروبية غير مرحب بها

إذا استمرت أسواق السندات الأوروبية في البيع، فقد تصبح الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للمستشارة البريطانية راشيل ريفز. تذكروا أنها ستقدم تحديثًا للإنفاق في 26 مارس/آذار وتحتاج إلى تقديم حجج مقنعة حول كيفية تحقيق الحكومة لقاعدتها المالية المتمثلة في تحقيق ميزانية متوازنة في السنة المالية 2029/2030.

إن ارتفاع العائدات على السندات الحكومية يعني ارتفاع مستوى المخاطرة في وضع خطة إنفاق جديرة بالثقة، ويثير تساؤلات حول ما إذا كانت المستشارة قادرة على تقديم خطة تؤجل خفض الإنفاق إلى السنوات اللاحقة. وإذا كانت العائدات على السندات الحكومية تضغط على أعلى مستوياتها في يناير/كانون الثاني وقت مراجعة مارس/آذار، فهذا يعني إما: أ) أن المستشارة سوف تحتاج إلى تقديم تخفيضات إنفاق أعمق، أو ب) أن أسواق الأصول في المملكة المتحدة سوف تتعرض لضربة إذا لم تكن خططها تبدو جديرة بالثقة. ولا يبدو أي من السيناريوهين جيداً للجنيه الإسترليني، ولهذا السبب نشك في أن يحقق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي أي مكاسب في الأمد القريب فوق مستوى 1.26.

أوروبا الوسطى والشرقية: لقد قامت الأسواق بتسعير معظم الإيجابيات

بعد النصف الأول الهادئ إلى حد ما من الأسبوع، سنرى تقويمًا أكثر ازدحامًا اليوم. يجب أن ينصب التركيز الرئيسي على بولندا، حيث سيتم إصدار بيانات سوق العمل بما في ذلك نمو الأجور والإنتاج الصناعي ومؤشر أسعار المنتجين. على الرغم من أن قراءات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة تعطي بعض الأساس للتفاؤل، إلا أن النشاط الصناعي لا يزال ضعيفًا والركود المستمر في ألمانيا يثقل كاهل التصنيع البولندي. يظل الناتج الصناعي راكدًا مع تأرجح التغيرات السنوية من إيجابية إلى سلبية، اعتمادًا على تأثير التقويم. نتوقع قراءة سلبية قليلاً لشهر يناير. في الوقت نفسه، يتباطأ انكماش مؤشر أسعار المنتجين، ويجب أن نشهد نموًا في أسعار المنتجين في الأشهر المقبلة. انخفض نمو الأجور إلى أقل من 10٪ على أساس سنوي في ديسمبر ونتوقع أن تستمر الأجور في قطاع المؤسسات في الارتفاع بوتيرة أحادية الرقم في عام 2025 بعد ثلاث سنوات متتالية من النمو المزدوج الرقم.

بالأمس، شهد السوق أول تصحيح بعد عدة أسابيع من الارتفاع في سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية في ظل المشاعر الإيجابية الناجمة عن مفاوضات أوكرانيا. وكما ناقشنا هنا سابقًا، نعتقد أن المحرك الرئيسي للارتفاع كان ولا يزال المشاعر فقط، في حين تظل أساسيات الاقتصاد دون تغيير تقريبًا في الوقت الحالي. وفي الوقت نفسه، شهدنا بعض الارتفاع في أسعار الفائدة في أوروبا الوسطى والشرقية بينما ظلت أسعار الفائدة باليورو ثابتة أو أعلى. وهذا يترك السوق مع فارق أسعار فائدة أضيق على مستوى واسع النطاق، وهو ما نعتقد أنه سيبدأ في التأثير على سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية القوية بمجرد أن تبدأ المشاعر الإيجابية في التلاشي. وبالتالي، قد يكون الأمس هو اليوم الأول من هذا التصحيح وقد يكون الزلوتي البولندي والفورنت المجري على وجه الخصوص عرضة للخطر نظرًا للمواقف الثقيلة التي تراكمت في الأسابيع الأخيرة. وعلى الرغم من أننا لا ندعو إلى تصحيح كبير، إلا أننا نعتقد أن الارتفاع قد انتهى في الوقت الحالي وأن السوق يسعر معظم الإيجابيات. وأي مفاجأة ستأتي على الجانب السلبي من هذه المستويات.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الصين تقول إنها "تبذل قصارى جهدها" للدفع نحو مفاوضات التعريفات الجمركية مع الاتحاد الأوروبي

Cohen

اقتصادي

قال متحدث باسم وزارة التجارة الصينية يوم الخميس إن الصين "تبذل قصارى جهدها" للدفع نحو المفاوضات مع الاتحاد الأوروبي بشأن الرسوم الجمركية على السيارات الكهربائية المصنعة في الصين، بعد أربعة أشهر تقريبا من دخول القيود العقابية على الواردات حيز التنفيذ.

صوت الاتحاد الأوروبي على زيادة التعريفات الجمركية إلى ما يصل إلى 45.3٪ في أكتوبر بعد أن أطلقت المفوضية الأوروبية - التي تشرف على السياسة التجارية للاتحاد الأوروبي - تحقيقا لمكافحة الدعم فيما إذا كانت الشركات الصينية تستفيد من المنح التفضيلية والتمويل بالإضافة إلى الأراضي والبطاريات والمواد الخام بأسعار أقل من السوق.

وقال هي يادونج "إن الصين تبذل قصارى جهدها للدفع نحو المفاوضات مع الاتحاد الأوروبي. ومن المأمول أن ينتبه الاتحاد الأوروبي إلى دعوة الصناعة وأن يعمل على تعزيز التعاون الاستثماري الثنائي من خلال الحوار والتشاور".

وبدأت الصين تحقيقاتها الخاصة العام الماضي بشأن واردات البراندي ومنتجات الألبان ولحوم الخنزير من الاتحاد الأوروبي.

وقال للصحفيين إن تحقيق الصين في قضية إغراق منتجات لحم الخنزير الأوروبية وتحقيق مكافحة الدعم في تجارة الألبان في الاتحاد الذي يضم 27 دولة لا يزالان مستمرين، وذلك عندما سئل عن مدى تقدم القضايا.

وأضاف "سنجري التحقيق بطريقة مفتوحة وشفافة وفقا للقوانين واللوائح الصينية وقواعد منظمة التجارة العالمية".

قررت وزارة التجارة الصينية في ديسمبر/كانون الأول تمديد تحقيقاتها لمكافحة الإغراق في واردات البراندي من الاتحاد الأوروبي لمدة ثلاثة أشهر حتى الخامس من أبريل/نيسان.

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تزايدت الحجج لصالح مرونة اليورو

Warren Takunda

اقتصادي

قالت إيزابيل شنابل، العضو البارز في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، لصحيفة فاينانشال تايمز في منتصف الأسبوع: "نحن نقترب من النقطة التي قد نضطر فيها إلى إيقاف أو تعليق تخفيضات أسعار الفائدة".

وتسببت هذه التعليقات في إعادة تعديل توقعات السوق، حيث تظهر المنحنيات المستقبلية الآن أن البنك المركزي الأوروبي لديه أقل من ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة المتبقية هذا العام.

اعتبارًا من شهر نوفمبر، أصبحت الأسعار أكثر سخاءً، حيث تم تسعير السوق لما يصل إلى خمسة قطع هذا العام.

ويقول ماثياس فان دير جوجت، الخبير الاقتصادي في بنك كيه بي سي: "لقد فتحت تعليقاتها النقاش في الفترة التي سبقت اجتماع مارس/آذار. ونتوقع أن يتبع خفض أسعار الفائدة بعد ذلك فترة توقف على الأقل حتى أبريل/نيسان، مما ينهي سلسلة التخفيضات المتتالية منذ سبتمبر/أيلول".

ويتزامن تعديل التوقعات مع تعافي اليورو مقابل الدولار خلال أغلب شهر يناير/كانون الثاني وحتى فبراير/شباط. وساعدت إعادة تسعير توقعات البنك المركزي الأوروبي في تعزيز اليورو مقابل الجنيه الإسترليني في جلسة منتصف الأسبوع، مما حد من الخسائر في أعقاب تقرير التضخم القوي في المملكة المتحدة.

إن توقعات أسعار الفائدة تغذي تقييمات السندات، وهو عامل مهم في تحديد تدفقات رأس المال العالمية. ومن المتوقع أن ترتفع قيمة اليورو إذا تقلص الفارق بين أسعار الفائدة في منطقة اليورو وبين بلدان مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة.

ويقول ماثياس فان دير جوجت، المحلل في بنك كيه بي سي: "عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي شنابل هو أول من أشار إلى أن اتجاه السفر (للسياسة النقدية) لم يعد واضحا تماما".

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة خمس مرات منذ يونيو/حزيران مع قلق صناع السياسات بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو، ولكن مع وجود حرب تجارية في الأفق، عادت المخاوف بشأن التضخم.

أعلاه: وصلت توقعات السوق لعمق تخفيضات أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي إلى أدنى مستوياتها وهي ترتفع مرة أخرى.

وتعد تعليقات شنابل هي الأحدث في تغيير الاتجاه في اتصالات البنك المركزي الأوروبي، والذي بدأ منذ اجتماع السياسة في ديسمبر/كانون الأول، مما دفع الأسواق إلى التوقف عن "تسعير" خفض أسعار الفائدة في أبريل/نيسان بشكل كامل.

وقالت "نحن بحاجة إلى بدء هذه المناقشة"، مضيفة "لم يعد بإمكاننا أن نقول بثقة أن سياستنا النقدية لا تزال تقييدية".

إن خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة من قبل البنك المركزي الأوروبي من المتوقع أن يصل إلى 88%، وهذا يعني أن هناك مجالاً لمزيد من الخفض، مما يوفر مجالاً لتعديل "متشدد" إضافي في التوقعات لصالح اليورو.

يقول هنري ألين، استراتيجي الاقتصاد الكلي في دويتشه بنك: "على الرغم من أن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى لا يزال متوقعا على نطاق واسع في الاجتماع المقبل في غضون أسبوعين، إلا أن هناك الآن المزيد من الشكوك بين المستثمرين حول ما إذا كان هذا الخفض سوف يتبعه المزيد من التخفيضات".

المصدر: Poundsterlinglive

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اليورو: تنبيه بموضوع جديد – علاوة المخاطر المالية

Alex

اقتصادي

يبدو أن اليورو ضعيف أمام العملات الأخرى، وربما يكون هناك موضوع جديد يلعب دوره في ظل التطورات الجيوسياسية. فالانعزالية الأميركية تعني أن أوروبا سوف تضطر إلى زيادة الإنفاق الدفاعي بشكل حاد. والسؤال هو: من سيدفع ثمن هذا الإنفاق؟ وهل سيتم الإنفاق على المستوى الأوروبي فوق الوطني؟ أم أن الفشل في التوصل إلى أي اتفاق جماعي من شأنه أن يفرض ضغوطاً على الميزانيات المحلية والوطنية، كما يشير كريس تورنر، محلل العملات الأجنبية في بنك آي إن جي.

من المتوقع أن يتوقف زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند منطقة 1.0450/70 وقد ينخفض إلى 1.0350

"قد تكون إيطاليا في بؤرة الاهتمام هنا، حيث إنها ربما تحتاج إلى زيادة الإنفاق الدفاعي، ولكن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي تقترب بالفعل من 140%. ويرى فريق إستراتيجية أسعار الفائدة لدينا أن التضييق الأخير في فروق السندات السيادية الإيطالية الألمانية قد ينعكس على نحو إيجابي مع إدراك المستثمرين أن الحكومات الوطنية سوف تتحمل فاتورة الدفاع".

"بدأت بعض هذه الاتجاهات في الظهور في الأسواق المالية أمس، حيث بدأ أداء الديون الأوروبية في الانخفاض بالفعل. ونحن نشهد انحدارًا حادًا في منحنيات السندات الأوروبية، حيث ارتفع منحنى السندات الألمانية لأجل 2-10 سنوات، والذي يبلغ الآن 38 نقطة أساس، إلى أعلى مستوياته منذ أكتوبر 2022. ونحن حذرون من أن موضوع زيادة المعروض من السندات الحكومية يمكن أن يضغط على فروق الأسعار الطرفية ويطالب بعلاوة مخاطر مالية جديدة لليورو".

"يأتي هذا في وقت لا توجد فيه علاوة مخاطر تجارية كبيرة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. وكما ذكرنا أعلاه، لا يبدو أن هناك أي إشارات فورية تشير إلى أن المستهلك الأمريكي على وشك الانهيار أو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى. وبشكل عام، لدينا تفضيل طفيف لاستقرار زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند منطقة 1.0450/70 وقد ينخفض إلى 1.0350 إذا بدأنا نرى السندات الحكومية الإيطالية طويلة الأجل تتعرض لضغوط."

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

زوج العملات EUR/USD يتجه إلى الاستقرار حول المستويات الحالية

Owen Li

اقتصادي

ظل زوج اليورو/الدولار الأميركي محصورا في نطاق هذا الأسبوع ، ويتداول مع ميل هبوطي طفيف ضمن نطاق 1.04-1.05، حيث تجاهلت أسواق العملات الأجنبية إلى حد كبير تهديدات ترامب الأخيرة بشأن الرسوم الجمركية بعد أن اقترح فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على واردات السيارات والرقائق والأدوية، بحسب ما أفاد به محلل العملات الأجنبية في دانسك بنك محمد الصراف.

طلبات البطالة الأسبوعية على جدول الأعمال

"أشارت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يناير/كانون الثاني إلى أنه طالما ظل الاقتصاد بالقرب من التشغيل الكامل، فسوف يحتاج صناع السياسات إلى رؤية المزيد من التقدم الملموس فيما يتصل بالتضخم قبل النظر في خفض أسعار الفائدة. وكان رد فعل السوق خافتًا، رغم أن العائدات الأولية انخفضت قليلاً".

"من المتوقع أن يكون اليوم جلسة هادئة أخرى، حيث لن يكون هناك سوى طلبات إعانة البطالة الأسبوعية على جدول الأعمال. وسوف يتحول تركيز السوق إلى إصدارات مؤشر مديري المشتريات غدًا من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، حيث سيكون من المهم معرفة ما إذا كان الزخم سيتزايد بعد مؤشرات مديري المشتريات القوية بشكل مفاجئ في منطقة اليورو في يناير."

"قد تكتسب الانتخابات الألمانية التي ستُعقد هذا الأسبوع زخمًا، وخاصة إذا تم تشكيل ائتلاف بقيادة الحزب الديمقراطي المسيحي/الاتحاد الاجتماعي المسيحي، وهو ما قد يشير إلى تحول في السياسة المالية من شأنه أن يدعم توقعات النمو الضعيفة في ألمانيا، وبالتالي اليورو. ونستمر في توقع استقرار زوج اليورو/الدولار الأمريكي حول المستويات الحالية في الأمد القريب مع الحفاظ على توقعاتنا الهبوطية الاستراتيجية ."

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في ألمانيا في يناير دون التوقعات، مدفوعًا بالسلع الاستهلاكية غير المعمرة

Owen Li

تفسير البيانات

في 20 فبراير، نشر مكتب الإحصاء الألماني تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر يناير 2025، والذي كشف عن البيانات الرئيسية التالية:

بلغ معدل مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي لشهر يناير 0.5%، وهو أقل من المتوقع 1.3% وأقل من 0.8% في الشهر السابق.

بلغ معدل مؤشر أسعار المنتجين على أساس شهري لشهر يناير -0.1%، مقارنة بالتوقعات البالغة 0.6% وظل دون تغيير عن -0.1% في الشهر السابق.

عند تقسيم المكونات، انخفضت أسعار الطاقة في يناير 2025 بنسبة 1.0% عن نفس الشهر من العام السابق. وبالمقارنة مع ديسمبر 2024، انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 0.9%. وكان لانخفاض أسعار الكهرباء التأثير الأكبر على معدل التغير السنوي للطاقة. وعلى النقيض من ذلك، ارتفعت تكلفة منتجات الزيوت المعدنية مقارنة بنفس الشهر من العام السابق؛ حيث ارتفعت أسعارها بنسبة 0.7% عن يناير 2024 وبنسبة 4.4% عن ديسمبر 2024. وارتفعت أسعار وقود التدفئة بنسبة 1.9% عن العام السابق (+10.1% مقارنة بديسمبر 2024). وارتفعت أسعار وقود السيارات بنسبة 0.5% (+5.6% عن ديسمبر 2024). وعند استبعاد أسعار الطاقة، ارتفعت أسعار المنتجين في يناير 2025 بنسبة 1.2% عن نفس الشهر من العام السابق وبنسبة 0.3% مقارنة بديسمبر 2024.

ارتفعت أسعار السلع الاستهلاكية غير المعمرة بنسبة 3.0% في يناير 2025 مقارنة بشهر يناير 2024 (+0.5% عن ديسمبر 2024). وارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 3.5% عن يناير 2024. وبالمقارنة مع نفس الشهر من العام السابق، كانت أسعار الزبدة أعلى بكثير (+39.8%؛ -0.3% عن ديسمبر 2024)، كما ارتفعت أسعار الحلويات بشكل كبير (+24.0%؛ +1.2% عن ديسمبر 2024). وكان سعر لحوم البقر أعلى بنسبة 18.0% مقارنة بشهر يناير 2024 (+2.3% عن ديسمبر 2024). وعلى النقيض من ذلك، تم تسجيل أسعار أقل من نفس الشهر من العام السابق في يناير 2025 خاصة بالنسبة للسكر (-33.8%) ولحم الخنزير (-8.8%) ودقيق الحبوب (-4.1%).

انخفضت أسعار السلع الوسيطة بنسبة 0.1% في يناير 2024 مقارنة بالعام السابق. وبالمقارنة مع الشهر السابق، ظلت دون تغيير (0.0%). وتباينت اتجاهات الأسعار عبر فئات المنتجات. وانخفضت أسعار الزجاج ومنتجات الزجاج بنسبة 4.8% مقارنة بالشهر نفسه من العام السابق. ومع ذلك، ارتفعت أسعار المعادن بنسبة 0.1% على أساس سنوي، وكانت أسعار الخشب ومنتجات الخشب والفلين أعلى بنسبة 2.5% مقارنة بشهر يناير 2024. ولوحظت زيادات في الأسعار مقارنة بشهر يناير 2024 للحجر والحصى والرمل والطين والكاولين (+3.4%) ومنتجات الجبس لأغراض البناء (+4.6%) والمحولات الكهربائية (+2.3%) والأسلاك وأجهزة الأسلاك (+1.0%).

وبشكل عام، كان ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية غير المعمرة هو السبب الرئيسي وراء الزيادة السنوية في أسعار المنتجين. كما كانت السلع الرأسمالية والسلع الاستهلاكية المعمرة أكثر تكلفة مقارنة بنفس الشهر من العام السابق، في حين كانت أسعار الطاقة والسلع الوسيطة أقل تكلفة.

مؤشر أسعار المنتجين في ألمانيا لشهر يناير

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

الاتحاد الأوروبي يتفق على حزمة عقوبات جديدة ضد روسيا

الطاقة - الاتحاد الأوروبي يفرض عقوبات على السفن الروسية

المعادن – ارتفاع أسعار الألومنيوم بعد موافقة الاتحاد الأوروبي على حظر الواردات الروسية

علاوة المخاطر المالية ستدخل منطقة اليورو

الدولار الأمريكي: لا يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قلق بشأن المستهلك

اليورو: تنبيه بموضوع جديد – علاوة المخاطر المالية

أوروبا الوسطى والشرقية: لقد قامت الأسواق بتسعير معظم الإيجابيات

الصين تقول إنها "تبذل قصارى جهدها" للدفع نحو مفاوضات التعريفات الجمركية مع الاتحاد الأوروبي

المصدر: Theedgemarkets

تزايدت الحجج لصالح مرونة اليورو

أعلاه: وصلت توقعات السوق لعمق تخفيضات أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي إلى أدنى مستوياتها وهي ترتفع مرة أخرى.

المصدر: Poundsterlinglive

اليورو: تنبيه بموضوع جديد – علاوة المخاطر المالية

المصدر: FXSTREET

زوج العملات EUR/USD يتجه إلى الاستقرار حول المستويات الحالية

المصدر: FXSTREET

ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في ألمانيا في يناير دون التوقعات، مدفوعًا بالسلع الاستهلاكية غير المعمرة

الإفصاح عن المخاطر