الين يعمق خسائره لأدنى مستوى في 3 أسابيع وسط مخاوف انكماشية

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

تنطلق هذا الأسبوع في سويسرا فعاليات قمة فاينانشال تايمز العالمية للسلع الأساسية، التي تُعقد في سويسرا، حيث تُناقش جلساتٌ حول تحوّل الطاقة وكل ما يتعلق به، من النفط إلى المعادن. ويُبدي المصنعون الألمان آراءهم بشأن خطط تخزين الغاز في أوروبا. ومن غير المتوقع أن ينخفض ​​سعر القهوة قريبًا.

المعادن الحرجة

المعادن الأساسية ضرورية للطاقة النظيفة، ويزداد الصراع عليها، حتى أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب استعان بصلاحيات الحرب لإنتاجها. تُعدّ الصين الرائدة بلا منازع في استخراج المعادن، لكنها تُقلّص صادراتها ردًا على الرسوم الجمركية الأمريكية. ومع ذلك، ستجد الدول الأخرى التي تنضم إلى سباق زيادة الإمدادات أن استخراج المعادن ثم تكريره إلى شكل قابل للاستخدام مهمة معقدة.

قهوة

يقول تياغو كازاريني، وهو وسيط في أكبر منطقة لزراعة البن في البرازيل: "يعاني محمصو البن". عادةً ما يتخذ مُصنّعو البن مراكز في سوق العقود الآجلة لحماية أنفسهم من تقلبات الأسعار، لكنهم غيّروا مسارهم مع ارتفاع أسعار السلعة العام الماضي، مراهنين على إمكانية الحصول على صفقة أفضل لاحقًا. لكن نقص المعروض استمر، وواصلت الأسعار ارتفاعها. ويمكن لعشاق القهوة توقع تأثير ذلك عند نقطة البيع. ارتفعت العقود الآجلة للبن يوم الاثنين في نيويورك.

نحاس

يقترب النحاس من مستويات قياسية في نيويورك بعد أن وصل إلى 10,000 دولار أمريكي في بورصة لندن للمعادن، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر. يستخدم النحاس في الأسلاك والسباكة والآلات الصناعية، وقد تدفق إلى الولايات المتحدة بمستويات جنونية مع تلميح إدارة ترامب إلى فرض رسوم جمركية على هذا المعدن الملون. يستشعر المتداولون فرصةً سانحةً لجني أرباحٍ من خلال المراجحة، بينما لا يزال المتفائلون صامدين. ارتفع النحاس يوم الاثنين.

زيت

شهدت صناعة النفط الأمريكية، الأكبر في العالم، تحولاً جذرياً على مدار العقدين ونصف العقد الماضيين نتيجةً لطفرة النفط الصخري. في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كانت أمريكا مستورداً صافياً لما يصل إلى 14 مليون برميل يومياً من النفط الخام والوقود المكرر، بينما تُعدّ اليوم مورداً رئيسياً للأسواق الخارجية. وتُظهر أحدث البيانات الحكومية أن الولايات المتحدة قد حققت للتو رقماً قياسياً جديداً في شحن أكبر كمية من النفط إلى الخارج مقارنةً بكمية مشترياتها. وقد ارتفعت العقود الآجلة يوم الاثنين.

تخزين الغاز

تُشكّل مخزونات الغاز مشكلةً لأوروبا بعد شتاءٍ باردٍ أدّى إلى انخفاض الاحتياطيات. ولضمان توافر ما يكفي من الغاز لتغطية موسم التدفئة، يُلزم الاتحاد الأوروبي مرافق التخزين بأن تكون مُمتلئة بنسبة 90% على الأقل بحلول الأول من نوفمبر. وتضغط بعض الدول، بما فيها ألمانيا، ثالث أكبر اقتصاد في العالم، لخفض هذا الهدف. وانضمّت مجموعة ضغطٍ صناعيةٍ ألمانية إلى هذا التوجه، مُشيرةً إلى ارتفاع أسعار الطاقة في البلاد.

المصدر: ياهو فاينانس

ربما يكون المتداولون الذين تعرضوا لضربة قوية بسبب أحد أسرع انزلاقات الأسهم الأمريكية على الإطلاق على استعداد للحصول على قسط من الراحة.

وينصح استراتيجيو الأسهم في شركات بما في ذلك جي بي مورجان تشيس ومورجان ستانلي وإيفركور آي إس آي العملاء بأن أسوأ ما في التباطؤ الأخير ربما يكون قد انتهى، مستشهدين بمقاييس من معنويات المستثمرين ومواقعهم إلى الموسمية المواتية.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية يوم الاثنين بعد تقارير تفيد بأن الرئيس دونالد ترامب يخطط لاتباع نهج أكثر استهدافًا مع التعريفات الجمركية التي سيفرضها في الثاني من أبريل، مما خفف بعض المخاوف من أن حربه التجارية المتصاعدة ستؤدي إلى زيادة التضخم وتوقف الاقتصاد.

أدت هذه المخاوف إلى انخفاض حاد في أسعار الأسهم منذ منتصف فبراير، مما دفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى سابع أسرع انخفاض له بنسبة 10% من أعلى مستوى قياسي له منذ ما يقرب من قرن، مما أدى إلى محو أكثر من 5.6 تريليون دولار أمريكي من القيمة السوقية للمؤشر. وأفاد بنك جي بي مورغان أن الجزء الأكبر من هذا الانخفاض جاء من مجموعة من أسهم الزخم، وهي الأسهم الخمسون ذات الأداء السعري الأقوى في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، والتي محت مكاسب عامين في ثلاثة أسابيع. كما خفف ذلك من حدة الازدحام في هذا القطاع الذي تراكم خلال الارتفاع السابق.

وقال استراتيجيو جي بي مورجان بقيادة دوبرافكو لاكوس-بوجاس في مذكرة للعملاء بتاريخ 21 مارس/آذار: "نتيجة لهذا، فإن خطر حدوث عملية تسريح عنيفة أخرى ينبغي أن يكون منخفضا في الأمد القريب".

وفي يوم الاثنين، شهدت جيوب السوق التي تضررت بشدة في الآونة الأخيرة أكبر عمليات التعافي، مع ارتفاع مؤشر ما يسمى بأسهم السبعة الرائعة بأكثر من 2% خلال الجلسة.

انضم مايكل ويلسون، من مورغان ستانلي، إلى لاكوس-بوجاس في تبني نبرة أكثر تفاؤلاً، مشيرًا إلى أن العوامل الموسمية، وانخفاض قيمة الدولار الأمريكي، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، والتفاؤل المفرط في المشاعر والمواقف، تُمهّد الطريق لـ"ارتفاع قابل للتداول على المدى القريب". وفي إيفركور آي إس آي، قال جوليان إيمانويل، كبير استراتيجيي الأسهم والتحليل الكمي، إن خطاب إدارة ترامب بشأن الاقتصاد "أعاد ضبط التوقعات، بحيث أصبحت المشاعر سلبية للغاية في الوقت الحالي".

وقال "نعتقد أن مرحلة الخطوتين إلى الوراء التي مررنا بها في طريقها إلى الحل، ومن المرجح أن نخطو ثلاث خطوات إلى الأمام نحو أسعار أعلى".

مع ذلك، ترك البيع المكثف وول ستريت في حيرة بشأن ما إذا كان الوقت قد حان لشراء الأسهم عند الانخفاض. وبينما يتوقع الاستراتيجيون فترة من الهدوء، إلا أنهم تجنبوا إلى حد كبير إعطاء العملاء تصريحًا واضحًا بالاستثمار في الأسهم الأمريكية في الوقت الحالي.

ويرجع هذا إلى حد كبير إلى أن إعلان ترامب المخطط لفرض رسوم تجارية عالمية متبادلة الشهر المقبل قد يغير مرة أخرى توقعات المستثمرين بشأن التداعيات الاقتصادية.

قال إيمانويل من إيفركور إن هذا هو المحفز التالي للسوق. وقال ويلسون من مورغان ستانلي إنه يراقب أيضًا بيانات التوظيف والتصنيع، إلى جانب مراجعات الأرباح، باعتبارها "مؤشرات على انتعاش أكثر استدامة".

في شركة 22V Research، صرّح دينيس ديبوشير، كبير استراتيجيي السوق ورئيسها، يوم الاثنين بأن مؤشرات السوق الداخلية قد تحسنت بشكل يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يتجه نحو الركود. ويشير انخفاض معنويات المستثمرين بشكل غير معتاد - في ظل استمرار قوة البيانات الاقتصادية - إلى "عوائد أعلى من المعتاد" خلال فترات الشهر الواحد والثلاثة أشهر والستة أشهر إذا كان تأثير الرسوم الجمركية طفيفًا. ولكنه، كغيره، ينتظر مزيدًا من الوضوح بشأن الرسوم ليعزز وجهة نظره.

بافتراض أن الرسوم الجمركية لا تُشكّل عائقًا كبيرًا أمام النمو، فمن المتوقع أن تنتعش العوامل الأساسية خلال عام ٢٠٢٥، كما قال. وأضاف: "لكن قناعتنا بأن الرسوم الجمركية لن تُؤدي إلى نتائج سلبية عميقة ضعيفة، ولذلك سننتظر حتى إعلان الثاني من أبريل/نيسان للتأكيد على هذه الرؤية طويلة المدى".

المصدر: BNN BIoomberg

كشف النقاب عن استراتيجية ترامب للتعريفات الجمركية على القطاعات الرئيسية

صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، خلال اجتماع وزاري، بأن الشركات تعود إلى الولايات المتحدة، وأن مستويات الاستثمار تفوق التوقعات. وركّز إعلانه على فرض رسوم جمركية لدعم الاقتصاد.

ومن المقرر أن تهدف الرسوم الجمركية على السيارات والألمنيوم والأدوية إلى الحفاظ على معدلات ضريبية منخفضة، مما يؤثر على ديناميكيات التجارة المحلية والدولية.

كشف النقاب عن استراتيجية ترامب للتعريفات الجمركية على القطاعات الرئيسية

خلال اجتماع مجلس الوزراء، سلط الرئيس ترامب الضوء على اتجاه عودة الشركات إلى نقل عملياتها إلى الولايات المتحدة. وعزا ذلك إلى السياسات المحلية المواتية التي تتجاوز التوقعات في الاستثمار .

في ظل هذه الخلفية، تهدف الإدارة إلى ضمان المزيد من المزايا الاقتصادية. وستركز الرسوم الجمركية المخطط لها على قطاعات رئيسية مثل السيارات والألمنيوم والأدوية. وتدعم هذه المبادرة الحفاظ على انخفاض معدلات الضرائب وتهيئة ظروف سوقية تنافسية للشركات الأمريكية.

رصد الآثار الاقتصادية والتجارية العالمية

تتضمن التداعيات المباشرة تعزيز الصناعات المحلية، مع احتمال التأثير على العلاقات التجارية الدولية. قد تُعيد هذه الرسوم الجمركية ترتيب سلاسل التوريد العالمية ، لا سيما في القطاعات المعتمدة على الواردات. ويتماشى هذا التوجه السياسي مع تركيز ترامب الراسخ على المصالح الاقتصادية الأمريكية.

تتباين ردود فعل السوق على إعلان التعريفات الجمركية، مع تكهنات حول اضطرابات تجارية محتملة. وتُعرب جهات معنية رئيسية، بما في ذلك قادة الأعمال والحكومات الأجنبية، عن مخاوفها وتكهناتها بشأن سياسات التجارة المستقبلية. وتُعرب بعض الجهات عن دعمها للقومية الاقتصادية ، بينما تُحذر جهات أخرى من اتخاذ الدول المتضررة إجراءات انتقامية.

السياق التاريخي وبيانات الأسعار وتحليل الخبراء

هل تعلم؟ تُمثل الرسوم الجمركية المُخطط لها على السيارات والألمنيوم والأدوية خطوةً استراتيجيةً تُشبه الإجراءات التي اتُخذت في ثمانينيات القرن الماضي للحد من المنافسة الأجنبية وتعزيز التصنيع الأمريكي.

تاريخيًا، استخدمت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية كوسيلة لموازنة العجز التجاري وتحفيز القطاعات المحلية. وقد شهدت الحالات السابقة نتائج متباينة، ما أدى في كثير من الأحيان إلى اتخاذ تدابير مضادة من جانب الشركاء التجاريين. وتشير البيانات الاقتصادية إلى ارتفاع في الاستثمارات الأجنبية العائدة إلى الولايات المتحدة، مدفوعًا جزئيًا بسياسات الإدارة الحالية.

يقدم الخبراء رؤىً حول التداعيات المالية طويلة المدى لهذه التعريفات، محذرين من احتمال ارتفاع الأسعار وتعديلات في سلسلة التوريد. ويشير المحللون إلى ضرورة تقييم اتفاقيات التجارة الثنائية للتخفيف من الآثار السلبية على الاقتصاد العالمي. وبينما تخدم هذه التعريفات أهدافًا اقتصادية فورية، فإن فعاليتها وتداعياتها المستمرة لا تزال موضع جدل بين الاقتصاديين وخبراء السياسات.

المصدر: CryptoSlate

يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على أعتاب إنهاء سلسلة تاريخية من الخسائر، وهو ما قد يعيده بدوره إلى المسار الصحيح لإعادة الأموال إلى الخزانة في وقت ما في المستقبل، بحسب ما قاله محللون في مورجان ستانلي في مذكرة يوم الاثنين.

المسألة المطروحة هي العلاقة بين كيفية تحقيق الاحتياطي الفيدرالي للأرباح لتمويل عملياته، والسيولة النقدية التي يدفعها كجزء من نظامه للحفاظ على سيطرته على أسعار الفائدة قصيرة الأجل. وقد أدت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة، التي بدأت قبل ثلاث سنوات، إلى انكماش حاد في دفاتر الاحتياطي الفيدرالي، والآن، مع انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، يعتقد البنك الاستثماري أن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من نقطة تمكنه من استعادة مكاسبه المالية.

جادل البنك بوجود "معدل تعادل" حيث يُغطي دخل الاحتياطي الفيدرالي نفقاته، وهو ناتج عن متوسط ​​مدفوعات الفائدة التي يحصل عليها من السندات التي يحتفظ بها مقسومًا على التزاماته المتعلقة بالفوائد. وكتب اقتصاديو مورغان ستانلي: "اعتبارًا من 12 مارس، بلغ متوسط ​​قسيمة الاحتياطي الفيدرالي المرجح 2.66%، وبلغت الاحتياطيات و(عمليات إعادة الشراء العكسي) حوالي 55% من الميزانية العمومية، لذا يبلغ معدل التعادل حوالي 4.8%".

"وليس من المستغرب إذن أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن على وشك التوقف عن تسجيل خسائر على أساس التدفقات النقدية"، كما قالوا، وأضافوا أن "الميزانية العمومية الأصغر حجماً جنباً إلى جنب مع انخفاض أسعار الفائدة قد أخرج بنك الاحتياطي الفيدرالي من المنطقة الحمراء".

إن استمرار تقليص حجم حيازات الاحتياطي الفيدرالي من السندات، بالإضافة إلى احتمالية المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، "يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ بتحقيق أرباح مجددًا". وإذا لبى الاحتياطي الفيدرالي التوقعات وخفض أسعار الفائدة مجددًا في المستقبل، فإن ذلك، بالإضافة إلى التغيرات في تدفقات الفائدة على الأوراق المالية التي يمتلكها، من شأنه أن يُسهم في تسريع عودة الربحية، وفقًا للباحثين.

يأتي تقرير مورغان ستانلي في أعقاب إصدار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة لتقريره المالي لعام 2024، والذي أظهر خسارة أقل بعد الخسائر القياسية المسجلة لعام 2023. وقال البنك المركزي الأمريكي إن إجمالي توزيع خسائره الصافية الشاملة لعام 2024 بلغ 77.5 مليار دولار مقابل 114.6 مليار دولار في عام 2023. وكان آخر ربح حققه بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022.

أكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مرارًا وتكرارًا أن الخسائر لا تؤثر على قدرة المؤسسة على إدارة السياسة النقدية أو عملياتها. وعلى مدار معظم تاريخه، حقق الاحتياطي الفيدرالي أرباحًا طائلة، حيث تجاوز دخله، الذي حققه أساسًا من فوائد السندات التي يملكها، ما كان عليه دفعه للبنوك وصناديق أسواق المال، كجزء من العمل الفني لتحديد مستوى أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

بدأ هذا الوضع يتغير في عام ٢٠٢٢ عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف بشكل كبير في إطار جهوده لكبح التضخم. أدى ذلك إلى ارتفاع نفقات الفائدة بشكل كبير متجاوزًا ما كان يجنيه من سنداته، مما حال دون إعادة السيولة إلى الخزانة.

المصدر: ياهو فاينانس

أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن أي دولة تشتري النفط أو الغاز من فنزويلا ستدفع رسوما جمركية ثانوية بنسبة 25% على التجارة مع الولايات المتحدة، حسبما ذكرت وكالة رويترز يوم الاثنين، حيث زعم ترامب أن فنزويلا أرسلت "عشرات الآلاف" من الأشخاص إلى الولايات المتحدة الذين لديهم "طبيعة عنيفة للغاية".

في وقت سابق من هذا الشهر، تلقت شركة شيفرون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز CVX) إشعارًا مدته 30 يومًا من إدارة ترامب لإنهاء عملياتها في فنزويلا. يمنح الموعد النهائي، المحدد في 3 أبريل، الشركة 30 يومًا فقط بدلاً من فترة التصفية المعتادة التي تبلغ ستة أشهر. منذ عام 2022، سُمح لشركة شيفرون بالعمل في فنزويلا كاستثناء من العقوبات الأمريكية، وتصدير النفط الخام إلى الولايات المتحدة. ووفقًا لوزير الخارجية ماركو روبيو وغيره من صقور السياسة الخارجية، فإن شيفرون توفر شريان حياة ماليًا لنظام مادورو لإثراء نفسه وقمع الحقوق المدنية. أنتجت فنزويلا حوالي 20٪ من نفط فنزويلا في عام 2024، وهو ما يقترب من هدف مادورو البالغ مليون برميل يوميًا. شيفرون هي منتج النفط الرئيسي الوحيد الذي لديه إعفاء للعمل في فنزويلا على الرغم من عقوبات واشنطن ضد نظام الرئيس نيكولاس مادورو.

في العام الماضي، خفف مكتب مراقبة الأصول الأجنبية في الولايات المتحدة (OFAC) بعض العقوبات المفروضة على فنزويلا، لكنه أبقى على العقوبات المفروضة على شركة PdVSA. وقد أصدر المكتب ترخيصًا جديدًا يسمح ببعض المعاملات المتعلقة بتصدير أو إعادة تصدير غاز البترول المسال (LPG) إلى فنزويلا حتى 8 يوليو/تموز 2025. ومع ذلك، لا تزال المعاملات مع شركة بتروليوس دي فنزويلا (SEA)، وهي شركة النفط والغاز الطبيعي الفنزويلية المملوكة للدولة والتي تمتلك PdVSA حصة 50% أو أكثر فيها، محظورة بموجب العقوبات المفروضة بموجب أوامر تنفيذية مختلفة.

انخفض إنتاج فنزويلا من النفط الخام بشكل حاد من 3.2 مليون برميل يوميا في عام 2000 إلى 735 ألف برميل يوميا في سبتمبر/أيلول 2023، ويرجع ذلك أساسا إلى العقوبات وسوء الصيانة؛ على النقيض من ذلك، كان إنتاج الأرجنتين من النفط الخام يتزايد مع تعهد الرئيس الأرجنتيني خافيير ميلي بإحداث تغييرات في النظام.

المصدر: OILPRICE