Công ty con của KBC đề xuất Tập đoàn The Trump Organization đầu tư vào Hưng Yên

MỚI

Công ty con của Đô thị Kinh Bắc (KBC) đề xuất The Trump Organization đầu tư vào Hưng Yên

Tập đoàn The Trump Organization, thuộc cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, vừa có buổi làm việc tìm hiểu cơ hội đầu tư vào tỉnh Hưng Yên, theo đề xuất của một công ty con của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (mã cổ phiếu KBC).

Lãnh đạo UBND tỉnh Hưng Yên chụp ảnh lưu niệm với đại diện Tập đoàn The Trump Organization và đại diện Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên.

Ngày 16/9, tại trụ sở UBND tỉnh Hưng Yên, ông Trần Quốc Văn, Phó Bí thư Tỉnh ủy, Chủ tịch UBND tỉnh Hưng Yên đã có buổi làm việc với lãnh đạo cấp cao của Tập đoàn The Trump Organization (Hoa Kỳ), theo đề xuất từ Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên.

Tại buổi làm việc, đại diện lãnh đạo cấp cao của Tập đoàn The Trump Organization bày tỏ mong muốn hợp tác, đầu tư tại Hưng Yên dựa trên thế mạnh của tập đoàn trong các lĩnh vực phát triển bất động sản thương mại, khách sạn và sân golf.

Tập đoàn The Trump Organization thuộc sở hữu của cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, hiện là một trong những doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Hoa Kỳ với doanh thu đạt 655 triệu USD trong năm 2023. Hiện tập đoàn này đang đầu tư, vận hành loạt dự án bất động sản nghỉ dưỡng phân khúc cao cấp trên thế giới. Ở châu Á, tập đoàn của ôn Donald Trump có sân golf ở Dubai (UAE), Indonesia, Oman và nhiều bất động sản ở Hàn Quốc, Philippines, Ấn Độ.

Chủ tịch UBND tỉnh Trần Quốc Văn đã giới thiệu những tiềm năng, lợi thế của Hưng Yên, nhất là vị trí địa lý, nguồn nhân lực, và môi trường đầu tư. Hưng Yên đang phát triển mạnh mẽ các dự án đầu tư xây dựng hạ tầng, đặc biệt là giao thông và các khu công nghiệp, cụm công nghiệp, khu đô thị...

Ông Trần Quốc Văn mong muốn Tập đoàn The Trump Organization nghiên cứu phương án đầu tư vào địa bàn tỉnh trong thời gian tới và cam kết Hưng Yên luôn đồng hành cùng các nhà đầu tư, tạo điều kiện về thủ tục hành chính để các nhà đầu tư nước ngoài hợp tác, phát triển tại địa phương.

Về phía Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên, đây là công ty con của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (mã cổ phiếu KBC - sàn HoSE) với tỷ lệ sở hữu 93,93%. Ông Đặng Thành Tâm - Chủ tịch HĐQT Đô thị Kinh Bắc hiện cũng đang là Chủ tịch HĐQT Đầu tư và Phát triển Hưng Yên.

Đầu tư và Phát triển Hưng Yên được thành lập vào năm 2021 và hiện có vốn điều lệ 1.800 tỷ đồng, hoạt động chính trong lĩnh vực phát triển bất động sản công nghiệp và dân dụng. Doanh nghiệp này đang quản lý loạt dự án cụm công nghiệp quy mô lớn tại tỉnh Hưng Yên, gồm các cụm côngg nghiệp Kim Động (75 ha), Chính Nghĩa (75 ha), và Đặng Lễ (75 ha).

Về phía Đô thị Kinh Bắc, với quỹ đất hơn 6.600 ha trải dài từ Bắc vào Nam, tương đương 5,09% quỹ đất khu công nghiệp cả nước, doanh nghiệp này là một trong những doanh nghiệp phát triển bất động sản khu công nghiệp hàng đầu tại Việt Nam. Hơn 90% khách hàng tại các khu công nghiệp của Đô thị Kinh Bắc là các tập đoàn đa quốc gia lớn như Canon, LG, Foxconn…

Bên cạnh đó, Đô thị Kinh Bắc còn sở hữu quỹ đất hơn 1.400 ha đất khu đô thị ở các tỉnh, thành phố lớn trên cả nước. Hiện Đô thị Kinh Bắc đang trong quá trình hoàn thiện pháp lý, triển khai loạt dự án bất động sản dân cư như: Khu đô thị Tràng Duệ (42 ha), Khu đô thị Tràng Cát (585 ha), Khu Nhà ở xã hội Tràng Duệ (3 ha) cùng tại Hải Phòng; Khu đô thị Phúc Ninh (115 ha) tại Bắc Ninh; Khu Nhà ở xã hội Nếnh (13 ha) tại Bắc Giang,…

Đồng thời, Đô thị Kinh Bắc cũng đang tìm kiếm đối tác hợp tác đầu tư dự án quy mô 2 ha tại Khu Ngoại giao đoàn, Hà Nội.

Các ngân hàng tiếp tục chiếm đa số giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát hành trong tháng 8. Thị trường đợt này chứng kiến nhiều công ty huy động trái phiếu để cơ cấu lại nợ.

Tháng 8/2024 ghi nhận nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu để cơ cấu các khoản nợ cũ. Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP , sau khi sạch nợ trái phiếu từ giữa năm ngoái, đã trở lại với lô 1 ngàn tỷ đồng kỳ hạn 2 năm, trả lãi 10.5%/năm. Trái phiếu có tài sản bảo đảm và không phải là nợ thứ cấp của tổ chức phát hành. Tiền thu được nhằm cơ cấu lại các khoản nợ của KBC đối với 2 công ty con là Khu công nghiệp Sài Gòn - Bắc Giang (KBC sở hữu 88.6%) và Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên (KBC sở hữu 93.93%). Thời gian dự kiến trả nợ trong quý 3-4/2024.

Tương tự, Đầu tư Nam Long tiếp tục huy động 950 tỷ đồng qua 2 lô trái phiếu, kỳ hạn 36 tháng, đến năm 2027, lãi suất 9.78%/năm. Tiền thu về, NLG dùng để thanh toán toàn bộ khoản gốc đáo hạn của trái phiếu NLGB2124001 và NLGB2124002. Tháng 6/2024, NLG cũng đã huy động thành công lô 550 tỷ đồng, nâng tổng lượng trái phiếu từ đầu năm đến nay đạt 1.5 ngàn tỷ đồng.

Ngày 02/08, Tập đoàn Đầu tư I.P.A phát hành thành công 1.1 ngàn tỷ đồng trái phiếu “3 không”, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 9.5%/năm, nhằm cơ cấu lại nợ của 3 lô trái phiếu IPAH2124002, IPAH2124003 và IPAH2225001.

Lô trái phiếu mới trị giá 200 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 9.5%/năm của Điện Gia Lai nhằm cơ cấu lại một phần giá trị lô GEGB2124002 phát hành ngày 21/10/2021, đáo hạn vào 11/10/2024. Dự kiến, việc tái cơ cấu sẽ thực hiện từ tháng 8-10/2024.

Huy động số tiền lớn nhất trong tháng 8 là Đầu tư Xây dựng Thái Sơn - công ty con của Vinhomes , với gần 1.9 ngàn tỷ đồng. Trái phiếu được đảm bảo bằng tài sản do Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) lưu ký. Thái Sơn trả lãi cố định 12%/năm trong suốt thời gian 2 năm.

Đầu tháng 8, Thái Sơn được UBND tỉnh Bắc Giang chọn là nhà đầu tư dự án khu đô thị mới sân golf núi Nham Biền tại xã Đồng Sơn (TP. Bắc Giang) và xã Tiền Phong (huyện Yên Dũng). Tổng mức đầu tư gần 6.4 ngàn tỷ đồng.

Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP chào bán thêm 1 ngàn tỷ đồng trái phiếu trong tháng 8, lãi suất từ 10.2 - 10.5%/năm; đưa nợ trái phiếu trong năm 2024 lên 1.8 ngàn tỷ đồng. Tài sản bảo đảm là quyền sử dụng đất ở tại đô thị tại thửa số 12 (K10) và thửa số 10 (K4), tờ bản đồ số 48, phường Hòa Phú, TP. Thủ Dầu Một, Bình Dương thuộc sở hữu của BCM với diện tích lần lượt 2.4ha và 1.15ha. Hiện ông lớn khu công nghiệp Bình Dương đang còn nợ trái phiếu khoảng 13.2 ngàn tỷ đồng.

Kinh doanh F88, doanh nghiệp tài chính tiêu dùng duy nhất xuất hiện đợt này, phát hành thêm 150 tỷ đồng, nâng tiền thu từ trái phiếu 8 tháng đầu năm lên mức 350 tỷ đồng. Tương tự trước đó, 2 lô trái phiếu mới cũng kéo dài 12 tháng, đều là loại “3 không”, nhưng trả lãi thấp hơn, ở mức 11%/năm so với mức 11.5%/năm hồi tháng 4.

Các trái phiếu do doanh nghiệp phát hành trong tháng 8/2024

VPB và LPB trở lại, MBB và BID phát hành vượt mốc 21 ngàn tỷ đồng

Sau 2 năm, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng trở lại với lô trái phiếu “3 không” trị giá 4 ngàn tỷ đồng theo mệnh giá, kỳ hạn 3 năm, đến tháng 8/2027, với lãi suất 5.5%/năm, cao hơn mức trung bình 3.2%/năm thời điểm năm 2021 cho cùng kỳ hạn vay.

Thống kê từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy, VPB từng phát hành 27 ngàn tỷ đồng trái phiếu trong năm 2021, 2.2 ngàn tỷ đồng năm 2022, nhưng năm 2023 không ghi nhận. Ngân hàng còn 3 lô trái phiếu đang lưu hành, tổng giá trị 5.5 ngàn tỷ đồng (tính cả lô vừa phát hành).

Cổ đông VPB còn thông qua kế hoạch vay 400 triệu USD trái phiếu quốc tế bền vững trong 5 năm, loại “3 không”. Dự kiến thực hiện trong năm 2024 hoặc quý 1/2025. Số tiền dùng để cấp tín dụng cho các phương án, dự án, nhu cầu tài trợ đáp ứng tiêu chí xanh và xã hội đủ điều kiện theo quy định của VPB.

Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam có lô trái phiếu đầu tiên trong năm nay cũng như kể từ khi đổi tên. Trái phiếu 400 tỷ đồng, kỳ hạn 7 năm, lãi 7.58%/năm. Đây là mức khiêm tốn nếu so với gần 16 ngàn tỷ đồng của các năm 2023 và 2021. Hiện LPB lưu hành 12 lô trái phiếu với tổng giá trị khoảng 21 ngàn tỷ đồng. Kỳ hạn trước đó từ 2-3 năm.

Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam vay trái chủ 3.5 ngàn tỷ đồng, cũng trong 3 năm, nhưng trả lãi 5.3%/năm, cao hơn so với 3.9%/năm của các lô tháng 4 và 5 trước đó. 8 tháng đầu năm 2024, MSB huy động 9.3 ngàn tỷ đồng, gấp đôi các năm trước.

Ngân hàng TMCP Quân Đội trở thành “quán quân” sau khi huy động thêm 4 ngàn tỷ đồng trong tháng 8, nâng số trái phiếu từ đầu năm đạt 22.5 ngàn tỷ đồng, gấp 6.5 lần con số cả năm 2023, đồng thời cao nhất trong 4 năm trở lại.

Trong khi đó, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam thu thêm gần 7.9 ngàn tỷ đồng, lãi suất từ 5.48%/năm (kỳ hạn 5 năm) đến 6.5%/năm (kỳ hạn 15 năm), qua đó vay trái chủ gần 22 ngàn tỷ đồng trong 8 tháng, gần chạm mức đỉnh 25.4 ngàn tỷ đồng năm 2022.

Lãi suất phát hành một số kỳ hạn phổ biến của các ngân hàng

Các lô trái phiếu do ngân hàng phát hành trong tháng 8/2024

Duy trì tăng trưởng qua từng tháng

Tháng 8/2024, có 58 lô trái phiếu được phát hành, đạt giá trị khoảng 49 ngàn tỷ đồng, tăng 21% so với tháng 7 và tăng 46% so với cùng kỳ năm trước. Tháng 8 năm nay có giá trị chào bán cao nhất cùng kỳ 3 năm qua, chỉ thấp hơn mức 51.7 ngàn tỷ đồng của tháng 8/2021.

Các ngân hàng thương mại huy động khoảng 42.6 ngàn tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 87% tổng giá trị phát hành.

Theo thống kê của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), lũy kế 8 tháng đầu năm 2024, số đợt đăng ký phát hành trái phiếu riêng lẻ đạt 240 đợt, với gần 236 ngàn tỷ đồng. Phát hành thành công 233 đợt, đạt gần 219 ngàn tỷ đồng. Tổ chức tín dụng tiếp tục là nhóm có tỷ trọng phát hành cũng như mua lớn nhất.

Ở thị trường thứ cấp, số mã trái phiếu đăng ký giao dịch mới trong tháng 8 đạt 67 mã. Giá trị đăng ký giao dịch mới trong kỳ ở mức 66 ngàn tỷ đồng. Giá trị giao dịch toàn thị trường đạt hơn 72 ngàn tỷ đồng. Giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên khoảng 3.3 ngàn tỷ đồng, chủ yếu bởi tổ chức tín dụng và bất động sản.

Diễn biến phát hành TPDN từ đầu năm 2024 và cùng kỳ các năm trước (Đvt: tỷ đồng)

Tử Kính

FILI

MỚI

Triển vọng sáng sủa, vì sao KBC mất động lực tăng giá?

Do tiến độ pháp lý đối với các dự án trọng điểm bị trắc trở, HĐQT của Tổng CTCP Phát triển đô thị Kinh Bắc (HoSE: KBC) đang bị đặt dấu hỏi về năng lực điều hành và quá khứ "lật kèo" với cổ đông.

Kỳ vọng bứt phá

KBC là nhà phát triển bất động sản khu công nghiệp (BĐS KCN) hàng đầu Việt Nam, tập trung tại phía Bắc, với quỹ đất KCN tính đến cuối năm 2022 đạt khoảng 6.387ha (chiếm khoảng 5,2% tổng diện tích đất KCN trên cả nước) và 1.263ha đất khu đô thị. Đây cũng là doanh nghiệp tiên phong trong việc thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) với những nhà đầu tư “đại bàng” như Foxconn, LG, Canon…

Lợi thế về thu hút các dự án FDI tiếp tục mang đến kỳ vọng tích cực cho KBC trong năm 2024, sau “cú hích” nâng cấp quan hệ ngoại giao giữa Việt Nam với các nước, đặc biệt là Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc và EU. Bên cạnh đó, KBC còn tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng “Trung Quốc + 1” nhờ có vị trí địa lý sát Trung Quốc, lực lượng lao động trẻ dồi dào và chi phí sản xuất trung bình thấp hơn đáng kể.

Để tận dụng cơ hội có “1 không 2” này, ngay sau ĐHĐCĐ thường niên 2024, HĐQT của KBC đã thông qua cổ đông về kế hoạch tăng vốn chủ thông qua phương thức phát hành riêng lẻ. Cụ thể, KBC đang hoàn thiện hồ sơ cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước về việc phát hành 250 triệu cổ phiếu riêng lẻ, với giá không dưới 80% giá đóng cửa trung bình 30 phiên liền trước.

Ước tính, giá trị tiền thu được sau đợt tăng vốn là khoảng 6.000 tỷ đồng, giúp KBC tăng cường năng lực thực thi số lượng dự án lớn, đồng thời đáp ứng các yêu cầu vốn dành cho chủ đầu tư theo Luật Kinh doanh BĐS mới.

Sự lạc quan của HĐQT KBC còn được thể hiện qua kế hoạch kinh doanh năm 2024 với doanh thu 9.000 tỷ đồng (tăng 60,2% so với thực hiện 2023), lợi nhuận sau thuế 4.000 tỷ đồng (tăng 78,2%).

Nhưng thực tế khó khăn

Tuy nhiên, trái ngược với sự lạc quan của HĐQT KBC, kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2024 của doanh nghiệp lại là bức tranh với khá nhiều gam màu tối. Theo đó, lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần KBC đạt hơn 1.044 tỷ đồng và lãi ròng chỉ còn hơn 191,2 tỷ đồng, giảm lần lượt 77% và 91% so với nửa đầu năm 2023. Trong đó, doanh thu cho thuê đất và cơ sở hạ tầng giảm tới 88%, đạt hơn 531 tỷ đồng. Với kết quả này, KBC mới chỉ hoàn thành 12% kế hoạch doanh thu và vỏn vẹn 5% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2024.

Đáng lưu ý là trong năm 2023, HĐQT của doanh nghiệp này cũng từng khiến cho cổ đông thất vọng, khi chỉ hoàn thành 63% kế hoạch doanh thu và 56% kế hoạch lợi nhuận. Không những thế, trong năm 2023, HĐQT của KBC công bố kế hoạch trả cổ tức năm 2022 với tỷ lệ 20% bằng tiền, nhưng sau đó HĐQT lại bất ngờ hủy kế hoạch trả cổ tức cho cổ đông, đồng thời hủy luôn kế hoạch mua lại 100 triệu cổ phiếu quỹ đã thông qua đầu năm.

Theo lý giải của HĐQT KBC, quyết định không trả cổ tức để ưu tiên vốn mua lại dư nợ trái phiếu và thu xếp nguồn lực tài chính, nhằm đảm bảo năng lực tài chính triển khai và mở rộng quy mô các dự án.

Tại ĐHCĐ thường niên 2024, đại diện KBC thừa nhận vốn chủ sở hữu của KBC hiện đang ở mức khiêm tốn nhất trong các doanh nghiệp hàng đầu về BĐS. Với chưa đầy 10.000 tỷ đồng vốn điều lệ, KBC chỉ làm được các dự án có tổng vốn đầu tư 35.000 tỷ đồng (trong trường hợp yêu cầu vốn chủ sở hữu 20%).

Rủi ro hiện hữu

Dù đặt nhiều tham vọng cho các dự án, nhưng đến thời điểm hiện nay, tiến độ pháp lý đối với các dự án trọng điểm của KBC không được suôn sẻ. Đặc biệt là dự án có tính khả thi cao nhất để đưa vào kinh doanh trong năm nay là KCN Tràng Duệ 3 (Hải Phòng), vẫn chưa nhận được chấp nhận chủ trương đầu tư, mặc dù đã có khách hàng ký Biên bản ghi nhớ đầu tư (MoU).

Được biết, dự án KCN Tràng Duệ 3 có quy mô 678ha, dự kiến sẽ thu hút dòng vốn FDI lớn nhờ sở hữu vị trí thuận lợi và các chính sách ưu đãi thuế trong Khu kinh tế Đình Vũ - Cát Hải. Vị trí đắc địa cũng là yếu tố thúc đẩy Tập đoàn LG đã cam kết đầu tư thêm 1 tỷ USD để mở rộng hoạt động sản xuất tại đây. Ước tính, doanh thu cho thuê từ KCN Tràng Duệ 3 sẽ thúc đẩy tăng trưởng cho KBC giai đoạn 2025-2027.

Cũng tại Hải Phòng, KBC có dự án Khu đô thị Tràng Cát với diện tích quy hoạch 585ha, diện tích thương phẩm là 282ha; tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 11.329 tỷ đồng. Tương tự KCN Tràng Duệ 3, dự án khu đô thị này cũng đang chờ các thủ tục pháp lý còn lại.

Dù chưa có đầy đủ thủ tục pháp lý, nhưng đầu năm nay KBC đã ghi nhận khoảng 5.600 tỷ đồng tiền mặt từ CTCP Du Lịch Sài Gòn - Hàm Tân, thành viên hệ sinh thái Saigontel của Chủ tịch HĐQT KBC Đặng Thành Tâm. Số tiền này dùng đặt cọc cho việc môi giới chuyển nhượng khoảng 40ha Khu đô thị Tràng Cát (thời điểm hoàn cọc là tháng 9-2025).

Đây là khoản huy động tiền không mất lãi suất trong thời gian ngắn từ hệ sinh thái, dùng với mục đích trả nợ và dự phòng cho việc thanh toán tiền sử dụng phần đất tăng thêm (100ha) sau điều chỉnh quy hoạch.

Trong trường hợp dự án không thể mở bán trước tháng 9-2025, doanh nghiệp sẽ sử dụng số tiền từ phát hành riêng lẻ cuối năm nay để hoàn cọc, hoặc tiếp tục gia hạn khoản cọc này. Tính tới quý I-2024, KBC đã giải phóng mặt bằng khoảng 100ha với giá trị đầu tư đã rót vào dự án này là 8.243 tỷ đồng, chủ yếu là tiền sử dụng đất, chi phí đền bù giải phóng mặt bằng.

Đây có thể xem là rủi ro rất lớn với KBC khi tiến độ thủ tục vẫn rất chậm chạp. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường BĐS vẫn đang khó khăn, dự án Khu đô thị Tràng Duệ với vị trí cách xa trung tâm, KCN, cơ sở hạ tầng xung quanh nội khu chưa hoàn thiện, cũng tạo thêm rào cản cho hiệu suất bán hàng khi KBC mở bán.

MỚI

Cổ phiếu KBC: Vấn đề quỹ đất, rủi ro hay kỳ vọng?

Tài sản ngắn hạn: đạt 32 nghìn tỷ. Là mức thanh khoản đủ lớn để doanh nghiệp đáp ứng những khoản nợ vay ==> Sức khỏe tài chính tốt, là dư địa để DN tiếp tục mở rộng các KCN.

1. Về BCTC:

- Khoản phải thu: ~10 nghìn tỷ, đa phần đều là nguồn tiền KBC chi cho việc giải phóng mặt bằng ==> Tín hiệu cho thấy DN vẫn đang trên đà mở rộng, phát triển về quỹ đất.

- Hàng tồn kho: ghi nhận 12 nghìn tỷ, những quý gần đây tăng khá chậm. Về mặt quỹ đất thì KBC còn nhiều, nhưng phần lớn đang ở trạng thái cần xử lý về mặt pháp lý. Quỹ đất sẵn sàng để cho thuê, bàn giao thì còn khá ít ==> Tín hiệu xấu, lý giải cho đà giảm của giá CP từ đầu năm cho đến nay.

- Nợ phải trả: đạt 20,4 nghìn tỷ bằng với vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ đòn bẫy trung bình, không có rủi ro.

2. Về KQKD:

- Doanh thu thuần đạt 891 tỷ (-56% svck) và LNST đạt 237 tỷ (-68% svck). Lũy kế, KBC hoàn thành được 4% kế hoạch về LN và 11% kế hoạch về doanh thu, kém rất xa so với cùng kỳ giai đoạn 2023.

- Xét về kết quả bàn giao đất, 6 tháng đầu năm nay KBC chỉ mới bàn giao được 15 ha đất, riêng trong quý 1/2024 là không bàn giao đất. Trong khi 6 tháng đầu năm 2023, Kinh Bắc bàn giao đến 128 ha đất ==> Lí giải cho việc KQKD sụt giảm nặng nề.

- Với kết quả như hiện tại, nếu không có gì thay đổi, KBC gần như "toang" về mặt kế hoạch kinh doanh.

3. Về kỳ vọng và rủi ro

4. Chiến lược hành động

Mời anh/chị xem tiếp chi tiết ở video của Đức phía dưới đây

Chúc anh/chị xem Video vui vẻ! Cảm ơn vì đã theo dõi!



MỚI

KBC: Tiến độ các dự án lớn chậm làm ảnh hưởng lợi nhuận 2024

KBSV dự phóng lãi ròng năm 2024 của KBC suy giảm 57% so năm trước về còn 868 tỷ đồng nhưng tăng lên 1.644 tỷ vào năm 2025.

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) vừa có báo cáo phân tích CTCP phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) với nhận định tiến độ các dự án lớn chậm hơn dự kiến sẽ ảnh hưởng đến kết quả năm 2024.

Cụ thể, trong quý 2/2024, KBC đạt doanh thu 892 tỷ đồng, giảm mạnh 62% so cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế cũng đi lùi 74% về 237 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, KBC ghi nhận doanh thu 1.044 tỷ đồng (giảm mạnh 77% so với cùng kỳ 2023 do diện tích bàn giao đất khu công nghiệp chỉ đạt 15 ha so với mức 128 ha cùng kỳ). Lợi nhuận sau thuế do đó cũng lao dốc 92% về còn 151 tỷ đồng.

Dự kiến năm 2024 sẽ bàn giao cho thuê được 51 ha đất KCN

KBSV điều chỉnh giảm dự phóng diện tích cho thuê đất KCN của KBC trong năm nay từ 111 ha xuống 51 ha do (1) tốc độ bàn giao đất từ đầu năm đến nay của doanh nghiệp ở mức thấp và (2) sự chậm trễ hơn dự kiến trong tiến độ pháp lý của dự án Tràng Duệ 3.

Hiện KBC còn hơn 33 ha đất KCN đã ký MOU nhưng chưa bàn giao, bao gồm 25 ha tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh, 6 ha tại KCN Quang Châu và 3 ha tại KCN Tân Phú Trung, dự kiến sẽ bàn giao khoảng 25 - 28 ha từ nay đến cuối năm, phần còn lại bàn giao nốt trong nửa đầu 2025.

Ngoài ra, KBC vẫn còn gần 140 ha đất sẵn sàng cho thuê tại 2 KCN Tân Phú Trung và Nam Sơn Hạp Lĩnh. Ngoài 15 ha đã bàn giao trong 6 tháng đầu 2024, KBSV kỳ vọng KBC sẽ ghi nhận cho thuê mới thêm 36 ha tại KCN Quang Châu và 2 KCN trên, bao gồm cả phần diện tích đã ký MOU nhưng chưa bàn giao.

KCN Tràng Duệ 3 dự kiến chưa thể ghi nhận doanh thu trong năm nay, sớm nhất có thể hoàn thành pháp lý và bàn giao cho thuê trong 2025.

Do các vướng mắc trong việc thanh toán tiền sử dụng đất tại KĐT Phúc Ninh và sự chậm trễ trong thủ tục pháp lý của KĐT Tràng Cát, KBSV dự kiến từ nay cho đến hết 2025, doanh thu chuyển nhượng KĐT của KBC chỉ đến từ 2 dự án KĐT Tràng Duệ (diện tích còn lại 9,5 ha) và khu NOXH TT Nếnh (diện tích còn lại 8,4 ha).

Do đó, KBSV dự kiến thời gian Phúc Ninh có thể ghi nhận doanh thu sau khi xác định được tiền sử dụng đất vào 2026, KĐT Tràng Cát bắt đầu ghi nhận doanh thu từ cuối 2026.

Về các dự án KCN, tốc độ bàn giao đất KCN chậm hơn kỳ vọng ban đầu. Doanh số cho thuê đất KCN năm 2024 dự kiến chỉ đạt 51 ha so với 152 ha bàn giao được trong năm 2023 do pháp lý của Tràng Duệ 3 chậm hơn kế hoạch của công ty (hoàn thành pháp lý vào giữa 2024). Thời gian KCN Tràng Duệ 3 có thể ghi nhận doanh thu sớm nhất là 2025.

Dự phóng doanh số cho thuê đất KCN 2023 - 2025

Dự phóng lợi nhuận năm 2024 giảm tới 57%

KBSV dự phóng doanh thu năm 2024 của KBC đạt 2.865 tỷ đồng, giảm mạnh 49% so năm trước. Tuy nhiên doanh thu năm 2025 sẽ tăng mạnh 65% so 2024 lên 4.716 tỷ đồng nhưng vẫn chưa bằng với con số của năm 2023.

Lãi ròng năm 2024 cũng được dự phóng suy giảm 57% so năm trước về còn 868 tỷ đồng nhưng tăng lên 1.644 tỷ vào năm 2025.

Cũng cần lưu ý, tại thời điểm cuối tháng 6/2024, nợ phải trả của KBC tăng vọt 55%, tức hơn 7.200 tỷ, lên tới 20.487 tỷ đồng. Trong đó vay nợ tài chính ngắn và dài hạn chiếm lần lượt 3.154 tỷ và 4.494 tỷ đồng.

Nợ lớn nên ngày 28/8, KBC phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu, kỳ hạn 2 năm, lãi suất 10,5%/năm, trả lãi 6 tháng/lần. Số tiền thu được từ phát hành trái phiếu dự kiến dùng để tái cơ cấu các khoản nợ của công ty đối với CTCP KCN Sài Gòn - Bắc Giang và CTCP Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên.

Nợ vay KBC 2019 - 2024

MỚI

Chủ tịch KBC Đặng Thành Tâm đăng ký chuyển nhượng 86,5 triệu cổ phiếu sang công ty riêng

Công ty DDT do ông Đặng Thành Tâm - Chủ tịch HĐQT KBC là cổ đông nắm quyền quyền soát đồng thời là Giám đốc cũng thông báo đăng ký nhận 86,5 triệu cổ phiếu KBC, chiếm 11,27% vốn điều lệ của KBC...

Đặng Thành Tâm thông báo giao dịch cổ phiếu của Người nội bộ Tổng Công ty Phát triển Đô Thị Kinh Bắc – Công ty Cổ phần (Mã KBC-HOSE).

Theo đó, ông Đặng Thành Tâm, Chủ tịch HĐQT KBC thông báo đăng ký chuyển quyền sở hữu 86,5 triệu cổ phiếu KBC, chiếm 11,27% vốn điều lệ của KBC cho Công ty CP Đầu tư và Phát triển DTT (Công ty DDT).

Thời gian dự kiến giao dịch từ ngày 9/9 đến ngày 8/10 với mục đích là để góp vốn vào Công ty DTT bằng cổ phiếu KBC. Nếu giao dịch thành công, số lượng cổ phiếu KBC do ông Tâm nắm giữ sẽ giảm từ 138,66 triệu cổ phiếu, chiếm 18,06% xuống còn 52,12 triệu, chiếm 6,79%.

Đồng thời, Công ty DDT do ông Đặng Thành Tâm - Chủ tịch HĐQT KBC là cổ đông nắm quyền quyền soát đồng thời là Giám đốc cũng thông báo đăng ký nhận 86,5 triệu cổ phiếu KBC, chiếm 11,27% vốn điều lệ của KBC.

Sau giao dịch này, công ty DTT sẽ trở thành cổ đông lớn của KBC với tỷ lệ 11,27%.

Trên thị trường, cổ phiếu KBC đã từng tăng mạnh trên 36.000 đồng/cổ phiếu (chốt phiên ngày 26/3). Tuy nhiên, cổ phiếu này sau đó liên tục điều chỉnh và giảm mạnh xuống còn 26.750 đồng/ cổ phiếu và giảm 15% so với đầu năm. Tạm tính giá đóng trên thì giá trị số cổ phiếu chuyển nhượng là gần 2.315 tỉ đồng.

Công ty DTT được thành lập vào ngày 16/1/2024 có trụ sở chính đặt tại 12 Phạm Đình Toái, phường Võ Thị Sáu, quận 3, Tp.HCM, hoạt động lĩnh vực kinh doanh bất động sản.

Được biết, KBC đã thông qua phương án phát hành lô trái phiếu KBCH2426001 trị giá 1.000 tỷ đồng trong quý III/2024. Trái phiếu này có kỳ hạn 24 tháng, lãi suất cố định 10,5%/năm và trả lãi 6 tháng/lần. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản đảm bảo và không có nợ thứ cấp của tổ chức phát hành.

Mục đích phát hành nhằm cơ cấu lại các khoản nợ hiện tại của CTCP Khu công nghiệp Sài Gòn - Bắc Giang và CTCP Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Hưng Yên.

Mới đây, VCSC duy trì khuyến nghị "mua" đối với KBC nhưng điều chỉnh giảm 9% giá mục tiêu xuống còn 35.800 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC chủ yếu do VCSC lùi thời gian mở bán/bàn giao khu đô thị (KĐT) Tràng Cát sang năm 2026 so với năm 2025 trong dự báo trước đây.

VCSC cũng điều chỉnh giảm 45%/31%/17% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cho các năm 2024/25/26, chủ yếu do dự phóng bàn giao đất KCN thấp hơn trong năm 2024 (dựa theo tiến độ bán đất thấp hơn dự kiến từ đầu năm đến hiện tại) và bàn giao tại KĐT Tràng Cát thấp hơn trong giai đoạn 2025-26.

Ngoài ra, VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024 sẽ giảm 52% YoY xuống còn 972 tỷ đồng chủ yếu do lượng bàn giao đất KCN giảm còn 59 ha (so với 151 ha năm 2023 và so với 111 ha trong dự báo năm 2024 trước đây của VCSC) do KBC có lượng đất sẵn sàng cho thuê hạn chế trong khi các dự án sắp tới của công ty vẫn đang hoàn thiện các thủ tục pháp lý.

VCSC dự báo lợi nhuận nửa cuối năm 2024 sẽ được hỗ trợ bởi việc bàn giao khoảng 43 ha đất KCN, bao gồm backlog khoảng 30 ha chưa ghi nhận.