Cổ phiếu FPT lập kỷ lục 42 lần vượt đỉnh chỉ trong một năm

MỚI

Trái phiếu chuyển đổi: Cơ hội sinh lời hay bẫy rủi ro ?

Tại Việt Nam, trái phiếu chuyển đổi (TPCĐ) đã có ngay từ những ngày đầu thành lập TTCK từ những năm 2000, và đợt phát hành vào tháng 12.2005 khi Vietcombank phát hành thành công 1.365 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi với lãi suất bình quân 6%/năm là một trong số những case nổi bật giai đoạn này.

Nếu ở Hoa Kỳ, công cụ này đã phát triển mạnh mẽ và trở thành một trong các công cụ tài chính quan trọng. Theo thống kê đến năm 2022, tổng trị giá TPCĐ mà các doanh nghiệp phát hành trong năm 2022 tăng 77% lên 48 tỷ USD.

Riêng tại Việt Nam, công cụ này vẫn đang trong quá trình phát triển, chưa quá phổ biến, thị trường trái phiếu doanh nghiệp nói chung đạt quy mô 30,89 tỷ USD vào năm 2022, bao gồm cả trái phiếu chuyển đổi và các loại trái phiếu khác.

Trái phiếu chuyển đổi (Convertible Bonds) là một loại trái phiếu đặc biệt. Người sở hữu trái phiếu có quyền (nhưng không bắt buộc) chuyển đổi khoản đầu tư của mình thành cổ phiếu phổ thông của công ty phát hành, thay vì nhận lại tiền gốc khi trái phiếu đáo hạn theo các điều kiện đã xác định trước.

👉 Đặc điểm chính của trái phiếu chuyển đổi:

+ Giá chuyển đổi: Là mức giá cố định để trái chủ có thể đổi trái phiếu thành cổ phiếu.

+ Tỷ lệ chuyển đổi: Số lượng cổ phiếu nhận được trên mỗi trái phiếu khi thực hiện chuyển đổi.

+ Thời hạn chuyển đổi: Khoảng thời gian mà trái chủ có thể thực hiện chuyển đổi (thường là trước ngày đáo hạn).

Trường hợp không thực hiện chuyển đổi, trái chủ sẽ nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn và nhận lại tiền gốc + lãi suất được cam kết trong kỳ hạn trái phiếu).

--------------------------------------------------

Ở những năm học đại học với các kiến thức lý thuyết cơ bản, em cũng từng ngộ nhận sản phẩm này gần như tiết kiệm với mức rủi ro bằng 0. Tuy nhiên, khi tiến gần vào thực tế, bóc tách và tìm hiểu, đặc biệt sau các vấn đề lớn vừa qua trên thị trường trái phiếu. Chúng ta sẽ thấy được góc nhìn khác, đi sâu để nhìn kĩ hơn những thiếu sót trong quy định ở kênh đầu tư không mới lạ tại Việt Nam.

👉 Một vấn đề cần làm là có thể TPCĐ an toàn hơn cổ phiếu, nhưng vẫn có mức độ rủi ro cao hơn so với kênh tiết kiệm. Mặc dù trái phiếu cũng đem lại lãi suất cố định như kênh tiết kiệm, nhưng việc chuyển đổi sẽ phụ thuộc vào:

+ Tình hình thị trường

+ Giá cổ phiếu tại thời điểm chuyển đổi

+ Khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp và

+ Nguyên tắc điều khoản chuyển đổi.

Quy mô và mức độ phổ biến của công cụ này ở Việt Nam còn hạn chế so với các quốc gia phát triển, việc siết chặt các quy định và cải thiện cơ chế quản lý trong Luật Chứng khoán sửa đổi được thông qua trong Kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XV được xem là bước cần thiết. Hướng đến phát triển thị trường tài chính nước ta được bền vững, chuyên nghiệp hơn trong tương lai.

Thực tế, kênh huy động vốn này đã được nhiều doanh nghiệp sử dụng để tài trợ vốn trong quá trình phát triển của mình. Cũng có case thành công và cũng có case thất bại, vì tính chất như em đã đề cập ở trên. Chúng ta sẽ cùng xem sơ qua để có góc nhìn đánh giá cụ thể hơn nhé!

--------------------------------------------------

👉 CTCP FPT vào năm 2015

Cụ thể năm 2012, FPT đã phát hành gói trái phiếu chuyển đổi trị giá 1.800 tỷ, kỳ hạn 3 năm, với giá chuyển đổi là 48,000 đồng/cổ phiếu.

Đến năm 2015, giá cổ phiếu FPT lúc này tăng trên 50,000 đồng/cổ phiếu, vượt giá chuyển đổi. Trái chủ được quyền lựa chọn giữa việc thực hiện chuyển đổi thành cổ phiếu hoặc lấy lại tiền gốc + kèm lãi suất.

Và thực tế việc chuyển đổi đợt này rất thành công, vì chênh lệch giá đủ hấp dẫn để các trái chủ đưa ra quyết định. Đồng thời, giúp FPT không phải trả tiền gốc trái phiếu và giảm được áp lực tài chính.

Lý do là gì?

+ Tăng trưởng lợi nhuận ổn định nhờ mảng công nghệ thông tin và xuất khẩu phần mềm.

+ Chiến lược mở rộng kinh doanh quốc tế hiệu quả.

Và thực tế cho đến nay, FPT vẫn chứng tỏ vị thế tốt là một công ty tiềm năng và có mức tăng trưởng đều, ổn định xuyên suốt từ những ngày đầu thành lập.

--------------------------------------------------

👉 Tập đoàn Masan vào năm 2021

Cụ thể Masan đã phát hành trái phiếu chuyển đổi quốc tế trị giá 350 triệu USD vào năm 2019, với giá chuyển đổi là 90,000 đồng/cổ phiếu.

Tại thời điểm chuyển đổi, giá cổ phiếu MSN lên mức 130,000 đồng/cổ phiếu vào năm 2021, hấp dẫn trái chủ thực hiện chuyển đổi. Qua đó, Masan vừa huy động được vốn lớn vừa giảm áp lực nợ, tạo tiền đề cho các thương vụ M&A (như WinMart).

Lý do là gì?

+ Bối cảnh thị trường trong pha uptrend thuận lợi, giai đoạn tiền rẻ.

+ Hoạt động kinh doanh mảng tiêu dùng và bán lẻ lúc này tăng trưởng mạnh

+ Câu chuyện cơ cấu tài chính được tận dụng tốt và hiệu quả, niềm tin của trái chủ về cổ phiếu và thị trường cũng tích cực hơn.

--------------------------------------------------

👉 CTCP Hoàng Anh Gia Lai năm 2016

Cụ thể năm 2011 HAG đã phát hành gói trái phiếu chuyển đổi trị giá 1,100 tỷ đồng, với giá chuyển đổi là 40,000 đồng/cổ phiếu.

Tại thời điểm đến hạn 2016, giá cổ phiếu HAG giảm xuống chỉ còn 6,000–7,000 đồng/cổ phiếu, khiến nhiều trái chủ từ chối chuyển đổi. Lúc này, HAG phải hoàn trả toàn bộ tiền gốc và lãi, gây áp lực tài chính lớn và dẫn đến khủng hoảng nợ.

Lý do là gì?

+ Hoạt động kinh doanh không hiệu quả, đặc biệt trong 2 lĩnh vực chính lúc này là nông nghiệp và bất động sản.

+ Cơ cấu nợ vay lớn và khả năng mất cân đối tài chính

--------------------------------------------------

👉CTCP Quốc Cường Gia Lai năm 2019

Cụ thể năm 2015, QCG đã phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 800 tỷ đồng, giá chuyển đổi là 15,000 đồng/cổ phiếu.

Tại thời điểm đáo hạn 2019, giá cổ phiếu QCG giảm xuống chỉ còn 4,000–5,000 đồng/cổ phiếu, khiến nhiều trái chủ không thực hiện chuyển đổi. Công ty đã phải đối mặt với áp lực hoàn trả nợ trong bối cảnh khó khăn thanh khoản.

Lý do là gì?

+ Tình hình kinh doanh bất ổn, nhiều dự án chậm triển khai.

+ Thiếu minh bạch thông tin tài chính, làm mất niềm tin từ nhà đầu tư.

Qua các case thực tế trên có thể mọi người đã phần nào hình dung rõ hơn về công cụ này, bất kỳ công cụ đầu tư nào đều đi kèm với một số rủi ro nhất định, và nó có thực sự hấp dẫn hay không, sẽ phụ thuộc vào kỹ năng đánh giá, lựa chọn và quan sát cũng từng nhà đầu tư.

Một điều em muốn gửi gắm đến mọi người là hãy luôn đặt sự thận trọng lên hàng đầu, trước khi kiếm được tiền chúng ta phải biết cách giữ tiền, tránh bị cuốn vào những thông tin không rõ ràng, hay dự báo không có cơ sở thực tế.

Việc đánh giá đúng tiềm năng và chất lượng doanh nghiệp phát hành sẽ quyết định thành công trong chiến lược đầu tư của chúng ta.

--------------------------------------------------

Hãy subscribe ngay kênh Kim Thanh Stock để nhận thêm những bài học đầu tư thực chiến, những phân tích thị trường - cổ phiếu và các chiến lược giúp bạn tối ưu lợi nhuận trong năm 2025!

MỚI

10 quy tắc trong điểm mua Pocket Pivot: Hiểu đơn giản và ứng dụng dễ dàng

Điểm mua Pocket Pivot là một phương pháp đầu tư được tạo ra bởi Tiến sĩ Chris Kacher, giúp nhà đầu tư tìm được cơ hội mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn và trước khi giá cổ phiếu phá vỡ nền giá. Đây là một cách tối ưu để "đi trước đón đầu," đặc biệt trong bối cảnh thị trường biến động phức tạp.

Để bạn dễ hiểu, hãy cùng tìm hiểu các quy tắc cơ bản và dẫn chứng từ thực tế.

Điểm Mua Pocket Pivot Là Gì?

Điểm mua này cho phép bạn:

Mua cổ phiếu ở nền giá bên trong trước khi đạt đến điểm phá vỡ (breakout).

Giữ tâm lý vững vàng hơn khi cổ phiếu điều chỉnh hoặc gặp bẫy giá.

Tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và nền giá chặt chẽ trong các ngành dẫn đầu.

Ví dụ:

Cổ phiếu FPT trong giai đoạn tăng trưởng mạnh, điểm Pocket Pivot xuất hiện khi giá dao động gần đường MA10 ngày, cho phép nhà đầu tư nắm bắt cơ hội sớm trước khi giá phá vỡ hẳn nền giá.

10 Quy Tắc Của Điểm Mua Pocket Pivot

Xuất hiện trong nền giá chặt chẽ:

Điểm mua Pocket Pivot cần nằm trong hoặc gần các nền giá vững chắc.

Ví dụ:

Cổ phiếu MWG trong năm 2021 tạo nền giá chặt ở mức 130, điểm Pocket Pivot xuất hiện khi giá bật lên kèm khối lượng tăng cao.

Yếu tố cơ bản mạnh mẽ:

Tăng trưởng lợi nhuận/doanh số tốt.

ROE cao, sản phẩm/dịch vụ được ưa chuộng.

Dẫn chứng:

VNM: ROE > 30%, doanh số tăng trưởng đều đặn qua từng quý, tạo điểm mua Pocket Pivot hấp dẫn.

Khối lượng tăng mạnh:

Khối lượng giao dịch tại điểm Pocket Pivot cần lớn hơn khối lượng giảm trong 10 ngày trước đó.

Giao dịch quanh MA10 ngày:

Trong xu hướng tăng, cổ phiếu nên bật lên từ MA10 ngày với khối lượng lớn.

Trùng với breakout hoặc gap up:

Điều này giúp tăng sức mạnh của xu hướng giá.

Không mua khi thị trường chung giảm:

Nếu thị trường suy giảm trong nhiều tháng, hãy đợi cổ phiếu xây dựng nền giá mới.

Tránh mua dưới MA50/MA200:

Điểm Pocket Pivot phải nằm trên hoặc sát các đường trung bình quan trọng.

Không mua khi cổ phiếu bật theo chữ V:

Những mẫu hình này thường thiếu ổn định.

Ví dụ:

HSG từng bật tăng theo hình chữ V vào 2022 nhưng không giữ được đà tăng và quay đầu giảm mạnh.

Tránh sau mẫu hình cái nêm:

Các mẫu hình nêm thường báo hiệu xu hướng yếu.

Cân nhắc điểm Pocket Pivot xa nền giá:

Nếu cổ phiếu đã tăng xa nền giá, hãy xem xét kỹ yếu tố cơ bản và điểm hỗ trợ bởi MA10.

Ví Dụ Thực Tế: AMZN

Trong năm 2023, cổ phiếu AMZN tạo điểm Pocket Pivot rõ nét khi:

Giá tăng từ nền giá quanh $100.

Khối lượng giao dịch cao hơn khối lượng giảm trong 10 ngày trước đó.

Cổ phiếu bật lên từ đường MA10, xác nhận sức mạnh xu hướng.

Lời Khuyên Dành Cho Nhà Đầu Tư

Kiểm tra kỹ yếu tố cơ bản: Tránh mua theo cảm xúc, hãy chắc chắn cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh.

Quan sát kỹ hành động giá: Nên mua khi cổ phiếu có hành động giá chặt chẽ quanh MA10 hoặc MA50.

Kiên nhẫn và kỷ luật: Không phải cổ phiếu nào cũng xuất hiện điểm Pocket Pivot, nhưng khi có, đó là cơ hội đáng cân nhắc.

Kết Luận:

Điểm mua Pocket Pivot là công cụ mạnh mẽ giúp bạn nhận diện cơ hội sớm hơn so với phương pháp truyền thống. Để thành công, hãy tuân thủ các quy tắc và luôn kiểm tra kỹ yếu tố cơ bản của cổ phiếu.

Nếu bạn muốn thực hành, hãy thử tìm các điểm Pocket Pivot trên biểu đồ cổ phiếu như VHM, HPG, hoặc SSI – những cổ phiếu có nền tảng mạnh và thường xuyên xuất hiện cơ hội đầu tư hấp dẫn!

MỚI

Quỹ ETF gần 7.000 tỷ sắp mua hàng chục triệu cổ phiếu ngân hàng

Yuanta ước tính, DCVFM VN30 ETF sẽ mua mới hơn 9 triệu cổ phiếu LPB và hàng loạt các cổ phiếu khác được mua bổ sung như STB, VCB, VNM, SHB, VRE, PLX. Trong đó, SHB được mua nhiều nhất 19 triệu cổ phiếu.

Theo lịch ngày 20/1 tới đây, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) sẽ công bố danh mục thành phần chỉ số VN30 kỳ tháng 1/2025. Sau đó, các quỹ ETF sẽ hoàn tất cơ cấu danh mục vào 3/2/2025.

Dựa trên số liệu ngày 31/12/2024, Chứng khoán Yuanta dự báo chỉ số VN30 sẽ thêm mới cổ phiếu LPB do đáp ứng đủ các điều kiện, ngược chiều cổ phiếu POW được dự báo sẽ bị loại do vốn hóa không đạt.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có 4 ETF đang sử dụng chỉ số VN30 làm tham chiếu bao gồm: DCVFM VN30, SSIAM VN30, MAFM VN30, và KIM Growth VN30. Trong đó, DCVFM VN30 ETF là quỹ có quy mô lớn nhất tham chiếu theo bộ chỉ số này với giá giá trị tài sản ròng vào gần 6.800 tỷ đồng.

Yuanta ước tính, DCVFM VN30 ETF sẽ mua mới hơn 9 triệu cổ phiếu LPB và hàng loạt các cổ phiếu khác được mua bổ sung như STB, VCB, VNM, SHB, VRE, PLX. Trong đó, SHB được mua nhiều nhất 19 triệu cổ phiếu.

Ở chiều ngược lại, DCVFM VN30 ETF sẽ bán ra lượng lớn cổ phiếu HPG, VHM, HDB, TCB, ACB, VPB, MBB, VIC,… Trong đó, HPG và TCB sẽ là 2 cổ phiếu dự kiến bị bán nhiều nhất lần lượt 16 triệu đơn vị và gần 12 triệu đơn vị.

Trước đó, DSC cũng ước tính các quỹ ETF sẽ mua vào đáng kể các cổ phiếu LPB (15,1 triệu cổ phiếu), STB (1,6 triệu cổ phiếu), MSN (1,4 triệu cổ phiếu) và bán mạnh các cổ phiếu POW (3,1 triệu cổ phiếu), VPB (1,1 triệu cổ phiếu), FPT (729 nghìn cổ phiếu) trong đợt review.

Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu bị bán ra nhiều như POW bị bán ra toàn bộ 3,18 triệu cổ phiếu; VPB bị bán ra 1,11 triệu cổ phiếu; FPT, VHM và ACB bị bán ra hơn 700 nghìn cổ phiếu. Hầu hết các cổ phiếu trong danh mục chỉ số đều bị bán ra giảm tỷ lệ.

MỚI

Đằng sau kỷ lục 'phá đỉnh' 42 lần trong năm 2024 của tập đoàn tư nhân lớn nhất sàn chứng khoán Việt Nam

Với 224.000 tỷ đồng giá trị vốn hóa, FPT vượt Vinhomes, Vingroup, Vinhomes, Techcombank… trở thành công ty tư nhân lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

42 lần vượt đỉnh là những gì cổ phiếu FPT của tập đoàn FPT đã làm được trong năm 2024.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/12/2024, cổ phiếu FPT đóng cửa tại 153.000 đồng/cp, tăng gần 86% từ đầu năm và thiết lập mức giá trị vốn hóa thị trường hơn 224.000 tỷ đồng.

FPT vượt Vinhomes, Vingroup, Techcombank… trở thành công ty tư nhân lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

FPT tăng trưởng đều đặn đến mức 'nhàm chán'

Từ năm 2018 đến nay, sau khi biến FPT Retail thành công ty liên kết và từ bỏ nhiều mảng kinh doanh chỉ để tập trung vào công nghệ, lợi nhuận của FPT liên tục tăng trưởng hai chữ số.

Sau 11 tháng năm 2024, FPT ước tính doanh thu đạt 56.404 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 10.239 tỷ đồng, lần lượt tăng 19,5% và 19,8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng 21,1% lên 7.302 tỷ đồng, tương ứng EPS ở mức 4.995 đồng/cổ phiếu.

Trong một lần chia sẻ với chúng tôi, lý giải về sự tăng trưởng đều đặn của FPT, ông Nguyễn Văn Khoa - Tổng giám đốc tập đoàn này đã cho biết lý do.

Thứ nhất, FPT đã và có khả năng ký được những hợp đồng lớn "đủ sống" trong nhiều năm và nó được phân bổ ghi nhận doanh thu theo kế hoạch.

Thứ hai, kỷ luật thực hiện kế hoạch của công ty, hay nói cách khác là tính trách nhiệm, sự cam kết của người đứng đầu khi nhận nhiệm vụ. Hệ thống quản trị của FPT được xây dựng mạch lạc với những nhiệm vụ phải thực hiện tính theo hàng ngày, hàng tháng và hàng quý.

Trong thực tế, doanh thu "đúng" của FPT có thể tăng trưởng cao hơn con số 19-20% vẫn được công bố.

Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam đánh giá, các cổ phiếu công nghệ trong đó có FPT được xếp vào nhóm ngành tăng trưởng trong bối cảnh "nhà nhà, người người" đều đang quan tâm về trí tuệ nhân tạo (AI), điện toán đám mây (Cloud)...

Vì AI mở ra một kỷ nguyên mới cho thế giới nên kỳ vọng vào nhóm cổ phiếu công nghệ - viễn thông và các ngành liên quan là rất lớn, trong khi cổ phiếu công nghệ trên sàn chứng khoán Việt Nam rất ít, và FPT là doanh nghiệp dẫn đầu ngành.

Nhưng bên cạnh đó, trong bối cảnh doanh nghiệp công nghệ có "thiên thời" để phát triển bứt phá, thì FPT - từ khi ra đời - đã sở hữu những cơ hội không phải ai cũng được trao. Trên nền tảng là "Doanh nghiệp top đầu", FPT tiếp tục có cơ hội tiếp cận và giành được những thương vụ lớn hơn, tốt hơn nữa.

Trong nước, FPT hợp tác với nhiều bộ, ban, ngành và các địa phương trong công cuộc chuyển đổi số. FPT cũng hợp tác với các doanh nghiệp để cung cấp các giải pháp về công nghệ như Vingroup, VinFast, Prudential Việt Nam, Gelex, PVEP...

Tại các công trình lớn của các địa phương, thậm chí mang tính biểu tượng, tập đoàn này cũng cung cấp các công nghệ như hệ thống vé điện tử, soát vé, mua và thanh toán, tra cứu lộ trình… cho tuyến Metro số 1 Bến Thành - Suối Tiên tại TP.HCM.

FPT liên tục ký được những hợp đồng có giá trị vài trăm triệu đô trong năm. Có thể lấy ví dụ như việc FPT Software đã ký được một hợp đồng trị giá 225 triệu USD từ một khách hàng Mỹ - cái "nôi" của công nghệ thế giới trong lĩnh vực Managed Service. Hợp đồng này lớn bằng doanh số một năm của FPT Software.

Thị trường nước ngoài là nguồn thu chủ lực cho FPT. Theo đó, mảng dịch vụ công nghệ thông tin tại thị trường nước ngoài đạt doanh thu 28.270 tỷ đồng, tăng 28,1%, dẫn dắt bởi sức tăng đến từ cả 4 thị trường.

Trong đó, thị trường Nhật Bản và APAC tiếp tục giữ mức tăng trưởng cao, tăng lần lượt 30,2% (tương đương tăng trưởng 36,1% theo Yên Nhật) và 39,3%. Khối lượng đơn hàng ký mới tại thị trường nước ngoài đạt 29.372 tỷ đồng, tăng 17,2%.

Năm 2024, Nvidia - một trong những tập đoàn về công nghệ hàng đầu thế giới - là tâm điểm khi ký Thỏa thuận với Chính phủ Việt Nam thành lập Trung tâm Nghiên cứu và Phát triển về trí tuệ nhân tạo (AI) và Trung tâm Dữ liệu AI tại Việt Nam.

FPT chính là doanh nghiệp đầu tiên bắt tay hợp tác toàn diện với Nvidia. FPT dự kiến đầu tư 200 triệu USD để xây dựng AI Factory cung cấp nền tảng điện toán đám mây phục vụ nghiên cứu phát triển AI và có chủ quyền tại Việt Nam.

Để có những cơ hội "vàng" làm "của để dành" và phát triển như hiện tại, ông Nguyễn Văn Khoa cũng từng chia sẻ một vài lý do.

Đầu tiên, ông cho biết FPT dự báo được 1 số kịch bản xấu, phỏng đoán những nguy cơ xảy ra, tìm xem mầm mống đó nằm ở đâu. Việc này có thể thực hiện nhờ vào kinh nghiệm nhiều năm tích lũy, nhờ vào việc thường xuyên cập nhật thông tin từ nhiều nguồn khác nhau và đặc biệt là hệ thống quản trị dựa trên dữ liệu thời gian thực.

Theo ông Khoa, khi Chủ tịch HĐQT Trương Gia Bình đề cập đến một vài thông tin trên thị trường mà vị doanh nhân lão luyện này cảm thấy chú ý, các thành phần trong bộ máy FPT sẽ đi tìm kiếm thông tin liên quan để tiến hành phản biện cho đến khi thống nhất được kịch bản tốt nhất.

Vài dấu hiệu về một cuộc khủng hoảng, nguy cơ báo trước về sự suy thoái của một lĩnh vực… đã được FPT đánh giá và lên kế hoạch trước 2-3 tuần, thậm chí nhiều tháng.

"Khả năng dự báo sớm như vậy đến từ sự tích lũy nhiều hơn là ăn may. Khi tích lũy đủ kinh nghiệm, chúng ta có thể đưa ra các quyết định chính xác hơn" , CEO của FPT nói.

Vị Tổng giám đốc này cũng đánh giá việc mở rộng kinh doanh của FPT trên toàn cầu gặp nhiều thuận lợi nhờ chính sách ngoại giao của quốc gia. Bên cạnh mạng lưới khách hàng, kinh nghiệm và uy tín mà họ đã tích luỹ được trong nhiều năm đi ra nước ngoài, vị thế đang lên của Việt Nam trên trường quốc tế tạo ra những tác động tích cực cho hình ảnh FPT – doanh nghiệp được đánh giá là đại diện tiêu biểu của ngành công nghệ Việt Nam.

Bên cạnh đó, Tổng giám đốc FPT cũng cho rằng dù mặt bằng lương của kỹ sư công nghệ Việt Nam đã tăng lên nhưng giá thành sản phẩm làm ra vẫn vô cùng cạnh tranh so với các nước khác. Ngoài ra khách hàng quốc tế cũng rất thích tính khiêm tốn của người Việt Nam khi có thể làm 10 phần nhưng chỉ nói ở mức 4-5.

Triển vọng 2025 sẽ ra sao?

Về tiềm năng trong năm 2025, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng FPT vẫn sẽ tăng trưởng 2 chữ số về lợi nhuận trong năm 2025 với mảng công nghệ thông tin nước ngoài vẫn sẽ là động lực chính. Mảng này có triển vọng đạt mức tăng trưởng 30%/năm trong giai đoạn 2025-2027 nhờ 3 yếu tố.

Đầu tiên, VCBS cho rằng thế giới đang cường ứng dụng AI và xu hướng dịch chuyển lưu trữ dữ liệu trên nền tảng Cloud. Thứ hai nhu cầu đầu tư vào CNTT mạnh mẽ cùng với xu hướng chuyển dịch khỏi các nhà cung cấp Trung Quốc đến từ Nhật Bản và gia tăng doanh thu tại thị trường Mỹ (trong đó FPT Software vừa ký kết hợp đồng trị giá 225 triệu USD với một khách hàng Mỹ). Thứ ba là doanh thu ký mới duy trì tăng trưởng tích cực.

VCBS cũng cho rằng việc FPT hợp tác toàn diện với NVIDIA để thúc đẩy phát triển mảng trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán đám mây trên toàn cầu được kỳ vọng sẽ tạo động lực tăng trưởng doanh thu dài hạn.

Ở mảng viễn thông, VCBS cho rằng FPT đang có nền tảng vững chắc. Mặc dù chiếm tỷ trọng thấp nhất trong cơ cấu doanh thu mảng viễn thông, mảng trung tâm dữ liệu (TTDL) sở hữu động lực lớn và biên lợi nhuận cao. TTDL mới tại TP. HCM dự kiến sẽ được ra mắt vào năm 2025 với công suất 3.600 racks (gấp đôi công suất hiện tại). Trong dài hạn, mảng viễn thông được kỳ vọng sẽ quay trở lại mức tăng trưởng 2 chữ số đến từ mảng FPT Play với xu hướng phát triển của truyền hình internet.

Mảng giáo dục nhiều tiềm năng tăng trưởng với doanh thu ước tính hàng năm có thể đạt 30%/năm đến từ các động lực môô hình đào tạo độc đáo thông qua các chương trình chuyên môn về công nghệ và chất bán dẫn tại các cấp thuộc hệ K-12, đầu ra đảm bảo. Thứ hai là việc mở rộng quy mô giáo dục K-12 ở các tỉnh/thành phố.

Còn với Chứng khoán KB (KBSV), công ty này có quan điểm cho rằng hợp tác giữa FPT và NVIDIA mở hướng đi tiềm năng về kinh doanh dịch vụ AI tại Việt Nam.

Sang năm 2025, thị trường AI của Việt Nam sẽ có sự bùng nổ nhờ đóng góp doanh thu đến từ dự án AI Factory là hợp tác của FPT với Nvidia. Dự án có tổng vốn đầu tư 100 triệu USD, được xây dựng tại Việt Nam và Nhật Bản với nền tảng là thế hệ GPU đồ họa hiện đại của Nvidia sẽ cho phép tối ưu thời gian xử lý dữ liệu và đào tạo AI.

KBSV cho rằng FPT là doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực ứng dụng trí tuệ nhân tạo vào xuất khẩu phần mềm và có lợi thế trong việc tham gia vào lĩnh vực này nhờ 3 yếu tố. Đầu tiên FPT AI Factory sở hữu hạ tầng hiện đại cho phép truy cập và xử lý dữ liệu AI với tốc độ nhanh.

Thứ hai tập đoàn chủ động trong hạ tầng trung tâm dữ liệu, giúp doanh nghiệp triển khai lượng lớn các mô hình AI phức tạp. Ba là FPT sở hữu hệ sinh thái sản phẩm đa dạng, phù hợp với nhóm đối tượng khách hàng nhu cầu lớn về các sản phẩm dịch vụ. Dự kiến dự án sẽ hoàn thành xây dựng trong năm 2025 và bắt đầu đóng góp doanh thu trong năm 2026 với biên EBITDA vào khoảng 50%.

MỚI

Xu hướng AI bùng nổ, 1 cổ phiếu công nghệ được khuyến nghị mua, kỳ vọng tăng 16%

Trong báo cáo triển vọng năm 2025, Chứng khoán VCBS đã đưa ra những phân tích chi tiết về diễn biến kinh tế vĩ mô và triển vọng các ngành nghề kinh doanh. Đáng chú ý, FPT, một trong những tập đoàn công nghệ hàng đầu Việt Nam, tiếp tục được kỳ vọng sẽ là điểm sáng trong ngành công nghệ với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.

FPT hiện hoạt động trên ba lĩnh vực cốt lõi là Công nghệ, Viễn thông và Giáo dục. Trong đó, mảng công nghệ thông tin (CNTT) - động lực tăng trưởng chính của tập đoàn - đang đón nhận những tín hiệu tích cực, với triển vọng tăng trưởng trung bình 30% mỗi năm trong giai đoạn 2025-2027.

Theo VCBS, các yếu tố chính hỗ trợ đà tăng trưởng của FPT bao gồm:

Ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và dịch chuyển dữ liệu lên nền tảng đám mây (cloud) ngày càng phổ biến.

Xu hướng dịch chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc từ các quốc gia khác như Nhật Bản, tạo cơ hội lớn cho FPT cung cấp các giải pháp công nghệ.

FPT vừa ký kết hợp đồng trị giá 225 triệu USD tại Mỹ, đánh dấu hợp đồng lớn nhất trong lịch sử doanh nghiệp. Đây là bước ngoặt quan trọng, khẳng định vị thế của FPT và tiềm năng của FPT tại thị trường Mỹ.

Ngoài ra, FPT đã hợp tác với Nvidia - gã khổng lồ trong lĩnh vực công nghệ - để đẩy mạnh trí tuệ nhân tạo và điện toán đám mây toàn cầu. Sự hợp tác này không chỉ giúp FPT củng cố vị trí trong ngành công nghệ mà còn tạo động lực tăng trưởng dài hạn.

Trong hoạt động kinh doanh, dù tỷ trọng doanh thu từ mảng viễn thông hiện còn thấp, nhưng tiềm năng tăng trưởng 2 chữ số trong những năm tới được đánh giá là đáng kỳ vọng. Xu hướng phát triển truyền hình internet cùng nhu cầu ngày càng tăng về kết nối băng thông rộng sẽ là động lực chính.

Trong lĩnh vực giáo dục, FPT đang xây dựng lợi thế cạnh tranh nhờ các chương trình đào tạo chuyên sâu về công nghệ và bán dẫn. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu nhân lực cao cấp của thị trường mà còn tạo ra giá trị bền vững cho doanh nghiệp trong dài hạn.

Nguồn VCBS

Về hoạt động kinh doanh, trong 9 tháng đầu năm 2024, FPT ghi nhận doanh thu đạt 45.240 tỷ đồng, tăng 19,3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 6.926 tỷ đồng, tăng trưởng 20,6%. Đặc biệt, mảng xuất khẩu phần mềm đóng góp 50% tổng doanh thu, mang lại hơn 3.600 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế.

VCBS dự báo, cả năm 2024, FPT sẽ đạt gần 63.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 19,68%, với lợi nhuận sau thuế đạt 9.563 tỷ đồng, tăng trưởng 22,73%.

Trong năm 2025, doanh thu của FPT có thể tăng lên gần 79.300 tỷ đồng (+25,92%), và lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt gần 12.000 tỷ đồng (+25,28%).

Nguồn VCBS

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu FPT là một trong những mã có thị giá cao, thường xuyên duy trì mức "ba chữ số". Dù giao dịch ở mức giá cao, thanh khoản của cổ phiếu vẫn rất tốt, với hàng triệu cổ phiếu được khớp lệnh mỗi phiên.

Hiện tại, cổ phiếu FPT đang giao dịch quanh mức 150.000 đồng/cổ phiếu. Dựa trên các dự báo về tăng trưởng và kết quả kinh doanh, VCBS đặt giá mục tiêu cho cổ phiếu FPT ở mức 174.321 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng trưởng khoảng 16% so với giá hiện tại.

Diễn biến giá cổ phiếu FPT trong 1 năm gần đây

Trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo và công nghệ đang trở thành xu hướng dẫn dắt nền kinh tế toàn cầu, FPT nổi bật như một minh chứng sống động cho khả năng nắm bắt cơ hội và định hướng tương lai. Với các chỉ số tài chính ấn tượng và chiến lược phát triển bài bản, FPT không chỉ thu hút sự chú ý của giới đầu tư mà còn khẳng định vị thế hàng đầu trong ngành công nghệ Việt Nam.

MỚI

Triển vọng nào cho ngành bán lẻ trong năm 2025?

Thời gian tới, các doanh nghiệp bán lẻ không chỉ là nơi tiếp nhận, chế biến, cung cấp sản phẩm, mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tiêu chuẩn chất lượng và xây dựng hình ảnh thương hiệu. Bên cạnh đó, bảo vệ môi trường và thực hiện các chương trình hỗ trợ cộng đồng.

Ngành bán lẻ Việt Nam được nhận định là sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ hơn trong năm 2025 với mức tăng trưởng được duy trì khoảng 12,05%.

Thị trường bán lẻ tiếp tục tăng trưởng

Theo Tổng cục Thống kê, tổng mức bán lẻ và doanh thu dịch vụ 11 tháng đạt 5.822,3 nghìn tỷ đồng, tăng 8,8% so với cùng kỳ năm 2023. Trong đó, tỷ trọng bán lẻ chiếm cao, luôn duy trì từ 60 - 70%. Thương mại điện tử phát triển mạnh mẽ, doanh thu thương mại điện tử tăng cao, chiếm trung bình khoảng 20% trong tổng mức bán lẻ.

Nhiều doanh nghiệp lọt Top 10 công ty bán lẻ uy tín trong nhóm ngành siêu thị tổng hợp được Việt Nam Report công bố, như: Central, Winmart, Winmart+, Mm Megamrket, Aeon, Lotemart, Satra, Sasco, Taseco, BRG Mart; Top 10 ngành điện máy, điện lạnh, thiết bị số: Công ty CP Thế giới di động, FPT, Viettel, Công ty CP Thế giới số, Công ty TNHH Cao Phong, Media Mart, Hoàng Hà, VHC, Công ty CP Thương nghiệp Cà Mau, PICO.

Điểm sáng của ngành bán lẻ năm 2024 là các doanh nghiệp đã đưa ra các chiến lược ưu tiên nhằm tái định vị hoạt động. Theo khảo sát của Việt Nam Report, có 79,2% số doanh nghiệp chọn bán hàng đa kênh. Cùng với đó, các doanh nghiệp đã đẩy mạnh đa dạng hóa sản phẩm, kiểm soát chất lượng đầu vào (tăng 22,6% so với kết quả khảo sát năm 2023). Các doanh nghiệp bán lẻ cũng đã tăng cường mối liên kết với các thành viên trong chuỗi cung ứng, nhà sản xuất và nhà cung cấp dịch vụ logistics, hướng tới sự bền vững và ổn định. Bên cạnh đó, hạ tầng thương mại được quan tâm, nhất là phân khúc thị trường nông thôn, giúp người dân mua sắm thuận tiện, văn minh thương mại, đảm bảo an toàn thực phẩm.

Đơn cử, theo đại diện hệ thống siêu thị Winmart, trong tháng 11, WinCommerce đã khai trương thêm 41 cửa hàng WinMart+/WiN, nâng tổng số siêu thị và cửa hàng trên cả nước lên tới gần 4.000 điểm.

Song song với việc mở mới, WinCommerce cũng tập trung vào kế hoạch nâng cấp mô hình siêu thị để mang lại trải nghiệm mua sắm trọn vẹn hơn cho người tiêu dùng. Mới đây, 2 siêu thị lớn tại Hà Nội là WinMart Trường Chinh và WinMart Đại La đã được nâng cấp theo mô hình mới, với không gian mua sắm rộng rãi, tiện nghi và đa dạng các khu vực trưng bày sản phẩm, đáp ứng nhu cầu tiêu dùng ngày càng cao của khách hàng. Trong tháng 12, WinCommerce liên tiếp nâng cấp các siêu thị bao gồm WinMart Thái Thịnh, WinMart Vinh - Lê Lợi, WinMart Quang Trung - Hà Đông, WinMart Hà Tĩnh,... với những thay đổi đáng kể như thiết kế hiện đại, danh mục hàng hóa đa dạng phù hợp với các tệp khách hàng trong khu vực.

Đại diện Liên minh hợp tác xã TP. Hồ Chí Minh (Saigon Coop) chia sẻ, nhằm cung ứng kịp thời sản phẩm hàng hóa đến với khách hàng trong dịp cuối năm 2024, ngoài việc đảm bảo nguồn cung tại các cửa hàng, Co.op Food dự kiến phối hợp cùng các cơ quan ban ngành triển khai 100 "Chuyến xe bán hàng bình ổn giá" đến với công nhân tại các khu công nghiệp, khách hàng tại các khu phố tại TP. Hồ Chí Minh. Ngoài ra, trong tháng 12 các chương trình khuyến mãi nổi bật mừng sinh nhật Co.op Food với chủ đề "Hành trình 16 năm gắn kết - Tri ân vàng, ngàn niềm vui" cũng được diễn ra liên tục. Bên cạnh cung ứng hàng hoá cho khách hàng, đây cũng là giải pháp giúp quảng bá hình ảnh kênh bán lẻ này đến với khách hàng.

Song song với việc cung ứng hàng hoá trong nước, thương hiệu Saigon Coop cũng được khẳng định khi năm 2024, Công ty TNHH MTV Phân phối Saigon Co.op (SCD) và Công ty STC Natural Vina tiến hành bàn giao hàng hoá sản xuất tại Việt Nam xuất sang thị trường Mỹ.

Hàng xuất khẩu sang thị trường Mỹ là hàng sản xuất trong nước, được Saigon Co.op tinh tuyển từ nhóm hàng tiêu dùng nhanh, mang đậm bản sắc, tinh hoa ẩm thực Việt như nước chấm, bún, phở, gia vị, trà, café … với giá trị đơn hàng gần 70.000 USD.

Toàn bộ các sản phẩm Việt này sẽ được bày bán tại hệ thống siêu thị H–mart thuộc Tập đoàn Hee Chang - tập đoàn bán lẻ danh tiếng của Hàn Quốc với bề dày hơn 30 năm tại thị trường Mỹ với hơn 100 điểm bán trên toàn lãnh thổ Mỹ. Tháng 9/2024, SCD đã xuất thành công 2 container sang Canada cũng theo đơn hàng của Tập đoàn Hee Chang.

Nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp

Thị trường bán lẻ Việt Nam được nhận định sẽ tiếp tục tăng trưởng. Các chuyên gia từ Công ty Cổ phần Chứng khoán Tiên Phong (TPS) nhận định 3 xu hướng chính định hình ngành bán lẻ năm 2025 gồm: Kinh doanh bền vững, trải nghiệm khách hàng và phát triển sản phẩm mới.

Về dài hạn, triển vọng tiêu dùng của Việt Nam khá tích cực. Quy mô thị trường bán lẻ Việt Nam năm 2024 ước tính khoảng 276,37 tỷ USD, dự báo tăng lên 488,08 tỷ USD vào năm 2029, tương ứng với mức tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) giai đoạn 2024 - 2029 là 12,05%.

Về ngắn hạn, tiêu dùng của Việt Nam khá chậm trong năm 2024, do ảnh hưởng của lạm phát và xu hướng tăng tiết kiệm khi niềm tin của người tiêu dùng vào nền kinh tế chưa được phục hồi hoàn toàn. Tiêu dùng được kỳ vọng sẽ cải thiện dần kể từ năm 2025.

Bà Trần Thị Phương Lan – Phó Chủ tịch Hiệp hội Bán lẻ Việt Nam - chia sẻ, năm 2025, các xu hướng mới từ việc áp dụng công nghệ trong thương mại điện tử, đến sự phân hóa hành vi tiêu dùng không chỉ hình thành lại thị trường, mà còn tạo ra cơ hội và thách thức lớn cho các doanh nghiệp.

Do đó, các doanh nghiệp bán lẻ cần đẩy mạnh đổi mới công nghệ, chuyển đổi số, bán hàng đa kênh, nắm chắc sự chuyển đổi xu hướng tiêu dùng của người dân để đáp ứng cho phù hợp. Phối hợp trực tiếp với các nhà sản xuất để lựa chọn sản phẩm, giảm chi phí, hạ giá thành, cạnh tranh trên thị trường lành mạnh. Có các giải pháp để đối phó với các sản phẩm ngoại nhập giá rẻ đang chiếm lĩnh thị trường. Đồng thời, phối hợp với các sở đào tạo để tuyển dụng, nâng cao chất lượng đội ngũ lao động đáp ứng được yêu cầu nhiệm vụ trong xu hướng hội nhập.

Bà Nguyễn Thị Thu Thủy - Phó Chủ tịch Thường trực Hiệp hội Phát triển hàng tiêu dùng Việt Nam (VACOD) - chia sẻ thêm, thị trường hàng hóa tiêu dùng của Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ. Theo đó, xu hướng phát triển bền vững, tăng trưởng xanh và kinh tế tuần hoàn tạo cơ hội cho ngành bán lẻ phát triển các mô hình kinh doanh bán lẻ hiện đại, xanh hóa chuỗi cung ứng và đẩy mạnh phân phối, tiêu dùng các sản phẩm xanh, thân thiện môi trường.