Chiến lược 19.03.2025: Kỳ vọng hoàn thành nhịp chỉnh vùng hỗ trợ 1315-1320 điểm. Dầu khí, Đầu ngành

MỚI

Dragon Capital bị phạt do không báo cáo về việc dự kiến giao dịch cổ phiếu HDB

Dragon Capital bị phạt gần 140 triệu đồng.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa ban hành Quyết định số 42/QĐ-XPHC xử phạt hành chính đối với CTCP Quản lý quỹ đầu tư Dragon Capital Việt Nam với mức tiền phạt 137,5 triệu đồng do không báo cáo về việc dự kiến giao dịch.

Trước đó, Quỹ đầu tư chứng khoán năng động DC (Quỹ DC) thuộc quản lý của CTCP Quản lý quỹ đầu tư Dragon Capital Việt Nam (Công ty QLQ Dragon Capital), là tổ chức liên quan với ông Lưu Đức Khánh - Chủ tịch Ban đại diện Quỹ DC đồng thời là Phó Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Thương mại cổ phần Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (HDBank, mã: HDB).

Theo quy định tại khoản 4 Điều 6 Thông tư số 96/2020/TT-BTC, Công ty QLQ Dragon Capital thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin thay cho Quỹ DC.

Tuy nhiên, Công ty Quản lý quỹ Dragon Capital đã không báo cáo về việc dự kiến giao dịch đối với các giao dịch sau của Quỹ DC:

Ngày 14/10/2021, Quỹ DC mua 200.000 cổ phiếu HDB. Ngày 26/10/2021, Quỹ DC mua 100.000 cổ phiếu HDB.

Tháng 11/2021, Quỹ DC đã giao dịch 450.000 cổ phiếu HDB, tương ứng 4.500.000.000 đồng mệnh giá; trong đó, mua 300.000 cổ phiếu và bán 150.000 cổ phiếu.

Ngày 2/12/2021, Quỹ DC mua 150.000 cổ phiếu HDB.

Tháng 4/2022, Quỹ DC bán 400.000 cổ phiếu HDB.

Ngày 24/5/2022, Quỹ DC bán 200.000 cổ phiếu HDB.

CTCP Quản lý quỹ đầu tư Dragon Capital Việt Nam được hình thành từ sự hợp tác toàn diện giữa hai công ty là Dragon Capital (công ty quản lý quỹ được thành lập từ năm 1994 với hơn 25 năm hoạt động tại thị trường Việt Nam) và CTCP quản lý quỹ đầu tư Việt Nam (công ty quản lý quỹ nội địa đầu tiên được thành lập trên thị trường tài chính Việt Nam).

Công ty hiện có vốn điều lệ hơn 311,4 tỷ đồng. Lĩnh vực hoạt động chính của Công ty là: lập và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán; quản lý danh mục đầu tư; quản lý quỹ hưu trí bổ sung tự nguyện.

Thời gian gần đây, quỹ này liên tục bán ra cổ phiếu Việt Nam. Trong phiên giao dịch ngày 6/3, Dragon Capital đã bán 568.000 cổ phiếu PVD (PVDilling), giảm tỷ lệ sở hữu từ hơn 27,9 triệu cổ phiếu, chiếm 5,03% xuống còn 27,4 triệu cổ phiếu, chiếm 4,92%. Qua đó không còn là cổ đông lớn của doanh nghiệp.

Trước đó, trong phiên 4/3, hai quỹ thành viên của Dragon Capital là Amersham Industries Limited và DC Developing Markets Strategies Public Limited Company đã bán ra lần lượt 200.000 và 250.000 cổ phiếu KDH.

Sau giao dịch, nhóm Dragon Capital giảm sở hữu tại Nhà Khang Điền từ 91,19 triệu đơn vị (tỷ lệ 9,0187%) xuống còn 90,7 triệu đơn vị, tương đương 8,97% vốn điều lệ công ty này.

Trong tháng 2, quỹ Norges Bank thuộc Dragon Capital bán ra 3 triệu cổ phiếu STB (Sacombank), giảm tỷ lệ sở hữu từ 1,27% xuống còn 1,1%, hiện nắm 20,97 triệu cổ phiếu STB.

MỚI

Phân tích cổ phiếu HDB: Siêu cổ tiếp theo của nhóm ngân hàng

HDB đang cho thấy tiềm năng tăng trưởng tín dụng ấn tượng nhờ chiến lược tập trung vào khách hàng doanh nghiệp và tài trợ chuỗi cung ứng. Ngân hàng vẫn giữ vững mức tăng trưởng tín dụng ổn định trên 20% và mở rộng hỗ trợ các ngành kinh tế trọng điểm như xuất khẩu, thương mại và năng lượng tái tạo.

Bên cạnh đó, HDBank đẩy mạnh số hóa, rút ngắn quy trình cấp tín dụng, nâng cao hiệu quả hoạt động. Với nền tảng tài chính vững chắc, HDBank được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng mạnh, khẳng định vị thế trong ngành ngân hàng Việt Nam.

MỚI

Dòng vốn lớn đổ vào bất động sản: Tín dụng nới lỏng, rủi ro còn đó

Tín dụng bất động sản tăng mạnh trong năm 2024, chiếm tỷ trọng lớn trong tăng trưởng tín dụng ngân hàng. Dù không siết chặt, NHNN vẫn kiểm soát rủi ro bằng cách hướng dòng vốn vào phân khúc có nhu cầu thực và tăng cường giám sát hệ thống.

Bất động sản đã trở thành động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của nhiều ngân hàng trong những năm qua.

Bất động sản – Động lực chính của tín dụng ngân hàng

Những năm gần đây, bất động sản luôn giữ vai trò quan trọng trong tăng trưởng tín dụng ngân hàng, với hàng trăm nghìn tỷ đồng được rót vào lĩnh vực này mỗi năm. Đến cuối tháng 9/2024, dư nợ tín dụng bất động sản đạt 3,15 triệu tỷ đồng, chiếm hơn 20% tổng dư nợ toàn nền kinh tế.

Theo FiinRatings, năm 2024, tín dụng toàn nền kinh tế tăng 15,08%, trong khi tín dụng cho vay bất động sản tăng đến 28,5%, gần gấp đôi mức tăng trưởng chung. Đáng chú ý, nhiều ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt trung bình ngành, như Techcombank (21,7%), MB (24,7%), HDBank (27%), VPBank (18,3%) và SHB (17,2%).

Bên cạnh các "ông lớn" trên, một số ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tín dụng bất động sản ấn tượng như KienLong Bank (tăng hơn 4 lần so với năm 2023) và VIB (tăng 3,5 lần).

Không siết chặt nhưng kiểm soát rủi ro

Xu hướng đẩy mạnh cho vay bất động sản dự báo tiếp tục trong năm 2025. Các chuyên gia nhận định, thị trường sẽ phục hồi nhờ loạt chính sách mới và dòng vốn tín dụng được định hướng vào phân khúc có nhu cầu thực.

Dù không siết chặt tín dụng vào bất động sản, NHNN vẫn giám sát chặt chẽ, hướng dòng vốn vào nhà ở xã hội và nhu cầu thực tế. Đặc biệt, gói 145 nghìn tỷ đồng và các chương trình hỗ trợ vay mua nhà cho người trẻ với lãi suất ưu đãi được kỳ vọng giúp thị trường phát triển bền vững.

Bên cạnh đó, Thủ tướng chỉ đạo thanh tra các ngân hàng thương mại có liên kết với doanh nghiệp bất động sản, kiểm soát việc định giá tài sản đảm bảo để tránh rủi ro hệ thống. Những động thái này nhằm cân bằng giữa thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và đảm bảo an toàn cho thị trường.

MỚI

Cổ phiếu "nóng" phiên 13/3

Khuyến nghị các cổ phiếu cần theo dõi của các CTCK

Khuyến nghị tích cực với HDB

CTCK VCBS

HDB có nền tích lũy kèo dài hơn 1 tháng quanh khu vực giá 23. Phiên giao dịch ngày 07/03 ghi nhận cây nến bật tăng mạnh cùng khối lượng giao dịch tăng cao. Phiên hàng về hôm nay HDB tiếp tục thể hiện sức mạnh khi đóng cửa cao nhất phiên với cây nến bullish engulfing.

Chỉ báo MACD và RSI đều hướng lên ở khung đồ thị ngày với dải bollinger band đang mở rộng đều cho tín hiệu xu hướng tăng trong những phiên tới.

Ở khung đồ thị giờ, chỉ báo DI+ = 32.36 và ADX 25 và CMF = 0.25 cho thấy xung lực đà tăng đang mạnh mẽ.

Chiến lược giao dịch:

Khuyến nghị các nhà đầu tư cân nhắc giải ngân tại vùng tích lũy quanh khu vực 23.50 – 24.00 với giá mục tiêu quanh vùng 26.65.

SAB - Tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận gộp của mảng bia cải thiện

CTCK Vietcap

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với SAB và giảm 8% giá mục tiêu còn 67.000 đồng/cổ phiếu.

- Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi đến từ việc chúng tôi (1) giảm 3% dự báo EPS năm 2025 và (2) giảm 5% P/E mục tiêu từ 19,6 lần xuống 18,6 lần sau khi chúng tôi giảm 5% tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025-29 của chúng tôi. Điều này chủ yếu do chúng tôi giảm dự báo sản lượng bán và biên lợi nhuận gộp của mảng bia. Trong đó, chúng tôi điều chỉnh giảm biên lợi nhuận gộp mảng bia là do (1) thời gian sử dụng đại mạch có chi phí cao kéo dài hơn dự kiến và (2) giá nhôm cao hơn kỳ vọng.

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 sẽ tăng 9% YoY, chủ yếu nhờ (1) sản lượng bán bia tăng trưởng 4% YoY và (2) biên lợi nhuận gộp của mảng bia tăng 1,7 điểm phần trăm YoY.

MỚI

Chiến lược 11.03.2025: Áp lực duy trì 1330 điểm, tránh mua đuổi, chờ nhịp chỉnh

VNINDEX: 1.330,28 – Tích cực(quá mua): Chỉ số duy trì sóng ngắn tốt nhưng chủ đạo vùng quá mua với nỗ lực hỗ trợ của một số vốn hóa lớn như: VCB, VIC, BCM, BID, VHM giúp chỉ số nối dài chuỗi tăng.

QUAN ĐIỂM

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 10- 14/03/2025)

Tuy nhiên, về kỹ thuật độ rộng nghiêng mạnh về tạo đỉnh ngắn, chỉnh kỹ thuật đồng pha với nhịp bán ròng của khối ngoại, tự doanh nên vẫn bỏ ngỏ nhịp “rũ” chỉnh kỹ thuật nhưu dự báo đầu tuần kiểm định lại hỗ trợ gần MA5 1315-1322 điểm.

CHIẾN LƯỢC 11.03.2025: Áp lực duy trì 1330 điểm. Tránh mua đuổi, chờ nhịp chỉnh.

· NGẮN HẠN: Thị trường có phiên”xanh vỏ đỏ lòng” khi chủ đạo được hỗ trợ bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn như: VCB, VIC, BCM, BID, VHM trong khi đó độ rộng tín hiệu đa phần “rướn” vào quá mua hoặc tạo đỉnh ngắn là chủ yếu nên điểm bán gia tăng(file đính kèm). Do đó, thị trường khả năng xuất hiện nhịp chỉnh kỹ thuật mạnh như dự báo kiểm định lại các vùng hỗ trợ gần 1315-1322 điểm. Khuyến nghị: Chú ý điểm bán(file đính kèm), Lướt trên danh mục có sẵn trong nhịp “rũ” VNM, HPG, MSN, HDB, PVT.

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB, MSN, TCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành khi có điểm mua trở lại (file đính kèm).

· Tích cực:

- Giá dầu quanh 70$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Thanh khoản duy trì trên 15.000 tỷ.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh về 103 104 điểm.

- Kỳ vọng tiền ngắn luân chuyển sang Đầu ngành, Dầu khí.

- Giá thép TG phục hồi mạnh trở lại.

· Tiêu cực:

- Giá dầu giảm mạnh.

- Áp lực vẫn duy trì ở Ngân hàng, BĐS, Chứng khoán.

- TTCK TG thiếu ổn định.

- Khối ngoại, tự doanh bán ròng nhẹ.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 11.03.2025: Chú ý điểm bán ngắn hạn(file đính kèm), tránh mua đuổi.

MỚI

Chiến lược 10.03.2025: Kiểm định lực chốt 1330 điểm, áp lực ngắn hạn duy trì

VNINDEX: 1.326,05 – Tích cực(quá mua): Chỉ số bước vào sóng ngắn và giao động chủ đạo vùng quá mua khi cầu giá cao xuất hiện trên diện rộng nhờ tiền ngắn dịch chuyển khá tốt dù chiều ngược lại vẫn xuất hiện cung chốt lãi, cung bán ròng từ khối ngoại, tự doanh nhưng không quá mạnh.

QUAN ĐIỂM

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 10- 14/03/2025)

Do đó, nỗ lực hỗ trợ của một số vốn hóa lớn chưa tăng giúp thị trường duy trì đà hưng phấn vượt các kháng cự cứng ngắn hạn. Tuy nhiên, với việc độ rộng tín hiệu đa phần tạo sóng “rướn” nên vẫn bỏ ngỏ khả năng thị trường xuất hiện nhịp rũ mạnh ở các kháng cự gần như biên trên 1330 điểm.

CHIẾN LƯỢC 10.03.2025: Kiểm định lực chốt 1330 điểm, áp lực ngắn hạn duy trì.

· NGẮN HẠN: Thị trường đồng pha phục hồi nhờ nỗ lực tâm lý từ một số vốn hóa lớn bên cạnh nỗ lực luân chuyển của dòng tiền ngắn hỗ trợ hấp thụ cung chốt lãi ngắn hạn. Nhịp chỉnh kỹ thuật vừa qua không quá mạnh ngoại trừ một số Vốn hóa lớn, Dầu khí nên áp lực chỉnh kỹ thuật mạnh vẫn duy trì ở các vùng kháng cự gần 1330 điểm. Khuyến nghị: Lướt trên danh mục VNM, HPG, MSN, HDB, PVT trước khi hoàn thành nhịp chỉnh.

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB, MSN, TCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành có điểm mua trở lại (file đính kèm).

· Tích cực:

- Giá dầu quanh 70$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Thanh khoản duy trì trên 15.000 tỷ.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh về 103 104 điểm.

- Kỳ vọng tiền ngắn luân chuyển sang Đầu ngành, Dầu khí.

- Giá thép TG phục hồi mạnh trở lại.

· Tiêu cực:

- Giá dầu giảm mạnh.

- Áp lực vẫn duy trì ở Ngân hàng, BĐS, Chứng khoán.

- TTCK TG thiếu ổn định.

- Khối ngoại, tự doanh bán ròng nhẹ.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 10.03.2025: Chú ý điểm bán, tránh mua đuổi.