Chiến lược giao dịch tuần từ ngày 11/11-15/11: Thận trọng tại hỗ trợ

MỚI

6 nhóm ngành hưởng lợi sau bầu cử tổng thống Mỹ

Bầu cử Tổng thống Mỹ sắp diễn ra. Ngành nghề nào đáng chú ý sẽ hưởng lợi từ sự kiện này?

1. Sự kiện chú ý

5/11/2024 cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ diễn ra

2. Chính sách khác biệt

Các khác biệt giữa 2 chính sách Đảng Dân chủ và đảng Cộng hòa. Nhìn chung bà Harris theo đuổi chính sách thương mại tự do nhưng chú trọng hợp tác Quốc tế, duy trì nhiều chính sách giữa thời ông Biden. Ông Trump ủng hộ thương mại song phương, tập trung bảo vệ công nghiệp trong nước

3. Nhóm ngành hưởng lợi

Chi tiết mời anh chị theo dõi video:

MỚI

Lướt ‘sóng M&A’ không còn dễ

Thị trường mua bán và sáp nhập (M&A) tại Việt Nam đang có dấu hiệu “nóng” trở lại trong những tháng cuối năm, nhiều công ty đã công bố hoàn tất giao dịch. Theo đó, kênh chứng khoán kỳ vọng những thương vụ này sẽ mang tới những “con sóng M&A” trong bối cảnh thị trường đang giao dịch lình xình.

Mới nhất, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã: SAB) công bố ý định phân bổ hơn 800 tỷ đồng để mua lại CTCP Bia Sài Gòn Bình Tây (Tập đoàn Sabibeco). Giao dịch thành công sẽ nâng cổ phần của Sabeco tại Sabibeco lên 59,6%, tương đương gần 52,2 triệu cổ phiếu, đưa Sabeco trở thành công ty mẹ của Sabibeco.

Lại ‘nóng’ M&A

Cũng trong thời gian tới, Sabeco sẽ chi tiền để tăng tỷ lệ sở hữu tại một công ty con là CTCP Bia Sài Gòn Miền Tây (WSB) với việc chi trên 100 tỷ để mua thêm 2 triệu cổ phiếu WSB.

Đầu tháng 9, Masan Group (MSN) công bố kế hoạch đầu tư 200 triệu USD để mua lại 7,1% cổ phần của WinCommerce từ SK Group. WinCommerce điều hành một chuỗi bán lẻ bao gồm hơn 130 siêu thị WinMart và hơn 3.600 siêu thị mini WinMart+/WIN.

Tính đến cuối tháng 8/2024, KIDO (KDC) đã hoàn tất thỏa thuận, nâng tỷ lệ sở hữu tại Hung Vuong Corporation lên 75,39%.

KIDO cũng góp mặt vào danh sách các thương vụ M&A trên thị trường ngành công nghiệp thực phẩm và dịch vụ ăn uống (F&B), với việc 51% vốn cổ phần tại công ty thành viên Kido Foods bán cho Nutifood.

Một thỏa thuận quan trọng khác, thu hút sự quan tâm rộng rãi là thông báo gần đây về việc Mitsui & Co chính thức trở thành cổ đông chiến lược tại Tasco Auto, một công ty con của Tasco. Mặc dù giá trị chính xác vẫn chưa được tiết lộ, nhưng giao dịch này được cho là sẽ mang lại sự thúc đẩy đáng kể trong lĩnh vực công nghệ thông tin và vận tải.

Trong lĩnh vực logistics, Viconship (VSC) gần đây đã hoàn tất việc mua lại cảng Nam Hải Đình Vũ, với khoản đầu tư gần 399,99 tỷ đồng (16 triệu USD) trong tổng số vốn điều lệ 400 tỷ đồng của CTCP Cảng Nam Hải Đình Vũ, tương đương 99,99% cổ phần.

Hay như Chứng khoán VIX (VIX) đã chính thức trở thành cổ đông lớn của CTCP Tập đoàn PC1 chi hơn 309 tỷ đồng để mua hơn 10,8 triệu cổ phiếu PC1, nâng tổng số lượng cổ phiếu nắm giữ lên 17,3 triệu, tương đương 5,56% tỷ lệ sở hữu.

Trước đó, vào ngày 1/7/2024, Eximbank (EIB) đã công bố Chứng khoán VIX là cổ đông lớn thứ hai của nhà băng này khi nắm giữ 62,3 triệu cổ phiếu EIB, tương đương 3,58% vốn điều lệ.

Nửa đầu năm 2024, một loạt giao dịch quan trọng trong lĩnh vực bất động sản đã diễn ra. Trong đó, Nishi-Nippon Railroad (Nhật Bản) mua 25% cổ phần tại Dự án Paragon Đại Phước và Tripod Technology Corporation mua một lô đất công nghiệp rộng 18 ha từ CTCP Sonadezi Châu Đức (SZC).

Khó kỳ vọng vào “sóng M&A”

Đối với các doanh nghiệp trong nước, M&A là cách nhanh nhất để tăng cường quy mô và mở rộng thị trường. Đặc biệt, với các doanh nghiệp nhỏ, đây là cơ hội để tăng tốc phát triển, tiếp cận công nghệ mới và nguồn lực tài chính từ các tập đoàn lớn.

Đặc biệt, trong lĩnh vực bất động sản, M&A rất quan trọng đối với các công ty đang phải đối mặt với tình trạng thiếu tiền mặt. Mặc dù đã vượt qua đỉnh điểm của thách thức về thanh khoản, áp lực thị trường đang diễn ra sẽ cản trở các doanh nghiệp tận dụng lãi suất thấp. Đáng chú ý, cuối năm là thời điểm các công ty cần tái cấu trúc nợ phải điều hướng rủi ro thanh khoản và xem xét tăng việc thoái vốn và M&A để duy trì giá cổ phiếu, giữ chân các cổ đông lớn.

Ngoài ra, M&A bất động sản không chỉ là tích lũy tài sản, mà đã trở thành một động thái chiến lược để nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường của doanh nghiệp. Trọng tâm chuyển từ cạnh tranh và đối đầu sang đầu tư và hợp tác, hướng tới tạo ra giá trị chung để phát triển theo hướng tiến bộ.

Trong khi đó, các doanh nghiệp lớn có thể mua được dự án, với nền tảng sẵn có, sẵn nhân sự, dữ liệu người dùng của doanh nghiệp đối thủ với một mức giá hợp lý hơn trước, để có ưu thế và cạnh tranh hơn.

Có thể thấy, sức hút mạnh mẽ từ các ngành hàng tiêu dùng và bán lẻ là đang được đánh giá cao. Với dân số trẻ và mức sống ngày càng lớn, nhu cầu tiêu dùng tại Việt Nam đang không ngừng tăng trưởng, đặc biệt trong lĩnh vực thực phẩm và đồ uống. Chính vì vậy, các doanh nghiệp lớn như Kido, Masan, hay Sabeco đã nhanh chóng tận dụng cơ hội, đẩy mạnh mở rộng thị trường thông qua các chiến lược M&A, nhằm chiếm lĩnh thị phần và gia tăng sức cạnh tranh.

Trên sàn chứng khoán, hoạt động đầu tư thông qua góp vốn, mua cổ phần khởi sắc trở lại còn mang tới kỳ vọng tạo được “sóng M&A” trong bối cảnh kênh chứng khoán đang ảm đạm với thanh khoản “èo uột”.

Phải thừa nhận một điều rằng, giá cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp nhỏ, thậm chí hoạt động yếu kém bỗng chốc tăng đột biến nhờ kỳ vọng doanh nghiệp được "tái sinh" sau M&A.

Hiện tượng cổ phiếu, nhất là các cổ phiếu “trà đá” dậy sóng ăn theo “game” mua bán doanh nghiệp không phải là chuyện mới, mà đã diễn ra trên TTCK nhiều năm nay. Nhà đầu tư luôn hưng phấn, săn tìm các doanh nghiệp đang có hoạt động thâu tóm với kỳ vọng doanh nghiệp sau khi được tái cấu trúc sẽ lột xác, cổ phiếu tăng giá.

Tuy nhiên, thời gian qua, “sóng M&A” dường như vẫn chỉ là kỳ vọng khi giá cổ phiếu của các doanh nghiệp liên quan dường như vẫn “dậm chân tại chỗ”, chưa thực sự ghi nhận bứt phá.

Chẳng hạn, sau tin Sabeco mua lại Sabibeco, cổ phiếu SAB không "nhúc nhích" khi chốt phiên 28/10 dừng ở mức tham chiếu 55.500 đồng/cp. Từ đầu tháng 10 đến nay, cổ phiếu này vẫn đang trong xu hướng giảm.

Hay như cổ phiếu KDC, từ cuối tháng 8 đến nay ghi nhận mức giảm gần 8% từ 55.400 đồng về 51.000 đồng/cp.

Trong khi đó, từ nửa cuối tháng 6 đến nay, cổ phiếu SZC cũng giảm 10,3% từ 43.150 đồng về 38.700 đồng/cp.

Nhiều ý kiến cho rằng, xu hướng đầu tư của thị trường đã thay đổi. Thứ mà nhà đầu tư quan tâm không chỉ dừng lại ở những tin tức M&A, mà quan trọng là doanh nghiệp chi phối và bị chi phối “sức khỏe” đang ra sao, có đủ sức để thực hiện thành công những thương vụ bạc tỷ như những gì họ đang “khoe” hay không.

Thực tế, không ít doanh nghiệp sau khi về tay chủ mới đã thay đổi ngoạn mục và đem lại trái ngọt cho cổ đông, nhà đầu tư. Nhưng cũng nhiều ví dụ cho thấy, kỳ vọng biến doanh nghiệp yếu kém quay trở lại tăng trưởng chỉ là ảo vọng. Bởi khi bắt tay vào tái cấu trúc, quá nhiều vấn đề xảy ra.

MỚI

Ngành cảng biển: Giai đoạn tăng trưởng mạnh đã qua đi và các yếu tố khó dự báo đang chờ đợi

- Hoạt động thương mại trong tháng 09/2024 chứng kiến sự thu hẹp so với tháng trước (gi, ước tính giá trị XNK container đường biển lần lượt đạt 19 tỷ USD (+15% YoY) và 13 tỷ USD (+18% YoY). Lũy kế 9T2024, ước tính giá trị xuất – nhập khẩu hàng hóa container đường biển lần lượt đạt 164 tỷ USD (+14% YoY) và 110 tỷ USD (+16% YoY).

Cập nhật của VDSC

- So với tháng trước sản lượng thông qua hai khu vực Hải Phòng và Vũng Tàu đều thu hẹp trong tháng 09/2024, diễn biến này tương đồng với dòng chảy thương mại. Tổng thông lượng tại hai khu vực trong tháng 09/2024 lần lượt giảm 10% MoM và 12% MoM, nhưng vẫn ghi nhận mức tăng trưởng dương 7% YoY và 33% YoY, tương ứng đạt 602 nghìn TEU và 548 nghìn TEU. VDSC cho rằng, sự giảm sút này mang yếu tố thường niên, là đặc tính mùa cao điểm của ngành. Thông thường, mùa cao điểm rơi vào tháng 6 – 8 hàng năm, chiếm tỷ trọng khoảng 27% về giá trị, cũng như sản lượng hàng hóa XNK container đường biển.

- Hàng hóa thông quan được dự báo chậm lại trong Q4-FY24 nhưng vẫn duy trì tăng trưởng dương so với cùng kỳ. VDSC kỳ vọng, nhu cầu tiêu dùng đối với nhóm hàng hóa không thiết yếu sẽ cải thiện rõ ràng hơn trong nửa cuối năm 2025, khi chính sách hạ lãi suất của FED sẽ làm giảm gánh nặng nợ và gia tăng sức mua thực tế đối với người tiêu dùng tại Mỹ.

- Triển vọng thương mại toàn cầu năm 2025 vẫn tiềm ẩn rủi ro “lơ lửng” khiến dự báo đi không đúng quỹ đạo, đó là kết quả bầu tổng thống Mỹ vào ngày 05/11/2024 và căng thẳng địa chính trị dai dẳng.

Dòng chảy thương mại giảm tốc trong tháng 09/2024

Trong tháng 09/2024, ước tính giá trị XNK container đường biển lần lượt đạt 19 tỷ USD (+15% YoY) và 13 tỷ USD (+18% YoY). Dù cho hoạt động thương mại có suy giảm nhẹ so với tháng trước, nhưng tốc độ tăng trưởng của nhập khẩu vẫn cao hơn xuất khẩu, điều này hàm ý rằng các doanh nghiệp sản xuất vẫn có nhu cầu tích trữ nguyên liệu, trong bối cảnh đơn hàng xuất khẩu cải thiện đáng kể trong năm 2024. Đối với các đối tác thương mại chính:

- Ngoại trừ Trung Quốc, hai thị trường xuất khẩu lớn là Mỹ và Châu Âu vẫn tăng trưởng ở mức cao nhưng đều thu hẹp so với tháng trước (hình 3). Ước tính giá trị xuất khẩu hàng container sang Mỹ, Trung Quốc, Châu Âu lần lượt đạt 5,8 tỷ USD (+23% YoY), 2,3 tỷ USD (+2% YoY) và 2 tỷ USD (+26% YoY). Hàng dệt may, giày dép, đồ gỗ là nhóm có giá trị thấp, nhưng chiếm tỷ trọng cao về sản lượng container, đều sụt giảm trong tháng này. Nguyên nhân chính đến từ việc các nhà bán buôn tại Mỹ và Châu Âu đã dữ trữ đủ lượng tồn kho sau khi hoat động sôi nổi trong hai tháng đầu Q3-FY24.

- Trung Quốc là đối tác nhập khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm tỷ trọng 45% tổng giá trị hàng container đường biển, ghi nhận đạt 6 tỷ USD (+ 23% YoY). Tốc độ tăng trưởng vẫn duy trì hai chữ số nhưng đã thu hẹp so với tháng trước, chủ yếu đến từ nhóm máy móc, thiết bị, phụ tùng, ước tính giảm 11% MoM. Do mùa cao điểm đến sớm trong năm nay nên các hoạt động nhập khẩu chậm lại vào cuối Q3-FY24 không phải là tín hiệu đáng lo ngại.

Lũy kế 9T2024, ước tính giá trị xuất – nhập khẩu hàng hóa container đường biển lần lượt đạt 164 tỷ USD (+14% YoY) và 110 tỷ USD (+16% YoY).

Sản lượng container suy giảm so với tháng trước tại hai cụm cảng chính

So với tháng trước sản lượng thông qua hai khu vực Hải Phòng và Vũng Tàu đều thu hẹp trong tháng 09/2024, diễn biến này tương đồng với dòng chảy thương mại. Tổng thông lượng tại hai khu vực trong tháng 09/2024 lần lượt giảm 10% MoM và 12% MoM, nhưng vẫn ghi nhận mức tăng trưởng dương 7% YoY và 33% YoY, tương ứng đạt 602 nghìn TEU và 548 nghìn TEU. VDSC cho rằng, sự giảm sút này mang yếu tố thường niên, là đặc tính mùa cao điểm của ngành. Thông thường, mùa cao điểm rơi vào tháng 6 – 8 hàng năm, chiếm tỷ trọng khoảng 27% về giá trị, cũng như sản lượng hàng hóa XNK container đường biển.

Tại khu vực Hải Phòng, sản lượng của GMD là điểm sáng khi tăng trưởng mạnh svck khi có thêm tuyến dịch vụ của hãng tàu COSCO và SITC kể từ tháng 08/2024, qua đó, tổng số chuyến tàu cập cảng Nam Đình Vũ đạt trung bình 20 chuyến/tuần, nhiều hơn bốn chuyến svck.

Mặt khác, khu vực Vũng Tàu chủ yếu phục vụ các tuyến dài đi trực tiếp tới Mỹ và Châu Âu. Do hoạt động xuất khẩu chậm lại trong tháng này, nên sản lượng thông qua khu vực đều tăng trưởng âm so với tháng trước.

Lũy kế 9T2024, thông lượng container khu vực Hải Phòng và Vũng Tàu lần lượt đạt 5,4 triệu TEU (+18% YoY) và 4,7 triệu TEU (+35% YoY).

Hàng hóa thông quan chậm lại trong Q4-FY24 nhưng vẫn duy trì tăng trưởng dương so với cùng kỳ

Việc tách thành phần hàng tồn kho của hạ nguồn khỏi tổng mức hàng tồn kho có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về mức tồn kho ở thượng nguồn (khối cung ứng nguyên liệu đầu vào) và hạ nguồn (khối sản xuất bán lẻ). Sự khác biệt ngày dương cho thấy mức tồn kho thấp ở phía hạ nguồn và thượng nguồn đang trong giai đoạn bổ sung hàng tồn kho. Trong khi chỉ số thấp hoặc âm cho thấy hàng tồn kho của hạ nguồn ngày càng tăng và nhu cầu chậm lại, hàm ý rằng khối thương nguồn đang bước vào giai đoạn giảm hàng tồn kho. Theo khảo sát tháng 09/2024 của ISM, lượng hàng tồn kho khối hạ nguồn đã tăng lên đáng kể (hình 5), điều này hàm ý mức tồn kho ổn định của khối hạ nguồn, dự báo rằng nhu cầu bổ sung hàng hóa cho Q4-FY24 sẽ chậm lại. Trong bối cảnh đó, sản lượng nhập khẩu container tại thị trường Mỹ được NRF dự báo sẽ đạt 5,9 triệu TEU (+1% YoY) trong Q4-FY24, giảm mạnh từ mức 19% của quý trước đó sau giai đoạn mùa cao điểm.

VDSC kỳ vọng nhu cầu tiêu dùng sẽ cải thiện rõ ràng hơn trong nửa cuối năm 2025 nhờ FED hạ lãi suất sẽ cần thời gian thẩm thấu, sau đó là kích thích nhu cầu tiêu dùng:

- Sức mua đối với hàng hóa không thiết yếu, vốn là nhóm hàng xuất khẩu chính của Việt Nam được dự báo sẽ chưa thể sớm cải thiện. Bởi vì, thu nhập của người tiêu dùng phần lớn dành cho nhà ở và thực phẩm. Mặc dù lạm phát đã nguội dần phần lớn do giá năng lượng và thực phẩm giảm mạnh, chiếm tỷ trọng lần lượt là 8% và 16% trong bộ chỉ số CPI của Mỹ, nhưng giá thuê nhà với tỷ trọng 35% vẫn tăng cao so với cùng kỳ (hình 7).

- Sức mua thực tế được cải thiện qua thời gian và dịch chuyển sang các mặt hàng không thiết yếu nhờ lộ trình cắt giảm lãi suất của FED sẽ làm giảm gánh nặng nợ, kích thích tiêu dùng. Hiện tại, mua sắm đang phụ thuộc nhiều hơn vào tín dụng, cho thấy sức mua thực tế ở trạng thái nhạy cảm với biến động của lãi suất, thể hiện thông qua tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng đã tăng lên từ mức 1,6% trong Q2-FY21 lên 3,3% vào Q2-FY24 (hình 8).

Tuy nhiên, triển vọng thương mại toàn cầu năm 2025 vẫn tiềm ẩn rủi ro “lơ lửng” khiến dự báo đi không đúng quỹ đạo, đó là (1) kết quả bầu tổng thống Mỹ vào ngày 05/11/2024 và (2) Căng thẳng địa chính trị dai dẳng.

- Bầu cử tổng thông Mỹ: Kết quả bầu cử sẽ tác động sâu sắc đến những động lực này, quyết định các chính sách trong tương lai về thuế quan và hiệp định thương mại.

+ Trong trường hợp bà Harris trúng cử, quỹ đạo của quan hệ Việt – Mỹ dưới nhiệm kỳ tổng thống của Harris sẽ không khác biệt nhiều so với hiện tại do bà đã giữ chức Phó Tổng thống dưới chính quyền Biden.

+ Mặt khác, triển vọng thương mại của Việt Nam sẽ ẩn chứa nhiều yếu tố bất lợi hơn nếu ông Trump tái đắc cử. Quan điểm của ông Trump là giảm thâm hụt thương mại của Mỹ và biện pháp ông đưa ra là áp dụng hàng rào thuế quan 60% hàng hóa từ Trung Quốc và 10% đối với các quốc gia khác. Ngoài ra, Việt Nam đã từng bị điều tra là quốc gia thao túng tiền tệ, nên khả năng ông Trump việc mở lại các cuộc điều tra hoàn toàn có thể xảy ra trong nhiệm kỳ thứ hai.

Xung đột địa chính trị: Giá năng lượng, giá cước vận tải biển hoặc đứt gãy chuỗi cung ứng có thể là một kênh dẫn truyền quan trọng đến nền kinh tế toàn cầu vì chúng tác động đến chi phí sản xuất, lạm phát và chi tiêu của người tiêu dùng, từ đó ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Điều này đã được chứng minh qua cuộc chiến giữa Nga – Ukraine, xung đột tại Trung Đông. Hiện tại, khu vực Châu Á đang tiềm ẩn rủi ro chính trị giữa Triều Tiên – Hàn Quốc và Trung Quốc – Đài Loan. Đây là yếu tố được VDSC theo dõi và cập nhật khi có những chuyến biến mới nhất.

MỚI

VSC sắp sở hữu gần 38% vốn một công ty vận tải biển không cần chào mua công khai

CTCP Container Việt Nam (Vinconship, HOSE: VSC) đăng ký mua gần 12.8 triệu cp, tương đương 37.55% vốn của CTCP Vận tải Biển Vinaship (UPCoM: VNA), mà không cần chào mua công khai, thực hiện trong giai đoạn 10/10-07/11/2024. Giá trị thương vụ dự kiến khoảng 345 tỷ đồng.

Thông báo được đưa ra không lâu sau thời điểm ĐHĐCĐ bất thường của VNA thông qua việc chấp thuận cho VSC mua 37.55% vốn từ các cổ đông hiện hữu mà không cần chào mua công khai. Với giá chuyển nhượng dự kiến 27,000 đồng/cp, VSC cần chi gần 345 tỷ đồng để hoàn tất thương vụ.

Danh sách cổ đông dự kiến chuyển nhượng cổ phiếu bao gồm 1 tổ chức là Công ty TNHH MTV Quản lý Quỹ Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank Capital) bán 5 triệu cp; bên cạnh 14 cá nhân bán tổng cộng gần 7.8 triệu cp, nhiều nhất là bà Nguyễn Thị Chung hơn 1 triệu cp, ông Trần Tuấn Linh, ông Nguyễn Văn Bằng, ông Nguyễn Duy Hoàng mỗi người gần 1 triệu cp.

Nguồn: VNA

Đáng nói, trong danh sách trên, VietinBank Capital chỉ mới sở hữu 5 triệu cp VNA sau khi hoàn tất mua thỏa thuận trong ngày 19/09/2024, giá trị 85 tỷ đồng, trung bình 17,000 đồng/cp, thấp hơn đáng kể so với giá đóng cửa 21,000 đồng/cp của VNA.

Chính VietinBank Capital vừa qua cũng đã mua vào lượng lớn cổ phiếu VSC, lần lượt 9.2 triệu cp trong ngày 11/06/2024 và 21 triệu cp trong ngày 03/07/2024, nâng sở hữu lên 16.12% vốn và trở thành cổ đông lớn nhất tại VSC.

Ngoài VietinBank Capital, VSC còn có liên quan đến người nội bộ khác của VNA là Thành viên BKS Phan Văn Hưng. Tại Viconship, ông Hưng giữ vai trò Phó Tổng Giám đốc tại một công ty con gián tiếp có tên CTCP Cảng cạn Quảng Bình - Đình Vũ.

Trong cơ cấu cổ đông của VNA tính đến thời điểm 30/06/2024, Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam - CTCP (Vinalines, UPCoM: MVN) đang là công ty mẹ sở hữu trực tiếp 51% vốn. Đến hiện tại, không phát sinh thêm bất kỳ giao dịch nào ảnh hưởng đến danh sách cổ đông lớn tại VNA, ngoại trừ giao dịch mua 5 triệu cp của VietinBank Capital. Như vậy, nếu việc chuyển nhượng diễn ra theo đúng kế hoạch, VSC sẽ trở thành cổ đông lớn thứ 2 tại VNA.

Vinaship (VNA) tiền thân là Công ty Vận tải biển III thành lập năm 1984. Nguồn thu của Công ty chủ yếu vẫn từ hoạt động kinh doanh vận tải biển quốc tế và một phần từ hoạt động kinh doanh dịch vụ vận tải, bốc xếp, khai thác bãi container. Công ty niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) từ ngày 09/09/2008.

Sáu tháng đầu năm 2024, VNA lãi ròng gần 28 tỷ đồng, gấp gần 21 lần cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết dù kết quả kinh doanh vận tải biển thấp hơn nhưng nhờ phát sinh doanh thu từ việc bán tàu Vinaship Star và các hoạt động khác như dịch vụ thuê tàu ngoài cũng tăng vượt trội, qua đó giúp lợi nhuận bứt phá.

Cũng tại ĐHĐCĐ bất thường vừa qua, ngoài việc chấp thuận cho VSC mua 37.55% vốn mà không cần chào mua công khai, cổ đông VNA còn thông qua kế hoạch chi hơn 300 tỷ đồng mua tàu đã qua sử dụng.

MỚI

11 cổ phiếu thuộc 5 ngành có KQKD ‘sáng’ nhất quý 3

Agriseco Research lựa chọn ra 5 nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cao trong Quý 3/2024 và 9 tháng năm 2024 như sau: Phân bón, Bán lẻ, Chăn nuôi, Ngân hàng và nhóm Logistics.

Đối với nhóm phân bón:

Triển vọng lợi nhuận quý III tăng trưởng mạnh so với mức nền thấp cùng kỳ. Hiện nay giá và sản lượng ure đang duy trì ở mức ổn định và kỳ vọng sẽ tăng cao trong giai đoạn cuối năm khi vụ Đông Xuân đến gần. Sau khi chuyển dần sang pha thời tiết La Lina, nhu cầu phân bón toàn cầu cũng được kỳ vọng sẽ cải thiện giúp giá phân bón phục hồi tốt hơn trong cuối năm.

Các doanh nghiệp sản xuất phân DAP như LAS hay DDV hưởng lợi từ việc Trung Quốc hạn chế xuất khẩu phân DAP, qua đó kỳ vọng duy trì lợi nhuận khả quan và đạt được mức tăng trưởng cao so với cùng kỳ.

Mã cổ phiếu tiềm năng: DCM, DPM.

Đối với nhóm bán lẻ:

AGR kỳ vọng lợi nhuận tiếp tục duy trì tăng trưởng mạnh trong quý III so với mức nền thấp cùng kỳ. Trong đó, động lực cho sự phục hồi của ngành bán lẻ đến từ các yếu tố sau:

(i) Nhu cầu bán lẻ tiêu dùng phục hồi nhờ các chính sách hỗ trợ, kích cầu tiêu dùng, du lịch như giảm thuế VAT, tăng tiền lương cơ bản, mở rộng miễn thị thực cho khách du lịch.

(ii) Tình trạng cạnh tranh về giá giữa các chuỗi bán lẻ đặc biệt trong lĩnh vực bán lẻ điện máy chấm dứt giúp cải thiện biên lợi nhuận các doanh nghiệp.

(iii) Các động lực riêng của từng doanh nghiệp từ mảng bán lẻ nhà thuốc (FRT) hay mảng bách hóa (MWG).

Mã cổ phiếu tiềm năng: MWG, FRT

Đối với nhóm chăn nuôi:

Giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi (TACN) hạ nhiệt. Giá một số loại nguyên liệu TACN như giá lúa mỳ, giá ngô đã giảm từ 30 – 40% so với mức đỉnh trong năm 2023. Với đặc thù nguyên liệu TACN chủ yếu nhập khẩu, các doanh nghiệp chăn nuôi ở Việt Nam có thể tiết giảm được chi phí đầu vào trong bối cảnh giá nguyên liệu TACN hạ nhiệt.

Giá heo hơi phục hồi tích cực kể từ đầu năm 2024. Hiện tại, giá heo hơi bình quân đang được giao dịch ở ngưỡng 65.000 - 70.000 đồng/kg, tăng khoảng 30% kể từ đầu năm nay. Nguyên nhân đến từ tổng đàn heo bắt đầu bị ảnh hưởng từ đợt bùng phát dịch tả lợn Châu Phi trong quý IV/2023 và quý I/2024, cơn bão Yagi mới đây cũng gây ảnh hưởng tới nguồn cung heo ở khu vực phía Bắc.

Bên cạnh đó, quy định về việc cấm chăn nuôi trong luật chăn nuôi sẽ chính thức có hiệu lực từ năm 2025 khiến nhiều hộ chăn nuôi phải di dời và thậm chí treo chuồng cũng ảnh hưởng đến tổng đàn.

Mã cổ phiếu tiềm năng: BAF, DBC

Đối với nhóm ngân hàng:

AGR kỳ vọng lợi nhuận ngành ngân hàng duy trì đà tăng (ước tính +24% svck) trên nền thấp cùng kỳ năm ngoái dựa vào các yếu tố sau:

Ước tính tín dụng bình quân ngành 9 tháng đầu năm tiếp tục tăng trưởng tốt và đạt trên 8% nhờ (i) tăng cường đẩy mạnh giải ngân lĩnh vực tiêu dùng cá nhân, các doanh nghiệp sản xuất (kích cầu tín dụng sau bão lũ qua gói tín dụng hỗ trợ 405.000 tỷ đồng đã được Thủ tướng phê duyệt); (ii) dư nợ cho vay lĩnh vực bất động sản, xây dựng đã có dấu hiệu phục hồi trong quý II và kỳ vọng tiếp tục gia tăng trong quý III; (iii) room tín dụng của một số ngân hàng dự kiến được NHNN nới rộng thêm 2-2,5%, sau khi hoàn tất 80% hạn mức tín dụng giao đầu năm.

AGR dự kiến tỷ lệ NIM trong quý tới cải thiện lên mức trên 3,7% nhờ mức giảm của chi phí vốn thấp hơn mức giảm của lợi suất tài sản cho vay.

Tỷ lệ nợ xấu toàn ngành trong quý II duy trì ở mức 2,2%, bên cạnh đó, nợ nhóm 2 đã dần hạ nhiệt so với quý I khi giảm từ mức 2,1% về 1,8%, hỗ trợ giảm áp lực nợ xấu tăng trong các tháng cuối năm.

Mã cổ phiếu tiềm năng: CTG, VPB, STB

Đối với nhóm Logistics:

Trong 8 tháng đầu năm, tổng giá trị xuất nhập khẩu Việt Nam đã tăng 17% svck, đạt mức 511,11 tỷ USD. Khối lượng hàng hóa qua cảng biển ở Việt Nam cũng ghi nhận tăng trưởng tích cực gần 20% svck. Hoạt động xuất nhập khẩu phục hồi cho thấy nhu cầu đơn hàng đã gia tăng đáng kể và phản ánh sự phục hồi của nền kinh tế.

Trên thị trường vận tải biển quốc tế, giá cước vận tải các tuyến đang có xu hướng tăng mạnh mẽ. Đối với thị trường vận tải container, giá cước nhiều tuyến Á – Âu đã tăng 2-3 lần svck bởi xung đột leo thang tại Biển Đỏ từ cuối năm 2023, nhiều cảng biển trong khu vực đã rơi vào tình trạng ùn ứ khiến thời gian và hải trình các tuyến vận tải tăng lên, kéo theo chi phí tăng.

Đối với thị trường vận tải dầu hóa chất, tình trạng tương tự cũng diễn ra khi giá cước vận tải và giá thuê tàu định hạn liên tục tăng nhanh và duy trì ở mức cao bởi tình trạng bất ổn địa chính trị. Giá thuê tàu định hạn trong quý II đang ở mức cao hơn khoảng 10-15% svck và cao hơn gấp 2 lần so với giai đoạn trước khi cuộc xung đột Nga – Ukraine diễn ra.

Mã cổ phiếu tiềm năng: VSC, PVT

MỚI

Cuộc đình công tại cảng Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến kinh tế Mỹ như thế nào?

Từ vận chuyển chậm trễ đến giá cả cao hơn, việc đóng cửa có thể gây ra những tác động kéo dài.

Cuộc đình công sắp xảy ra tại các cảng từ Massachusetts đến Texas có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng và làm tăng giá nhiều loại hàng tiêu dùng ngay khi mùa vận chuyển cho kì lễ hội (Black Friday, New Year...) đang đến gần.

Các thành viên của Hiệp hội công nhân bốc xếp quốc tế (ILA) - một công đoàn đại diện cho 85.000 công nhân bến tàu - có kế hoạch đình công vào thứ Ba nếu họ không thể đạt được thỏa thuận về hợp đồng mới với Liên minh Hàng hải Hoa Kỳ (đại diện cho các hãng tàu lớn). Cuộc đình công này sẽ là cuộc đình công đầu tiên tại bến tàu Bờ Đông nước Mỹ kể từ năm 1977.

Một cuộc đình công sẽ đóng cửa các cơ sở container tại 14 cảng trải dài từ Boston đến Houston. Các cảng này đã xử lý hơn 68% tổng lượng hàng nhập khẩu container của Mỹ vào năm ngoái.

ẢNH HƯỞNG CỦA CUỘC ĐÌNH CÔNG ĐẾN KINH TẾ MỸ

1. Delay giao hàng

Ảnh hưởng đầu tiên là hàng hóa sẽ ngừng được dỡ tại các cảng bị ảnh hưởng. Ngay cả khi cuộc đình công chỉ kéo dài trong vài ngày, sự chậm trễ sẽ tiếp tục trong nhiều tuần hoặc lâu hơn.

Ngoài việc khiến nền kinh tế Mỹ thiệt hại tới 5 tỷ đô mỗi ngày (tương đương 6% GDP hàng năm của Mỹ), các nhà phân tích vận tải tại J.P. Morgan cho biết vào thứ Năm trong một báo cáo nghiên cứu rằng công ty vận tải và logistics lớn Maersk ước tính sẽ mất từ bốn đến sáu tuần để xử lý các tồn đọng hàng hóa cho mỗi tuần mà các cảng không hoạt động.

Điều đó có thể có tác động lớn đến các nhà bán lẻ và người tiêu dùng đang chờ đợi hàng hóa cho mùa lễ hội mua sắm (chiếm 1/5 tổng doanh thu bán lẻ hàng năm của Mỹ)

Liên đoàn Bán lẻ Quốc gia (NRF) cảnh báo vào đầu tháng này như sau

"Đối với các nhà bán lẻ, các chuyến hàng trong kỳ nghỉ lễ có thể không đến đúng hạn",

Một số nhà bán lẻ đang cố gắng chuẩn bị cho khả năng xảy ra đình công.

Tổng giám đốc điều hành Costco Roland Vachris cho biết trong cuộc gọi hội nghị của công ty sau khi công bố thu nhập rằng Costco đang giao hàng trước để chuẩn bị cho cuộc đình công vào hôm thứ năm

"Cuộc đình công tại cảng là vấn đề mà chúng tôi đã theo dõi rất chặt chẽ trong thời gian gần đây. ... Chúng tôi đã thực hiện một số biện pháp khác nhau có thể để đưa hàng hóa phục vụ kỳ nghỉ lễ về trước thời hạn này và xem xét các kế hoạch thay thế mà chúng tôi có thể thực hiện bằng cách chuyển hàng hóa đến các cảng khác nhau và vận chuyển hàng hóa trên khắp đất nước nếu cần"

2. Giá cả leo thang

Cuộc đình công vào thứ Ba sẽ diễn ra chỉ hai tuần sau khi FED cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ đại dịch. Quyết định của Fed trùng với thời điểm lạm phát được kiểm soát. Chỉ số lạm phát tiêu dùng của Fed đã giảm 2,2% vào tháng 8 (mức thấp nhất trong ba năm rưỡi).

Tuy nhiên, một cuộc đình công kéo dài có thể đẩy giá lên cao hơn nữa và có khả năng gây trở ngại cho kế hoạch cắt giảm lãi suất của Fed.

Các cảng có thể đóng cửa vào thứ Ba chưa từng ngừng hoạt động vì đình công kể từ tháng 10 năm 1977. Cuộc đình công kéo dài 44 ngày. Tương tự như năm nay, tỷ lệ lạm phát hàng tháng đã giảm trong suốt mùa hè và đầu mùa thu. Nhưng sau cuộc đình công, lạm phát vào tháng 11 đã tăng 0,5% so với tháng trước (lần đầu tiên trong sáu tháng).

Một cuộc đình công tại cảng có khả năng cũng sẽ làm tăng giá cước vận tải toàn cầu. Ít nhất là trong ngắn hạn, Các hãng vận chuyển có lợi nhưng lại làm tăng chi phí cho khách hàng và người tiêu dùng.

JP Morgan cho biết trong báo cáo nghiên cứu gần đây về các cuộc đàm phán lao động của công nhân bến tàu "Các đợt suy thoái cước vận tải gần đây đã kết thúc đột ngột khi sự gián đoạn gây sốc cho thị trường". "Một cuộc đình công của ILA có thể là yếu tố thúc đẩy để chấm dứt tình trạng khó khăn hiện tại".

3. Thiếu hụt nguồn cung

Khối lượng hàng hóa di chuyển qua các cảng dọc theo bờ biển phía Đông và bờ biển Vịnh có khả năng người tiêu dùng và doanh nghiệp có thể phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt các sản phẩm, từ thiết bị điện đến giày dép

Ô tô và phụ tùng ô tô đứng đầu danh sách. Ô tô sản xuất tại châu Âu thường được vận chuyển qua các cảng Bờ biển phía Đông; không có cảng nào của Mỹ xử lý nhiều xe chở khách nhập khẩu hơn Cảng Baltimore.

Người mua sản phẩm giá rẻ hãy cẩn thận: Khoảng 75% chuối nhập khẩu vào Mỹ đều đi qua các cảng Bờ biển phía Đông hoặc Bờ biển Vịnh. ​​Người tiêu dùng có thể phải sống thiếu chuối nếu xảy ra đình công.

Jason Miller là giáo sư về chuỗi cung ứng tại Đại học bang Michigan cho biết trong một bài đăng gần đây trên mạng xã hội rằng việc chuyển lượng chuối nhập khẩu này đến các cảng Bờ biển phía Tây hoặc vận chuyển bằng máy bay là không khả thi, cũng như không thể bán trước mặt hàng hóa dễ hỏng, như chuối.