عاجل - بيانات النمو الاقتصادي في بريطانيا سلبية ودون التوقعات

أظهرت البيانات الإحصائية الأولية الصادرة عن مكتب يوروستات، منذ قليل، ارتفاع معدل النمو الاقتصادي في منطقة اليورو بنسبة 0.4% خلال الربع السنوي الثالث، وبالمقارنة مع الربع السابق له، ما تطابق مع القراءة التقديرية الصادرة بوقت سابق، وأيضاً، توقعات الأسواق.

وكانت منطقة اليورو قد تمكنت من تحقيق نمو بنسبة 0.2% بالربع الثاني من هذا العام، أما على أساس سنوي، توافقت القراءة الأولية للنمو الاقتصادي في منطقة اليورو مع القراءة التقديرية كذلك، حيث بلغ معدل النمو 0.9% خلال الربع الثالث وبالمقارنة مع الفترة المماثلة من العام الماضي.

وبالنسبة لمعدل التغير في الإنتاج الصناعي؛ أظهرت الإحصاءات الأوروبية أن الإنتاج الصناعي قد انكمش بوتيرة فاقت توقعات الأسواق وبنسبة 2% بشهر سبتمبر، فيما كان من المتوقع انكماش المؤشر بنحو 1.3% فقط، وكان الإنتاج الصناعي قد سجل نمواً بنسبة 1.8% في أغسطس، وتمت مراجعتها سلباً إلى نمو بنسبة 1.5%.

أصدر مكتب الإحصاء الاسترالي، بوقت مبكر من يوم الأربعاء، بيانات مؤشر أسعار الأجور الربع سنوي في أستراليا والتي كشفت عن نمو المؤشر بنفس النسبة التي ارتفع بها بالربع الثاني والتي بلغت بنسبة 0.8% خلال الربع الثالث من عام 2024، كما جاءت قراءة مؤشر أسعار الأجور أقل مقارنة بتوقعات الأسواق التي رجحت نمو أسعار الأجور بنحو 0.9%.

وعلى أساس سنوي، تباطأ نمو مؤشر أسعار الأجور بالربع الثالث وبالمقارنة مع الفترة المماثلة من العام الماضي، ليسجل نمواً بنسبة 3.5% من 4.1% التي سجلها المؤشر بالربع الثاني، فيما كان من المتوقع أن يسجل أسعار الأجور نمواً بنحو 3.6%.

ويعتبر معدل أسعار الأجور داخل أستراليا مؤشر رائد للدلالة على معدلات التضخم أو مؤشر أسعار المستهلكين، فعندما تقوم الشركات بدفع المزيد من الأموال لأجل العاملين، فإن هذه التكاليف المرتفعة تنعكس على المستهلكين، ويقيس المؤشر التغير في مدفوعات مؤسسات الأعمال ومدفوعات الحكومة للعاملين - باستثناء الحوافز - على أساس ربع سنوي.

قال كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل، أثناء حديثه يوم الثلاثاء، ببعض التعليقات حول مسار التضخم وأسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، وكانت أبرز تصريحات المسؤول البريطاني ما يلي:

• لا يزال هناك بعض العمل الذي يتعين القيام به بشأن ضغوط التضخم الأساسي في المملكة المتحدة.
• تُظهر بيانات سوق العمل الصادرة اليوم أن نمو الأجور لا يزال عند مستويات مرتفعة.
• من المحتمل أن يتبع بنك إنجلترا نهجاً تدريجياً بشأن مواصلة دورة خفض أسعار الفائدة.
• قد تؤدي الصدمات التي يتعرض لها الاقتصاد العالمي إلى إبعاد المملكة المتحدة عن مسار التضخم المنخفض.
• النمو الاقتصادي الأساسي البالغ 0.3% -على أساس فصلي- في المملكة المتحدة ليس بعيدًا عن اتجاه النمو.
• ربما يكون سياسة بنك إنجلترا النقدية بعيدة عن عملية تعديل السياسة النقدية لتسجل الفائدة مستويات محايدة.
• معدلات الفائدة المحايدة الأعلى في المملكة المتحدة ليست الحالة الأساسية لدى بنك إنجلترا ولكنه أمر يجب أن يؤخذ في الاعتبار.
• لا يوجد ما يدعو للغرابة بأن تدرس الأسواق إمكانية ارتفاع أسعار الفائدة المحايدة في المملكة المتحدة أيضاً.

افتتحت مؤشرات الأسهم في أوروبا تعاملات الجلسة يوم الاثنين على ارتفاعات جماعية عبر القارة على خلفية الأرباح التي حققتها المؤشرات في وول ستريت بنهاية الأسبوع الماضي نتيجة فوز الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب بالانتخابات الأمريكية، ووسط صدور نتائج أعمال بعض الشركات.

وعلى صعيد التداولات، كان أداء الأسهم الأوروبية عند الافتتاح كما يلي:

• صعد مؤشر يورو ستوكس 600 Eurostoxx بنسبة 0.88% إلى 511.28 نقطة.
• ارتفع مؤشر داكس DAX الألماني بنسبة 1.07% ليسجل 19,421.56 نقطة.
• افتتح مؤشر كاك 40 CAC الفرنسي على ارتفاع بنحو 0.95% رغم العطلة التي تشهدها البلاد اليوم.
• ارتفع مؤشر فوتسي FTSE 100 البريطاني في بداية الجلسة بنسبة 0.67% إلى 8,126.35 نقطة.
• صعد مؤشر فوتسي FTSE MIB الإيطالي بنحو 1.01% ليسجل 34,156.79 نقطة.

وارتفع سهم شركة كونتيننتال الألمانية لتوريد السيارات بأكثر من 7% خلال التعاملات الصباحية المبكرة، ليصعد إلى قمة مؤشر داكس بعد الإعلان عن تجاوز أرباح الربع الثالث التوقعات، وفي الوقت نفسه، تراجع سهم شركة الشحن العملاقة الدنماركية ميرسك بنحو 2% بعد وقت قصير من جرس الافتتاح.

بعدما قرر بنك إنجلترا عقب انتهاء اجتماع لجنة السياسة النقدية اليوم الخميس، خفض سعر الفائدة بواقع 25 نقطة أساس، ليصل معدل الفائدة البريطاني إلى 4.75%؛ أدلى محافظ البنك المركزي البريطاني أندور بايلي بعدد من التصريحات الهامة خلال المؤتمر الصحفي اللاحق لصدور القرار.

وكانت أبرز التصريحات التي تطرق إلى بايلي ما يلي:

• لا نزال بحاجة لرؤية انخفاض التضخم بقطاع الخدمات بشكل أكبر وأوسع ما يعزز استقرار مؤشر أسعار المستهلكين عند المستوى 2%.
• النهج التدريجي لخفض أسعار الفائدة سيتيح الوقت أمامنا لتقييم تأثير المخاطر المختلفة.
• أوضاع سوق العمل البريطاني متباينة.
• مسح بنك إنجلترا قد أظهر أن توقعات معدل نمو مدفوعات الشركات قد استقرت عند 4% خلال الأشهر الأخيرة.
• قد يكون هناك استمرار في ضغوط تضخم الأجور بما يتجاوز ما هو موجود في توقعات بنك إنجلترا.
• الميزانية لها تأثير تصاعدي على التضخم لكنها تعود إلى الهدف، مما سمح لنا بخفض أسعار الفائدة باجتماع اليوم.
• سنحتاج إلى رؤية المزيد حول كيفية تأثير الميزانية على التضخم.
• لا أعتقد أنه من الصواب استنتاج أن مسار أسعار الفائدة سيكون مختلفاً تماماً بسبب الميزانية.
• ارتفاع عائدات السندات يعود إلى أن هذه الميزانية تختلف تماما عما كانت بعد بعض الأحداث المالية الأخرى في العامين الماضيين.

أما عن التطورات الأمريكية؛ تحدث محافظ بنك إنجلترا عن النقاط التالية:

• نحن نعمل مع جميع الإدارات الأمريكية بشأن التنظيم المالي، ونتطلع إلى العمل مع إدارة ترامب الجديدة.
• نحن لا نضع أي افتراضات حول سياسة إدارة ترامب المستقبلية.
• سنراقب عن كثب ما تفعله إدارة ترامب بشأن التجارة.
• أنا متأكد من أنه سيكون هناك حوار مفتوح للغاية بين الإدارة البريطانية والأمريكية.
• الانتخابات الأمريكية قد حرّكت الأسواق منذ ظهيرة يوم الجمعة الماضي.
• الأسواق الآن مستقرة إلى حد كبير.

أصدرت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا قرار الفائدة بعد انتهاء اجتماعها لشهر نوفمبر الجاري، حيث قرر البنك خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصبح معدل الفائدة الرئيسي 4.75%، ما جاء متوافقاً مع توقعات الأسواق، وذلك بعدما أبقى بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند مسويات الـ 5.00% لاجتماعين متتاليين.

وجاء قرار بنك إنجلترا الصادر اليوم بتباين تصويت أعضاء لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، حيث صوت 8 أعضاء على قرار تثبيت الفائدة، في حين صوت عضو الفائدة على خفض الفائدة، ويعتبر تغيير قرار الفائدة هو المحور الرئيسي لتركيز بيان السياسة النقدية الصادر عن البنك، لما له من تأثير كبير على أسواق العملات والسلع.

وعادة يراقب المتداولون معدلات الفائدة بدقة، حيث تعد معدلات الفائدة على المدى القصير العامل الأساسي في قيمة العملة. وفي حالة تفاؤل بنك إنجلترا بشأن توقعات معدلات التضخم بالاقتصاد وقيامه برفع معدلات الفائدة فإن هذا يؤثر بشكل إيجابي على الجنيه الاسترليني، ولكن على الجانب الآخر، إذا كان للبنك نظرة محايدة بشأن الاقتصاد البريطاني وأبقى على معدلات الفائدة دون تغيير أو خفضها، فإن ذلك سيؤثر سلبا على الاسترليني.