Phân tích cổ phiếu ABW (UPCOM) – Nhận định và chiến lược giao dịch

MỚI

Triển vọng nâng hạng TTCK Việt trong năm 2025

Tại báo cáo chiến lược năm 2025 vừa phát hành, Chứng khoán An Bình (ABS) đánh giá, Việt Nam đang đứng trước cơ hội lịch sử trong hành trình nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi, điều đã được Chính phủ và các cơ quan quản lý cam kết mạnh mẽ.

MỚI

Chứng khoán An Bình bị phạt hơn 1,9 tỷ đồng

Công ty CP Chứng khoán An Bình (mã ABW-UPCoM) vừa công bố quyết định xử phạt vi phạm hành chính về thuế của Tổng cục thuế.

Theo đó, Chứng khoán An Bình đã khai sai dẫn đến thiếu số tiền thuế phải nộp và khai sai các chỉ tiêu liên quan đến xác định nghĩa vụ thuế trong hồ sơ thuế không dẫn đến thiếu số tiền thuế phải nộp.

ABS không được hưởng các tình tiết giảm nhẹ, nhưng phải chịu các tình tiết tăng nặng do vi phạm nhiều lần.

Với các lỗi trên, Chứng khoán An Bình bị phạt gần 259 triệu đồng vì hành vi khai sai dẫn đến thiếu số tiền thuế phải nộp và bị phạt hơn 92 triệu đồng vì hành vi khai sai các chỉ tiêu liên quan đến xác định nghĩa vụ thuế trong hồ sơ thuế không dẫn đến thiếu số tiền thuế GTGT phải nộp, tổng cộng gần 351 triệu đồng.

Ngoài ra, ABS phải thực hiện các biện pháp khắc phục hậu quả, bao gồm nộp đủ số tiền thuế bị thiếu vào ngân sách Nhà nước gần 1,3 tỷ đồng, bao gồm thuế thu nhập doanh nghiệp và thu nhập cá nhân năm 2022 và 2023.

Công ty chứng khoán này cũng có số tiền chậm nộp thuế hơn 259 triệu đồng tính đến hết ngày 16/9/2024. Công ty có trách nhiệm tự tính và nộp số tiền thuế chậm nộp từ sau ngày này đến thời điểm thực nộp số tiền thuế truy thu và tiền phạt vào ngân sách Nhà nước theo quy định.

Như vậy, tổng số tiền xử lý về thuế là hơn 1,9 tỷ đồng.

Mới đây, Chứng khoán An Bình đã quyết định tạm dừng triển khai chào bán gần 10,12 triệu cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu, không lâu sau khi thông qua việc triển khai và thông qua hồ sơ đăng ký chào bán trong tháng 6. Lý do là để nhằm đảm bảo lợi ích của cổ đông, tăng tính thành công của đợt chào bán khi triển khai tại một thời điểm khác thuận lợi hơn.

HĐQT ABS sẽ xem xét, quyết định và triển khai đợt chào bán vào thời điểm khác phù hợp với lợi ích của Công ty, cổ đông và tuân thủ theo quy định pháp luật và HĐQT công ty cũng sẽ báo cáo việc tạm dừng phát hành cổ phiếu tại ĐHĐCĐ gần nhất.

Theo báo cáo tài chính bán niên 2024 đã soát xét, Chứng khoán An Bình ghi nhận doanh thu tăng 42,77% lên 181,7 tỷ đồng; chi phí hoạt động tăng 84,85% lên hơn 59 tỷ đồng; doanh thu hoạt động tài chính giảm gần 94% còn 524 triệu đồng; chi phí tài chính giảm gần 36% còn 17,8 tỷ đồng; lợi nhuận trước và sau thuế tăng 84,09% và 83,38% lần lượt đạt gần 71 tỷ và 56,48 tỷ đồng.

MỚI

Diễn biến VnIndex qua mỗi lần Fed giảm lãi suất

Trong báo cáo chuyên đề mới công bố, Chứng khoán An Bình (ABS) đánh giá, trong bối cảnh kinh tế chung, VN-Index cũng bị ảnh hưởng, tuy nhiên mức độ phản ứng của chỉ số có sự khác biệt trong từng chu kỳ.

Kể từ khi thành lập vào tháng 07/2000, thị trường chứng khoán Việt Nam, đại diện bởi VN-Index chứng kiến tổng cộng 4 lần giảm lãi suất từ Fed, trong đó có 3 lần giảm lãi suất lớn liên quan đến các sự kiện kinh tế khủng hoảng toàn cầu năm 2001, 2007 và 2020. Trong bối cảnh kinh tế chung, VN-Index cũng bị ảnh hưởng, tuy nhiên mức độ phản ứng của VN-Index có sự khác biệt trong từng chu kỳ. Cụ thể:

Chu kỳ 2001: Sau khi Fed công bố giảm lãi suất lần đầu, VN-Index không có dấu hiệu suy giảm mà tăng 49 điểm trong vòng 1 tháng, sau đó tăng trưởng gấp đôi lên 571 điểm vào tháng 6/2001. Bong bóng chứng khoán bắt đầu hình thành khi thị trường tăng trưởng quá nhanh trong một khoảng thời gian ngắn, ẩn chứa nguy cơ xảy ra đợt điều chỉnh giảm mạnh. Bên cạnh đó, một số quy định được ban hành nhằm kiểm soát đà tăng nóng khiến nhà đầu tư mất hứng thú với thị trường. Vào cuối năm 2001, VN-Index giảm hơn 300 điểm từ mức đỉnh trước đó, kết thúc tại 235,4 điểm.

Chu kỳ 2007 – 2008: Sự tăng trưởng nóng của thị trường bất động sản dẫn đến việc Fed đưa ra quyết định giảm lãi suất 50 điểm cơ bản lần đầu ngày 18/9/2007 khi bong bóng bất động sản bắt đầu vỡ và tỉ lệ thất nghiệp bắt đầu tăng. VN-Index giảm điểm trong 1 tháng trước khi quyết định cắt lãi suất được đưa ra, nhưng lại tăng 14,39% lên 1069 điểm trong vòng 1 tháng sau quyết định cắt lãi suất trước khi giảm liên tiếp về vùng đáy 260x. Cuộc đại khủng hoảng kinh tế thế giới ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Việt Nam, VN-Index chỉ phục hồi và tăng điểm trở lại 2 năm sau đó.

Chu kỳ 2019: Fed đã cắt giảm lãi suất ba lần trong năm 2019, mỗi lần giảm một phần tư điểm phần trăm, trong động thái mà Chủ tịch Powell gọi là "điều chỉnh giữa chu kỳ." VN-Index giảm nhẹ trước và sau thông báo cắt lãi suất, sau đó tăng trở lại mốc 101x đầu tháng 11/2019.

Chu kỳ 2020: Fed giảm mạnh lãi suất do đại dịch Covid-19. Thị trường liên tục rơi vào trạng thái hoảng loạn với áp lực bán tháo mạnh của nhà đầu tư. VN-Index lập đáy vào ngày 30/3 ở mức 662,26 điểm, tương ứng giảm 27% so với thời điểm 22/1/2020. Tuy nhiên sau đó 1 năm, thị trường đã lấy được đà tăng và tăng 31,2% chỉ sau 1 năm.

MỚI

ABW tạm dừng phát hành hơn 10 triệu cp cho cổ đông hiện hữu

Ngày 26/08, HĐQT CTCP Chứng khoán An Bình (ABS, UPCoM: ABW) quyết định tạm dừng triển khai chào bán gần 10.12 triệu cp ra công chúng cho cổ đông hiện hữu, không lâu sau khi thông qua việc triển khai và thông qua hồ sơ đăng ký chào bán trong tháng 6.

Lý do được ABS đưa ra là nhằm đảm bảo lợi ích của cổ đông, tăng tính thành công của đợt chào bán khi triển khai tại một thời điểm khác thuận lợi hơn.

Trên cơ sở ủy quyền của ĐHĐCĐ, HĐQT ABS sẽ xem xét, quyết định và triển khai đợt chào bán vào thời điểm khác phù hợp với lợi ích của Công ty, cổ đông và tuân thủ theo quy định pháp luật. Đồng thời, HĐQT cũng sẽ báo cáo việc tạm dừng phát hành cổ phiếu tại ĐHĐCĐ gần nhất.

Việc tạm dừng phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu gây nhiều bất ngờ khi chỉ mới giữa tháng 6/2024, HĐQT ABS đã thông qua việc triển khai thực hiện và thông qua hồ sơ đăng ký chào bán.

Quay về thời điểm ABS tổ chức thành công ĐHĐCĐ thường niên 2024 vào ngày 19/04, cổ đông đã thông qua phương án chào bán gần 10.12 triệu cp (tỷ lệ 10:1) ra công chúng cho cổ đông hiện hữu năm 2024 với giá 10,000 đồng/cp, tương ứng quy mô đợt chào bán gần 101.2 tỷ đồng.

Theo kế hoạch sử dụng vốn được ABS công bố, một nửa số tiền thu về từ đợt chào bán để bổ sung vốn nhằm cung cấp dịch vụ ứng trước tiền bán, giao dịch ký quỹ, các hoạt động nghiệp vụ khác của Công ty; một nửa để bổ sung vốn cho hoạt động tự doanh chứng khoán, đầu tư giấy tờ có giá trên thị trường.

Việc tăng vốn thông qua chào bán cho cổ đông hiện hữu cũng được xác định là tiền đề cho một phương án tăng vốn khác cũng được ĐHĐCĐ thường niên 2024 thông qua, cụ thể là phát hành gần 11.13 triệu cp (tỷ lệ 10%) để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu, dự kiến thực hiện trong quý 4/2024.

Như vậy, với quyết định tạm dừng phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu mới đây, ABS cũng bỏ ngỏ về thời gian triển khai phương án phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu.

Cũng tại ĐHĐCĐ thường niên hồi tháng 4/2024, một cổ đông đã đặt nghi vấn về sự phù hợp của việc tăng vốn khi thị trường đang có xu hướng giảm. Trả lời câu hỏi, đại diện ABS cho biết: “Thị trường chứng khoán có lúc lên xuống, hiện tại ABS đang có vốn chủ sở hữu 1,300 tỷ đồng, có kế hoạch niêm yết trên HOSE để tăng vị thế của mình cũng như tăng tính thanh khoản của cổ phiếu ABW, nên việc tăng vốn kết hợp với niêm yết là có thể thực hiện được”.

Đại diện ABS cũng nhấn mạnh rằng, HĐQT sẽ xem xét cụ thể thời điểm thích hợp trên cơ sở tình hình thị trường để tăng tính khả thi của việc phát hành.

Thực tế, kể từ thời điểm tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2024 cho đến thời hiện tại khoảng 9,000 đồng/cp, cổ phiếu ABW dù trải qua nhiều biến động nhưng nhìn chung kết quả không quá tích cực, với việc nền giá đã thấp hơn kèm thanh khoản có phần sụt giảm, thậm chí thua xa giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên trên UPCoM (30/05/2023) là 15,900 đồng/cp.

Trái ngược là tình hình kinh doanh của ABS lại có phần tích cực. Cụ thể, Công ty mang về gần 182 tỷ đồng doanh thu hoạt động, tăng 43% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ hoạt động môi giới tăng trưởng, bên cạnh lãi từ các khoản cho vay và phải thu tăng. Các chi phí quản lý, chi phí tài chính được tiết giảm. Sau cùng, Công ty lãi ròng hơn 56 tỷ đồng, tăng đến 83%.