PLX - Đang ở mức định giá hợp lý cho nhà đầu tư dài hạn

Cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/11

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 5/11 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PLX

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Sử dụng 2 phương pháp FCFF và P/E, chúng tôi điều chỉnh lại giá mục tiêu cho cổ phiếu của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX – sàn HOSE) là 52.035 đồng/cp với cơ sở định giá vào cuối năm 2024. Với tiềm năng tăng giá 30,4%, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu PLX.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDG

CTCK KB Việt Nam (KBSV)

Chúng tôi cho rằng sản lượng điện của Tập đoàn Hà Đô (HDG – sàn HOSE) sẽ được cải thiện trong phần còn lại của năm kéo dài sang năm 2025 nhờ thuỷ văn thuận lợi giúp tăng huy động của thuỷ điện.

Bên cạnh đó, HDG có kế hoạch tăng gấp đôi công suất đến 2030. Gần đây, công ty đang trong quá trình M&A 2 thuỷ điện nhỏ Sơn Linh – Sơn Nham (24MW). Ngoài ra, HDG cũng theo đuổi dự án nhà máy điện gió có trong Kế hoạch thực hiện Quy hoạch Điện VIII

Về mảng bất động sản, tạo động lực tăng trưởng chính trong ngắn hạn từ dự án Hado Charm Villa GĐ3. Cụ thể, Dự án Charm Villas hiện đã hoàn thiện mặt ngoài, cảnh quan và chờ mở bán, bàn giao giai đoạn 3. Trong bối cảnh thị trường đã thuận lợi hơn gần đây, KBSV cho rằng HDG sẽ sớm mở bán đợt 3 với 108 căn còn lại trong năm 2025.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 31.000 đồng/CP. Vùng hỗ trợ/điểm mua 1 là 27.300 – 25.600 đồng/CP; vùng hỗ trợ/điểm mua 2 là 23.450 – 22.500 đồng/CP.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

Lợi nhuận của PLX giảm 90% do đâu?

24hmoney

Lợi nhuận của PLX giảm 90% do đâu?

Lợi nhuận quý III/2024 của PLX giảm hơn 90% so với cùng kỳ

Biến động của giá dầu thế giới theo xu hướng giảm mạnh trong quý III/2024 đã kéo lợi nhuận của “ông lớn” ngành kinh doanh xăng dầu Petrolimex - PLX giảm mạnh hơn 90%.

Cụ thể, kết thúc quý III/2024, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam – Petrolimex (HoSE: PLX) ghi nhận doanh thu thuần đạt 64.300 tỷ đồng, giảm 11% so với cùng kỳ năm trước. Bên cạnh việc doanh thu sụt giảm, các chi phí như chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lần lượt 7% và 25% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, trong quý III năm nay, PLX không còn ghi nhận khoản lãi gần 650 tỷ đồng do thoái vốn tại ngân hàng PGBank.

Kết quả, kết thúc quý III, PLX ghi nhận lợi nhuận sau thuế chỉ đạt đạt gần 130,5 tỷ đồng, giảm mạnh hơn 82% so với cùng kỳ năm ngoái; Lãi ròng chỉ đạt 66 tỷ đồng, giảm đến 91% so với cùng kỳ . Đây cũng là quý có lợi nhuận thấp nhất trong vòng 2 năm qua của “ông lớn” ngành kinh doanh xăng dầu này.

Theo giải trình từ lãnh đạo doanh nghiệp, nguyên nhân khiến lợi nhuận sau thuế giảm mạnh là do lợi nhuận kinh doanh xăng dầu thấp hơn so với cùng kỳ, nguyên nhân chủ yếu là do biến động của giá dầu thế giới theo xu hướng giảm mạnh trong quý III/2024, cụ thể: Giá dầu WTO đầu tháng 7 là 84 USD/thùng, giảm mạnh về vùng 71 USD/thùng vào đầu tháng 8, giữa tháng 8 hồi phục lên 80 USD/thùng, nhưng sau đó lại giảm mạnh xuống còn 65 USD/thùng (giảm 19%) tại thời điểm giữa tháng 9 dẫn đến hoạt động kinh doanh của Tập đoàn bị lỗ, trong khi quý III/2023 giá dầu theo xu hướng tăng nhẹ hoạt động kinh doanh có lãi.

Ngoài ra, lợi nhuận từ hoạt động của một số lĩnh vực kinh doanh khác của Tập đoàn không thuận lợi, nhu cầu thị trường sụt giảm mạnh dẫn đến lợi nhuận từ các công ty con kinh doanh các ngành hàng nhựa đường, hóa chất... trong quý III/2024 hiệu quả giảm so với cùng kỳ.

Mặc dù lợi nhuận quý III giảm mạnh, nhưng lũy kế 9 tháng đầu năm, PLX ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 213.000 tỷ đồng; Lợi nhuận trước thuế đạt 3.200 tỷ đồng, lần lượt vượt 13% và 10% so với kế hoạch.

Trên thị trường, cổ phiếu PLX đang giao dịch quanh mức giá 41.100 đồng/cp, giảm giảm gần 19% so với hồi giữa tháng 8.

Chứng khoán VCBS cho biết, dự thảo số 4 thay thế Nghị định số 83/2014/NĐ-CP ngày 03/9/2014 của Chính phủ về kinh doanh xăng dầu và các Nghị định sửa đổi, bổ sung Nghị định số 83/2014/NĐ-CP dự kiến sẽ được thông qua vào cuối năm 2024 và có hiệu lực từ đầu năm 2025.

Theo VCBS, Dự thảo Nghị định mới có tác động tích cực hơn đối với các thương nhân kinh doanh và phân phối xăng dầu do các quy định về chi phí kinh doanh phản ánh sát sao hơn những thay đổi thực tế về chi phí của doanh nghiệp như giảm thời gian điều hành các chi phí cấu thành trong công thức giá bán tối đa.

Ngoài ra, Dự thảo cũng không còn quy định về Quỹ Bình ổn giá xăng dầu. Bên cạnh đó, việc tự quyết định giá bán (nhưng thấp hơn giá cơ sở) sẽ mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp đầu ngành như PLX và OIL do có thể tận dụng các ưu thế của doanh nghiệp về hệ thống phân phối, kho dự trữ xăng dầu để tăng tổng chi phí hoạt động định mức và lợi nhuận định mức thực nhận để cải thiện biên lợi nhuận gộp.

Bên cạnh đó, VCBS cho rằng, tổng nguồn cung xăng dầu được đảm bảo là điều kiện cần thiết để các doanh nghiệp đầu mối kinh doanh, phân phối xăng dầu hoạt động ổn định, tránh các rủi ro chi phí đầu vào biến động đột biến, tác động tiêu cực đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Theo Phó Vụ trưởng Vụ Thị trường, dự kiến 4 tháng cuối năm 2024, 2 Nhà máy Bình Sơn và Nghi Sơn sản xuất khoảng 6,6 triệu m3/tấn xăng dầu các loại và ước nhập khẩu khoảng 3,6 triệu m3/tấn xăng dầu các loại để đảm bảo nguồn cung. Tổng nguồn sản xuất và nhập khẩu khoảng 10,2 triệu m3/tấn xăng dầu các loại để đảm bảo tiêu thụ 4 tháng cuối năm khoảng hơn 8 triệu m3/tấn với tồn kho từ 1,8 – 2 triệu tấn.

“Các giải pháp bảo đảm cung ứng xăng dầu cho sản xuất, kinh doanh và tiêu dùng của người dân, doanh nghiệp cũng được Chính Phủ yêu cầu phải đảm bảo. Các doanh nghiệp đầu mối xăng dầu được yêu cầu thực hiện nghiêm tổng nguồn xăng dầu tối thiểu năm 2024 đã được phân giao và dự trữ xăng dầu theo quy định. Đồng thời xây dựng kế hoạch xăng dầu cho năm 2025 và các năm tiếp theo, để không thiếu hụt hoặc đứt gãy nguồn cung như năm 2022”, VCBS đánh giá.

Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán này cũng cho rằng, giá dầu biến động giảm mạnh là thách thức đối với các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu. Doanh thu của nhóm kinh doanh xăng dầu chịu tác động trực tiếp bởi giá dầu, nhưng lợi nhuận gộp chịu tác động bởi nhiều yếu tố như cơ cấu thành phẩm xăng dầu tiêu thụ, hàng tồn kho, quỹ bình ổn,...dù được nhận một khoảng lợi nhuận cố định trên mỗi lít xăng dầu tiêu thụ.

Theo VCBS, quý III/2024 ghi nhận sự suy yếu của thị trường dầu mỏ thế giới khi giá dầu chạm mốc thấp nhất trong gần 3 năm. Giá dầu Brent đạt mức trung bình 79 USD/thùng, giảm 8,4% so với cùng kỳ là 86 USD/thùng và giảm 7,6% so với quý II/2024 là 85 USD/thùng. Điều này đã làm cho Biên lợi nhuận kinh doanh xăng dầu giảm và tăng chi phí vốn do tăng trích lập dự phòng Hàng tồn kho.

Theo dự báo của EIA, việc xung đột đã leo thang trong những tuần gần đây đã làm tăng khả năng gián đoạn nguồn cung và biến động giá dầu. EIA kỳ vọng khả năng sản xuất dầu thô dư thừa đáng kể, có thể được đưa vào hoạt động trong trường hợp xảy ra gián đoạn và việc sản lượng ở Libya sẽ bắt đầu tăng trở lại từ tháng 10, sau những lần ngừng sản xuất gần đây sẽ góp phần giảm tác động biến động mạnh của giá dầu.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

Lợi nhuận Petrolimex giảm hơn 90% trong quý 3

24hmoney

Lợi nhuận Petrolimex giảm hơn 90% trong quý 3

Doanh thu giảm trong khi chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp vẫn tăng. Cùng với đó, Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (Petrolimex, HOSE: PLX) cũng không có lãi từ bán khoản đầu tư như cùng kỳ năm trước.

Người dân nạp nhiên liệu xe máy tại một cây xăng của Petrolimex.

Petrolimex báo cáo doanh thu thuần hợp nhất quý 3/2024 đạt 64.3 ngàn tỷ đồng, giảm 11% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ từ 5.22% lên mức 5.34%.

Quý 3 năm nay, Công ty không còn lỗ tỷ giá lớn như cùng kỳ. Tuy vậy, lợi nhuận của Petrolimex vẫn giảm so với quý 3/2023, do kỳ trước ghi nhận khoản lãi gần 650 tỷ đồng nhờ thoái vốn tại ngân hàng PGBank.

Ngoài ra, dù doanh thu giảm, các chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng vẫn tăng lần lượt 7% và 25%.

Kết quả quý 3/2024, Petrolimex lãi ròng vỏn vẹn 66 tỷ đồng, giảm đến 91% so với cùng kỳ. Đây cũng là thành tích lợi nhuận thấp nhất của ông lớn ngành xăng dầu trong vòng 2 năm qua.

Lũy kế 9 tháng năm nay, Petrolimex đạt doanh thu thuần gần 213 ngàn tỷ đồng và lãi trước thuế 3.2 ngàn tỷ đồng, lần lượt vượt 13% và 10% kế hoạch năm được cổ đông giao phó.

Giảm mạnh

Lợi nhuận ròng Petrolimex thấp nhất 2 năm

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

Rủi ro thị trường rơi xuống các vùng đỡ sâu hơn vẫn đang để ngỏ

24hmoney

Rủi ro thị trường rơi xuống các vùng đỡ sâu hơn vẫn đang để ngỏ

Mặc dù chỉ số vẫn có xác suất hồi phục kỹ thuật sau chuỗi giảm liên tiếp, việc thanh khoản sụt giảm có thể khiến cho các ngưỡng hỗ trợ suy yếu và rủi ro rơi xuống các vùng đỡ sâu hơn vẫn đang để ngỏ...

Chứng khoán ngày 28/10, thị trường chứng khoán ngày càng trở nên ảm đạm khi thanh khoản giảm nhanh, khối ngoại liên tiếp bán ròng. Quan sát diễn biến của thị trường có thể thấy, các nhóm cổ phiếu chủ yếu là đi ngang, mức tăng giảm không lớn, thậm chí nhiều mã chốt phiên với giá không thay đổi.

Thời điểm hiện tại, thị trường chưa đủ chất “xúc tác” để bứt lên. Các chỉ số chứng khoán cũng chỉ dao động loanh quanh gần tham chiếu. Chốt phiên 28/10, VN-Index tăng nhẹ 2,05 điểm lên 1.254,77 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 482,6 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 10.863,1 tỷ đồng. Toàn sàn có 211 mã tăng giá, 162 mã giảm giá và 69 mã đứng giá.

HNX-Index giảm 0,04 điểm xuống 224,59 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 49,2 triệu cổ phiếu, tương ứng 782,69 tỷ đồng. Toàn sàn có 80 mã tăng giá, 69 mã giảm giá và 71 mã đứng giá.

UPCOM-Index tăng 0,33 điểm lên 92,15 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 28,1 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 503,8 tỷ đồng. Toàn sàn có 143 mã tăng giá, 96 mã giảm giá và 106 mã đứng giá.

Sắc xanh chiếm ưu thế tại nhóm ngân hàng khi có 15 mã tăng giá và chỉ có 3 mã giảm giá. Tăng mạnh nhất nhóm cổ phiếu ngân hàng là PGB (3,61%), tiếp đến là ACB tăng 1%. Các mã ở chiều tăng giá còn lại có mức rất nhỏ, đều dưới 1%.

Nhóm cổ phiếu dầu khí cũng khá tích cực khi PLX, PVB, PVD, PVS, TOS chốt phiên trong sắc xanh. Trong khi đó, chỉ còn duy nhất OIL ở chiều giá đỏ. Tại nhóm bảo hiểm AIC và BHI đều tăng hơn 13%, BMI tăng 4,5%, PRE tăng 2,15%, PVI, PGI, BIC, ABI tăng nhẹ, đều dưới 1%. Nhóm bảo hiểm chỉ còn BVH và PTI ở chiều giảm giá.

Rổ cổ phiếu VN30 có 15 mã tăng giá, 9 mã giảm giá và 6 mã đứng giá. Các mã tăng và giảm ở nhóm VN30 cũng không lớn, tăng cao nhất cũng chỉ hơn 1% như HPG và PLX, trong khi đó, giảm nhiều nhất là VHM (2,26%). Hầu hết các mã có mức tăng giảm dưới 1%.

Các nhóm cổ phiếu còn lại diễn biến phân hóa với sắc xanh, đỏ đan xen, mức biến động giá nhỏ.

Trong bối cảnh nhà đầu tư nội thận trọng, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục “mạnh tay” bán ròng. Theo đó, khối ngoại bán ròng lên tới 579 tỷ đồng. Cụ thể, trên HOSE, khối ngoại bán ròng gần 458 tỷ đồng. MSN bị bán ròng mạnh nhất, tới 280 tỷ đồng. Tiếp đến, HPG cũng bị bán ròng khoảng 72 tỷ đồng. Các mã DXG, VNM và KBC cũng bị khối ngoại bán ròng từ 36-51 tỷ đồng.

Khối ngoại cũng bán ròng gần 117 tỷ đồng trên HOSE và 5 tỷ đồng trên UPCOM.

Diễn biến chỉ số VN-Index trong thời gian qua

Thận trọng, hạn chế việc bắt đáy

Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI)

Phiên giao dịch đầu tuần chủ yếu diễn ra trong biên độ hẹp và đi ngang mà chưa có sự đột biến đáng chú ý nào. Cuối phiên, VN-Index bất ngờ được kéo lên sắc xanh, chấm dứt 2 phiên giảm điểm trước đó.

Biên độ tăng điểm là không lớn, cộng với đó là thanh khoản sụt giảm mạnh khi khối lượng khớp lệnh trên HSX thấp hơn (-37,12%) so với mức trung bình 20 phiên.

Vì vậy, phiên tăng điểm không mang nhiều ý nghĩa về mặt tích cực để đảo chiều mà thiên về nhịp hồi kỹ thuật, rủi ro cho vị thế mua ở thời điểm hiện tại vẫn khá lớn và chưa có một tín hiệu đảo chiều đáng ghi nhận nào.

Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng, hạn chế việc bắt đáy, mở thêm vị thế mua mới. Ngưỡng hỗ trợ quanh mốc 1.230 điểm được chúng tôi kỳ vọng sẽ giúp VN-Index hồi phục trong xu hướng giảm hiện nay.

Rủi ro rơi xuống các vùng đỡ sâu hơn vẫn đang để ngỏ

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Chỉ số VN-Index cho phản ứng hồi phục tại quanh đường MA200 ngày, tuy nhiên với thanh khoản thấp và biên độ giao dịch co hẹp, tâm lý các bên đang thể hiện trạng thái dè dặt, thăm dò tương quan cung - cầu của cổ phiếu.

Nhà đầu tư được khuyến nghị có thể áp dụng chiến lược mua bán linh hoạt hai chiều, mua tại hỗ trợ hoặc bán tại kháng cự, kết hợp với việc tái cơ cấu và điều chỉnh tỷ trọng nắm giữ về mức an toàn.

Cẩn trọng, chỉ nên nắm giữ các cổ phiếu đầu tư dài hạn

Chứng khoán Asean

Xu hướng hiện tại vẫn chưa rõ ràng trong bối cảnh thị trường thế giới đang đứng trước các thông tin bất ổn về địa chính trị và kỳ vọng của nhà đầu tư về các chính sách tiền tệ suy giảm trong ngắn hạn.

Do đó, nhà đầu tư nên cẩn trọng, chỉ nên nắm giữ các cổ phiếu đầu tư dài hạn và chuẩn bị sẵn tiền mặt giải ngân khi các cổ phiếu tốt về mức định giá thấp, theo sát diễn biến thị trường thế giới, diễn biến tỷ giá và các động thái của Ngân hàng Nhà nước trong thời gian tới.

Rủi ro ngắn hạn của nhóm vốn hóa lớn vẫn còn cao

Chứng khoán Yuanta

Thị trường có thể tiếp tục đà hồi phục trong phiên tới và VN-Index có khả năng kiểm tra lại ngưỡng kháng cự 1.270 điểm. Nhóm cổ phiếu Midcaps và Smallcaps đang có dấu hiệu tích lũy, cho thấy tốc độ giảm đang chậm dần, nhưng rủi ro ngắn hạn của nhóm vốn hóa lớn vẫn còn cao. Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ tỷ trọng cổ phiếu thấp, từ 30-40% danh mục, và chưa nên mở mới trong giai đoạn này.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

Xăng dầu Euro 5 vẫn bị "ghẻ lạnh"

24hmoney

Xăng dầu Euro 5 vẫn bị "ghẻ lạnh"

Theo khảo sát của Hiệp hội Các nhà sản xuất ô tô Việt Nam, hiện chỉ có khoảng 7% số lượng cửa hàng xăng dầu trên cả nước cung cấp được nhiên liệu Euro 5.

Lý giải tình trạng này, ông Nguyễn Xuân Hùng, Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex), cho biết các cây xăng gặp khó khăn về kho chứa, vận chuyển nên ngại bán nhiên liệu Euro 5. Bên cạnh đó, nguồn cung trong nước vẫn chưa thật sự ổn định, nguồn nhập khẩu chưa đa dạng và có giá cao. Hiện trong nước chỉ có Nhà máy Lọc dầu Nghi Sơn có mặt hàng dầu diesel Euro 5, cung cấp ra thị trường từ tháng 3-2024.

Cũng theo lãnh đạo Petrolimex, quy định hiện cho phép kinh doanh đồng thời xăng dầu Euro 2, 3, 4 và 5 cũng không tạo áp lực buộc các đại lý phải chuyển đổi. "Doanh nghiệp sẽ tiếp tục đánh giá nhu cầu để mở rộng mạng lưới cung cấp xăng dầu Euro 5. Tuy nhiên, nếu tập trung bán nhiên liệu Euro 5 thì sẽ không cung cấp được xăng dầu mức thấp hơn cho khách hàng có nhu cầu. Hơn nữa, nếu kinh doanh nhiều loại xăng dầu, chỉ cần một ít nhiên liệu mức thấp lẫn vào xăng dầu Euro 5 cũng có thể làm hỏng toàn bộ nhiên liệu chất lượng cao này" - lãnh đạo Petrolimex băn khoăn.

Hiện chỉ có 2 doanh nghiệp đầu mối kinh doanh nhiên liệu Euro 5 là Petrolimex với 1.488 cửa hàng và Tổng Công ty Dầu Việt Nam với 40 điểm bán.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

Petrolimex (PLX) - Cơ hội đầu tư dài hạn từ "Ông lớn" ngành Xăng dầu Việt Nam

24hmoney