[VIDEO] Triển Vọng nhóm ngành thép 2025

MỚI

Hòa Phát (HPG) Trở Lại Đường Đua: Động Lực Nào Đẩy Cổ Phiếu Tăng Trưởng 2025?

1. Dự báo tài chính năm 2025

Theo ước tính, Hòa Phát (HPG) sẽ đạt:

Doanh thu: 155.000 tỷ VND

Lợi nhuận sau thuế: 12.591 tỷ VND

Mức lợi nhuận này tăng trưởng đáng kể so với giai đoạn khó khăn trước đó, khi ngành thép đối mặt với biến động kinh tế và giá nguyên liệu đầu vào tăng cao.

2. Dự án Dung Quất 2 – Bước tiến chiến lược

Dự án Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 có tổng mức đầu tư khoảng 85.000 tỷ VND, được kỳ vọng sẽ giúp HPG nâng cao năng lực cạnh tranh và củng cố vị thế trong ngành thép:

Giai đoạn 1 dự kiến đi vào vận hành trong Q2/2025, giúp gia tăng đáng kể sản lượng thép thô và thép HRC (Hot Rolled Coil).

Khi hoàn thành toàn bộ vào năm 2026, dự án sẽ nâng tổng công suất của Hòa Phát lên 14 triệu tấn/năm, đưa công ty vào Top 30 nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới.

Với lợi thế sản xuất khép kín và quy mô lớn, HPG có thể tối ưu hóa chi phí sản xuất, nâng cao biên lợi nhuận gộp, đồng thời giảm sự phụ thuộc vào nguồn thép nhập khẩu từ Trung Quốc.

3. Thuế chống bán phá giá (CBPG) đối với thép HRC Trung Quốc – Hỗ trợ lớn cho HPG

Nhằm bảo vệ thị trường thép trong nước, Bộ Công Thương Việt Nam đã áp thuế chống bán phá giá (CBPG) từ 19,38% - 27,83% đối với thép HRC nhập khẩu từ Trung Quốc, có hiệu lực từ 21/2/2025.

Tác động tích cực đối với HPG:

Thuế CBPG giúp thu hẹp chênh lệch giá giữa thép HRC nhập khẩu và thép HRC của HPG.

Doanh nghiệp nội địa như HPG có cơ hội gia tăng sản lượng tiêu thụ, đặc biệt là trong bối cảnh nhu cầu thép tăng cao nhờ đầu tư công.

Biên lợi nhuận được cải thiện khi HPG không phải cạnh tranh gay gắt với thép giá rẻ từ Trung Quốc.

4. Thị trường Mỹ – Chính sách thuế mới tạo lợi thế cho HPG

Ngoài thị trường trong nước, HPG còn có cơ hội xuất khẩu sang Mỹ khi nước này áp thuế 25% đối với toàn bộ thép nhập khẩu từ ngày 12/3/2025.

Chính sách này giúp tạo ra môi trường cạnh tranh công bằng hơn, giảm bớt áp lực từ thép giá rẻ của Trung Quốc, đồng thời mở ra cơ hội cho HPG gia tăng xuất khẩu thép sang Mỹ.

5. Năng lực sản xuất của Hòa Phát – Vị thế số 1 tại Việt Nam & Đông Nam Á

HPG hiện là doanh nghiệp sản xuất thép hàng đầu tại Việt Nam với quy mô sản xuất vượt trội:

Tổng sản lượng thép thô: 8,9 triệu tấn/năm (lớn nhất Đông Nam Á).

Sản xuất thép cán nóng (HRC): 3,5 triệu tấn/năm – là doanh nghiệp Việt Nam duy nhất có thể tự sản xuất HRC.

Với việc mở rộng công suất từ dự án Dung Quất 2, HPG có thể giảm bớt sự phụ thuộc vào nguồn HRC nhập khẩu và tận dụng tối đa nhu cầu từ ngành sản xuất cơ khí, đóng tàu, và ô tô.

6. Triển vọng ngành thép Việt Nam năm 2025

Ngành thép dự kiến sẽ được hưởng lợi lớn từ đầu tư công kỷ lục, với tổng vốn đầu tư lên đến 790.000 tỷ VND trong năm 2025.

Các dự án hạ tầng quan trọng:

1.000 km đường cao tốc được triển khai, gia tăng nhu cầu thép xây dựng.

Dự án đường sắt Lào Cai - Hà Nội - Hải Phòng và tuyến đường sắt cao tốc Bắc - Nam sẽ đẩy mạnh tiêu thụ thép công nghiệp.

Metro Hà Nội & TP.HCM, cùng nhiều công trình đô thị, giúp kích thích nhu cầu thép dài hạn.

Ngoài ra, giá nguyên vật liệu đầu vào như quặng sắt và than cốc dự kiến sẽ ổn định hoặc duy trì ở mức thấp, giúp biên lợi nhuận của các công ty thép được cải thiện đáng kể.

Kết luận – HPG có triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ

Với các yếu tố thuận lợi như thuế bảo hộ trong nước, mở rộng sản xuất từ Dung Quất 2, và sự hỗ trợ từ đầu tư công, HPG có tiềm năng phục hồi và tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2025 - 2026.

MỚI

Sáp nhập các tỉnh, cổ phiếu nào hưởng lợi?

Cùng điểm qua một số thông tin đáng chú ý của Thế giới và trong nước:

Giá cả hàng hóa thế giới:

Vàng tương lai vượt mốc 3,000 USD: Bất ổn về thuế quan và kỳ vọng Fed tiếp tục giảm lãi suất đã đẩy giá vàng chạm tới cột mốc lịch sử. Trong ngày 14/03 (giờ Việt Nam), giá vàng tương lai tăng vượt mốc 3.000 USD.

Tin trong nước:

Kho bạc Nhà nước (KBNN) mới đây đã thông báo nhu cầu mua ngoại tệ từ ngân hàng thương mại (NHTM) với khối lượng dự kiến là tối đa 300 triệu USD, loại hình giao dịch là giao dịch giao ngay; ngày giao dịch là 13/3/2025; ngày thanh toán dự kiến là 17/3/2025. Đây là đợt chào mua ngoại tệ thứ 4 của KBNN kể từ đầu năm 2025 đến nay.

Xét trên biểu đồ tuần, VN-Index có tuần giao dịch gần như đi ngang về mặt điểm số so với tuần trước (+0,01%) nhưng thanh khoản lại bùng nổ, thiết lập mức đỉnh mới trong năm 2025. Đây là dấu hiệu cho thấy sự tăng điểm không tương xứng với nỗ lực bùng nổ thanh khoản, báo hiệu nhịp điều chỉnh ngắn hạn khả năng cao sẽ xuất hiện sau 7 tuần tăng điểm trước đó.

Chi tiết nhận định thị trường và dự báo diễn biến tiếp theo của VN-Index trong thời gian tới, nhận định các mã cổ phiếu mà nhà đầu tư quan tâm đều được chia sẻ trong video: #269: Sáp nhập các tỉnh, cổ phiếu nào hưởng lợi ? / TTCK 16.3.25..

Lưu ý: Những thông tin chia sẻ trong video chỉ mang tính chất tham khảo. Nhà đầu tư thận trọng và cân nhắc rủi ro với quyết định đầu tư của mình.

MỚI

Hòa Phát hưởng lợi lớn từ hàng rào thuế quan

Trong khi chính sách bảo hộ ảnh hưởng tiêu cực tới các doanh nghiệp xuất khẩu thép thì Hoà Phát lại đang hưởng lợi lớn.

Ngày 14/3/2025, Tổng cục thương mại và an ninh kinh tế thuộc Ủy ban châu Âu (EC) đã ban hành thông báo đề xuất áp thuế chống bán phá giá tạm thời với một số sản phẩm thép cán nóng của Ai Cập, Ấn Độ, Nhật Bản và Việt Nam, nhập khẩu vào Liên minh châu Âu (EU).

Theo đó, Formosa và các doanh nghiệp xuất khẩu thép của Việt Nam chịu mức thuế tạm thời là 12,1%. Thép cán nóng của Nhật Bản nhập khẩu vào EU chịu mức thuế tạm thời từ 6,9 – 33%, Ai Cập là 15,6%.

Các sản phẩm chịu thuế tạm thời là một số sản phẩm cán phẳng bằng sắt, thép không hợp kim hoặc thép hợp kim khác, có dạng cuộn hoặc không, không được gia công thêm ngoài cán nóng, không phủ, mạ, có xuất xứ từ Ai Cập, Nhật Bản và Việt Nam.

Đáng chú ý, đề xuất không áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với hàng nhập khẩu từ Công ty CP Thép Hòa Phát Dung Quất.

Đại diện của Hòa Phát cho biết lý do giúp thép cuộn cán nóng của công ty không bị áp thuế là vì sản phẩm được sản xuất trên dây chuyền công nghệ hiện đại, các khâu sản xuất đều được tối ưu hóa nên có giá thành cạnh tranh.

Trong quá trình EU điều tra, Hòa Phát hợp tác chặt chẽ, chủ động cung cấp đủ dữ liệu liên quan cho cơ quan điều tra của EU, dữ liệu hệ thống minh bạch là một trong các yếu tố góp phần vào sự thành công của Hòa Phát trong vụ kiện này.

Việc thép cán nóng Hòa Phát không bị áp thuế chống bán phá giá cho thấy trình độ và kinh nghiệm xử lý các vấn đề pháp lý trên thị trường quốc tế.

Mặt khác, các doanh nghiệp hạ nguồn sử dụng HRC Hòa Phát có cơ hội xuất khẩu sang EU mà không lo ngại về nguồn gốc xuất xứ và phá giá nguyên liệu.

Hưởng lợi từ chính sách

Gần đây, nhiều chính sách về thuế quan được các nước đưa ra gây ảnh hưởng đáng kể tới tình hình sản xuất, thương mại thép cũng như các sản phẩm về thép tại Việt Nam cũng như trên toàn cầu.

Tuy vậy, Hòa Phát dường như "miễn nhiễm" đối với những rào cản thuế quan này dù sở hữu quy mô sản xuất hàng đầu tại Việt Nam cũng như trong khu vực.

Sản lượng tiêu thụ của HPG phục hồi đáng kể trong nhiều quý liên tiếp. Ảnh: KBSV

Ngày 4/2 vừa qua, Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã công bố kết quả điều tra sơ bộ để chuẩn bị áp dụng thuế chống trợ cấp với các sản phẩm tôn mạ chống ăn mòn với các doanh nghiệp sản xuất tại Việt Nam.

Đánh giá tác động của chính sách mới này, theo thống kê của công ty chứng khoán KB (KBSV), hoạt động xuất khẩu tôn mạ tới thị trường Mỹ - Mexico ước tính chỉ đóng góp 2,9% tổng doanh thu của Hòa Phát, thấp hơn nhiều so với mức 20-30% của các doanh nghiệp như Hoa Sen, Nam Kim, Tôn Đông Á.

Do vậy “ông lớn” đầu ngành thép sẽ ít chịu ảnh hưởng nhất từ các biện pháp chống bán phá giá nhờ các sản phẩm thép thượng nguồn (thép xây dựng, HRC) được tiêu thụ chủ yếu tại thị trường nội địa, kênh xuất khẩu đóng góp 30% tổng sản lượng.

Thêm nữa, thị trường xuất khẩu chính của Hòa Phát là các quốc gia thuộc ASEAN và Châu Á như Malaysia, Indonesia khi chiếm tới 40% doanh thu xuất khẩu.

Bên cạnh đó, Hòa Phát cũng có kế hoạch sử dụng HRC để sản xuất thép chất lượng cao như tanh lốp, thép dây hàn, lõi que hàn, cáp thang máy... cũng giúp giảm rủi ro đối với Hòa Phát do ảnh hưởng từ thuế quan của Hoa Kỳ.

Trong khi đó, công ty chứng khoán MB (MBS) cho biết HRC và tôn mạ chiếm 60% sản lượng thép xuất khẩu sang Mỹ 2024 và các mặt hàng này đang chịu thuế suất 21-36%.

Các sản phẩm thép xây dựng và HRC đang phải chịu mức thuế khoảng 33-36% và MBS đánh giá các sản phẩm này có thể không chịu tác động từ chính sách của Mỹ do mức thuế hiện nay đã cao hơn 25%.

Ở thị trường trong nước, Bộ Công thương đã ra quyết định áp thuế chống bán phá giá (CBPG) tạm thời với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc (AD20), mức thuế áp dụng là 19,4% - 27,8%.

Theo thống kê của KBSV, sản lượng nhập khẩu 2024 đạt 12,8 triệu tấn, tăng 30% so với năm trước, chủ yếu do tâm lý đầu cơ của các nhà phân phối trước nguy cơ AD20 được phê duyệt.

Trên cơ sở Bộ Công thương áp dụng thuế CBPG tạm thời với HRC Trung Quốc, KBSV kỳ vọng giá HRC có xu hướng tăng nhẹ trong thời gian tới với việc giá HRC có xu hướng tăng nhờ kỳ vọng nhu cầu nội địa gia tăng.

MỚI

Thép cuộn cán nóng của Hòa Phát không bị EU áp thuế chống bán phá giá

Tin tích cực cho Hòa Phát và cổ đông, ngày 14/3/2025, Ủy ban châu Âu (EC) đã ban hành Thông báo đề xuất áp thuế chống bán phá giá tạm thời với một số sản phẩm thép cán nóng của Ai Cập, Ấn Độ, Nhật Bản và Việt Nam, nhập khẩu vào Liên minh châu Âu (EU). Theo thông báo này, thép cuộn cán nóng của Tập đoàn Hòa Phát không bị EU áp thuế chống bán phá giá tạm thời.

Thành công của Hòa Phát trong vụ việc này xuất phát từ nhiều yếu tố. Đầu tiên, thép cuộn cán nóng của Hòa Phát được sản xuất trên dây chuyền công nghệ hiện đại, các khâu sản xuất đều được tối ưu hóa nên có giá thành cạnh tranh. Trong quá trình EU điều tra, Hòa Phát hợp tác chặt chẽ, chủ động cung cấp đầy đủ dữ liệu liên quan cho cơ quan điều tra của EU. Dữ liệu minh bạch, hệ thống rõ ràng là một trong các yếu tố góp phần vào sự thành công của Hòa Phát trong vụ kiện này.

Việc thép cán nóng Hòa Phát không bị áp thuế chống bán phá giá cho thấy trình độ và kinh nghiệm xử lý các vấn đề pháp lý trên thị trường quốc tế. Mặt khác, các doanh nghiệp hạ nguồn sử dụng HRC Hòa Phát có cơ hội xuất khẩu sang EU mà không lo ngại về nguồn gốc xuất xứ và phá giá nguyên liệu.

Trong khi đó, các doanh nghiệp khác của Việt Nam chịu mức thuế tạm thời là 12.1%. Thép cán nóng của Nhật Bản nhập khẩu vào EU chịu mức thuế tạm thời từ 6,9% – 33%. Ai Cập là 15,6%.

Theo thông báo của EC, các sản phẩm chịu thuế tạm thời là một số sản phẩm cán phẳng bằng sắt, thép không hợp kim hoặc thép hợp kim khác, có dạng cuộn hoặc không, không được gia công thêm ngoài cán nóng, không phủ, mạ, có xuất xứ từ Ai Cập, Nhật Bản và Việt Nam.

Các sản phẩm bị loại trừ trong cuộc điều tra này bao gồm: Thép không gỉ hoặc thép điện silicon định hướng hạt; thép công cụ và thép công cụ có độ cứng lớn chuyên dụng; thép không ở dạng cuộn, không có hoa văn nổi, có độ dày lớn hơn 10 mm và khổ rộng từ 600 mm trở lên; và thép không ở dạng cuộn, không có hoa văn nổi, có độ dày từ 4,75 mm trở lên nhưng không quá 10 mm và có khổ rộng từ 2.050 mm trở lên.

Trước đó, ngày 8/8/2024, Ủy ban châu Âu (EC) đã ban hành Thông báo khởi xướng điều tra chống bán phá giá đối với một số sản phẩm thép cán nóng có xuất xứ từ Ai Cập, Ấn Độ, Nhật Bản và Việt Nam, nhập khẩu vào Liên minh châu Âu (EU). Giai đoạn điều tra bán phá giá từ ngày 11/4/2023 đến ngày 31/3/2024. Giai đoạn điều tra thiệt hại từ ngày 01/1/2021 đến ngày 31/3/2024.

Tập đoàn Hòa Phát là nhà sản xuất thép lớn nhất Việt Nam và khu vực Đông Nam Á. Từ cuối năm 2025, công suất thiết kế thép của Tập đoàn đạt 15 triệu tấn/năm, trong đó tập trung chủ yếu vào thép cuộn cán nóng, thép chất lượng cao phục vụ công nghiệp cơ khí chế tạo. Hòa Phát giữ vị thế thị phần số 1 ở thị trường trong nước và đã xuất khẩu nhiều loại thép khác nhau tới 40 quốc gia, vùng lãnh thổ.

MỚI

Thép cán nóng Hoà Phát không bị áp thuế chống bán phá giá tạm thời của châu Âu

Ngày 14/3, Ủy ban châu Âu (EC) đã ban hành thông báo đề xuất áp thuế chống bán phá giá tạm thời với một số sản phẩm thép cán nóng của Ai Cập, Ấn Độ, Nhật Bản và Việt Nam, nhập khẩu vào Liên minh châu Âu (EU).

Theo thông báo này, thép cuộn cán nóng của Tập đoàn Hòa Phát không bị áp thuế chống bán phá giá tạm thời. Formosa và các doanh nghiệp xuất khẩu thép cán nóng khác của Việt Nam chịu mức thuế tạm thời là 12,1%.

Thép cán nóng của Nhật Bản nhập khẩu vào EU chịu mức thuế tạm thời từ 6,9 – 33%, Ai Cập là 15,6%.

Tập đoàn Hòa Phát cho biết, kết quả trên xuất phát từ nhiều yếu tố. Đầu tiên, thép cuộn cán nóng của Hòa Phát được sản xuất trên dây chuyền công nghệ hiện đại, các khâu sản xuất đều được tối ưu hóa nên có giá thành cạnh tranh.

Trong quá trình EU điều tra, Hòa Phát hợp tác chặt chẽ, chủ động cung cấp đầy đủ dữ liệu liên quan cho cơ quan điều tra của EU, dữ liệu minh bạch, hệ thống rõ ràng là một trong các yếu tố góp phần vào sự thành công của Hòa Phát trong vụ kiện này. Việc thép cán nóng Hòa Phát không bị áp thuế chống bán phá giá cho thấy năng lực và kinh nghiệm xử lý các vấn đề pháp lý trên thị trường quốc tế của Tập đoàn.

Nội dung thông báo của EU

Kết quả này không chỉ đảm bảo quyền lợi chính đáng của Hòa Phát mà các doanh nghiệp hạ nguồn sử dụng HRC Hòa Phát có cơ hội xuất khẩu sang EU mà không lo ngại về nguồn gốc xuất xứ và phá giá nguyên liệu.

MỚI

Cổ phiếu HPG: Thuế, thép và câu chuyện của HPG

Hàng loạt chính sách thuế quan được ban hành thời gian vừa qua cả ở trong nước và thế giới được đánh giá vẫn đang mang lại triển vọng tích cực cho triển vọng của HPG trong năm 2025-năm mà giai đoạn 1 của đại dự án Dung Quất 2 dự kiến bắt đầu vận hành thương mại.

Sau khi đi qua năm 2024 được đánh giá là rất nhiều khó khăn với ngành thép mà HPG vẫn duy trì được mức tăng trưởng lợi nhuận cao, với năm 2025 khi điều kiện kinh doanh đang thuận lợi hơn từ chính sách thuế chống bán phá giá với thép HRC trong và ngoài nước giúp HPG gia tăng triển vọng tăng trưởng cả về sản lượng tiêu thụ và giá bán, đến giá nguyên vật liệu đầu vào và mặt bằng lãi suất cũng còn ở vùng thấp,…. lợi nhuận của HPG được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng.

Và những biến số thuận lợi này được kỳ vọng sẽ sớm hiện thực hóa vào kết quả kinh doah của HPG ngay từ báo cáo quý 1.2025 này.