VN-INDEX 17/03/2025: Không thấy - Luôn tuân thủ kế hoạch - Không nhìn điều sai

MỚI

KBSV: MB có thể tăng trưởng tín dụng trên 20% trong 3 năm tới

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) dự báo MB sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng trên 20% trong giai đoạn 2025 - 2027, nhờ chính sách hỗ trợ từ Ngân hàng Nhà nước và lợi thế nội tại từ thương vụ tiếp nhận Ocean Bank.

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) vừa có báo cáo đánh giá về Ngân hàng TMCP Quân đội Việt Nam (MB, mã: MBB), trong đó nhấn mạnh đà tăng trưởng tín dụng và sự cải thiện về chất lượng tài sản của ngân hàng trong năm 2025.

Theo KBSV, MB sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng trên 20% trong giai đoạn 2025 - 2027, nhờ hưởng lợi từ cả yếu tố ngoại sinh và nội sinh.

Về yếu tố ngoại sinh, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) dự kiến duy trì chính sách khuyến khích mở rộng tín dụng, với mục tiêu tăng trưởng toàn hệ thống đạt 16% nhằm thúc đẩy nền kinh tế.

Về nội tại, MB hưởng lợi đáng kể từ thương vụ tiếp nhận Ocean Bank, giúp ngân hàng mở rộng quy mô dư nợ và gia tăng tỷ lệ khách hàng thuộc nhóm doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME) cũng như cá nhân tiềm năng. Ngoài ra, MB tiếp tục tập trung tín dụng vào các lĩnh vực thương mại, chế biến, kinh doanh hộ gia đình và bất động sản. Tuy nhiên, để thúc đẩy tăng trưởng, ngân hàng có thể phải chấp nhận mức lãi suất cho vay thấp hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến thu nhập cốt lõi và tạo áp lực lên biên lãi ròng (NIM).

Trước đó, năm 2024, MB ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng ấn tượng, đạt 24,7% so với cuối năm 2023, đứng thứ hai toàn ngành. Kết quả này chủ yếu nhờ yếu tố mùa vụ và việc gia tăng các khoản vay lưu động ngắn hạn.

Về thu nhập, lợi nhuận từ lãi thuần năm 2024 chỉ tăng nhẹ 6,4% so với cùng kỳ năm trước do cạnh tranh trong cho vay. Tuy nhiên, thu nhập ngoài lãi lại có sự bứt phá mạnh mẽ, tăng 65,4% YoY, giúp tổng thu nhập hoạt động duy trì đà tăng trưởng hai chữ số (+17% YoY).

Nhận định về triển vọng năm 2025, chuyên gia của KBSV đánh giá rằng biên lãi ròng (NIM) của MB có thể chịu áp lực trong ngắn hạn nhưng sẽ ổn định trong trung hạn, nhờ vào sự cân đối hiệu quả giữa chi phí vốn (COF) và lợi suất tài sản sinh lời (IEA).

Trong quý 1/2025, lợi suất tài sản có thể sụt giảm do ảnh hưởng từ việc đáo hạn các khoản vay ngắn hạn của quý 4/2024. Cả năm 2025, khả năng tăng lãi suất cho vay sẽ bị hạn chế do định hướng duy trì mặt bằng lãi suất thấp của NHNN, kéo theo IEA có xu hướng đi ngang hoặc giảm nhẹ so với năm 2024.

Trước thách thức trong việc gia tăng lợi suất đầu ra, khả năng kiểm soát chi phí vốn sẽ là yếu tố then chốt để bảo vệ biên lãi ròng. MB đang sở hữu những lợi thế đáng kể giúp tối ưu hóa COF, bao gồm nguồn vốn ưu đãi từ NHNN nhờ việc tiếp nhận Ocean Bank, qua đó giúp giảm áp lực huy động trên thị trường. Và tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) thuộc nhóm dẫn đầu ngành, xếp thứ hai toàn hệ thống sau Techcombank. Với những yếu tố này, KBSV dự báo NIM của MB trong năm 2025 sẽ duy trì ổn định ở mức 4,08%, tương đương với năm 2024.

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/3

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 17/3.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PTB

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) điều chỉnh giảm 12% giá mục tiêu của CTCP Phú Tài (PTB) xuống mức 71.000 đồng/cổ phiếu nhưng nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua. Giá cổ phiếu của PTB đã giảm 21% kể từ Báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi vào tháng 7/2024.

Mức giảm đối với giá mục tiêu của PTB phản ánh việc chúng tôi lần lượt điều chỉnh giảm 29%/25%/25% đối với dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) các năm 2025/2026/2027, mà được bù đắp một phần bởi việc điều chỉnh thời hạn giá mục tiêu của chúng tôi từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025 và giảm mức chiết khấu định giá trong mô hình định giá tổng của từng phần (SoTP) từ mức 20% xuống 10%.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/3

Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS thấp hơn của PTB phản ánh mức doanh thu thấp hơn dự kiến của toàn bộ các mảng kinh doanh (ngoại trừ gỗ) trong năm 2024. Ngoài ra, VCSC kỳ vọng: PTB sẽ tiếp tục các đơn hàng đá có biên lợi nhuận thấp từ năm 2025 trở đi trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt trong mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao và tiến độ bàn giao các dự án bất động sản (BĐS) sẽ trong giai đoạn 2025-28 (thay vì giai đoạn 2025-27 như trước đây). Tuy nhiên, dự báo LNST sau lợi ích CĐTS mới của PTB vẫn cho thấy mức tăng trưởng mạnh, lần lượt ở mức 27%/13%/13% trong các năm 2026/2027/2028.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MBB

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSC), tăng trưởng tín dụng của Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) đứng thứ 2 toàn ngành (+24,7% YTD), tăng mạnh trong quý 4 do yếu tố mùa vụ. Thu nhập lãi thuần năm 2024 tăng trưởng vừa phải 6,4% so với cùng kỳ năm trước trong bối cạnh tranh cho vay giữa các ngân hàng, bù lại thu nhập ngoài lãi tăng trưởng ấn tượng 65,4% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí dự phòng tăng mạnh trong quý 4 giúp MBB có thêm dư địa để đưa tỷ lệ nợ xấu giảm về mức 1,6% từ mức đỉnh 2,23% trong quý 3/2024. Kết thúc năm 2024, ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 28.829 tỷ đồng (+9,6% so với cùng kỳ năm trước), hoàn thành kế hoạch 2024.

KBSC kỳ vọng MBB sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng tín dụng cao (trên 20%) trong giai đoạn 2025-2027. MBB sẽ tiếp tục phát huy lợi thế sẵn có để đẩy mạnh tín dụng vào các lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục cho vay như thương mại, chế biến chế tạo, kinh doanh hộ gia đình và phát triển bất động sản – những ngành đóng vai trò quan trọng trong chu kỳ phục hồi kinh tế.

Dự kiến trong năm 2025, MBB sẽ tiếp tục kiểm soát NPL < 1,7% nhờ vào đà phục hồi kinh tế giúp cải thiện năng lực tài chính của khách hàng; tháo gỡ pháp lý cho một số dự án lớn mà MBB tài trợ (liên quan đến nhóm KH Novaland, Trung Nam); tăng trưởng lợi nhuận tích cực giúp ngân hàng có thêm dư địa để củng cố bộ đệm dự phòng.

Giá mục tiêu của MBB là 31.600 đồng/cổ phiếu, khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá 39% so với giá đóng cửa ngày 13/3.

MỚI

Khuyến nghị cổ phiếu 19/3

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 19/03/2025.

CTCK Vietcombank (VCBS) khuyến nghị mua cổ phiếu PHR với giá 67.957 đồng/CP

VCBS đánh giá triển vọng cơ bản CTCP Cao su Phước Hòa (PHR – sàn HOSE) tương đối lạc quan trong năm 2025 dựa trên: (1) Hoạt động kinh doanh sản phẩm cao su tăng trưởng về nhu cầu và giá bán; (2) PHR có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu cho thuê các KCN mới trong 1-2 năm tiếp theo, và (3) Nguồn thu từ đền bù đất và thanh lý cây cao su dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ khi các dự án KCN, KĐT lần lượt được chấp thuận đầu tư.

Trong năm 2025, VCBS dự báo doanh thu của PHR đạt 1.833 tỷ đồng (tăng 11% so với năm trước), lợi nhuận thuần đạt 651 tỷ đồng (tăng 31%). Chúng tôi đưa ra mức định giá hợp lý của cổ phiếu PHR là 67.957 đồng/CP.

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB

KBSV kỳ vọng Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB – sàn HOSE) sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng tín dụng cao (trên 20%) trong giai đoạn 2025-2027. MBB sẽ tiếp tục phát huy lợi thế sẵn có để đẩy mạnh tín dụng vào các lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục cho vay như thương mại, chế biến chế tạo, kinh doanh hộ gia đình và phát triển bất động sản – những ngành đóng vai trò quan trọng trong chu kỳ phục hồi kinh tế.

Dự kiến trong năm 2025, MBB sẽ tiếp tục kiểm soát NPL < 1,7% nhờ vào (1) đà phục hồi kinh tế giúp cải thiện năng lực tài chính của khách hàng; (2) tháo gỡ pháp lý cho một số dự án lớn mà MBB tài trợ (liên quan đến nhóm KH Novaland, Trung Nam); (3) tăng trưởng lợi nhuận tích cực giúp ngân hàng có thêm dư địa để củng cố bộ đệm dự phòng.

Giá mục tiêu của MBB là 31.600 đồng/CP, khuyến nghị mua với tiềm năng tăng giá 39% so với giá đóng cửa ngày 13/03/2025.

CTCK Vietcap (VCI) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PTB

VCI điều chỉnh giảm 12% giá mục tiêu của CTCP Phú Tài (PTB) xuống mức 71.000 đồng/cổ phiếu nhưng nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua. Giá cổ phiếu của PTB đã giảm 21% kể từ Báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi vào tháng 7/2024.

Mức giảm đối với giá mục tiêu của chúng tôi phản ánh việc chúng tôi lần lượt điều chỉnh giảm 29%/25%/25% đối với dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số các năm 2025/26/27, mà được bù đắp một phần bởi việc điều chỉnh thời hạn giá mục tiêu của chúng tôi từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025 và giảm mức chiết khấu định giá trong mô hình định giá tổng của từng phần (SoTP) từ mức 20% xuống 10%.

Dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số thấp hơn của chúng tôi phản ánh mức doanh thu thấp hơn dự kiến của toàn bộ các mảng kinh doanh (ngoại trừ gỗ) trong năm 2024.

CTCK KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHM

Doanh thu quý IV/2024 của Vinhomes (VHM – sàn HOSE) đạt 33,1 nghìn tỷ đồng (tăng 271% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 11,5 nghìn tỷ đồng (tăng 518%) nhờ ghi nhận hai giao dịch bán buôn tại dự án Ocean Park 3.

Doanh số bán hàng của Vinhomes trong quý 4/2024 đạt 14,3 nghìn tỷ đồng (giảm 53%). Lũy kế cả năm 2024, doanh số bán hàng của VHM đạt 103,9 nghìn tỷ đồng (tăng 19%), trong đó đóng góp lớn từ hoạt động bán lẻ tại dự án Royal Island. Doanh số bán chưa ghi nhận doanh thu đến cuối năm 2024 đạt 94,2 nghìn tỷ đồng (giảm 6%).

KBSV dự báo tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2025/2026 dự báo đạt 85,4/94,3 nghìn tỷ đồng (giảm 17% / tăng 10%). Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ 2025/2026 đạt 31/32,6 nghìn tỷ đồng (giảm 2% / tăng 5%).

Vinhomes duy trì vị thế hàng đầu nhờ quỹ đất rộng lớn và khả năng triển khai dự án mạnh. Định giá hấp dẫn với P/B 2025fw là 0.86x, dưới đường -1std của trung bình P/B 5 năm của VHM. Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHM với giá mục tiêu 56.200 đồng/CP.

MỚI

VN-Index tiếp tục rung lắc, nhưng đừng bỏ lỡ 50% lãi với ngân hàng này?

Mời nhà đầu tư theo dõi video.

1/ Cập nhật thị trường phiên 14/3/2025:

VN-Index đóng phiên 14/3/2025 tại mốc 1.326,15 điểm, giảm nhẹ 0,12 điểm (-0,01%)

- Chỉ số có trạng thái tương đối tích cực vào buổi sáng, phục hồi trở lại sắc xanh sau trạng thái bán mạnh cuối phiên hôm qua. Tuy vậy, áp lực bán vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, khiến VN-Index chậm lại và dần rơi vào sắc đỏ, đóng cửa với cây nến lưỡng lự trong phiên hôm nay.

- Trên bản đồ nhiệt, tiếp tục là một số các cổ phiếu vốn hóa lớn tăng mạnh, giúp chỉ số không giảm sâu, nhưng thật ra áp lực bán vẫn lan tỏa ở phần còn lại, cho thấy tâm lí chốt lời vẫn diễn ra khi VN-Index đã tăng được hơn 9% từ vùng đáy đầu năm. Xét độ rộng thị trường, cũng thấy rõ số lượng mã giảm áp đảo hoàn toàn số mã tăng.

- Thanh khoản hôm nay vẫn trên 23 nghìn tỷ, chưa có dấu hiệu sụt giảm, thể hiện áp lực bán vẫn khá quyết liệt trong lúc thị trường chưa thể tăng thêm. Đây vẫn là một dấu hiệu cảnh báo trong ngắn hạn.

- Khối ngoại trở lại bán ròng nhẹ hơn 225 tỷ, cũng không đáng kể.

Xét về xu hướng trung hạn, VN-Index vẫn đang trong trạng thái tích cực, trong bối cảnh chu kỳ bơm tiền diễn ra ở mặt trận vĩ mô. Do vậy mà các loại tài sản bao gồm cả chứng khoán vẫn sẽ tăng giá. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, tin hiệu chậm lại khá rõ khi áp lực bán chốt lời liên tục diễn ra, chưa có sự hạ nhiệt của thanh khoản thị trường, cho nên nhà đầu tư cần lưu ý vị thế ngắn hạn.

Tạm thời hạn chế hoạt động trading lướt sóng, hạn chế vị thế mua mới, hạ bớt margin để đảm bảo an toàn tỷ lệ tài khoản. Với vị thế mua gom và nắm giữ, vẫn chưa có thay đổi gì, tiếp tục chờ điểm rung lắc để gom thêm hàng ở mức giá tốt hơn.

2/ Đừng bỏ lỡ 50% lãi với cổ phiếu ngân hàng này?

Mặc dù nhóm ngân hàng đang gặp áp lực chốt lời mạnh và xuất hiện nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn, đây vẫn sẽ là điểm đến hấp dẫn của 6 tháng đầu năm 2025. Lí do là bởi ngân hàng vẫn là nhóm ngành đầu tiên giải quyết được bài toán tăng trưởng, nhờ nỗ lực bơm tiền, bơm tín dụng để kích thích tăng trưởng từ Chính phủ và NHNN.

Và đây sẽ là một trong những ngân hàng dẫn dắt cho 6 tháng đầu năm. Nhịp rung lắc vài phiên gần đây sẽ giúp vị thế mua mới với cổ phiếu này trở nên an toàn hơn. Cùng xem đó là cổ phiếu nào nhé.

MỚI

Về 1.300, nhà đầu tư nên làm gì? TOP 3 cổ phiếu chỉnh là để mua mạnh!

Phiên giao dịch ngày 13/3/2025 chứng kiến một trạng thái rung lắc mạnh nhất kể từ khi chỉ số vượt mốc 1.300 điểm, cho thấy áp lực cung chốt lời đang ngày càng quyết liệt hơn. Tất nhiên, nhiều nhà đầu tư sẽ lo lắng rằng VN-Index đã tạo đỉnh.

Chỉ số hiện đã tăng hơn 9% kể từ vùng đáy 1.224 từ đầu năm 2025 đến nay, và việc xuất hiện một nhịp điều chỉnh lành mạnh là rất hợp lí để tìm động lực mới. Vậy liệu VN-Index có về tới 1.300, và nhà đầu tư nên làm gì để tối ưu hiệu quả? Cùng xem video của Hoàng để có câu trả lời.

Bình luận bên dưới về quan điểm cá nhân của anh chị nhé.

MỚI

Hoảng loạn thái quá – Vnindex chuẩn bị rơi mạnh?

Vnindex kết phiên giao dịch 13/03 tại mốc 1326.27 điểm, giảm 8.14 điểm(-0.61%). Thị trường điều chỉnh trên 0.2% với volume lớn => Xác nhận phiên phân phối số 1

VN-Index cho thấy nỗ lực hồi phục về sắc xanh trong nửa đầu phiên chiều nhưng dần về cuối phiên áp lực bán mạnh lên khiến sắc đỏ trải rộng toàn thị trường

Trên HOSE ghi nhận đến 366 mã giảm, bao gồm 3 mã giảm sàn, áp đảo hoàn toàn so với 121 mã tăng, bao gồm 2 mã tăng trần

Về khung đồ thị lớn tín hiệu rủi ro chưa rõ ràng

Nếu nhìn vào đồ thị 1,2 năm trở lại đây những nhịp rơi hoặc điều chỉnh mạnh đều mất 1 thời gian phân phối tích nền ở bên trên ít nhất 2,3 tuần để ra hết hàng. Và khi rơi thì sẽ rơi khỏi các đường xu hướng ngắn hạn như EMA21(đường màu tím) kết hợp thêm MA50 đường xu hướng trung hạn của thị trường. Nếu để ý trước khi rơi thị trường thường vi phạm đường xu hướng ngắn hạn (EMA21) 1,2 lần để cánh báo. NĐT nên để ý tín hiệu này nếu kịch bản thị trường điều chỉnh mạnh xảy ra

Thị trường chung giai đoạn này sẽ còn nhiều phiên rung lắc nhưng chưa đến đoạn điều chỉnh mạnh vì phân phối hàng ra dần sẽ cần 1 khoảng thời gian ít nhất 2,3 tuần trên vùng này. Dòng tiền đang có sự phân hóa mạnh mẽ khi nhớm vốn hóa lớn giữ chỉ số, cổ phiếu midcap kém tích cực ở nhiều nhóm ngành. Hạn chế gia tăng những phiếu ở trên cao giai đoạn này, ưu tiên quan sát những cổ phiếu đi nền hoặc từ đáy đi dần lên

👉 Nếu nhìn một cách tổng quan về mặt đồ thị thì nhịp giảm này chỉ mang tính chất điều chỉnh ngắn hạn. Hiện tại nđt vẫn có thể nắm giữ cổ phiếu, những tín hiệu rõ ràng hơn về thị trường sẽ xuất hiện ở tuần sau

Anh chị nếu thấy quan điểm đầu tư hoặc cần biết thêm thông tin chi tiết và triển vọng của từng cổ phiếu cũng như cần người tư vấn điểm mua, cứ vào trang cá nhân em, (Có thông tin để kết bạn với em nhé)

Hoặc liên hệ trực tiếp Zalo: 0327.826.571 để vào room cộng đồng hoặc room khách hàng