World Bank vạch lộ trình đưa Việt Nam đến mục tiêu 100% xe điện vào năm 2050

Lợi nhuận nhiều doanh nghiệp dệt may lập đỉnh trong năm 2024 nhờ nhu cầu hồi phục, nhưng bức tranh toàn ngành vẫn chưa thể trọn vẹn. Khi những tên tuổi lớn hưởng "mùa vàng" lợi nhuận, một số doanh nghiệp nhỏ vẫn loay hoay vòng xoáy thua lỗ với tương lai đầy bất định.

"Vượt sóng" ngoạn mục

Năm 2024, ngành dệt may Việt Nam ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ với tổng kim ngạch xuất khẩu đạt 44.44 tỷ USD, tăng 10.3% so với năm trước. Trong đó, xuất khẩu hàng may mặc tăng 11.2%, giày dép tăng 13%; trong khi xuất khẩu xơ sợi gần như không tăng trưởng.

Mỹ tiếp tục là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, đạt 16.2 tỷ USD, tăng 11.7% so với 2023. Xuất khẩu sang EU và Nhật Bản cũng khởi sắc, cùng đạt 4.3 tỷ USD, tương ứng tăng 13% và 14.6%. Đáng chú ý, thị trường Hàn Quốc cũng có sự cải thiện đáng kể, từ 2.4 tỷ USD trong 9 tháng đầu năm lên 3.1 tỷ USD vào cuối năm.

Sự phục hồi của nhu cầu tiêu dùng toàn cầu đã tạo động lực lớn cho các doanh nghiệp dệt may trong nước. Tính chung cả năm 2024, tổng doanh thu thuần của 33 doanh nghiệp dệt may trên các sàn HOSE, HNX, UPCoM đạt hơn 83.3 ngàn tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ. Lãi ròng cũng tăng trưởng ấn tượng 66%, đạt gần 3 ngàn tỷ đồng.

Theo Hiệp hội Dệt may Việt Nam (VITAS), hầu hết doanh nghiệp đã có đơn hàng cho quý 1/2025 và đang đàm phán cho quý 2/2025. Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện đáng kể, đạt 13.2%, tăng hơn 2 điểm % so với cùng kỳ, nhờ các đơn hàng FOB - phân khúc có lợi nhuận cao - quay trở lại.

Gấm hoa cho kẻ mạnh

Năm 2024 chứng kiến 15/33 doanh nghiệp dệt may có tăng trưởng lợi nhuận. May Nhà Bè (MNB) dẫn đầu ngành với lãi ròng tăng 168%, đạt hơn 85 tỷ đồng. Riêng quý 4, lãi ròng của MNB đạt 31 tỷ đồng, gấp hơn 9 lần so với cùng kỳ, nhờ doanh thu tăng 47% và đóng góp tích cực từ các công ty con.

Nhiều doanh nghiệp lớn khác cũng phục hồi vượt bậc, như "ông lớn" Vinatex (VGT) đạt lãi ròng 372 tỷ đồng, tăng 125%. Dệt may Thành Công (TCM) lãi 276 tỷ đồng, tăng 109%. May Việt Tiến (VGG) lãi gần 350 tỷ đồng, tăng 83%, mức cao nhất trong 5 năm qua. Dệt may TNG đạt lợi nhuận kỷ lục 316 tỷ đồng, tăng 42%. Dệt may Hòa Thọ (HTG) cũng lập kỷ lục với 281 tỷ đồng, tăng 63%.

Quán quân lợi nhuận năm 2024 của ngành thuộc về May Sông Hồng (MSH) với 410 tỷ đồng, tăng 68% so với năm trước. Đặc biệt, quý 4 của MSH ghi nhận mức lãi cao nhất trong lịch sử, đạt 170 tỷ đồng, tăng 109% nhờ doanh thu tăng và tiết giảm chi phí hiệu quả.

May Sông Hồng có quý lãi ròng cao nhất lịch sử hoạt động

Chông gai cho kẻ yếu

Vẫn còn đó "nốt trầm" trong bức tranh tươi sáng của ngành, một số doanh nghiệp tiếp tục thua lỗ kéo dài; điểm chung là phải đối mặt với những thách thức từ thị trường, như biến động tỷ giá, chi phí nguyên vật liệu tăng cao, và yêu cầu ngày càng khắt khe về chất lượng và bền vững.

Mặc dù đạt doanh thu trên ngàn tỷ đồng trong năm 2024, hai công ty Dệt May Nam Định (NDT) và Hanosimex (HSM) vẫn báo lỗ ròng lần lượt là 89 tỷ đồng và 71 tỷ đồng. Tuy mức lỗ đã giảm đáng kể so với năm trước, song gánh nặng lỗ lũy kế của hai công ty đã vượt 193 tỷ đồng và 169 tỷ đồng.

Fortex (FTM) lỗ nặng nhất ngành với 127 tỷ đồng, đánh dấu năm thứ 6 liên tiếp chìm trong thua lỗ. Tính đến cuối 2024, lỗ lũy kế của FTM đã vượt 1,216 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu âm 710 tỷ đồng.

Fortex nối dài mạch thua lỗ 6 năm liên tiếp

Everpia (EVE) cũng gây bất ngờ khi lần đầu tiên báo lỗ trong lịch sử, khoản lỗ 31.5 tỷ đồng do chi phí marketing, vận hành showroom và khấu hao nhà máy mới tăng cao, cùng với việc thu hẹp ngành hàng khăn.

Một trường hợp đáng chú ý khác là Garmex (GMC) - từng là doanh nghiệp may mặc hàng đầu TPHCM nhưng nay đối mặt với suy thoái nghiêm trọng do nhiều nguyên nhân, trong đó có hệ lụy từ đối tác Gilimex khởi kiện Amazon.

Garmex đã trải qua 3 năm liên tiếp thua lỗ. Chỉ tính riêng năm 2024, Công ty lỗ ròng 18 tỷ đồng, doanh thu thuần đạt vỏn vẹn 857 triệu đồng, giảm 90% so với năm trước, tương đương bình quân chỉ 2.3 triệu đồng/ngày. Tính đến cuối năm 2024, khoản lỗ lũy kế của GMC đã vượt quá 92 tỷ đồng, trong khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm hơn 23.5 tỷ đồng.

Do ngừng hoạt động sản xuất, kinh doanh chính từ 1 năm trở lên, cổ phiếu GMC còn bị HOSE hủy niêm yết bắt buộc và chuyển sang giao dịch trên UPCoM từ tháng 2/2025, nhưng ngay lập tức bị đưa vào diện hạn chế giao dịch.

Kết quả kinh doanh của Garmex đi xuống theo năm

Ngành xơ sợi phục hồi nhưng còn nhiều khó khăn

Các doanh nghiệp sản xuất xơ sợi - phân khúc thượng nguồn trong chuỗi giá trị dệt may - cũng cho thấy sự cải thiện, một số đơn vị tăng trưởng trở lại hoặc giảm lỗ đáng kể. X20 lãi ròng 45 tỷ đồng, tăng 123% so với năm trước. TCT Việt Thắng (TVT) lãi 24 tỷ đồng, tăng 100%. Phong Phú (PPH) lãi 366 tỷ đồng, tăng 17%.

Ở chiều ngược lại, một số doanh nghiệp xơ sợi vẫn đối mặt với lợi nhuận đi xuống, như Sợi Thế Kỷ (STK) báo lãi ròng năm 2024 giảm 48% còn gần 46 tỷ đồng, mức thấp nhất trong 8 năm. Mặc dù thoát lỗ trong nửa đầu năm nhờ hoàn nhập tỷ giá, thực tế STK chỉ có lãi từ quý 3. Nguyên nhân thua lỗ trong nửa đầu năm là do doanh số thấp và chi phí ngưng máy tăng. Sang quý 4, lãi ròng của STK giảm 47% so với cùng kỳ và 78% so với quý trước, chỉ còn 18 tỷ đồng.

Damsan (ADS) lãi kỷ lục 33 tỷ đồng trong quý 4 nhờ chuyển nhượng quyền thuê hạ tầng nhưng tính chung cả năm vẫn giảm 18%, chỉ còn 51 tỷ đồng.

Lãi ròng Damsan đạt đỉnh trong quý 4/2024

Triển vọng 2025: Kỳ vọng tăng trưởng bền vững

Bước sang năm 2025, ngành dệt may Việt Nam đặt mục tiêu xuất khẩu đạt 47-48 tỷ USD. Theo Chủ tịch VITAS Vũ Đức Giang, ngành sẽ chuyển hướng từ phát triển nhanh sang phát triển bền vững, với mục tiêu nâng tỷ lệ nội địa hóa lên 51-55% trong giai đoạn 2021-2025 và 56-60% vào giai đoạn 2026-2030.

Dưới góc nhìn của một số công ty chứng khoán, thị trường xuất khẩu dệt may Việt Nam có nhiều cơ hội tăng trưởng. Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) dự báo đơn hàng sẽ tiếp tục cải thiện khi nhu cầu tiêu dùng ở các thị trường trọng điểm sẽ phục hồi, hàng tồn kho của các nhà bán lẻ lớn đang ở mức hợp lý. Chứng khoán FPT (FTS) kỳ vọng Việt Nam sẽ giành thêm thị phần tại Mỹ và Nhật Bản khi xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng khỏi Trung Quốc diễn ra mạnh mẽ hơn.

Tuy nhiên, ngành cũng sẽ phải đối mặt với không ít thách thức như chính sách thuế mới của Mỹ, cạnh tranh từ các nước khác, và yêu cầu ngày càng cao về bền vững.

Chứng khoán Rồng Việt (VDS) nhận định xuất khẩu dệt may có thể duy trì tăng trưởng dương nhưng với tốc độ chậm lại trong nửa đầu năm 2025, do nhu cầu tiêu dùng toàn cầu chưa hoàn toàn phục hồi.

Bên cạnh đó, chính sách thuế mới của Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump tạo ra cả cơ hội và rủi ro, khi Việt Nam có thể giành thêm đơn hàng từ Trung Quốc nhưng giá bán xuất khẩu có nguy cơ giảm do mức thuế mới.

Nhìn chung, năm 2025 được kỳ vọng sẽ là một năm tăng trưởng ổn định cho ngành dệt may, với điều kiện doanh nghiệp có chiến lược linh hoạt để thích ứng với biến động thị trường.

Thế Mạnh

FILI - 08:14:21 14/02/2025

MỚI

Khối ngoại bán ròng hơn 1.400 tỷ, loạt cổ phiếu blue-chips lao dốc

VN-Index không khá hơn trong phiên chiều nay, nhưng nhiều cổ phiếu có sức đề kháng tốt đã mạnh thêm lên. Loạt cổ phiếu blue-chips chịu sức ép nặng nề từ khối ngoại tiếp tục “chìm” sâu hơn đã tác động mạnh lên chỉ số. VN30-Index giảm mạnh nhất 16 phiên với FPT bốc hơi 5,15% giá trị...

Tâm điểm phiên chiều nay vẫn dồn vào cổ phiếu FPT khi dòng tiền bắt đáy đã hoạt động khá hiệu quả buổi sáng, chặn được đà lao dốc từ giữa phiên. Tuy vậy sức ép lên cổ phiếu này vẫn rất lớn. Chỉ riêng giao dịch của FPT buổi chiều đã lên tới gần 858,3 tỷ đồng, chiếm 28,4% giao dịch của rổ VN30 chiều nay.

Dưới khối lượng bán tháo cực lớn, FPT tiếp tục giảm sâu hơn. Chốt phiên sáng cổ phiếu này đã mất 4,04%, chiều nay giảm thêm 1,15% nữa, đóng cửa dưới tham chiếu 5,15%. Mức đóng cửa này đã sâu hơn cả đáy buổi sáng. Khối ngoại cũng xả thêm hơn 2 triệu FPT, nâng mức bán ròng cả ngày lên 508 tỷ đồng (phiên sáng mới bán ròng 316,5 tỷ).

Ảnh hưởng của FPT là rất nặng nề, đặc biệt với chỉ số VN30-Index. Chỉ riêng mức giảm ở trụ này đã khiến VN30-Index mất hơn 7,9 điểm trong tổng mức giảm 22,13 điểm. FPT hiện đang đứng vị trí thứ 3 trong thứ bậc vốn hóa của VN-Index nên tác động cũng rất mạnh, lấy đi gần 3 điểm ở chỉ số này.

Chỉ số VN30-Index đóng cửa giảm 1,65%, tệ hơn so với phiên sáng (giảm 1,39%). Thống kê cho thấy có tới 18/30 cổ phiếu tỏng rổ VN30 tụt giá so với phiên sáng, chỉ 9 mã có cải thiện. Một vài mã xuất sắc nhất buổi sáng chiều nay cũng suy yếu. Tiêu biểu là GVR đã tụt xuống 1,35% so với mức chốt buổi sáng, đóng cửa chỉ còn tăng 1,56%. Không chỉ vậy, hầu hết các trụ lớn nhất chiều nay cũng suy yếu thêm: TCB giảm thêm hơn 1% so với buổi sáng, đóng cửa giảm 2,02%. VCB, VPB, VNM, BID, CTG, HPG cũng yếu hơn.

Nhà đầu tư nước ngoài bán ra trong rổ VN30 tới 1.277 tỷ đồng trong đó 508 tỷ đồng là ở FPT. Tổng giá trị bán ra với cổ phiếu trong rổ này lên tới 2.338 tỷ đồng, tương đương chiếm 34,1% tổng giá trị giao dịch của rổ. Đây là tỷ trọng cực kỳ lớn. Mặt khác, ngoài FPT, khối này xả nhiều ở các mã khác như VNM -315,3 tỷ, MWG -75,9 tỷ, CTG -66,5 tỷ, VHM -59,3 tỷ, VCB -53,9 tỷ, VPB -41 tỷ, BID -33,9 tỷ, SSI -30 tỷ, HPG -27,4 tỷ… Tính chung sàn HoSE, khối này rút đi 1.461,3 tỷ đồng ròng, phần lớn là bán thẳng qua khớp lệnh.

Dù vậy thị trường chiều nay cũng không chỉ có diễn biến tiêu cực. Độ rộng cho thấy bên cạnh nhóm lao dốc nặng hơn vẫn có nhiều cổ phiếu nỗ lực giữ giá hoặc phục hồi. VN-Index đóng cửa vẫn có 166 mã tăng/308 mã giảm, trong đó số xanh có 83 mã tăng hơn 1%. Dĩ nhiên nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ vẫn là xuất sắc nhất. GEX, HAH, VCG, KBC, BAF khớp hàng trăm tỷ đồng và giá tăng mạnh. Nhóm VGC, DPM, DBC, DCM, NKG, HVN, CSV, BCG… cũng không hề yếu dù thanh khoản có kém hơn. Thậm chí loạt cổ phiếu kịch trần là ADS, DAH, GEE, SGN, TNT, DLG, SHI, VPG, QCG.

Phía giảm giá đương nhiên là áp đảo, nhưng có sự khác biệt đáng kể về thanh khoản giữa các blue-chips và nhóm còn lại. Trong 308 mã đỏ của VN-Index, có 97 mã giảm trên 1% thì dẫn đầu về thanh khoản toàn là blue-chips như FPT, VNM, STB, SSI, TCB… Một số mã tầm trung cũng đáng chú ý là DXG giảm 1,31% khớp 175,6 tỷ; DIG giảm 1,41% khớp 164,3 tỷ; VND giảm 3,33% với 160 tỷ; VTP giảm 4,82% với 114,8 tỷ; PVT giảm 2,68% với 105,4 tỷ.

Điểm tốt là cũng khá nhiều cổ phiếu trong nhóm giảm sâu với thanh khoản lớn này là giá không còn đóng cửa ở mức thấp nhất. Nói cách khác, trong khối lượng trao tay lớn hôm nay, cũng có hiệu ứng phục hồi nhờ cầu bắt đáy nhất định.

Thực tế thị trường đang trong thời điểm cao điểm về kết quả kinh doanh quý 4/2024 nên những ảnh hưởng từ bên ngoài sẽ được bù trừ bằng tin tốt nội tại. Dòng tiền bắt đáy xuất hiện là do vẫn có nhà đầu tư đánh giá về cơ hội và rủi ro khi thị trường bị xáo trộn từ bên ngoài. Thanh khoản khớp lệnh hai sàn hôm nay tăng vọt 16% so với phiên liền trước, đạt gần 13.488 tỷ đồng, cao nhất 20 phiên trở lại đây. Trong đó, khối ngoại mua vào ở sàn HoSE chỉ chiếm khoảng 12,2% tổng giao dịch mà thôi.

MỚI

Ngành dệt may trước 'ẩn số' thuế quan từ chính quyền Tổng thống Donald Trump

Điều này là do các công ty Trung Quốc có xu hướng bán phá giá sợi trong năm 2024, gây ảnh hưởng đến nhu cầu từ các công ty sản xuất sợi trong nước (doanh thu STK và ADS giảm 19%).

Nhìn lại năm 2024 thì cổ phiếu dệt may là một trong những nhóm ngành có mức tăng vượt trội so với chỉ số VN-Index (tăng 24% so với 12%), trong đó một số cổ phiếu nổi bật có thể kể đến như MSH tăng 54%, TNG tăng 43%, TCM tăng 29%, và VGT tăng 27%. Trái ngược với các công ty may, các công ty sản xuất sợi lại có hiệu suất kém vượt trội khi giá cổ phiếu STK và ADS lần lượt giảm 5% và 28%.

Theo Công ty Chứng khoán SSI, bước sang năm 2025, tăng trưởng của ngành dệt may toàn cầu được dự báo sẽ đến từ mức tăng trưởng sản lượng khiêm tốn (chủ yếu ở mức một con số), thay vì đến từ giá bán, do người tiêu dùng có thể sẽ tiếp tục thích mua sắm tại các cửa hàng bán lẻ giá rẻ khi họ vẫn thắt chặt chi tiêu. Khi thương mại toàn cầu đang thay đổi trước mối đe dọa áp thuế toàn cầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump, các thương hiệu có khả năng sẽ tăng cường đa dạng hóa nguồn cung ứng ở châu Á, đặt nền tảng cho việc chuyển dịch đơn hàng (nearshoring).

Cụ thể hơn, về các yếu tố tác động đến ngành, chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump sẽ là một ẩn số quan trọng mà nhà đầu tư cần hết sức chú ý. Dệt may được đánh giá là một trong những ngành nhạy cảm nhất trước các mức thuế tiềm ẩn của Tổng thống Donald Trump, do thị trường Mỹ đang chiếm hơn 40% kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam. Việt Nam đứng thứ 2 về nhập khẩu quần áo của Mỹ, chỉ sau Trung Quốc.

Theo dự báo của các chuyên gia, nhiều khả năng chính quyền Tổng thống Donald Trump sẽ áp dụng các mức thuế khác nhau cho từng đối tác nhằm nhắm vào các mất cân đối thương mại cụ thể. Theo kịch bản cơ sở, mức thuế dự kiến áp cho hàng dệt may của Việt Nam sẽ khoảng 10-20% và mức này có thể sẽ thấp hơn mức áp cho Trung Quốc.

Nhìn ở bức tranh rộng hơn, nhập khẩu hàng may mặc và dệt may của Mỹ đã và đang chuyển dịch dần ra khỏi Trung Quốc. Do đó, các thị trường như Ấn Độ, Bangladesh và Việt Nam dự kiến sẽ trở thành các nguồn cung cấp quan trọng, nhất là khi Trung Quốc liên tục mất đi lợi thế cạnh tranh do chi phí lao động tăng (khoảng 40% trong giai đoạn 2019-2023).

Hiện chi phí lao động trung bình mỗi giờ của Việt Nam ít hơn một nửa so với Trung Quốc. Với các nước xuất khẩu dệt may lớn khác thì Ấn Độ có tỷ lệ sản phẩm may mặc không đạt tiêu chuẩn chất lượng cao nhất trong năm 2023, còn Bangladesh đã phải chuyển gần 40% đơn đặt hàng sang các thị trường khác trong nửa cuối năm 2024 do bất ổn chính trị.

Dựa trên những yếu tố đó, Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục hưởng lợi trong năm 2025 nhờ lợi thế chi phí, tốc độ ra thị trường và kỹ năng của lao động, dù gặp thách thức về chính sách thuế quan tiềm ẩn. Hiện nhiều công ty trong ngành đã có đơn đặt hàng đến hết quí 1-2025, cùng với các đơn đặt hàng trước từ các thương hiệu trước khi có điều chỉnh thuế. Ngoài ra, việc đô la Mỹ mạnh lên gần đây cũng sẽ giúp các công ty xuất khẩu hàng dệt may tăng thu nhập từ ngoại hối, trừ những công ty có khoản vay bằng đô la Mỹ cao như STK.

Về triển vọng chung của ngành, dự báo doanh thu năm 2025 của các công ty sẽ đạt mức tăng trưởng 10-15%, trở lại mức tăng trưởng trung bình từ 13-15% trong giai đoạn 2015-2019. Trong giai đoạn 2019-2023, ngành dệt may hầu như không tăng trưởng do nhu cầu toàn cầu sụt giảm đáng kể sau đại dịch Covid-19. Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp của ngành dự kiến sẽ đi ngang trong năm 2025 nhưng vẫn có cơ hội cải thiện nếu tỷ lệ đơn đặt hàng FOB của các doanh nghiệp ở mức cao hơn. Tuy vậy, chi phí vận chuyển biến động có thể sẽ có những ảnh hưởng nhất định đến biên lợi nhuận ròng.

Về mặt định giá, ngành dệt may đang giao dịch gần với mức P/E trung bình lịch sử là 10x. Mức định giá này phần nào cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư về việc ngành dệt may của Việt Nam sẽ được hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch đơn hàng nhưng cũng đồng thời phản ánh những lo ngại liên quan đến ẩn số thuế quan mới từ chính quyền Trump. Nhìn lại quá khứ thì định giá của ngành dệt may đạt đỉnh vào năm 2021 với việc chỉ số P/E dao động từ 15-16x khi lợi nhuận của các công ty ghi nhận mức tăng trưởng mạnh hơn 50%.

Trong số các doanh nghiệp trong ngành, MSH sẽ là một cái tên nổi bật trong năm 2025 nhờ tỷ trọng xuất khẩu lớn vào thị trường Mỹ (>70%), do đó có thể được hưởng lợi từ việc chuyển dịch đơn hàng. Công suất của MSH dự kiến sẽ mở rộng 25% trong năm 2025 để tận dụng nhu cầu cho các đơn đặt hàng FOB. Ngoài ra, cổ phiếu MSH cũng có tỷ suất cổ tức khá hấp dẫn và ổn định (từ 7-8%), thích hợp cho các nhà đầu tư hướng đến sự an toàn.

Một doanh nghiệp đáng chú ý khác là TNG với tỷ trọng xuất khẩu cao vào thị trường Mỹ (46%) và châu Âu (38%), đồng nghĩa với việc TNG có khả năng được hưởng lợi cao từ việc chuyển dịch đơn hàng từ Trung Quốc và Bangladesh. TNG có mức tăng trưởng doanh thu vượt trội (15%) so với các công ty trong ngành trong giai đoạn 2018-2023. Ban lãnh đạo của TNG cũng khá chú trọng vào quá trình chuyển đổi số nội bộ để cải thiện năng suất. Công ty hiện có hơn 30% hoạt động sản xuất đã được tự động hóa. Mặc dù vậy, đòn bẩy tài chính của TNG cao hơn các công ty trong ngành nên nếu mặt bằng lãi suất tăng có thể sẽ ảnh hưởng kém tích cực đến biên lợi nhuận ròng của công ty.

Nhìn chung, cổ phiếu các doanh nghiệp dệt may thường sẽ có các đợt “nổi sóng” nhờ yếu tố tin tức. Do vậy, rất có thể chính sách thuế quan của chính quyền Trump sẽ khiến nhóm cổ phiếu ngành này có biến động mạnh trong quí 1-2025.

MỚI

Tăng trưởng tốt năm 2024, cổ phiếu dệt may vẫn còn cơ hội

Việt Nam dự kiến sẽ dẫn đầu về xuất khẩu trong năm 2025 nhờ lợi thế chi phí, tốc độ ra thị trường và kỹ năng, dù gặp thách thức về thuế tiềm ẩn.

Nhìn lại năm 2024, cổ phiếu ngành Dệt may đã tăng 24%, vượt trội hơn so với mức tăng 12% của chỉ số VN-Index nhờ các doanh nghiệp dệt may trong nước ghi nhận kết quả tích cực như MSH tăng 54%, TNG +43%, TCM +29%, và VGT +27%.

Tuy nhiên, các doanh nghiệp sản xuất sợi lại có hiệu suất kém vượt trội hơn, như STK và ADS giảm lần lượt 5% và 28%. Nhiều công ty may mặc đã đạt mức tăng trưởng doanh thu Q3/2024 so với cùng kỳ cao kỷ lục, đứng đầu là MSH với +45%, TNG 12%, và TCM 20%.

Nhận định về triển vọng cổ phiếu dệt may năm 2025, SSI Research cho rằng nhóm này sẽ tích cực trong năm 2025 nhờ đơn đặt hàng và nhu cầu sản phẩm từ Việt Nam vào Mỹ cao hơn.

Theo Mckinsey, các doanh nghiệp bán lẻ vẫn lo ngại về tâm lý và nhu cầu chi tiêu của người tiêu dùng, vì vậy tăng trưởng của ngành trên toàn cầu dự kiến đến từ mức tăng trưởng sản lượng khiêm tốn chủ yếu ở mức một con số thấp, thay vì nhờ giá bán. Người tiêu dùng có thể sẽ tiếp tục thích mua sắm tại các cửa hàng hoặc cửa hàng bán lẻ giá rẻ trong năm 2025 khi họ vẫn thắt chặt chi tiêu.

Khi thương mại toàn cầu đang thay đổi trước mối đe dọa áp thuế của Tổng thống Trump, các thương hiệu có khả năng tăng cường đa dạng hóa nguồn cung ứng ở châu Á, đặt nền tảng cho chuyển dịch đơn hàng (nearshoring).

Dệt may là một trong những ngành nhạy cảm nhất trước các mức thuế tiềm ẩn của Tổng thống Trump, do Mỹ chiếm hơn 40% kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam. Theo OTEXA, Việt Nam đứng thứ hai về nhập khẩu quần áo vào Mỹ sau Trung Quốc. SSI cho rằng có nhiều khả năng thuế thông minh sẽ được áp dụng để nhắm vào các mất cân đối thương mại cụ thể.

SSI Research đánh giá tích cực đối với ngành dệt may sau xu hướng tái định vị chuỗi cung ứng tiếp diễn, và khả năng Mỹ đưa sản xuất trở lại trong nước là khá khó khăn. Theo kịch bản cơ sở, mức thuế ngành dự kiến áp cho Việt Nam khoảng từ 10-20% sẽ thấp hơn mức áp cho Trung Quốc.

Nhập khẩu hàng may mặc và dệt may của Mỹ đã chuyển dần khỏi Trung Quốc, nhanh nhất kể từ năm 2010, giảm 13% thị phần trong năm 2023 so với năm 2019. Do đó, các thị trường như Ấn Độ, Bangladesh và Việt Nam dự kiến sẽ trở thành các nguồn cung cấp quan trọng, khi Trung Quốc liên tục mất đi lợi thế cạnh tranh về chi phí do chi phí lao động tăng (khoảng 40% trong giai đoạn 2019-2023). Chi phí lao động trung bình mỗi giờ của Việt Nam hiện ít hơn một nửa so với Trung Quốc.

Lưu ý rằng Ấn Độ có tỷ lệ sản phẩm may mặc không đạt tiêu chuẩn chất lượng cao nhất trong năm 2023, còn Bangladesh đã phải chuyển gần 40% đơn đặt hàng sang các thị trường khác trong nửa cuối năm 2024 do gián đoạn chính trị. Do đó, Việt Nam dự kiến sẽ dẫn đầu về xuất khẩu trong năm 2025 nhờ lợi thế chi phí, tốc độ ra thị trường và kỹ năng, dù gặp thách thức về thuế tiềm ẩn.

Theo đó, SSI đánh giá tích cực đối với ngành, qua việc các công ty có đơn đặt hàng đến hết Q1/2025, cùng với các đơn đặt hàng trước từ các thương hiệu trước khi có điều chỉnh thuế. Chỉ số Dollar có thể vẫn mạnh có thể giúp hầu hết các công ty xuất khẩu ghi nhận thu nhập ngoại hối ròng, trừ những công ty có khoản vay bằng USD cao như STK.

Dự kiến các công ty trong phạm vi nghiên cứu sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu dưới 15%, trở lại mức tăng trưởng CAGR trung bình từ 13-15% trong giai đoạn 2015-2019. Tăng trưởng doanh thu dự kiến sẽ được thúc đẩy nhờ tăng trưởng sản lượng thay vì nhờ giá bán, khi người tiêu dùng vẫn chú trọng vào giá trị, trong khi Việt Nam ít có khả năng đàm phán để tăng giá. Các nhà bán lẻ chịu thuế, nên các nhà sản xuất có khả năng sẽ giảm giá để chia sẻ gánh nặng chi phí với các nhà bán lẻ.

SSI kỳ vọng MSH, TNG và TCM sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận lần lượt là 18%, 15%, và 15%, thấp hơn so với mức CAGR trung bình lịch sử là 24% trong giai đoạn 2015-2019, khi biên lợi nhuận gộp trung bình giảm 500 điểm cơ bản, khi biên lợi nhuận gộp của nhà bán lẻ giảm. Giá bán thấp hơn do tâm lý người tiêu dùng yếu làm giảm biên lợi nhuận của cả chuỗi cung ứng xuống mức thấp.

Về mặt định giá, ngành Dệt may đang giao dịch gần với mức P/E trung bình lịch sử là 10x. Mức này khá hợp lý do có biến động về thuế quan, đồng thời mức này cũng phản ánh phần nào kỳ vọng Việt Nam sẽ hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch đơn hàng theo kịch bản cơ sở. Định giá đạt đỉnh vào năm 2021, P/E dao động từ 15-16x khi lợi nhuận của công ty ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng mạnh hơn 50%. Với mức tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng từ 15- 18%, P/E mục tiêu khoảng 10- 11x cho năm 2025.

Tại sao ngày càng nhiều người không mua nhà tầng 2? Đây là 5 lý do

Mặc dù nhà chung cư ở tầng 2 giá rẻ, thuận tiện đi lại vì gần mặt đất nhưng có nhiều vấn đề khó chấp nhận.

Gần đây tôi đang có ý định mua nhà nên nhờ một người bạn trong ngành

1. Hiệu quả thoát nước không tốt

Hầu hết, các nhà ở tầng 1 đều có hệ thống thoát nước độc lập. Vì vậy, các nhà ở tầng 2 thường sẽ phải chịu vấn đề thoát nước của toàn bộ tòa nhà.

Nếu hiệu quả thoát nước không tốt, tình trạng nước dâng lên ở bồn cầu, nước bị thấm ngược rất dễ xảy ra. Chưa hết, lúc đó mùi hôi bốc lên ở đường ống thoát nước cũng rất khó chịu, gây ảnh hưởng tới sinh hoạt trong nhà.

2. Vấn đề tiếng ồn

Vấn đề tiếng ồn ở tầng 2 là không thể tránh khỏi. Ngay cả trong khu dân cư không có phương tiện đi vào, hàng loạt âm thanh như trẻ em chơi đùa và hàng xóm nói chuyện sẽ được nghe rõ từ tầng 2, trừ khi bạn lắp cửa sổ cách âm.

Nhưng bạn phải biết rằng, bạn không thể sống mà không mở cửa sổ quanh năm. Vì vậy, vấn đề tiếng ồn trở thành một trong những lý do khiến nhiều người không chọn mua căn hộ ở tầng 2.

3. Ánh sáng và tầm nhìn kém

Hệ thống ánh sáng trên tầng 2 thường rất kém. Rất nhiều căn hộ không đáp ứng được yêu cầu về ánh sáng mặt trời tối thiểu, ngay cả khi quay mặt về hướng Nam thì mỗi ngày cũng nhận được rất ít giờ nắng.

Nguyên nhân là do tầng thấp, dễ bị các tòa nhà cao tầng bên khác hoặc cây cối che chắn mất ánh sáng. Một khi nhà thiếu ánh sáng, không gian bên trong sẽ ẩm thấp và tăm tối, lạnh lẽo, gây ảnh hưởng tới sinh hoạt cũng như tinh thần của người sống trong nhà.

4. Nhiều muỗi

Những ngôi nhà ở tầng thấp rất dễ bị muỗi xâm nhập vào nhà. Vào mùa hè, tình trạng này sẽ càng tồi tệ hơn, gây phiền toái cho cuộc sống sinh hoạt của gia đình.

Nguyên nhân là do độ cao của tán cây gần bằng vị trí tầng 2 và tầng 3. Khi đó, muỗi trong tán cây sẽ bay vào nhà qua các kẽ hở. Ngoài ra, môi trường ở tầng 2 khá ẩm thấp, thông thoáng kém, tạo điều kiện cho muỗi sinh sôi và phát triển.

5. Khó bán

Chính vì những vấn đề trên mà các căn hộ ở tầng 2 đặc biệt khó bán. Nhiều người hoạt động trong ngành bất động sản cho biết, những căn hộ ở tầng 2 thường phải rao bán rất lâu mới có người mua.

Vì vậy, nếu sau này muốn chuyển sang căn hộ khác, bạn sẽ rất khó bán lại căn hộ ở tầng 2.

Xem thêm: Tại sao ngày càng nhiều người chọn mua nhà hướng Tây thay vì hướng Đông? Người bán hàng nói lên sự

Mẹ đảm Sài Gòn làm vườn dưa hấu trên sân thượng 50m2, chia sẻ cách trồng cực chi tiết cho quả to đều

Sinh ra và lớn lên ở nông thôn, ký ức về khu vườn nhà xanh mướt luôn là nguồn cảm hứng của chị Võ Thị Ngọc Ánh (SN 1990, nhân viên văn phòng).

Vì thế khi lên Sài Gòn sinh sống và làm việc, 9X luôn nghĩ về ngôi nhà có khu vườn nhỏ và cố gắng để thực hiện nó.

Chị Ngọc Ánh bên cạnh giàn dưa hấu.

“Mình bắt đầu làm nông dân phố với vài chậu rau nhỏ và sau đó niềm đam mê lớn dần theo năm tháng nên mình cải tạo lại sân thượng để trồng nhiều loại cây.

Thời gian đầu mình gặp rất nhiều khó khăn từ khâu khuân vác đất, phân, vật tư lên sân thượng đến không có kinh nghiệm chăm sóc nên rau quả sâu bệnh, mất mùa… Trải qua những năm tháng chăm chỉ trồng trọt và học hỏi kinh nghiệm từ các anh chị, bạn bè, các hội nhóm thì mình đã có được kho báu là khu vườn xanh tươi, bốn mùa hoa trái trĩu cành”, chị Ngọc Ánh chia sẻ.

Vườn dưa hấu nằm gọn gàng khiến nhiều người thích mắt.

Chị Ngọc Ánh trồng rau quả theo mùa, đến nay chị đã chinh phục được nhiều loại cây trái khác nhau như các loại rau xanh, cà chua, dưa lưới, dưa vàng, dưa gang,… Và có một loại quả không thể không kể đến chính là dưa hấu. Chị cũng trồng đủ loại, từ dưa hấu ruột đỏ đến dưa hấu ruột vàng,…

“Nhà mình rất thích dưa hấu nên đây là loại quả mình trồng nhiều nhất vườn. Dưa hấu cũng có nhiều loại đa dạng: dưa hấu ruột đỏ, ruột vàng, ruột cam…với nhiều hình thức vỏ sọc, vỏ đen…”, mẹ đảm cho hay.

Video: Vườn dưa hấu Hắc Mỹ Nhân trên khu vườn sân thượng nhà chị Ngọc Ánh

Thành công với nhiều vụ dưa hấu, dàn quả sai nằm gọn gàng ngăn nắp với vị ngọt thanh mát, chị Ngọc Ánh không ngần ngại chia sẻ tất tần tật kinh nghiệm trồng trọt của mình từ xử lý đất trồng, ươm hạt đến chăm sóc và phòng bệnh.

Dưới đây là quy trình chị Ngọc Ánh trồng và chăm sóc các loại dưa hấu:

Bước 1: Xử lý đất trồng

Về đất trồng dưa hấu, chị Ngọc Ánh trộn đất theo tỷ lệ 40% đất thịt, 30% (tro trấu, vỏ đậu, xơ dừa đã qua xử lý…), 30% phân (trùn, bò, gà, dê, dơi…), 1 muỗng lân. Trộn đều đất, tưới đẫm và đậy kín ủ đất trong 20 ngày.

Sau đó mở ra đảo đều, tưới nước cho đất nguội. Hôm sau tưới đất bằng viên Nanogro đã sinh khối và tiến hành hạ cây con.

Sau mỗi vụ thu hoạch xong, tiến hành đảo đất với vôi nông nghiệp để từ 7-10 ngày cho khô đất rồi bổ sung các loại phân bón như trên.

Bước 2: Ươm hạt

Hạt giống dưa hấu ngâm vào nước ấm (2 sôi, 3 lạnh) khoảng 6 tiếng, vớt ra ủ vào khăn ẩm bỏ vào hộp đậy kín. Sau khoảng 24 tiếng mở ra kiểm tra và tiến hành ươm hạt nảy mầm.

Giá thể ươm hạt trộn theo tỷ lệ 70% đất sạch, 30% phân trùn quế.

Khi ươm hạt, hãy cho giá thể ươm hạt vào ly ươm, bỏ hạt vào và lấp một lớp đất mỏng 2cm, phun nước ẩm để chỗ mát. Khi cây nhú lá mầm thì đem ra ngoài nắng cho cây phát triển, tưới nước ẩm hằng ngày. Sau 7 – 10 ngày tiến hành hạ cây.

Bước 3: Chăm sóc cây dưa hấu

Chị Ngọc Ánh cho biết, tùy vào giai đoạn sinh trưởng của cây mà sẽ có cách chăm sóc sao cho phù hợp. Cụ thể, với giai đoạn cây con, sau khi cây dưa hạ 3-4 ngày cần tưới humic, kích rễ liều loãng.

Sau 7 ngày hạ thổ, bắt đầu tưới phân các loại: đạm cá, đậu tương, phân dơi, rong biển, humic liều loãng 200ppm luân phiên 3 ngày/lần.

Cây hạ 10 ngày, phun phòng bọ trĩ bằng Minecto, Radiant, Confidor...hoặc các loại vi sinh như: Bio B, Bio + Neem Oil, Emi BT + Emi Oil, KID…

Khi dưa được 5-6 lá, tiến hành ngắt ngọn, nuôi 2 chèo khỏe để leo giàn. Quấn dây dưa hằng ngày, ngắt bỏ các chồi nách mọc ra từ thân dưa, ngắt bỏ hoa cái đến lá 18. Đồng thời, lúc này cần phun phòng nứt thân xì mủ, chảy nhựa bằng Revus Opti, Alpine…

Trong giai đoạn trước khi thụ phấn, khi dưa được 8 lá thì tăng liều lượng các loại phân bón hữu cơ lên 300 - 400ppm luân phiên 3 ngày/lần. Tưới thêm set phân mix 600-800ppm 5 ngày/lần giúp thúc dây dài, chuẩn bị lấy bông.

Khi dưa hấu được khoảng 15 lá, ngưng bón đạm cá, thay vào đó cần tăng lượng phân dơi, rong biển, humic. Phun Canxi bo + Rong biển, vi lượng giúp hoa nở đều, tăng tỷ lệ thụ phấn. Để hoa cái từ lá thứ 18 trở lên.

Trong giai đoạn thụ phấn, tuyển trái, cần thụ phấn cho hoa vào buổi sáng từ 5 - 8h. Lưu ý trong giai đoạn này giảm nước và không phun, tưới các loại phân thuốc. Sau khi thụ phấn, hãy bọc hoa cái lại tránh ruồi vàng chích.

Sau 4-5 ngày trái lớn bằng quả trứng thì bắt đầu tuyển trái. Mỗi gốc dưa để 1 trái, chọn trái tròn đều, cuống to, thẳng. Tỉa bỏ hết chèo và ngắt ngọn sau khi lấy trái 4 - 5 ngày, vị trí ngắt ngọn cách trái 5 – 6 lá. Bọc trái bằng túi vải chuyên dụng

Trong giai đoạn này, nên phòng nhện đỏ, bọ phấn cho cây dưa hấu bằng các chế phẩm vi sinh Bio B, Bio + Neem oil, Emi BT, KID… Phòng bệnh sương mai, thán thư bằng các chế phẩm vi sinh như Emina P,… tưới gốc Tricho hàng tuần.

Ở giai đoạn nuôi trái lớn, tạo ngọt, Từ 5 – 15 ngày sau thụ trái, trái sẽ lớn nhanh nên cần tưới hằng ngày các loại phân: đạm cá + đậu tương, dơi + rong biển, humic, trứng sữa 500-600 ppm. Mỗi tuần tưới kèm theo set phân mix 1200 – 1400ppm 5 ngày/lần. Đồng thời cần phun Canxi bo, vi lượng để quả lớn tròn đều.

Từ 15 ngày sau thụ trái, ngừng bón phân mix, đạm cá, thay vào đó cần tăng phân tạo ngọt (phân trứng sữa, dịch chuối, dơi, rong biển…). Phun rong biển, kali hữu cơ để tạo ngọt cho dưa.

Khi cây được 20 ngày sau thụ trái, giảm nước và chỉ tưới dịch chuối cho an toàn. Ngưng các loại phân bón trước thu 1 tuần. Cắt nước 3 ngày cuối trước khi thu hoạch để dưa ngọt đậm vị hơn.