أخبار مالية بتاريخ 31 أكتوبر

صورة السوق

وصلت عملة البيتكوين إلى ذروة غير مسبوقة ليلة الثلاثاء، لكن سوق العملات المشفرة بشكل عام بعيدة كل البعد عن ذروتها. بلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة عند ذروة الليلة الماضية 2.46 تريليون دولار، بانخفاض 2.48 تريليون دولار عن ذروة يوليو، أي ما يقرب من 12٪ أقل من ذروة مارس البالغة 2.77 تريليون دولار وحوالي 400 مليار دولار أقل من أعلى مستوى على الإطلاق تم الوصول إليه في نوفمبر 2021. في حين تشير الصورة الكبيرة إلى سلسلة من القمم المنخفضة، فإن الاتجاه الصعودي متوسط الأجل منذ أوائل سبتمبر لا يزال يشير إلى أن الارتفاعات الجديدة على بعد أشهر. ويشير التسارع الذي شهدناه الأسبوع الماضي إلى أنها مسألة أسابيع، وليس أشهر.

كان البيتكوين هو المحرك الرئيسي، حيث اكتسب زخمًا منذ يوم السبت. حيث يتداول بالقرب من 72.4 ألف دولار، ولا يبدو أن البيتكوين قد ارتفعت بشكل مفرط، مما يترك مجالًا لمزيد من القوة.

يبدو أن السوق يحسب حسابًا لفوز ترامب وتخفيف القيود التنظيمية المفروضة على العملات المشفرة. وتتجلى النشوة بشكل خاص في عملة دوج، التي اكتسبت 6% أخرى في يوم واحد، و24% في سبعة أيام، وأكثر من 41% في الأيام الثلاثين الماضية. ولا تستفيد العملة بشكل مباشر من صعود ترامب إلى السلطة، لكن المضاربين يرحبون بها بسبب الإشارات المتكررة إلى ماسك، الذي قد يحصل على منصب في حكومة ترامب.

خلفية الأخبار

وتشير شركة Bitget Research إلى أن هناك عدة عوامل تدعم النمو المحتمل لعملة البيتكوين، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة المتوقع من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في السابع من نوفمبر/تشرين الثاني. كما قد تتأثر ديناميكيات السوق بتصويت مجلس إدارة مايكروسوفت على استثمار البيتكوين المقرر في العاشر من ديسمبر/كانون الأول.

وبحسب الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX، آرثر هايز، فإن الطلب على البيتكوين سيرتفع بشكل حاد بسبب التحفيز الصيني. ويعتقد أن ضخ الأموال في الاقتصاد وتهديد المزيد من التضخم سيؤدي إلى زيادة الاستثمار في الأصول الخطرة.

انخفض العائد السنوي على شريحة اللحم، ثاني أكثر العملات المشفرة تداولًا، إلى حوالي 3%. وأشار كايكو إلى أن العائد السنوي على شريحة اللحم في إيثريوم أصبح الآن أقل من عائد بروتوكولات المستوى الأول الرئيسية الأخرى، بما في ذلك كوزموس وبولكادوت وسيلستيا وسولانا، والتي تتراوح من 7% إلى 21%.

وأشارت شركة Zeta Markets إلى أن قيود Ethereum تجبر المستخدمين والتطبيقات ورأس المال على اللجوء إلى شبكات L2 وسلاسل الكتل المتنافسة مثل Solana مع نمو الطلب على حلول أسرع وأكثر قابلية للتطوير.

سجل الاقتصاد الأميركي نموا بنسبة 2.8% على أساس ربع سنوي (على أساس سنوي) في الربع الثالث، وهو ما يقل قليلا عن التوقعات الإجماعية البالغة 3.0%.

تسارع إنفاق المستهلكين بأسرع وتيرة له منذ الربع الأول من عام 2023، حيث ارتفع بنسبة 3.7% على أساس ربع سنوي. وكان هذا الارتفاع مدفوعًا بارتفاع حاد في الإنفاق على السلع (+6.0% على أساس ربع سنوي)، في حين نما الإنفاق على الخدمات بنسبة 2.6%.

وارتفعت استثمارات الأعمال بنسبة 3.3% على أساس ربع سنوي، بفضل زيادة ربع سنوية قوية أخرى في الإنفاق على المعدات (+11.1% على أساس ربع سنوي). وفي الوقت نفسه، انخفض الإنفاق على الهياكل بنسبة 4.0% على أساس ربع سنوي، في حين ظل الاستثمار في منتجات الملكية الفكرية ثابتًا نسبيًا - بنسبة 0.7% فقط على أساس ربع سنوي - للربع الثاني على التوالي.

ظل الاستثمار السكني (-5.1% على أساس ربع سنوي) يشكل عبئًا على نمو الربع الثالث، حيث تعرضت كل من مبيعات المنازل وبناء المنازل لمزيد من الضغوط إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة.

ارتفع الإنفاق الحكومي بنسبة 5.0% على أساس ربع سنوي - وهو أقوى مكسب ربع سنوي له في عام - ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الزيادة الضخمة في نفقات الدفاع الفيدرالية (+ 14.9% على أساس ربع سنوي). كما كان إنفاق الحكومات المحلية للولايات (+ 2.3% على أساس ربع سنوي) أعلى في الربع الأخير.

وعلى صعيد التجارة الدولية، سجلت الواردات (+11.2% على أساس ربع سنوي) والصادرات (+8.9% على أساس ربع سنوي) مكاسب كبيرة، ولكن الزيادة الأكبر في الواردات أدت إلى خصم 0.6 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي من صافي التجارة. كما كان الاستثمار في المخزونات (-0.2 نقطة مئوية) عائقًا صغيرًا أمام النمو في الربع الأخير.

ارتفع الطلب المحلي النهائي بنسبة صحية بلغت 3.5% على أساس ربع سنوي، وهو ما يمثل تسارعًا من مكاسب الربع الثاني البالغة 2.8% على أساس ربع سنوي.

تباطأ التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي – مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي – إلى 2.2% على أساس ربع سنوي (على أساس سنوي)، وهو تباطؤ ملحوظ مقارنة بـ 2.8% في الربع الثاني.

التأثيرات الرئيسية

لقد حقق الاقتصاد الأميركي ربعاً قوياً آخر، حيث تجاوز الطلب المحلي الأساسي 3%، وهو ما يمثل كل النمو في الربع الأخير. وبعيداً عن سوق الإسكان، هناك إشارات قليلة للغاية تشير إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة تفرض أي ضغوط حقيقية على النشاط المحلي.

ومع ذلك، فمن المرجح أن يختتم النمو الاقتصادي العام بملاحظة أكثر هدوءًا، حيث يؤدي المزيد من التباطؤ في سوق العمل إلى بعض الاعتدال في إنفاق المستهلكين. ويبدو أن الاستثمار في المعدات مهيأ أيضًا لبعض التراجع بعد ربعين متتاليين من المكاسب الصحية للغاية، في حين من غير المرجح أن يتكرر مكسب الربع الثالث في الإنفاق الدفاعي الفيدرالي في الربع الرابع. ولا يمكننا أيضًا أن ننسى أن النمو في الربع الرابع من المرجح أن يشهد بعض التشوهات الناجمة عن إعصاري هيلين وميلتون، والتي من المحتمل أن تكون قد شردت بعض الأنشطة القريبة الأجل في أجزاء من الجنوب الشرقي. ومع ذلك، يُظهر التاريخ أن جهود التنظيف وإعادة البناء التي تحدث بعد كارثة طبيعية تميل إلى تعويض أي خسارة في الناتج.

في الصورة الأكبر، يبدو أن الاقتصاد الأميركي لا يزال على استعداد لتحقيق هبوط هادئ. ومن المتوقع أن يستقر النمو الاقتصادي عند مستوى أقرب إلى 2% في عام 2025، في حين يقترب التضخم بسرعة من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ومن شأن هذا أن يسمح للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بمواصلة خفض أسعار الفائدة تدريجيا على مدى العام المقبل، وربما يعود إلى مستوى أقرب إلى معدله المحايد الطويل الأجل البالغ 3% بحلول الربع الرابع من عام 2025.

بنك اليابان يبقي أسعار الفائدة دون تغيير

من المتوقع أن يحافظ بنك اليابان على أسعار الفائدة الحالية خلال اجتماع السياسة في 31 أكتوبر. يعكس هذا القرار الاستراتيجية الحكيمة للمحافظ كازو أويدا، مما يسلط الضوء على ضرورة تقييم المخاطر، وخاصة تلك المرتبطة بالاقتصاد الأمريكي والأسواق المتقلبة. أنهى بنك اليابان في وقت سابق سياسة أسعار الفائدة السلبية في مارس ورفع هدف سياسته قصيرة الأجل إلى 0.25٪ في يوليو. ومع ذلك، مع بقاء التضخم بالقرب من 2٪ باستمرار وعدم وجود مؤشرات وشيكة للتصعيد، فإن بنك اليابان لا يسارع إلى تنفيذ أي زيادات في الأسعار.

تقرير ربع سنوي

ومن المتوقع أن يقدم التقرير ربع السنوي لبنك اليابان، والذي سيتضمن تحديثات لتوقعات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم، رؤى حول توقيت الزيادات المقبلة في أسعار الفائدة. ويتوقع المحللون أن يركز بنك اليابان على المخاطر، بما في ذلك تباطؤ النمو العالمي وتقلبات السوق، وهو ما قد يقلل من احتمالات رفع أسعار الفائدة في نهاية العام. وسوف يتم التدقيق في الإحاطة التي سيقدمها محافظ البنك المركزي الياباني أويدا بعد الاجتماع بحثاً عن مؤشرات تتعلق بسرعة وتوقيت الزيادات المقبلة في أسعار الفائدة.

تضخم اقتصادي

اعتبارًا من سبتمبر، بلغ معدل التضخم السنوي في اليابان 2.5%، بانخفاض عن 3.0% في الشهر السابق. وهذا يعني أدنى معدل تضخم منذ أبريل. ويعزى الانخفاض إلى ارتفاعات طفيفة في أسعار الكهرباء والغاز، إلى جانب انخفاض نفقات الغذاء والمفروشات والنقل والأنشطة الثقافية.

كان معدل التضخم في اليابان منخفضا نسبيا مقارنة بدول مجموعة السبع الأخرى، ويرجع هذا جزئيا إلى ضوابط الأسعار التي فرضتها الحكومة، والتركيبة السكانية المتقدمة في السن، وأسعار الفائدة السلبية. وقد ساهمت هذه العناصر في الحفاظ على استقرار التضخم في ظل الضغوط الاقتصادية العالمية.

الانتخابات الأخيرة والمشهد السياسي

لقد أحدثت الانتخابات العامة التي جرت في السابع والعشرين من أكتوبر/تشرين الأول تحولاً ملحوظاً في المشهد السياسي في اليابان. فقد خسر الائتلاف الحاكم الذي يتزعمه رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا أغلبيته في مجلس النواب للمرة الأولى منذ خمسة عشر عاماً. وقد أدت هذه الخسارة إلى خلق حالة من عدم اليقين السياسي، الأمر الذي أعاق محاولات سحب التحفيز النقدي. كما أجبرت نتائج الانتخابات الحزب الديمقراطي الليبرالي الحاكم على السعي إلى تشكيل ائتلافات مع أحزاب معارضة صغيرة لتشكيل الحكومة.

التوقعات الاقتصادية لعام 2025

إن التوقعات الاقتصادية لليابان في عام 2025 تتسم بالتفاؤل الحذر، حيث يتوقع صندوق النقد الدولي انتعاشاً طفيفاً مدعوماً بنمو الأرباح الحقيقية وزيادة الاستهلاك. وعلى الرغم من العقبات بما في ذلك انقطاع سلسلة التوريد وتراجع تدفقات السياحة، فمن المتوقع أن تشهد اليابان نمواً اقتصادياً. وتشمل العوامل المهمة التي تؤثر على هذه التوقعات الزيادة المتوقعة في الأجور، والتي من شأنها أن تعزز القدرة الشرائية للأسر والطلب المحلي، فضلاً عن استمرار بنك اليابان على الأرجح في تطبيع السياسة، الأمر الذي قد يؤدي إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة. ورغم أنه من المتوقع أن يتباطأ التضخم الرئيسي، فقد يستمر التضخم الأساسي في التعزيز من خلال زيادة نمو الأجور. وعلاوة على ذلك، سيكون الاستقرار السياسي حاسماً، حيث قد تؤثر التغييرات القيادية المحتملة على السياسات الاقتصادية وثقة المستثمرين. وتتحول اليابان من الركود إلى النمو المتواضع، بمساعدة الإصلاحات البنيوية وتعديلات السياسات.

الين لا يزال تحت الضغط

إذا حافظ بنك اليابان على أسعار الفائدة الحالية، كما هو متوقع، فقد لا يشهد الين تقلبات فورية كبيرة. وقد تدعم أي مؤشرات على زيادات وشيكة في أسعار الفائدة الين مع توقع المستثمرين زيادة الأرباح على الأصول المقومة بالين. فقد خسر الين أكثر من 10% مقابل الدولار على مدى الشهر ونصف الشهر الماضيين.

الدولار/ين مستقر عند مستوى أقل قليلاً من أعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 153.90 مع وجود مقاومة قوية بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61.8% للساق الهابطة من 161.94 إلى 139.60 عند 153.40. المزيد من المكاسب قد تقود السوق نحو شريط 155.20. خلاف ذلك، فإن التحرك نحو الجنوب قد يدفع السوق نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 151.50.

وبما أنه لا توجد أي مؤشرات على رفع أسعار الفائدة في أي وقت قريب، فمن المرجح أن يستمر الين في الانخفاض مقابل الدولار. ولكن إذا استمرت قيمة الين في الانخفاض، فمن المرجح أن يرفع المسؤولون أسعار الفائدة عاجلاً وليس آجلاً.

أهمية تيك توك

تنافس بين الحملتين

تراجع

دور رئيسي

دور تيك توك في تشكيل نتائج الانتخابات

الإعلانات السياسية

المصدر: snabusiness

كتب المحلل المخضرم تور ديميستر في جزء من رد فعله على X: "لقد شهد مواطنو منطقة اليورو البالغ عددهم 350 مليونًا للتو ارتفاعًا قياسيًا جديدًا لعملة البيتكوين".

الرسم البياني لزوج BTC/EUR ليوم واحد. المصدر: TradingView

اليورو هو أحد العملات الرئيسية في العالم التي وصلت الآن إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق من حيث قيمة البيتكوين. ومن بين العملات الأخرى الدولار الأسترالي والدولار الكندي، إلى جانب أسماء غير مألوفة مثل الليرة التركية.

الرسم البياني لزوج BTC/TRY ليوم واحد. المصدر: TradingView

"يظل سعر BTC أقل من أعلى مستوى سجله في مارس 2024 وأعلى مستوى له في عام 2021. ولم يحقق البيتكوين أي تقدم خلال 42 شهرًا."

مخطط BTC/USD مقابل الذهب. المصدر: Peter Brandt/X

سجل الذهب أعلى مستوى تاريخي له مقابل الدولار في 29 أكتوبر عند 2789.85 دولار للأوقية، وهو جزء من انتعاش الأصول الخطرة المستمر الذي اكتسب زخما في الربع الرابع.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على مدار شهر واحد. المصدر: TradingView

المصدر: كوينتيليغراف