أخبار مالية بتاريخ 18 ديسمبر

إجماع السوق بشكل ساحق على ثبات الأسعار

من المتوقع أن يبقي بنك اليابان على أسعار الفائدة ثابتة عند 0.25٪ خلال اجتماعه المقبل الذي يستمر يومين في 18-19 ديسمبر، وهو الأخير لعام 2024. ويتماشى هذا القرار مع النهج الحذر للبنك المركزي في سعيه إلى مزيد من الوضوح بشأن اتجاهات الأجور والإنفاق المحلية، فضلاً عن التغييرات السياسية المحتملة من الإدارة الأمريكية القادمة تحت قيادة الرئيس المنتخب دونالد ترامب.

انخفاض أسعار الفائدة وضعف الين

تظل أسعار الفائدة في اليابان هي الأدنى بين الدول المتقدمة بسبب سياسة بنك اليابان طويلة الأمد لدعم اقتصاد البلاد المتباطئ. ويرى خبراء الاقتصاد أن نمو الأجور سيدفع اقتصاد اليابان نحو هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده بنك اليابان. ومع ذلك، فإنهم يشيرون إلى أن بنك اليابان قد ينتظر شهرًا آخر لتقييم ديناميكيات التضخم المدفوعة بالأجور، مع التركيز على الزخم الإيجابي من مفاوضات الأجور في الربيع المقبل والتأثير المحتمل لسياسات ترامب التجارية.

توقيت رفع أسعار الفائدة محل تساؤل

أنهى بنك اليابان سياسة أسعار الفائدة السلبية في مارس/آذار ورفع هدف سياسته قصيرة الأجل إلى 0.25% في يوليو/تموز. وأشار إلى استعداده لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا تحركت الأجور والأسعار كما هو متوقع وعززت القناعة بأن اليابان ستصل إلى معدل تضخم دائم بنسبة 2%. ومع ذلك، كان البنك المركزي حذرا بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة التالي، مما أدى إلى تقلبات في توقعات السوق بين نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول. ويتوقع المتداولون بالكامل تقريبا زيادة ربع نقطة مئوية بحلول مارس/آذار، حيث أكد المحافظ أويدا وزملاؤه أنهم مستعدون لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى استجابة لاقتصاد قوي، وزيادة الأرباح، وتضخم يتجاوز الهدف.

مخاطر العملة: تأثير الين على قرارات بنك اليابان

وتلعب مخاطر العملة أيضاً دوراً كبيراً في عملية اتخاذ القرار في بنك اليابان. وأشار المحللون إلى أن قيمة الين مقابل الدولار قد تؤثر على تصرفات البنك المركزي. وقد يثقل الدولار الأميركي الثقل على الين ويعجل بتطبيع سياسة بنك اليابان، في حين يدعم ضعف الين جهود اليابان الرامية إلى إنعاش الاقتصاد.

في الوقت الحالي، يتراجع زوج الدولار/ين بعد ستة أيام خضراء متتالية ولكنه يقف فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 152.10، والذي يعمل كمستوى دعم قوي. وقد يؤدي أي ضغط صعودي إلى إرسال السوق إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر ونصف عند 156.75. ومع ذلك، فإن التحرك الهبوطي أسفل مستوى الدعم 151.10 وخط الاتجاه الصعودي قصير الأجل قد يزيد من فرص حدوث تصحيح هبوطي.

المصدر: ACTIONFOREX

كشفت الحكومة يوم الأربعاء عن سلسلة من التدابير لتحفيز الاستثمار المؤسسي في الصناعات الرئيسية، بهدف معالجة المخاوف من أن الاضطرابات السياسية الأخيرة قد يكون لها آثار سلبية طويلة الأجل على الاقتصاد.

وتم تقديم الخطة خلال اجتماع ترأسه وزير المالية تشوي سانج موك وحضره وزراء آخرون مرتبطون بالاقتصاد، وسط مخاوف متزايدة في أعقاب الإعلان الأخير عن الأحكام العرفية وعزل الرئيس يون سوك يول.

وقال تشوي "إن الاختراق للتغلب على التحديات الداخلية والخارجية يكمن في نهاية المطاف في الاستثمار المؤسسي".

وبموجب الخطة، ستقدم الحكومة أشكالاً مختلفة من الدعم والحوافز لتسهيل الاستثمار في سبعة مشاريع واسعة النطاق تبلغ قيمتها الإجمالية 9.3 تريليون وون (6.5 مليار دولار).

وتشمل المشاريع مركزًا لمجموعة الذكاء الاصطناعي في جوانججو، خارج سيول مباشرة، وبناء منشأة بطاريات ثانوية متطورة في سيمانجيوم، وهي منطقة مستصلحة تبلغ مساحتها 409 كيلومترات مربعة في مقاطعة شمال جولا.

وقال تشوي إن الحكومة تخطط لتسريع الإجراءات الإدارية بما يزيد على ستة أشهر، مما يسمح ببدء أعمال البناء في أوائل العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، سيتم توسيع الحوافز الضريبية.

وقال تشوي "سنعمل على مراجعة اللوائح وتحسين الأطر المؤسسية لخلق بيئة مواتية للاستثمار، وضمان قدرة الشركات على المضي قدما في خططها بسلاسة".

وتعطي الحكومة أيضًا الأولوية للموافقة على مجمع أشباه الموصلات في يونجين، جنوب سيول. وكان من المقرر في الأصل أن تتم الموافقة على المشروع في النصف الأول من العام المقبل، ولكن العملية ستكتمل الآن بحلول نهاية هذا العام.

وقال "في ظل المخاوف من أن يؤدي الوضع السياسي المحلي الحالي إلى إضعاف خطط الاستثمار للشركات، فإننا سنعمل بشكل نشط على دعم الشركات للحفاظ على زخمها".

ومنذ فرض الأحكام العرفية لفترة وجيزة في الثالث من ديسمبر/كانون الأول، يعقد تشوي، الذي يشغل أيضا منصب نائب رئيس الوزراء للشؤون الاقتصادية، اجتماعات يومية مع قادة الأعمال من الداخل والخارج لضمان مصداقية البلاد. (يونهاب)

المصدر: كوريا تايمز

تم تقليص رهانات خفض أسعار الفائدة

من المقرر أن يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي هذا الأسبوع للمرة الأخيرة في عام 2024، ويبدو أنه سينهي العام بخفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة منذ سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، لم يصبح المستثمرون واثقين من أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلا في الأسبوع الماضي أو الأسبوعين الماضيين عندما يعلن قراره في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء.

لقد أدت سلسلة من المؤشرات الاقتصادية المتفائلة فضلاً عن ارتفاع التضخم على مدى الشهرين الماضيين، ناهيك عن فوز ترامب في الانتخابات، إلى إعادة تسعير جذرية لعدد التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة العام المقبل. لقد أدى إعادة انتخاب دونالد ترامب والتداعيات التي قد تخلفها سياساته على النمو والتضخم إلى تعقيد مسار أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت يستمر فيه الاقتصاد الأميركي في تحدي المخاوف من التباطؤ وتظل ضغوط الأسعار الأساسية ثابتة.

كل العيون على مخطط النقاط الجديد

إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة كما هو متوقع في ديسمبر/كانون الأول، فإن الأسواق تتوقع حاليا خفضين آخرين بمقدار 25 نقطة أساس فقط في عام 2025. وهذا سيكون أقل بنحو 50 نقطة أساس من توقعات أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في الرسم البياني النقطي لشهر سبتمبر/أيلول. إذن، ما هي احتمالية تعديل الرسم البياني النقطي لشهر ديسمبر/كانون الأول وفقا لذلك؟

وقد أيد أغلب مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الحجج التي تؤيد خفض أسعار الفائدة إلى مستويات أدنى قبل فترة التوقف، ولكنهم انقسموا بشأن حجم التيسير الذي قد يكون مبرراً في ظل الصورة التضخمية الحالية. ومع قيام الأسواق بالفعل بالعمل الشاق، فمن المرجح أن يرسم صناع السياسات مساراً مماثلاً لما يشير إليه المتداولون.

هل يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عدة خطوات لخفض أسعار الفائدة أم التوقف مؤقتا؟

في الواقع، يميل خطر الرسم البياني النقطي نحو مفاجأة حمائمية، حيث قد يظل بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة متفائلين بشأن انخفاض التضخم بشكل كبير في عام 2025 وبالتالي القدرة على خفض أسعار الفائدة بثلاثة أضعاف على الأقل. ومع ذلك، إذا كان من الواضح أن صناع السياسات استندوا في توقعاتهم إلى عدم إجراء الكثير من الافتراضات حول مدى التضخم الذي قد تتسم به سياسات ترامب، فقد لا يقتنع المستثمرون كثيرًا بمسار أكثر حمائمية.

ومن ثم، فإن المؤتمر الصحفي الذي سيعقده جيروم باول سوف يحظى بمتابعة وثيقة أكثر من أي وقت مضى لقياس آراء رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي وزملائه بشأن التضخم والاقتصاد. وفي وقت سابق من ديسمبر/كانون الأول، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "يستطيع أن يتحمل قدرا أكبر قليلا من الحذر". ومن المرجح أن يكرر أنه لا يوجد أي اندفاع لخفض أسعار الفائدة إلى مستويات أقرب إلى المستوى المحايد.

السؤال الآن هو إلى أي مدى سيعلن عن توقف مؤقت في يناير/كانون الثاني، وهل سيفتح الباب أمام توقف أطول؟ إن احتمالات بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه في يناير/كانون الثاني تبلغ حاليا نحو 87%.

الدولار قد يرتفع إلى أعلى مستوى جديد في 2024

إذا ظل باول قلقًا بشأن احتمال بقاء التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وتوقع الرسم البياني النقطي خفض أسعار الفائدة مرتين فقط في عام 2025، فقد يمدد الدولار الأمريكي ارتداده الأخير. وقد يتجاوز مؤشر الدولار مقابل سلة من العملات بسهولة أعلى مستوى سجله في 22 نوفمبر عند 108.07 إذا كان كل من باول والرسم البياني النقطي أكثر تشددًا من المتوقع.

وعلاوة على ذلك، إذا تبع أي خطاب متشدد ارتفاع في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي يوم الجمعة عندما تكون قراءات شهر نوفمبر/تشرين الثاني مستحقة، فإن سلسلة صعود الدولار قد تمتد أكثر.

لكن مثل هذه الخطوة يجب أن تكون مدعومة بارتفاع مماثل في عائدات سندات الخزانة، وهذا يشكل خطرا سلبيا على وول ستريت.

ومع ذلك، إذا تبنى باول نبرة أكثر توازناً وأعرب عن أمله في تحقيق مزيد من التقدم في خفض التضخم في عام 2025، فقد يتراجع مؤشر الدولار نحو متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً بالقرب من 105.30 قبل محاولة اختراق مستوى 105.00.

توقعات غائمة

في المجمل، قد لا يغير اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الكثير فيما يتصل بآفاق السياسة النقدية، وقد يظل هذا هو الحال إلى أن تنقشع بعض الغيوم التي تخيم على عام 2025. وعلى وجه التحديد، من غير المرجح أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي من حذره بشأن التضخم إلى أن يرى أن سياسات إدارة ترامب القادمة بشأن الضرائب والتعريفات الجمركية لن تشكل خطرا كبيرا على إعادة إشعال الضغوط التضخمية. وهذا يعني أن هبوط الدولار محدود في الوقت الحالي.

لكن هذا قد يتغير إذا بدأ سوق العمل في التدهور بشكل غير متوقع خلال الأشهر المقبلة، وفي هذه الحالة لن يتردد بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض تكاليف الاقتراض حتى لو ظل التضخم يشكل مشكلة.

المصدر: asharqbusiness

أدوار الوسطاء الماليين

تأثير الوسيط على المتداولين

التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي يغيران المشهد

المصدر: argaam