أخبار مالية بتاريخ 18 فبراير

يظل الزوج NZD/USD تحت الضغط بالقرب من 0.5710 في جلسة الثلاثاء الآسيوية.

من المقرر أن يخفض بنك نيوزيلندا الاحتياطي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.75% يوم الأربعاء.

قد يؤدي تصعيد الحرب التجارية إلى تعزيز قيمة الدولار الأمريكي.

يجذب زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي بعض البائعين إلى حوالي 0.5710 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. وتؤثر التوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) سيقدم خفضًا كبيرًا في أسعار الفائدة في اجتماع فبراير يوم الأربعاء على الدولار النيوزيلندي (NZD).

ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 50 نقطة أساس (bps) يوم الأربعاء، مما يخفض السعر إلى 3.75٪. قال نيك توفلي، كبير خبراء الاقتصاد في ASB: "إن حالتنا الأساسية هي أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعين التاليين، في أبريل ومايو".

سيعقد محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدريان أور مؤتمرا صحفيا بعد قرار سعر الفائدة، والذي قد يقدم بعض التلميحات حول مسار سعر الفائدة في نيوزيلندا. يمكن لأي تصريحات حمائمية من صناع السياسات في بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن تمارس بعض الضغوط البيعية على الدولار النيوزيلندي.

قد تعزز مخاوف التعريفات والحرب التجارية تدفقات الملاذ الآمن، مما يفيد الدولار الأمريكي. حافظ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة على طبول تهديداته بالرسوم الجمركية، حيث صرح بأن الضرائب على السيارات ستبدأ في أقرب وقت ممكن في 2 أبريل. كان هذا هو أحدث إجراء في سلسلة من التدابير التجارية التي أعلن عنها منذ توليه منصبه لولاية ثانية. وفي الوقت نفسه، فإن احتمال تمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بموقفه المتشدد وسط ارتفاع التضخم قد يعمل كرياح مواتية للزوج في الأمد القريب.

الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي النيوزيلندي

ما هو بنك الاحتياطي النيوزيلندي؟

بنك الاحتياطي النيوزيلندي هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل أهدافه الاقتصادية في تحقيق والحفاظ على استقرار الأسعار - والذي يتحقق عندما يقع التضخم، الذي يقاس بمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ضمن نطاق يتراوح بين 1% و3% - ودعم أقصى قدر من التشغيل المستدام.

كيف تؤثر السياسة النقدية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي على الدولار النيوزيلندي؟

تقرر لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي المستوى المناسب لسعر الفائدة الرسمي وفقًا لأهدافها. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف، سيحاول البنك ترويضه من خلال رفع سعر الفائدة الرسمي الرئيسي، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للدولار النيوزيلندي لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي.

لماذا يهتم بنك الاحتياطي النيوزيلندي بالتوظيف؟

إن التوظيف مهم بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي لأن سوق العمل الضيقة يمكن أن تغذي التضخم. ويُعرَّف هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتمثل في "أقصى قدر من التوظيف المستدام" بأنه أعلى استخدام لموارد العمل التي يمكن استدامتها بمرور الوقت دون التسبب في تسارع التضخم. ويقول البنك: "عندما يكون التوظيف عند أقصى مستوى مستدام له، سيكون هناك تضخم منخفض ومستقر. ومع ذلك، إذا كان التوظيف أعلى من أقصى مستوى مستدام لفترة طويلة جدًا، فسيؤدي ذلك في النهاية إلى ارتفاع الأسعار بشكل أسرع وأسرع، مما يتطلب من لجنة السياسة النقدية رفع أسعار الفائدة للحفاظ على التضخم تحت السيطرة".

ما هو التيسير الكمي (QE)؟

في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أن يسن أداة للسياسة النقدية تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يطبع بها بنك الاحتياطي النيوزيلندي العملة المحلية ويستخدمها لشراء الأصول - عادة سندات حكومية أو شركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بهدف زيادة المعروض النقدي المحلي وتحفيز النشاط الاقتصادي. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي (NZD). التيسير الكمي هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض أسعار الفائدة ببساطة أهداف البنك المركزي. وقد استخدمه بنك الاحتياطي النيوزيلندي خلال جائحة كوفيد-19.

المصدر: FXSTREET

قال رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل يوم الاثنين إن ألمانيا معرضة بشكل خاص للرسوم الجمركية التجارية الأمريكية، والتي قد تحد من النمو لسنوات قادمة وتعيق الاقتصاد الذي يعاني بالفعل من عامين متتاليين من الانكماش.

لقد كانت ألمانيا، أكبر اقتصاد في أوروبا، تعاني من ركود صناعي عميق، ويرجع هذا جزئيا إلى أن الإنتاج الصيني المدعوم يزاحم المنتجات الألمانية في وقت حيث أصبحت تكاليف الطاقة المرتفعة في الداخل تثقل بالفعل على القدرة التنافسية.

وبناء على توقعات النمذجة التي تستند إلى تهديدات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية، خلص البنك المركزي الألماني إلى أن ألمانيا سوف تعاني ولكن الولايات المتحدة سوف تتلقى أيضا ضربة من شأنها أن تمحو أي تأثير إيجابي للحواجز التجارية.

وقال ناجل في كلمة ألقاها "إن توجهنا القوي نحو التصدير يجعلنا عرضة للخطر بشكل خاص"، وأضاف "سيكون الناتج الاقتصادي في عام 2027 أقل بنحو 1.5 نقطة مئوية عن التوقعات".

يتوقع البنك المركزي الألماني أن ينمو الاقتصاد الألماني بنسبة 0.2% هذا العام و0.8% في عام 2026، مما يشير إلى أن انخفاض بنسبة 1.5% على مدى السنوات الثلاث المقبلة من شأنه أن يؤدي إلى المزيد من الانكماش الاقتصادي.

وأضاف ناجل "على النقيض مما أعلنته الحكومة الأميركية، فإن عواقب الرسوم الجمركية على الولايات المتحدة ينبغي أن تكون سلبية. إن فقدان القدرة الشرائية وزيادة تكاليف المدخلات الوسيطة من شأنه أن يفوق أي مزايا تنافسية للصناعة الأميركية".

وخلص فابيو بانيتا، محافظ البنك المركزي الإيطالي، أيضاً إلى أن الولايات المتحدة سوف تتلقى ضربة كبيرة.

وقال في تصريحات خلال عطلة نهاية الأسبوع، إنه إذا تم تنفيذ جميع الرسوم الجمركية التي ألمح إليها ترامب قبل الانتخابات، وتبعتها إجراءات انتقامية، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي سوف ينخفض ​​بنسبة 1.5 نقطة مئوية، مع تعرض الاقتصاد الأميركي لضربة بنسبة 2 نقطة مئوية.

وزعم بانيتا أن الخطر الكبير يكمن في أن الشركات الصينية التي ستُمنع من دخول الولايات المتحدة سوف تسعى إلى العثور على أسواق جديدة، وهو ما قد يؤدي إلى إقصاء المنتجين الأوروبيين.

وأضاف ناجل أن أحدهم توقع تأثيرا طفيفا بينما توقع آخر زيادة كبيرة في ضغوط الأسعار لأن الرسوم الجمركية الانتقامية سوف تنتقل إلى المستهلكين في حين أن ضعف اليورو سوف يثقل كاهل تكاليف الاستيراد.

المصدر: Theedgemarkets

تراجعت قيمة الروبية الهندية خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء.

تدفقات كبيرة من الأموال الأجنبية وقوة الدولار الأمريكي تؤثر على الروبية الهندية.

قد يساعد تدخل بنك الاحتياطي الهندي في الحد من خسائر الروبية الهندية.

انخفضت قيمة الروبية الهندية (INR) يوم الثلاثاء. ويتوقع المحللون أن تتداول العملة المحلية بانحياز سلبي وسط ضعف في الأسهم المحلية وتدفقات المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FII). وقد يساهم تعافي الدولار الأمريكي (USD) والمخاوف من حرب تجارية عالمية ردًا على تدابير التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب في انخفاض قيمة الروبية الهندية.

ومع ذلك، قد يتم الحد من أي انخفاض كبير في قيمة الروبية الهندية وسط مزيد من التدخل من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI). وينتظر المستثمرون إصدار مؤشر نيويورك إمباير ستيت للتصنيع لشهر فبراير، والذي سيتم إصداره في وقت لاحق من يوم الثلاثاء. كما من المقرر أن تتحدث ماري دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

الروبية الهندية تظل عرضة للخطر وسط تدفقات المستثمرين المؤسسيين الأجانب

أظهرت بيانات حكومية يوم الاثنين أن العجز التجاري للهند ارتفع إلى 22.99 مليار دولار في يناير/كانون الثاني مقارنة مع 21.94 مليار دولار في ديسمبر/كانون الأول.

وذكرت بيانات حكومية أن صادرات الهند بلغت 36.43 مليار دولار في يناير/كانون الثاني، بينما ارتفعت الواردات إلى 59.4 مليار دولار خلال نفس الفترة المبلغ عنها.

ومن المرجح أن يكون تضييق العجز التجاري قد تأثر بانخفاض واردات الذهب، حيث أدى ارتفاع الأسعار العالمية إلى انخفاض الطلب، بحسب تقرير صادر عن بنك الاتحاد الهندي.

وقال أنوج شودري، محلل الأبحاث في ميراي أسيت شاريخان: "تراجعت الروبية الهندية اليوم بسبب ضعف الأسواق المحلية وانتعاش مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته خلال اليوم. ومع ذلك، فإن ضعف أسعار النفط الخام وانخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية خفف من حدة الهبوط".

واصل الرئيس الأميركي دونالد ترمب، الجمعة، تهديداته بفرض رسوم جمركية، مؤكدا أن الضرائب على السيارات ستبدأ في الثاني من أبريل/نيسان. وكان هذا أحدث إجراء من سلسلة تدابير تجارية أعلن عنها منذ توليه منصبه للمرة الثانية.

لا يزال الاتجاه الأوسع لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية إيجابيا

يتداول الروبية الهندية بنبرة أكثر ليونة اليوم. وفقًا للرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بالأجواء الصعودية حيث يقع السعر فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي الرئيسي لمدة 100 يوم (EMA). علاوة على ذلك، يدعم مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا (RSI)، والذي يقف فوق خط الوسط بالقرب من 55.0، مما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل هو الاتجاه الصعودي.

يظهر أول حاجز صعودي لزوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية عند المستوى النفسي 87.00. في حالة الكسر الحاسم فوق هذا المستوى، يمكن للزوج أن يعيد النظر في أعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 88.00، في طريقه إلى 88.50.

في حالة الهبوط، يقع مستوى الدعم الأولي عند 86.35، وهو أدنى مستوى في 12 فبراير. قد يؤدي اختراق المستوى المذكور إلى انخفاض إلى 86.14، وهو أدنى مستوى في 27 يناير.

المصدر: FXSTREET

تراجع الدولار الأسترالي مع توخي المتداولين الحذر قبل قرار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء.

من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10%.

حقق الدولار الأمريكي مكاسب بفضل تحسن عائدات سندات الخزانة.

توقف الدولار الأسترالي (AUD) عن سلسلة مكاسبه التي استمرت ثلاثة أيام مقابل الدولار الأمريكي (USD) حيث ينتظر المتداولون قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يوم الثلاثاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 4.10٪، مما يمثل أول خفض لسعر الفائدة في أربع سنوات. ومع ذلك، قد يتبنى صناع السياسات موقفًا حذرًا، حيث يظل متوسط ​​التضخم المخفض أعلى من نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي 2٪ -3٪.

أدت علامات تخفيف التضخم في أستراليا إلى زيادة التوقعات بخفض أسعار الفائدة في فبراير. وأشارت بيانات ديسمبر إلى تباطؤ ضغوط الأسعار، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك ربع السنوي الأخير بأقل من المتوقع في الربع الأخير من عام 2024. وارتفع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، مؤشر أسعار المستهلك المتوسط ​​​​المقتضب، بنسبة 0.5٪ للربع - أقل من المتوقع 0.6٪ - بينما انخفض المعدل السنوي إلى 3.2٪ من 3.5٪.

وجد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي الدعم بعد قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتأجيل تنفيذ التعريفات الجمركية المتبادلة. بالإضافة إلى ذلك، ضعف الدولار الأمريكي بعد تقرير مبيعات التجزئة الأمريكي المخيب للآمال الذي غذى التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، على الرغم من المخاوف بشأن التضخم.

الدولار الأسترالي ينخفض ​​مع ارتفاع الدولار الأمريكي بفضل تحسن عائدات سندات الخزانة

ارتفع مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأميركي مقابل ست عملات رئيسية، بعد تسجيل خسائر في الجلسات الثلاث السابقة على التوالي بسبب تحسن عوائد سندات الخزانة الأميركية. ويتداول مؤشر الدولار الأميركي عند مستوى 106.80، في حين بلغت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين وعشرة أعوام 4.26% و4.50% على التوالي.

صرحت ميشيل بومان، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يوم الاثنين بأن ارتفاع أسعار الأصول ربما أدى إلى إبطاء التقدم الذي أحرزه بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا فيما يتعلق بالتضخم. وفي حين تتوقع بومان انخفاض التضخم، إلا أنها حذرت من أن المخاطر الصاعدة لا تزال قائمة وأكدت على الحاجة إلى مزيد من اليقين قبل النظر في خفض أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، أقر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في وقت متأخر من يوم الاثنين بأنه على الرغم من تحسن التضخم، إلا أن التقدم كان بطيئًا بشكل "مُبْرِح". وشدد والر على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب ألا يسمح لعدم اليقين السياسي بعرقلة عملية اتخاذ القرار المستندة إلى البيانات.

أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة انخفضت بنسبة 0.9% في يناير، بعد زيادة منقحة بنسبة 0.7% في ديسمبر (كانت في السابق 0.4%). وكان هذا الانخفاض أكثر حدة من توقعات السوق بانخفاض بنسبة 0.1%.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في تقريره نصف السنوي للكونجرس إن مسؤولي المجلس "لا يحتاجون إلى التعجل" في خفض أسعار الفائدة بسبب قوة سوق العمل والنمو الاقتصادي القوي. وأضاف أن سياسات التعريفات الجمركية التي ينتهجها الرئيس الأميركي دونالد ترامب قد تضع المزيد من الضغوط الصعودية على الأسعار، مما يجعل من الصعب على البنك المركزي خفض أسعار الفائدة.

وفي يوم الاثنين، ترأس الرئيس الصيني شي جين بينج اجتماعا مع مؤسس شركة علي بابا جاك ما وغيره من رواد الأعمال البارزين، في إشارة إلى دعم بكين المتجدد للقطاع الخاص، الذي يُنظر إليه الآن على أنه حاسم للتعافي الاقتصادي، وفقا لبلومبرج. وأكد شي على الحاجة إلى إزالة الحواجز التي تعوق الوصول المتساوي إلى موارد الإنتاج والمنافسة العادلة في السوق.

الدولار الأسترالي يتحرك إلى ما دون 0.6350؛ يظهر الدعم عند المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام

يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 0.6340 يوم الثلاثاء، ويتجه نحو الصعود داخل نمط قناة صاعدة، مما يشير إلى تحيز صعودي للسوق. يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا فوق مستوى 50، مما يدعم التوقعات الصعودية.

على الجانب الصعودي، قد يتحدى زوج AUD/USD الحد العلوي للقناة الصاعدة عند 0.6390، يليه المقاومة النفسية الرئيسية عند 0.6400.

تشمل مستويات الدعم المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 0.6316، يليه المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 14 يومًا عند 0.6300. وتقع منطقة دعم أقوى بالقرب من الحد السفلي للقناة الصاعدة عند 0.6280.

AUD/USD: الرسم البياني اليومي

سعر الدولار الاسترالي اليوم

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية لتغير الدولار الأسترالي (AUD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. كان الدولار الأسترالي هو الأضعف مقابل الدولار الأمريكي.

تُظهر خريطة الحرارة نسب التغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأسترالي من العمود الأيسر وانتقلت على طول الخط الأفقي إلى الدولار الأمريكي، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع ستمثل الدولار الأسترالي (الأساسي)/الدولار الأمريكي (التسعير).

المصدر: FXSTREET

ارتفع معدل البطالة في نيوزيلندا إلى 5.1% في الربع الرابع من عام 2024، وهو أقل بقليل من ذروته أثناء كوفيد-19 البالغة 5.2%، بينما ظل معدل البطالة في أستراليا مستقراً عند 4%.

قد يؤدي ارتفاع فروق العائد بين السندات السيادية الأسترالية والنيوزيلندية إلى مزيد من الارتفاع في سعر الصرف المتبادل بين الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي.

راقب مستوى الدعم الرئيسي متوسط ​​المدى لزوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي عند 1.0980.

هذا الأسبوع، ستقرر البنوك المركزية في دول أستراليا ونيوزيلندا سياستها النقدية الخاصة بها؛ حيث سيقرر بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء 18 فبراير، وبنك الاحتياطي النيوزيلندي في اليوم التالي 19 فبراير.

ارتفع الدولار الأسترالي والنيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي منذ الثالث من فبراير/شباط عندما "أطلق" الرئيس الأمريكي ترامب وابلًا من الرسوم الجمركية على كندا والمكسيك والصين. وارتفع الزوجان الأسترالي/الدولار الأمريكي والنيوزيلندي/الدولار الأمريكي بنسبة 4.6% و4% في الأسبوعين الماضيين من أدنى مستوياتهما في الثالث من فبراير/شباط إلى السابع عشر من فبراير/شباط في وقت كتابة هذا التقرير.

بدأ المشاركون في السوق في تسعير خفض 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، وهو أول خفض له منذ أربع سنوات بعد "تأخره" في دورة خفض أسعار الفائدة العالمية (باستثناء بنك اليابان) لخفض سعر الفائدة النقدية إلى 4.1٪. جاء تباطؤ اتجاه التضخم الأسترالي أسرع مما توقعه بنك الاحتياطي الأسترالي حيث ارتفع متوسط ​​مقياس المستهلك بنسبة 3.2٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2024 مقابل توقعات إجماع أعلى بنسبة 3.3٪.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينفذ بنك الاحتياطي النيوزيلندي "خفضًا ضخمًا آخر لأسعار الفائدة" بمقدار 50 نقطة أساس بعد ثلاث تخفيضات متتالية لأسعار الفائدة أجريت في عام 2024 لخفض سعر الفائدة الرسمي إلى 3.75% بسبب تباطؤ اتجاه التضخم وتباطؤ سريع في ظروف النمو. وانخفضت ثقة الأعمال لمدة ثلاثة أشهر متتالية إلى جانب سلسلة من الانكماش لمدة 22 شهرًا في بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي.

إن ضعف سوق العمل في نيوزيلندا يدعم زيادة كبيرة في فارق العائد على السندات السيادية بين أستراليا ونيوزيلندا

الشكل 1: معدل البطالة في أستراليا ونيوزيلندا مع فروق العائد على سندات الحكومة الأسترالية/النيوزيلندية لأجل عامين وعشرة أعوام اعتبارًا من 18 فبراير 2025 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

ارتفع معدل البطالة في نيوزيلندا إلى 5.1% في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر 2024، وهو ما يقرب من ذروة كوفيد البالغة 5.2% المسجلة في الربع الثالث من عام 2020 (انظر الشكل 1).

في غضون ذلك، ظل معدل البطالة في أستراليا مستقراً عند 4% وفقاً لأحدث قراءة له في ديسمبر/كانون الأول 2024، ضمن النطاق الذي يتراوح بين 4.1% و3.7% المسجل في عام 2024.

إن ظروف سوق العمل الأكثر قتامة في نيوزيلندا تزيد من احتمالات أن يعتمد بنك الاحتياطي النيوزيلندي سياسة نقدية أكثر تساهلا نسبيا في عام 2025 مقارنة ببنك الاحتياطي الأسترالي.

وبالتالي، من المرجح أن ترتفع فروق العائد على السندات السيادية الأسترالية والنيوزيلندية لأجل عامين وعشرة أعوام بشكل أكبر، وهو ما قد يشعل بدوره ضغوطا صعودية على سعر الفائدة المتبادل بين الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي.

تغير محتمل في الاتجاه الصعودي لزوج AUD/NZD

الشكل 2: الاتجاهات الرئيسية ومتوسطة المدى لزوج AUD/NZD اعتبارًا من 18 فبراير 2025 (المصدر: TradingView، انقر لتكبير الرسم البياني)

منذ 17 يوليو 2024، لم تكن تحركات أسعار زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي أعلى من مستوى مقاومة النطاق "العنيد" 1.1165/1190 حيث استمرت في التوحيد فوق متوسطها المتحرك الصاعد لمدة 200 يوم.

ظهرت العديد من العناصر الفنية الإيجابية التي تدعم الاختراق الصعودي الوشيك المحتمل فوق مستوى 1.1165/1190 لزوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي.

أولا، بدأت تحركات أسعارها في التداول فوق متوسطها المتحرك لـ 50 يومًا منذ 4 فبراير.

ثانيًا، بدأ مؤشر الاتجاه اليومي MACD للتو في اختراق صعودي من مقاومة خط الاتجاه الهابط، ويشير خط الوسط الخاص به في 10 فبراير إلى بداية محتملة لحالة زخم صعودي متوسط ​​الأجل قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار الزوج AUD/NZD (انظر الشكل 2).

راقب مستوى الدعم المحوري متوسط ​​المدى 1.0980، وقد يؤدي الاختراق فوق مستوى 1.1190 إلى ظهور مقاومات متوسطة المدى التالية عند 1.1245 و1.1430/1460 (أيضًا الحد العلوي لقناة صاعدة رئيسية من 22 فبراير 2024)

ومع ذلك، فإن الفشل في البقاء فوق مستوى 1.0980 يبطل السيناريو الصعودي للهبوط التصحيحي للكشف عن الدعمين التاليين على المدى المتوسط ​​عند 1.0850 و1.0735.

المصدر: ACTIONFOREX

قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي كريستوفر والر إن البيانات الاقتصادية الأخيرة تدعم إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، ولكن إذا استمر التضخم كما كان في عام 2024، فإن صناع السياسات قد يعودون إلى خفض أسعار الفائدة "في مرحلة ما من هذا العام".

وقال والر في تصريحات من المقرر أن يلقيها يوم الثلاثاء في سيدني: "إذا كان هذا الهدوء الشتوي مؤقتًا، كما كان العام الماضي، فسيكون من المناسب تخفيف السياسة النقدية بشكل أكبر. ولكن حتى يتضح ذلك، فأنا أؤيد الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة".

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنقطة مئوية في الأشهر الأخيرة من عام 2024 قبل أن يبقيها دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في يناير. وبدا هذا القرار سليما عندما أظهرت البيانات الجديدة أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 0.5% في يناير، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2023.

وقال والر إن الأرقام التي صدرت الأسبوع الماضي "مخيبة للآمال بعض الشيء"، لكنه أكد أن التوقعات بشأن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي ــ كانت أقل إثارة للقلق.

واستشهد بتقديرات تشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، ارتفع على الأرجح بنحو 0.25% في يناير/كانون الثاني، و2.6% مقارنة بالعام السابق.

وانضم والر إلى مسؤول آخر في بنك الاحتياطي الفيدرالي في التعبير عن شكوكه بشأن ما إذا كانت أرقام مؤشر أسعار المستهلك قد تم تعديلها بشكل صحيح للعوامل الموسمية.

وقال والر "يبدو أن هناك نمطًا ما على مدى السنوات القليلة الماضية من ارتفاع قراءات التضخم في بداية العام. ويثير هذا النمط تساؤلات حول ما إذا كانت بيانات التضخم تتمتع بـ"موسمية متبقية"، وهو ما يعني أن الإحصائيين لم يصححوا بشكل كامل بعض التقلبات الموسمية الواضحة في بعض الأسعار".

يسعى مكتب إحصاءات العمل إلى إزالة تأثير بعض العوامل الموسمية - مثل الأنماط المتكررة في المناخ أو الإنتاج أو دورات ارتفاع الأسعار - من البيانات للسماح بإجراء مقارنات تضخم شهرية ذات مغزى.

وأثار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر مخاوف مماثلة يوم الاثنين.

وقال هاركر "خلال العقد الماضي، فاجأ التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في يناير/كانون الثاني الأسواق تسع مرات من أصل عشر. وأعتقد أن التعديلات الموسمية تكافح لمواكبة الاقتصاد المتغير بسرعة، ونحن بحاجة إلى تحليل الاتجاهات الأساسية من الضوضاء من شهر إلى آخر".

وقال والر إنه سيراقب البيانات قبل أن يقرر ما إذا كانت الموسمية المتبقية أو "قضية مختلفة" هي المسؤولة عن القراءة المرتفعة.

وقال "مهما كانت الحالة، فإن البيانات لا تدعم خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي. ولكن إذا سارت الأمور في عام 2025 كما حدث في عام 2024، فإن خفض أسعار الفائدة سيكون مناسبا في وقت ما من هذا العام".

شلل السياسة

ووصف محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد بأنه قوي، مع وجود سوق عمل في "مكانة جيدة".

وأقر والر بأن سياسات إدارة ترامب الجديدة أدخلت درجة من عدم اليقين، لكنه حذر من السماح لذلك بتأخير استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي للبيانات الاقتصادية.

وقال "إننا بحاجة إلى التصرف على أساس البيانات الواردة حتى في ظل حالة عدم اليقين الكبيرة بشأن المشهد الاقتصادي. والانتظار حتى تتبدد حالة عدم اليقين الاقتصادي هو وصفة لشلل السياسات".

كما كرر توقعاته بأن الرسوم الجمركية التي فرضتها الإدارة "ستؤدي فقط إلى زيادة الأسعار بشكل متواضع وغير مستمر".

واعترف بأن تأثيرها على الأسعار قد يكون أكبر مما يتوقعه، لكنه أضاف أن "السياسات الأخرى قيد المناقشة قد يكون لها تأثيرات إيجابية على العرض وتضع ضغوطا نزولية على التضخم".

المصدر: Theedgemarkets