JPMorgan

En su penúltima reunión de 2024, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó por unanimidad reducir la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos a un rango objetivo de 4,50%-4,75%.

El ciclo de flexibilización continúa. Aquí le mostramos cómo podría afectar su cartera.

Las acciones estadounidenses siguen estando respaldadas, en particular por el sólido crecimiento y la ampliación de las ganancias. Sin embargo, los riesgos en torno a mayores rendimientos a largo plazo y las implicaciones arancelarias no parecen reflejarse en los precios del mercado y podrían generar volatilidad en el futuro.

Un crecimiento moderado favorece el rendimiento de las acciones, y los recortes de tasas podrían ayudar a una recuperación cíclica y diversificar las oportunidades.

Con nuestro escenario base de un aterrizaje suave, es probable que las tasas a corto plazo estén sesgadas a la baja dada la disminución de las tasas de política monetaria, lo que reduce el atractivo de los instrumentos similares al efectivo.

A pesar del desánimo, los estadounidenses no han dejado de gastar. Se espera que el consumo haya crecido a un sólido ritmo del 3% anual en el tercer trimestre, lo que respalda el continuo crecimiento de las ganancias de las empresas estadounidenses.

El ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal debería ayudar a reducir las tasas hipotecarias con el tiempo, pero tiene mayor impacto en las tasas a corto plazo.

Después de colapsar en las primeras etapas de la pandemia, el gasto en energía y servicios públicos aumentó aproximadamente un 25% tanto en 2021 como en 2022, mientras que los costos de la gasolina subieron a máximos históricos.

Para los inversores, es importante estar atentos a esta cuestión, ya que, si la imprudencia fiscal finalmente provoca un aumento significativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro, todos los activos financieros podrían verse afectados.