[PBOC: La desaceleración de la inflación en EE. UU. refleja una desaceleración de la demanda; el próximo recorte de tasas podría tener que esperar hasta el tercer trimestre] 13 de marzo. Un informe de investigación de CICC indicó que tanto la inflación subyacente como la total del IPC en EE. UU. cayeron en febrero, ambas por debajo de las expectativas del mercado. En cuanto al desglose, los precios del petróleo y los pasajes aéreos mostraron una desaceleración significativa, lo que refleja un debilitamiento de la demanda económica. El alquiler general se mantuvo estable y el aumento del precio de las materias primas subyacentes se moderó. De cara al futuro, CICC cree que la desaceleración de la demanda es beneficiosa para frenar la inflación. Es improbable que el mercado inmobiliario y el mercado laboral sean fuentes de inflación en 2025, pero los aranceles podrían impulsar temporalmente los precios al alza y aumentar la rigidez de la inflación. La Reserva Federal no se apresurará a recortar las tasas de interés y esperará hasta que la política arancelaria esté clara antes de tomar medidas. CICC mantiene su evaluación previa de que el próximo recorte de tasas podría tener que esperar hasta el tercer trimestre.