El precio del oro (XAU/USD) experimentó un retroceso intradía desde un máximo de más de una semana tocado el lunes y finalmente se estableció en rojo, rompiendo una racha de ganancias de dos días en medio de una fortaleza generalizada del dólar estadounidense (USD). Los inversores han descartado la posibilidad de otro recorte de tasas de interés de gran tamaño por parte de la Reserva Federal (Fed) en noviembre. Esto mantuvo elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que empujó al dólar a un máximo de más de dos meses y alejó los flujos del metal amarillo sin rendimiento.

Además de esto, los riesgos geopolíticos derivados de los conflictos actuales en Medio Oriente ayudaron al metal precioso de refugio seguro a detener su caída intradía y mantenerse estable por encima del nivel de $ 2.640 durante la sesión asiática del martes.

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el precio del oro se ve respaldado por los riesgos geopolíticos y las menores apuestas por un recorte de las tasas de la Fed limitarán las ganancias

El dólar estadounidense se disparó el lunes a su nivel más alto desde el 8 de agosto en medio de una creciente aceptación de una flexibilización política menos agresiva por parte de la Reserva Federal y apuestas a un recorte regular de la tasa de interés de 25 puntos básicos en noviembre.

El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el lunes que la política monetaria sigue siendo restrictiva y sugirió que podrían ser apropiados nuevos recortes modestos de las tasas de interés, ya que el mercado laboral sigue siendo fuerte.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, señaló que la economía se encuentra en una situación sólida, que podría no estar desacelerándose tanto como se desearía y que el banco central debería proceder con más cautela en los recortes de tasas que en la reunión de septiembre.

La falta de detalles numéricos sobre el estímulo fiscal de China, junto con señales de debilidad económica en el mayor consumidor de lingotes, provocaron algunas ventas intradía en torno al precio del oro en el primer día de una nueva semana.

Israel prometió una respuesta contundente al ataque con aviones no tripulados de Hezbolá contra su base militar el domingo, que mató a cuatro soldados e hirió gravemente a otros siete, aumentando el riesgo de una mayor escalada de las tensiones geopolíticas.

Esto ocurre en medio de una creciente preocupación de que Israel pueda montar una ofensiva contra los activos iraníes y un conflicto regional más amplio en el Medio Oriente, lo que ofrece cierto apoyo al metal precioso considerado refugio seguro.

Los traders ahora esperan la publicación del índice manufacturero Empire State, que, junto con las declaraciones de la Fed, debería generar oportunidades comerciales a corto plazo en torno al XAU/USD más tarde durante la sesión norteamericana.

Perspectiva técnica: El precio del oro podría aspirar a superar el pico histórico alcanzado en septiembre y conquistar la marca de los 2.700 dólares

Desde una perspectiva técnica, el máximo de la noche, en torno a la región de 2.666-2.667 dólares, parece actuar ahora como un obstáculo inmediato. Una fortaleza sostenida más allá de esa región tiene el potencial de elevar el precio del oro de nuevo hacia el máximo histórico, en torno a la región de 2.685-2.686 dólares tocada en septiembre. A esto le sigue de cerca la marca redonda de 2.700 dólares, que si se supera decisivamente preparará el terreno para una extensión de una tendencia alcista bien establecida que lleva varios meses.

Por otro lado, es probable que la debilidad por debajo del soporte inmediato de 2.632-2.630 dólares atraiga a algunos compradores y se mantenga limitada cerca de la marca de 2.600 dólares. Si no se defiende dicho nivel, se considerará un nuevo detonante para los operadores bajistas y el precio del oro será vulnerable a acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 2.560 dólares. La caída correctiva podría extenderse aún más hacia la región de 2.535-2.530 dólares en camino a la marca psicológica de 2.500 dólares.

Fuente: FXSTREET

Alemania está sufriendo una recesión leve y la producción durante todo el año 2024 se mantendrá estable, según una encuesta de Bloomberg, lo que subraya el malestar de la mayor economía de Europa.

Los analistas que participaron en la encuesta prevén una contracción del producto interno bruto del 0,1% en el tercer trimestre, tras una contracción inesperada de esa magnitud en el segundo. Hace un mes, todavía pronosticaban un estancamiento entre julio y septiembre.

Su proyección para todo el año también marca una revisión a la baja respecto de la expansión del 0,1% prevista anteriormente, pero es un poco más optimista que la del gobierno, que la semana pasada recortó su pronóstico a una contracción del 0,2%.

Los problemas de Alemania vuelven a estar en el centro de atención, y el recorte de personal de algunas de sus principales empresas industriales contribuye a agravar el panorama. La debilidad se debe en gran medida al corte del suministro de energía ruso, la decepcionante demanda de exportaciones de China, los problemas entre los fabricantes de automóviles y la escasez de trabajadores cualificados.

Una contracción en 2024 sería apenas la segunda vez que el PIB disminuye en años consecutivos desde que Alemania Occidental y Oriental se reunificaron en 1990. En 2023, Alemania fue la única economía del Grupo de los Siete que se contrajo, un 0,3%.

“La industria sigue siendo el talón de Aquiles”, dijo Erik-Jan van Harn, analista de Rabobank. “No hay un catalizador claro para un cambio de tendencia. Un punto de inflexión es el mejor escenario por ahora”.

Para 2025, los analistas esperan un crecimiento del 0,8%, frente al 1% anterior. Las nuevas previsiones del Gobierno prevén un 1,1%.

"La debilidad económica de Alemania probablemente continuará en la segunda mitad de 2024, antes de que el impulso del crecimiento aumente gradualmente de nuevo el próximo año", dijo el Ministerio de Economía el lunes en un informe, añadiendo que probablemente se produjo una "recesión técnica" en el segundo y tercer trimestres.

Fuente: Los mercados de borde

El primer ministro británico, Keir Starmer, prometió el lunes eliminar las regulaciones que frenan el crecimiento económico, al recibir a algunas de las empresas más grandes del mundo en una conferencia diseñada para atraer a inversores internacionales.

El Partido Laborista de Starmer llegó al poder en julio, prometiendo poner fin a años de inestabilidad política y recuperar la confianza de los inversores privados para revitalizar la deteriorada infraestructura y los servicios públicos del Reino Unido.

Pero muchos inversores siguen siendo cautelosos respecto a Gran Bretaña y se quejan de que construir cualquier cosa lleva demasiado tiempo.

El nuevo gobierno, que tuvo un comienzo difícil, dijo a los inversores que agilizaría la planificación para acelerar la construcción, revisaría la regulación para promover la innovación y ofrecer energía barata y limpia.

En un intento de eclipsar a los gobiernos rivales que compiten por la inversión, más tarde recibirá a ejecutivos de los bancos, grupos de inversión y aseguradoras más grandes del mundo en la Catedral de San Pablo con el Rey Carlos y una actuación de Elton John.

"Estamos decididos a liderar el camino del crecimiento", dijo Starmer en la cumbre celebrada en el Guildhall de Londres. "Decididos a hacer que Gran Bretaña crezca. Decididos a hacer que nuestra economía avance".

Gran Bretaña había sido uno de los destinos más populares para la inversión internacional hasta que la votación de 2016 para abandonar la Unión Europea desencadenó incertidumbre sobre sus futuras normas comerciales y un largo período de inestabilidad política.

Según cálculos de Reuters, el valor de las entradas de inversión extranjera directa como porcentaje de la economía británica alcanzó un mínimo de nueve años del 2,7% en el segundo trimestre de 2024.

El gobierno, sujeto a normas fiscales que limitan su capacidad de endeudamiento, espera ahora utilizar la cumbre para atraer decenas de miles de millones de libras de inversión y demostrar que puede volver a convertirse en un destino principal para el capital privado.

Defendió las primeras medidas para mejorar los derechos de los trabajadores, afirmando que un empleo más seguro crearía una economía más sostenible, y expuso sus planes para una estrategia industrial que abarcaría habilidades, I+D, suministro de energía, planificación y financiación.

Muchas empresas habían criticado anteriormente la falta de un plan global por parte de Gran Bretaña.

Gran Bretaña también anunció planes para flexibilizar las normas de compartimentación bancaria y eliminar requisitos de información redundantes para las empresas.

Revisión regulatoria

Se revisarán los reguladores, incluida la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA), afirmó.

"Nos aseguraremos de que todos los reguladores de este país tomen el crecimiento tan en serio como lo hace esta sala", dijo Starmer.

El regulador antimonopolio, que ganó mayor prominencia cuando Gran Bretaña abandonó la UE en 2020, fue noticia el año pasado cuando bloqueó la adquisición por parte de Microsoft de Activision Blizzard, el fabricante de "Call of Duty", por 69.000 millones de dólares.

Tras una reacción negativa de las dos empresas, rompió su propio reglamento para reabrir y luego aprobar el caso después de que Microsoft regresara con cambios.

David Ricks, director del gigante farmacéutico Eli Lilly, que anunció una inversión de 279 millones de libras (1.560 millones de ringgit), dio la bienvenida al nuevo enfoque regulatorio y dijo a BBC Radio que, con Gran Bretaña fuera de la UE, era necesario "ser bastante diferente para hacerlo interesante".

Pero la regulación no es la única preocupación de los inversores.

Los mercados están abandonando las apuestas alcistas sobre Gran Bretaña a medida que aumentan las preocupaciones sobre las finanzas públicas cargadas de deuda y los posibles aumentos de impuestos en el presupuesto del 30 de octubre.

Después de anunciar que había heredado un agujero negro de 22.000 millones de libras en las finanzas públicas, el primer presupuesto del Partido Laborista —y a quién se dirigirá para recaudar dinero— será crucial para el estado de ánimo.

El ministro de Negocios, Jonathan Reynolds, pareció sugerir el domingo que el gobierno podría aumentar las contribuciones al seguro nacional para los empleadores.

Starmer dijo que el presupuesto tendría el "duro amor de la prudencia".

Fuente: Los mercados de borde

Discurso de Waller

El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) continúa su descenso por tercera sesión consecutiva, cotizando en torno a los 71,10 dólares por barril durante la sesión asiática del martes. Los precios del petróleo crudo se enfrentan a una presión a la baja tras un informe de los medios de comunicación que sugiere que Israel está dispuesto a abstenerse de atacar las instalaciones petroleras iraníes, lo que alivia las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro.

El Washington Post informó el lunes que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, informó a los Estados Unidos que Israel planea centrarse en objetivos militares iraníes en lugar de en infraestructura nuclear o petrolera. La semana pasada, los precios del petróleo habían ganado apoyo debido a que los inversores temían riesgos de suministro después de que Israel indicara planes de tomar represalias contra un ataque con misiles de Irán.

El lunes, los precios del petróleo crudo cayeron casi un 5% tras la publicación del Informe Mensual del Mercado de la OPEP, que revisó su perspectiva de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 y 2025. La OPEP también redujo su pronóstico para el crecimiento de la demanda de petróleo crudo de China por tercer mes consecutivo en octubre, citando la creciente adopción de vehículos eléctricos y el lento crecimiento económico como factores clave.

El Informe Mensual del Mercado Petrolero (MOMR) de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) sugiere que la demanda de petróleo crudo de China se expandirá en 580.000 barriles por día (bpd) en 2024. Esta estimación es inferior al aumento de 650.000 bpd previsto en septiembre y también está 180.000 bpd por debajo del aumento de 760.000 bpd que la OPEP predijo en julio para el mayor importador de petróleo del mundo.

Arabia Saudita podría aumentar la producción en medio de una menor cohesión entre los miembros de la OPEP+. A pesar de los recortes voluntarios de la producción, los productores de la OPEP+ han estado produciendo en exceso hasta 800.000 barriles por día. El ministro de petróleo saudí advirtió que los precios podrían caer a 50 dólares por barril si los países miembros no se adhieren a los recortes acordados.

Fuente: FXSTREET

El gobierno de Nueva Zelanda sigue presionando al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) para que utilice sus poderes regulatorios para incentivar una mayor competencia bancaria.

La ministra de Finanzas, Nicola Willis, reiteró el martes que está preparada para considerar un cambio legislativo si la reescritura planificada del mandato de política financiera del RBNZ no logra lo que ella quiere.

El nuevo mandato dejará en claro que el RBNZ “no solo necesita sostener la competencia, sino también promover más competencia y lograrlo a través de sus parámetros prudenciales y regulatorios”, dijo Willis en la conferencia INFINZ en Auckland.

"He sido constante al decir que si cambiar el ámbito de competencias de la política financiera no es suficiente, entonces estaríamos dispuestos a hacer modificaciones tanto a la Ley de Aceptadores de Depósitos como a la Ley del Banco de la Reserva", dijo.

Willis responde a un informe que afirma que los cuatro bancos más importantes de Nueva Zelanda (todos ellos de propiedad australiana) son demasiado dominantes y rentables, y que la falta de competencia está perjudicando a los consumidores. Quiere que el RBNZ haga más en su función reguladora, y también está evaluando cómo inyectar más capital en el Kiwibank, de propiedad estatal (el quinto banco más importante), para permitirle ser un rival más eficaz.

Dijo que el gobierno está buscando un equilibrio que permita la competencia y los nuevos participantes, y que no favorezca excesivamente a los operadores tradicionales con una participación significativa en el mercado.

Hablando más tarde en la conferencia, el vicegobernador del RBNZ, Christian Hawkesby, dijo que el banco central ha estado tomando medidas en esa dirección.

Existe una creciente conciencia interna de que la resiliencia del sistema bancario es solo una parte del panorama y que es necesario hacer más en torno a la competencia, la innovación, la eficiencia y la inclusión, afirmó.

“Habrá algunas cosas sobre las que no tengamos control directo, pero podemos ser parte de esa conversación”, dijo Hawkesby. “Podemos tener la capacidad de unir a la industria, cuando hay otros actores que realmente necesitan tomar la iniciativa en estas áreas también”.

El RBNZ está buscando formas de adaptar las regulaciones a los actores más pequeños y está consultando sobre formas de facilitar las cosas para los nuevos participantes, por ejemplo, adoptando requisitos de capital mínimo más bajos para convertirse en un banco y revisando quién tiene derecho a usar la palabra "banco".

Si bien es inevitable que existan economías de escala que otorgan ventajas a los grandes bancos, Hawkesby afirmó que la transición a la banca abierta alentará a esos grandes actores a competir más entre sí. La banca abierta permite a los clientes compartir sus datos financieros con otros proveedores, lo que facilita el cambio.

Hawkesby dijo que la estructura legislativa actual bajo la cual trabaja el RBNZ fue adoptada recientemente y necesita tiempo para asentarse. Se mostró satisfecho de que Willis esté utilizando inicialmente sus poderes bajo el mandato para delinear sus expectativas.

“Es estupendo que no vaya directamente a cambiar la legislación”, afirmó. “Nos da la oportunidad de demostrar que podemos tener en cuenta la competencia, la eficiencia y la inclusión, y que es posible hacerlo en el marco legislativo que tenemos actualmente”.

Fuente: Los mercados de borde