El precio del oro (XAU/USD) subió por segundo día consecutivo el miércoles (lo que también marca el cuarto día de un movimiento positivo en los cinco anteriores) y tocó un máximo de una semana y media, alrededor de la región de los $2,670 durante la sesión asiática. El retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. aleja al dólar estadounidense (USD) de un máximo de más de dos meses tocado a principios de esta semana y resulta ser un factor clave que sustenta a la materia prima. Además, un cambio de tendencia en el sentimiento de riesgo global (como lo demuestra un tono más débil en los mercados de acciones globales) impulsa algunos flujos de refugio seguro hacia el metal precioso en medio de riesgos geopolíticos persistentes.

Además de esto, la elevada demanda de los bancos centrales ofrece un apoyo adicional al precio del oro. Dicho esto, las expectativas más firmes de una flexibilización de la política menos agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed) y las apuestas a un recorte regular de las tasas de 25 puntos básicos (pb) en noviembre deberían limitar cualquier caída correctiva significativa del dólar. Esto, a su vez, podría impedir que los alcistas realicen nuevas apuestas en torno al metal amarillo que no rinde intereses. Además, los informes de que Israel se abstendrá de apuntar a las instalaciones nucleares y petroleras de Irán podrían contribuir a limitar las ganancias del XAU/USD, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional en el corto plazo.

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el precio del oro se beneficia de un tono de riesgo más suave y una modesta caída del dólar

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron por segundo día el martes, ya que los operadores reaccionaron a datos manufactureros más débiles de lo esperado y a la disminución de los riesgos de inflación debido a la caída de los precios del petróleo, lo que impulsó la demanda del precio del oro, que no ofrece rendimiento.

El índice manufacturero Empire State de la Reserva Federal de Nueva York cayó tras haber alcanzado un máximo de 29 meses en septiembre, a -11,9 en octubre, lo que marca la lectura más débil desde mayo e indica un deterioro de las condiciones.

Los temores a una interrupción del suministro, junto con una perspectiva de demanda más débil, arrastran los precios del petróleo crudo a un mínimo de dos semanas, lo que se espera que reduzca las presiones inflacionarias y permita al banco central estadounidense recortar aún más las tasas de interés.

Sin embargo, los mercados están descontando una mayor posibilidad de un recorte menor de la tasa de interés en la próxima reunión de política del FOMC en noviembre, lo que debería apuntalar al dólar estadounidense y limitar cualquier ganancia adicional del XAU/USD.

Mientras tanto, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, señaló el martes que el banco central estadounidense ha logrado avances significativos en la reducción de la inflación y prevé uno o dos recortes más de tasas este año si se cumplen los pronósticos económicos.

Por otra parte, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que no ve fuertes señales de una posible recesión en el horizonte, ya que la economía estadounidense sigue teniendo un buen desempeño y la inflación está volviendo al 2%.

El martes, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, rechazó la idea de un alto el fuego en el Líbano, mientras que el grupo militante Hezbolá amenazó con ampliar sus ataques, aumentando el riesgo de una mayor escalada del conflicto.

La administración Biden ha advertido a Israel que enfrenta un posible castigo, incluida la posible interrupción de las transferencias de armas estadounidenses, si no toma medidas inmediatas para permitir que ingrese más ayuda humanitaria a Gaza.

La atención del mercado se centrará en las publicaciones económicas de EE. UU. (ventas minoristas mensuales, producción industrial y las habituales solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales) y en los datos macroeconómicos de China que se publicarán a finales de esta semana.

Perspectiva técnica: El precio del oro parece estar a punto de superar el máximo histórico y conquistar los 2.700 dólares

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento alcista posterior probablemente se enfrentará a cierta resistencia cerca de la región de 2.685-2.686 dólares, o el máximo histórico alcanzado en septiembre. A esto le seguirá de cerca la marca de 2.700 dólares, que si se supera decisivamente preparará el terreno para una extensión de una tendencia alcista bien establecida de varios meses en medio de osciladores positivos en el gráfico diario.

Por otro lado, el soporte inmediato se encuentra cerca de la zona de los 2.650 dólares, por debajo de la cual el precio del oro podría caer hasta la región de los 2.632-2.630 dólares. Es probable que cualquier descenso adicional atraiga a algunos compradores y se mantenga limitado cerca de la marca de los 2.600 dólares. Esta última debería actuar como un punto de inflexión clave, que si se rompe de manera decisiva podría provocar algunas ventas técnicas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

Fuente: FXSTREET

El par USD/INR se mantiene cerca de su máximo histórico de 84,14, mientras la rupia india (INR) se enfrenta a los desafíos derivados de las salidas de divisas. Esta situación surge mientras los operadores evalúan las perspectivas de política del Banco de la Reserva de la India (RBI) a la luz de los recientes datos de inflación de la India.

El índice de precios al consumidor (IPC) de la India subió en septiembre hasta alcanzar un máximo de nueve meses del 5,49 % interanual, frente al 3,65 % del mes anterior y muy por encima de las expectativas del mercado del 5,0 %. Este aumento representa la tasa de inflación más alta registrada este año, superando el objetivo del Banco de la Reserva de la India (RBI) del 4 %. Como resultado, las expectativas de recortes de tasas anteriores por parte del RBI se han moderado.

La rupia india podría verse respaldada por la caída de los precios del petróleo, dado que India es el tercer mayor importador de petróleo del mundo. Los precios del petróleo crudo enfrentan una presión a la baja debido a las preocupaciones sobre la demanda global, que han superado el impacto de las preocupaciones sobre la oferta relacionadas con la incertidumbre actual en el conflicto de Oriente Medio.

Resumen diario de los principales factores que mueven el mercado: la rupia india sufre dificultades debido a las salidas de divisas

El dólar estadounidense (USD) sigue fortaleciéndose, impulsado por los sólidos datos sobre empleo y el índice de precios al consumidor (IPC), que han reducido las expectativas de una flexibilización agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed). Los mercados ahora proyectan un total de 125 puntos básicos en recortes de tasas durante los próximos 12 meses.

Según la herramienta CME FedWatch, actualmente hay una probabilidad del 94,1% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en noviembre, sin expectativas de una reducción mayor de 50 puntos básicos.

El martes, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que prevé un recorte más de los tipos de interés de 25 puntos básicos este año, como se reflejó en sus proyecciones durante la reunión del banco central estadounidense del mes pasado. "La previsión media era de 50 puntos básicos más que los 50 puntos básicos ya implementados en septiembre, según Reuters.

El lunes, los inversores institucionales extranjeros vendieron un total neto de 37.320 millones de rupias (444 millones de dólares) en acciones, lo que supone su undécima sesión consecutiva de venta neta. En cambio, los inversores nacionales compraron acciones por valor de 22.780 millones de rupias, según Reuters.

El Washington Post informó el lunes que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, informó a Estados Unidos (EE.UU.) que Israel planea centrarse en objetivos militares iraníes en lugar de en infraestructura nuclear o petrolera.

El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Minneapolis, Neel Kashkari, tranquilizó a los mercados el lunes por la noche al reafirmar el enfoque dependiente de los datos de la Fed. Kashkari reiteró las opiniones conocidas de los responsables de la política monetaria de la Fed sobre la fortaleza de la economía estadounidense, destacando la continua disminución de las presiones inflacionarias y un mercado laboral sólido, a pesar de un reciente repunte en la tasa general de desempleo, según Reuters.

Análisis técnico: USD/INR mantiene posición por encima de 84,00, cerca de máximos históricos

El par USD/INR ronda los 84,00 el miércoles. El análisis del gráfico diario muestra que el par está probando el límite inferior de un patrón de canal ascendente. Si rompe por debajo de este canal, podría indicar un posible alejamiento del sentimiento alcista actual. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del nivel 50, lo que sugiere que el impulso alcista sigue intacto.

En términos de resistencia, el par USD/INR puede encontrar una barrera en su máximo histórico de 84,14, registrado el 5 de agosto. Una ruptura por encima de este nivel podría empujar al par hacia el límite superior del canal ascendente, estimado en alrededor de 84,35.

En el lado negativo, si el par rompe por debajo del soporte inmediato en el nivel psicológico de 84,00, podría apuntar a la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en aproximadamente 83,97.

Fuente: FXSTREET

Los precios al consumidor aumentaron un 0,6% en el trimestre de septiembre, lo que hizo que la inflación anual cayera al 2,2%, la primera vez que se encuentra dentro de la banda objetivo del RBNZ desde 2021.

La inflación se ha visto frenada por una fuerte caída de los precios de las importaciones. La inflación interna se ha ido moderando, pero de forma más gradual.

Si bien hubo algunas oscilaciones importantes de trimestre a trimestre (en parte relacionadas con cambios de política), la tendencia general de la inflación es a la baja. Se prevé que la inflación se acerque al 2% durante el próximo año.

La inflación vuelve a estar dentro de la banda objetivo del RBNZ por primera vez desde 2021.

Los precios al consumidor aumentaron un 0,6% en el trimestre de septiembre, lo que hizo que la tasa de inflación anual cayera al 2,2%, frente al 3,3% del año hasta junio.

El resultado estuvo un poco por debajo de nuestro pronóstico y también fue inferior al último pronóstico publicado por el RBNZ.

¿Qué sustenta la inflación en el trimestre de septiembre?

El aumento de los precios al consumidor en septiembre se debió a otro gran aumento de las tasas municipales (+12,2%) y a un gran aumento de los precios de los alimentos (+1,3%, incluido un aumento estacional de los precios de las verduras). También hubo un aumento de los costos de la atención médica relacionado con la reintroducción de las tarifas por prescripción médica, con un aumento del precio de los productos farmacéuticos del 17%.

En el sector de la vivienda, los alquileres aumentaron un 0,9% en el trimestre de septiembre, lo que los deja un 4,5% por encima del año pasado. Los costos de construcción de viviendas aumentaron solo un 0,1%, y las presiones competitivas fueron un factor que contribuyó al bajo resultado.

En contrapartida a estos aumentos, en el trimestre de septiembre se observó una caída del 6,5% en los precios de la gasolina. También se observó una debilidad en los precios de una serie de bienes de consumo duraderos importados. En particular, los precios de los vehículos de motor nuevos y usados bajaron un 0,6% y un 2,8% respectivamente. También se observó una debilidad en los precios de la indumentaria.

La inflación en el trimestre de septiembre también se vio frenada por la introducción del plan de reembolso a la educación de la primera infancia FamilyBoost, que comenzó el 1 de julio de 2024.

Esta política permite a las familias elegibles reclamar hasta el 25% de sus tarifas semanales de cuidado infantil (hasta un máximo de $975 cada tres meses).

Los costos de la educación infantil temprana representan el 0,6% del IPC, y la reducción del 22,8% en esos costos redujo en 0,3 puntos porcentuales la inflación en el trimestre de septiembre.

Si no fuera por ese cambio de política, la tasa de inflación trimestral habría sido del 0,9%.

Este cambio de política atenuará las cifras de inflación anual durante los próximos trimestres, antes de desaparecer de los cálculos en septiembre del próximo año.

Inflación anual y básica: tendencia de regreso al objetivo

Más notable que las oscilaciones trimestrales de los precios es la continua tendencia a la baja de la inflación anual, que viene cayendo de forma sostenida desde hace unos dos años.

La tendencia a la baja de la inflación general se debe principalmente al bajo nivel de los precios de los bienes transables (principalmente bienes minoristas importados).

Los precios de los bienes transables cayeron un 0,2% este trimestre, lo que los deja un 1,6% por debajo del año pasado. La caída de la inflación de los bienes transables ha sido marcada: el año pasado por esta misma época la inflación anual de los bienes transables se situaba en el +4,7%.

La caída de los precios de los bienes transables se ha debido en parte a la caída de los precios mundiales, ya que las condiciones internacionales de suministro han mejorado en los últimos dos años.

La presión a la baja sobre los precios se ha visto en cierta medida amplificada por las presiones sobre los presupuestos de los hogares y la consecuente debilidad del gasto discrecional, lo que ha dado lugar a una debilidad de los precios de una serie de bienes de consumo.

Las presiones sobre los precios internos (no transables) también se han ido aliviando, aunque de forma más gradual.

Los precios de los bienes no transables aumentaron un 1,3% en el trimestre de septiembre, y la tasa anual se desaceleró hasta el 4,9%. Si bien esa tasa es menor que el 5,4% del trimestre anterior, sigue estando muy por encima de los promedios de largo plazo.

Cabe destacar que la inflación de los bienes no transables se ha reducido debido al cambio en los costos de las guarderías infantiles (de no ser por ese cambio, la inflación anual de los bienes no transables habría sido del 5,2%). Sin embargo, el impacto de ese cambio de política se equilibra con la reintroducción de las tarifas de los medicamentos recetados, que tuvieron un impacto de magnitud similar.

Bajo la superficie, estamos viendo algunas diferencias notables en los costos internos. La inflación en los sectores de servicios está disminuyendo, en consonancia con la desaceleración del crecimiento económico y la moderación del mercado laboral. Pero al mismo tiempo, seguimos viendo grandes aumentos continuos en algunos gastos no discrecionales, como las tasas municipales. Es probable que esa combinación de condiciones continúe durante algún tiempo, lo que significa que la inflación general de los bienes no transables se mantendrá en niveles firmes durante algún tiempo más.

A pesar de la "rigidez" de los precios internos, la inflación general tiende a la baja. Esto se reflejó en las diversas medidas de inflación básica (que suavizan los movimientos volátiles de precios de un trimestre a otro y, en cambio, siguen la tendencia subyacente de los precios). La mayoría de las medidas de inflación básica han estado retrocediendo y ahora están cerca del 3%, o en algunos casos un poco por debajo.

La inflación excluyendo los costos de alimentos, combustibles y energía disminuyó del 3,4% al 3,1% anteriormente.

La inflación media recortada del 30% cayó del 3,8% al 2,7%

La inflación media ponderada cayó del 3,5% al 2,8%

Trascendencia

La inflación ha vuelto por fin a la banda objetivo del RBNZ y parece que se mantendrá cerca del 2% durante el año que viene. En consonancia con esa perspectiva de inflación más contenida, esperamos que el RBNZ aplique otro recorte enorme de 50 puntos básicos en noviembre, y recortes adicionales, pero más graduales, el año próximo.

Pero aunque ahora el RBNZ se sentirá más cómodo con el seguimiento de la inflación, los detalles subyacentes del informe de inflación de hoy resaltan algunas áreas clave a tener en cuenta que podrían ser importantes para la postura de la política monetaria.

En primer lugar, la inflación interna sigue siendo elevada, y no sólo por cuestiones como los impuestos municipales. Esa "rigidez" de los precios internos será importante para determinar en qué medida y con qué rapidez se moderará la inflación, especialmente ahora que los tipos de interés están bajando.

Al mismo tiempo, estamos viendo una debilidad en los precios de los bienes de consumo importados y el gasto de los hogares sigue siendo bajo. Como los precios de los bienes comercializables están muy influidos por las condiciones en el exterior, el RBNZ suele restar importancia a las sorpresas en este frente en sus deliberaciones sobre política monetaria. Sin embargo, la debilidad continua en este frente aumentaría el riesgo de que la inflación caiga por debajo del 2% el año próximo.

Un dólar más fuerte es uno de los pocos obstáculos que amenazan con obstaculizar el auge del mercado bursátil que ha llevado a las acciones estadounidenses a una serie de récords, según Mike Wilson de Morgan Stanley.

El índice SP 500 registró el lunes su 46.º máximo histórico de cierre de 2024, mientras los inversores se preparan para la última ronda de resultados corporativos. El índice de referencia volvió a subir en la apertura del mercado estadounidense.

"Una de las cosas que podría frenar nuevamente el repunte sería el fortalecimiento del dólar", dijo el martes el principal estratega de acciones estadounidenses del banco en una entrevista con Bloomberg Radio.

El índice del dólar de Bloomberg, un indicador de la fortaleza relativa de la moneda frente a sus pares, ha ganado alrededor de un 2% desde principios de octubre a medida que los inversores reducen sus apuestas sobre el ritmo al que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés en el futuro.

“Eso es probablemente lo único que estamos observando ahora y que podría de alguna manera echar por tierra estos nuevos récords cada día”, añadió.

Wilson dijo que el repunte fue sólido, se extendió a diferentes sectores del mercado de valores y fue impulsado por los bancos centrales que flexibilizaron su política monetaria. “Eso continuará hasta que tengamos un shock real en el frente económico o una restricción en el frente de la liquidez”, dijo.

Mientras tanto, los estrategas de Bank of America Corp, encabezados por Michael Hartnett, ven una "señal de venta" para las acciones globales a partir de una encuesta realizada entre el 4 y el 10 de octubre. Las asignaciones de los gestores de fondos a las acciones aumentaron, mientras que la exposición a los bonos se hundió y el efectivo en las carteras globales cayó al 3,9% desde el 4,2%, según la encuesta.

Este es "el mayor salto en el optimismo de los inversores desde junio de 2020 por los recortes de la Fed, el estímulo de China y el aterrizaje suave", escribieron los estrategas en una nota el martes.

Fuente: Los mercados de borde

Shein ha sumado más bancos para ayudar a organizar su posible oferta pública inicial que podría valorar al minorista de moda en línea en £50 mil millones (S$85,6 mil millones), potencialmente una de las cotizaciones más grandes en Londres en los últimos años, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

Barclays y UBS Group han sido elegidos como bookrunners para la IPO de Shein, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque la información es privada. La cotización podría tener lugar a principios de 2025, dijeron las personas. Las deliberaciones están en curso y los detalles de la IPO aún podrían cambiar, dijeron las personas.

Los nuevos mandatos bancarios llegan en un momento en que Shein se reúne con posibles inversores en Nueva York esta semana, tras una reunión similar en Londres. La empresa ha estado trabajando con Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase Co. y Morgan Stanley en los preparativos de la cotización, según ha informado Bloomberg News.

Los representantes de Barclays, UBS y Shein declinaron hacer comentarios.

Shein redireccionó su solicitud a Londres y presentó documentos confidenciales ante las autoridades del Reino Unido a principios de 2024 después de que su objetivo inicial de cotizar en Estados Unidos fracasara. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos rechazó la solicitud de Shein de presentar un prospecto preliminar de manera confidencial. Su cotización aún requiere aprobaciones regulatorias en China y el Reino Unido.

Fundada en China pero con sede en Singapur, Shein se ha convertido en una de las empresas emergentes más valiosas del mundo gracias a su modelo de moda de gran volumen y a precios ultrabaratos. Su éxito fenomenal ha generado competencia de empresas como TikTok de ByteDance y Temu de PDD Holdings.

En el Reino Unido, Shein vio aumentar sus ingresos un 38 por ciento en 2023 respecto al año anterior, según una presentación realizada la semana pasada en el registro británico Companies House. Entre los hitos importantes del año se incluyen la apertura de su oficina en Manchester y tiendas temporales en todo el Reino Unido, incluida una gira en autobús, dijo la empresa.

Todas las empresas que quieran vender acciones en Londres se enfrentarán al escrutinio sobre los derechos de los trabajadores, dijo el primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, a Bloomberg Television el lunes, en respuesta a preguntas sobre si su nuevo gobierno laborista acogería con agrado una cotización de Shein.

Fuente: Straitstimes

El fabricante de aviones estadounidense Boeing dio a conocer el 15 de octubre medidas destinadas a reponer su flujo de caja, incluida la intención de recaudar hasta 25.000 millones de dólares (32.700 millones de dólares de Singapur), mientras enfrenta problemas de producción recurrentes y una importante huelga en Estados Unidos.

En una presentación regulatoria, el gigante de la aviación indicó planes para recaudar fondos mediante la venta de acciones y deuda.

También anunció anteriormente que había llegado a un acuerdo para obtener US$10.000 millones en créditos de varios bancos.

Las medidas se producen en medio de una huelga de maquinistas en la región de Seattle que efectivamente cerró las plantas de ensamblaje del 737 MAX y el 777.

Aproximadamente 33.000 trabajadores de Boeing en el noroeste del Pacífico han estado en huelga durante casi un mes en una lucha centrada en salarios más altos y mejores beneficios de jubilación.

Los trabajadores se quejan de más de una década de salarios casi estancados durante un período en el que la inflación ha aumentado.

El personal de Boeing de la Asociación Internacional de Maquinistas y Trabajadores Aeroespaciales (IAM) abandonó sus trabajos el 13 de septiembre después de rechazar abrumadoramente una oferta de contrato.

El impacto financiero directo del primer mes de huelga le costó a Boeing más de 3.000 millones de dólares, según Anderson Economic Group.

El IAM dijo en un comunicado la semana pasada que está “listo y dispuesto a reanudar las negociaciones en cualquier momento”.

Pero agregó el 14 de octubre: “Si bien es importante volver a la mesa, el sindicato se mantiene firme en su deseo de lograr un acuerdo que refleje verdaderamente el respeto que nuestros miembros se han ganado y merecen”.

La semana pasada, Boeing dijo que planeaba recortar el 10 por ciento de su fuerza laboral, ya que proyectaba una gran pérdida en el tercer trimestre a raíz de la acción laboral.

Los recortes de 17.000 puestos a nivel mundial incluirán ejecutivos, gerentes y empleados, según el director ejecutivo Kelly Ortberg, quien agregó que la compañía debe "restablecer nuestros niveles de fuerza laboral para alinearlos con nuestra realidad financiera".

Se esperaba que los detalles de los recortes se conocieran esta semana.

El paro laboral no ha hecho más que acrecentar la letanía de problemas de la empresa.

Como resultado de la huelga, Boeing dijo que está retrasando la primera entrega del 777X desde 2025 hasta 2026. El avión, que sufrió grandes retrasos, originalmente debía entrar en servicio en enero de 2020.

Boeing se hundió en una mayor crisis en enero cuando un panel explotó en pleno vuelo en un avión de Alaska Airlines, lo que requirió un aterrizaje de emergencia en un 737 MAX, el avión involucrado en dos accidentes fatales en 2018 y 2019.

Esto llevó a que la Administración Federal de Aviación (FAA, por sus siglas en inglés) reforzara la supervisión de los procesos de producción de Boeing, lo que limitó la producción de la empresa. La producción del MAX está ahora detenida debido a la huelga de IAM.

Fuente: Straitstimes