El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que espera que la economía estadounidense se desacelere este año pero que se mantenga sólida, y agregó que la trayectoria descendente de la inflación podría presentar algunos baches.

Bostic dijo que proyecta que el crecimiento del producto interno bruto será de alrededor del 2% en 2025, a medida que los hogares gasten sus ahorros. El crecimiento está encaminado a alcanzar alrededor del 2,6% este año.

El jefe de la Reserva Federal de Atlanta añadió que espera que la tasa de referencia de la Reserva Federal caiga a alrededor del 3% al 3,5% en el largo plazo, pero que el momento en que alcance ese nivel es incierto. Actualmente se encuentra en un rango de 4,75% a 5%.

“La pregunta que todos nos hacen es ‘¿cuán rápido?’. Creo que depende de lo que suceda en el mercado laboral y de lo que suceda con la inflación”, dijo Bostic el martes durante una conversación moderada en Atlanta. “De hecho, creo que veremos una inflación inestable y espero que el empleo se mantenga sólido”.

Los funcionarios de la Reserva Federal redujeron los costos de endeudamiento en medio punto porcentual el mes pasado, una medida más grande de lo habitual destinada a proteger la fortaleza de la economía.

Un sólido informe de empleo y una lectura de inflación más fuerte de lo esperado para septiembre han llevado a varios responsables de políticas a decir que el banco central estadounidense debería avanzar a un ritmo más gradual con futuros recortes de tasas.

Bostic dijo la semana pasada que estaba abierto a dejar las tasas estables en una de las dos reuniones restantes de la Fed este año si los datos respaldan esa postura. El martes repitió que había previsto un recorte más de un cuarto de punto para este año en la reunión del mes pasado, pero que el camino final para las tasas dependería de la economía.

Fuente: Los mercados de borde

IPC de Canadá de septiembre

La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) del Reino Unido (UK) publicará los muy esperados datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre el miércoles a las 06:00 GMT.

El informe de inflación del IPC del Reino Unido podría confirmar las expectativas de un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en noviembre, inyectando una nueva ola de volatilidad a la libra esterlina.

¿Qué esperar del próximo informe de inflación del Reino Unido?

Es probable que el índice de precios al consumidor anual del Reino Unido aumente un 1,9% en septiembre, desacelerándose marcadamente respecto del crecimiento del 2,2% de agosto y acercándose nuevamente al objetivo del 2,0% del BoE.

Se prevé que la inflación básica del IPC disminuya al 3,4% interanual en septiembre desde el 3,6% en agosto.

Se espera que los datos oficiales muestren que la inflación de los servicios cayó al 5,2% en septiembre desde el 5,6% del mes anterior, según una encuesta de economistas de Bloomberg.

El BoE proyectó el IPC general anual en 2,1% y el IPC de servicios en 5,5% para septiembre.

Mientras tanto, se espera que el IPC mensual británico aumente un 0,2% en el mismo período, frente al aumento anterior del 0,3%.

Al anticipar los datos de inflación del Reino Unido, los analistas de TD Securities (TDS) señalaron: "Esperamos que la inflación del Reino Unido continúe su marcha constante hacia abajo. Pero la rápida caída de los precios de la energía aún distorsiona en gran medida la cifra principal, y es probable que la inflación de los servicios se mantenga por encima del 5,0 % interanual (TDS: 5,2 %, mercado: 5,3 %), dejando la inflación subyacente muy por encima de un rango con el que el Comité de Política Monetaria se siente cómodo".

“Los precios de hoteles y pasajes aéreos siguen siendo fuentes clave de volatilidad en el mes”, dijeron los analistas de TDS.

¿Cómo afectará el informe del índice de precios al consumidor del Reino Unido al par GBP/USD?

De cara al evento de riesgo del IPC del Reino Unido, los operadores de la libra esterlina evalúan las probabilidades de un recorte de tasas del BoE el próximo mes, especialmente después de los mensajes contradictorios de los responsables de las políticas del BoE a principios de octubre.

El economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, dijo que hay “muchas razones para ser cautelosos a la hora de evaluar la disipación de la persistencia de la inflación”, y agregó que “la necesidad de tal cautela apunta a una retirada gradual de las restricciones de la política monetaria”. Justo un día antes de la aparición de Pill, el gobernador Andrew Bailey señaló que el banco central del Reino Unido “podría volverse un poco más activista en materia de recortes de tasas si hay más buenas noticias sobre la inflación”.

Por lo tanto, los datos del IPC del Reino Unido podrían ayudar a confirmar si el BoE reanudará su ciclo de recortes de tasas después de una pausa en septiembre.

Una sorpresa positiva en los datos de inflación general y básica probablemente apagaría las expectativas del mercado de un recorte de tasas el próximo mes, lo que impulsaría a la libra esterlina. En tal caso, el GBP/USD podría protagonizar una recuperación decisiva desde mínimos de varias semanas.

Por el contrario, la tendencia bajista del GBP/USD podría extenderse si las lecturas del IPC del Reino Unido cumplen con las previsiones o son más débiles que las esperadas. Por lo tanto, el progreso del banco central del Reino Unido en materia de desinflación podría confirmar otra reducción de las tasas en noviembre, lo que dejaría a la libra esterlina en la ruina.

Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par y explica: “El par GBP/USD ha entrado en un modo de consolidación a la baja en la cuenta regresiva hasta la publicación de los datos del IPC del Reino Unido. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene cerca de 40, lo que sugiere que se avecinan más pérdidas”.

Dhwani añade: “El par necesita encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 1,3115 en el cierre diario para anular el sesgo bajista a corto plazo. Los próximos objetivos alcistas se ven en el máximo del 4 de octubre en 1,3175 y la SMA de 21 días en 1,3215. Alternativamente, el soporte inmediato está alineado en la SMA de 100 días en 1,2950, por debajo del cual se podría probar el máximo del 8 de marzo de 1,2894”.

Fuente: FXSTREET

El candidato presidencial republicano Donald Trump defendió sus planes de reformar la economía estadounidense mediante drásticos aumentos arancelarios y una consulta más directa con la Reserva Federal, argumentando que sus políticas resultarían en un crecimiento sustancial a pesar de las proyecciones de que su agenda impulsaría la inflación y aumentaría la deuda nacional.

"Va a tener un efecto masivo, un efecto positivo", dijo Trump al editor en jefe de Bloomberg News, John Micklethwait, el martes en una entrevista en el Club Económico de Chicago.

A lo largo del intercambio que duró una hora, Trump desestimó repetidamente las predicciones de los economistas de que sus políticas tendrían un impacto neto negativo en la economía y trasladarían los costos a los consumidores estadounidenses.

El expresidente desestimó la posibilidad de que los aranceles que propone pudieran afectar las cadenas de suministro o afectar a las pequeñas empresas, y dijo que las empresas devolverían rápidamente sus fábricas a Estados Unidos para evitar los gravámenes. Argumentó que el impacto de sus planes de deportar a millones de inmigrantes indocumentados se vería compensado por la migración legal. Y, dijo, su liderazgo inspiraría lealtad en lugar de enojo entre los aliados.

“Lo que nos interesa es el crecimiento”, afirmó Trump. “Vamos a traer empresas de vuelta a nuestro país”.

Las afirmaciones del candidato republicano fueron recibidas calurosamente por los asistentes al evento, quienes aplaudieron su argumento de que aumentar drásticamente los aranceles a los productos extranjeros protegería "a las empresas que tenemos aquí y a las nuevas empresas que se instalarán".

La sala estaba repleta con unas 600 personas y un contingente considerable de empleados de Trump. Entre los ejecutivos que estaban en la sala se encontraba Ashley Duchossois, presidente de Duchossois Capital Management, la dinastía con sede en Chicago que es conocida por sus vínculos con el hipódromo de Churchill Downs y que tradicionalmente vota a los republicanos. Carole Brown, ex directora financiera de Chicago bajo el entonces alcalde Rahm Emanuel, asistió como miembro del club.

Pat Greco, que llevaba un sombrero rojo con el lema de Trump “Make America Great Again” y un traje oscuro, se destacó en el salón de baile. El abogado corporativo de 32 años dijo que era su primer evento de Trump, aunque ya había conocido al expresidente una vez antes.

“Me sorprendió mucho que viniera, para ser honesto”, dijo Greco antes de que Trump comenzara a hablar.

Trump espera una recepción similar por parte de los votantes, que ya están emitiendo sus votos en lo que las encuestas pronostican como una contienda muy reñida con la vicepresidenta demócrata Kamala Harris tres semanas antes del día de las elecciones.

Reserva Federal

Trump indicó que, cuando regresara a la Oficina Oval, aplicaría muchas de las tácticas rompedoras de normas de su primer mandato, incluida la búsqueda de una mayor influencia en la Reserva Federal.

Si bien el expresidente eludió una pregunta sobre si buscaría destituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que era justo que un presidente le dijera al jefe del banco central cómo cree que deberían cambiar las tasas de interés.

"Si eres un muy buen presidente con buen sentido, deberías poder al menos hablar con él", dijo Trump, añadiendo que no creía que un presidente debería poder ordenar cambios.

Trump también se burló del trabajo de dirigir la Reserva Federal.

“Es el mejor trabajo en el gobierno”, dijo Trump. “Te presentas a la oficina una vez al mes y dices: ‘Digamos que tiramos una moneda’ y todo el mundo habla de ti como si fueras un dios”.

Déficit federal

Trump también desestimó las preocupaciones sobre el déficit federal, durante mucho tiempo un foco de las campañas presidenciales republicanas, argumentando sin evidencia que la totalidad de su plataforma económica superaría el costo para los contribuyentes.

El ex presidente ha prometido llevar a cabo una agresiva campaña de desregulación, renovar los recortes de impuestos que están por expirar, reducir la tasa de impuestos corporativos del 21% al 15% y ofrecer nuevas reducciones de impuestos y beneficios para impulsar la manufactura nacional, políticas aplaudidas por destacados líderes corporativos y de Wall Street.

Pero las propuestas costarían billones de dólares y amenazarían con empeorar un déficit federal estadounidense que ya es históricamente alto. Algunos inversores apuestan a que las políticas de Trump dejarán al país cargado con más deuda y con una inflación y tasas de interés más altas. El déficit anual de Estados Unidos ya se acerca a los 2 billones de dólares.

Trump ha buscado compensar algunos de esos costos amenazando con aranceles generalizados, que pretende imponer tanto a los aliados como a los adversarios de Estados Unidos, incluido un gravamen del 60% a las importaciones de China y aranceles del 10% al resto del mundo.

Trump dijo que los aranceles ayudarían “tremendamente” a evitar que China y otros países inunden a Estados Unidos con productos que amenazan a industrias clave, como el sector automotriz.

Pero los economistas dicen que es poco probable que los aranceles generen los ingresos que necesita. El Instituto Peterson de Economía Internacional estima que los aranceles podrían recaudar más de 200.000 millones de dólares al año. Se estima que Estados Unidos obtuvo unos 4,9 billones de dólares en ingresos en el año fiscal 2024.

Trump desestimó esas proyecciones y dijo que los escépticos simplemente estaban “equivocados” sobre el impacto de los aranceles.

“Creceremos”, afirmó. “La única forma de hacerlo es a través de la amenaza de aranceles”.

Afirmaciones no probadas

Los intercambios ocasionalmente tensos incluyeron muchas de las afirmaciones no probadas o falsedades que han salpicado los eventos de campaña de Trump, desde afirmaciones inexactas sobre la cantidad de inmigrantes indocumentados que han sido condenados por asesinato hasta afirmar que el fraude fue el culpable de su derrota en las elecciones de 2020 ante el presidente Joe Biden.

En materia de migración, Trump reconoció las inquietudes de los dueños de negocios que temen que sus propuestas de redadas migratorias puedan reducir la oferta laboral, pero indicó que reemplazaría a esos migrantes con personas que ingresen al país legalmente.

“Quiero que mucha gente venga a nuestro país, pero quiero que entren legalmente”, dijo Trump.

Durante su primer mandato, Trump propuso políticas de inmigración que habrían reducido el número de inmigrantes que ingresaban al país y priorizado a los trabajadores altamente calificados, lo que los economistas advirtieron que podría afectar a las industrias que actualmente dependen de la mano de obra migrante.

Asalto al Capitolio

Acero de Estados Unidos, Google

Relación Trump-Putin

Fuente: Los mercados de borde

Tres de las mayores economías del sudeste asiático darán a conocer decisiones de política monetaria a partir de las 3 p. m., hora de Malasia, del miércoles, influenciadas por todo, desde la política, la inflación y la volatilidad monetaria hasta los riesgos geopolíticos.

El mes pasado, el Banco de Indonesia sorprendió a los mercados con un recorte anticipado de los tipos, pero la reciente debilidad de la rupia significa que la mayoría de los analistas esperan que las autoridades mantengan la postura. El banco central de Filipinas ha señalado firmemente que seguirá bajando los tipos. Y se espera que el Banco de Tailandia (BOT) siga desafiando los llamamientos del gobierno para que recorte los costes de los préstamos, a pesar del débil crecimiento y de una inflación que está por debajo del límite inferior de su rango objetivo.

Los tres países son muy sensibles a la salud de la economía mundial, pero también son diversos: Indonesia tiene influencia en las materias primas; Tailandia tiene grandes sectores de turismo y manufactura; y Filipinas alberga una vasta industria de subcontratación que presta servicios a empresas globales. El consenso general es que las autoridades mantendrán o recortarán las tasas el miércoles, y las alzas de tasas están prácticamente descartadas.

Indonesia

Según 30 de los 41 economistas encuestados por Bloomberg News, el Banco de Indonesia mantendrá el tipo de referencia en el 6%, mientras que el resto espera otro recorte de 25 puntos básicos. Bloomberg Economics es uno de los que considera posible un recorte de un cuarto de punto.

En septiembre, las autoridades de la mayor economía del sudeste asiático iniciaron un ciclo de flexibilización monetaria antes de la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Pero la renovada volatilidad del mercado, impulsada por los datos económicos estadounidenses más débiles y las tensiones en Oriente Medio, puede llevar a los mercados emergentes a ser más cautelosos a la hora de bajar sus tipos de cambio. La rupia ha caído más del 2% frente al dólar este mes, lo que ha obligado al banco central a intervenir en los mercados por primera vez en meses.

Por lo tanto, las autoridades, encabezadas por el gobernador Perry Warjiyo, podrían mantener la política monetaria este mes y relajarla más adelante en el trimestre, según la economista del DBS Bank Radhika Rao. "Será una decisión reñida", afirmó.

En general, es poco probable que el banco central revierta su postura de flexibilización. La baja inflación y el consumo moderado respaldan la necesidad de nuevos recortes de tasas para ayudar a la demanda interna, dijo Brian Lee, economista de Maybank Securities Pte Ltd, quien espera que los recortes de tasas se pospongan hasta noviembre y diciembre.

Con reservas de divisas cercanas a niveles récord, el Banco de Indonesia puede recurrir más a la intervención en el mercado para frenar cualquier caída adicional de la rupia. También puede necesitar mantener atractivos los rendimientos de sus títulos denominados en rupias para atraer suficientes flujos de capital extranjeros para mantener estable la moneda.

Filipinas

El gobernador de Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), Eli Remolona, dijo a Bloomberg News a principios de este mes que espera recortes de un cuarto de punto en cada reunión, para una reducción total de 175 puntos básicos para fines de 2025.

La inflación cayó a su nivel más bajo en cuatro años en septiembre, gracias a un aumento más lento de los precios del arroz y otros alimentos. Unos 24 de los 26 economistas encuestados por Bloomberg esperan que el BSP reduzca su tasa objetivo de recompra inversa en 25 puntos básicos hasta el 6%, la más baja desde febrero de 2023.

"Lo que puede hacer que el BSP desista de los recortes sostenidos de las tasas son los riesgos de empeoramiento de los precios mundiales del petróleo y si la Fed desacelera su flexibilización", dijo Angelo Taningco, economista jefe y jefe de investigación de Security Bank Corp, añadiendo que espera que tanto el BSP como la Fed realicen dos recortes de 25 puntos básicos este trimestre y otros 100 puntos básicos el año próximo.

El peso filipino ha caído cerca de un 4% frente al dólar estadounidense este año, pero los recientes flujos de capitales extranjeros hacia el mercado de valores local han limitado las pérdidas. La moneda relativamente estable y el tibio crecimiento económico son otras razones para que el BSP siga relajando sus políticas. Bajó el coeficiente de reservas obligatorias al 7% para los grandes prestamistas, lo que es otra herramienta para apoyar la economía.

Tailandia

El Comité de Política Monetaria (MPC) de Tailandia probablemente se resistirá a los llamados del gobierno a recortar las tasas una vez más y mantendrá su tasa de interés de referencia sin cambios en el 2,5%, el nivel más alto desde 2013, por sexta vez consecutiva, según 22 de los 27 economistas encuestados por Bloomberg. Cinco predicen un recorte de un cuarto de punto porcentual.

“Hasta ahora, la estabilidad financiera y los altos niveles de deuda de los hogares han sido la piedra angular de la toma de decisiones del Comité de Política Monetaria, lo que le ha ayudado a contrarrestar los pedidos de flexibilización del gobierno y de los mercados financieros”, dijo Shreya Sodhani, economista regional de Barclays plc, que espera que el banco central se mantenga firme este año. “Ahora, el Comité de Política Monetaria debe mantener un equilibrio entre la estabilidad financiera y su impacto en el crecimiento”.

Sin embargo, muchos economistas, entre ellos Standard Chartered plc, ven una creciente posibilidad de un recorte en esta reunión o en la próxima, dada una serie de factores que incluyen las perspectivas de crecimiento moderado, la inflación por debajo del objetivo y la presión política y del sector privado. El viceministro de Finanzas Paopoom Rojanasakul dijo a principios de este mes que un recorte de 25 puntos básicos sería un buen comienzo, añadiendo que cree que el banco central recortará las tasas este año.

El presidente de la Cámara de Comercio de Tailandia, Sanan Angubolkul, dijo el 9 de octubre que unos costes de financiación más bajos ayudarían a las empresas a hacer frente a los elevados gastos y a la fortaleza del baht. La moneda local se apreció un 14% en el tercer trimestre, lo que encareció las exportaciones del país en comparación con las de sus competidores.

El gobierno está presionando por separado para elevar la meta de inflación de 2025 del rango del 1% al 3% al 1,5% al 3,5%, según han dicho personas familiarizadas con el asunto. También se ha maniobrado para colocar a Kittiratt Na-Ranong, un crítico de la agresiva política monetaria del BOT y leal al partido gobernante, en el papel clave de presidente, lo que podría añadir presión al gobernador Sethaput Suthiwartnarueput.

El gobernador subrayó el mes pasado la importancia de la independencia a la hora de fijar la política monetaria. También dijo que las decisiones se guiarán por las perspectivas de las condiciones económicas y financieras internas y la inflación. Uno de sus predecesores, Tarisa Watanagase, advirtió que la intromisión del gobierno podría tener "consecuencias desastrosas" para la segunda economía más grande del sudeste asiático.

Fuente: Los mercados de borde

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