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Entrenador y orador jefe de operaciones de BeingTrader, más de 8 años de experiencia en el mercado de divisas operando principalmente con XAUUSD, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY y petróleo crudo. Un comerciante y analista confiado que tiene como objetivo explorar diversas oportunidades y guiar a los inversores en el mercado. Como analista, busco mejorar la experiencia del operador apoyándolo con suficientes datos y señales.
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Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
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Septiembre empezó de una manera fea, por decir lo menos.
Las acciones estadounidenses se desplomaron después de que los últimos datos del ISM mostraran un quinto mes de contracción en el sector manufacturero estadounidense, y a un ritmo acelerado. Esto último reavivó las preocupaciones por la recesión antes de los datos críticos de empleo de Estados Unidos de esta semana, y provocó una caída del SP500 de más del 2%. Esta fue la peor liquidación desde el 5 de agosto, cuando un débil dato de empleo de Estados Unidos había impulsado las preocupaciones por la recesión, la expectativa de un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) y resultó en una liquidación de casi el 10% del SP500.
Las acciones tecnológicas lideraron las pérdidas ayer. El Nasdaq 100 se desplomó más del 3%, ya que Nvidia se desplomó casi un 10% como parte de las preocupaciones macroeconómicas más amplias y la sospecha de fatiga por la IA, y otro 2,42% en las operaciones posteriores al cierre del mercado por la noticia de que el Departamento de Justicia envió citaciones a la empresa porque sospecha que Nvidia violó las leyes antimonopolio, dificultó el cambio a otros fabricantes de chips y penalizó a las empresas que no usaron exclusivamente los chips de IA de Nvidia. En Asia, TSM se desplomó un 5% y SK Hynix cayó más del 8%.
Ahora sabemos que las acusaciones antimonopolio son parte de la vida diaria de todas las grandes empresas tecnológicas. Aparecen y desaparecen sin hacer demasiado daño a su potencial de crecimiento, ya que muchas de ellas son monopolios naturales y otras se benefician naturalmente de sus posiciones dominantes en el mercado.
Pero la noticia llega en un momento en el que Nvidia es vulnerable. Hace apenas una semana, la compañía publicó unos resultados espectaculares. Superó su propia previsión de ventas en 2.000 millones de dólares por quinto trimestre consecutivo, dio un pronóstico sólido (y más fuerte de lo esperado) para el trimestre actual, anunció una gran recompra de acciones y abordó los problemas relacionados con el retraso del chip Blackwell diciendo que no hay nada de qué preocuparse. Pero, aun así, el precio de las acciones cayó porque los inversores se centraron en los problemas potenciales (por ejemplo, qué pasaría si las grandes tecnológicas redujeran su gasto en inteligencia artificial). Pero bueno, los grandes gastadores en inteligencia artificial como Meta y Google dijeron que seguirán gastando a lo grande (y gastando más de lo necesario) para que sus inversiones en inteligencia artificial valgan la pena. Lo que intento decir aquí es que, excepto las noticias del Departamento de Justicia, las noticias recientes de Nvidia podrían haberse interpretado de manera positiva, pero no lo han hecho. Para mí, esto es una señal de fatiga.
Y es en medio de este mal momento que Broadcom se prepara para anunciar buenos resultados esta semana gracias a un repunte en las ventas de equipos de redes como Cisco y la conversión de licencias perpetuas a modelo de suscripción para VMware, adquirida el año pasado. Desafortunadamente, los buenos resultados pueden no conducir a una reacción positiva del mercado... Las acciones ya se desplomaron más del 6% ayer, y nadie puede garantizar que los buenos resultados reviertan la ola de ventas...
…porque el entorno macroeconómico general no necesariamente favorece el apetito por el riesgo en este momento.
La desaceleración del crecimiento de Estados Unidos y los datos débiles aumentan las preocupaciones por la recesión y las expectativas de recorte de las tasas. Las expectativas de recorte de las tasas favorecen una rotación sectorial desde las grandes tecnológicas altamente valoradas hacia los sectores no tecnológicos del mercado. PERO la expectativa de un recorte de tasas enorme es malo para todas las acciones, independientemente de su exposición a la tecnología. Ayer, el Nasdaq registró sin duda la mayor pérdida, pero el Dow Jones cayó un 1,5% desde un máximo histórico y el Russell 2000 cayó un 3%. Las malas noticias son malas noticias para todos.
En cuanto a los bonos, el rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años cayó al 3,85%, ya que las expectativas de un recorte enorme aumentaron tras los datos de ayer; la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre aumentó por encima del 40%; el rendimiento a 10 años retrocedió al 3,82% y el rendimiento a 30 años cayó al 4,10%. Todas las miradas están puestas en los datos de empleo de Estados Unidos, que tienen el potencial de empeorar las cosas o de poner un piso a la reciente ola de ventas de riesgo. Hoy, se espera que los datos de ofertas de empleo muestren menos vacantes. El jueves y el viernes, se espera que el ADP y los datos oficiales de empleo muestren un repunte en la contratación y los salarios. Y las buenas noticias serán buenas noticias cuando Estados Unidos revele sus últimas cifras de empleo esta semana.
El petróleo crudo cayó más de un 5% ayer y está poniendo a prueba el soporte de 70 dólares por barril. Las crecientes preocupaciones por la recesión, la expectativa de una disminución de la demanda global, las perspectivas de menores restricciones a la producción por parte de la OPEP, combinadas con la disminución de las tensiones en Libia que podría permitir que medio millón de barriles regresen al mercado, están pesando sobre los precios del petróleo esta mañana. Creo que unos datos de empleo suficientemente sólidos entre ahora y el viernes podrían atraer a los compradores de las caídas al mercado, pero si los datos de empleo se ven mal, podríamos ver al crudo estadounidense asentarse por debajo de los 70 dólares por barril durante un tiempo.
En el mercado cambiario, la caída de los rendimientos estadounidenses no arrastró al índice del dólar ayer, ya que el billete verde se benefició de las entradas de dinero por aversión al riesgo. Así, el EURUSD extendió las pérdidas hasta 1,1026, ya que el cable se inclinó por debajo de 1,31. Ambos están mejor ofertados esta mañana. Un conjunto débil de datos económicos de los EE. UU. podría hacer que los bajistas del dólar regresen al mercado, pero si el mercado cambia al modo de pánico, la venta masiva del dólar podría seguir siendo limitada.
La contracción corta del dólar estadounidense (USD) ya estaba en marcha, con AUD, NZD y THB bajo presión durante la noche, señalaron los estrategas de divisas de OCBC Frances Cheung y Christopher Wong.
“El índice manufacturero del ISM se desplomó (47,2 frente al 47,5 esperado), junto con los nuevos pedidos, mientras que el subíndice de empleo permanece en territorio contractivo. La atención se centra en las vacantes de empleo del JOLTS y en el informe del Libro Beige de la Reserva Federal. El Libro Beige de julio mostró que la mayoría de los distritos informaron que el empleo se mantuvo estable o aumentó ligeramente, mientras que unos pocos distritos informaron un crecimiento modesto del empleo”.
“Reiteramos que el dólar estadounidense debería seguir siendo sensible a los datos de empleo esta semana, dado que el enfoque de la Fed se ha desplazado hacia el apoyo al mercado laboral. Los datos buenos y malos pueden seguir apuntando a un repunte del dólar estadounidense, mientras que los datos en línea con las estimaciones pueden mostrar una respuesta más moderada al dólar estadounidense. El índice DXY cotizaba por última vez en 101,61”.
“El impulso diario es ligeramente alcista, pero el aumento del RSI se moderó. Aún vemos algunos riesgos de una mayor contracción de posiciones cortas. Resistencia en 101,90 (DMA de 21 días), 102,20 (retroceso de Fibonacci del 23,6 % del máximo de 2023 al mínimo de 2024). Soporte en los niveles de 100,50. La semana restante trae las ofertas de trabajo de JOLT (miércoles), el empleo de ADP, el empleo de servicios de ISM (jueves) y el informe de nóminas de EE. UU. el viernes.
En Estados Unidos, los mercados prestarán mucha atención a los datos del mercado laboral de JOLT para julio. La Fed ha destacado el número de puestos vacantes como una medida clave de la rigidez del mercado laboral, y los últimos datos indican que la demanda laboral se está enfriando, pero los niveles de despidos reales siguen siendo bajos.
En Suecia, la encuesta de inflación Prospera se publicará a las 8:00 CET, seguida del PMI de servicios a las 8:30. Esperamos que el resultado de la encuesta muestre expectativas aproximadamente en línea con el objetivo del 2% para el índice CPIF, con un sesgo de riesgo a la baja, lo que aumenta la presión sobre el Riksbank para que recorte los tipos de interés de forma más agresiva. Para el PMI, proyectamos un nivel prácticamente sin cambios en comparación con el 53,8 de julio.
El banco central polaco dará inicio a la serie de reuniones de septiembre. Tanto nosotros como los mercados proyectamos una decisión sobre la tasa de interés sin cambios en el 5,75%.
En el exterior, el Banco de Canadá también anunciará su tasa de política monetaria clave, donde esperamos un recorte de tasa de 25 puntos básicos, lo que llevaría su tasa de política monetaria al 4,25%, en línea con los mercados.
Durante la noche, conoceremos los datos salariales de julio en Japón, que reflejarán la solidez de los aumentos salariales de primavera. Los detalles de los datos salariales serán clave para las perspectivas de inflación e importantes para la toma de decisiones del Banco de Japón en el segundo semestre.
En Estados Unidos, el PMI manufacturero del ISM para agosto fue ligeramente más débil de lo esperado, con 47,2 (contra: 47,5). Los detalles fueron incluso menos optimistas, ya que el equilibrio entre pedidos e inventarios se contrajo (en línea con los PMI publicados anteriormente), lo que tiende a ser una señal negativa para la producción manufacturera. Los índices de precios y empleo subieron, pero cabe señalar que el crecimiento del empleo realizado en el sector manufacturero se ha mantenido débil y los precios de los bienes han seguido registrando deflación en los últimos meses.
En Suiza, se publicó una serie de datos. La inflación general de agosto fue inferior a lo esperado, con un 1,1% (contras: 1,2%), mientras que la subyacente se mantuvo estable en un 1,1% (contras: 1,1%), lo que implica que la inflación del tercer trimestre se situará notablemente por debajo de la última previsión del SNB, del 1,5%. Además, el impulso mensual se redujo ligeramente tanto en la inflación general como en la subyacente. El PIB del segundo trimestre se situó en un 0,5% intertrimestral (ajustado a los acontecimientos deportivos), en línea con las expectativas.
En el frente de las materias primas, los precios del petróleo cayeron alrededor de un 4%, acercándose a su nivel más bajo desde principios de 2024. Varios factores contribuyeron a la caída, incluido el deterioro del sentimiento de riesgo global, un dólar más fuerte y las preocupaciones sobre los aumentos de producción previstos por la OPEP+ el próximo mes. Además, Bloomberg informó que se está cerca de un acuerdo para resolver la disputa que detiene las actividades petroleras de Libia, con exportaciones y producción restringidas a principios de esta semana en medio de una brecha en curso entre facciones políticas rivales por el control del banco central y los ingresos petroleros.
Renta variable: La renta variable mundial cayó un 1,5% ayer en una sesión de aversión al riesgo clásica y en toda regla, marcada por un rendimiento cíclico inferior significativo impulsado por sectores como la tecnología, el crecimiento y el momentum. En contraste, las acciones de mínima volatilidad experimentaron uno de sus mejores días este año en términos relativos, con industrias verdaderamente defensivas que cerraron al alza en EE. UU. Los rendimientos fueron más bajos en toda la curva, impulsados predominantemente por el extremo largo. El VIX experimentó un salto de 5 puntos a medida que las acciones cayeron constantemente durante toda la sesión, cerrando cerca de los mínimos del día. Llamamos a esto una clásica aversión al riesgo debido a las correlaciones observadas en varias clases de activos, incluida la correlación negativa entre bonos y acciones, impulsada por las preocupaciones sobre el crecimiento y la demanda en lugar de la inflación.
Ayer, la acción del mercado reveló más sobre el posicionamiento y el sentimiento de los inversores que el impacto de un débil dato del ISM. En Estados Unidos, ayer, el Dow Jones cayó un 1,5%, el SP 500 un 2,1%, el Nasdaq un 3,3% y el Russell 2000 un 3,1%. Los mercados asiáticos cayeron marcadamente esta mañana, con los líderes cíclicos Japón, Taiwán y Corea del Sur cayendo más de un 3%.
ES: La caída de los precios del petróleo, que afectó tanto a los bonos indexados como a los nominales, hizo que los rendimientos cayeran notablemente desde la tarde, y los bonos alemanes a 10 años cerraron 7 puntos básicos más bajos, en el 2,27%. Los mercados añadieron 5 puntos básicos a la estimación del BCE para finales de 2025. Ayer, Simkus del BCE dijo que era bastante improbable un recorte de tipos en octubre. Los mercados están estimando 8 puntos básicos para esa reunión. La subasta de bonos austriacos a 2086 resultó en un rendimiento superior al de sus pares europeos en el extremo largo. Hoy la atención se centra en el informe JOLTS de EE. UU., ya que Villeroy está previsto que salga a la luz (13:00 CET).
FX: El sentimiento de aversión al riesgo impulsó al dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo al alza durante la sesión de ayer, con un IPC suizo menor de lo esperado que no resultó ser un obstáculo sustancial para el franco suizo. La corona noruega y la corona sueca estuvieron entre las divisas con peor desempeño, con el EUR/NOK superando la marca de 11,80. Los precios del petróleo se desplomaron ayer debido a que el sentimiento de riesgo, un dólar más fuerte y las preocupaciones sobre si la OPEP+ procederá con el aumento de producción planificado el próximo mes causaron obstáculos.
El oro (XAU/USD) cotiza ligeramente a la baja el miércoles y se cotiza en el rango de los 2.490 dólares. El sentimiento del mercado sigue siendo negativo tras la liquidación global provocada por la publicación de los débiles datos manufactureros de EE. UU. el martes y los temores de que estalle la burbuja tecnológica de la inteligencia artificial (IA).
Sorprendentemente, esto no se ha traducido en un aumento para el oro a pesar de su condición de refugio seguro, tal vez debido a la sobreponderación de posiciones largas de Commodity Trading Advisors (CTA) y los inversores institucionales. De hecho, el oro cerró el martes con una caída de más de un cuarto de punto porcentual.
El oro tampoco aprovecha el aumento significativo de las probabilidades basadas en el mercado de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) opte por un recorte mayor del tipo de interés del 0,50% en su reunión del 18 de septiembre.
Antes de la publicación del débil índice PMI manufacturero de EE. UU., la herramienta CME FedWatch, que utiliza el precio de los futuros de los fondos federales a 30 días para estimar las posibilidades de futuras decisiones de la Reserva Federal, calculó que la probabilidad de que la Reserva Federal realice un recorte del 0,50 % era de alrededor del 31 %. Hoy, la probabilidad ha aumentado significativamente hasta el 41 %.
Normalmente se esperaría que un cambio tan grande en las expectativas de caída de los tipos de interés tuviera un efecto alcista sobre el oro, ya que reduce el coste de oportunidad de mantener el metal precioso que no paga intereses. Sin embargo, en esta ocasión no parece ser así.
Los indicadores de empleo de Estados Unidos, que se publicarán durante el resto de la semana, aún podrían afectar las perspectivas de las tasas de interés de ese país en cualquier sentido. Esto es particularmente así dados los recientes comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, quien destacó que los riesgos para el mercado laboral ahora son más importantes que la inflación en su discurso en Jackson Hole. Esta semana, los datos pondrán a prueba sus comentarios.
El miércoles se publicarán las ofertas de empleo del informe JOLTS de Estados Unidos, que se prevé que muestren una disminución de 8,1 millones en julio a 8,1 millones en comparación con los 8,184 millones de junio. Sin embargo, una disminución más pronunciada de las ofertas de empleo generaría inquietudes sobre el estado del mercado laboral y aumentaría aún más las posibilidades de que la Fed aplique un recorte mayor del 0,50%.
El jueves se publicarán los datos de empleo y de solicitudes de subsidio por desempleo de ADP, pero el evento principal del calendario serán las nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos, que se publicarán el viernes. Si las NFP aumentan menos de lo esperado, esto respaldaría aún más la idea de un recorte mayor.
En el frente geopolítico, no hay grandes revueltas que puedan traducirse en una mayor demanda de oro. Aunque Rusia lanzó un gran ataque con misiles y aviones no tripulados contra Ucrania el martes, matando a 50 personas en Poltava, esto ocurre después de días de bombardeos similares.
Mientras tanto, fuera de Gaza, la población israelí sigue protestando por un alto el fuego que permita la liberación segura de los rehenes y Estados Unidos ha acusado criminalmente a los líderes de Hamás de organizar los ataques del 7 de octubre.
El oro (XAU/USD) continúa oscilando dentro de un rango desordenado por debajo de sus máximos históricos anteriores de $2,531.
Ahora ha caído por debajo del nivel de soporte clave de $2,500 (un giro bajista desde una perspectiva técnica), pero permanece por encima del siguiente nivel clave en $2,470-$2,460, el tope del antiguo rango formado en julio y principios de agosto.
El objetivo alcista aún no alcanzado para el oro se encuentra en $2,550 y sigue activo. Esto se generó después de la ruptura original del rango de julio-agosto el 14 de agosto.
Las tendencias a mediano y largo plazo del oro también siguen siendo alcistas, lo que, dado que “la tendencia es tu amiga”, significa que las probabilidades aún favorecen una eventual ruptura al alza.
Una ruptura por encima del máximo histórico del 20 de agosto de $2,531 proporcionaría más confirmación de una continuación al alza hacia el objetivo de $2,550.
Sin embargo, si el oro continúa debilitándose de manera constante, es probable que encuentre soporte en el nivel de 2.470-2.460 dólares. Una ruptura decisiva por debajo de ese nivel cambiaría el panorama para el oro y sugeriría que el producto básico podría estar iniciando una tendencia bajista más pronunciada.
Existe una expectativa generalizada de que el Banco de Canadá (BoC) reducirá su tasa de política por tercera reunión consecutiva el 4 de septiembre. Siguiendo decisiones anteriores del banco central, esta medida probablemente sería de 25 puntos básicos, llevando la tasa de interés de referencia al 4,25%.
Desde que comenzó el año, el dólar canadiense (CAD) se ha ido debilitando frente al dólar estadounidense (USD), lo que llevó al USD/CAD a nuevos máximos cercanos a 1,3950 a principios de agosto. Sin embargo, desde entonces, la moneda canadiense ha iniciado un período de fuerte apreciación, arrastrando al par unos 5 centavos a la baja en el epílogo del mes anterior.
En julio, la tasa anual de inflación interna, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), siguió disminuyendo hasta el 2,5% en comparación con el mismo mes de 2023, y el IPC básico del BoC se situó aún más por debajo del objetivo del 2,0%, registrando un aumento del 1,7% en los últimos doce meses. El recorte previsto de la tasa por parte del banco central parece estar vinculado a la continua disminución de los precios al consumidor y a la mayor flexibilización prevista en el mercado laboral canadiense.
La inflación se ha mantenido por debajo del 3% desde enero, en línea con el pronóstico del banco central para el primer semestre de 2024, y los principales indicadores de precios al consumidor también muestran una disminución constante. Además, es probable que el BoC continúe basando sus futuras decisiones sobre tasas en datos económicos. Los mercados de swaps actuales sugieren alrededor de 36 puntos básicos de flexibilización en septiembre.
A pesar del recorte de tasas previsto, se espera que la postura general del banco central se incline hacia el lado bajista, particularmente en el contexto de una inflación en descenso (que sugiere que el IPC general podría alcanzar el objetivo del banco en cualquier momento pronto) y una creciente holgura en el mercado laboral.
Tras el recorte de tipos en julio, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, sostuvo que la economía está experimentando un exceso de oferta y que la holgura en el mercado laboral contribuye a ejercer una presión a la baja sobre la inflación. Explicó que su evaluación indica que ya hay suficiente exceso de oferta en la economía y que cada vez se dan más las condiciones necesarias para que la inflación vuelva al objetivo del 2%. También hizo hincapié en que, en lugar de necesitar más exceso de oferta, es necesario que el crecimiento y la creación de empleo empiecen a recuperarse para absorber el exceso de oferta y lograr un retorno sostenible al objetivo de inflación.
Macklem añadió que el banco central pretende equilibrar los riesgos de ambas partes y expresó su determinación de llevar la inflación al 2% sin debilitar excesivamente la economía ni hacer que la inflación caiga por debajo del objetivo. Señaló que estas consideraciones se sopesarán cuidadosamente en el futuro y que las decisiones se tomarán en una reunión a la vez.
En vista de la próxima decisión sobre las tasas de interés por parte del BoC, Taylor Schleich y Warren Lovely del Banco Nacional de Canadá dijeron:
“El Banco de Canadá se dispone a reducir el tipo de interés objetivo para el día siguiente en 25 puntos básicos el miércoles, la tercera medida de este tipo en igual número de reuniones. El único dato que tenía el potencial de descarrilar un recorte —el informe del IPC de julio— ofrecía noticias alentadoras en el frente de la inflación subyacente, lo que permitió a los responsables de las políticas monetarias relajar su política monetaria sin controversias.
“Mientras tanto, aunque el informe de empleo de julio reveló una tasa de desempleo sin cambios, las perspectivas para el mercado laboral siguen siendo un desafío. Las expectativas de consenso para la tasa de desempleo (y las que implican las optimistas proyecciones de crecimiento del Banco de Canadá) son demasiado optimistas, y aún creemos que la tasa de desempleo llegará a ~7% para fin de año”.
El Banco de Canadá anunciará su decisión política a las 13:45 GMT del miércoles 4 de septiembre, seguida de la conferencia de prensa del Gobernador Macklem a las 14:30 GMT.
Si se eliminan posibles sorpresas, se espera que el impacto en la moneda canadiense provenga principalmente del mensaje del banco, más que del movimiento en la tasa de interés en sí. Adoptar un enfoque conservador puede resultar en un mayor apoyo para el CAD y una posterior caída del USD/CAD. Si el banco indica que tiene la intención de reducir aún más las tasas de interés, el dólar canadiense puede sufrir y abrir la puerta a nuevas ganancias en el USD/CAD.
Según Pablo Piovano, analista senior de FXStreet.com, "el par USD/CAD ha seguido una fuerte trayectoria descendente desde principios de agosto, alcanzando mínimos mensuales cerca de 1,3640 la semana pasada. El repunte desde entonces se produjo principalmente gracias a la recuperación del dólar estadounidense (USD), lo que impulsó al par a recuperar la barrera de 1,3500 y más allá hasta el momento.
Pablo añade:
“El objetivo inmediato surge en la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente en 1,3589. Una vez que se supere esta región, el par podría volver a visitar la banda de 1,3665-1,3680, donde convergen las medias móviles simples (SMA) provisionales de 55 y 100 días. Más arriba, no hay niveles de resistencia destacables hasta el pico de 2024 en 1,3946 registrado el 6 de agosto.
“Si los bajistas recuperan la iniciativa, el USD/CAD podría volver a visitar su mínimo de agosto de 1,3436 (28 de agosto) antes del mínimo de marzo de 1,3419 (8 de marzo). Una caída más profunda más allá de este último expone un movimiento al mínimo de diciembre de 2023 de 1,3177 (27 de diciembre)”, concluye Pablo.
El EUR/USD descubre interés de compra en la sesión europea del miércoles después de registrar un nuevo mínimo de dos semanas cerca de 1,1025 el martes. El principal par de divisas sube ligeramente a medida que el dólar estadounidense (USD) se corrige después de la publicación de los datos del PMI manufacturero ISM de Estados Unidos (EE. UU.) para agosto. El índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, cae a cerca de 101,60 después de no poder recuperar un máximo de dos semanas de 102,00.
El PMI manufacturero del ISM, publicado el martes, se situó en 47,2, por debajo de las estimaciones de 47,5, pero mejoró desde un mínimo de ocho meses de 46,8. A pesar de la ligera mejora, los mercados consideraron que la tendencia general apunta a una desaceleración, ya que una cifra inferior a 50,0 sugiere una contracción de la actividad manufacturera.
En medio de una semana de abundantes datos, los inversores esperan con interés los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos correspondientes a agosto, que se publicarán el viernes. Los datos oficiales del mercado laboral determinarán la trayectoria de recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para septiembre. Los inversores parecen estar confiados en que la Fed comenzará a reducir sus principales tasas de endeudamiento este mes, pero están divididos sobre el tamaño de este posible recorte de tasas.
La importancia de los datos del mercado laboral ha aumentado significativamente después del comentario del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole (JH), quien señaló que el banco central está muy preocupado por el debilitamiento de la demanda laboral.
Para obtener más información sobre el estado actual del mercado laboral, los inversores también se centrarán en los datos de apertura de empleo JOLTS de EE. UU. para julio y los datos de cambio de empleo de ADP para agosto, que se publicarán a las 14:00 GMT y el jueves, respectivamente.
Se espera que el informe de vacantes de empleo JOLTS de EE. UU. muestre que los empleadores publicaron 8,1 millones de nuevas vacantes de empleo, ligeramente menos que los 8,184 millones del mes anterior.
El EUR/USD se recupera ligeramente en el horario comercial europeo en medio de una corrección gradual del dólar estadounidense. Las perspectivas a corto plazo para el euro (EUR) siguen siendo pesimistas, ya que los participantes del mercado esperan que el ciclo de flexibilización de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) pueda ser agresivo dada la pronunciada disminución de las presiones inflacionarias en la eurozona y el débil crecimiento económico.
Los economistas del Bank of America (BofA) dijeron en su último informe sobre la eurozona: "Aún vemos más recortes en 2025/26 de lo que los mercados están descontando, con un retorno a una tasa de depósito del 2% para el tercer trimestre de 2025 (a más tardar) y al 1,5% en 2026". BofA dijo que la recuperación de Europa sigue siendo frágil y probablemente será superficial, presionada por varios factores económicos como la desaceleración del crecimiento en China y la política.
Los funcionarios del BCE también siguen preocupados por los crecientes riesgos para el crecimiento económico de la eurozona. Piero Cipollone, miembro del comité ejecutivo del BCE, dijo en una entrevista con un periódico francés que existe un riesgo real de que nuestra postura pueda volverse demasiado restrictiva y agregó que "debemos asegurarnos de que la inflación converja hacia nuestro objetivo sin frenar la economía innecesariamente", informó Reuters.
En el frente económico, los inversores esperan los datos de ventas minoristas de la eurozona correspondientes al mes de julio, que se publicarán el jueves. Los economistas estiman que las ventas minoristas crecieron un 0,1% tras contraerse un 0,3% en junio tanto en términos mensuales como anuales. Una ligera mejora en las ventas en las tiendas minoristas no sería suficiente para calmar las especulaciones del mercado sobre la posibilidad de que el BCE reanude este mes su ciclo de flexibilización de la política monetaria, que inició en junio, tras una pausa en julio.
En la sesión de hoy, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios al productor (IPP) de la zona del euro correspondientes al mes de julio, que se publicarán a las 09:00 GMT. Se espera que el informe del IPP muestre que los precios de los bienes y servicios en las puertas de las fábricas se desinflaron a un ritmo más lento del 2,5% desde el 3,2% de junio. Una fuerte deflación en los precios al productor indica una marcada desaceleración de la demanda general, lo que generaría expectativas de recortes de tipos por parte del BCE en septiembre.
El EUR/USD se recupera ligeramente después de registrar un nuevo mínimo de dos semanas cerca de 1,1025. Las perspectivas a corto plazo del principal par de divisas son inciertas, ya que lucha por ganar terreno cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en torno a 1,1020.
Las perspectivas a largo plazo siguen siendo alcistas, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, en 1,0964 y 1,0850, respectivamente, están en tendencia alcista. Además, el par de divisas compartido mantiene la ruptura del canal ascendente en un marco temporal diario.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días ha caído por debajo de 60,00 después de estar sobrecomprado cerca de 75,00.
En el lado positivo, el máximo reciente de 1,1200 y el máximo de julio de 2023 en 1,1275 serán las próximas paradas para los alcistas del euro. Mientras tanto, se espera que la caída se mantenga amortiguada cerca del soporte psicológico de 1,1000.
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