El gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, dijo el miércoles que "todavía está tomando tiempo" alcanzar de manera sostenible su objetivo de inflación del 2%, lo que indica que el banco central actuará con cuidado al aumentar las tasas de interés del país, que aún están cerca de cero.

Pero también advirtió sobre el costo de avanzar con demasiada lentitud en el aumento de las tasas, lo que podría dar a los especuladores una excusa para provocar una caída no deseada del yen que eleve los costos de importación.

"Cuando hay una gran incertidumbre, normalmente se quiere proceder con cautela y de forma gradual", dijo Ueda en un panel en el Fondo Monetario Internacional el miércoles.

"Pero el problema aquí es que si se procede de manera muy, muy gradual y se crean expectativas de que los tipos se mantendrán en niveles bajos durante mucho tiempo, esto podría conducir a una enorme acumulación de posiciones especulativas que podrían volverse problemáticas", dijo. "Tenemos que encontrar el equilibrio adecuado".

El BOJ puso fin a las tasas negativas en marzo y aumentó las tasas de corto plazo al 0,25% en julio, considerando que Japón estaba avanzando hacia el logro sostenible de su objetivo de inflación del 2%.

Ueda ha dicho que el banco seguirá subiendo los tipos si la economía avanza según sus previsiones, pero también ha subrayado la necesidad de analizar con atención las incertidumbres globales, como las perspectivas económicas de Estados Unidos, a la hora de decidir el próximo aumento de los tipos.

La inflación subyacente en Japón se ha estado moviendo alrededor de cero antes de 2022, cuando comenzó a aumentar debido al contagio de los aumentos globales en los precios de la energía y los alimentos, así como a un impulso a los salarios de un mercado laboral ajustado, dijo Ueda en el panel.

"Todavía nos llevará tiempo llegar al 2% de manera sostenible", dijo Ueda. "Queremos aprovechar esta oportunidad para aumentar las expectativas de inflación, la inflación subyacente y avanzar hacia un nuevo equilibrio con una inflación del 2% de manera sostenible", dijo.

"Por eso mantenemos una política flexible".

Se espera que el Banco de Japón mantenga estables los tipos de interés en la reunión de política monetaria de la próxima semana. Una pequeña mayoría de los economistas encuestados por Reuters cree que el Banco de Japón renunciará a un aumento de los tipos este año, y la mayoría espera que el banco vuelva a subir los tipos en marzo.

Cuando se le preguntó qué lo mantiene despierto por las noches, Ueda dijo: "¿Cuál sería el tamaño correcto de la normalización (de políticas) en el futuro y cuál sería la mejor manera de asignar el tamaño total" a través de aumentos de tasas a lo largo del tiempo.

Se negó a dar más detalles, diciendo que era "muy difícil" determinar el tamaño apropiado de los aumentos futuros debido a la dificultad de estimar la tasa de interés neutral de Japón.

"Debo decir que no podemos predecir todos nuestros movimientos futuros ex ante", dijo, refiriéndose a cómo el Banco de Japón no se comprometería a un calendario fijo para subir los tipos. "Lo que podemos hacer es explicar cuidadosamente nuestra estrategia básica de política monetaria".

Fuente: Los mercados de borde

El yen japonés (JPY) se ha movido dentro de un rango frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y ha consolidado la caída del día anterior hasta su nivel más bajo desde el 31 de julio. Mientras tanto, el sesgo a corto plazo parece inclinarse a favor de los bajistas del yen en medio de las perspectivas de incertidumbre relacionada con las elecciones en Japón, lo que genera dudas sobre la capacidad del Banco de Japón (BoJ) de subir aún más las tasas de interés este año.

Además, el reciente repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, impulsado por las apuestas a una flexibilización menos agresiva de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) y las preocupaciones por el gasto deficitario tras las elecciones estadounidenses, deberían limitar las ganancias del yen, que ofrece rendimientos más bajos. Además de esto, el fuerte sentimiento alcista subyacente en torno al dólar estadounidense (USD) sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza.

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el yen japonés sigue siendo vulnerable en medio de las dudas sobre nuevas subidas de tipos del BoJ en 2024

Una encuesta del sector privado publicada este jueves mostró que la actividad empresarial en los sectores manufacturero y de servicios de Japón se contrajo en octubre, lo que indica condiciones económicas generales más débiles en el país.

El PMI manufacturero preliminar del Au Jibun Bank disminuyó a 49,0 en octubre desde el 49,7 anterior, lo que marca el cuarto mes consecutivo de contracción debido a la moderada demanda local y extranjera y a los pedidos débiles.

Además de esto, el PMI flash de servicios del au Jibun Bank se contrajo por primera vez desde junio y cayó a 49,3 durante el mes informado, mientras que el PMI compuesto cayó a 49,4 en octubre desde 52 en el mes anterior.

Las encuestas de opinión recientes indican que el gobernante Partido Liberal Democrático (PLD) de Japón podría perder su mayoría después de las próximas elecciones generales del 27 de octubre, lo que alimenta la incertidumbre sobre los planes de subida de tipos del Banco de Japón.

El rendimiento del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años se disparó el miércoles a un máximo de tres meses, en medio de la convicción del mercado de que la Reserva Federal procederá con modestos recortes de las tasas de interés durante el próximo año.

Las probabilidades de que el expresidente Donald Trump gane las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre alimentan especulaciones sobre el lanzamiento de aranceles potencialmente generadores de inflación que mantendrán elevados los rendimientos de los bonos estadounidenses.

El dólar estadounidense retrocedió un poco desde su nivel más alto desde fines de julio tocado el miércoles, ya que los alcistas optaron por retirar algunas ganancias de la mesa luego del reciente repunte observado desde principios de este mes.

La publicación de los datos preliminares del PMI estadounidense, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirán en la dinámica del precio del USD más tarde durante la sesión norteamericana y proporcionarán un impulso a corto plazo al par USD/JPY.

Perspectiva técnica: el USD/JPY detiene su trayectoria ascendente cerca del nivel de Fibonacci del 61,8%, el potencial alcista parece intacto

Desde una perspectiva técnica, la ruptura del martes por encima del obstáculo de confluencia de 150,65 y la media móvil simple (SMA) de 200 días se consideró un nuevo detonante para los operadores alcistas. Sin embargo, el movimiento ascendente posterior se estanca cerca del nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% de la caída de julio-septiembre en medio de un índice de fuerza relativa (RSI) ligeramente sobrecomprado en el gráfico diario. Dicha barrera está fijada cerca del área de 153,20 y ahora debería actuar como un punto pivote clave, que si se supera decisivamente debería allanar el camino para una extensión de una tendencia alcista de más de un mes. El par USD/JPY podría entonces intentar recuperar la marca de 154,00 y subir más hacia la zona de oferta de 154,30. El impulso podría extenderse aún más hacia la zona horizontal de 154,75 en camino a la marca psicológica de 155,00 y el máximo del 30 de julio, alrededor de la región de 155,20.

Por otro lado, cualquier caída correctiva significativa parece encontrar ahora un soporte decente cerca de la cifra redonda de 152,00. Una ruptura convincente por debajo podría arrastrar al par USD/JPY aún más hacia el soporte intermedio de 151,45-151,40 en camino a la marca de 151,00, aunque la caída aún podría verse como una oportunidad de compra. Esto debería ayudar a limitar la caída cerca del punto de ruptura de resistencia de confluencia antes mencionado, ahora convertido en soporte, cerca de la región de 150,65, que ahora debería actuar como una base sólida para los precios al contado. Sin embargo, una debilidad sostenida por debajo sugerirá que el impulso alcista se ha quedado sin fuerza y cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas.

Fuente: FXSTREET

Los líderes de las naciones del grupo BRICS, que representa el 37% de la producción económica mundial, predijeron que su influencia crecería cuando se reunieron en Rusia el martes y delinearon proyectos comunes que van desde una bolsa de granos hasta un sistema de pagos transfronterizos.

El presidente de Rusia, Vladimir Putin, que ha buscado el apoyo de los líderes del BRICS en medio de su enfrentamiento con Occidente por la guerra en Ucrania, dijo que el crecimiento económico promedio del BRICS en 2024/25 sería del 3,8%, en comparación con el crecimiento mundial del 3,2%-3,3%.

"La tendencia hacia un papel protagónico de los BRICS en la economía global sólo se fortalecerá", dijo Putin, citando el crecimiento de la población, la urbanización, la acumulación de capital y el crecimiento de la productividad como factores clave.

El comunicado conjunto de la cumbre, llamado Declaración de Kazán, atacó las sanciones unilaterales impuestas a algunos de los miembros del grupo, incluidos Rusia e Irán, diciendo que dañan a las personas más pobres en los estados afectados.

"Por ello, pedimos su eliminación", afirma la Declaración de Kazán.

Rusia, el mayor exportador de trigo del mundo, propuso la creación de una bolsa de cereales del BRICS que más tarde podría ampliarse para comerciar con otros productos básicos importantes, como petróleo, gas y metales. La Declaración de Kazán acogió con satisfacción la iniciativa.

"Los países BRICS se encuentran entre los mayores productores mundiales de cereales, legumbres y semillas oleaginosas. En este sentido, propusimos abrir una bolsa de cereales BRICS", dijo Putin a los líderes.

Pagos transfronterizos

Agregó que la bolsa "contribuirá a la formación de indicadores de precios justos y predecibles para los productos y materias primas, considerando su papel especial en la garantía de la seguridad alimentaria".

"La implementación de esta iniciativa ayudará a proteger los mercados nacionales de la interferencia externa negativa, la especulación y los intentos de crear una escasez artificial de alimentos", dijo Putin.

El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, cuando se le preguntó por qué la declaración prestaba relativamente poca atención al conflicto de Ucrania, respondió a la radio rusa que Ucrania no era el tema central para los BRICS.

"Es una cuestión importante para la agenda de Rusia, pero está lejos de ser el tema central para los BRICS. Y en la medida en que debería figurar en la agenda de los BRICS, así se reflejó".

El Ministerio de Asuntos Exteriores de Ucrania dijo que la declaración demuestra que Rusia no ha podido imponer a los demás participantes su visión de la guerra en Ucrania.

Otros líderes respaldaron la creación de un sistema común de pagos transfronterizos, que ayudaría a los países BRICS a comerciar entre sí, eludiendo el sistema financiero global dominado por el dólar.

El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, quien participó en la cumbre BRICS mediante videoconferencia después de sufrir una lesión en la cabeza durante el fin de semana, dijo que es hora de que las naciones BRICS creen métodos de pago alternativos.

Agregó que el Nuevo Banco de Desarrollo (NDB) del grupo fue diseñado como una alternativa a lo que llamó instituciones fallidas de Bretton Woods, como el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Monedas locales

El primer ministro de la India, Narendra Modi, dijo que acogía con satisfacción los pasos hacia la integración financiera de los países BRICS, mientras que el presidente de China, Xi Jinping, instó a los países BRICS a profundizar la cooperación financiera y económica.

La Declaración de Kazán pidió un estudio de viabilidad sobre las otras iniciativas rusas, un sistema de depósito claro y de liquidación de transacciones de valores del BRICS y una compañía de reaseguros común.

En su discurso, Putin también pidió la creación de una plataforma de inversión BRICS, que facilitará la inversión mutua entre los países BRICS y también podría utilizarse para inversiones en otros países del Sur Global.

Contrariamente a declaraciones anteriores de altos funcionarios rusos sobre la necesidad de encontrar una alternativa al Fondo Monetario Internacional (FMI), la Declaración de Kazán realzó el papel del FMI y destacó la necesidad de más reformas.

La declaración no mencionó el dominio global del dólar, un tema que se planteó a menudo durante la presidencia rusa, ni una moneda única BRICS y el uso de criptomonedas, mencionados por Rusia como una forma de proteger el comercio de las sanciones occidentales.

"Damos la bienvenida al uso de monedas locales en las transacciones financieras entre los países BRICS y sus socios comerciales", afirma la Declaración de Kazán.

Fuente: Los mercados de borde

Malasia ha sido reconocida como una de las 13 naciones agregadas oficialmente al BRICS como país socio, un bloque que colectivamente representa una quinta parte del comercio mundial.

Según una actualización de @BRICSInfo el día X, el bloque agregó oficialmente 13 nuevas naciones a la alianza como países socios, aunque todavía no como miembros plenos.

Además de Malasia, las otras 12 naciones fueron Argelia, Bielorrusia, Bolivia, Cuba, Indonesia, Kazajstán, Nigeria, Tailandia, Turquía, Uganda, Uzbekistán y Vietnam.

Para que conste, el 28 de julio, el Primer Ministro, Datuk Seri Anwar Ibrahim, confirmó que Malasia había presentado una solicitud a Rusia para unirse a la organización intergubernamental BRICS.

Rusia preside actualmente el bloque, que también incluye a Brasil, India, China y Sudáfrica.

El 18 de junio, Anwar confirmó la intención de Malasia de unirse al BRICS durante una conversación con el presidente brasileño Luiz Inácio Lula da Silva.

Los BRICS, que originalmente comprendían a Brasil, Rusia, India y China, se crearon en 2009 como una plataforma de cooperación para las economías emergentes y Sudáfrica se unió en 2010.

Desde entonces, el bloque se ha ampliado para incluir a Irán, Egipto, Etiopía y los Emiratos Árabes Unidos.

Los BRICS representan alrededor del 40% de la población mundial y representan un producto interno bruto (PIB) acumulado de 26,6 billones de dólares, o el 26,2% del PIB mundial, casi igualando la fortaleza económica del Grupo de los Siete (G7).

El G7 es una agrupación informal de siete de las economías avanzadas del mundo, entre ellas Canadá, Francia, Alemania, Italia, Japón, el Reino Unido y los Estados Unidos, además de la Unión Europea.

Está previsto que el Ministro de Economía, Rafizi Ramli, presente la declaración nacional del país en la Cumbre BRICS Outreach/BRICS Plus en Kazán, Rusia, el 24 de octubre.

Fuente: Los mercados de borde

El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) recupera sus pérdidas recientes de la sesión anterior y cotiza en torno a los 71,60 dólares por barril durante el horario comercial asiático del jueves. Las preocupaciones sobre el conflicto en Oriente Medio siguen pesando sobre los inversores, lo que aumenta los temores de posibles interrupciones del suministro en la región, lo que está ayudando a respaldar los precios del crudo.

El miércoles, los ataques israelíes alcanzaron el sur de Beirut, mientras que el secretario de Estado de Estados Unidos, Antony Blinken, recorrió la región abogando por un alto el fuego tanto en Gaza como en el Líbano. Hezbolá, respaldado por Irán, intensificó sus ataques contra Israel, desplegando "misiles de precisión" por primera vez y lanzando nuevos tipos de drones contra sitios israelíes. Hezbolá también afirmó haber atacado una fábrica militar israelí cerca de Tel Aviv, según Reuters.

Los precios del petróleo se vieron presionados debido a una acumulación mayor de lo esperado en las reservas estadounidenses, ya que las importaciones aumentaron y los inventarios de gasolina aumentaron inesperadamente. Esto se produjo después de que las refinerías aumentaran la producción tras el mantenimiento estacional. La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) informó un aumento de las reservas de petróleo crudo de 5,474 millones de barriles, lo que elevó los inventarios totales a 426 millones de barriles para la semana que finalizó el 18 de octubre, muy por encima del aumento previsto de 0,7 millones de barriles.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, subió hasta su nivel más alto desde fines de julio, alcanzando 104,57 el miércoles. Esto debilitó aún más la demanda de petróleo denominado en dólares.

Las señales de resiliencia económica y las crecientes preocupaciones por la inflación han reducido las posibilidades de que la Reserva Federal recorte significativamente las tasas en noviembre. El aumento de los costos de endeudamiento podría afectar la economía estadounidense, el mayor consumidor de petróleo del mundo, lo que podría frenar la actividad económica y reducir la demanda de petróleo.

Fuente: FXSTREET

Conferencia de prensa de Tiff Macklem