---El yen japonés se aprecia a medida que las crecientes cifras de inflación de Tokio fortalecen la postura agresiva del BoJ sobre sus perspectivas de política.

---El IPC de Tokio subió al 2,6% interanual en agosto, frente al 2,2% de julio.

---El dólar estadounidense se mantiene firme tras los datos económicos más fuertes de lo esperado del jueves.

El yen japonés (JPY) recupera sus ganancias recientes frente al dólar estadounidense (USD) tras los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de Tokio publicados el viernes. El aumento de la inflación en Tokio fortalece la postura de política monetaria agresiva del Banco de Japón (BoJ), respaldando al yen y ejerciendo presión a la baja sobre el par USD/JPY.

El índice de precios al consumidor (IPC) de Tokio aumentó hasta el 2,6% interanual en agosto, frente al 2,2% de julio. El IPC básico también aumentó hasta el 1,6% interanual en agosto, frente al 1,5% anterior. Además, la tasa de desempleo de Japón subió inesperadamente hasta el 2,7% en julio, frente tanto a la estimación del mercado como al 2,5% de junio, lo que marca la tasa de desempleo más alta desde agosto de 2023.

La caída del par USD/JPY puede verse limitada, ya que el dólar estadounidense mantiene sus recientes ganancias tras los datos económicos más fuertes de lo esperado publicados el jueves. Sin embargo, las declaraciones moderadas de la Reserva Federal podrían limitar las futuras ganancias del dólar.

Los inversores aguardan el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) de EE. UU. de julio, cuya publicación está prevista para más tarde en la sesión norteamericana, en busca de pistas sobre la dirección futura de las tasas de interés estadounidenses.

Factores que mueven el mercado: el yen japonés sube ligeramente tras los datos de inflación de Tokio

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados anticipan plenamente un recorte de tasas de al menos 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en su reunión de septiembre.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, un destacado miembro del FOMC que defiende una postura de línea dura, indicó el jueves que podría ser "el momento de avanzar" en materia de recortes de tasas debido a un mayor enfriamiento de la inflación y una tasa de desempleo más alta de lo esperado. Sin embargo, quiere esperar la confirmación del próximo informe mensual de empleo y de dos informes de inflación antes de la reunión de septiembre de la Fed.

El Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 3,0% en el segundo trimestre, superando tanto la tasa de crecimiento esperada como la anterior del 2,8%. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo mostraron que el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo cayó a 231.000 durante la semana que finalizó el 23 de agosto, por debajo de las 233.000 anteriores y ligeramente por debajo de las 232.000 esperadas.

El gasto básico de consumo personal (t/t) de Estados Unidos, la medida preferida por la Reserva Federal para medir la inflación subyacente, aumentó un 2,8% en el segundo trimestre, ligeramente por debajo del pronóstico del mercado de un 2,9%. Esto marca una desaceleración significativa respecto del crecimiento del 3,7% observado en el primer trimestre.

El ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, declaró el martes que los tipos de cambio están influenciados por una variedad de factores, incluidas las políticas monetarias, los diferenciales de tasas de interés, los riesgos geopolíticos y el sentimiento del mercado. Suzuki agregó que es difícil predecir cómo estos factores afectarán los tipos de cambio.

El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, se dirigió al parlamento japonés el viernes y afirmó que “no está considerando vender bonos gubernamentales japoneses a largo plazo (JGB) como herramienta para ajustar las tasas de interés”. Señaló que cualquier reducción en las compras de JGB solo representaría alrededor del 7-8% del balance, lo que es una disminución relativamente pequeña. Ueda agregó que si la economía se alinea con sus proyecciones, podría haber una fase en la que podrían ajustar las tasas de interés ligeramente más.

Análisis técnico: el USD/JPY se mantiene por debajo de 145,00

El USD/JPY cotiza en torno a 144,80 el viernes. El análisis del gráfico diario indica que el par se encuentra por encima de la línea de tendencia bajista, lo que apunta a un debilitamiento del sesgo bajista. No obstante, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima de 30, lo que indica una confirmación de la tendencia bajista.

Por el lado bajista, el par USD/JPY podría poner a prueba la línea de tendencia bajista inmediata en torno al nivel de 144,50. Una ruptura por debajo de este nivel podría llevar al par a navegar por la zona en torno al mínimo de siete meses de 141,69, registrado el 5 de agosto, seguido por el siguiente soporte de retroceso en 140,25.

En cuanto a la resistencia, el par USD/JPY puede poner a prueba la barrera inmediata en la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en torno a 145,15. Un movimiento por encima de este nivel podría abrir la puerta para que el par se acerque a la zona de resistencia cerca de 154,50.

Fuente: FXSTREET

La actividad comercial fue notablemente moderada en la última sesión asiática de la semana y en agosto, pero con un calendario económico intenso por delante, la volatilidad podría repuntar pronto. El euro sigue siendo el activo de peor desempeño de la semana, ya que la desaceleración generalizada de la inflación, reflejada en los datos de Alemania, España, Bélgica e Irlanda, apunta a otro recorte de tasas del BCE en septiembre. Se espera que esta tendencia se confirme aún más con el informe preliminar del IPC de la eurozona de hoy.

En la actualidad, los economistas siguen anticipando que el BCE seguirá recortando los tipos de interés a un ritmo trimestral, con reducciones en septiembre y diciembre. Sin embargo, la caída más rápida de lo previsto de la inflación aumenta la posibilidad de que el BCE adopte una estrategia de flexibilización más agresiva. Si la economía alemana se deteriora aún más y entra en recesión y el impulso temporal de los Juegos Olímpicos se desvanece rápidamente en Francia, el BCE puede verse obligado a actuar con mayor firmeza.

Mientras tanto, el dólar está intentando recuperarse esta semana, pero le está costando encontrar un impulso claro, especialmente frente a las divisas vinculadas a materias primas. Los datos de ayer mostraron una revisión al alza del PIB del segundo trimestre de EE. UU. a una tasa anualizada del 3%, lo que alivió algunos temores de recesión. Sin embargo, las ganancias del dólar se han visto limitadas por el sentimiento de riesgo resistente, resaltado por el DOW alcanzando otro máximo histórico. Los inversores ahora están centrados en la publicación hoy del índice de precios básicos del PCE, el indicador de inflación preferido de la Fed, que podría ofrecer más información sobre el ritmo del ciclo de flexibilización previsto que comenzará en septiembre.

En términos generales, el dólar neozelandés es el que mejor se comporta, seguido del dólar canadiense y el franco suizo. La libra esterlina, la segunda peor, se sitúa justo por delante del euro, mientras que el yen también se encuentra en una posición más débil. El dólar y el dólar australiano se sitúan en la mitad del gráfico de rendimiento.

Técnicamente, la caída del USD/JPY desde 149,35 sigue vigente a pesar del débil impulso bajista. Una ruptura de 143,43 provocará una caída más profunda para volver a probar el mínimo de 141,67. Una ruptura adicional de ese nivel reanudará toda la caída desde 161,94. Sin embargo, una ruptura de la resistencia menor de 146,47 generará un rebote más fuerte hacia la resistencia de 149,35, con la perspectiva de reanudar el aumento desde el mínimo de 141,67. El próximo movimiento significativo podría depender de la reacción del mercado a los datos de PCE de EE. UU. de hoy, en particular su impacto en los rendimientos del Tesoro.

Jordania: la fortaleza del franco y la débil demanda europea presionan a la industria suiza

El presidente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan, que dejará el cargo a finales de septiembre, destacó los desafíos que enfrenta la industria suiza debido a la reciente fortaleza del franco suizo y la débil demanda en Europa. En un evento celebrado durante la noche, Jordan enfatizó las dificultades que estos factores plantean para los productos industriales suizos, en particular considerando que Alemania y Europa son los principales mercados para la industria del país.

“Alemania y Europa son los principales mercados para la industria. Si el crecimiento es débil allí, eso automáticamente afecta la demanda de nuestros bienes industriales”, afirmó Jordan. También reconoció que el fuerte tipo de cambio añade más presión, señalando: “El tipo de cambio… no facilita la situación, sino que la dificulta para la industria”.

Jordania reafirmó el compromiso del BNS de mantener la estabilidad de precios, definida como una tasa de inflación del 0-2%, que describió como una “condición previa crucial para la prosperidad”. Reiteró que las tasas de interés siguen siendo la principal herramienta del BNS para lograr esta estabilidad, aunque también se contemplan intervenciones en los mercados de divisas si es necesario.

De cara al futuro, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 70% de que el BNS recorte las tasas en 25 puntos básicos en su próxima reunión del 26 de septiembre, y una probabilidad del 30% de que haya un recorte más agresivo de 50 puntos básicos.

Nagel advierte contra un recorte de tipos demasiado rápido

El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, lanzó un mensaje contundente anoche, advirtiendo que no se puede dar por sentado un retorno oportuno a la estabilidad de precios. Enfatizó que el BCE debe actuar con cuidado y “no debe reducir las tasas de política demasiado rápido”.

“Aún no hemos llegado a ese punto. Aunque nuestro objetivo del 2% está a la vista, no lo hemos alcanzado”, añadió.

Nagel destacó la preocupación de que la inflación, aunque se acerca al objetivo del 2% a fines del verano, probablemente se recuperará y se mantendrá por encima del objetivo hasta bien entrado 2025 debido a los aumentos persistentes en los costos de los servicios.

Al abordar las diferentes opiniones dentro del Consejo de Gobierno del BCE, Nagel reconoció los debates “intensos” que suelen acompañar a los “puntos de inflexión en el ciclo de las tasas de interés”.

Sin embargo, intentó disipar cualquier idea de un desacuerdo más amplio, afirmando: “Al tomar sus decisiones, los responsables de la política monetaria siempre se enfrentan a cierto grado de incertidumbre. Es por eso que una cierta diversidad de opiniones entre ellos, así como un margen para su propio juicio, se consideran características, no defectos”.

La inflación en Tokio se acelera en agosto, ya que la producción y las ventas minoristas no alcanzaron las estimaciones en julio

Los datos del IPC de Tokio de Japón para agosto muestran una mayor aceleración de la inflación, con un aumento de la inflación básica (excluidos los alimentos) hasta el 2,4% interanual, por encima del 2,2% previsto. El IPC básico ha ido subiendo de forma constante todos los meses desde que tocó un mínimo del 1,6% interanual en marzo.

El IPC básico, que excluye tanto los alimentos como la energía, también subió al 1,6% desde el 1,5%, mientras que el IPC general subió al 2,6% desde el 2,2%.

Estas cifras suelen considerarse un indicador adelantado de las tendencias a nivel nacional. Algunos economistas señalaron que el aumento de los precios se debió principalmente a la eliminación gradual de los subsidios gubernamentales a las facturas de los servicios públicos y a un aumento repentino de los precios del arroz. Las tendencias inflacionarias subyacentes pueden moderarse en los próximos meses a medida que se disipen estos factores puntuales.

También se ha publicado hoy que la producción industrial de Japón aumentó un 2,8% intermensual en julio, ligeramente por debajo del 3,3% previsto. De cara al futuro, los fabricantes encuestados por el Ministerio de Economía, Comercio e Industria anticipan un aumento del 2,2% en la producción para agosto, seguido de una contracción del -3,3% en septiembre.

El crecimiento de las ventas minoristas también se desaceleró al 2,6% interanual en julio, por debajo del 3,7% de junio y del 2,9% esperado.

Además, la tasa de desempleo aumentó del 2,5% al 2,7%, superando las expectativas de que se mantuviera estable en el 2,5%. Sin embargo, la relación entre empleos y solicitantes de empleo aumentó ligeramente hasta el 1,24.

Las ventas minoristas de Australia se estancan en julio a medida que se frena el impulso del gasto

El volumen de ventas minoristas de Australia en julio no mostró crecimiento en términos mensuales, por lo que no alcanzó el aumento esperado del 0,2 % intermensual. Este resultado estable se produce después de aumentos consecutivos del 0,5 % intermensual tanto en junio como en mayo, impulsados por eventos de ventas de mitad de año.

Según Ben Dorber, jefe de estadísticas minoristas de la Oficina Australiana de Estadísticas, “después de los aumentos de los últimos dos meses impulsados por la actividad de ventas de mitad de año, el nivel más alto de facturación minorista se mantuvo en julio”.

Sin embargo, el desglose detallado revela un panorama mixto en las distintas industrias, ya que la mayoría de los sectores experimentaron descensos o se mantuvieron estables. La única industria que registró un aumento fue la venta minorista de alimentos, que logró un modesto aumento del 0,2%.

Mirando hacia el futuro

El calendario económico de hoy está bastante cargado. El IPC de la zona euro será el punto más destacado de la sesión europea, mientras que también se publicará la tasa de desempleo. Alemania publicará los precios de importación, las ventas minoristas y la tasa de desempleo. El gasto de consumo de Francia, el barómetro económico KOF de Suiza y la oferta monetaria M4 del Reino Unido también se publicarán.

Más tarde, Canadá publicará el PIB mensual. Estados Unidos publicará los ingresos y gastos personales, la inflación del PCE y el PMI de Chicago.

Fuente: ACTIONFOREX

---El dólar australiano mantiene su posición después de que las ventas minoristas no registraran crecimiento en julio.

---Las ventas minoristas de Australia se estancaron mes a mes en julio, frente al aumento esperado del 0,3%.

---El dólar estadounidense recibió apoyo luego de datos del PIB de EE. UU. más fuertes de lo esperado para el segundo trimestre.

El dólar australiano (AUD) se mantiene estable frente al dólar estadounidense (USD), que se mantiene estable, tras el informe de ventas minoristas del viernes, que no mostró crecimiento intermensual en julio, por debajo del 0,3% previsto y del 0,5% anterior. Sin embargo, los datos del producto interno bruto (PIB) de EE. UU. para el segundo trimestre, más fuertes de lo esperado, publicados el jueves, han ejercido presión sobre el par AUD/USD.

El par AUD/USD podría seguir subiendo, ya que el índice de precios al consumidor (IPC) mensual de julio, más alto de lo esperado, ha reforzado las expectativas de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) pueda adoptar una postura política más agresiva. Las actas recientes del RBA también mostraron que los miembros de la junta directiva coincidieron en que sería poco probable que se produjera un recorte de tasas en el corto plazo.

El dólar estadounidense encontró respaldo en unos datos económicos mejores de lo esperado, pero los comentarios moderados de los funcionarios de la Reserva Federal podrían limitar sus ganancias. El jueves, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sugirió que podría ser "momento de avanzar" en los recortes de tasas, ya que la inflación sigue enfriándose y la tasa de desempleo aumenta más de lo previsto, según Reuters.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están totalmente anticipando un recorte de tasas de al menos 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. Los inversores estarán muy atentos a la publicación el viernes del Índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) de EE. UU. para julio, en busca de pistas sobre la dirección futura de las tasas de interés estadounidenses.

Factores que mueven el mercado: el dólar australiano sube ligeramente tras los datos de ventas minoristas

El Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 3,0% en el segundo trimestre, superando tanto la tasa de crecimiento esperada como la anterior del 2,8%. Además, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo mostraron que el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo cayó a 231.000 durante la semana que finalizó el 23 de agosto, por debajo de las 233.000 anteriores y ligeramente por debajo de las 232.000 esperadas.

El gasto básico de consumo personal (t/t) de Estados Unidos, la medida preferida por la Reserva Federal para medir la inflación subyacente, aumentó un 2,8% en el segundo trimestre, ligeramente por debajo del pronóstico del mercado de un 2,9%. Esto marca una desaceleración significativa respecto del crecimiento del 3,7% observado en el primer trimestre.

El gasto de capital privado de Australia disminuyó inesperadamente un 2,2 % en el segundo trimestre, lo que supone un retroceso respecto de una expansión revisada al alza del 1,9 % en el período anterior y una caída por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 1,0 %. Esto marca la primera contracción del nuevo gasto de capital desde el tercer trimestre de 2023.

El índice de precios al consumidor (IPC) mensual de Australia aumentó un 3,5% interanual en julio, por debajo del 3,8% de junio, pero ligeramente por encima del consenso del mercado de 3,4%. A pesar de la ligera disminución, esta es la cifra de IPC más baja desde marzo.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, declaró el lunes en una entrevista con Bloomberg TV que "ha llegado el momento" de empezar a recortar los tipos de interés, probablemente empezando con una reducción de un cuarto de punto porcentual. Daly sugirió que si la inflación sigue desacelerándose gradualmente y el mercado laboral mantiene un ritmo "constante y sostenible" de crecimiento del empleo, sería razonable "ajustar la política a la cadencia habitual y normal".

Las actas de la reunión de política monetaria del FOMC de julio indicaron que la mayoría de los funcionarios de la Fed acordaron el mes pasado que probablemente recortarían su tasa de interés de referencia en la próxima reunión de septiembre, siempre y cuando la inflación siguiera enfriándose.

El martes, las actas del RBA sugirieron que los miembros del consejo habían considerado un aumento de las tasas a principios de este mes antes de decidir finalmente que mantener las tasas actuales equilibraría mejor los riesgos. Además, los miembros del RBA coincidieron en que es poco probable que haya un recorte de las tasas en el corto plazo.

Análisis técnico: el dólar australiano se mantiene cerca de 0,6800

El dólar australiano cotiza en torno a 0,6790 el viernes. Analizando el gráfico diario, el par AUD/USD parece estar probando el límite inferior de su canal ascendente, lo que indica un posible refuerzo del sesgo alcista. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se mantiene justo por debajo de la marca de 70, lo que continúa respaldando la tendencia alcista en curso.

En cuanto a la resistencia, el par AUD/USD está probando la barrera inmediata en el límite inferior del canal ascendente, cerca del máximo de siete meses de 0,6798. Una ruptura por encima de este nivel podría abrir el camino para que el par apunte a la región alrededor del límite superior del canal ascendente, cerca del nivel de 0,6920.

Por el lado negativo, el par AUD/USD puede encontrar soporte cerca de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 0,6761. Una caída por debajo de esta EMA podría debilitar el sesgo alcista y ejercer presión a la baja, lo que podría llevar al par a probar el nivel de retroceso en 0,6575, seguido de otro nivel de retroceso en 0,6470.

Fuente: FXSTREET

[Datos breves]

[Detalles de la noticia]

[Enfoque de hoy]

---El EUR/USD cotiza más fuerte cerca de 1,1080 en la primera sesión asiática del viernes.

---El PIB de EE.UU. se expandió más de lo esperado en el segundo trimestre.

---El enfriamiento de la inflación en Alemania y España respalda el argumento de que el BCE recortará las tasas en septiembre.

El par EUR/USD recupera algo de terreno perdido en torno a 1,1080, rompiendo así la racha de dos días de pérdidas del viernes durante la sesión asiática. Los operadores podrían preferir esperar a la espera de las ventas minoristas de julio en Alemania y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de julio en Estados Unidos.

El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos aumentó a una tasa anual del 3,0% en el segundo trimestre (T2), según informó el Departamento de Comercio en su segunda estimación publicada el jueves. La cifra fue mejor que el pronóstico del 2,8% y la estimación inicial del 2,8%.

El informe sugiere que Estados Unidos podría evitar la recesión y reducir la esperanza de un recorte mayor de 50 puntos básicos (pb) en las tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, brinda cierto respaldo al dólar estadounidense (USD). Los mercados financieros ahora están descontando casi el 66% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en septiembre, pero la probabilidad de un recorte más profundo de las tasas se sitúa en el 34%, por debajo del 36,5% antes de los datos del PIB de Estados Unidos, según la herramienta FedWatch de CME.

Al otro lado del charco, los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de Alemania y España mostraron que la inflación parece haberse enfriado aún más en agosto, lo que generó la expectativa de un recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) y debilitó al euro (EUR). El director global de macroeconomía de ING, Carsten Brzeski, dijo que el resultado era una "gran noticia para el BCE" y afirmó además que una economía en desaceleración y una inflación en desaceleración crean un "contexto macroeconómico perfecto" para tasas más bajas. No obstante, enfatizó que la inflación de los servicios aún no ha muerto.

Fuente: FXSTREET