Álvarez-Pallete adquiere 100.000 acciones de Telefónica por valor de 394.000 euros

Telefónica se dispone a cerrar el año en el selecto grupo de las mejores telecos europeas, tras acumular una revalorización cercana al 11 por ciento, el mejor ejercicio para la operadora desde 2021.

En el Viejo Continente, solo Deutsche Telekom, con una subida del 32 por ciento y British Telecom, con alzas del 17 por ciento, superarán a la compañía que preside José María Álvarez-Pallete.

Por debajo de Telefónica y con cifras negativas están el resto de los gigantes europeos, como es el caso de Vodafone, que pierde en el año un 3 por ciento, Orange, con recortes de casi el 9 por ciento o Telecom Italia, que se deja el 17 por ciento.

Telefónica recoge los frutos del plan estratégico

De esta forma, Telefónica cerrará 2024 recogiendo los primeros frutos del plan estratégico que aprobó a finales de 2023 y en el que redobló sus esfuerzos para garantizar la sostenibilidad del dividendo, además de acometer una reducción del gasto en inversión (capex).

Denominado ‘GPS’, el plan estratégico de la operadora acaba de cumplir un año de vida con sus principales objetivos en el buen camino.

Entre ellos está la ratio de apalancamiento deuda neta/ebitda, que terminará este año ligeramente por encima de las 2 veces, frente al objetivo del 2,2-2,5 veces expresado por la empresa en el plan.

Así, la menor ratio de endeudamiento de Telefónica hará posible que el suelo de 0,3 euros que el grupo estableció para el dividendo no corra ningún peligro, al impulsar un crecimiento del 10 por ciento en el flujo de caja.

El impacto de la divisa, principal factor a vigilar

De los tres pilares que tiene el plan (crecimiento, rentabilidad y sostenibilidad) el único que podría quedarse algo corto este año respecto a los objetivos es el crecimiento de los ingresos, que la compañía cifró en el 1 por ciento.

El problema es el impacto de la divisa en los ingresos, como explicaron los analistas consultados por finanzas.com, en especial por la caída del real brasileño.

En concreto, la recta final de año ha sido especialmente complicada para la divisa brasileña, que es la moneda con peor desempeño del mundo en las últimas cuatro sesiones y acumula en el año una caída del 21 por ciento contra el dólar.

Esta caída refleja cómo los inversores son cada vez más escépticos acerca de la voluntad del presidente Luiz Inácio Lula da Silva para controlar un déficit fiscal en aumento, que crece ya a unas tasas del 10 por ciento anual.

Para frenar la caída del real, el Banco de Brasil acaba de inyectar 5.800 millones de dólares en su mayor intervención desde la pandemia, pero esta medida apenas ha tenido efecto.

"Brasil se ha convertido en un mercado para 'vender primero y preguntar después'", dijo Sergey Goncharov, gestor de fondos de Vontobel Asset Management. "Las preocupaciones fiscales, junto con la reacción del banco central al movimiento del tipo de cambio, desencadenaron ventas masivas por pánico".

Los desafíos para Telefónica en 2025

Más allá de Brasil, 2024 ha sido un buen año para Telefónica, un ejercicio en el que la operadora ha conseguido “consolidar su posición en el mercado,” destacándose por un crecimiento constante en ingresos y rentabilidad en sus principales áreas de negocio, explicaron en Barclays.

Con todo, la compañía ha podido mitigar el impacto de la divisa gracias a su política de cobertura del tipo de cambio, pero no este no será el caso para 2025 y 2026, con lo que el objetivo de ingresos seguirá estando en peligro el año que viene, a menos que el real rebote frente al euro, apuntaron en el banco británico.

Perspectivas técnicas complicadas para Telefónica

Desde el punto de vista técnico, las acciones de Telefónica atraviesan por un momento “complicado”, que puede ir a peor si la acción no logra sostener el soporte de los 3,9 euros, dijo Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.

El valor ya ha perdido la media de 200 sesiones y tiene la de 50 sesiones con pendiente negativa. A juicio de Codina, debe recuperar cuanto antes los 4 euros y luego los 4,2 euros para escapar del peligro.

Por el contrario, si termina cediendo los 3,9 euros, aumentan las opciones de corrección hasta los 3,6 euros, donde el valor volvería al rango lateral que tanto le costó superar.

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El Ibex 35 cotizaba en los 11.452,2 puntos en la media sesión de este lunes, lo que supone un descenso del 0,13% frente al cierre del viernes, por debajo de la caída del 0,07% registrada en la apertura.

Este lunes se ha conocido que la economía española creció un 0,8% en el tercer trimestre del año, lo mismo que en el trimestre anterior, gracias, sobre todo, al gasto público, que avanzó a un ritmo trimestral del 2,5%, tasa dos puntos superior al trimestre anterior y la más elevada de la serie, que se inicia en 1995.

En el terreno empresarial, Grifols ha cerrado una emisión privada de bonos sénior garantizados por importe de 1.300 millones de euros con vencimiento en mayo del año 2030, un cupón anual del 7,125%.

Además, Iberdrola ha completado el último paso para la adquisición del 100% de su filial Avangrid, habiendo conseguido el visto bueno del regulador de Nueva York, tras contar ya previamente con el del federal (FERC) y del de Maine.

El resto de la semana no habrá demasiada actividad bursátil, ya que el 24 de diciembre cerrará la Bolsa a las 14.00 horas y posteriormente permanecerá cerrada el 25 y el 26 de diciembre.

En este contexto, Indra lideraba los valores del Ibex 35 en la media sesión (+0,73%), por delante de Ferrovial (+0,70%), Logista (+0,48%), Rovi (+0,41%), Repsol (+0,36%), Iberdrola (+0,34%) y Mapfre (+0,33%).

Del lado contrario se han situado Enagás (-3,06%), Solaria (-2,18%), Acciona Energía (-0,83%), Banco Santander (-0,69%), Grifols (-0,65%), Colonial (-0,58%), Telefónica (-0,46%) e Inditex (-0,42%).

La evolución era mayormente negativa en el resto de las principales Bolsas europeas, con la excepción de Londres (+0,12%). París caía un 0,01%; Fráncfort, un 0,03%; y Milán, un 0,01%.

El barril de Brent se situaba en los 72,70 dólares en la media sesión, un 0,33% menos, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) caía un 0,29%, hasta los 69,26 dólares.

En los mercados de deuda, el rendimiento del bono español con vencimiento a 10 años se situaba en el 3,002%, por encima del 2,977% registrado al cierre del viernes. De esta forma, la prima de riesgo frente a la deuda alemana se elevaba en siete décimas, hasta los 69,9 puntos básicos.

Respecto a la divisas, el euro se depreciaba un 0,32% frente al dólar, hasta negociarse a un tipo de cambio de 1,0397 'billetes verdes' por cada unidad de la divisa comunitaria.

El índice bursátil español IBEX 35 abrió el lunes a la baja tras remontar ligeramente el viernes con el apoyo del dato de inflación de Estados Unidos, mientras continúa el ajuste de carteras tras la fuerte subida registrada a lo largo del año.

Los datos del deflactor de consumo o PCE —la medida de inflación preferida de la Reserva Federal—, que fueron más moderados de lo previsto, abrieron la puerta a una mayor relajación de la política monetaria en 2025.

Los inversores también vieron con buenos ojos que finalmente se evitara el bloqueo de la administración en Estados Unidos durante la noche del viernes al sábado, con una votación in extremis en el Senado.

A este lado del Atlántico, las incógnitas son menores, ya que, según la herramienta IRPR de LSEG, los mercados ya dan por descontado un recorte de 25 puntos básicos (pb) por parte del Banco Central Europeo (BCE) en cada una de las tres reuniones de aquí a abril de 2025.

Las declaraciones de la presidenta del BCE en una entrevista publicada el lunes por el Financial Times no hacen más que reforzar este análisis, ya que Christine Lagarde afirmó que la zona euro está "muy cerca" de alcanzar el objetivo de inflación a medio plazo del banco central.

Lagarde también se mostró contraria a las represalias de Europa a las amenazas arancelarias del presidente entrante de Estados Unidos, Donald Trump.

Respecto a la renta variable, los analistas de Bankinter apuntan a que ya ha terminado el año en la práctica, tras encadenar el IBEX dos semanas de pérdidas de alrededor del 2,50%.

"No ocurre nada grave, pero debemos ser algo más prudentes y esperar menos de los próximos trimestres, hasta que el ajuste de precios se complete e inflación/tipos clarifiquen hacia dónde van", señalan en su canal de Telegram.

"Esta semana será de trámite y corta, puesto que el miércoles es Navidad y las referencias escasean, como es natural en estas fechas. No ocurre nada particularmente malo, sino tal vez todo lo contrario: el mercado ha corrido mucho en 2024, así que lo saludable es una fase de reajuste", añadieron.

En cuanto a los datos macroeconómicos, los operadores solo tendrán un par de referencias en las que fijarse durante la jornada, aunque se espera que sean poco influyentes: los pedidos de bienes duraderos y la confianza del consumidor, los dos de EEUU.

Así las cosas, a las 0805 GMT del lunes, el selectivo bursátil español IBEX 35 caía 39,40 puntos, un 0,34%, hasta 11.427,90 puntos, mientras que el índice de grandes valores europeos FTSE Eurofirst 300 (.FTEU3) retrocedía un 0,12%.

A falta de cinco sesiones para cerrar 2024 (incluido el lunes), el IBEX acumula un repunte anual del 13%, tras subir en 2023 casi un 23%.

En el sector bancario, Santander perdía un 0,28%, BBVA retrocedía un 0,22%, Caixabank avanzaba un 0,98%, Sabadell ganaba un 0,30%, Bankinter se revalorizaba un 0,54% y Unicaja Banco subía un 0,72%.

Entre los grandes valores no financieros, Telefónica retrocedía un 0,41%, Inditex cedía un 0,98%, Iberdrola se dejaba un 0,27%, Cellnex caía un 0,30% y la petrolera Repsol subía un 0,41%.

Circet, compañía francesa de construcción y mantenimiento de redes de telecomunicación que da servicio a operadoras como Movistar, MasOrange y Vodafone, no ha alcanzado un acuerdo con los sindicatos durante la negociación del expediente de regulación de empleo (ERE) que la empresa acometerá en España, por lo que el despido colectivo se saldará con la salida de 377 empleados.

A comienzos de este mes la compañía trasladó su oferta definitiva a los sindicatos, que contemplaba una reducción del 27% en el número de despidos, hasta 277, así como una indemnización de 30 días de salario por año trabajado con un máximo de 12 mensualidades.

La propuesta de la compañía no fue secundada por la plantilla de Circet, por lo que los sindicatos no suscribieron el acuerdo, que no salió adelante con ocho votos en contra y cinco a favor.

Debido a la falta de acuerdo, la compañía podría ejecutar el ERE con la indemnización mínima que establece la ley, es decir, de 20 días por año trabajado hasta un máximo de 12 mensualidades.

Sin embargo, ha mantenido la indemnización de 30 días por año trabajado con un tope de 12 mensualidades, según figura en la comunicación realizada a la plantilla este mismo jueves y a la que ha tenido acceso Europa Press.

Por otro lado, los términos del despido colectivo que Circet ha presentado ante el Ministerio de Trabajo incluyen la posibilidad de que los empleados se adhieran de forma voluntaria al ERE, si bien la empresa se reserva la posibilidad de bloquear salidas en determinadas áreas o centros de trabajo.

En ese sentido, los trabajadores que se adhieran al ERE hasta el 31 de diciembre de 2024 tendrán una indemnización de 30 días de salario por año trabajado con un tope de 12 mensualidades, mientras que los que lo hagan después de esa fecha tendrán que negociar de forma individual con la compañía.

"A pesar de poder aplicar medidas drásticas que nos permite el ordenamiento jurídico, hemos querido aplicar la fórmula que creemos que más se ajusta a lo vivido en las negociaciones", ha subrayado la empresa en la comunicación realizada a la plantilla.

"Hemos optado por esta solución porque creemos que es la medida que puede ayudar a la empresa a aplicar la necesaria reestructuración y acogemos las propuestas menos agresivas para nuestras personas trabajadoras al ser plenamente voluntaria y no haber afectados forzosos y mejoramos notablemente la indemnización legal por despido objetivo", añade el documento.

En este contexto, fuentes sindicales consultadas por Europa Press han señalado que se estudiarán todas las opciones legales en torno a este proceso de despido colectivo que afectará al 19% de los 1.980 trabajadores con los que cuenta Circet en España.

HUELGAS Y PROTESTAS

Entre finales de noviembre y comienzos de diciembre los sindicatos CCOO, UGT Fica, CIG, CGT y STU promovieron cuatro jornadas de huelga (28 y 29 de noviembre y 4 y 5 de diciembre) en todos los centros de la empresa para protestar por las primeras condiciones ofrecidas por la compañía.

Si bien los centros de trabajo afectados están repartidos por distintas zonas del país, Galicia sería la comunidad autónoma más afectada por este despido colectivo, según han indicado a Europa Press fuentes sindicales.

De hecho, el pasado 4 de diciembre trabajadores de Circet se concentraron en la entrada del Parlamento de Galicia para mostrar su rechazo al ERE.

La firma gala, controlada por el fondo de inversión Intermediate Capital Group, tiene como clientes a las principales operadoras del país y a finales del pasado junio adquirió las actividades comerciales de Comfica, una operación con la que sumó otros 500 empleados a su plantilla en España y que incluía la mayoría de las actividades de la empresa en la red fija de Telefónica.

"La adquisición representa ventas superiores a 60 millones de euros (en 2023) y más de 500 empleados. Comfica seguirá operando otras actividades históricas que no están incluidas en la transacción", detalló entonces la compañía francesa.

Los ingresos de los servicios minoristas de telecomunicaciones sumaron 5.525 millones de euros en el tercer trimestre, un 0,6% menos que en el mismo periodo del año anterior, con Movistar, Vodafone y MasOrange copando el 82,2% de estos ingresos, según los datos facilitados este jueves por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

En concreto, la facturación de Movistar se mantuvo respecto a los del tercer trimestre de 2023, mientras que los de Vodafone y MasOrange fueron inferiores.

El 96,1% de las líneas de banda ancha fija en España tenían una velocidad contratada de 100 megabits por segundo (mbps) o más en el tercer trimestre de este año, al tiempo que el 88,8% eran de fibra, con un tráfico total de banda ancha móvil de 2,3 millones de terabytes.

En concreto, según el informe trimestral de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), el 88,8% de los 18,6 millones de líneas de banda ancha eran de fibra. Las que tenían una velocidad contratada de 100 Mbps o superior fueron 17,8 millones.

El 85,1% de las líneas de banda ancha fija pertenecía a Movistar, Vodafone y MasOrange. En lo que se refiere a la telefonía móvil, la cuota de mercado para estos tres operadores era del 88,3%.

Por su parte, el tráfico de banda ancha móvil registró 2,3 millones de terabytes, un 5,4% más que en el mismo periodo del año anterior.

El índice bursátil español IBEX 35 abría con caídas el jueves, en una jornada de resaca tras el recorte de tipos de interés de la Reserva Federal de EEUU el miércoles y las palabras de su presidente, Jerome Powell, en las que auguró menos rebajas para 2025.

Powell señaló que la Fed ralentizará el ritmo de caída de los costes de los préstamos, dada la relativa estabilidad del desempleo y los pasos positivos en cuanto a la reducción de la inflación.

El banco central de EEUU prevé ahora solo dos reducciones de tipos de un cuarto de punto porcentual hasta finales de 2025.

Según los cálculos de los analistas de Bankinter, el ciclo de recortes de la Fed acabaría en marzo de 2026, con los tipos de referencia a 3,50 y 3,75%.

"(Eso) llevará a que el BCE no pueda técnicamente bajar más allá de 2,25/2,40% (depósito/crédito), donde terminará tan pronto como en abril 2025", dicen en su canal de Telegram.

En cuanto a la renta variable, los analistas de Bankinter estiman que las bolsas cotizarán muy frías durante la jornada y de cara al corto plazo.

"Con inflaciones resistiéndose a retroceder y tipos bajando menos de lo esperado, las bolsas ofrecen poco recorrido después de un 2024 tan bueno", dicen en su canal de Telegram.

En el plano macroeconómico, a la 1330 GMT se publicarán el PIB final del tercer trimestre de EEUU —"que recordará una vez más la fortaleza del ciclo americano", según la casa de valores Renta 4— junto con el paro semanal y el índice de la Fed de Filadelfia de diciembre.

La atención también se la llevarán las reuniones del Banco de Inglaterra, del banco central de Noruega y del Riksbank de Suecia, en los que los operadores calculan que mantengan los tipos en los dos primeros casos e incertidumbre en el último, ya que estiman 50% de probabilidades por un recorte de un cuarto de punto porcentual y otro tanto para mantener los tipos.

Así las cosas, a las 0815 GMT del jueves, el selectivo bursátil español IBEX 35 caía 206,90 puntos, un 1,78%, hasta 11.411,00 puntos, mientras que el índice de grandes valores europeos FTSE Eurofirst 300 (.FTEU3) retrocedía un 1,29%.

El sector bancario lideraba las correcciones: Santander perdía un 3,33%, BBVA retrocedía un 2,36%, Caixabank cedía un 1,20%, Sabadell caía un 1,58%, Bankinter se dejaba un 0,83% y Unicaja Banco perdía un 0,24%.

Entre los grandes valores no financieros, Telefónica retrocedía un 1,05%, Inditex cedía un 1,33%, Iberdrola se dejaba un 1,48%, Cellnex caía un 2,53% y la petrolera Repsol perdía un 0,99%.