Aerolínea Azul lanza ofertas de canje deuda como parte de su plan de reestructuración financiera

Los analistas de UBS BB reiteraron su recomendación de "neutral" para las acciones de Azul y recortaron su precio objetivo de 8,50 a 5 reales, viendo un escenario desafiante para el próximo año, en parte debido al tipo de cambio y al alto riesgo de dilución.

"La dirección de Azul ha demostrado capacidad para renegociar con todas las partes interesadas sin necesidad de apoyo jurídico", afirman Alberto Valerio y su equipo.

"Sin embargo, nos mantenemos 'neutrales' sobre AZUL4 debido a un escenario operativo desafiante para 2025 (...) y un riesgo de dilución significativo"

Los analistas argumentaron que los recientes acuerdos con arrendadores y bonistas son pasos cruciales para reducir el apalancamiento de la compañía y generar flujo de caja a través de la conversión de capital.

"Sin embargo, la dilución de los tenedores de bonos sigue siendo una preocupación", dijeron, citando que el análisis de UBS BB sugiere que la dilución de capital podría llegar al 80%.

Las acciones de Azul perdían un 3,69% a 3,91 reales en la mañana del miércoles.

Azul anunció el lunes que espera tener pleno acceso a mediados de enero a 500 millones de dólares mediante la emisión de notas "superprioritarias" acordada en el marco de las negociaciones con los acreedores.

En un hecho relevante, la aerolínea también declaró que espera lanzar ofertas de canje y solicitudes de consentimiento a principios de la próxima semana en relación con los pagarés de primer y segundo rango de Azul, una condición previa para la emisión de los pagarés superprioritarios.

De los 500 millones de dólares, 150 millones ya han sido aportados al 30 de octubre, y se esperan 250 millones adicionales en enero de 2025 y la liberación de otros 100 millones se producirá "tras el cumplimiento de condiciones específicas", según la compañía.

Los principales índices de Wall Street bajaron en una jornada agitada el jueves después de que los precios de producción mensuales subieran como se esperaba, con los inversores a la espera de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, más tarde en el día para obtener pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés.

A las 10:30 EST, el Promedio Industrial Dow Jones perdía un 0,02% a 43.951,20. El S&P 500 perdía un 0,11% a 5.978,94, y el Nasdaq Composite perdía un 0,18% a 19.193,90. Los tres valores con mayores ganancias porcentuales del S&P 500 (.PG.INX): ** Tapestry Inc , +11,6** Wynn Resorts Ltd , +9,0%** Walt Disney Co , +7,7 Los tres principales perdedores porcentuales del S&P 500 (.PL.INX): ** Super Micro Computer Inc , -5,9** Leidos Holdings Inc , -4,0** Moderna Inc , -3,4 Las tres mayores ganancias porcentuales de la Bolsa de Nueva York (.PG.N): ** Gray Television Inc , +26,8** Energy Vault Holdings Inc , +19,6** Oscar Health Inc , +15,8 Los tres principales perdedores porcentuales de la Bolsa de Nueva York (.PL.N): ** ESS Tech Inc G, -21,0%** Zeekr Intelligent Technology Holding Ltd , -20,0%** 3D Systems Corp , -19,5 Las tres mayores ganancias porcentuales del Nasdaq (.PG.O): ** Pulmatrix Inc , +113,4** Omeros Corp , +56,3** Quantum Computing Inc , +44,7 Los tres principales perdedores porcentuales del Nasdaq (.PL.O): ** Sow Good Inc , un 49,0% menos** Nuvectis Pharma Inc , -45,9** Interactive Strength Inc T, un 38,9% menos

** JD.Com Inc :

BUZZ - Baja tras no alcanzar los ingresos en el tercer trimestre

** Campbell Soup Co :

BUZZ - Piper Sandler mejora Campbell Soup por las expectativas de crecimiento a largo plazo de Rao

** CNH Industrial NV :

BUZZ - Sube después de que David Einhorn tome una posición larga en la empresa

** Cisco Systems Inc :

BUZZ - Cae después de que la previsión de ingresos anuales coincidiera ampliamente con las estimaciones

** Coinbase Global Inc : ** Riot Platforms Inc : ** MARA Holdings Inc : ** Hut 8 Corp :

BUZZ - Las cripto acciones suben, siguiendo la fortaleza del bitcoin

** Zeta Global Holdings Corp :

BUZZ - Sube tras un plan de recompra de acciones de 100 millones de dólares, un día después de una caída del 37%

** Newmont Corp :

** Barrick Gold Corp : ** Gold Fields Ltd : ** Harmony Gold Mining Co Ltd :

BUZZ - Las mineras de oro caen mientras el dólar sube

** Harrow Inc :

BUZZ - Caídas en los ingresos del 3T

** Allison Transmission Holdings Inc :

BUZZ - JP Morgan eleva el PT de Allison Transmission sobre el potencial de crecimiento de los ingresos

** PTC Therapeutics Inc :

BUZZ - Sube tras la aprobación de la FDA de su terapia génica

** Walt Disney Co :

BUZZ - Sube con 'Deadpool & Wolverine' como estrellas en la superación trimestral

** Papa John's International Inc :

BUZZ - Cae tras la rebaja de Keybanc a "ponderación sectorial"

** Tapestry Inc :

BUZZ - Salta tras cerrar un acuerdo de 8.500 millones de dólares por la matriz de Michael Kors, Capri

** AC Immune SA :

BUZZ - Sube gracias a los datos provisionales de la fase intermedia de la terapia contra el Parkinson

** Merck & Co Inc :

BUZZ - La cautelosa aceptación de Winrevair de Merck da una oportunidad a sus rivales, según Oppenheimer

** American Airlines Group Inc :

BUZZ - Sube después de que Barclays eleva la calificación, eleva PT

** Babcock & Wilcox Enterprises Inc :

BUZZ - Sube tras la aprobación del proyecto AES Indiana

** Doximity Inc :

BUZZ - Sube tras la mejora de Morgan Stanley a "igual ponderación"

** Hilton Worldwide Holdings Inc :

BUZZ - Autoriza una recompra adicional de acciones por valor de 3.500 millones de dólares; las acciones suben

** Advance Auto Parts Inc :

BUZZ - Las acciones caen tras rebajar las previsiones anuales

** Oklo Inc :

BUZZ - Sube tras propuesta de compra de Atomic Alchemy

** Super Micro Computer Inc :

BUZZ - Se prepara para el quinto día consecutivo de pérdidas

** Adial Pharmaceuticals Inc :

BUZZ - Saltos en los datos de abuso de alcohol de drogas

** Sonos Inc :

BUZZ - Saltos después de rev beat

** Amgen Inc :

BUZZ - Citi comienza la cobertura de Amgen con 'neutral' en la cautela sobre la obesidad de drogas

** Nvidia Corp :

BUZZ - Garners PT raises on strong demand expectations ahead of results

** Ventas Inc :

BUZZ - Cae tras una oferta de acciones de 677 millones de dólares

** Mastercard Inc :

BUZZ - Morgan Stanley y BMO elevan las previsiones sobre Mastercard tras el día del inversor

** Azul SA :

BUZZ - Las acciones de la brasileña Azul suben tras los resultados trimestrales y las previsiones para 2025

** ESS Tech Inc G:

BUZZ - Las acciones caen después de los recortes de Oppenheimer a 'realizar'

** Hims & Hers Health Inc :

BUZZ - Cae mientras Amazon ofrece servicios de telesalud de bajo coste para sus miembros

** Atlas Energy Solutions Inc :

BUZZ - Cae tras la rebaja de Citigroup a 'neutral'

Los 11 principales sectores del S&P 500:

La aerolínea brasileña Azul anunció el jueves una pérdida neta ajustada de 203 millones de reales en el tercer trimestre, una reducción en comparación con el resultado negativo de 856 millones en el mismo periodo de 2023.

La empresa también estimó un crecimiento de alrededor del 23% en su resultado operativo medido por el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) en 2025, hasta cerca de 7.400 millones de reales.

En el tercer trimestre, Azul registró un Ebitda récord de 1.650 millones de reales, un 6% más que el año anterior, con un margen que pasó del 31,7% al 32,2%.

En el año transcurrido hasta finales de septiembre, el Ebitda ascendió a 4.100 millones de reales, frente a la previsión de la empresa de cerrar el ejercicio con una cifra "superior a los 6.000 millones de reales".

El resultado se dio a conocer un día después de que su rival Gol , que se encuentra en reorganización judicial en Estados Unidos, reportara una caída del 36% en las pérdidas netas del tercer trimestre en comparación con el año anterior, hasta los 830 millones de reales.

Azul, que recientemente obtuvo el apoyo de los acreedores para una reestructuración de la deuda y una inyección de capital, tuvo unos ingresos netos totales récord de 5.100 millones de reales de julio a finales de septiembre, un 4,3% más que un año antes, mientras que los costos y gastos operativos totales aumentaron un 3,8% a 4.100 millones.

El avance de los ingresos se produjo en un contexto de precios de los billetes relativamente estables en el periodo, con el indicador de rendimiento registrando una oscilación negativa del 0,3% y el número de pasajeros transportados creciendo un 3,8%.

Azul también estimó que para el próximo año dispondrá de unos 800 millones de reales de capital circulante, invertirá 1.700 millones y tendrá un flujo de caja recurrente de aproximadamente 2.300 millones de reales.

La aerolínea, la única de las grandes del país que ha escapado a un proceso de protección judicial contra acreedores, dijo que espera aumentar su capacidad en aproximadamente un 6% en 2024 en comparación con el año pasado. La cifra representa un recorte en la expectativa de la compañía de un aumento de la oferta del 7% este año.

Azul cerró septiembre con un apalancamiento financiero de 4,4 veces, por encima de las 4 veces de un año antes, pero ligeramente por debajo del múltiplo de 4,5 a finales de junio de este año.

Según la empresa, incluyendo cualquier acuerdo adicional que se esté negociando con "socios comerciales", el apalancamiento para el tercer trimestre sería de 3,4 veces.

El ministro de Puertos y Aeropuertos de Brasil, Silvio Costa Filho, dijo a Reuters que una línea de crédito respaldada por el Gobierno para las aerolíneas en dificultades debería estar lista a principios de 2025, lo que ayudaría a la industria a superar una etapa difícil para las grandes compañías aéreas.

Gol Linhas Aereas , que está negociando su salida de la protección por bancarrota, y Azul (AZUL), que recientemente renegoció deudas para conseguir capital fresco, están en conversaciones con el Gobierno sobre el crédito, dijo Costa Filho.

"Nuestra expectativa es tener estas operaciones a más tardar en los primeros tres o cuatro meses" del próximo año, dijo el ministro, añadiendo que los detalles finales del programa pueden ser aprobados por la Cámara Baja del Congreso tan pronto como la siguiente semana.

El paquete de ayuda, actualmente fijado en 4.000 millones de reales (unos 690 millones de dólares), utilizaría recursos del Fondo Nacional de Aviación Civil, para préstamos emitidos por el banco estatal de desarrollo BNDES.

Azul, que confirmó que está en conversaciones con el Gobierno sobre la línea de crédito, llegó a un acuerdo con sus acreedores para recaudar hasta 500 millones de dólares, lo que la convierte en la única gran aerolínea brasileña que ha evitado acogerse al Capítulo 11 desde la pandemia de coronavirus.

Gol, que no hizo comentarios de inmediato, llegó a un acuerdo de reestructuración este mes que probablemente sacará a la compañía del Capítulo 11 el próximo año.

Costa Filho dijo que el apoyo del Gobierno ha sido necesario desde la pandemia. "A diferencia de otros países, Brasil no ayudó inmediatamente a las aerolíneas", afirmó. En cuanto a los rumores de una posible unión entre Gol y Azul, señaló que no veía nada en marcha.

"Hoy no siento que haya nada concreto con respecto a la fusión de estas dos compañías", explicó. Azul informó que las discusiones sobre una posible combinación de negocios están en curso. Gol no hizo comentarios de inmediato.

Wall Street abrió al alza el lunes, ya que los principales índices bursátiles de EE.UU. parecían dispuestos a recuperar algunas pérdidas tras una turbulenta semana de negociación, antes de las ganancias de una serie de empresas megacap y la recta final de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre.

A las 12:20 ET, el Dow Jones Industrial Average subió un 0,68% a 42.402,47. El S & P 500 subió un 0,45% a 5.834,04 y el Nasdaq Composite subió un 0,58% a 18.625,62.

Las tres mayores ganancias porcentuales del S&P 500 (.PG.INX):

** Albemarle , +5,4%

** ON Semiconductor , +5,1%

** Carnival Corporation , +4,4%

Las tres mayores pérdidas porcentuales del S&P 500 (.PL.INX):

** APA Corporation , bajó un 4%

** GE HealthCare Technologies , bajó un 3,9%

** Centene Corporation , bajó un 3,8%

Las tres mayores ganancias porcentuales de la NYSE (.PG.N):

** Oklo Inc , +25,5%

** NuScale Power Corporation , +19,1%

** 3D Systems Corporation , +12,9%

Las tres mayores pérdidas porcentuales de la NYSE (.PL.N):

** Nine Energy Service , baja un 11,2%

** Borr Drilling , baja un 10,7%

** QuantumScape Corporation , baja un 8%

Las tres mayores ganancias porcentuales del Nasdaq (.PG.O):

** Nova Vision Acquisition Corp , sube un 200%

** Healthcare Triangle , sube un 118,5%

** Monte Rosa Therapeutics , sube un 116%

Las tres mayores pérdidas porcentuales del Nasdaq (.PL.O):

** SMX (Security Matters) PLC , baja un 65,6%

** Zapata Computing Holdings , baja un 62,4%

** Sonnet BioTherapeutics Holdings S, baja un 21,6%

** Exxon Mobil Corp : bajada del 1,2

** Chevron Corp : -0,8

** Occidental Petroleum Corp : -1,6

** ConocoPhillips : baja 1,8%

BUZZ - Las petroleras caen mientras el conflicto entre Israel e Irán daña la infraestructura energética

** Coinbase Global Inc : sube un 3,2

** Riot Platforms Inc : sube un 4,1%

** Mara Holdings Inc : +5,5

** Hut 8 Corp : sube un 10,3%

BUZZ - Las criptoacciones suben mientras el bitcoin avanza antes de las reñidas elecciones estadounidenses

** Revance Therapeutics Inc : sube un 25,5%

BUZZ - Sube gracias a un acuerdo de distribución exclusiva con Teoxane

** Boeing Co : baja un 0,5%

BUZZ - Cae mientras la compañía busca una ampliación de capital de 19.000 millones de dólares

** Procept BioRobotics Corp : sube un 26,8%

BUZZ - Sube tras elevar su previsión de ingresos anuales y un trimestre optimista

** ADT Inc : baja un 7,0%

BUZZ - Baja porque Apollo reduce su participación en una oferta secundaria

** Roblox Corp : sube un 1,7%

BUZZ - Sube después de que Wedbush añada acciones a su lista de "mejores ideas"

** Evoke Pharma Inc : sube un 66,6%

BUZZ - Sube tras un estudio positivo sobre un spray nasal

** Azul SA : sube un 11,3%

BUZZ - Sube tras acuerdo con bonistas

** Corning Inc : sube un 1,5%

BUZZ - Sube tras el acuerdo de fibra óptica con AT&T

** Apple Inc : sube un 0,9

** Nvidia Corp : baja un 0,5

** Microsoft Corp : +0,2

** Amazon.com Inc : sube un 0,9%

BUZZ - La mayoría de los valores del Mag 7 suben antes de las grandes ganancias tecnológicas de esta semana

** Hawaiian Electric Industries Inc : sube un 4,1%

BUZZ - Sube la participación del fundador de Citadel, Ken Griffin

** RealReal Inc : baja un 0,9%

BUZZ - Cae, CEO Koryl sale

** Autonomix Medical Inc (AMIX.O): sube un 83,0%

BUZZ - Salta después de que su tratamiento reduzca el dolor durante un ensayo

** American Airlines Group Inc : sube un 5,0%

BUZZ - Sube después de que Citigroup eleve su PT

** Monte Rosa Therapeutics Inc : sube un 73,8%

BUZZ - Sube tras un acuerdo de licencia con Novartis

** EyePoint Pharmaceuticals Inc : sube un 36,0%

BUZZ - Sube tras los datos positivos del ensayo de un fármaco para enfermedades oculares

** Shake Shack Inc : sube un 2,7%

BUZZ - Sube cuando Oppenheimer eleva el PT sobre las iniciativas del nuevo CEO

** Manchester United PLC : sube un 0,6%

BUZZ - Sube tras el despido del entrenador Erik Ten Hag

** AbbVie Inc : sube un 1%

BUZZ - Sube tras el acuerdo de 1.400 millones de dólares para comprar Aliada, el desarrollador de la terapia contra el Alzheimer

Los 11 principales sectores del S&P 500