Apertura de Londres: las mineras lideran las ganancias mientras los precios del cobre suben; Nvidia en el foco

Económico

Resumen:

Las acciones de Londres subieron gracias a que las mineras lideraron las ganancias por el aumento de los precios del cobre, mientras que los inversores esperaban los resultados de Nvidia. Los informes sobre un acuerdo minero entre Estados Unidos y Ucrania y las amenazas arancelarias de Trump también influyeron en el sentimiento del mercado.

Las acciones de Londres subieron en las primeras operaciones del miércoles, con las mineras liderando las ganancias a medida que los precios del cobre subían, mientras los inversores esperaban los resultados del fabricante de chips estadounidense Nvidia.

A las 0830 GMT, el FTSE 100 subía un 0,6% a 8.721,03 puntos.

Susannah Streeter, directora de dinero y mercados de Hargreaves Lansdown, dijo que los resultados de Nvidia, que se publicarán después del cierre de EE. UU., serán un factor clave del sentimiento.

"Teniendo en cuenta la euforia por la IA, que ha inundado los mercados y ha llevado a la vertiginosa valoración del gigante de los chips, existe un gran interés en saber si la demanda aparentemente insaciable de sus productos va a continuar", dijo.

"La llegada del modelo chino de bajo coste DeepSeek desconcertó a los inversores, pero, dada la ventaja de Nvidia como pionera y los enormes planes de inversión en infraestructura de gigantes tecnológicos como Meta, es una indicación de que los chips de gama alta de Nvidia seguirán teniendo demanda. Sin embargo, los inversores han llegado a esperar mucho de Nvidia dados sus resultados récord anteriores, por lo que aún podría ser un camino volátil, especialmente si Nvidia no cumple las previsiones de crecimiento de los ingresos del 72 %".

Los inversores también estaban analizando los informes de que Ucrania y Estados Unidos habían llegado a un acuerdo sobre minerales que permitiría a Kiev devolver miles de millones de dólares en ayuda militar suministrada por Washington para luchar contra la invasión rusa.

El presidente Volodymyr Zelenskyy tenía previsto viajar a Washington el viernes para reunirse con su homólogo estadounidense, Donald Trump, para firmar el acuerdo.

El Financial Times informó que Kiev estaba dispuesta a firmar el acuerdo sobre el desarrollo conjunto de sus recursos minerales, incluidos el petróleo y el gas, después de que Estados Unidos abandonara sus demandas de un derecho a 500.000 millones de dólares en ingresos potenciales del acuerdo.

En los mercados de valores, las mineras se ubicaron en ventaja a medida que subían los precios del cobre, con Antofagasta, Glencore y Anglo American entre las de mejor desempeño en el FTSE 100.

Susannah Streeter dijo: "La amenaza de más aranceles potenciales por parte de Trump está moviendo los mercados mientras los inversores evalúan el efecto dominó sobre los bienes en toda la economía global. El presidente no solo ha vuelto a comprometerse a introducir aranceles del 25% sobre las importaciones de Canadá y México, sino que también ha estado buscando otros objetivos.

"Los precios del cobre se han disparado, ya que el metal está en la mira del presidente. Las acciones mineras han ayudado a impulsar el FTSE 100 al alza en las primeras operaciones después de que los futuros del cobre subieran alrededor del 4%, impulsados por la orden del presidente de investigar los aranceles adicionales a las importaciones. El plan sería impulsar una mayor producción estadounidense y reducir la enorme participación de China en el mercado mundial. El cobre es buscado como un componente clave en los sistemas de energía renovable, para la energía eólica, solar y los vehículos eléctricos, por ejemplo, y los precios han estado aumentando de manera constante este año, después de volver a caer a fines de 2024".

Sin embargo, la empresa de productos médicos Convatec fue la ganadora destacada en el índice de primera línea, ya que registró un salto en las ganancias e ingresos del año completo y dijo que espera que el año fiscal 25 "sea otro año de fuerte progreso estratégico".

El grupo de construcción y regeneración Morgan Sindall subió tras informar un desempeño récord para todo el año, elogiando una contribución "significativa" de la división Fit Out.

Aston Martin también estuvo en números negros, ya que anunció planes para despedir a alrededor del 5% de su fuerza laboral global en un intento por reducir costos y reportó una ampliación de sus pérdidas anuales.

Del lado negativo, Hikma Pharmaceuticals cayó incluso cuando registró un aumento en las ganancias e ingresos del año completo.

Fuente: Sharecast

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La confianza del consumidor alemán sigue cayendo, lo que refleja el desafío que enfrenta el nuevo gobierno

Owen Li

Económico

La confianza del consumidor alemán continúa cayendo, según una encuesta mensual publicada el miércoles, lo que refleja el persistente pesimismo económico que enfrenta el nuevo gobierno del país.

El índice de confianza del consumidor, que elaboran los grupos de investigación GfK y el Instituto de Decisiones de Mercado de Núremberg, cayó a -24,7 en marzo, frente a -22,6 en febrero, la segunda caída en dos meses. Los economistas encuestados por The Wall Street Journal, en cambio, esperaban una ligera mejora.

"El clima de consumo se ha estancado en un nivel bajo desde mediados del año pasado. Sigue habiendo mucha incertidumbre entre los consumidores y falta seguridad en la planificación", afirma Rolf Buerkl, experto en consumo de NIM.

Si bien la encuesta se realizó antes de las elecciones, los consumidores dijeron que una situación económica y política incierta, la insatisfacción con la política y las preocupaciones por la inflación eran las razones clave detrás de las expectativas de peores perspectivas de ingresos y disposición a gastar dinero.

"La rápida formación de un nuevo gobierno federal tras las elecciones parlamentarias y la rápida aprobación del presupuesto de este año darían a las empresas y a los hogares más seguridad a la hora de planificar", añadió Buerkl.

El líder de la oposición, Friedrich Merz, ganó las elecciones del domingo, probablemente desbancando al actual canciller Olaf Scholz, pero necesitará un socio de coalición para gobernar. Ha dicho que espera formar gobierno en abril.

Sin embargo, las perspectivas económicas siguen siendo débiles después de dos años consecutivos de contracción del PIB. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo el martes que no podía descartar un tercer año consecutivo sin crecimiento en 2025.

Fuente: Dow Jones Newswires

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Los bonos alemanes podrían estabilizarse, pero su rendimiento sería inferior al de los bonos del Tesoro estadounidense

Alex

Económico

0720 GMT - Los bonos alemanes están encontrando una base más firme en medio de dudas sobre los cambios rápidos en el freno de la deuda o la financiación de Alemania, dicen Rainer Guntermann y Erik Liem de Commerzbank Research en una nota. El mercado esperaba que un nuevo gobierno alemán actuara rápidamente para reformar el freno de la deuda, aumentando el espacio fiscal del país. Los bonos, sin embargo, siguen teniendo un rendimiento inferior al de los bonos del Tesoro estadounidense, dicen los estrategas de tasas. El calendario de datos es ligero el miércoles; el índice de clima del consumidor GfK de Alemania se situó en -24,7, por debajo del pronóstico de consenso de los analistas de -21,5 en la encuesta de The Wall Street Journal. La oferta de bonos del gobierno provendrá de Alemania, que subastará 2.000 millones de euros en bonos alemanes de mayo de 2036 y mayo de 2038. En las primeras operaciones, el bono a 10 años sube 2 puntos básicos hasta el 2,469%, según los datos de LSEG.

0718 GMT - El optimismo reciente sobre la economía china impulsado por DeepSeek podría no sostenerse debido a que las tensiones entre Estados Unidos y China podrían escalar rápidamente, escriben los analistas de Nomura en una nota. Los mercados habían esperado anteriormente medidas de estímulo más fuertes por parte de Pekín, pero se han vuelto más realistas recientemente, dicen. Dados los programas de comercio de apoyo y la concentración anticipada de los envíos en medio de preocupaciones arancelarias, Nomura proyecta que el crecimiento del PIB real de China se mantendrá en el 5,0% en el primer trimestre. De manera similar a años anteriores, la economía china puede tener un comienzo relativamente bueno solo para enfrentar una mayor presión a la baja más adelante, dicen. Es probable que Pekín vuelva a fijar su objetivo de crecimiento para 2025 en torno al 5% para infundir confianza, dice Nomura.

0701 GMT - Es poco probable que el discurso sobre el presupuesto de Hong Kong mejore la confianza del mercado, ya que carece de medidas de apoyo particularmente interesantes, escribe Lorraine Tan, directora de investigación de acciones de Asia de Morningstar. "Clasificaría este presupuesto como un 'evento sin importancia' para el mercado de valores", dice Tan. Si bien medidas como la reducción de impuestos de hasta 1.500 dólares de Hong Kong para las familias de bajos ingresos son mejores que nada, dice que es poco probable que provoque un aumento material en el consumo. Los planes para los sectores de la vivienda y el suelo también son algo decepcionantes, dice. La propuesta de aumentar el piso para cobrar un impuesto de timbre de 100 dólares de Hong Kong sobre propiedades residenciales hasta 4 millones de dólares de Hong Kong desde 3 millones de dólares de Hong Kong se considera irrelevante, ya que es poco probable que mejore la confianza de los compradores de viviendas, que están más centrados en la trayectoria de los valores de las propiedades, dice Tan.

0656 GMT - Movimientos de mercado como los del martes ponen de relieve la creciente independencia de los tipos del euro frente a los de Estados Unidos, afirman en una nota Padhraic Garvey y Michiel Tukker de ING. La correlación en el extremo corto de la curva ya se ha roto por completo desde las elecciones estadounidenses, afirman los estrategas de tipos. Mientras tanto, el contagio en el vencimiento a 10 años también ha disminuido significativamente, afirman los estrategas. "Si observamos las métricas de volatilidad implícita, vemos una fuerte divergencia con la volatilidad de los tipos del euro que sigue bajando gradualmente, mientras que la volatilidad estadounidense ha estado cotizando lateralmente desde gran parte de 2024", dicen. ING añade que "la volatilidad estadounidense subió con el movimiento del martes, pero la volatilidad del euro hizo relativamente poco".

0652 GMT - El índice de referencia de Corea del Sur, Kospi, subió un 0,4% y cerró en 2.641,09, revirtiendo las pérdidas iniciales. Las acciones de Internet y del acero estuvieron entre las que más ganaron, liderando el repunte. Los inversores institucionales fueron compradores netos, pero los inversores extranjeros y minoristas siguieron siendo vendedores netos en medio de la persistente cautela sobre la política arancelaria de Trump y los futuros movimientos de las tasas de Estados Unidos. La empresa de plataformas de internet móvil Kakao ganó un 5,9%, mientras que su filial de banco digital KakaoBank añadió un 4,1%. Las siderúrgicas Posco Holdings y Hyundai Steel subieron un 2,7% y un 2,6%, respectivamente. El USD/KRW cerró con un alza del 0,2% a 1.433,10 en las operaciones onshore de Seúl. El rendimiento de los bonos del gobierno de Corea del Sur a 10 años bajó 4,4 puntos básicos y se situó en el 2,753%.

0635 GMT - Se espera que el repunte de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se revierta después de la caída de los rendimientos del martes, dice Joe Maher de Capital Economics en una nota. Si bien el deterioro del sentimiento de riesgo empujó los rendimientos de los bonos del Tesoro a niveles no vistos desde mediados de diciembre, las políticas del presidente Trump impedirán que la Reserva Federal recorte las tasas de interés este año, dice el economista asistente. La caída de los rendimientos del martes parece haber sido provocada por la mayor caída mensual en la medida de la confianza del consumidor del Conference Board desde agosto de 2021, que siguió a otros datos y encuestas estadounidenses débiles publicados recientemente. Capital Economics no es especialmente optimista sobre el crecimiento económico de Estados Unidos este año, pero cree que "los temores de que la economía se esté cayendo por un precipicio son exagerados", dice Maher. El rendimiento del Tesoro a 10 años sube 3 puntos básicos a 4,329%, según Tradeweb.

0633 GMT - Los fondos asiáticos han aumentado su asignación a China continental, al tiempo que han reducido su exposición a Taiwán y la India, según afirman los analistas de HSBC en una nota de investigación. "El lanzamiento de DeepSeek despertó la atención de los inversores hacia el mercado de valores chino, que ya cotizaba a bajas valoraciones", afirman los analistas. China continental registró tres semanas consecutivas de compras netas extranjeras en febrero, ya que la exposición a China continental por parte de los fondos asiáticos marcó un máximo de cinco años, afirman. Además, tras el lanzamiento de DeepSeek, la India registró un total de 3.900 millones de dólares en salidas de fondos por parte de inversores institucionales extranjeros. En Corea y Taiwán, los inversores institucionales extranjeros también siguieron siendo vendedores netos durante el mes, aunque las acciones coreanas vieron disminuir cierta presión vendedora después de siete meses consecutivos de salidas de fondos, añaden.

0514 GMT - El Banco de la Reserva de Australia no extraerá demasiadas conclusiones de los impresionantes datos del IPC de enero, y preferirá estar atento al mercado laboral, que sigue en alza, afirma Paul Bloxham, economista jefe de HSBC. Con las lecturas del IPC general y básico dentro de la banda objetivo del 2% al 3% del RBA en enero, podría ser tentador predecir que los próximos datos de inflación del primer trimestre de 2025 serán los mejores en años, añade. Pero los datos del IPC de enero no incluyen la inflación de los servicios, que sigue siendo elevada, afirma. Los datos no influirán en la opinión del RBA sobre la posible trayectoria al alza o a la baja de las tasas, afirma Bloxham.

0458 GMT - A primera vista, podría resultar tentador pensar que el indicador del IPC de enero de Australia apuntaba a una presión a la baja sobre la inflación, dado que todos los resultados se situaron dentro de la banda objetivo del 2% al 3% del Banco de la Reserva de Australia. Pero el economista de Westpac Justin Smirk afirma que el informe en realidad apunta a riesgos al alza. Parte de la fortaleza adicional de la canasta del IPC se debió a artículos bastante volátiles, en particular los precios de los alimentos, que pueden volverse problemáticos rápidamente, añade. La historia ha demostrado que una simple estimación del valor nominal puede ser engañosa, dice Smirk. Sin embargo, los riesgos al alza son solo modestos, y el banco aún espera que tanto el IPC general como el básico en el segundo trimestre de 2025 estén por debajo de las previsiones del RBA, añade.

0348 GMT - El dólar de Singapur cotiza estable frente a su homólogo estadounidense en la sesión asiática, respaldado por las crecientes perspectivas de recortes de tasas de la Fed que normalmente socavan el atractivo de los activos de renta fija estadounidenses y la demanda del billete verde. El índice de confianza del consumidor del Conference Board de Estados Unidos publicado el martes registró el mayor descenso mensual en más de tres años en febrero. Los acontecimientos recientes en Estados Unidos ponen de relieve las preocupaciones sobre la salud del consumidor, dicen los analistas de Maybank en un informe de FX Research Strategy. Los mercados están descontando una probabilidad del 56% de un recorte de tasas de la Fed en junio, frente al 39% de la semana pasada, añaden los analistas. El USD/SGD se mantiene sin cambios en 1,3375.

0315 GMT - Es probable que el euro suba aún más frente al dólar en el próximo mes, dice Quek Ser Leang de UOB Global Economics Markets Research. El par de divisas rompió por encima de un nivel de resistencia clave, la parte superior de la nube diaria Ichimoku, el martes, señala el estratega de mercado. La media móvil exponencial de 21 días está lista para cruzar por encima de la EMA de 55 días, lo que sugiere un aumento del riesgo alcista, dice el estratega en un informe. Además, el indicador de convergencia-divergencia de la media móvil semanal se volvió positivo el viernes, lo que indica un cambio en el impulso semanal. Sin embargo, el impulso diario no es fuerte por ahora, y hay una resistencia significativa en la zona de 1,0630-1,0665, agrega el estratega. El EUR/USD está un 0,1% más bajo en 1,0505.

0254 GMT - El Banco de Japón probablemente seguirá subiendo las tasas de interés hasta el 1% si los resultados de las negociaciones salariales anuales previstas para mediados de marzo son tan positivos como el año pasado, dice el economista de Mizuho Securities Ryosuke Katagi. Las empresas japonesas dieron a los empleados un aumento promedio del 5,1% en 2024, según la Confederación de Sindicatos Japoneses. Katagi había esperado previamente un crecimiento salarial del 4,8% en las negociaciones de este año, pero dice que el resultado final podría superar esa previsión según las encuestas recientes. "La demanda de aumentos salariales por parte de los sindicatos se ha vuelto más fuerte que el año pasado, y las empresas también han mantenido una postura positiva hacia los aumentos salariales", agrega.

Fuente: Dow Jones Newswires

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El Banco Central de Tailandia reduce el tipo de interés clave en 25 puntos básicos

cohen

Económico

El banco central de Tailandia redujo su tasa de interés clave en un cuarto de punto el miércoles en medio de llamados del gobierno a una mayor flexibilización para apoyar la economía y debilitar el baht para impulsar las exportaciones.

El comité de política monetaria del Banco de Tailandia votó por 6 a 1 reducir la tasa de recompra a un día en 25 puntos básicos a 2,00% en su primera reunión de 2025. Eso siguió a una retención de la tasa en diciembre y un recorte de un cuarto de punto en octubre.

Diez de los 26 economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el tipo de interés clave se reduciría esta semana. Dieciséis economistas no esperaban cambios en la política monetaria el miércoles.

El ministro de Finanzas, Pichai Chunhavajira, dijo el lunes que la baja inflación de Tailandia significaba que había margen para un recorte de la tasa de interés para impulsar el crecimiento económico y ayudar a debilitar el baht para apoyar las exportaciones, un motor clave del crecimiento.

La inflación general anual fue del 1,32% en enero, después de promediar el 0,4% el año pasado, muy por debajo del rango objetivo del banco central del 1% al 3%.

El mercado de valores subió después del anuncio y subía un 2% a las 0709 GMT, mientras que el baht reducía las pérdidas anteriores.

Fuente: Theedgemarkets

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Stournaras, del BCE: "A medida que se intensifican los riesgos para el crecimiento, debemos seguir con la política monetaria expansiva"

BCE

Comentarios de los funcionarios

El 25 de febrero de 2025, Yannis Stournaras, director del banco central griego, pronunció un discurso en el que declaró:

"No creo que nuestra próxima reunión sea el momento adecuado para hablar de una pausa. Es demasiado pronto para eso", dijo Stournaras. "El crecimiento económico seguirá siendo débil y la inflación volverá a caer hasta el objetivo este año. Si la situación continúa así, definitivamente deberíamos bajar más los tipos de interés". El BCE ha reducido hoy su tipo de depósito clave desde un máximo histórico del 4 por ciento al 2,75 por ciento, pero "definitivamente todavía estamos en territorio restrictivo".

La inflación ha disminuido significativamente y se espera que alcance el nivel objetivo del BCE este año. Si bien algunos analistas predicen más recortes de tasas en 2026, "lo que digamos ahora sobre 2026 será muy prematuro", dijo. "Dada la información que tenemos actualmente, espero que las tasas de interés alcancen el 2 por ciento en el otoño de este año y que es probable que ese sea el tipo terminal".

El mercado laboral sigue estancado y hay incertidumbres a largo plazo. A pesar de las tasas de desempleo estables, el débil crecimiento sigue siendo un problema persistente. Es poco probable que el BCE tenga una visión clara antes del 6 de marzo sobre cómo las políticas de la nueva administración estadounidense, específicamente en lo que respecta a los aranceles comerciales, afectarán a la economía de la eurozona, dijo Stournaras.

En general, el BCE mantendrá su política monetaria expansiva hasta que se alcancen la recuperación económica y los objetivos de inflación. En el actual entorno mundial incierto, Europa necesita fortalecer aún más su independencia económica y de defensa para hacer frente a posibles riesgos y desafíos futuros.

Sus comentarios suponen un claro desacuerdo con la miembro del consejo directivo Isabel Schnabel, quien la semana pasada dijo que el Consejo de Gobierno del BCE debería empezar a debatir si "pausar o detener" los recortes de tasas cuando se reúna de nuevo el 6 de marzo.

Schnabel había indicado que podría estar acercándose el momento de detener los recortes de tasas. Sin embargo, Stournaras sostuvo que sus opiniones dentro del Consejo de Gobierno del BCE parecen ser minoritarias. En las últimas semanas, varios funcionarios, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde, Madis Muller, Gediminas Simkus y Joachim Nagel, han apoyado un ritmo más lento de recortes de tasas, sugiriendo que "el verano sería un momento más apropiado para nuevos recortes de tasas". Esto indica que las discusiones sobre la pausa en los recortes de tasas podrían estar pronto en la agenda.

Stournaras del BCE

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Bitcoin pierde terreno: su caída por debajo de los 90.000 dólares genera pánico

cohen

Económico

Criptomoneda

Puntos clave

El precio de Bitcoin cayó fuertemente e incluso cotizó por debajo del soporte de $90,000.

BTC ahora está siguiendo una línea de tendencia bajista de conexión con resistencia en $91,600 en el gráfico de 4 horas.

El precio de Ethereum también bajó y se negoció por debajo del soporte de $2,500.

XRP cayó hacia los $2,00 antes de que aparecieran los alcistas.

Análisis técnico del precio de Bitcoin

El precio de Bitcoin intentó varias veces asentarse por encima de los 100.000 dólares frente al dólar estadounidense, pero no lo logró y comenzó una nueva caída.

En el gráfico de 4 horas, el precio ganó impulso bajista después de romper la zona de soporte de $95,000. Hubo un cierre por debajo del nivel de $92,000, la media móvil simple de 100 (roja, 4 horas) y la media móvil simple de 200 (verde, 4 horas).

Los osos incluso empujaron el precio por debajo de la marca de los $90,000. Se formó un mínimo en $86,736 y el precio ahora está consolidando pérdidas. Por el lado positivo, el precio podría enfrentar resistencia cerca del nivel de $90,000.

La siguiente resistencia clave es $91,500. También se está formando una línea de tendencia bajista que conecta con la resistencia en $91,600 en el mismo gráfico. Está cerca del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% del movimiento descendente desde el máximo de $99,502 hasta el mínimo de $86,736.

Un cierre exitoso por encima de los $91,600 podría iniciar otro aumento constante. En el caso indicado, el precio podría subir hacia el nivel de $93,000. Cualquier ganancia adicional podría requerir una prueba de $95,000.

El soporte inmediato está cerca del nivel de $87,200. El siguiente soporte clave se encuentra en $86,650. Una ruptura a la baja por debajo de $86,650 podría enviar a Bitcoin hacia el soporte de $85,000. Cualquier otra pérdida podría enviar el precio hacia la zona de soporte de $83,200.

En cuanto a Ethereum, hubo una nueva reacción bajista y los bajistas empujaron el precio por debajo de la zona de soporte de $2,500.

Comunicados económicos de hoy

Ventas de viviendas nuevas en EE. UU. para enero de 2025 (mensual): pronóstico de +0,2 % frente al +3,6 % anterior.

Fuente: ACTIONFOREX

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Barkin de la Fed: crecimiento sólido y caída de la inflación, pero se mantiene la cautela

ALIMENTADO

Comentarios de los funcionarios

El 25 de febrero de 2025, Tom Barkin, presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, pronunció un discurso en el que detalló lo siguiente:

La economía está en una buena situación. Los temores de recesión se han disipado. El PIB creció un 2,5 por ciento el año pasado, un nivel saludable. El fuerte gasto de los consumidores, un repunte de la inversión empresarial y el aumento de los precios de los activos han respaldado colectivamente este crecimiento. En los últimos años, hemos visto cómo la pandemia y el conflicto geopolítico han puesto de manifiesto las vulnerabilidades asociadas a la globalización. Sin embargo, los cuellos de botella de la cadena de suministro se han aliviado gradualmente y las empresas se han adaptado al nuevo entorno del mercado mediante ganancias de productividad. Estos factores han permitido que la economía mantenga un crecimiento estable.

La inflación ha mostrado una clara tendencia a la baja, pero se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, ha disminuido significativamente desde su nivel máximo, pero aún se encuentra por debajo del objetivo. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero, que otorga un mayor peso a los costos de la vivienda, puede haber sobreestimado el nivel general de inflación.

El mercado laboral sigue siendo sólido. El desempleo se sitúa en el 4,0%, cerca de la tasa natural estimada por la mayoría de las estimaciones. Las empresas siguen contratando, los salarios aumentan de forma sostenida y la tasa de participación en la fuerza laboral se está recuperando gradualmente.

Las empresas están aprovechando la automatización y la optimización de procesos para mejorar la productividad y aliviar las presiones derivadas de la escasez de mano de obra. Sin embargo, a largo plazo, el mercado laboral estadounidense puede enfrentarse a desafíos estructurales, como el envejecimiento de la población, la disminución de las tasas de natalidad y las incertidumbres en materia de políticas de inmigración. Estos factores podrían conducir a una reducción de la oferta laboral futura, lo que elevaría los costes salariales y ejercería una nueva presión al alza sobre la inflación.

La política monetaria debe seguir siendo cautelosa y evitar una flexibilización prematura. Como los niveles de precios todavía están por encima del objetivo, la Reserva Federal debe mantener una postura moderadamente restrictiva para asegurar que la inflación no repunte. La experiencia histórica ha demostrado que una flexibilización demasiado temprana de la política puede permitir que la inflación repunte, socavando así la estabilidad económica.

El entorno económico actual sigue plagado de incertidumbres que podrían afectar las tendencias inflacionarias futuras. Los conflictos geopolíticos, los ajustes de la política comercial, los cambios en la política inmigratoria y la volatilidad en los mercados energéticos plantean riesgos potenciales. En este contexto, la Fed debe adoptar una estrategia de “esperar y ver”, monitoreando de cerca los datos económicos para asegurarse de que los ajustes de política se alineen con la evolución del panorama económico.

En resumen, la Fed seguirá vigilante para evitar que la inflación se reactive mediante recortes prematuros de las tasas. En un contexto de crecimiento económico sólido, un mercado laboral fuerte y una inflación que tiende a la baja pero que aún requiere atención, es prudente mantener una postura de política monetaria moderadamente restrictiva hasta que haya mayor confianza en que la inflación volverá de manera sostenible al objetivo del 2%.

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